Есть ли идеи в нефтяных акциях РФ?

Всем, кто держит нефтяников в обязательном порядке нужно отслеживать две вещи:
1. Цена на нефть марки "Urals" (на ежемесячной основе публикует Минфин)
2. Курс USDRUB

Для контекста, средняя цена Urals за 3 года ~$68-69 за баррель, сейчас ~$47 (с учетом дисконта около $15 к Brent), а в бюджете на 2025г заложена средняя цена в $70

По доллару ситуацию вы видите. Укрепление рубля продолжается. Если первый квартал был неплохой за счет января, то второй квартал пока идет со средней ниже 90 рублей за доллар.

Таким образом, две "силы" действует сейчас негативно для нефтянки и как следствие для бюджета (ниже НДПИ, ниже налоги и тд). При этом расходная часть (ФОТ, логистика) продолжает расти, в стране все еще высокая инфляция. В итоге, выручка замедляется/снижается, а затраты растут —> маржа компаний на минимальных значениях за несколько лет.

Поэтому на покупку нефтяных акций надо смотреть при устойчивом развороте/росте нефти и (или) девальвации рубля. Ни первого, ни второго сейчас не происходит. Пока наблюдаем со стороны.

ps. многие скажут, а как же Лукойл: 1) нет долга, есть большая доля денег-кэша 2) рекордные 541 рублей дивидендов (суммарно за 2024 год 1055), чем не идея? Ответ: рынок торгует БУДУЩЕЕ. Если ситуация в рубле/нефти не поправится, то следующая прибыль (минус 30-40% к 2024 году), и дивиденды будут сильно ниже текущих, а значит и див гэп с высокой вероятностью будет закрываться очень долго.

Банк Санкт-Петербург (БСП) $BSPB отчитался за 1кв 2025г.

Тезисно:
1. Чистая прибыль за 1К 2025 составила 15.6 млрд рублей (+8.4% по сравнению с результатом за 1К 2024 года); в том числе 5.4 млрд рублей за Март 2025 (+5.6% по сравнению с результатом за Март 2024).

2. Рентабельность капитала (ROE) за 1К 2025 составила 30.5%

—
Для понимания оценки, БСП сейчас стоит ~0.8 капитала 2025г (P/BV) с 30%+ ROE и рекордными дивидендами. За 2024г дивиденд суммарно составил 56.98 руб. (~14.7% к текущей цене), за 2025г судя по динамике первого квартала будет не меньше.

Т-Технологии $T платит копеечные дивиденды, зарабатывает ~30% ROE (как БСП), но стоит при этом >1.7 капитала 2025. Зачем платить больше?

В Т-банке идея в переоценке на снижении ставки ЦБ РФ, а в БСП многие почему-то считают, что при снижении ставки прибыль упадет. Я думаю, что это не так и вот почему (перешлю ниже мой комментарий из нашей инвестиционной группы InveStory Private):

Банк использует капитал как правило в 2х основных целях — выдача кредитов и выплата дивидендов. У большинства банков проблема с нехваткой капитала (~ВТБ, поэтому он не может выплачивать дивы), МТС-Банк (допэмиссия, выпуск субордов). У БСП "проблема" обратная, капитал этого банка избыточен. Еще у БСП есть грамотный менеджмент. Они весь 2024г не увеличивали выдачи кредитов (хотя могли легко), а просто зарабатывали свою маржу на корпоративых заемщиках, которые стали платить больше из-за плавающей % ставки. В 2025г вместе со снижением ставки пойдут вниз и доходы БСП, но они нарастят кредитование, что должно компенсировать замедление темпов роста дохода банка. Они дали и планы на 2025г (спойлер: лучше, чем в 2024) и менеджмент об этом говорил (то есть это не мои фантазии). Таким образом, они сделали себе огромную маржу безопасности.

Транснефть — есть пробитие! Теперь главное не откатиться снова на 1250-

Поскольку это дивидендная бумага, она ходит за ОФЗ.

