🛢 Нефть: ниже уже некуда?

Если б вы только знали, друзья, насколько перепродана сейчас нефть. Собственно поэтому поделимся с вами некоторыми инсайтами, которые уже рассказали нашим подписчикам в IS Private и IS Global 😉

Итак, что сейчас торгует рынок: страх рецессии в США/ЕС, замедление экономического роста в Китае. Выходящие данные (PMI в первую очередь) “как бы” сигнализируют о снижении экономической активности.

Однако не торопимся делать выводы:
▪️ Несмотря на текущие нефтяные цены (финансовый рынок нефти), физический рынок нефти с высокой вероятностью столкнется с дефицитом во второй половине 2023 г. Темпы сокращения нефтяных резервов в глобальном масштабе сейчас сильно выше среднего уровня за последние пять лет.

▪️ ОПЕК тем временем сократил добычу и может еще дополнительно сократить на заседании 4 июня. Цены на нефть находятся ниже уровня $80-85, который считается приемлемым для стран ОПЕК — и вряд ли Саудовская Аравия и остальные будут и дальше терпеть текущий уровень цен.

▪️ Позиционирование в нефти сейчас находится на исторических минимумах. Желающих посидеть во фьючерсах на нефть и других инструментах сейчас настолько мало, что любое мощное движение вверх может быть дополнительно усилено жадностью трейдеров, которые начнут спешно наращивать экспозицию на нефть.

Так что все далеко не так плохо, как рисуют котировки, и мы намерены по полной отыграть рост нефти этим летом 😎

🌴 Хочешь понимать фондовый рынок? InveStory CAMP СТАРТУЕТ УЖЕ ЗАВТРА, ВРЕМЕНИ СОВСЕМ НЕМНОГО! 🔥

Добрый день, Инвесторы!

Китайский Hang Seng почти +4% за день — резкий отскок вверх, ровно так, как мы и говорили когда обсуждали ситуацию на китайском фондовом рынке. Уже почти вернулись на 19000 пунктов — удастся ли преодолеть рубеж 20000, узнаем уже на следующей неделе.

Мосбиржа планово корректируется из-за Лукойла $LKOH, который очень неплохо ушел в дивотсечку — уже на четверть откупили сразу на открытии рынка. ВТБ тем временем в очередной раз объявляет о доп. эмиссии — акции уже давно представляют собой не более чем игрушку для трейдеров, где можно неплохо отыгрывать волатильность.

Дивиденды Лукойла и Роснефти по сути подводят черту под дивидендным сезоном-2023, и по тому же Сберу (250 -> 242 р.) видно, что рынок начинает тяготить вниз т.к следующие дивиденды еще будут нескоро.

А ведь еще в 2019 году Герман Греф рассуждал о перспективе промежуточных и даже ежеквартальных дивидендов со стороны Сбера — если бы большинство голубых фишек выплачивало дивы ежеквартально, это обеспечивало бы куда менее волатильный рост рынка, на наш взгляд. В текущих обстоятельствах, увы, это (пока?) лишь мечты.

Всем отличного дня! 🔥

📆 Итоги недели. Магия рынка 🔮

За неделю Мосбиржа прибавляет +1.4%, Hang Seng чудом выкарабкался сегодня из жесткого минуса и заканчивает неделю в +0.65%. Рынок торгуется в состоянии эйфории, которая приобретает все более спекулятивный характер.

В ходе пятничных торгов куда ни глянь, везде чудеса:

▪️ ВТБ +5.1% (!!) на допке которая оказалась на 15% ниже вчерашних котировок. Отличный кандидат на шорт на следующую неделю.

▪️ Совкомфлот всего за несколько дней рванул с 60 до >90 рублей (!), хотя ничего связанного с компанией кроме отчета за первый квартал не публиковалось. Разобрали возможные причины роста в IS Private.

▪️ Лукойл на открытии неплохо торговался выше дивидендного гэпа, однако на закрытии лишь чуть выше дивотсечки.

🤑 Сегодня в IS Private продали часть нашей среднесрочной позиции в Новатэке $NVTK с +29% от средней цены входа 🔥 Также за этот день отыграли рост в $GLTR, взяли +2.44% в TAKE-PROFIT.

