Adobe (ADBE) падает на 9% - что случилось?
Завышенные ожидания. В очередной раз.
Сегодня отчитался Adobe, выручка лучше ожиданий аналитиков на $20 млн, прибыль на акцию (EPS) в рамках ожиданий.
По сегментам наблюдаем хороший рост:
▪️Digital Media +21%. Сюда входят сервисы Creative Cloud: Photoshop, Illustrator, Premiere Pro и т.д
▪️Digital Experience +23%. Сюда входят сервисы в рамках подписки Experience Cloud, предназначенные для маркетологов.
На чем же падаем тогда? Как и в случае с многими другими акциями роста в этом году, аналитиков и инвесторов разочаровал финансовый прогноз на 2022 год. Компания ожидает заработать $17.9 млрд в 2022 против ожидаемых аналитиками $18.2 млрд. Не то, что бы это сильно ниже консенсуса, но нынче сам факт несоответствия ожиданий уже приводит к резкому обвалу. Однако случай ADBE немного выделяется тем, что менеджмент компании обычно даёт консервативные финансовые прогнозы. С 2016 года компания отчиталась хуже ожиданий по выручке всего один раз (!) - и то, только на -$30 млн.
Выкупать ли просадку? По текущему консенсус-прогнозу (на картинке) по акциям ADBE сохраняется потенциал роста ~24% - но стоит помнить, что аналитики могут обновить целевые цены по акциям компании с учётом свежего финансового прогноза менеджмента. Если акции прольют до $550 и ниже - задумаемся о покупке, так как качество бизнеса Adobe у нас вопросов не вызывает.
❗️По-прежнему приглашаем попробовать демо-доступ нашего главного продукта, InveStory Private. Публикуем часть сделок и аналитики из нашего закрытого канала, бесплатно и на 45 дней.
Подключить демо-доступ очень просто:
1. Зайти в нашего бота;
2. Нажать "Выбрать тариф";
3. Нажать "Активировать демо-доступ"
✅ Готово!
Завышенные ожидания. В очередной раз.
Сегодня отчитался Adobe, выручка лучше ожиданий аналитиков на $20 млн, прибыль на акцию (EPS) в рамках ожиданий.
По сегментам наблюдаем хороший рост:
▪️Digital Media +21%. Сюда входят сервисы Creative Cloud: Photoshop, Illustrator, Premiere Pro и т.д
▪️Digital Experience +23%. Сюда входят сервисы в рамках подписки Experience Cloud, предназначенные для маркетологов.
На чем же падаем тогда? Как и в случае с многими другими акциями роста в этом году, аналитиков и инвесторов разочаровал финансовый прогноз на 2022 год. Компания ожидает заработать $17.9 млрд в 2022 против ожидаемых аналитиками $18.2 млрд. Не то, что бы это сильно ниже консенсуса, но нынче сам факт несоответствия ожиданий уже приводит к резкому обвалу. Однако случай ADBE немного выделяется тем, что менеджмент компании обычно даёт консервативные финансовые прогнозы. С 2016 года компания отчиталась хуже ожиданий по выручке всего один раз (!) - и то, только на -$30 млн.
Выкупать ли просадку? По текущему консенсус-прогнозу (на картинке) по акциям ADBE сохраняется потенциал роста ~24% - но стоит помнить, что аналитики могут обновить целевые цены по акциям компании с учётом свежего финансового прогноза менеджмента. Если акции прольют до $550 и ниже - задумаемся о покупке, так как качество бизнеса Adobe у нас вопросов не вызывает.
❗️По-прежнему приглашаем попробовать демо-доступ нашего главного продукта, InveStory Private. Публикуем часть сделок и аналитики из нашего закрытого канала, бесплатно и на 45 дней.
Подключить демо-доступ очень просто:
1. Зайти в нашего бота;
2. Нажать "Выбрать тариф";
3. Нажать "Активировать демо-доступ"
✅ Готово!
Тинькофф (TCS Group) - итоги дня стратегии
Вчера Тинькофф провёл Consumer Finance Strategy Day, где обсуждались перспективы рынка потребкредитования.
Краткая выжимка:
▪️Число пользователей дебетовой карты Tinkoff Black растёт рекордными темпами: с 4.8 млн пользователей в 2020 году до >9 млн в 2021 - почти удвоение за год. Tinkoff Black сейчас позиционируется как "точка входа" в экосистему сервисов Тинькофф, именно за счёт неё предполагается монетизировать пользовательскую базу Black.
▪️Потенциал кредитных карт не исчерпан: сейчас ТКС удерживает 15% долю рынка кредитных карт в России, уступая только Сберу (41%). В абсолютном значении это 4.3 млн активных пользователей - всего 4% взрослого населения страны. Так что расти ещё есть куда.
▪️Кредиты с залогом сейчас составляют 25% кредитного портфеля ТКС, здесь также имеется потенциал роста, в основном за счёт ипотеки и продаж автомобилей. Для Тинькофф это новые направления.
▪️Менеджмент ожидает рост бизнеса на >20% CAGR в течение 3-4 лет, что (пока) выглядит реалистичным прогнозом. Долгосрочно многое будет зависеть от состояния российской экономики в целом.
✅TCS Group остаётся интересной историей как краткосрочно (на отскок после недавней просадки), так и на перспективу 2-3 лет. В моменте акции стоят дороговато - 7.4 собственных капитала по итогам 2021 года, но если компании удастся выдерживать текущие темпы роста, по итогам 2023 года компания будет стоить уже меньше 4-х капиталов.
Мы в InveStory Private недавно взяли акции TCS Group, спекулятивно. Эту и часть других сделок из Private мы публикуем в рамках демо-доступа, который позволяет попробовать наш сервис бесплатно.
Подключить демо-доступ очень просто:
1. Зайти в нашего бота;
2. Нажать "Выбрать тариф";
3. Нажать "Активировать демо-доступ" - готово!
Вчера Тинькофф провёл Consumer Finance Strategy Day, где обсуждались перспективы рынка потребкредитования.
Краткая выжимка:
▪️Число пользователей дебетовой карты Tinkoff Black растёт рекордными темпами: с 4.8 млн пользователей в 2020 году до >9 млн в 2021 - почти удвоение за год. Tinkoff Black сейчас позиционируется как "точка входа" в экосистему сервисов Тинькофф, именно за счёт неё предполагается монетизировать пользовательскую базу Black.
▪️Потенциал кредитных карт не исчерпан: сейчас ТКС удерживает 15% долю рынка кредитных карт в России, уступая только Сберу (41%). В абсолютном значении это 4.3 млн активных пользователей - всего 4% взрослого населения страны. Так что расти ещё есть куда.
▪️Кредиты с залогом сейчас составляют 25% кредитного портфеля ТКС, здесь также имеется потенциал роста, в основном за счёт ипотеки и продаж автомобилей. Для Тинькофф это новые направления.
▪️Менеджмент ожидает рост бизнеса на >20% CAGR в течение 3-4 лет, что (пока) выглядит реалистичным прогнозом. Долгосрочно многое будет зависеть от состояния российской экономики в целом.
✅TCS Group остаётся интересной историей как краткосрочно (на отскок после недавней просадки), так и на перспективу 2-3 лет. В моменте акции стоят дороговато - 7.4 собственных капитала по итогам 2021 года, но если компании удастся выдерживать текущие темпы роста, по итогам 2023 года компания будет стоить уже меньше 4-х капиталов.
