Торгуете акции США?
Тогда вы точно ждете сегодняшний отчет Nvidia $NVDA. Отчет компании за последние 2 года (с начала хайпа темы AI) стал главным ожидаемым событием американского рынка и поводом для повышенной волатильности. Опционы закладывают движение +-8% на отчете.
Ключевое про грядущий отчет:
— Прогнозируемая выручка — $32,5 млрд, но в предыдущие кварталы Nvidia стабильно превосходила ожидания на $2 млрд.
— Грядущий квартал может стать прорывным благодаря запуску чипов на архитектуре Blackwell и улучшению ситуации с поставками в рамках текущих заказов.
К текущему моменту акции Nvidia уже выросли на 25% с июля и находятся близко к своим историческим максимумам. Ключевой риск — если будет еще один перенос поставок чипов на Blackwell. Вот тогда можем увидеть просадку на -10-15% запросто.
—
❗️ Завтра ВЕБИНАР по рынку США. Актуальные идеи до конца года и на 2025 год.
21.11.2024г 15:00мск
👉 здесь
Тогда вы точно ждете сегодняшний отчет Nvidia $NVDA. Отчет компании за последние 2 года (с начала хайпа темы AI) стал главным ожидаемым событием американского рынка и поводом для повышенной волатильности. Опционы закладывают движение +-8% на отчете.
Ключевое про грядущий отчет:
— Прогнозируемая выручка — $32,5 млрд, но в предыдущие кварталы Nvidia стабильно превосходила ожидания на $2 млрд.
— Грядущий квартал может стать прорывным благодаря запуску чипов на архитектуре Blackwell и улучшению ситуации с поставками в рамках текущих заказов.
К текущему моменту акции Nvidia уже выросли на 25% с июля и находятся близко к своим историческим максимумам. Ключевой риск — если будет еще один перенос поставок чипов на Blackwell. Вот тогда можем увидеть просадку на -10-15% запросто.
—
21.11.2024г 15:00мск
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сегежа $SGZH закрылась -9.5% на уровне 1.619 руб. Как же так, ведь доп эмиссия по 1.8 руб.?
Во-первых, нам (миноритариям) никто не предлагает выкупить по 1.8 руб., сказано прямым текстом: "...В ПОЛЬЗУ АФК "СИСТЕМА" И РЯДА ВНЕШНИХ ИНВЕСТОРОВ". Следовательно, на 60+ млрд. выкупит сама Система (чтобы не потерять контрольный пакет), а остальное вероятно уйдет в пользу банков-кредиторов (это сейчас не так важно).
Что в сухом остатке?
1. У вас была доля 1%, а станет 0.21% (размытие доли более, чем в 4 раза).
2. Капитализация компании Сегежа с учетом доп эмиссии составит около 130 млрд. руб.
3. Операционная прибыль за год — 12 млрд. руб.
4. EV/EBITDA = 130 / 12 = 10-11x
5. Вы точно готовы купить такую компанию за 11 годовых прибылей?
Простая математика показывает, что ей красная цена — это 1 руб. и ниже. Будьте осторожны с лонгами.
Всем отличного дня!
Во-первых, нам (миноритариям) никто не предлагает выкупить по 1.8 руб., сказано прямым текстом: "...В ПОЛЬЗУ АФК "СИСТЕМА" И РЯДА ВНЕШНИХ ИНВЕСТОРОВ". Следовательно, на 60+ млрд. выкупит сама Система (чтобы не потерять контрольный пакет), а остальное вероятно уйдет в пользу банков-кредиторов (это сейчас не так важно).
Что в сухом остатке?
1. У вас была доля 1%, а станет 0.21% (размытие доли более, чем в 4 раза).
2. Капитализация компании Сегежа с учетом доп эмиссии составит около 130 млрд. руб.
3. Операционная прибыль за год — 12 млрд. руб.
