Forwarded from Канал Макро был взломан ботом
Контроль кривой
Более пессимистичный взгляд на создание специального индекса облигаций им. Пауэлла, - это подготовка к регулированию доходности на рынке (YCC).
Yield Curve Control, буквально, контроль кривой доходности, широко использовался во время Второй мировой, чтобы снизить стоимость резко возросшего тогда долга США. (Стоимость обслуживания долга США в 2019 фискальном году - $575 млрд).
При введении YCC центробанк заявляет о приемлемом уровне ставок, особенно долгосрочных, и затем словесными, а при необходимости, и реальными интервенциями добивается того, чтобы ставки по гос облигациям не вышли из под контроля.
Возможно, Пауэлл опасается, что контроля лишь за гос бумагами может не хватить на фоне высокого уровня корпоративного долга. Похоже, что у ФРС есть и весьма негативный сценарий развития американской экономики.
YCC - это обоюдоострый инструмент, он может сильно повлиять на курс $.
Картинка: Hedgeye (Мы не занимаемся движением цен активов)
#FED #YCC #Risk
@finfeed
Более пессимистичный взгляд на создание специального индекса облигаций им. Пауэлла, - это подготовка к регулированию доходности на рынке (YCC).
Yield Curve Control, буквально, контроль кривой доходности, широко использовался во время Второй мировой, чтобы снизить стоимость резко возросшего тогда долга США. (Стоимость обслуживания долга США в 2019 фискальном году - $575 млрд).
При введении YCC центробанк заявляет о приемлемом уровне ставок, особенно долгосрочных, и затем словесными, а при необходимости, и реальными интервенциями добивается того, чтобы ставки по гос облигациям не вышли из под контроля.
Возможно, Пауэлл опасается, что контроля лишь за гос бумагами может не хватить на фоне высокого уровня корпоративного долга. Похоже, что у ФРС есть и весьма негативный сценарий развития американской экономики.
YCC - это обоюдоострый инструмент, он может сильно повлиять на курс $.
Картинка: Hedgeye (Мы не занимаемся движением цен активов)
#FED #YCC #Risk
@finfeed