Мы в InveStory Private недавно взяли акции TCS Group, спекулятивно. Эту и часть других сделок из Private мы публикуем в рамках демо-доступа, который позволяет попробовать наш сервис бесплатно.
Подключить демо-доступ очень просто:
1. Зайти в нашего бота;
2. Нажать "Выбрать тариф";
3. Нажать "Активировать демо-доступ" - готово!
Ставку повысили, но сигналы о дальнейших действиях не завезли
Сегодня ЦБ РФ ожидаемо повысил ставку на 1%, с 7.5% до 8.5%. Это максимум с 2017 года. Что мы для себя выделили по итогам заседания:
▪️И ЦБ, и участники рынка заняли выжидательную позицию. Набиуллина допускает дальнейшее повышение ставки - но без конкретики. Хотелось бы больше определённости, но позиция ЦБ понятна и в каком-то смысле честна - никто не знает, что будет на горизонте даже хотя бы квартала.
▪️Рынок уже сейчас закладывает еще одно повышение на 0.5% к февралю, так что повышение ставки сегодня - нейтральное и ожидаемое событие для инвесторов.
▪️В ближайшие пару лет дивидендным акциям поплохеет. Когда ОФЗ уже сейчас дают 8% и больше - всё меньше смысла брать какой-нибудь МТС, X5 Retail Group или даже Сбер. Новый ориентир по дивидендной доходности скорее всего будет сдвигаться с традиционных 7-9% до 9-12%. Это будет ограничивающим фактором для роста российских дивидендных акций.
На графике: динамика ключевой ставки ЦБ с 2013 года.
Сегодня ЦБ РФ ожидаемо повысил ставку на 1%, с 7.5% до 8.5%. Это максимум с 2017 года. Что мы для себя выделили по итогам заседания:
▪️И ЦБ, и участники рынка заняли выжидательную позицию. Набиуллина допускает дальнейшее повышение ставки - но без конкретики. Хотелось бы больше определённости, но позиция ЦБ понятна и в каком-то смысле честна - никто не знает, что будет на горизонте даже хотя бы квартала.
▪️Рынок уже сейчас закладывает еще одно повышение на 0.5% к февралю, так что повышение ставки сегодня - нейтральное и ожидаемое событие для инвесторов.
▪️В ближайшие пару лет дивидендным акциям поплохеет. Когда ОФЗ уже сейчас дают 8% и больше - всё меньше смысла брать какой-нибудь МТС, X5 Retail Group или даже Сбер. Новый ориентир по дивидендной доходности скорее всего будет сдвигаться с традиционных 7-9% до 9-12%. Это будет ограничивающим фактором для роста российских дивидендных акций.
На графике: динамика ключевой ставки ЦБ с 2013 года.
Монетарный дурдом
Что это летит? Это самолёт? Это Супермен? Нет, это курс доллара к лире
Пока российский ЦБ выглядит неоправданно жёстким по сравнению с западными центробанками, турецкий ЦБ продолжает упорно проводить неадекватно мягкую монетарную политику. Настолько неадекватную, что турецкое правительство скоро доведёт до ручки всю страну, а кризис в Турции может перекинуться на другие развивающиеся рынки, включая Россию.
Всё дело в безумно низких процентных ставках (по меркам Турции), которые Эрдоган планирует продолжать понижать (!!). Это при том, что абсолютное большинство центробанков в мире наоборот, повышают процентные ставки чтобы обуздать инфляцию.
Рейтинг президента Эрдогана падает: по данным за ноябрь рейтинг одобрения упал до 39.3%, а антирейтинг составляет уже внушительные 54.5%. Непонятно, как далеко зайдет Эрдоган прежде чем в стране начнутся массовые протесты (а то и переворот, благо история страны на них богата), но ясно одно - если Турция скатится в гиперинфляцию, то это будет ударом по привлекательности всех развивающихся рынков без исключения.
Помимо Турции плоховато себя чувствует Бразилия и Аргентина, поэтому в общей массе развивающихся рынков институциональные инвесторы разбираться не будут - выходить будут и из вышеперечисленных стран, и из России. Так что не факт, что в ближайшие полторы недели мы увидим санта-ралли на Мосбирже.
❗️Осталось 11 дней до повышения цен на тарифы InveStory Private.
Успей присоединиться к нам по старым ценам ⬇️
@investoryprivate_bot
Что это летит? Это самолёт? Это Супермен? Нет, это курс доллара к лире
Пока российский ЦБ выглядит неоправданно жёстким по сравнению с западными центробанками, турецкий ЦБ продолжает упорно проводить неадекватно мягкую монетарную политику. Настолько неадекватную, что турецкое правительство скоро доведёт до ручки всю страну, а кризис в Турции может перекинуться на другие развивающиеся рынки, включая Россию.
Всё дело в безумно низких процентных ставках (по меркам Турции), которые Эрдоган планирует продолжать понижать (!!). Это при том, что абсолютное большинство центробанков в мире наоборот, повышают процентные ставки чтобы обуздать инфляцию.
Рейтинг президента Эрдогана падает: по данным за ноябрь рейтинг одобрения упал до 39.3%, а антирейтинг составляет уже внушительные 54.5%. Непонятно, как далеко зайдет Эрдоган прежде чем в стране начнутся массовые протесты (а то и переворот, благо история страны на них богата), но ясно одно - если Турция скатится в гиперинфляцию, то это будет ударом по привлекательности всех развивающихся рынков без исключения.
Помимо Турции плоховато себя чувствует Бразилия и Аргентина, поэтому в общей массе развивающихся рынков институциональные инвесторы разбираться не будут - выходить будут и из вышеперечисленных стран, и из России. Так что не факт, что в ближайшие полторы недели мы увидим санта-ралли на Мосбирже.
❗️Осталось 11 дней до повышения цен на тарифы InveStory Private.
Успей присоединиться к нам по старым ценам ⬇️
@investoryprivate_bot
Бояться ли новых локдаунов?
Рынки снова льют на Омикроне. На этот раз причина, казалось бы, весомая - новые локдауны в Европе + ограничения на перелёты по всему миру.
Про сам Омикрон по-прежнему известно мало, но вот что мы видим из последних данных:
▪️За три недели смертность в ЮАР практически не изменилась, хотя там Омикрон уже доминирует полностью.
▪️В Великобритании наблюдается резкий рост заболеваемости (см. график), но смертность также практически не изменилась.
▪️Адаптация вакцин под Омикрон займет 2-3 месяца, при этом "бустерной" дозы уже существующих вакцин может оказаться достаточно для сдерживания вируса.
▪️На эту тему советуем свежее интервью профессора Сколтеха Георгия Базыкина.
Так что там с локдаунами? Мы считаем, что текущая "волна локдаунов" - скорее всего, последняя. Мы допускаем даже, что ограничения будут смягчены досрочно, если смертность не будет расти. Поэтому мы не паникуем и сохраняем трезвый, спокойный взгляд на происходящее.
@investoryprivate_bot
Рынки снова льют на Омикроне. На этот раз причина, казалось бы, весомая - новые локдауны в Европе + ограничения на перелёты по всему миру.
