Золото — безудержный рост продолжается!?

Один из самых сильных активов последних пяти лет — это золото. На минуточку, золото с начала этого года выросло на целых 35% — лучше чем российский, американский и многие другие рынки вместе взятые.

Что драйвит рост золото? Если коротко, то следующие факторы:

1. Дефициты бюджета. У США уже >7% ВВП, во многих других странах с этим тоже лютая ж*па. Рост дефицитов приводит к тому, что доверие к устойчивости крупных экономик падает => народ бежит прятаться в золото.

2. Снижение ставок центральными банками. Цикл повышения ставок уже год как закончился, и золото продолжает выигрывать от смягчения денежно-кредитной политики.

3. Риск стагфляции из-за торговых войн. Трамповские пошлины пока не оказывают кардинального влияния на инфляцию, но это ещё может измениться в ближайшие пару кварталов.

На российском рынке фаворитом в золотодобывающем секторе по-прежнему остается Полюс, и последний отчет показал, что менеджмент пока более-менее реабилитировался после нелепого байбэка 30% акций компании по 14к за акцию. Надеемся, что в дальнейшем менеджмент будет сохранять ориентацию на развитие бизнеса в интересах акционеров.

Всем профит, друзья 🔥

#золото #gold #полюс

Полюс $PLZL: лучшая голубая фишка 2025 года?

Пока остальной рынок трясло на геополитике, санкциях, колебаниях курса рубля — Полюс тихо фигачил вверх.

+63% с начала года — лучший результат среди крупных российских компаний за этот год.

Спасибо выросшим ценам на золото, которые сейчас торгуются вблизи исторического максимума. За весь год мы так и не увидели ни одну сколько-нибудь действительно мощную коррекцию — эпизодические просадки не считаем.

Тем не менее, несмотря на отличный результат в этом году, мы сохраняем сдержанно-позитивный взгляд на акции: золото может уйти выше, но риск ощутимого повышения налогов для золотодобывающей отрасли будет только расти.

У того же Полюса просто сумасшедшая маржинальность (>60-70%), обосновать повышение налогов будет делом нехитрым: страна в непростом положении, цены на золото улетели в космос, пора делиться с государством. Золотодобывающая отрасль сейчас минимально облагается налогами, и если пойдут новости об их повышении — Полюс может полететь камнем вниз на 5-10% за день запросто. Однако если повышение нагрузки будет (если вообще будет) умеренным относительно просадки в акциях, то возможно будет неплохая возможность прикупать акции в кратко-среднесрок.

Всем профит и грамотного управления рисками, друзья 🔥

#полюс #полюсзолото #золото #акции #акциирф #инвестиции