❗️ Вчера запустился наш курс для начинающих инвесторов InveStory CAMP, напоминаем если вдруг пропустили!!

🌴 Сайт курса 🔥
🌴 Кратко про курс 🔥

Всем #пятница! 🎉

🤕 Страсти по Полиметаллу $POLY 📉

Полиметалл -5% на новостях о смене руководства и возросшей вероятности продажи российского подразделения. Снова возвращаемся к тому, о чем писали ранее:

>Может сложиться ощущение, что при таком раскладе санкции лишь формальные, редомициляции ничто не помешает, а компания сможет спокойно перейти из юрисдикции о. Джерси в Казахстан, как и запланировано.

Как видим, санкции нифига не “формальные”, а очень даже реальные. Да, материнская компания Полиметалла НЕ находится под санкциями и может переехать с о. Джерси в Казахстан — но, скорее всего, без российского подразделения, которое дает 2/3 всей EBITDA компании. Потому что кто будет рисковать давать основной листинг компании, у которой “дочка” с наибольшим объемом активов находится под полными блокирующими санкциями? Ответ: никто.

Пока все складывается так, что в итоге Полиметалл все-таки продаст российский бизнес, переедет в Казахстан и превратится в местячкового золотодобытчика без особых перспектив.

А российский бизнес будет продан, проведет ребрендинг и возможно останется неплохим вариантом в секторе золотодобытчиков — но это уже будет другая история по сути новой компании. Несмотря на смену менеджмента, гендир Виталий Несис пока остается — и одним из немаловажных вопросов будет в какой из двух возможных компаний он решит остаться. Наблюдаем за развитием событий 👀

Что касается акций Полиметалла, то сейчас мы считаем их опцией для отчаянных ребят, готовых играть на волатильности. Всем остальным, кроме самых смелых, было бы безопаснее оставаться в стороне от этой истории.

Продали сегодня Полиметалл?
🔥 — да, ухожу от рисков
👍 — не, держу до последнего 💪

📉 Мосбиржа камнем вниз — что дальше?

“Рынок торгуется в состоянии эйфории, которая приобретает все более спекулятивный характер.”

Об этом мы писали в пятницу, когда индекс Мосбиржи закрылся на >2720 пунктах. В понедельник рынок РФ попытался развить успех прошлой недели, но мы были уверены, что ничего не выйдет.

Итог? На перекупленности, отсутствии фундаментальных факторов роста (дивы уже все, выплатили!) и очередной волне обострения в зоне СВО рынок мигом рухнул ниже 2650.

Мы считаем, что это далеко не дно, потому что летом интенсивность событий сами-знаете-где должна резко возрасти из-за сами-знаете-чего. А так как до следующего дивидендного сезона еще целый год (с промежуточными выплатами в конце лета и осенью), то расти дальше рынку пока особо не на чем.

Да, объем средств от частных инвесторов, который приходит на рынок, растет каждый месяц — и это не может не радовать. Однако приходить в случайный момент и наобум вкладываться в рынок, рассчитывая что он будет расти бесконечно вверх — опасно для состояния вашего инвестиционного счета.

Сейчас точно не стоит размещать весь кэш в акции, в течение лета еще наверняка будет предостаточно возможностей закупиться подешевевшими качественными российскими компаниями. А чтобы не пропустить этот момент, советуем присоединиться к нам в IS Private, мы держим руку на рыночном пульсе каждый день 😉

💵 Остался ли у вас кэш чтоб докупать?
🔥 — да, не спешу покупать все сразу
👍 — весь в акциях/облигациях, кэша не осталось 😶

🌴 Тем временем…

Уже завтра будет доступен очередной урок участникам нашего курса InveStory CAMP, где мы обсуждаем как отдельные макроиндикаторы влияют на компании и целые отрасли.

Это слайд из презентации к уроку, речь идет про внутренний валовой продукт (ВВП) Китая. В отличие от ВВП США и абсолютного большинства других стран, ВВП Китая устроен кардинально иначе.

