Доллар 58 🚀

Кажется, что курс доллара растёт без новостей — но это не так. Помимо всего прочего (газовая война, словесные интервенции правительства и т.д) мало кто обращает внимание на рост индекса доллара DXY. Значение индекса уже пробило 106 — максимум за последние два десятка лет.

Рубль хоть и спасают всё ещё высокие экспортные доходы РФ, против настолько глобально сильного доллара выстоять реально сложно. А евро тем временем продолжает слабеть и устойчиво движется к паритету с долларом...🤔

Взлёт доллара, дивиденды ОГК-2 ($OGKB), нажим на Новатэк ($NVTK)

Сегодня день, насыщенный на события. Про сделку Норникель-Русал пока много шума и мало конкретики, так что обсудим позже.

Из примечательного за сегодня:
▪️Курс доллара почти +6 рублей за день, сейчас торгуется по 61.1. Индекс доллара DXY почти достиг 107 пунктов + резко взлетел курс юаня к рублю. Неизвестно, начались ли интервенции Минфина в юане чтобы через него воздействовать на курс доллара — но такой сценарий допускаем.
▪️ОГК-2 всё-таки одобрил дивиденды. Описывали идею ранее, переоценка нашей позиции в IS Private +14% в моменте 🔥 Газпром ($GAZP) тоже растёт, но пока не очень понятно почему — после того как "продинамили" с дивидендами, компания ещё и увеличила размер инвестпрограммы по газификации.
▪️А чтобы конкуренту жизнь мёдом не казалась, ребята из Газпрома предложили ввести таможенные пошлины на СПГ и перевести оплату за СПГ в рубли, как это сейчас происходит с трубопроводным. Отобьётся ли Леонид Михельсон, олигарх и председатель совета директоров Новатэка? Это будет одной из главных интриг ближайших недель.

​Пора переживать за нефть и рубль?

Курс доллара на открытии продолжает полёт вверх, а нефть вчера вечером скорректировалась с ~$110 до ~$103 за бочку Brent. В Америке сырая нефть падала ниже $100 в моменте.

😱 Стоит ли переживать? На рынке нефти чувствуется страх перед возможной рецессией в США / Европе, поэтому краткосрочно мы можем увидеть заметное отклонение от фундаментала (спрос-предложение) в цене нефти.

Но сколько ни паникуй, нефти от этого не прибавится. Спрос краткосрочно может упасть, но сокращается и предложение: в Ливии и Эквадоре добыча упала почти до нуля, перспектива возобновления ядерной сделки с Ираном всё более призрачная, добыча нефти в России упала на ~1 млн баррелей и вряд ли пока восстановится. В Норвегии нефтяники бастуют, требуя повышения зарплат. Насколько ОПЕК может реально повышать добычу — тоже вопрос. Так что мы за нефть не переживаем 😌

Дикая волатильность в рубле напрягает, но она объяснима — ликвидности на валютном рынке стало сильно меньше. В течение месяца нас ждёт налоговый период и выплата дивидендов, так что фундаментально мы вполне можем увидеть укрепление рубля в районе 55-60 в ближайшие недели.

Хорошего настроения и продуктивного торгового дня!

🏛 ФРС готов идти до конца ✊

Вчера вышли "минутки" ФРС — это что-то вроде развернутого пресс-релиза по итогам последнего заседания (в данном случае — 14-15 июня). В минутках ФРС подтвердил свою готовность "дожимать" инфляцию через повышение процентных ставок в США. Напомним, более высокие процентные ставки => хуже условия для кредитования и рефинансирования долгов => в конечном счёте меньше спрос на товары и услуги и соответственно ниже инфляция.

Если нефть закрепится стабильно на уровне ~$95-100 или даже ниже, то вместе с падающими ценами на промышленные металлы и другие сырьевые ресурсы мы можем увидеть снижение инфляции уже по итогам июля. В таком случае более вероятным будет повышение ставки на следующем заседании на 0.5%, нежели чем 0.75%. Сейчас Федрезерв рассматривает обе опции, и будет действовать по ситуации. +0.5% будет более позитивно для экономики и рынка акций США.