Сегодня ОФЗ растут на:
1) Хороших аукционах (был большой спрос на 26248 и 26242)
2) Ожиданиях по недельной инфляции (консенсус: 0.11% — 0.17%), которые могут выйти по нижней границе прогноза аналитиков

Думаю, что потенциал здесь далеко не исчерпан, при этом акции Транснефти выглядят интереснее ОФЗ. Дивиденд за 2024г ~160-190 руб. (в зависимости от того, что будут учитывать в расчете), за 2025 ~175-180 руб. Если возьмем по нижней границе, то див доходность за 1.5 года может составить (160+175) / 1300 = 26% без учета роста тела акции.

Одна из первых бумаг, которую купили в наш новый портфель 20:25 здесь.

🫧 Золотой пузырь!?

В условиях, когда вокруг творится лютый трындец, рынки летают вверх-вниз на десятки процентов за недели, а сбережения сберечь где-то хочется — думаем, мало кто остается равнодушным к золоту.

Просто для понимания: золото показывает +28% (!!!) с начала года, и для золота это не просто дофига, это один из самых рекордных темпов роста цены на золото в современной истории.

Получается, тарим золото по любым ценам и рассчитываем на дальнейший рост? Ну, все немного сложнее.

Краткосрочно в золоте явно назрела коррекция. По технике RSI уже приближается к 80 — это явный уровень перегретости. Учитывая, что торговая война так или иначе должна закончиться — деэскалация торгового конфликта может привести к мощной коррекции в золоте.

Идеальным вариантом была бы коррекция золота до 3000 + стабильный рубль по 83-85 к тому моменту, чтобы можно было купить золото как отличный валютный хедж с привязкой к котировкам золота. Даже если золото будет стагнировать около 3000, при ослаблении рубля ваша позиция все равно будет показывать рост за счет валютной переоценки.

По золотодобытчикам же ждем свежие отчетности, по которым можно будет делать предварительные выводы, насколько ребята успешно монетизируют рост котировок золота. Практика показывает, что у некоторых (ЮГК) это получается далеко не так успешно, как хотелось бы, поэтому спешить тарить золотодобытчиков мы бы тоже не стали.

​​Технический анализ подходит всем? Серия 1/3.

Цикл полезных видео для вас!

СМОТРЕТЬ ВИДЕО YOUTUBE

СМОТРЕТЬ ВИДЕО VK

Приятного Вам просмотра!

Т+Ф=70 руб

знаете как выбрать акцию для покупки?
есть техника (графики)📈, а есть фундаментал🔍 (внутрянка)

так вот, вы то про одно слышали, то про другое.
а как же Т+Ф? что будет, если сложить?

будет мощнейшая комбинация для выбора акций!
но как?

приходи на наш новый интенсив МЕТРО, там и узнаешь.
10 дней (21-30 апреля)
каждый день контент
наши сделки, разборы, вебинары, чек-листы

одна поездка на метро (один день интенсива) = 70 руб
весь интенсив (десять дней) 70*10=700 рублей!
оформить проездной

покажем наши сделки, основанные на связи Т+Ф!
мы будем говорить о том, как правильно и аккуратно мы связываем технический анализ с фундаментальным. ведущие - Максим и Владислав, основатели InveStory.

наш поезд вмещает до 100 пассажиров🚇
успевайте занять места в вагонах.
при обнаружении чужих вещей...так, это уже лишнее:)

КАССА⬇️
билеты на интенсив МЕТРО здесь (нажмите)

Всем привет! Кто ещё сомневается в прохождении курса с Максимом,вот Вам история)) Сегодня через час после открытия рынка взял 5 акций. Позже посмотрел стрим с Максимом (нахожусь в отпуске). Жду новых сделок,в своих идеях пока не очень уверен. Макс выкладывает ⬆️ Мои сделки ⬇️

Максим,это было круто!!!

Вообще мне ваша с Владом стратегия очень подходит. Лучшая версия для меня, с учетом того что работаю по найму. Я вам доверяю и теперь спокойно делаю покупки )) Спасибо вам! ❤️

​​Рабочая модель для анализа графиков. Настройка Trading View. Серия 2/3.

Цикл полезных видео для вас!

СМОТРЕТЬ ВИДЕО YOUTUBE

СМОТРЕТЬ ВИДЕО VK

Приятного Вам просмотра!