Дело в том, что последние 30 лет ВВП Китая рос за счет масштабных инвестиций и госрасходов в инфраструктуру, что давало правительству почти прямой экономический рычаг чтобы обеспечить нужный темп роста ВВП.

Больше инвестиций в инфраструктуру => более высокие темпы роста ВВП. Именно это позволяло Китаю расти феноменальными темпами по 10-12% в год. Так работало последние 30 лет, но не сейчас.

У каждой экономики есть предел, когда инвестиции в инфраструктуру перестают давать сопоставимый “выхлоп” — именно поэтому на 2023 год у правительства Китая максимально скромная цель, всего +5% роста ВВП за этот год.

Почему это важно знать? Потому что рост ВВП Китая влияет на очень многое: мировой спрос на ресурсы (включая российские), на восприятие китайского рынка инвесторами и т.д.

Пока остальные наблюдают как их инвестиции “тают” на очередной коррекции (а все лето нас скорее всего ждет боковик), участники InveStory CAMP получают ценные знания о рынке, чтобы в нужный момент применить их 🔥

Держите китайские акции?
🔥 — да, верю в силу китайской экономики
👍 — обжегся, больше в китайские акции ни ногой 🤕

🇷🇺 Смотрим “народный портфель” российского рынка, часть 1

Недавно Мосбиржа опубликовала свежую статистику по итогам мая. Посмотрим и прокомментируем самые популярные акции РФ в портфелях частных инвесторов:

• Сбербанк-ао и -ап (держит 30.5% и 8% всех инвесторов соответственно) — очевидный фаворит и флагман российского рынка. Понятные перспективы, отличные дивиденды, финансовые результаты не затронуты санкциями. Что еще нужно для счастья? По-хорошему, акции Сбера должны быть у любого долгосрочного инвестора.

• Газпром (20.7%) — “Газик” по инерции продолжает держать почти пятая часть всех инвесторов, однако инвесторы должны трезво понимать, что в ближайший год-полтора чудес от компании ждать не стоит. На перспективу трех и более лет — да, интересно, но если вы не готовы держать так долго, имеет смысл снизить долю акций Газпрома в портфеле и переложиться в тот же Сбер — даже если понесете убытки в моменте, рост остальных акций сможет с лихвой компенсировать их.

• Лукойл (11.4%) — здесь, как и со Сбером, тоже вопросов непосредствено к компании никаких. Правда, в случае с акциями нефтяного сектора стоит быть осмотрительнее с точкой входа — на рост нефти акции сектора реагируют крайне вяло, а вот на падение реакция может быть куда более острой.

• Норникель (7%) — у компании немало перспектив (которые мы постоянно подмечаем), но и кратко-среднесрочного негатива тоже хватает: тлеющий конфликт Потанина-Дерипаски, падение цен за сырье в моменте при росте операционных затрат и т.д. Компания сейчас находится в процессе обновления инфраструктуры, из-за чего на дивиденды рассчитывать не стоит. Поэтому тут как с Газпромом: готовы держать долгосрочно — держите, хотите результат “здесь и сразу” — лучше перекладывайтесь в другие акции.

Кстати, в IS Private наша позиция по Сберу уже почти +100% от средней цены входа 🔥 А если не хотите набрать в своей портфель “лишних” акций — научиться их отбирать можно на нашем курсе InveStory CAMP 😉

Кстати, в середине мая писали на канале про недооцененность Самолета, с тех пор акции сделали +15% 🔥

Больше аналитики как обычно у нас в IS Private 😉

📉 Намечается жирный шорт?!

Кажется, на улице шортистов скоро будет праздник. И нет, речь не про шорт индекса Мосбиржи в целом (до которого летом еще доберемся обязательно), а про одну конкретную компанию, которую держим на радарах достаточно давно.

Речь про ФосАгро $PHOR — компанию, которую мы горячо любим как один из примеров последовательной, стабильной и щедрой дивидендной политики, однако любить компанию “в лонг” стало как никогда сложно.