4. EV/EBITDA = 130 / 12 = 10-11x
5. Вы точно готовы купить такую компанию за 11 годовых прибылей?
Простая математика показывает, что ей красная цена — это 1 руб. и ниже. Будьте осторожны с лонгами.
Всем отличного дня!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ОБВАЛ! Цены от 99 рублей!
Регистрации на Черную Пятницу для всех открыты!
Когда?
28 ноября (один день!)
Регистрируйтесь по ссылке ниже👇
ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ
Регистрации на Черную Пятницу для всех открыты!
Когда?
28 ноября (один день!)
Регистрируйтесь по ссылке ниже👇
ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ
InveStory
Знаете, что еще удивляет в Транснефти? Доля миноритариев (нас с вами) в акционерном капитале составляет КОПЕЕЧНЫЕ 0.54%. Это значит, что выплата дивидендов на 99.5% ложится на государственные и квази-государственные компании, а миноритарии в любом раскладе…
В Транснефти $TNRFP реализовался худший сценарий: на 6 лет налог на прибыль подняли до 40% с 2025 года.
Ограбили миноритариев на 7-10 млрд. руб. в год, но понесли убытки долгосрочно на сотни миллиардов. Очень дальновидный шаг.
ПОСТУПЛЕНИЯ В БЮДЖЕТ РФ ОТ ПОВЫШЕННОЙ СТАВКИ НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ ДЛЯ ТРАНСНЕФТИ ОЦЕНИВАЮТСЯ В ДИАПАЗОНЕ ОТ 20 ДО 40 МЛРД РУБ. = тоже капля в море (помните про доп НДПИ для Газпрома в 600+ млрд. руб.).
Что делать с позицией?
Если вы держите среднесрочно, то по текущей цене мы бы ничего не делали. Дивиденд за 2024г может составить либо 200 руб., либо 140 руб. Все зависит от того, учтут ли переоценку отложенных налоговых обязательств (бумажный убыток) в расчете дивиденда или нет. Пример такой переоценки вы можете видеть в отчетах за 3кв 2024г всех компаний (налог на прибыль с 20% повышается до 25% для все компаний, кроме... вы поняли).
За 2025г можно расчитывать на +-160 руб. дивиденда
140 / 1050 руб. = 13.5% див доходность за 2024г (негативный сценарий)
160 / 1050 руб. = 15.5% див доходность за 2025г (базовый сценарий)
Неплохая альтернатива ОФЗ.
Квази-облигационный бумага в портфеле.
Ограбили миноритариев на 7-10 млрд. руб. в год, но понесли убытки долгосрочно на сотни миллиардов. Очень дальновидный шаг.
ПОСТУПЛЕНИЯ В БЮДЖЕТ РФ ОТ ПОВЫШЕННОЙ СТАВКИ НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ ДЛЯ ТРАНСНЕФТИ ОЦЕНИВАЮТСЯ В ДИАПАЗОНЕ ОТ 20 ДО 40 МЛРД РУБ. = тоже капля в море (помните про доп НДПИ для Газпрома в 600+ млрд. руб.).
Что делать с позицией?
Если вы держите среднесрочно, то по текущей цене мы бы ничего не делали. Дивиденд за 2024г может составить либо 200 руб., либо 140 руб. Все зависит от того, учтут ли переоценку отложенных налоговых обязательств (бумажный убыток) в расчете дивиденда или нет. Пример такой переоценки вы можете видеть в отчетах за 3кв 2024г всех компаний (налог на прибыль с 20% повышается до 25% для все компаний, кроме... вы поняли).
За 2025г можно расчитывать на +-160 руб. дивиденда
140 / 1050 руб. = 13.5% див доходность за 2024г (негативный сценарий)
160 / 1050 руб. = 15.5% див доходность за 2025г (базовый сценарий)
Неплохая альтернатива ОФЗ.
Квази-облигационный бумага в портфеле.