​​Как не слить депозит на одной сделке? Серия 3/3.

СМОТРЕТЬ ВИДЕО YOUTUBE

СМОТРЕТЬ ВИДЕО VK

Приятного Вам просмотра!

Пасхальное перемирие и выходные торги в Т-брокере

Трамп говорил, что ждет ответа от России до конца недели. Вот и ответ: Путин объявил перемирие в одностороннем порядке на Пасху. Намерения понятны, теперь мяч снова на стороне Украины Трампа "додавить" Зеленского.

Всю рабочую неделю фондовый рынок РФ демонстрировал силу: все просадки выкупались, а рубль продолжал укрепляться.

Поскольку в эти дни (19/20 апреля) выходных торгов нет, то реакцию акций можно отслеживать только по Т-Брокеру, где работает свой внебиржевой рынок. На новости был резкий откуп, например, Газпром доходил до 140.28 (+4% к закрытию пятницы), но сейчас уже откатился до 136.6.

Напомню, что выходные торги это не гарантия ничего. У нас уже были планки вниз, а открылись выше, и планки вверх, а открылись ниже в понедельник. Будьте осторожны, а особенно с желаниями накупить все на максимальные плечи, ведь у вас есть такая "уникальная возможность" сделать это в Т-Брокере (пока у других торги недоступны) — в 95% случаев это заканчивается убытками.

Иначе будет как... на 3300 по индексу все хотели покупать (и покупали), а на 2600 уже никто не хотел.

INVESTORY ПОДКАСТ

00:00 Пасхальное перемирие
02:20 События ускорились (перемирие?!)
05:50 Про АФК Систему
06:30 Про МТС (заработали 19, платят 35)
06:50 Про Озон (будьте осторожны!)
09:15 Про ЦБ и ключевую ставку
11:20 Про замещающие облигации
13:30 Про наши действия

Интенсив МЕТРО — здесь.
Портфель 20:25 — здесь.

​​5 акций РФ с потенциалом +20%. Какие акции купить сейчас? Алроса, Газпром, Лукойл, Тинькофф. Акции РФ.

СМОТРЕТЬ YOUTUBE

СМОТРЕТЬ VK

В этом видео:
00:00 Индекс МосБиржи обзор
08:47 Акции Алроса
12:41 Что не так с Газпромом?
19:30 Акции ГМК НорНикель
22:46 Почему Лукойлу плохо?
25:32 Акции Пик
29:00 Акции Русал
32:28 Акции Тинькофф (Т-технологии)
36:40 Как не страдать на рынке?

Приятного Вам просмотра!

Ключевая неделя

1. Перемирие до конца недели (или США выходят из переговоров?)
2. Заседание ЦБ РФ по ключевой ставке в пятницу 25 апреля

Как говорил на подкасте: события ускоряются. На этой неделе следует ожидать еще большее количество заголовков с новостями (! в том числе фейковыми вбросами) и как следствие — повышенную волатильность на рынках.

На наш взгляд, все складывается наилучшим для РФ образом (даже если перемирие не будет заключено на этой неделе и США выйдут из переговорного процесса). Косвенно это подтверждает большой спрос на рубль (кэрри-трейд тех самых нерезидентов?) — сегодня с открытия торгов наша валюта продолжила укрепление.

По заседанию ЦБ в пятницу сложнее. Попытки профессиональных макроэкономистов понять логику решений центрального банка еще с прошлого года не увенчались успехом. На наш взгляд, снижение ставки совпадет с достижением статус-кво по СВО (перемирие?). Если до пятницы прогресса не будет, то ЦБ вероятно оставит ставку без изменений и может лишь немного смягчить прогноз относительно мартовского заседания. Универсальный совет — не подстраивать свои торговые решения под лотерею со ставкой, если снизят, то купить успеете (посмотрите сколько дней мы росли в декабре "на паузе").

Сегодня стартуем наш интенсив. Расскажем и покажем как на практике мы связываем технику и фундаментал в принятии решений. Куда смотрим, на что обращаем внимание, расскажем про свои правила и подходы, покажем свои собственные спекулятивные сделки. Успеть принять участие — по ссылке.