Дело в том, что цены на удобрения заметно скорректировались, акции зарубежных производителей удобрений обновляют минимум, а акции $PHOR как будто всего этого не замечают. Да, эффект дивидендов пока позволяет удерживать котировки, но как только будут опубликованы результаты за 2-й и уж тем более за 3-й квартал — коррекция будет практически неизбежной.

Этим летом мы сложа руки не сидим и намерены активно спекулировать на российском рынке, который будет становиться все более волатильным в ближайшие месяцы.

Волатильность, как мы знаем — друг трейдера, но как насчет целого дружного сообщества трейдеров, с которыми можно спекулировать вместе? 😉

Всего на 3 ДНЯ доступ в наше сообщество трейдеров TAKE-PROFIT всего за полцены, успей присоединиться и заработать вместе с нами 🔥

🥱 Ключевая ставка, которую мало смысла обсуждать

Сегодня прошло заседание ЦБ, на котором было принято решение сохранить ключевую ставку на уровне 7.5%. На этом уровне ставка сохраняется аж с сентября 2022 года. Никакой интриги в решении не было, но отдельные аналитики удивительным образом пытаются найти ее.

🌴 В InveStory CAMP сегодня заключительный урок по макроэкономике, и про ключевую ставку мы тоже там упоминаем.

Когда надо обращать внимание на ключевую ставку? Если коротко: когда существует перспектива полноценного цикла роста, либо снижения ставки. Во всех остальных случаях следить за этим индикатором смысла мало.

А теперь наглядно на примерах. С 2015 по 2018 гг. мы видели полноценный цикл снижения ставки: сначала ЦБ задрал ставку до 17% в январе 2015-го, затем постепенно снижал ее до 7.5% на протяжении следующих трех лет. Это — полноценный цикл снижения ставки, который можно отыгрывать.

Второй пример — перед пандемией ставка была 7.5%, в середине 2020 года, в разгар пандемии, ЦБ уронил ставку вплоть до 4.25%, минимума в современной истории России. Затем ЦБ постепенно повышал ставку до 8.5% — это тоже можно считать отдельным циклом снижения/повышения ставки.

А что сейчас? А сейчас не проглядывается перспектива ни долгосрочного снижения, ни долгосрочного повышения ставки. Да, один-два раза могут повысить на горизонте года-двух — но на полноценный цикл это не тянет.

Так что если хотите потратить время с пользой, можете пообучаться у нас на курсе, либо поспекулировать с нами с доступом за полцены 😉

☀️ Мосбиржа перегрелась на солнце!?

+1.82% за день без особых причин — нечасто такое бывает на российском рынке. Мы, конечно не против роста: сегодня в TAKE-PROFIT закрыли $SELG в +3.14% + открыли новую позицию в лонг по фибо 😎

В IS Private сегодня обсуждали злободневные темы: налоги и заявление Путина об отсутствии необходимости в мобилизации. Как показал сентябрь 2022 года, любые заявления об отсутствии необходимости в мобилизации актуальны ровно до того момента, как эта необходимость внезапно появляется. Так что мы продолжаем следить за происходящим в зоне СВО и прикидываем вероятности в рамках различных сценариев.

По налогам приятного мало:
— Сегодня правительство утвердило законопроект о “налоге на сверхприбыль”. Новость хоть и давным давно учтена рынком, мы рассматриваем ее как часть более широкого тренда на увеличение налогов для компаний.

— Например, сегодня стало известно, что льготы по налогу на дополнительный доход (НДД) для зрелых месторождений могут быть отложены на 3 года, что позволит наполнить бюджет дополнительными 460 млрд руб. Пострадают $TATN, $SNGS $LKOH 🤕

— С ФосАгро $PHOR и Акрона $AKRN могут стрясти недополученные деньги с экспортных пошлин, которые правительство ожидает в объеме 120 млрд руб., а уплачено на данный момент всего лишь 5 млрд руб. Мы недавно писали, что намечается жирный шорт — так вот, к отчету за второй квартал он судя по всему станет еще жирнее 😉

А у вас какой настрой по рынку?
🔥 — едем дальше, следующая остановка 2800 по Мосбирже
👍 — не вижу причин для роста, готовлюсь шортить