Однако месяц только начался, и неизвестно какие сюрпризы он преподнесёт. ЕС обсуждает "ограничение" цен на российскую нефть, по которым он готов её закупать. Мера крайне сомнительная с точки зрения эффективности, но при этом которая может ещё сильнее разбалансировать нефтяной рынок. В таком случае мы вполне можем увидеть отскок обратно в сторону $120-130 или даже выше. Самую суровую оценку на днях представил JPMorgan — если последующие санкции спровоцируют падение добычи нефти в РФ на 5 млн баррелей в сутки (сейчас падение составляет 1 млн баррелей/сутки), то цены на нефть могут превысить $380.

В таком случае никакое повышение ставок не поможет остановить рост инфляции в США и Европе, которая улетит в стратосферу 🚀

🇬🇧🧐 Джонсон уйдёт, проблемы останутся

Премьер Британии Борис Джонсон покинет свой пост, как только изберут нового премьера ему на замену. То есть вопреки громким заголовкам, до осени.

Чем запомнится Джонсон, с недавних пор кликуемый в определённых странах как "Джонсонюк"? Вот краткий экскурс от InveStory:

▪️Ещё не будучи премьером "топил" за Брексит. Кампания за выход из состава Евросоюза началась когда Джонсон был мэром Лондона, продолжилась, когда был членом парламента, и окончательно завершилась когда Джонсон стал премьером. Итог Брексита пока неутешителен для британской экономики: страна лишилась жирных привилегий, которые у неё были в составе ЕС, а экономическое восстановление страны идёт заметно медленнее, чем у остальных европейских стран.

▪️Яркая личность, хаотичное управление и череда скандалов. Политическая карьера Джонсона могла закончиться раньше, когда начался так называемый "патигейт" (англ. partygate) — скандал из-за вечеринок, которые члены Консервативной партии и правительства Британии провели в период действия жёстких ковидных ограничений, когда простым людям не позволяли собираться вместе даже будучи близкими родственниками. С точки зрения административного управления Джонсон организованностью не отличался.

▪️Действовал не в фарватере континентальной Европы. Пока Франция и Германия намекают на заключение пусть и "плохого", но хоть какого-нибудь мирного соглашения в рамках событий в Украине, Джонсону куда выгоднее поддерживать агрессивную риторику — прежде всего потому, что это позволяет сместить фокус с внутренних проблем, на внешние. Как видим, не помогло.

Что ждём от потенциальных преемников Джонсона? Из текущих возможных кандидатур пока не проглядывается потенциально сильных лидеров, которые могут начать "разгребать" накопившиеся в стране проблемы. Но проблемы никуда не денутся: британский фунт уже на минимуме почти за 30 лет, Лондон теряет статус мирового финансового центра, рабочей силы остро не хватает из-за визовых ограничений после Брексита. Так что у нового премьера будет столько дел, что по-хорошему должно быть не до активной внешней политики.

ОНЛАЙН-ВСТРЕЧА INVESTORY С ПОДПИСЧИКАМИ (STRATEGY DAY) — ИТОГИ I ПОЛУГОДИЯ И СТРАТЕГИЯ НА II ПП.

Уважаемые инвесторы, трейдеры, друзья! Приглашаем вас на День стратегии от InveStory, который состоится 31 июля.

Мы инвестируем на фондовом рынке с 2012 года, а начиная с 2019 публично ведем свои портфели в рамках InveStory Private. За это время мы достигли многих результатов с нашими подписчиками, а начиная с 2021 раз в полгода проводим STRATEGY DAY.

В этот раз STRATEGY DAY будет еще масштабнее: начнем в 12:00 мск и будем общаться "до последнего гостя".

〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️

ЧТО БУДЕТ НА STRATEGY DAY?

🔎Макро-взгляд на I пп.22 в РФ и США - выводы и действия.

🔎Альтернативы фондовому рынку: крипта, REIT'ы, депозиты и др.

🔎Брокеры и решения на II пп. 2022. Валюта. Акции. Гонконг.

