Forwarded from InveStory Private
Полюс золото
Отличный 2024г для компании, перевыполнили свои планы по добыче, и себестоимость оказалась ниже ожиданий. Рентабельность по EBITDA 82.5% (покажите мне хотя бы 1 такой бизнес?!), и это НЕ "IT" — понятно, что это разовая акция, связанная с прекрасной конъюнктурой по рынку золота в прошлом году, но все же. Здесь надо привет передать ЮГК, которые эту конъюнктуру все прос***ли
Казалось бы. Прекрасный бизнес и прекрасный момент купить. Но как всегда, вся суть в деталях.
1. Компания выпустила новый план, где планирует рост себестоимости на 35-50%, а добыча в ближайщие годы (в том числе в 2025г) снизится на 15%.
2. Компания активно инвестирует в "стройку" (Сухой лог), а значит на фоне сжатия маржи свободный денежный поток может обнулиться. Это в целом не критично, так как дивиденды компания платит 30% EBITDA, а долг у них под ставку 7.5% (нет смысла гасить досрочно).
В итоге.
Точки роста у Полюса сейчас две.
1. Рост цен на золото устойчиво выше $3000/oz + девал рубля >100
2. Запуск проектов, Сухой лог, 2028 год+
Если верите в п.1, то можно брать. До п.2 взять еще успеем.
Отличный 2024г для компании, перевыполнили свои планы по добыче, и себестоимость оказалась ниже ожиданий. Рентабельность по EBITDA 82.5% (покажите мне хотя бы 1 такой бизнес?!), и это НЕ "IT" — понятно, что это разовая акция, связанная с прекрасной конъюнктурой по рынку золота в прошлом году, но все же. Здесь надо привет передать ЮГК, которые эту конъюнктуру все прос***ли
Казалось бы. Прекрасный бизнес и прекрасный момент купить. Но как всегда, вся суть в деталях.
1. Компания выпустила новый план, где планирует рост себестоимости на 35-50%, а добыча в ближайщие годы (в том числе в 2025г) снизится на 15%.
2. Компания активно инвестирует в "стройку" (Сухой лог), а значит на фоне сжатия маржи свободный денежный поток может обнулиться. Это в целом не критично, так как дивиденды компания платит 30% EBITDA, а долг у них под ставку 7.5% (нет смысла гасить досрочно).
В итоге.
Точки роста у Полюса сейчас две.
1. Рост цен на золото устойчиво выше $3000/oz + девал рубля >100
2. Запуск проектов, Сухой лог, 2028 год+
Если верите в п.1, то можно брать. До п.2 взять еще успеем.
🛢 Нефть: есть о чём беспокоиться?
В жарком пылу геополитических новостей давненько не обсуждали черное наше золото, нефть нашу нефтяночку. Национальное достояние похлеще $GAZP.
Итак, почему падает нефть:
Увеличение добычи ОПЕК+: ОПЕК+ четко и ясно дала понять, что собирается постепенно сворачивать добровольное сокращение добычи. Первый этап увеличения добычи запланирован на апрель 2025 года, в объеме 138 000 баррелей в сутки (б/с). Перспектива поступления на рынок большего объема нефти оказывает давление на цены предложение в краткосрочной перспективе будет опережать рост спроса.
Опасения по поводу пошлин и динамики мировой торговли: новые пошлины США, объявленные администрацией Трампа на импорт из Канады, Мексики и Китая, изрядно напугали рынки. Хотя введение некоторых пошлин было отложено, эта неопределенность негативно влияет на ожидания в отношении спроса на нефть.
Сигналы ослабления спроса: даже без всяких трамповских пошлин, рост мирового спроса на нефть замедляется. Китай, являющийся основным драйвером потребления нефти, по-прежнему потихоньку и размеренно выгребает после локдаунов времен пандемии. Слабые экономические данные из США и Европы усиливают опасения по поводу спроса на нефть.
