$GMKN Норникель — один из немногих (наряду с Русалом $RUAL), кто вообще не отыграл ослабление рубля с начала года.

При этом как видим из графика выше перед постом, медь, никель и алюминий остаются выше доковидного уровня. Да, палладий скорректировался — но до уровней, близким к максимумам до ковида.

Так что по-хорошему акции того же Норникеля должны стоить не 15000 (как сейчас), а все 19000-20000 за акцию просто потому, что примерно на 30% с начала года ослаб рубль.

=> слабый рубль
=> цены на металлы лучше ожиданий
=> отчет за второй квартал лучше ожиданий??

Вполне вероятно.

А если думаете отыграть недооценку Русала, то лучше делать это через EN+ ($ENPG), которая владеет значительной долей Русала и чья доля сейчас оценивается дешевле рыночной оценки $RUAL.

Посмотрим, отрастут ли акции к осени 😉

🥇 “Золотые” облигации — новация на российском рынке

На просторах InveStory мы уже обсуждали и сам сектор золотодобычи, и ликвидный инструмент с экспозицией на золото в виде GLD/RUB, который считаем лучше валютного USD/RUB.

Но теперь считаем важным рассказать про такой интересный инструмент как “золотые” облигации.

Облигации сами по себе — защитный, более консервативный инструмент по сравнению с акциями. Но компания Селигдар (MOEX: SELG), которая занимается добычей золота, олова и других металлов, решила объединить лучшие защитные свойства облигаций и золота: такие облигации привязаны к цене золота, но при этом как обычные облигации платят инвестору купон.

Любые другие инструменты дают только одно из двух: либо экспозицию на золото, либо возможность получать регулярный процентный купонный платеж, как это происходит в случае с обычными облигациями. Именно эту нишу и заполняют “золотые” облигации Селигдара, позволяя инвестору одновременно получать пассивный купонный доход, и извлекать доходность от роста цен на золото.

Вы могли не слышать про золотые облигации ранее, потому что инструмент относительно новый. И тем не менее, сомнений в надежности не возникает: Селигдар как компания существует уже 47 лет и имеет активы в шести регионах РФ, а инвесторы уже получили свой квартальный купонный доход по первому выпуску облигаций GOLD01. Данный выпуск облигаций был размещен в мае 2023 года со сроком на 5 лет, за первый квартальный период инвесторы уже получили совокупную доходность в размере 11,5% в рублях за квартал, или 46% доходности в годовом выражении.

Несмотря на новизну инструмента, спрос на золотые облигации оказался высоким: итоговый объем размещения первого выпуска золотых облигаций GOLD01 превысил изначально ожидаемый объем в четыре раза (!).

Мы считаем, что такой инструмент как золотые облигации займут свое заслуженное место в диверсифицированном портфеле любого инвестора в золото.

МОСБИРЖА 2900 — куда дальше!?

За эти полгода индекс Мосбиржи проделал поистинне эпичный путь. Начинали с ~2170, и 6 месяцев и 730 пунктов спустя уже вплотную приближаемся к заветным 3000.

От максимумов до СВО индекс по-прежнему отстает на ~30% без учета дивидендов, но это уже не такая огромная цифра, как падение на 55% в сентябре 2022 года.

На чем растем сейчас?
— Цены на нефть. Brent >$80, Urals >$60, нефть в рублях >5300 рублей, абсолютно комфортный уровень для российских нефтедобытчиков. Очень удачно взяли спек позицию в $LKOH незадолго до волны роста.

— Спокойный геополитический фон. Новых санкций практически нет, ситуация в зоне СВО остается контролируемой, т.н “наступление” явно буксует.

— Слабый рубль. Девальвационный эффект не стоит недооценивать: 2900 по Мосбирже при курсе доллара 70-75 и при 90-95 это все-таки две разные вещи, если считать в долларовом (либо юаневом) выражении. Отдельно писали об этом на днях.

❓ Куда дальше? Если текущая тенденция сохранится (рост нефти, слабость рубля, спокойный фон), то вполне можем дорасти до 3000, после чего будет логично ожидать массовую фиксацию прибыли. А дальше в августе-сентябре нас ждет сезон отчетностей за второй квартал и первое полугодие, и по отчетностям уже будет лучше видна фундаментальная картина рынка РФ в целом.

Еще держите или уже встаете в шорт? 😉
🔥 — жду 3000 и не рыпаюсь
👍 — перекладываюсь из лонгов в шорты потихонечку

…работаем 😎🔥

🇺🇸 Зажигаем на Америке 🔥

✅ За эту неполную неделю:
$FXY +4.32%
$XOP +4.13%
$EC +14.75% (1/3 позиции)
$PBF +11.40%
$APPS +11.85%

Не все знают, но уже полгода в рамках InveStory существует отдельная группа для квалифицированных инвесторов IS Global, где мы торгуем в основном американский фондовый рынок.

Мы продолжаем полировать концепцию канала, и сейчас она заключается в следующем:

✅ про сложные вещи — максимально простым языком. Если мы например говорим про ставку ФРС — мы объясняем почему она важна, как влияет на экономику и на фондовый рынок.

✅ говорим про все, что необходимо знать инвестору на текущий момент. Про позиционирование рынка и ситуацию на рынке кратко- и среднесрочно. Отдельно подробно обсуждаем макроэкономику — опять же, простым языком.

✅ торгуем спекулятивно и в долгосрок. У нас нет дейтрейдинга, но есть регулярные спекулятивные и долгосрочные сделки.

✅ отвечаем на вопросы по рынку. В отдельной секции комментариев можно задать вопрос по любой теме, которая касается рынка, и получить экспертный ответ от нас.

ТОЛЬКО ДЛЯ КВАЛОВ. Подробнее о группе можно узнать здесь.

Всем профит! 🔥

📆 Итоги недели. Жаркий сезон ☀️

Индекс Мосбиржи в спокойном режиме подрос на +2.32% за неделю, благо новостной фон выдался удивительно спокойным за последние дни. Рубль огорчает своей слабостью на фоне дорожающей нефти (>$80), но хочется верить, что на следующей неделе увидим мощный откат USD/RUB к 85-87.

Китайский Hang Seng тем временем совершил мощнейший камбэк сразу на +5.71% — лучшая неделя для индекса с конца января. Китайские власти активизировались и начали предпринимать меры по улучшению инвестклимата в Китае. Уже скоро должны подоспеть новые стимулирующие меры — так что ждем продолжение роста в течение июля.

Если вдруг пропустили наши материалы:
— "Байбэк" Полюса
— Норникель — ждем отчет лучше ожиданий?
— “Золотые” облигации — новация на российском рынке
— МОСБИРЖА 2900 — куда дальше!?
— Зажигаем на Америке

$FXY +4.32%
$XOP +4.13%
$EC +14.75% (1/3 позиции)
$PBF +11.40%
$APPS +11.85%
$JPM +8.30%
$9995HK (RemeGen) +4.6%
$0857HK (PetroChina) +5%
$FIVE +10%
$FEES +2.18%

Офигенная, очень продуктивная неделя несмотря на лето 😎🔥

Всем #пятница 🎉