🔎Перспективы вложения денег в российский фондовый рынок: риски, отрасли, конкретные активы и наша стратегия на II пп. 2022

🔎Макро-экономика США, перспективы, отрасли, отдельные акции

🔎Глобальный технический анализ: уровни на дистанции по широким активам и отдельным акциям

🔎Долговой рынок России: отрасли и выбор надежных эмитентов

⁉️Две сессии вопросов-ответов с основателями и управляющими InveStory

〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️

СКОЛЬКО СТОИТ? ЧТО ВХОДИТ В БИЛЕТ?
(скидка -20% на первые 50 билетов)

🎒STRATEGY DAY (5000 руб.):
скидка -20% (4000 руб.)
—> Участие в STRATEGY DAY
—> Подписка на закрытый клуб InveStory Private на 2 мес.
—> Участие в сессиях вопросов и ответов

💼STRATEGY DAY PREMIUM (12500 руб.):
скидка -20% (10000 руб.)
—> Участие в STRATEGY DAY
—> Подписка на закрытый клуб InveStory Private на 6 мес.
—> Участие в сессиях вопросов и ответов
—> Персональный анализ вашего портфеля от команды InveStory и личная консультация.

Если у вас остались вопросы, вы можете обратиться к @investory_support

Будем рады видеть вас в списке участников. До встречи!

🧐 USD/RUB корректируется, трения между Казахстаном и РФ (?)

📉 На открытии курс доллара торгуется в районе 61 рублей, после резкого "вздёргивания" в последние пару дней, фундаментал, кажется, снова берёт своё. Как мы уже неоднократно говорили, спрос на валюту по-прежнему низкий, цены на сырьё всё ещё высокие.

🇰🇿 Тем временем назревают экономические трения между Казахстаном и Россией. Казахстан собирается ограничить поставки подсанкционных товаров в Россию через свою территорию из-за давления Запада. В ответ Россия ограничила экспорт казахской нефти через нефтепровод КТК, который является основным для Казахстана (две трети экспорта нефти). Предлог — "экологические нарушения", срок приостановки 30 дней.

Приостановка работы КТК — это минус 1 млн баррелей в день на рынке нефти, величина достаточно серьёзная, так что сомневаемся что увидим Brent ниже $100 в краткосрочной перспективе. Сам инцидент показателен: Казахстану, который всегда проводил мультивекторную внешнюю политику, становится всё труднее поддерживать сотрудничество и с Россией, и с Западом. Но надеемся у западных "партнёров" хватит мудрости понять, что альтернативы такому подходу у Казахстана нет, а это значит что давить на страну за неисполнение санкций (как это делает Запад) совершенно недальновидно.

Добрый день, Инвесторы!

Пока рынок РФ "оправляется" после истории с Газпромом, болтаясь около низа боковика - 2200 по индексу ММВБ, отдельные истории дали возможность заработать на неделе:

▪️Акционеры ОГК-2 $OGKB проголосовали "ЗА" дивиденды, после выхода новости акции от минимумов дня росли на +8.30%. Сегодня мы наблюдаем дивидендный гэп. В рамках IS Private приняли решение не получать дивиденды, зафиксировали +10% прибыли по позиции.

▪️Обрушение породы на шахте "Распадская-Коксовая" $RASP. В момент выхода новости акции падали почти на 8%. Под угрозой оказалось менее 5% добычи компании, открылась возможность для спекулятивной покупки.

Сегодня вышел отчет РСБУ по шахте Распадская (~20% добычи компании), прибыль от продаж за 1 полугодие 2022г больше, чем за весь 2021 год. В итоге, акции компании в лидерах роста за текущую неделю. Заработали вместе с подписчиками нашего сервиса +12.6% за 3 дня, позиция закрылась по тейку.

На американском рынке с начала недели продолжилось падение сырья и сырьевых компаний. Во многих компаниях падение котировок происходило при улучшении фундаментальных показателей бизнеса (скоро увидим в отчетах). Использовали возможность: докупили $OVV по $37.51 (+15.03% к текущей цене), $BKR по $26.89 (+5.87% к текущей цене).

Также интересно смотрятся "энергетические" угольщики в США, где цена угля на неделе обновила максимум, а котировки компаний сходили по -20%.

______________________
Напоминаем про STRATEGY DAY

🎒Билет классический STRATEGY DAY:
Цена = 5000 руб.
Цена со скидкой = 4000 руб. (осталось 36/50 билетов)
итого вы получаете Private за 2000 руб./мес. при стандартной цене в 2950 руб./мес.

