Доллар вряд ли подешевеет до 70
Коррекция в последние два дня наглядно показывает, насколько хрупок рубль: стоило нефти лишь немного упасть - и курс доллара полетел на 75. Хотя исторически при такой нефти доллар вообще должен стоить ~65 рублей - как так получается? Мы видим три причины, по которым доллар вряд ли подешевеет до 70 рублей даже в самом благоприятном сценарии.
Минфин и бюджетное правило. Напомним, что уже несколько лет в России действует бюджетное правило: все нефтегазовые доходы выше ~42 долларов за баррель Минфин складывает в резервы, которые на текущий момент составляют примерно $590 млрд. Недавно Минфин решил резко нарастить объем покупки валюты: на её покупку будет потрачено 296 млрд руб после 220 млрд руб. месяцем ранее. Эти объёмы оказывают давление на рубль и сейчас являются основным фактором, сдерживающим рост рубля.
Геополитика. После встречи Байдена и Путина геополитический фон ушёл на второй план. Сейчас, без внешних новостей, рубль просто стоит на месте. В случае анонсирования новых санкций - с высокой вероятностью снова будет дешеветь.
Ужесточение денежно-кредитной политики США. Если американская экономика благополучно восстановится после пандемии, Федрезерву придётся сворачивать стимулирование и повышать процентные ставки чтобы избежать перегрева экономики. Любое ужесточение ДКП в Америке мгновенно приведёт к усилению доллара. Курс доллара в лучшем случае вернётся к отметке 73-75, а в худшем - достигнет 77-80 рублей.
Единственный плюс сложившейся ситуации - акции российских экспортёров будут поддерживаться низким курсом рубля. Плюс сомнительный в контексте российской экономики в целом, но акционеры соответствующих компаний как минимум смогут рассчитывать на щедрые дивиденды по итогам 2021 года.
⚖️Что делаем мы? Диверсифицируемся по валютам, и советовали бы делать то же самое нашим подписчикам.
@investoryprivate_bot
#Рынки #Рубль
Коррекция в последние два дня наглядно показывает, насколько хрупок рубль: стоило нефти лишь немного упасть - и курс доллара полетел на 75. Хотя исторически при такой нефти доллар вообще должен стоить ~65 рублей - как так получается? Мы видим три причины, по которым доллар вряд ли подешевеет до 70 рублей даже в самом благоприятном сценарии.
Минфин и бюджетное правило. Напомним, что уже несколько лет в России действует бюджетное правило: все нефтегазовые доходы выше ~42 долларов за баррель Минфин складывает в резервы, которые на текущий момент составляют примерно $590 млрд. Недавно Минфин решил резко нарастить объем покупки валюты: на её покупку будет потрачено 296 млрд руб после 220 млрд руб. месяцем ранее. Эти объёмы оказывают давление на рубль и сейчас являются основным фактором, сдерживающим рост рубля.
Геополитика. После встречи Байдена и Путина геополитический фон ушёл на второй план. Сейчас, без внешних новостей, рубль просто стоит на месте. В случае анонсирования новых санкций - с высокой вероятностью снова будет дешеветь.
Ужесточение денежно-кредитной политики США. Если американская экономика благополучно восстановится после пандемии, Федрезерву придётся сворачивать стимулирование и повышать процентные ставки чтобы избежать перегрева экономики. Любое ужесточение ДКП в Америке мгновенно приведёт к усилению доллара. Курс доллара в лучшем случае вернётся к отметке 73-75, а в худшем - достигнет 77-80 рублей.
Единственный плюс сложившейся ситуации - акции российских экспортёров будут поддерживаться низким курсом рубля. Плюс сомнительный в контексте российской экономики в целом, но акционеры соответствующих компаний как минимум смогут рассчитывать на щедрые дивиденды по итогам 2021 года.
⚖️Что делаем мы? Диверсифицируемся по валютам, и советовали бы делать то же самое нашим подписчикам.
@investoryprivate_bot
#Рынки #Рубль