В ИТОГЕ: имеем малоприятную картину, которая наверняка будет сохраняться как минимум до тех пор пока 1) Трамп не отменит гребаные пошлины 2) ОПЕК не отменит повышение добычи нефти. Подробнее еще будем обсуждать в нашем закрытом канале.
Всем профит и взвешенных инвестиций по секторам (с нефтянкой осторожнее!)🔥
В жарком пылу геополитических новостей давненько не обсуждали черное наше золото, нефть нашу нефтяночку. Национальное достояние похлеще $GAZP.
Итак, почему падает нефть:
Увеличение добычи ОПЕК+: ОПЕК+ четко и ясно дала понять, что собирается постепенно сворачивать добровольное сокращение добычи. Первый этап увеличения добычи запланирован на апрель 2025 года, в объеме 138 000 баррелей в сутки (б/с). Перспектива поступления на рынок большего объема нефти оказывает давление на цены предложение в краткосрочной перспективе будет опережать рост спроса.
Опасения по поводу пошлин и динамики мировой торговли: новые пошлины США, объявленные администрацией Трампа на импорт из Канады, Мексики и Китая, изрядно напугали рынки. Хотя введение некоторых пошлин было отложено, эта неопределенность негативно влияет на ожидания в отношении спроса на нефть.
Сигналы ослабления спроса: даже без всяких трамповских пошлин, рост мирового спроса на нефть замедляется. Китай, являющийся основным драйвером потребления нефти, по-прежнему потихоньку и размеренно выгребает после локдаунов времен пандемии. Слабые экономические данные из США и Европы усиливают опасения по поводу спроса на нефть.
В ИТОГЕ: имеем малоприятную картину, которая наверняка будет сохраняться как минимум до тех пор пока 1) Трамп не отменит гребаные пошлины 2) ОПЕК не отменит повышение добычи нефти. Подробнее еще будем обсуждать в нашем закрытом канале.
Всем профит и взвешенных инвестиций по секторам (с нефтянкой осторожнее!)
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сургут-преф $SNGSP — держим в уме и немного в портфеле
На фоне укрепления рубля акции Сургута впали в немилость инвесторов. И в самом деле, кому нужен этот ваш Сургут при баксе за 90!?
Справедливый вопрос. Попробуем на него ответить.
1. Рубль укрепился во многом за счет геополитического фактора. Пока переговорный процесс развивается благоприятным образом, рубль вряд ли грохнется до 100 за бакс. Но пока нет готового мирного договора, негативный сценарий по-прежнему исключать нельзя.
2. Под негативный сценарий в принципе не так много вариантов, где может "укрыться" инвестор. Да, $LQDT никто не отменял, золото тоже как вариант. Но вот так чтоб прям эффективно отыграть гипотетический срыв переговоров с резким ослаблением рубля — кроме Сургута мало какая бумага может предложить что-то аналогичное.
3. Сургут меньше всех страдает от падения нефти по сравнению с другими нефтяниками. У Сургута есть кубышка — прирост валютной части кубышки от ослабления рубля с лихвой компенсирует любое выпадение нефтяных доходов из-за дешевеющей нефти.
Не инвестиционная рекомендация, конечно, но уберечься от рисков в том числе за счёт Сургут-префа в портфеле — всегда актуально, особенно по текущей цене и на небольшую долю.
На фоне укрепления рубля акции Сургута впали в немилость инвесторов. И в самом деле, кому нужен этот ваш Сургут при баксе за 90!?
Справедливый вопрос. Попробуем на него ответить.
1. Рубль укрепился во многом за счет геополитического фактора. Пока переговорный процесс развивается благоприятным образом, рубль вряд ли грохнется до 100 за бакс. Но пока нет готового мирного договора, негативный сценарий по-прежнему исключать нельзя.
2. Под негативный сценарий в принципе не так много вариантов, где может "укрыться" инвестор. Да, $LQDT никто не отменял, золото тоже как вариант. Но вот так чтоб прям эффективно отыграть гипотетический срыв переговоров с резким ослаблением рубля — кроме Сургута мало какая бумага может предложить что-то аналогичное.