Про сам Омикрон по-прежнему известно мало, но вот что мы видим из последних данных:
▪️За три недели смертность в ЮАР практически не изменилась, хотя там Омикрон уже доминирует полностью.
▪️В Великобритании наблюдается резкий рост заболеваемости (см. график), но смертность также практически не изменилась.
▪️Адаптация вакцин под Омикрон займет 2-3 месяца, при этом "бустерной" дозы уже существующих вакцин может оказаться достаточно для сдерживания вируса.
▪️На эту тему советуем свежее интервью профессора Сколтеха Георгия Базыкина.
Так что там с локдаунами? Мы считаем, что текущая "волна локдаунов" - скорее всего, последняя. Мы допускаем даже, что ограничения будут смягчены досрочно, если смертность не будет расти. Поэтому мы не паникуем и сохраняем трезвый, спокойный взгляд на происходящее.
@investoryprivate_bot
Micron (MU) - хорошие результаты и благоприятные перспективы
Ночью компания представила квартальные результаты, по их итогам акции рванули вверх на 6.7%.
Ключевые моменты:
▪️Выручка и прибыль на акцию (EPS) оказались лучше ожиданий, но совсем ненамного. Превышение по выручке - всего на $10 млн, по EPS - на $0.05.
▪️Важнее оказался прогноз на следующий квартал. Вопреки мнениям скептиков, менеджмент ожидает устойчивый спрос на память в обозримой перспективе. Именно это и подбодрило инвесторов.
▪️Цены на память устойчиво росли в течение года: +36.6% г/г для DRAM и +10.6% для NAND (см. график).
▪️Компания технологически находится на шаг впереди конкурентов в лице Samsung и SK Hynix, уже в этом году Micron начал производство чипов на новом 1α nm DRAM-техпроцессе.
▪️Акции Micron остаются недооценёнными: при ожидаемых темпах роста выручки 8%/ 15%/ 11% в 2022-2024 гг компания торгуется по P/E'2022 всего 11x.
▪️Мы в InveStory Private давно закупились акциями компании и продавать в ближайшее время не собираемся. Micron - один из наших топ-пиков на 2022-й год.
❗️Осталось 10 дней до повышения цен на тарифы InveStory Private.
Успей присоединиться к нам по старым ценам ⬇️
@investoryprivate_bot
Ночью компания представила квартальные результаты, по их итогам акции рванули вверх на 6.7%.
Ключевые моменты:
▪️Выручка и прибыль на акцию (EPS) оказались лучше ожиданий, но совсем ненамного. Превышение по выручке - всего на $10 млн, по EPS - на $0.05.
▪️Важнее оказался прогноз на следующий квартал. Вопреки мнениям скептиков, менеджмент ожидает устойчивый спрос на память в обозримой перспективе. Именно это и подбодрило инвесторов.
▪️Цены на память устойчиво росли в течение года: +36.6% г/г для DRAM и +10.6% для NAND (см. график).
▪️Компания технологически находится на шаг впереди конкурентов в лице Samsung и SK Hynix, уже в этом году Micron начал производство чипов на новом 1α nm DRAM-техпроцессе.
▪️Акции Micron остаются недооценёнными: при ожидаемых темпах роста выручки 8%/ 15%/ 11% в 2022-2024 гг компания торгуется по P/E'2022 всего 11x.
▪️Мы в InveStory Private давно закупились акциями компании и продавать в ближайшее время не собираемся. Micron - один из наших топ-пиков на 2022-й год.
❗️Осталось 10 дней до повышения цен на тарифы InveStory Private.
Успей присоединиться к нам по старым ценам ⬇️
@investoryprivate_bot
Газ по 2000, Газпром по 500
На газовом рынке Европы что ни день, то рекорд - сегодня цены на газ пробили отметку $2000 за тысячу кубов.
Что происходит и что это значит для Газпрома:
▪️Цены растут на новостях о том, что Газпром реверсом перекачивает газ ИЗ хранилищ в Европе в Россию.
▪️Как поясняет ТАСС, "Направление прокачки газа по трубопроводу зависит от заявок, которые газотранспортный оператор получает от клиентов. Направление потока газа может меняться из-за получения более высоких номинальных заявок (номинаций) на прокачку в том или ином направлении".
▪️Судя по всему, желающих покупать газ по текущим спотовым ценам немного, и из-за этого у Газпрома есть все формальные основания перекачивать газ обратно в Россию. Но такие действия только обостряют ситуацию на газовом рынке и толкают цены к новым максимумам.
▪️Замешана ли здесь геополитика? Мы бы не спешили делать выводы: пересматривать позицию по Северному потоку-2 в Европе вряд ли кто-либо станет, до середины 2022 года про него можно даже не вспоминать. Поставить Европу как часть НАТО в более уязвимое переговорное положение на фоне обострения на границе России с Украиной? Тоже сомневаемся, что такое давление может принести какой-либо желаемый результат Кремлю. Скорее всего, Газпром просто эксплуатирует спотовую модель торговли в пику тем европейским странам, которые отказались заключать долгосрочные контракты.
▪️К чему могут привести чрезмерно высокие цены на газ? Краткосрочно: 1) временное замещение углём и мазутом; 2) переориентирование СПГ из Азии в Европу. Об этом факторе мы писали подробнее здесь. Оба фактора будут играть на охлаждение рынка.
▪️Долгосрочные последствия будут более неприятными для Газпрома. Прежде всего стоит опасаться роста производства СПГ на горизонте 3-5 лет. ЕС в свою очередь думает над тем, чтобы договариваться о поставках с Газпромом в качестве единого субъекта, что, по идее, должно усилить переговорную позицию Европы.
Однако сейчас перспективы Газпрома выглядят как никогда хорошо - как минимум в ближайшие пару лет нас ждут очень высокие дивиденды. Продолжаем держать акции и по-прежнему ожидаем ~500 рублей за акцию в 2022 году.
❗️Снова напоминаем, что осталось 10 дней до повышения цен на тарифы InveStory Private.
Успей присоединиться к нам по старым ценам ⬇️
@investoryprivate_bot
На газовом рынке Европы что ни день, то рекорд - сегодня цены на газ пробили отметку $2000 за тысячу кубов.
Что происходит и что это значит для Газпрома:
▪️Цены растут на новостях о том, что Газпром реверсом перекачивает газ ИЗ хранилищ в Европе в Россию.
▪️Как поясняет ТАСС, "Направление прокачки газа по трубопроводу зависит от заявок, которые газотранспортный оператор получает от клиентов. Направление потока газа может меняться из-за получения более высоких номинальных заявок (номинаций) на прокачку в том или ином направлении".
▪️Судя по всему, желающих покупать газ по текущим спотовым ценам немного, и из-за этого у Газпрома есть все формальные основания перекачивать газ обратно в Россию. Но такие действия только обостряют ситуацию на газовом рынке и толкают цены к новым максимумам.
▪️Замешана ли здесь геополитика? Мы бы не спешили делать выводы: пересматривать позицию по Северному потоку-2 в Европе вряд ли кто-либо станет, до середины 2022 года про него можно даже не вспоминать. Поставить Европу как часть НАТО в более уязвимое переговорное положение на фоне обострения на границе России с Украиной? Тоже сомневаемся, что такое давление может принести какой-либо желаемый результат Кремлю. Скорее всего, Газпром просто эксплуатирует спотовую модель торговли в пику тем европейским странам, которые отказались заключать долгосрочные контракты.