💼Билет STRATEGY DAY PREMIUM:
Цена = 12500 руб.
Цена со скидкой = 10000 руб. (осталось 41/50 билетов)
итого вы получаете Private за 1666 руб./мес. при стандартной цене в 2950 руб./мес.

Приобрести билет можно здесь ▶️@investoryprivate_bot

Всем #пятница💥

​​💥ТОП-10 АКЦИЙ РФ - КАКИЕ АКЦИИ КУПИТЬ СЕЙЧАС? Уровни | Технический разбор
💥ВЫПУСК №4 от 09.07.22

Новое видео на YouTube-канале InveStory

СМОТРЕТЬ ВИДЕО

📈Разбор по техническому анализу
▪️где покупать
▪️где фиксировать
▪️перспективы
▪️обзор на предстоящую неделю!

0:00 Начало
1:12 Заработали на Магните $MGNT
2:57 Заработали на ПИК $PIKK
4:08 Заработали на Х5 $FIVE
5:53 Полюс золото $PLZL
10:14 Белуга $BELU
11:46 Сегежа $SGZH
15:07 РусАква $AQUA
15:46 Распадская $RASP
23:59 VK $VKCO
30:00 БОНУС ДЛЯ ПДП. YOUTUBE
34:15 Аэрофлот $AFLT
37:00 Магнит $MGNT
38:50 Мечел $MTLR
40:18 Петропавловск $POGR

Приятного Вам просмотра! 👍🏻

—
Успевай купить билеты на STRATEGY DAY и получить доступ в закрытую группу IS Private бонусом ▶️ @investoryprivate_bot

🗓 IS Weekly 11-17 июля | Газовый краник подкрутят 🥶

Доброе утро, Инвесторы!

С сегодняшнего дня на плановое техобслуживание приостанавливается работа Северного потока-1. Примерный срок — с 11 по 21 июля, но европейские чиновники боятся, что ремонт может "затянуться". Недостающая турбина из Канады уже в пути, которая нужна для продолжения полноценной работы газопровода. Если история вокруг СП-1 закончится благополучно, то цены на газ могут резко скорректироваться — что сейчас очень необходимо Европе для избежания кризиса в промышленности. В этом контексте мы будем особенно пристально следить за экономическим настроением европейских промышленников и потребителей.

Ситуация на газовом рынке и в нефтегазовой отрасли в целом будет одной из тем, которую затронем на Strategy Day 😉

📅 Наиболее важные события недели:

Вторник 12 июля — Ежемесячный отчет ОПЕК. Здесь будем смотреть на прогноз картеля по спросу на нефть. Если увидим пересмотр в негативную сторону, цены на нефть могут упасть.

Среда 13 июля — 🇺🇸США — потребительская инфляция CPI за июнь (данные выйдут до открытия рынков в 15:30 мск). Главное событие недели, на котором определится дальнейшее движение индексов S&P500/NASDAQ. На данных по инфляции сейчас завязано ужесточение монетарной политики ФРС.

Пятница 15 июля — 🇷🇺 В РФ состоится внеочередное заседание Госдумы, в повестку которого (по предварительным данным) войдут вопросы развития экономики и поддержки граждан.

🇺🇸13-16 июля — турне Байдена по Ближнему Востоку. Уже писали, почему у Байдена, скорее всего, не выйдет договориться с ближневосточными монархиями по увеличению добычи нефти.

🇺🇸На неделе стартует сезон отчетностей за второй квартал в США. Первыми, традиционно, отчитываются банки $JPM $MS в четверг, $WFC $C в пятницу. В целом по "сезону" прогнозы негативные - компании могут неприятно удивить инвесторов пересмотром планов по прибыли в негативную сторону.

Желаем продуктивной недели и прибыльных сделок🔥

#weekly

📉😱 Почему рынок РФ падает

Ключевых причин видим две:

1. Укрепляющийся рубль. После резкого взлёта опять идём вниз, как это было в мае-июне. Краткосрочно у рубля по-прежнему мощная поддержка в виде экспортных доходов (нефть $105-107), так что явление неудивительное. Ставить на устойчивое восстановление котировок экспортёров пока рановато.