3. Сургут меньше всех страдает от падения нефти по сравнению с другими нефтяниками. У Сургута есть кубышка — прирост валютной части кубышки от ослабления рубля с лихвой компенсирует любое выпадение нефтяных доходов из-за дешевеющей нефти.
Не инвестиционная рекомендация, конечно, но уберечься от рисков в том числе за счёт Сургут-префа в портфеле — всегда актуально, особенно по текущей цене и на небольшую долю.
Открылись сегодня за здравие, закрылись за санкции 🙂
Ничто не предвещало беды, рынок поначалу приободрился от новостей о разработке предложений по снятию санкций в рамках совместной работы Торгово-промышленной палаты РФ и США.
Однако под вечер Трамп встал не с той ноги и разразился неприятными для рынка словами:
>Трамп: Исходя из того, что Россия сейчас абсолютно «разносит» Украину на поле боя, я серьезно рассматриваю возможность введения масштабных банковских санкций, санкций и пошлин против России до достижения мира
Рынок конечно может и удивлен такой риторикой — но мы совершенно нет. Трампу нужен мир любой ценой — и "прогибать" под этот мир он планирует не только Украину, но и Россию.
Тем не менее, Bloomberg пишут, что при определенных условиях в Кремле готовы на остановку огня по линии боестолкновения (хотя на текущий момент Кремль категорически отрицает такую перспективу).
В любом случае, интрига вокруг переговоров (как минимум их начала) уже должна разрешиться в ближайшую неделю-две, ждать осталось относительно недолго.
P.S: Сургут-преф сегодня подрастает на +1% против падающего рынка, буквально вчера говорили о необходимости хеджировать риски 🙂
Всем #пятница, друзья!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from InveStory Private
Добрый день!
Волатильная неделя. Вчерашний перфоманс Трампа добавил красок. В частности, его заявления об "масштабных санкциях и пошлинах" в отношении РФ. Тезисно:
1. Пошлины на РФ? Это НЕ Мексика, НЕ Китай и НЕ Канада, с которыми у США есть большой объем взаимной торговли. Какой товарооборот РФ-США? По оценкам, в 2024г "сократится по итогам года до $3.7 млрд. - самого низкого значения с 1992 года". Для сравнения, с Мексикой у США около $800 млрд.
2. Банковские санкции. Анекдот: "как Сбер можно второй раз внести в SDN"? Во-вторых, банки сейчас в отсутствии международных платежей это сугубо внутренняя история (я не беру отдельные темы ~ВТБ-Шанхай).
3. Другие санкции. Что еще могут придумать? Очередные танкеры Совкомфлота внести в SDN?
Кроме того, во всех заявлениях речь идет о перемирии "до лета". Санкции предполагается ввести до мира. На пару месяцев или недель получается? При этом Трамп подтвердил, что Путин готов к миру, его не надо принуждать (в отличии от Зеленского). В итоге, я расцениваю эти заявления как игра на публику, популизм.
После этого Трамп провел брифинг, где ни слова не сказал про санкции в отношении РФ, но зато сказал: "у Украины выбор между подписанием мира при его посредничестве или поражением, так как в случае отказа Америка уходит". Думаю здесь комментарии излишни?
Саммит ЕС также прошел "обо всем и ни о чем". Если вы внимательно посмотрите на все заявление, то окажется, что участники договорились лишь до принятия декларации о намерениях увеличить затраты на оборонную сферу (=послевоенные вопросы). Ни о какой сиюминутной помощи Украине и речи не было, не говоря уже о реальных возможностях это сделать.
Таким образом, все идет по позитивному для РФ сценарию. Волатильность на рынках — это следствие торговли по заголовкам (без разбора) толпы физиков. Как это торговать я еще поговорю... это тема для следующего поста.
Волатильная неделя. Вчерашний перфоманс Трампа добавил красок. В частности, его заявления об "масштабных санкциях и пошлинах" в отношении РФ. Тезисно:
1. Пошлины на РФ? Это НЕ Мексика, НЕ Китай и НЕ Канада, с которыми у США есть большой объем взаимной торговли. Какой товарооборот РФ-США? По оценкам, в 2024г "сократится по итогам года до $3.7 млрд. - самого низкого значения с 1992 года". Для сравнения, с Мексикой у США около $800 млрд.
