Мысли и план по рынку

В понедельник с утра акции продолжили снижаться, в моменте индекс Мосбиржи падает на 1.30% и почти добил до важного кластерного уровня 2800-2790.

Вновь по рынку сыграли завышенные ожидания. Консенсус ждал снижения ставки на 2%, а снизили на 1% и дали жесткий комментарий: "рассматривалось снижение на 1% или сохранение ставки без изменений" (не факт, что на самом деле так было — просто задача ЦБ была дать жесткий сигнал рынку).

Мы неоднократно говорили, что логику нашего ЦБ сложно понять. За более чем 10-летний опыт торговли на международных рынках, мы не помним такого разрыва коммуникации, когда консенсус ждет одного, а по факту происходит другое. Исключение — Банк России.

Скорее всего, основная причина — это проект бюджета на 2026-2028гг, который опубликуют 29 сентября, но центральный банк его, конечно, увидел заранее. Что там будет... Очередная индексация тарифов? Рост налогов? Рост зарплаты бюджетникам? Можно сказать с высокой вероятностью, что бюджет будет проинфляционен. Скоро узнаем.

Проблема текущего рынка в том, что расти ему не на чем:
— геополитика (санкций от США не будет; и то — хорошо)
— ставка ЦБ (снижается медленнее ожиданий)
— девальвация валюты (вопрос, может быть это был разовый всплеск и сейчас снова "на 80")

Поэтому падаем по инерции.

В среднесрок на неделе начнем тратить кэш в рамках закрытой группы InveStory Private. В первый приоритет покупок: ВТБ $VTBR (ждем цену допки); Транснефть $TRNFP (15% див доходность); Х5 $X5 (включение в индекс + дивы до конца года) и ряд сетевых компаний с высокой див доходностью.

#обвалрынка #цб #цбрф #ставкацб