▪️К чему могут привести чрезмерно высокие цены на газ? Краткосрочно: 1) временное замещение углём и мазутом; 2) переориентирование СПГ из Азии в Европу. Об этом факторе мы писали подробнее здесь. Оба фактора будут играть на охлаждение рынка.
▪️Долгосрочные последствия будут более неприятными для Газпрома. Прежде всего стоит опасаться роста производства СПГ на горизонте 3-5 лет. ЕС в свою очередь думает над тем, чтобы договариваться о поставках с Газпромом в качестве единого субъекта, что, по идее, должно усилить переговорную позицию Европы.
Однако сейчас перспективы Газпрома выглядят как никогда хорошо - как минимум в ближайшие пару лет нас ждут очень высокие дивиденды. Продолжаем держать акции и по-прежнему ожидаем ~500 рублей за акцию в 2022 году.
❗️Снова напоминаем, что осталось 10 дней до повышения цен на тарифы InveStory Private.
Успей присоединиться к нам по старым ценам ⬇️
@investoryprivate_bot
💥ТОП-3 акции на российском рынке 2022
СМОТРЕТЬ ВИДЕО
Коррекция. Растут геополитические риски: угроза военного конфликта, новых санкций. По всему миру распространяется новый штамм коронавируса Омикрон, падает фондовый рынок в США. Российский рынок не остался в стороне - индекс ММВБ с максимумов упал на 15%. По многим бумагам дивидендная доходность составляет уже более 12% при сильном фундаментале (низкий долг, высокие цены на продукцию компании). Созданы предпосылки для роста в следующем году. В этом ролике мы поделимся нашим взглядом, ответим на вопрос "что купить": ТОП-3 акции на российском рынке 2022.
0:33 О падении рынков
3:31 Перспективы рынка РФ
6:46 Компания 1
8:06 Компания 2
10:50 Про падение Сбера
12:17 Компания 3
Приятного просмотра! Спасибо за Ваш лайк и комментарий:)
PS
Мы собрали нужное количество участников на DEMO. Через 2 дня - 23 декабря доступ будет закрыт. Последняя возможность присоединиться. Бесплатно. @investoryprivate_bot
СМОТРЕТЬ ВИДЕО
Коррекция. Растут геополитические риски: угроза военного конфликта, новых санкций. По всему миру распространяется новый штамм коронавируса Омикрон, падает фондовый рынок в США. Российский рынок не остался в стороне - индекс ММВБ с максимумов упал на 15%. По многим бумагам дивидендная доходность составляет уже более 12% при сильном фундаментале (низкий долг, высокие цены на продукцию компании). Созданы предпосылки для роста в следующем году. В этом ролике мы поделимся нашим взглядом, ответим на вопрос "что купить": ТОП-3 акции на российском рынке 2022.
0:33 О падении рынков
3:31 Перспективы рынка РФ
6:46 Компания 1
8:06 Компания 2
10:50 Про падение Сбера
12:17 Компания 3
Приятного просмотра! Спасибо за Ваш лайк и комментарий:)
PS
Мы собрали нужное количество участников на DEMO. Через 2 дня - 23 декабря доступ будет закрыт. Последняя возможность присоединиться. Бесплатно. @investoryprivate_bot
Китайские техи настолько дешёвые
Про Китай мы ещё подробно поговорим в подведении итогов года, а пока - очередной интересный график от Goldman Sachs.
За этот год по форвардному P/E на следующие 12 месяцев образовался беспрецедентный разрыв между американскими и китайскими техами. Интересно, что в начале 2010-х инвесторы были готовы платить существенную премию именно за китайские компании, а не американские.
Но теперь всё ровно наоборот: 12M P/E FWD составляет 24.1х у китайских техов против 32.4х у американских. И та и другая цифра находится за пределами одного стандартного отклонения - история подсказывает, что такой расклад часто заканчивается так называемым "возвратом к среднему". Если это случится в данном случае, то в обозримой перспективе можно ожидать восстановления мультипликаторов для китайских компаний при одновременном сжатии для американских.
❗️Осталось всего 9 дней до повышения цен на тарифы InveStory Private.
Успей присоединиться к нам по старым ценам ⬇️
@investoryprivate_bot
Про Китай мы ещё подробно поговорим в подведении итогов года, а пока - очередной интересный график от Goldman Sachs.
За этот год по форвардному P/E на следующие 12 месяцев образовался беспрецедентный разрыв между американскими и китайскими техами. Интересно, что в начале 2010-х инвесторы были готовы платить существенную премию именно за китайские компании, а не американские.
Но теперь всё ровно наоборот: 12M P/E FWD составляет 24.1х у китайских техов против 32.4х у американских. И та и другая цифра находится за пределами одного стандартного отклонения - история подсказывает, что такой расклад часто заканчивается так называемым "возвратом к среднему". Если это случится в данном случае, то в обозримой перспективе можно ожидать восстановления мультипликаторов для китайских компаний при одновременном сжатии для американских.
❗️Осталось всего 9 дней до повышения цен на тарифы InveStory Private.
Успей присоединиться к нам по старым ценам ⬇️
@investoryprivate_bot
💉Израиль впереди планеты всей
Пока весь мир со скрипом пытается вакцинировать первой-второй дозой вакцин от ковида, Израиль начинает вакцинацию четвёртой дозой. Пока - для пожилых старше 60 лет, людей с подавленным иммунитетом и для медицинского персонала.
В Израиле 63% населения вакцинированы не меньше чем двумя дозами, 44% - тремя дозами. Тут ещё стоит учитывать, что треть населения страны - дети 14 лет и младше. То есть условно говоря, вакцинированы почти все взрослые.
Почему это важно для инвестора? Израиль уже зарекомендовал себя в качестве образцово-показательной страны с точки зрения вакцинации. Заболеваемость в стране хоть и растёт, но остаётся очень низкой, а четвёртой волны не было совсем - благодаря бустерной вакцинации. По Израилю будет видно, насколько текущие вакцины (прежде всего Pfizer) эффективны против Омикрона.
Тем временем Bloomberg пишет, что риск госпитализации от Омикрон на 80% ниже (!) по сравнению с Дельтой. Если это действительно так (нужно больше исследований для подтверждения), то это прекрасная новость для всего мира.
❗️Осталось 9 дней до повышения цен на тарифы InveStory Private.
Успей купить по старым ценам ⬇️
@investoryprivate_bot
Пока весь мир со скрипом пытается вакцинировать первой-второй дозой вакцин от ковида, Израиль начинает вакцинацию четвёртой дозой. Пока - для пожилых старше 60 лет, людей с подавленным иммунитетом и для медицинского персонала.
В Израиле 63% населения вакцинированы не меньше чем двумя дозами, 44% - тремя дозами. Тут ещё стоит учитывать, что треть населения страны - дети 14 лет и младше. То есть условно говоря, вакцинированы почти все взрослые.
Почему это важно для инвестора? Израиль уже зарекомендовал себя в качестве образцово-показательной страны с точки зрения вакцинации. Заболеваемость в стране хоть и растёт, но остаётся очень низкой, а четвёртой волны не было совсем - благодаря бустерной вакцинации. По Израилю будет видно, насколько текущие вакцины (прежде всего Pfizer) эффективны против Омикрона.