2. Банковские санкции. Анекдот: "как Сбер можно второй раз внести в SDN"? Во-вторых, банки сейчас в отсутствии международных платежей это сугубо внутренняя история (я не беру отдельные темы ~ВТБ-Шанхай).
3. Другие санкции. Что еще могут придумать? Очередные танкеры Совкомфлота внести в SDN?
Кроме того, во всех заявлениях речь идет о перемирии "до лета". Санкции предполагается ввести до мира. На пару месяцев или недель получается? При этом Трамп подтвердил, что Путин готов к миру, его не надо принуждать (в отличии от Зеленского). В итоге, я расцениваю эти заявления как игра на публику, популизм.
После этого Трамп провел брифинг, где ни слова не сказал про санкции в отношении РФ, но зато сказал: "у Украины выбор между подписанием мира при его посредничестве или поражением, так как в случае отказа Америка уходит". Думаю здесь комментарии излишни?
Саммит ЕС также прошел "обо всем и ни о чем". Если вы внимательно посмотрите на все заявление, то окажется, что участники договорились лишь до принятия декларации о намерениях увеличить затраты на оборонную сферу (=послевоенные вопросы). Ни о какой сиюминутной помощи Украине и речи не было, не говоря уже о реальных возможностях это сделать.
Таким образом, все идет по позитивному для РФ сценарию. Волатильность на рынках — это следствие торговли по заголовкам (без разбора) толпы физиков. Как это торговать я еще поговорю... это тема для следующего поста.
Акции РФ для женщин. Что купить девушке? Акции для женщин.
Дорогие дамы, поздравляем Вас с прекрасным праздником весны🌷
Новый выпуск специально для Вас!
СМОТРЕТЬ В VK
СМОТРЕТЬ В YOUTUBE
Тайм-коды:
00:00 Женский портфель
03:10 Лукойл
04:55 Сбербанк
06:10 Ленэнерго преф
07:35 БСП ао
09:05 ЭсЭфАй холдинг
10:56 Газпромнефть
12:25 ОФЗ26248
14:04 Золото
18:08 Для тех, кто хочет погорячее
Приятного Вам просмотра!
Дорогие дамы, поздравляем Вас с прекрасным праздником весны🌷
Новый выпуск специально для Вас!
СМОТРЕТЬ В VK
СМОТРЕТЬ В YOUTUBE
Тайм-коды:
00:00 Женский портфель
03:10 Лукойл
04:55 Сбербанк
06:10 Ленэнерго преф
07:35 БСП ао
09:05 ЭсЭфАй холдинг
10:56 Газпромнефть
12:25 ОФЗ26248
14:04 Золото
18:08 Для тех, кто хочет погорячее
Приятного Вам просмотра!
приветствую всех новеньких в этом канале!
начало новой недели, а значит - новые идеи и возможности.
я начинаю через пол часа трансляцию для своей спекулятивной группы TAKE-PROFIT. можно присоединиться к нам через бота: @investoryprivate_bot
разберу текущий рынок, идеи на нем, посмотрим что можно открыть уже сегодня. запись трансляции будет.
начало новой недели, а значит - новые идеи и возможности.
я начинаю через пол часа трансляцию для своей спекулятивной группы TAKE-PROFIT. можно присоединиться к нам через бота: @investoryprivate_bot
разберу текущий рынок, идеи на нем, посмотрим что можно открыть уже сегодня. запись трансляции будет.
Добрый день!
Сезон отчетов — лучшее время для спекуляций. В России годовые отчеты компании начинают публиковать в феврале и до конца апреля, наибольшая концентрация приходится на март.
Казалось бы, все просто. Покупай под хороший отчет, продавай (шорт) под плохой. Но есть нюанс:) К примеру, АЛРОСа, показала худший квартал с 2010 года, отрасль алмазов в глубоком кризисе. Что произошло с акцией на выходе отчета? Она выросла! Мечел недавно опубликовал отчет РСБУ, положение компании плачевное, огромный долг и падение экспорта, цен на уголь. Акция на отчете выросла!