Forwarded from InveStory Private
В санкционный список попала компания Сургутинвестнефть
https://www.sineft.ru/
Это обычный регистратор ценных бумаг с капиталом 275 млн. руб. Никаких денег Сургута оченвидно там не хранится!
Почему Сургут так пролили то на этом?)
https://www.sineft.ru/
Это обычный регистратор ценных бумаг с капиталом 275 млн. руб. Никаких денег Сургута оченвидно там не хранится!
Почему Сургут так пролили то на этом?)
Вот и последовала “ответочка” на западный “дальнобой” — баллистическая ракета средней дальности “Орешник” в безъядерном варианте. Если говорить по существу в контексте геополитической эскалации, то это далеко НЕ худший вариант эскалации.
Что нужно понимать про связь геополитики и рынка?
Рынок сейчас оперирует волнами пессимизма и волнами оптимизма. То есть пока ситуация принципиально не меняется (а текущий тренд в зоне СВО остается плюс-минус одним и тем же на протяжении нескольких месяцев), рынок в зависимости от слухов и новостей закладывает либо негативные либо позитивные перспективы дальнейшего развития событий.
Эти “волны сентимента” очень полезны для трейдеров. Пока народ сливает в панике — это отличная возможность набрать отдельные позиции. Пока народ наоборот пребывает во временной эйфории — отличный вариант чтобы слить ранее открытые спек позы.
При этом новый этап геополитической повестки начнется тогда, когда Трамп вступит в должность (20 января). Да, администрация Байдена еще успеет насолить к тому времени, и да, мы не ждем чудес от президентства Трампа. Но даже просто разговоры об урегулировании всегда лучше их отсутствия
Всем профита и стальных нервов в бурной новостной повестке
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
InveStory
Сегежа $SGZH закрылась -9.5% на уровне 1.619 руб. Как же так, ведь доп эмиссия по 1.8 руб.? Во-первых, нам (миноритариям) никто не предлагает выкупить по 1.8 руб., сказано прямым текстом: "...В ПОЛЬЗУ АФК "СИСТЕМА" И РЯДА ВНЕШНИХ ИНВЕСТОРОВ". Следовательно…
Недавно мы комментировали допэмиссию Сегежи, вскользь упоминая финансовые результаты компании. Пора разобраться, насколько все плохо у Сегежи на самом деле. За основу возьмем актуальный отчет компании.
🔴 Скорректированный убыток вырос на 13.6% кв/кв и составил 5.6 млрд руб., что связано с ростом процентных расходов (+7% кв/кв) из-за увеличения долговой нагрузки.
🔴 Чистый долг вырос на 1.8% до 143.5 млрд руб., а показатель чистый долг/OIBDA достиг 13.2 (!) => полная ж*па.
🔴 Про допку: компания объявила о планах SPO на сумму 101 млрд руб. по цене 1.8 руб. за акцию. Средства помогут снизить чистый долг до 42 млрд руб., а чистый долг/OIBDA — до 4.3x. Однако даже при таком снижении долговой нагрузки компания сохранит отрицательный денежный поток: ежеквартальные убытки могут составлять около 2.5 млрд руб.
🔴 Если миноритарии не примут участие в эмиссии, их доля будет размыта в 4.6 раза. Но что самое забавное: компания планирует наращивать капитальные затраты для запуска новых производств (!).
Мы душой болеем за любой добросовестный российский бизнес, но Сегеже из-за санкций настолько фатально “не фартануло”, что приходится лишь констатировать критически тяжелое состояние компании. Шортить такое или нет — пусть каждый решает для себя сам 🙂
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from InveStory: REDLINE ⚡️
ОБВАЛ АКЦИЙ! ДОЛЛАР ВЫШЕ 100 РУБ! КАКИЕ АКЦИИ РФ КУПИТЬ СЕЙЧАС?
СМОТРЕТЬ ВИДЕО
Новое видео на YouTube канале!
Приятного Вам просмотра!