Тем временем Bloomberg пишет, что риск госпитализации от Омикрон на 80% ниже (!) по сравнению с Дельтой. Если это действительно так (нужно больше исследований для подтверждения), то это прекрасная новость для всего мира.
❗️Осталось 9 дней до повышения цен на тарифы InveStory Private.
Успей купить по старым ценам ⬇️
@investoryprivate_bot
Уязвимость, которая затронет всех
На прошлой неделе в программной библиотеке Log4j (используется в работе многих программ, написанных на языке Java) была выявлена критическая уязвимость. Для понимания масштаба проблемы:
▪️Библиотека используется в миллионах программ и в облачных серверах по всему миру, так или иначе затронуты все технологические компании - от маленьких до Amazon, Apple, Cisco и т.д;
▪️Данную уязвимость сравнительно легко эксплуатировать, при этом её можно использовать для получения удалённого контроля над серверами;
▪️На обновление программ/серверов для закрытия уязвимости потребуется время. Те, кто так и не обновит своё ПО, будет под серьёзной угрозой взлома.
▪️На текущий момент зафиксировано более 800 тысяч кибератак (!), связанных с использованием уязвимости в данной библиотеке.
Одним из главных бенефициаров происходящего является Positive Tech...шутка. В отличие от некоторых, мы не инвестируем в российские IPO, никому не советуем и никогда их не рекламируем (равно как и избегаем другие фундаментально стрёмные компании).
Так вот, главными бенефициарами будут не какие-нибудь подсанкционные российские компании в сфере безопасности, а серьёзные глобальные игроки вроде Palo Alto Networks (PANW), CrowdStrike Holdings (CRWD), Rapid7 (RPD) и SentinelOne (S).
В InveStory Private мы открыли инвестидею по $CRWD - компания прилично откатилась с максимумов, а профиль роста остаётся привлекательным. Сегодня вечером для наших подписчиков Private мы выпустим обзор CrowdStrike Holdings.
❗️Осталось 8 дней до повышения цен на тарифы InveStory Private.
Успей купить по старым ценам ⬇️
@investoryprivate_bot
На прошлой неделе в программной библиотеке Log4j (используется в работе многих программ, написанных на языке Java) была выявлена критическая уязвимость. Для понимания масштаба проблемы:
▪️Библиотека используется в миллионах программ и в облачных серверах по всему миру, так или иначе затронуты все технологические компании - от маленьких до Amazon, Apple, Cisco и т.д;
▪️Данную уязвимость сравнительно легко эксплуатировать, при этом её можно использовать для получения удалённого контроля над серверами;
▪️На обновление программ/серверов для закрытия уязвимости потребуется время. Те, кто так и не обновит своё ПО, будет под серьёзной угрозой взлома.
▪️На текущий момент зафиксировано более 800 тысяч кибератак (!), связанных с использованием уязвимости в данной библиотеке.
Одним из главных бенефициаров происходящего является Positive Tech...шутка. В отличие от некоторых, мы не инвестируем в российские IPO, никому не советуем и никогда их не рекламируем (равно как и избегаем другие фундаментально стрёмные компании).
Так вот, главными бенефициарами будут не какие-нибудь подсанкционные российские компании в сфере безопасности, а серьёзные глобальные игроки вроде Palo Alto Networks (PANW), CrowdStrike Holdings (CRWD), Rapid7 (RPD) и SentinelOne (S).
В InveStory Private мы открыли инвестидею по $CRWD - компания прилично откатилась с максимумов, а профиль роста остаётся привлекательным. Сегодня вечером для наших подписчиков Private мы выпустим обзор CrowdStrike Holdings.
❗️Осталось 8 дней до повышения цен на тарифы InveStory Private.
Успей купить по старым ценам ⬇️
@investoryprivate_bot
Эксклюзивное участие
Всем привет, друзья.
Сегодня мы последний раз в этому году открываем тариф EXCLUSIVE
Что это?
• Доступ к InveStory Private на 1 год
• Доступ к обучающей платформе на 1 год
• Лучший подарок на Новый год для вашего портфеля🎁
❗️Количество мест: 5
❗️Набор продлится: до воскресенья
(либо, если все места займут раньше)
С Наступающим Вас, эксклюзивным Новым годом!
Всем привет, друзья.
Сегодня мы последний раз в этому году открываем тариф EXCLUSIVE
Что это?
• Доступ к InveStory Private на 1 год
• Доступ к обучающей платформе на 1 год
• Лучший подарок на Новый год для вашего портфеля🎁
❗️Количество мест: 5
❗️Набор продлится: до воскресенья
(либо, если все места займут раньше)
С Наступающим Вас, эксклюзивным Новым годом!
Русал vs. Alcoa
Наблюдаем растущий разрыв между двумя главными акциями в алюминиевой отрасли. Алюминий подрос на 6% за неделю, и Alcoa сейчас гораздо сильнее реагирует на изменение цены чем Русал.
Последний раз небольшой временной лаг в изменении цены был в августе-сентябре, по итогам которого Русал рванул вверх с запозданием относительно Alcoa.
Вряд ли текущее расхождение будет долго сохраняться - при неизменных ценах на алюминий либо скорректируется Alcoa, либо попрёт вверх Русал...
❗️Кстати, осталось всего 2 места на тариф Exclusive. Ещё одна такая эксклюзивная возможность выпадет нескоро!
Приобрести можно здесь ⬇️
@investoryprivate_bot
Наблюдаем растущий разрыв между двумя главными акциями в алюминиевой отрасли. Алюминий подрос на 6% за неделю, и Alcoa сейчас гораздо сильнее реагирует на изменение цены чем Русал.
Последний раз небольшой временной лаг в изменении цены был в августе-сентябре, по итогам которого Русал рванул вверх с запозданием относительно Alcoa.
Вряд ли текущее расхождение будет долго сохраняться - при неизменных ценах на алюминий либо скорректируется Alcoa, либо попрёт вверх Русал...
❗️Кстати, осталось всего 2 места на тариф Exclusive. Ещё одна такая эксклюзивная возможность выпадет нескоро!
Приобрести можно здесь ⬇️
@investoryprivate_bot
💥ТОП-3 акции на рынке США 2022 | Что купить прямо сейчас?
СМОТРЕТЬ ВИДЕО
Вы просили - мы сделали! В новом ролике разобрали лучшие, по мнению команды InveStory, компании на 2022 год в долларах на рынке США.
В ролике разбираем многие актуальные вопросы. Что будет с COVID-19 в 2022 году? Инфляция - реальная угроза? Что будет делать ФРС и как эти действия повлияют на фондовый рынок. Лучшие сектора и компании-бенефициары этих трендов.
1:04 Что ждать в 2022г
4:15 COVID уйдет из фокуса?
6:12 Компания «O»
11:23 Компания «S»
16:11 Компания «B»
Приятного просмотра! Спасибо за Ваш лайк и комментарий:)
PS Осталось ровно 1 место на EXCLUSIVE - максимально выгодная цена.
СМОТРЕТЬ ВИДЕО
Вы просили - мы сделали! В новом ролике разобрали лучшие, по мнению команды InveStory, компании на 2022 год в долларах на рынке США.