Часто работает принцип: "покупай (продавай) на слухах, продавай (покупай) на факте". Вот только самого отчета ждать не обязательно, обычно достаточно дождаться консенсуса аналитиков, который как правило выходит за 1 день до отчета и там закрыть позицию. Дело в том, что аналитики перед отчетом общаются с компанией и цифры консенсуса на 95%+ совпадают с цифрами отчета.
На этой неделе из интересного стоит рассмотреть:
— 🟢 Ренессанс страхование $RENI (среда 12.03), идея в переоценке ценных бумаг на балансе компании = доп бумажная прибыль.
— 🔴 Русгидро $HYDR (четверг 13.03), огромный долг (и процентные платежи), отсутствие дивидендов
— 🟠 НоваБев $BELU (пятница 14.03), здесь надо следить за комментариями менеджмента. Если не представят новую стратегию, то будет большое разочарование и фиксация позиций.
Подробно о нюансах торговли под отчет, актуальные идеи (что торговать под отчет до конца марта!) и принципы (как и где входить и выходить из сделок) — расскажем на вебинаре, который проведем уже в эту среду 12.03.2025г в 12:00мск.
Вебинар ОТЧЕТЫ В МАРТЕ: где ожидаем ракету?
— Когда? 12.03.2025 в 12:00мск.
— Стоимость? 370 руб.
👉 Ссылка для участия
https://t.me/investoryPRIVATE_bot?start=440
Сезон отчетов — лучшее время для спекуляций. В России годовые отчеты компании начинают публиковать в феврале и до конца апреля, наибольшая концентрация приходится на март.
Казалось бы, все просто. Покупай под хороший отчет, продавай (шорт) под плохой. Но есть нюанс:) К примеру, АЛРОСа, показала худший квартал с 2010 года, отрасль алмазов в глубоком кризисе. Что произошло с акцией на выходе отчета? Она выросла! Мечел недавно опубликовал отчет РСБУ, положение компании плачевное, огромный долг и падение экспорта, цен на уголь. Акция на отчете выросла!
Часто работает принцип: "покупай (продавай) на слухах, продавай (покупай) на факте". Вот только самого отчета ждать не обязательно, обычно достаточно дождаться консенсуса аналитиков, который как правило выходит за 1 день до отчета и там закрыть позицию. Дело в том, что аналитики перед отчетом общаются с компанией и цифры консенсуса на 95%+ совпадают с цифрами отчета.
На этой неделе из интересного стоит рассмотреть:
— 🟢 Ренессанс страхование $RENI (среда 12.03), идея в переоценке ценных бумаг на балансе компании = доп бумажная прибыль.
— 🔴 Русгидро $HYDR (четверг 13.03), огромный долг (и процентные платежи), отсутствие дивидендов
— 🟠 НоваБев $BELU (пятница 14.03), здесь надо следить за комментариями менеджмента. Если не представят новую стратегию, то будет большое разочарование и фиксация позиций.
Подробно о нюансах торговли под отчет, актуальные идеи (что торговать под отчет до конца марта!) и принципы (как и где входить и выходить из сделок) — расскажем на вебинаре, который проведем уже в эту среду 12.03.2025г в 12:00мск.
Вебинар ОТЧЕТЫ В МАРТЕ: где ожидаем ракету?
— Когда? 12.03.2025 в 12:00мск.
— Стоимость? 370 руб.
https://t.me/investoryPRIVATE_bot?start=440
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Юнипро $UPRO — вот и сказочке конец!?
>"Не нужно иметь семи пядей в лбу, чтобы понять что это весьма "жидкий" инвесткейс, который строится на большом количестве смелых допущений."