СМОТРЕТЬ ВИДЕО
Новое видео на YouTube канале!
Приятного Вам просмотра!
Новый ролик на YouTube!
00:00 Начало
01:36 Эскалация напряженности (Трамп)
03:05 Инфляция и рост ставки ЦБ РФ
06:05 Новые санкции
06:54 Внутренний удар. Транснефть
08:25 Все еще хорошая идея (15% див дох)
13:16 Лучшая идея до конца 2024г?
16:37 Почему продают Тинькофф?
18:43 Сегежа лонг?!
Приятного просмотра!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Рынок акций РФ больше НЕ реагирует на ослабление рубля.
Исторически была высокая корреляция между движениями рубля и акциями, но с августа эта связь сломалась.
Логика была простая.
Чем слабее рубль —> тем лучше экспортерам (2/3 рынка) —> тем лучше бюджету и нашей экспортной экономике.
Текущая логика.
Чем слабее рубль —> тем выше инфляция —> тем сильнее ЦБ РФ будет повышать ставку.
Более того, высокие ставки "бьют" по бизнесу внутри страны, кредитование замедляется, а у компании с долгом вынуждены рефинансировать кредит под более высокую ставку.
Поэтому.
Экспортеров тоже нужно выбирать. Например, у условного Русала $RUAL эффект от девальвации рубля полностью уничтожается платежами по долгу и снижением производства из-за этого (и отсутствия дивидендов от ГМК Норникеля).
Что остается?
— Сургут преф (если верить, что дивы заплатят и доп налог не введут)
— Замещающие облигации?
— Конструкции типа $LQDT + SI (фьючерсы на валюту)?
Все варианты выглядят хорошо, вопрос на какую долю от портфеля и в какой точке.
Исторически была высокая корреляция между движениями рубля и акциями, но с августа эта связь сломалась.
Логика была простая.
Чем слабее рубль —> тем лучше экспортерам (2/3 рынка) —> тем лучше бюджету и нашей экспортной экономике.
Текущая логика.
Чем слабее рубль —> тем выше инфляция —> тем сильнее ЦБ РФ будет повышать ставку.
Более того, высокие ставки "бьют" по бизнесу внутри страны, кредитование замедляется, а у компании с долгом вынуждены рефинансировать кредит под более высокую ставку.
Поэтому.
Экспортеров тоже нужно выбирать. Например, у условного Русала $RUAL эффект от девальвации рубля полностью уничтожается платежами по долгу и снижением производства из-за этого (и отсутствия дивидендов от ГМК Норникеля).
Что остается?
— Сургут преф (если верить, что дивы заплатят и доп налог не введут)
— Замещающие облигации?
— Конструкции типа $LQDT + SI (фьючерсы на валюту)?
Все варианты выглядят хорошо, вопрос на какую долю от портфеля и в какой точке.
ЕвроТранс: дивиденды приветствуем
Освещение деятельности ЕвроТранса для нас — уже небольшая традиция, потому что интересно наблюдать, как компания из реального сектора справляется в текущих условиях.
И справляется неплохо! Недавно совет директоров ПАО «ЕвроТранс» рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2024 года, в размере 6.48 рубля на акцию. Внеочередное собрание акционеров будет 26 декабря, а реестр на получение дивидендов закроется 15 января 2025 года.
Это будет пятая по счету квартальная дивидендная выплата. За третий квартал заплатят 70% от прибыли по РСБУ.
Учитывая что весь рынок находится под давлением, выплата дивидендов является важной поддержкой акционеров.
Некоторых может смутить долговая нагрузка ЕвроТранса, но учитывая потенциал компании и перспективу снижения ключевой ставки в следующем году, мы считаем это вполне контролируемым аспектом.
На наш взгляд, гибкий подход к дивполитике важнее чем выплата дивов любой ценой, и относительно ЕвроТранса мы на этот счёт не беспокоимся.
