🧐 Мосбиржа пока растет, но нефть уже падает

Индекс Мосбиржи закрепляется выше 2250 пунктов, но с учетом падения цен на нефть данный рост выглядит все более хрупким и спекулятивным. Вероятность небольшого отката становится все выше.

🛢 Нефть еще в начале ноября была почти $100 на энтузиазме вокруг открытия китайской экономики, однако сейчас мы видим обратный процесс — возобновление жестких антиковидных локдаунов. На таком фоне Brent падает на -2.31% до $94. Ниже $90 вряд ли уйдем, т.к будет оперативная реакция в виде сокращения добычи со стороны ОПЕК, но очевидно, что российскому рынку легче расти при нефти $100-110, нежели чем $90 и с сокращенным производством нефти.

📊 Сегодня также вышла статистика по промышленному производству в КНР, и данные по производству угля, алюминия и электроэнергии в годовом выражении лучше, чем в 2021 году. Положение рынка недвижимости Китая при этом ухудшилось, но пока этот фактор не так сильно влияет на спрос на сырьевые товары. Так что в моменте китайская экономика по-прежнему выглядит неплохо, но статистику после очередной волны ограничений нам еще только предстоит узнать через квартал-другой 🤔

Так что коррекция на российском рынке созрела, готовимся докупать по фундаменталу 😎🔥

🇷🇺 Умеренная коррекция, 🇺🇸 умеренный рост 🧐

Мосбиржа по итогам дня корректируется в рамках одного процента (еще днем предупреждали об откате😉), а вот нефть уже достаточно серьезно снижается (-3.3% до $93). Рубль на таком фоне держится в основном из-за дешевеющего доллара (DXY -0.64%).

Из хороших новостей на российском рынке: Правительство не стало вводить экспортные пошлины на энергетический и коксующийся уголь с 2023 года. Однозначный позитив для $RASP и $MTLR. Тем не менее, власти продолжат наблюдать за ситуацией на угольном рынке и вполне могут задуматься о введении пошлин со второго-третьего квартала 2023 года.

Из хороших новостей на американском рынке: инфляция в промышленном секторе оказалась ниже ожиданий, что подтверждает общий тренд на снижение инфляции в США. Рынок снова приободрился (S&P500 +1.55%, >4000 пунктов!) и сейчас выглядит сильно перекупленным. Менеджеры хедж-фондов не спешат переходить из кэша в акции, инсайдеры распродают акции рекордными объемами — стоит ли на таком фоне наращивать лонги? В большинстве случаев — нет, но в IS Private мы сегодня докупили акции одной угольной компании, которая в отличие от многих торгуется с огромным дисконтом 😎 А еще частично фиксанули лонг в $LI с прибылью +11.64% 🔥

Рынок дает возможности. Всегда 😌

И снова геополитика 😒

Российский рынок реагирует более-менее так, как мы говорили в нашем утреннем обзоре в IS Private. Сначала эмоциональная просадка и затем оперативный откуп обратно.

В текущей ситуации инвестору крайне важно отличать информационный шум от действительно важных инфоповодов. СМИ всегда найдут повод поставить всех на уши: то, что произошло поздним вечером — явный тому пример. При этом если разобраться лучше, то ничего особенно страшного не произошло.

Из хороших новостей:
▪️$OZON опубликовал отличные результаты за третий квартал. Оборот (GMV) вырос на 74% г/г, что чуть меньше чем у Wildberries (+95% г/г), но при этом уже почти достигает годового ориентира (+80% за весь 2022). Более подробно рассмотрим отчет в Private😌

▪️Татнефть ($TATN) объявила о дивидендах в рамках прогноза: 39,57 руб. за 9 месяцев, или почти 11% дивдоходности. Неплохой результат, но будет еще лучше, если компания вернется к уровню выплат как “в старые добрые” — до 100% свободного денежного потока (FCF). Тогда Татнефть будет смотреться куда интересней, так дивдоходность сможет вырасти до двух раз 🔥

📈 Просадку откупили😎

Мосбиржа заканчивает торговую сессию в небольшом плюсе — инвесторы откупили просадку почти в процент 🔥 Фактор геополитики быстро “рассосался”, главную роль снова играют именно внутрирыночные факторы.

💰 Газпромнефть ($SIBN) решила щедро отсыпать дивидендов — 15% ДД! В итоге этой зимой российский рынок ждет поддержка на дивидендах сразу от трех нефтяных компаний: $LKOH, $TATN и $SIBN.

🛢 Нефть тем временем продолжает понемногу падать, но мы считаем что не недолго: нефтяные резервы США оказались заметно меньше ожиданий и пробили очередной многолетний минимум.

Напоминаем, что нефть еще не улетела >$100 в том числе и потому, что Америка почти каждый день продает примерно по 1 млн баррелей нефти из своих резервов. Если же нефтяные котировки вплотную приблизятся к $90, ОПЕК уже предупредил участников рынка о том, что будет действовать соответствующим образом для “защиты” рынка.

Ставь 🔥 если тоже ждешь дивов от российских нефтяников😌

❗️ Не забудь активировать нашего бота чтобы не пропустить кое-что важное😉

⏰ Санкции — санкциями, а СПГ по расписанию

Мосбиржа, USD/RUB, котировки нефти — втроем торгуются около нуля сегодня.

Из интересного: импорт СПГ Японией из РФ в октябре вырос на 34.9% г/г! То есть несмотря на санкционную истерию, Япония вполне прагматично продолжает закупать российский газ — и даже наращивает объемы.

Как показывает сложиваяся практика торговли газом, пока вокруг трубопроводного газа разворачиваются геополитические страсти, страны Запада тихонько себе доставляют российский СПГ без больших нареканий. Явный повод для Газпрома ($GAZP) задуматься об еще более активном развитии СПГ-бизнеса с выделением его в “как бы независимую”, устойчивую к санкциям структуру.

По совокупности строящихся мощностей по производству СПГ Америка к концу десятилетия будет явным лидером. Если Россия не хочет уступить позиции на глобальном газовом рынке и при этом сохранить гибкость в торговле (а не жестко “привязваться” к Европе или Китаю), инвестиций в СПГ требуется гораздо больше. Есть о чем подумать нашему правительству 🤔

📉 Нефть “сдулась”? 🙁

Мосбиржа сегодня падает на 1.8% — и это очень даже неплохой результат, учитывая происходящее вокруг.

🛢 Уже почти целую неделю нефть Brent падает, сегодня — до $83-85 за баррель. Главная причина снижения цен на нефть – угроза усугубления экономической ситуации в Китае на фоне роста заболеваемости ковидом и жестких антиковидных мер. Китай уже сокращает закупки нефти у Саудовской Аравии и других нефтедобывающих стран.

Одновременно с этим рынок удивили слухи со стороны источников The Wall Street Journal о том, что ОПЕК обсуждает увеличение добычи нефти на 500 тыс. баррелей в сутки. При этом еще недавно представители ОПЕК явно придерживались подхода “защищать цены на нефть любой ценой”.

Многое будет зависеть от того, каким будет решение стран G7 по “потолку цен” для российской нефти и какой будет реакция самой России на это решение. Судя по всему, решение может быть принято уже в ближайшие дни.

Мы в IS Private сложа руки не сидим и отыгрываем падение нефти через шорт: уже заработали +2.80% за три торговых дня 😌

При этом средне-долгосрочно продолжаем смотреть на нефть позитивно. Жми 🔥 если считаешь также 😉