2. Ситуация вокруг Калининграда. Литва расширила ограничения на транзит товаров в Калининград, и на грядущем заседании Госдумы/Совфеда 15 июля могут быть анонсированы "ответные меры". Евросоюз (санкции которого Литва и исполняет) и, в частности, Германия выступают за свободный транзит товаров в Калининград, но Литва устроила "итальянскую забастовку" и жестко следует всем наложенным на РФ санкциям. Скорее всего, разговор начнётся только после ответных мер со стороны РФ, а пока — созерцаем как страсти накаляются, а Мосбиржа — падает.

🔸 Докупили Сбер ($SBER) в IS Private на поддержке, продолжаем держать среднесрочную позицию.

🧐 Дивиденды на благие цели

Судя по открытию Мосбиржи (-0.7%), наш вчерашний вечерний пост всё ещё актуален. Дополним лишь, что рынок может оставаться под давлением из-за Газпрома ($GAZP), который остановил прокачку газа Северный поток-1 из-за плановых работ (до 21 июля). Риск в том, что из-за газового кризиса с Европой нет гарантии, что прокачка газа по СП-1 возобновится после окончания срока планового ремонта.

Тем временем министр финансов Антон Силуанов дал Ведомостям примечательное интервью. Про Газпром:
"Для того чтобы у «Газпрома» сохранились ресурсы для осуществления инвестиционных проектов, таких как газификация внутри страны, строительство газопровода в Китай и др., было решено оставить прибыль в компании целиком."

Звучит логично, но разве эти все проекты не были заранее известны? В мае, когда была рекомендация по дивидендам, менеджмент был не в курсе, сколько денег надо будет потратить на капзатраты? Оценить притянутость за уши данного аргумента со стороны Минфина можете сами.

Также Силуанов отметил, что "временный отказ от дивидендов отнюдь не означает, что в следующие годы такая практика будет продолжена". Это, вроде бы, радует, но с таким же успехом можно сказать "стабильная выплата дивидендов отнюдь не означает, что в следующие годы такая практика будет продолжена" — суть не поменяется.

Про неопределённость с дивидендами и прочую специфику нынешнего рынка РФ обязательно поговорим на Strategy Day, благо поговорить есть о чём.

📈Магнит ($MGNT)

Акции компании неплохо себя чувствуют относительно рынка, на 14% ниже уровней до начала СВО, и почти в 2 раза выше минимумов 24 февраля. Продуктовая инфляция РФ составляет не менее 20% в годовом выражении, что транслируется в выручку ритейлеров, в том числе Магнита.

В компании видим два ключевых драйвера:

▪️Возврат выплаты дивидендов, вероятно после полного сворачивания программы депозитарных расписок. Дивиденды могут составить около 600 руб. (~14% к текущей цене).

▪️Гашение долга. Текущий показатель долг/EBITDA составляет ~3x.

Ближайший катализатор - отчет за 1 полугодие 2022г, который по плану выйдет 28 июля 2022г, где посмотрим как инфляция транслировалась в выручку компании, а также эффективность (динамика LFL, маржинальность).

В среднесрочной перспективе можно ждать возврат акций на уровень 6000 руб. (+39% к текущей цене). В рамках нашего сервиса IS Private выпустили детальный обзор, где сравнили Магнит с Х5, и оценили перспективы основного конкурента.

X5 Retail Group ($FIVE) — обсуждаем в IS Private

Пока Мосбиржа снова закрывается в минусе, а инвесторы хоронят Петропавловск ($POGR), мы решили разобраться с ситуацией вокруг Х5 Retail Group. Акции компании торгуются с жёстким дисконтом из-за юрисдикции головной компании (Нидерланды), а также из-за того, что на Мосбирже торгуются не обыкновенные акции, а депозитарные расписки (ГДР).

🔎 Мы выделили три сценария:
Сценарий 1: Все остается как есть. Основная юрисдикция в Нидерландах, торги ГДР за пределами РФ и выплата дивидендов приостановлены до снятия санкций.

Сценарий 2: Перевод холдинговой компании из Нидерландов в Россию, конвертация ГДР в акции, возобновление выплаты дивидендов.

Сценарий 3: Перевод холдинговой компании в "нейтральную" юрисдикцию, листинг на "дружественной" бирже, возобновление выплаты дивидендов.

Какой сценарий мы считаем наиболее вероятным и благоприятным для инвесторов, знают наши подписчики IS Private 😉🔽
@investoryprivate_bot