Forwarded from InveStory Private
Добрый день, Инвесторы!
Мы продолжаем разбирать разные сценарии, готовимся к открытию московской биржи и наполнению российского портфеля. Все успели ознакомиться с нашим списком акций на покупку?
▪️Сценарий 1: долгая "спецоперация", долгие санкции (или худший сценарий), см. здесь
▪️Сценарий 2: скорое окончание "спецоперации", частичное снятие санкций, см. здесь
▪️Сценарий 3: "Большая сделка", см. здесь
===
В последние две недели наш фокус был преимущественно на России. Теперь пришла пора взглянуть на ситуацию более глобально.
Несмотря на впечатляющее единодушие Запада в отношении введения санкций против России, у всего есть своя цена. Счёт Западу будет выставлен как минимум по следующим направлениям:
▪️Нефть и газ. За Brent уже дают более $110 за бочку, газ скачет в диапазоне $1000-2000 за тысячу кубов. Сейчас в отношении морских поставок фактически действует эмбарго - это до 6 млн баррелей в день. Такие объемы не сможет заместить ни Иран, ни ОПЕК+ даже если раскупорить все возможные скважины. Ещё неделя-две и Brent пойдет на $130-150. Такой уровень цен будет действовать разрушительно на экономики Европы. США будут затронуты в меньшей степени, так как при очень большом желании Штаты могут нарастить добычу внутри страны.
▪️Драгоценные и редкоземельные металлы. Самым важным здесь является палладий, на Россию приходится >40% производства данного металла. Без палладия производство автомобилей может снова встать - на этот раз не из-за дефицита чипов, а из-за дефицита катализаторов, которые производятся из палладия. Также намечается острый дефицит меди – важнейшего промышленного металла.
▪️Специфические компоненты для производства полупроводников. На Россию приходится 80% рынка сапфировых подложек – тонких пластин из искусственного камня, которые применяются в опто- и микроэлектронике. Они используются в каждом процессоре – в том числе в процах AMD и Intel. Запрет на экспорт сапфировых подложек + вывоз редкоземельных металлов может спровоцировать ещё более острый полупроводниковый кризис, чем мы видели ранее.
В итоге: Россия ответными мерами может очень больно ударить по производственным цепочкам западных стран, но не факт, что это будет выгодно самой России в среднесрочной перспективе. Запад сейчас един как никогда, и вряд ли уступит даже перед лицом рецессии. А если Россия поспособствует данной рецессии, то как экспортер пострадает и сама – спрос на сырьевые ресурсы предсказуемо упадёт.
#чтобудетдальше #обзор
Мы продолжаем разбирать разные сценарии, готовимся к открытию московской биржи и наполнению российского портфеля. Все успели ознакомиться с нашим списком акций на покупку?
▪️Сценарий 1: долгая "спецоперация", долгие санкции (или худший сценарий), см. здесь
▪️Сценарий 2: скорое окончание "спецоперации", частичное снятие санкций, см. здесь
▪️Сценарий 3: "Большая сделка", см. здесь
===
В последние две недели наш фокус был преимущественно на России. Теперь пришла пора взглянуть на ситуацию более глобально.
Несмотря на впечатляющее единодушие Запада в отношении введения санкций против России, у всего есть своя цена. Счёт Западу будет выставлен как минимум по следующим направлениям:
▪️Нефть и газ. За Brent уже дают более $110 за бочку, газ скачет в диапазоне $1000-2000 за тысячу кубов. Сейчас в отношении морских поставок фактически действует эмбарго - это до 6 млн баррелей в день. Такие объемы не сможет заместить ни Иран, ни ОПЕК+ даже если раскупорить все возможные скважины. Ещё неделя-две и Brent пойдет на $130-150. Такой уровень цен будет действовать разрушительно на экономики Европы. США будут затронуты в меньшей степени, так как при очень большом желании Штаты могут нарастить добычу внутри страны.
▪️Драгоценные и редкоземельные металлы. Самым важным здесь является палладий, на Россию приходится >40% производства данного металла. Без палладия производство автомобилей может снова встать - на этот раз не из-за дефицита чипов, а из-за дефицита катализаторов, которые производятся из палладия. Также намечается острый дефицит меди – важнейшего промышленного металла.
▪️Специфические компоненты для производства полупроводников. На Россию приходится 80% рынка сапфировых подложек – тонких пластин из искусственного камня, которые применяются в опто- и микроэлектронике. Они используются в каждом процессоре – в том числе в процах AMD и Intel. Запрет на экспорт сапфировых подложек + вывоз редкоземельных металлов может спровоцировать ещё более острый полупроводниковый кризис, чем мы видели ранее.
В итоге: Россия ответными мерами может очень больно ударить по производственным цепочкам западных стран, но не факт, что это будет выгодно самой России в среднесрочной перспективе. Запад сейчас един как никогда, и вряд ли уступит даже перед лицом рецессии. А если Россия поспособствует данной рецессии, то как экспортер пострадает и сама – спрос на сырьевые ресурсы предсказуемо упадёт.
#чтобудетдальше #обзор