В ролике разбираем многие актуальные вопросы. Что будет с COVID-19 в 2022 году? Инфляция - реальная угроза? Что будет делать ФРС и как эти действия повлияют на фондовый рынок. Лучшие сектора и компании-бенефициары этих трендов.
1:04 Что ждать в 2022г
4:15 COVID уйдет из фокуса?
6:12 Компания «O»
11:23 Компания «S»
16:11 Компания «B»
Приятного просмотра! Спасибо за Ваш лайк и комментарий:)
PS Осталось ровно 1 место на EXCLUSIVE - максимально выгодная цена.
Итоги 2021: Китай
Hang Seng Index (индекс Гонконгской биржи): -15%
KWEB ETF (ETF на китайские техи): -49.42%
Диверсификация, в том числе по странам - стандартный совет, который дают инвестиционные консультанты. Кто бы мог подумать, насколько вредным этот совет окажется в отношении китайского рынка в этом году.
Если вы инвестировали в Китай в этом году, у вас было многообразие возможностей потерять деньги, начиная от самой популярной среди российских инвесторов Alibaba до нишевых историй в секторе образования вроде TAL Education, на которой некоторые трейдеры слили весь свой торговый счёт.
Китайские власти в этом году не щадили никого, из-за чего из китайских компаний за год испарилось больше $1.5 трлн - сумма примерно равная годовому ВВП России.
Ключевой вопрос, над которым ломают голову аналитики и инвесторы в отношении Китая - стоит ли инвестировать в Китай сейчас, после всех регуляторных изменений? Мы считаем, что да, и вот почему:
▪️В мире сейчас наблюдается сверхконцентрация денег в американских акциях, при этом разрыв в стоимости китайских и американских компаний достиг феноменальных масштабов. То есть если в этом году совет "диверсифицируйся" скорее подпортил доходность портфеля, чем улучшил её, то в 2022 году этот совет становится актуальным на все 100%. Особенно в свете ужесточения монетарной политики в США.
▪️Несмотря на то, что в Китае замедляется рост экономики, у властей всё ещё есть способы поддержать экономику и привлечь иностранные инвестиции - вплоть до введения свободной конвертации юаня. Это сильное отличие от ситуации в США и Европе, где экономический рост поддерживать уже попросту нечем.
▪️Китайские власти хоть и подпортили доверие инвесторов, отказываться от иностранных инвестиции они не собираются: буквально сегодня появилась новость, что с 2022 года Китай разрешит иностранцам полностью владеть производством пассажирских автомобилей. На минуточку, Китай производит 30% всех автомобилей в мире, так что пример более чем иллюстративный.
В итоге: сохраняем позитивный взгляд на китайский рынок в следующем году, даже несмотря на всё то, что произошло в 2021-м.
На графике: доходность разных регионов мира, Китай показал самую худшую доходность за год.
Hang Seng Index (индекс Гонконгской биржи): -15%
KWEB ETF (ETF на китайские техи): -49.42%
Диверсификация, в том числе по странам - стандартный совет, который дают инвестиционные консультанты. Кто бы мог подумать, насколько вредным этот совет окажется в отношении китайского рынка в этом году.
Если вы инвестировали в Китай в этом году, у вас было многообразие возможностей потерять деньги, начиная от самой популярной среди российских инвесторов Alibaba до нишевых историй в секторе образования вроде TAL Education, на которой некоторые трейдеры слили весь свой торговый счёт.
Китайские власти в этом году не щадили никого, из-за чего из китайских компаний за год испарилось больше $1.5 трлн - сумма примерно равная годовому ВВП России.
Ключевой вопрос, над которым ломают голову аналитики и инвесторы в отношении Китая - стоит ли инвестировать в Китай сейчас, после всех регуляторных изменений? Мы считаем, что да, и вот почему:
▪️В мире сейчас наблюдается сверхконцентрация денег в американских акциях, при этом разрыв в стоимости китайских и американских компаний достиг феноменальных масштабов. То есть если в этом году совет "диверсифицируйся" скорее подпортил доходность портфеля, чем улучшил её, то в 2022 году этот совет становится актуальным на все 100%. Особенно в свете ужесточения монетарной политики в США.
▪️Несмотря на то, что в Китае замедляется рост экономики, у властей всё ещё есть способы поддержать экономику и привлечь иностранные инвестиции - вплоть до введения свободной конвертации юаня. Это сильное отличие от ситуации в США и Европе, где экономический рост поддерживать уже попросту нечем.
▪️Китайские власти хоть и подпортили доверие инвесторов, отказываться от иностранных инвестиции они не собираются: буквально сегодня появилась новость, что с 2022 года Китай разрешит иностранцам полностью владеть производством пассажирских автомобилей. На минуточку, Китай производит 30% всех автомобилей в мире, так что пример более чем иллюстративный.
В итоге: сохраняем позитивный взгляд на китайский рынок в следующем году, даже несмотря на всё то, что произошло в 2021-м.
На графике: доходность разных регионов мира, Китай показал самую худшую доходность за год.
Итоги 2021: Крипта
Следующий по важности спекулятивный феномен этого года (после мемных акций) - это, конечно же, криптовалюты.
▪️2021-й стал годом, когда в крипту пришли институционалы. Инвестировать начали даже пенсионные фонды - на крошечную долю, которая пока показывает им неплохие результаты. В следующем году такие эксперименты, скорее всего, продолжатся в более широком масштабе.
▪️То, что происходило с GameStop и AMC, оказалось цветочками в сравнении с, например, Solana. Данный альткоин показал доходность больше 10000% с начала года. BTC тоже вырос, но куда скромнее - "всего" на 66%. Но не всем расхайпованным криптовалютам повезло в этом году: некогда продвигаемый Илоном Маском DOGE рухнул на 41% по итогам года.
▪️По степени применяемости в децентрализованных финансах (DeFi) пока лидирует Ethereum - сумма "заблокированных" средств в сети ETH превышает $170 млрд. Однако ETH активно поджимают Solana, Avalanche и другие новомодные альткоины, потому что комиссии за транзакции в сети ETH становятся всё более высокими. Пока всё выглядит как цикл - не удивимся, если на смену условной Solana уже в ближайшие годы придёт какая-нибудь ещё более "навороченная" криптовалюта, которая "уж точно" решит проблемы предшественников.
▪️Рыночная капитализация криптовалют по итогам года выросла до одной пятой капитализации рынка золота (~$2 трлн против ~$10 трлн). При этом называть крипту "цифровым золотом" пока явно рановато - волатильность у крипты запредельная, а двигается она в одном ритме с фондовыми рынками.
▪️Еще одно явление, которое стало возможно благодаря тоннам ликвидности в мировой финансовой системе - NFT. Тех художников и 3D-дизайнеров, которые оседлали тренд и заработали - поздравляем. Тем, чьи работы были украдены и выставлены на NFT-аукционах - сочувствуем🙂
В итоге: криптовалюты стали чуть более зрелым классом активов благодаря растущей популярности, но биткоину и другим децентрализованным криптовалютам ещё только предстоит выдержать натиск регулирования со стороны государств, а также конкуренцию со стороны госкрипты.
Что в данный момент нас удивляет больше всего? В своё время SEC резво зарубил на корню Libra, криптовалюту от Facebook, и TON, которую разрабатывал Telegram. Сейчас масштаб активности вокруг криптовалют совершенно иной, но сопоставимо жёсткой реакции и близко нет. Продолжаем наблюдать за криптовалютами - но пока всё-таки со стороны.
На графике: капитализация криптовалют и золота.
‼️Осталось всего 4 дня до повышения цен на тарифы InveStory Private.
Успей купить по старым ценам ⬇️
@investoryprivate_bot
Следующий по важности спекулятивный феномен этого года (после мемных акций) - это, конечно же, криптовалюты.
▪️2021-й стал годом, когда в крипту пришли институционалы. Инвестировать начали даже пенсионные фонды - на крошечную долю, которая пока показывает им неплохие результаты. В следующем году такие эксперименты, скорее всего, продолжатся в более широком масштабе.
▪️То, что происходило с GameStop и AMC, оказалось цветочками в сравнении с, например, Solana. Данный альткоин показал доходность больше 10000% с начала года. BTC тоже вырос, но куда скромнее - "всего" на 66%. Но не всем расхайпованным криптовалютам повезло в этом году: некогда продвигаемый Илоном Маском DOGE рухнул на 41% по итогам года.
▪️По степени применяемости в децентрализованных финансах (DeFi) пока лидирует Ethereum - сумма "заблокированных" средств в сети ETH превышает $170 млрд. Однако ETH активно поджимают Solana, Avalanche и другие новомодные альткоины, потому что комиссии за транзакции в сети ETH становятся всё более высокими. Пока всё выглядит как цикл - не удивимся, если на смену условной Solana уже в ближайшие годы придёт какая-нибудь ещё более "навороченная" криптовалюта, которая "уж точно" решит проблемы предшественников.
▪️Рыночная капитализация криптовалют по итогам года выросла до одной пятой капитализации рынка золота (~$2 трлн против ~$10 трлн). При этом называть крипту "цифровым золотом" пока явно рановато - волатильность у крипты запредельная, а двигается она в одном ритме с фондовыми рынками.
▪️Еще одно явление, которое стало возможно благодаря тоннам ликвидности в мировой финансовой системе - NFT. Тех художников и 3D-дизайнеров, которые оседлали тренд и заработали - поздравляем. Тем, чьи работы были украдены и выставлены на NFT-аукционах - сочувствуем🙂
В итоге: криптовалюты стали чуть более зрелым классом активов благодаря растущей популярности, но биткоину и другим децентрализованным криптовалютам ещё только предстоит выдержать натиск регулирования со стороны государств, а также конкуренцию со стороны госкрипты.
Что в данный момент нас удивляет больше всего? В своё время SEC резво зарубил на корню Libra, криптовалюту от Facebook, и TON, которую разрабатывал Telegram. Сейчас масштаб активности вокруг криптовалют совершенно иной, но сопоставимо жёсткой реакции и близко нет. Продолжаем наблюдать за криптовалютами - но пока всё-таки со стороны.
На графике: капитализация криптовалют и золота.
‼️Осталось всего 4 дня до повышения цен на тарифы InveStory Private.
Успей купить по старым ценам ⬇️
@investoryprivate_bot
Итоги 2021: Ковид
Надеемся, что 2022-й станет последним годом, когда коронавирус будет в центре внимания медиа и политиков. А пока - обсудим, как ковид спутал планы многих инвесторов в этом году.
▪️Начало 2021-го казалось идеальным временем, чтобы разместить ставки на открытие мировой экономики. Тяжелая вторая волна закончилась к весне, вакцинация набирала ход - всё выглядело предсказуемым.
▪️Май-начало июня: нефтегаз на локальных пиках, мы в InveStory Private зафиксировали отличную прибыль по нефтяникам (+25-30% в зависимости от позиции), но долгосрочные лонги решили не фиксировать - ведь всё ещё впереди, только половина года! И это оказалось тактической ошибкой: уже в июле нагрянул штамм Дельта. Открытие мировой экономики откладывается.
▪️Август-сентябрь: Дельта уже по всему миру, но вакцинации уже на достаточном уровне, чтобы продолжать снимать ограничения. Взвешиваем покупку наиболее пострадавших секторов, авиалиний в первую очередь. Купили DAL и LUV, но продержали недолго - статистика по инфляции даже с учётом наших проинфляционных ожиданий оказалась высокой. Авиалинии никуда не денутся, но прибыльность от роста операционных расходов пострадает, поэтому скинули обе акции. Параллельно снова затарились нефтянкой и немного - техами, которые успели к тому моменту скорректироваться.
▪️Октябрь-начало ноября: на американском рынке умеренный оптимизм, на российском - тотальная эйфория. Техи (не путать с крупными техами) уже неплохо отросли, но нас напрягала волатильность. Как оказалась, напрягала не зря: после стремительного падения к началу осени и достаточно стремительного отскока (конкретный пример - RUN), на сцену вышел Омикрон и ФРС с резким ужесточением монетарной политики. Очередной тактический облом и очередная истерика на рынке.
Уроки для инвестора: в период высокой волатильности среднесрочные позиции показывают себя хуже краткосрочных и долгосрочных, из-за постоянной смены рыночной конъюнктуры. Долгосрочно волатильность можно использовать для докупок, краткосрочно - попытаться заработать, пока тренд в очередной раз не развернулся.
Чего ждём от 2022? Бустерную вакцинацию в развитых странах в начале года и появление супер-вакцины от всех вариантов. Её уже разрабатывают как в России, так и в США, американская смотрится очень перспективно по итогам первых клинических испытаний. Омикрон у нас не вызывает беспокойства, по крайней мере пока. Новый штамм хоть и выглядит менее опасным, чем Дельта, но чем больше людей переболеет ковидом, тем больший простор для мутирования будет у ковида. Это то, за чем мы будем пристально следить в следующем году.
‼️Осталось всего 3 дня до повышения цен на тарифы InveStory Private.
Успей купить по старым ценам ⬇️
@investoryprivate_bot
Надеемся, что 2022-й станет последним годом, когда коронавирус будет в центре внимания медиа и политиков. А пока - обсудим, как ковид спутал планы многих инвесторов в этом году.
▪️Начало 2021-го казалось идеальным временем, чтобы разместить ставки на открытие мировой экономики. Тяжелая вторая волна закончилась к весне, вакцинация набирала ход - всё выглядело предсказуемым.
▪️Май-начало июня: нефтегаз на локальных пиках, мы в InveStory Private зафиксировали отличную прибыль по нефтяникам (+25-30% в зависимости от позиции), но долгосрочные лонги решили не фиксировать - ведь всё ещё впереди, только половина года! И это оказалось тактической ошибкой: уже в июле нагрянул штамм Дельта. Открытие мировой экономики откладывается.
▪️Август-сентябрь: Дельта уже по всему миру, но вакцинации уже на достаточном уровне, чтобы продолжать снимать ограничения. Взвешиваем покупку наиболее пострадавших секторов, авиалиний в первую очередь. Купили DAL и LUV, но продержали недолго - статистика по инфляции даже с учётом наших проинфляционных ожиданий оказалась высокой. Авиалинии никуда не денутся, но прибыльность от роста операционных расходов пострадает, поэтому скинули обе акции. Параллельно снова затарились нефтянкой и немного - техами, которые успели к тому моменту скорректироваться.