Приятно всё-таки перечитывать самих себя)) Предельно удачно вышли из $UPRO буквально за несколько часов до резкого падения, после того как прошёл анонс возможной (но не 100% неизбежной) инвестпрограммы по модернизации электрогенерирующих активов на 327 млрд рублей до 2031 года. Этой суммы достаточно чтобы выжрать всю кубышку и весь будущий свободный денежный поток на горизонте шести лет.
Собственно именно такой перспективы и испугался рынок.
И тут всё просто:
— либо в результате окончания СВО произойдет частичное снятие санкций, которое позволит немецкому акционеру (Uniper) снова распоряжаться активами Юнипро;
— либо просто сменится собственник, который тем или иным образом попытается избежать данной инвестпрограммы и будет ориентирован на выплату дивидендов (звучит как еще более фантастический сценарий чем тот который описали выше);
— либо бабки всё-таки пустят на капзатраты, а акционеры останутся ни с чем.
Каждый для себя пусть решает сам, стоит ли овчинка выделки и насколько вероятно, что российские власти с барского плеча позволят немцам свободно распоряжаться столь жирными суммами денег на балансе Юнипро.
Всем профит и продуманных инвестрешений, друзья🔥
>"Не нужно иметь семи пядей в лбу, чтобы понять что это весьма "жидкий" инвесткейс, который строится на большом количестве смелых допущений."
Приятно всё-таки перечитывать самих себя)) Предельно удачно вышли из $UPRO буквально за несколько часов до резкого падения, после того как прошёл анонс возможной (но не 100% неизбежной) инвестпрограммы по модернизации электрогенерирующих активов на 327 млрд рублей до 2031 года. Этой суммы достаточно чтобы выжрать всю кубышку и весь будущий свободный денежный поток на горизонте шести лет.
Собственно именно такой перспективы и испугался рынок.
И тут всё просто:
— либо в результате окончания СВО произойдет частичное снятие санкций, которое позволит немецкому акционеру (Uniper) снова распоряжаться активами Юнипро;
— либо просто сменится собственник, который тем или иным образом попытается избежать данной инвестпрограммы и будет ориентирован на выплату дивидендов (звучит как еще более фантастический сценарий чем тот который описали выше);
— либо бабки всё-таки пустят на капзатраты, а акционеры останутся ни с чем.
Каждый для себя пусть решает сам, стоит ли овчинка выделки и насколько вероятно, что российские власти с барского плеча позволят немцам свободно распоряжаться столь жирными суммами денег на балансе Юнипро.
Всем профит и продуманных инвестрешений, друзья
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
такие результаты за день показывают акции на годовом отчете.
Март/Апрель - период публикации таких отчетов компаниями.
Для того, чтобы вы знали, где отчет ожидать плохой, а где хороший - мы проводим завтрашний вебинар.
12 марта
12 мск
запись будет
❗️Ссылка на бесплатный доступ для первых 100 человек. Потом - платно.
Успеть бесплатно ⬇️
https://t.me/+_pD31b_PERc2NmU6
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Результаты портфелей InveStory
Портфель #20x5
(5 бумаг по 20% доли, портфель на полгода)
за 6 месяцев с сентября 2023г по март 2024г
— доходность портфеля 20x5: +21.01%
— доходность индекса ММВБ: +0.89%
Обогнали индекс в 24 раза!
Портфель #36x6
(6 бумаг по 36.6% доли, портфель на год)
за 12 месяцев с марта 2024г по март 2025г
— доходность портфеля 36х6: +38.14%
— доходность индекса ММВБ: -2.03%
Обогнали индекс в 40 раз!
Новый портфель???
Скоро...
Портфель #20x5
(5 бумаг по 20% доли, портфель на полгода)
за 6 месяцев с сентября 2023г по март 2024г
— доходность портфеля 20x5: +21.01%
— доходность индекса ММВБ: +0.89%
Обогнали индекс в 24 раза!
Портфель #36x6
(6 бумаг по 36.6% доли, портфель на год)
за 12 месяцев с марта 2024г по март 2025г
— доходность портфеля 36х6: +38.14%
— доходность индекса ММВБ: -2.03%
Обогнали индекс в 40 раз!
Новый портфель???
Скоро...