Акции ЕвроТранса стабилизировались около 100-110 рублей, но есть потенциал роста после того, как ЦБ начнет активно снижать ставки. Тем не менее, дивиденды более чем скрасят ожидание для долгосрочных инвесторов 🙂
Освещение деятельности ЕвроТранса для нас — уже небольшая традиция, потому что интересно наблюдать, как компания из реального сектора справляется в текущих условиях.
И справляется неплохо! Недавно совет директоров ПАО «ЕвроТранс» рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2024 года, в размере 6.48 рубля на акцию. Внеочередное собрание акционеров будет 26 декабря, а реестр на получение дивидендов закроется 15 января 2025 года.
Это будет пятая по счету квартальная дивидендная выплата. За третий квартал заплатят 70% от прибыли по РСБУ.
Учитывая что весь рынок находится под давлением, выплата дивидендов является важной поддержкой акционеров.
Некоторых может смутить долговая нагрузка ЕвроТранса, но учитывая потенциал компании и перспективу снижения ключевой ставки в следующем году, мы считаем это вполне контролируемым аспектом.
На наш взгляд, гибкий подход к дивполитике важнее чем выплата дивов любой ценой, и относительно ЕвроТранса мы на этот счёт не беспокоимся.
Акции ЕвроТранса стабилизировались около 100-110 рублей, но есть потенциал роста после того, как ЦБ начнет активно снижать ставки. Тем не менее, дивиденды более чем скрасят ожидание для долгосрочных инвесторов 🙂
🏰 Сургут-преф $SNGSP — последний бастион
В который раз не взглянешь на рыночные котировки без грусти, но есть один лучик света который остается в плюсе даже на фоне мощнейшей распродажи — конечно же это Сургут-преф $SNGSP!
С момента нашего последнего большого поста про Сургут акции выросли на +8.5% — и это только начало, друзья 😉
Что важно понимать про Сургут: компания выигрывает и от высокой ключевой ставки, и от слабого рубля.
Таких компаний — по пальцем одной руки можно пересчитать, поэтому Сургут-преф, на наш взгляд, достоин быть на радаре у большинства инвесторов.
Объективности ради упомянем и риски. На фоне роста налогов для Транснефти, власти в какой-то момент могут заинтересоваться многомиллиардной кубышкой Сургутнефтегаза, которая выглядит крайне лакомым куском. Честно говоря, мы немного удивлены как менеджменту удается "не отсвечивать" таким образом, чтобы не привлекать внимание бюрократов из Минфина. Хочется верить, что так будет продолжаться и дальше.
В общем и целом, для нас Сургут-преф на средне-долгосрок выглядит точно лучше условного депозита, но и профиль рисков у Сургута немного другой.
Всем профита и только качественных инвестиций🔥
В который раз не взглянешь на рыночные котировки без грусти, но есть один лучик света который остается в плюсе даже на фоне мощнейшей распродажи — конечно же это Сургут-преф $SNGSP!
С момента нашего последнего большого поста про Сургут акции выросли на +8.5% — и это только начало, друзья 😉
Что важно понимать про Сургут: компания выигрывает и от высокой ключевой ставки, и от слабого рубля.
Таких компаний — по пальцем одной руки можно пересчитать, поэтому Сургут-преф, на наш взгляд, достоин быть на радаре у большинства инвесторов.
Объективности ради упомянем и риски. На фоне роста налогов для Транснефти, власти в какой-то момент могут заинтересоваться многомиллиардной кубышкой Сургутнефтегаза, которая выглядит крайне лакомым куском. Честно говоря, мы немного удивлены как менеджменту удается "не отсвечивать" таким образом, чтобы не привлекать внимание бюрократов из Минфина. Хочется верить, что так будет продолжаться и дальше.
В общем и целом, для нас Сургут-преф на средне-долгосрок выглядит точно лучше условного депозита, но и профиль рисков у Сургута немного другой.
