💥 ЦБ вставил доллару люлей 👊

Сегодня курс доллара обновил локальный максимум, достигнув отметки 102 рубля. На прошлой неделе невмешательство ЦБ можно было объяснить тем, что китайские банки были закрыты на праздники, а ЦБ РФ сейчас может проводить интервенции только в юанях.

Однако первая половина сегодняшнего дня выглядела откровенно странно — видимо в ЦБ думали, что все “само рассосется”, и только после того как действительно запахло жареным решили вмешаться.

Российский рынок в очередной раз приободрился на девальвационном импульсе (напомним, 60% рынка акций РФ — экспортеры), однако после [предположительного] вмешательства ЦБ запал на рынке приутих. Отдельным источником негатива для акций по-прежнему остаются облигации, которые продолжают падение длинной в весь этот год.

На 3175-3180 явно заметно сопротивление, которое рынку предстоит преодолеть чтобы продолжить рост. Но у нас есть большие сомнения в том, что рынок сможет расти дальше: если рубль так и не получится стабилизировать ниже 100 за доллар, то события будут развиваться по негативному сценарию, который мы описали здесь.

=> Так что текущее затишье на рынке считаем временным. Параллельно в IS Private уже совсем скоро обсудим IPO Группы Астра, предприимчивых ребят которые хотят пересадить российских пользователей на свою “отечественную” ОС🙂

Худшее время для IPO…или нет? 🤔

13 октября должно состояться IPO Группы Астра — очередной конторы, которая хочет нагреть денюжек за счет инвесторов-физлиц на фондовом рынке. Как и в случае с CarMoney, наобещали с три горы: и финансовые показатели прекрасные, и дивиденды (куда ж без них!) будут, и рынок прямо-таки необъятный на фоне тотального импортозамещения — ну прям без пяти минут технологический гигант, друзья!

Но нет: взять бесплатный дистрибутив Линукса, немного видоизменить его и втюхивать за бабки госконторам (делая то же самое со всей своей “экосистемой” продуктов) — это далеко не значит быть технологической компанией. Более подробно обсудили эту контору в IS Private, но наше мнение вы в принципе и так поняли 🙂

Вообще тухловатый выдается год на IPO, мы до сих пор не увидели ни одной действительно интересной компании. Другой вопрос, что сейчас прежнего ажиотажа на рынке уже нет, так что спрос со стороны инвесторов тоже может подвести…

А с другой стороны — процентные ставки по кредитам вы все видели, долг сейчас бешенно дорогой. Так что вполне допускаем, что размещение для IPO с целью привлечения средств сейчас более разумный вариант, чем например выпуск облигаций. Еще бы компаний бы на IPO нормальных насыпали бы, и было бы совсем прекрасно… 😒

⛽️ Лукойл тащит 💪

Догадайтесь кто сегодня обновил максимум за год? 😉

Пока остальной рынок паниковал из-за роста ставки ЦБ, новых экспортных пошлин и т.д и т.п, мы преспокойно увеличивали нашу экспозицию на нефтянку в рамках портфеля 20х5, с помощью которого мы уже сейчас уверенно обыгрываем рынок.

Магнит, который летом уже выкупил часть акций у нерезидентов, объявил о новой волне выкупа. Это важно потому, что Лукойл намеревается сделать то же самое — правда уже больше месяца процесс не движется с места. Тем не менее, тот факт что Магнит беспрепятственно проводит выкуп акций у нерезов, позволяет предположить что аналогичный шаг разрешат сделать и Лукойлу, что будет очень выгодно для акционеров-резидентов.

Напомним в чем суть обратного выкупа у нерезов: компания выкупает акции у нерезидентов (у которых сейчас доступ к российским акциям ограничен) с дисконтом 50%, и если компания затем погашает эти выкупленные акции — это работает как очень выгодный байбэк для остальных акционеров.

Возможно, что стремительный рост Лукойла связан в том числе и с этим фактором, потому что в случае официального объявления о выкупе акций спокойно смогут сделать +10-20% МИНИМУМ.

Так что держим акции и не рыпаемся, друзья 😉

💸 Экспортеров взяли за 🥚🥚?

Мы в IS Private возможно последовательнее всех на рынке твердили о том, что необходимо вводить принудительную продажу выручки экспортерами, в противном случае валютный рынок будет страдать от хронической нехватки ликвидности (именно то, что происходит сейчас).

Ночью правительство огорошило всех новостью о том, что президент подписал указ об обязательной продаже выручки в иностранной валюте.

По-хорошему нужно дождаться деталей, как именно будет работать данный механизм, но предварительно обязательная продажа валютной выручки будет выглядеть следующим образом:

1. Вводится обязательная репатриация и продажа валютной выручки сроком на 6 месяцев для отдельных компаний, их объемы и сроки будут установлены правительством

2. Вводится обязанность для отдельных компаний представлять в ЦБ и Росфинмониторинг планы-графики по покупке и продаже валюты на внутреннем рынке

3. В отдельные компании вводятся уполномоченные представители Росфинмониторинга, которые будут проверять соблюдение правил валютного регулирования.

То есть все сделано так, чтобы экспортеры точно не смогли отвертеться, особенно учитывая что теперь за процессом продажи валюты будут пристально следить представители Росфинмониторинга. Судя по всему, прикрывается “лавочка”, когда экспортеры могли копить валютный кэш за пределами РФ, и продавать только при необходимости платить налоги/совершать иные платежи.

Рубль уже отреагировал резким укреплением, посмотрим насколько эффективными окажутся принятые меры.

🚀 Per Aspera Ad Astra 💫

... или “Через тернии к звёздам”, как гласит известная поговорка. Многое из происходящего на российском рынке можно описать именно такой фразой.

Как показывает наш опрос выше, примерно трети инвесторов акций Астры так и не “налили”. Не расстраивайтесь, мы думаем в будущем еще будет представится возможность купить акции подешевле. Гораздо дешевле 😉

$ASTR разместилась, наши мысли по компании мы уже озвучивали. Что хочется сказать по поводу самого IPO?

1. Технологические компании в РФ измельчали. За наш предыдущий критический пост про Астру нас попрекали сотрудники Астры, мол мы не “шарим” в бизнесе.

Ребятки из Астры. Гордое звание “технологической компании”, да еще и с листингом на бирже, надо заслужить. В нулевых не было никакого импортозамещения, никакой господдержки, но это никак не мешало Яндексу, VK, Касперскому и другим компаниям уделывать Google, Facebook и т.д на российском рынке в условиях ожесточенной свободной, РЫНОЧНОЙ конкуренции. Что будет с вашим бизнесом если завтра внезапно откроются границы и на рынке снова будет больше выбора инфраструктурного ПО — вы прекрасно знаете. Что будет, если Яндекс/VK/Ростелеком/Сбер захотят сделать свою “экосистему” с линуксами и прочим адаптированным опенсурс-софтом — вы тоже прекрасно знаете. Так что гордиться тут особо нечем.

2. Спрос на IPO есть, и он огромный. Успешное IPO Астры дает надежду, что та же АФК Система $AFKS наконец-то очухается и выведет на биржу компании, которые до сих пор остаются непубличными. Инвесторов на рынке желающих вкладываться в IPO предостаточно, надеемся что российские компании не упустят возможность разместиться на бирже.

📆 Итоги недели. Улетели в АСТРАл 📈

Адовая переподписка и острейший дефицит акций на продажу — так заканчивается первый день торгов для Астры. Как уже говорили ранее — надеемся что такой бешеный спрос поспособствует выходу на IPO более интересных компаний, чем сама Астра 🙂

Индекс Мосбиржи +1.60% по итогам недели, весьма приличный рост, вызванный не в последнюю очередь ростом нефтяных котировок из-за геополитики. Brent уже $89, ситуация на Ближнем Востоке продолжает накаляться.

Если вдруг пропустили наши материалы:
— ЦБ вставил доллару люлей
— Худшее время для IPO…или нет?
— Лукойл тащит
— Экспортеров взяли за 🥚🥚?
— Per Aspera Ad Astra

🤑 Наш улов за неделю:
$RRC +11.75%, +14.18%
$ARKK шорт +1.70%
$ALRS +5.5%

На этой неделе решили не закрывать имеющиеся позиции на текущих уровнях, продолжаем удерживать т.к видим потенциал дальнейшего роста (один $LKOH чего только стоит🔥)

Всем #пятница 🎉

🍽 Аппетит приходит во время еды IPO

Мосбиржа сегодня выглядит бодрячком, от сентябрьского пессимизма не осталось и следа. Первичное размещение акций Астры здорово разыграло азарт у инвесторов, которые перекладывают в акции денюжки из числа тех, на которые не дали аллокацию в ходе IPO.

Пока спекулянты бесятся в Астре, оборачивая полтора free float за день (крайне редкое явление), мы в IS Private спокойно себе наслаждаемся размеренным ростом нашей любимой нефтянки ($LKOH, $SNGSP и других).

Тем не менее, нас не покидает стойкое ощущение, что мы находимся близко к локальным максимумам по Мосбирже.

Судите сами: 26 октября заседание ЦБ, на котором ключевую ставку скорее всего снова повысят. Российские облигации временно отскочили вверх, но это ненадолго — при повышении ставки облиги снова продолжат падать. Если длинные ОФЗ начнут давать >13% — рынку акций станет худо, будем снова откатываться на ~3100.

👆 Так что со спекулятивными лонгами поосторожнее.