▪️Октябрь-начало ноября: на американском рынке умеренный оптимизм, на российском - тотальная эйфория. Техи (не путать с крупными техами) уже неплохо отросли, но нас напрягала волатильность. Как оказалась, напрягала не зря: после стремительного падения к началу осени и достаточно стремительного отскока (конкретный пример - RUN), на сцену вышел Омикрон и ФРС с резким ужесточением монетарной политики. Очередной тактический облом и очередная истерика на рынке.
Уроки для инвестора: в период высокой волатильности среднесрочные позиции показывают себя хуже краткосрочных и долгосрочных, из-за постоянной смены рыночной конъюнктуры. Долгосрочно волатильность можно использовать для докупок, краткосрочно - попытаться заработать, пока тренд в очередной раз не развернулся.
Чего ждём от 2022? Бустерную вакцинацию в развитых странах в начале года и появление супер-вакцины от всех вариантов. Её уже разрабатывают как в России, так и в США, американская смотрится очень перспективно по итогам первых клинических испытаний. Омикрон у нас не вызывает беспокойства, по крайней мере пока. Новый штамм хоть и выглядит менее опасным, чем Дельта, но чем больше людей переболеет ковидом, тем больший простор для мутирования будет у ковида. Это то, за чем мы будем пристально следить в следующем году.
‼️Осталось всего 3 дня до повышения цен на тарифы InveStory Private.
Успей купить по старым ценам ⬇️
@investoryprivate_bot
Итоги 2021: Российский рынок
Индекс Мосбиржи по итогам года +13%. В два раза меньше, чем у S&P500 (+27%), хотя в моменте в октябре доходность российского рынка превышала 28%.
▪️Справедливости ради, результат получился лучше, чем в среднем по развивающимся рынкам. Индекс MSCI Emerging Markets в минусе на 4% по итогам года. Другие страновые индексы и того хуже: Турция -30%, Бразилия -23%, Китай -23%, и лишь Аргентина закончила год в +5%.
▪️Доллар/рубль заканчивает год на отметке 74.8 - при ценах на нефть ~$80 геополитическая премия в рубле очевидна. Правительство всё устраивает - дорогая нефть позволяет пополнять резервы, а дешевый рубль - исполнять бюджет с профицитом. А население? А население стерпит даже двузначную инфляцию, которую можно было сдержать укреплением рубля.
▪️Сюрприз года - взлёт акций Тинькофф более чем на 100%. При этом как показал 2021-й, техи техам рознь: OZON подрос в начале года, но заканчивает его в приличном минусе (-27%); некогда недооценённое может стать ещё более недооценённым: Mail.ru (ныне VK Group) приуныл аж на 56%. Яндекс по итогам года -10%. На место "сюрприза года" можно было бы также поставить Самолёт c дохой +403%, но обоснованность такого роста у нас вызывает большие сомнения.
▪️Сырьевые сектора чувствуют себя хорошо сейчас и должны чувствовать себя прекрасно в следующем году. Ждём нефть по $80 и газ в среднем не меньше $350-400 за тысячу кубов. Алюминий и удобрения также должны чувствовать себя неплохо среднесрочно - Русал и Фосагро по-прежнему заслуживают своё место в портфеле. Умеренно позитивно смотрим на Норникель, но неопределённость вокруг палладия и платины напрягает. Золотодобытчики, скорее всего, будут стагнировать.
На графике: доходность индекса Мосбиржи против MSCI Emerging Markets и страновых индексов Аргентины, Китая, Бразилии и Турции.
‼️Осталось меньше двух дней до повышения цен на тарифы InveStory Private.
Успей купить по старым ценам ⬇️
@investoryprivate_bot
Индекс Мосбиржи по итогам года +13%. В два раза меньше, чем у S&P500 (+27%), хотя в моменте в октябре доходность российского рынка превышала 28%.
▪️Справедливости ради, результат получился лучше, чем в среднем по развивающимся рынкам. Индекс MSCI Emerging Markets в минусе на 4% по итогам года. Другие страновые индексы и того хуже: Турция -30%, Бразилия -23%, Китай -23%, и лишь Аргентина закончила год в +5%.
▪️Доллар/рубль заканчивает год на отметке 74.8 - при ценах на нефть ~$80 геополитическая премия в рубле очевидна. Правительство всё устраивает - дорогая нефть позволяет пополнять резервы, а дешевый рубль - исполнять бюджет с профицитом. А население? А население стерпит даже двузначную инфляцию, которую можно было сдержать укреплением рубля.
▪️Сюрприз года - взлёт акций Тинькофф более чем на 100%. При этом как показал 2021-й, техи техам рознь: OZON подрос в начале года, но заканчивает его в приличном минусе (-27%); некогда недооценённое может стать ещё более недооценённым: Mail.ru (ныне VK Group) приуныл аж на 56%. Яндекс по итогам года -10%. На место "сюрприза года" можно было бы также поставить Самолёт c дохой +403%, но обоснованность такого роста у нас вызывает большие сомнения.
▪️Сырьевые сектора чувствуют себя хорошо сейчас и должны чувствовать себя прекрасно в следующем году. Ждём нефть по $80 и газ в среднем не меньше $350-400 за тысячу кубов. Алюминий и удобрения также должны чувствовать себя неплохо среднесрочно - Русал и Фосагро по-прежнему заслуживают своё место в портфеле. Умеренно позитивно смотрим на Норникель, но неопределённость вокруг палладия и платины напрягает. Золотодобытчики, скорее всего, будут стагнировать.
На графике: доходность индекса Мосбиржи против MSCI Emerging Markets и страновых индексов Аргентины, Китая, Бразилии и Турции.
‼️Осталось меньше двух дней до повышения цен на тарифы InveStory Private.
Успей купить по старым ценам ⬇️
@investoryprivate_bot
💥Новогоднее поздравление от InveStory
СМОТРЕТЬ ПОЗДРАВЛЕНИЕ
Уважаемые Инвесторы! Поздравляем Вас с наступающим Новым годом! В первую очередь хотелось бы поблагодарить всех Вас за оказанное доверие и сопричастие через обратную связь к развитию канала InveStory. Это помогает нам постоянно становиться лучше, следуя вашим пожеланиям.
Желаем, чтобы ваша история жизни была наполнена приятными людьми, радостными событиями и достижениями. А всё, что касается инвестиций - мы с Вами: напишем эту историю вместе - InveStory.
С уважением от основателей канала.
От Владислава Решетняка и Максима Пасканова
@investorylife
#InveStory #IS2022
СМОТРЕТЬ ПОЗДРАВЛЕНИЕ
Уважаемые Инвесторы! Поздравляем Вас с наступающим Новым годом! В первую очередь хотелось бы поблагодарить всех Вас за оказанное доверие и сопричастие через обратную связь к развитию канала InveStory. Это помогает нам постоянно становиться лучше, следуя вашим пожеланиям.
Желаем, чтобы ваша история жизни была наполнена приятными людьми, радостными событиями и достижениями. А всё, что касается инвестиций - мы с Вами: напишем эту историю вместе - InveStory.
С уважением от основателей канала.
От Владислава Решетняка и Максима Пасканова
@investorylife
#InveStory #IS2022