Всем профита и только качественных инвестиций
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сегодня ЦБ РФ выложил 101 форму по банкам, откуда можно посмотреть прибыль за месяц по каждому.
Нас интересуют ряд банков, в числе которых Т-Банк и Росбанк.
ЦБ пока публикует данные по отдельности, хотя де-юро это уже одна структура. До конца недели выйдет консолидированный МСФО отчет холдинга, где показатели уже будут учитывать Росбанк.
Для целей анализа возьмем сумму прибылей Росбанка и Т-Банка и приведем к годовым (LTM) значениям. Текущая прибыль (суммарно) в годовом выражении — 105.3 млрд. руб. и последний столбик самый высокий, значит темп роста прибыли ускоряется.
Можем ожидать хороший отчет:
28 ноября - МКПАО "Т-Технологии" (головная компания Т-банка и "Т-страхования") опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 года.
Думаю, что рынок может удивиться дешевизне объединенного банка.
— текущая капитализация 470.4 млрд. руб.
— суммарный капитал ~510 млрд. руб.
В итоге,
P/BV ~0.95 при ROE ~30%? Получается очень дешево.
Держим Т-Технологии в портфеле.
Нас интересуют ряд банков, в числе которых Т-Банк и Росбанк.
ЦБ пока публикует данные по отдельности, хотя де-юро это уже одна структура. До конца недели выйдет консолидированный МСФО отчет холдинга, где показатели уже будут учитывать Росбанк.
Для целей анализа возьмем сумму прибылей Росбанка и Т-Банка и приведем к годовым (LTM) значениям. Текущая прибыль (суммарно) в годовом выражении — 105.3 млрд. руб. и последний столбик самый высокий, значит темп роста прибыли ускоряется.
Можем ожидать хороший отчет:
28 ноября - МКПАО "Т-Технологии" (головная компания Т-банка и "Т-страхования") опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 года.
Думаю, что рынок может удивиться дешевизне объединенного банка.
— текущая капитализация 470.4 млрд. руб.
— суммарный капитал ~510 млрд. руб.
В итоге,
P/BV ~0.95 при ROE ~30%? Получается очень дешево.
Держим Т-Технологии в портфеле.
InveStory
Важно важно важно!!!! 28 ноября (ВСЕГО ОДИН ДЕНЬ) мы проведем тотальную распродажу BLACK FRIDAY🙈🙈🙊 скидки получат только те, кто зарегистрирован❗️⤵️
❗️Остается буквально один для того, чтобы успеть принять участие. Нажимаем на регистрацию
Рынок летит вниз. Народ в апатии. Народу на рынке делать нечего — убытки фиксируются, остатки размещаются на депозитах…
…хотя погодите-ка. А давайте посмотрим на компании, которые мы неоднократно упоминали на просторах нашего канала ранее: $SNGSP, $AFLT, $PLZL, $LKOH, $UGLD — именно их мы упоминали чаще всего за последние месяцы.
И что мы видим? Индекс Мосбиржи улетел ниже сентябрьских минимумов, но если вы купили на этих же минимумах вышеперечисленные бумаги в сентября, вы бы мало того что хорошо заработали (лучше депозита!), так еще и практически не заметили бы обвал последних нескольких дней.
Да, эти бумаги — лишь небольшая часть российского фондового рынка, и абсолютное большинство акций катится к чертям.
Но мы продолжаем настаивать на двух вещах:
1. Рынок не будет таким дешевым бесконечно долго;
2. Отбор качественных идей решает, просто пипец как решает.
Самое главное — НЕ ВПАДАТЬ В ПАНИКУ. Любые импульсивные продажи не приведут ни к чему хорошему, потому что за ними обычно следуют такие же импульсивные покупки в жажде отыграться, которые…ну вы поняли.
Всем сил и терпения на таком тяжелом рынке, друзья, ментально находимся со всеми вами
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM