К вопросу о высоких темпах роста сланцевой добычи в США и её эффективности. Рост то есть, а эффективности не особо. $20 млрд вложили, теперь за $10 млрд. хотят выйти.
https://teknoblog.ru/2018/02/21/87382
Причем судя по презентации для инвесторов от эксплуатации актива даже во втором полугодии 2017 года был чистый убыток (https://www.bhp.com/-/media/documents/media/reports-and-presentations/2018/180220_bhpresultsforthehalfyearended31december2017_presentation.pdf?la=en стр 9)

ПСН-ПМ таки пошел на рестракт по облигациям. С фактическим отказом платить купон. http://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=-Cjgp0rFxXEaJiVBvW5RmhQ-B-B Вовремя купил я их, нечего сказать. Ну ничего бывает))

Когда ты сочиняешь какую-нибудь теорию, то обычно всё идет нормально до того момента, пока сам не начинаешь пытаться на основе собственных постулатов построить более или менее внятный прогноз.
Я третий раз берусь за прогноз экономической динамики до 2035 года, и каждый раз результат получается хоть немного, да разный. Но в этот раз я призвал на помощь не только трансдисциплинарную методологию, но и вековую мудрость предков. Ибо в некотором отношении нынешний период весьма похож на "долгую депрессию" 1873-1896 годов.
Тогда тоже имела место смена военно-политического и индустриального лидера (Великобритания постепенно уступила пальму первенства США), что также сопровождалось серьезной "заминкой" в развитии всего мирового хозяйства. В общем, несмотря на всю непохожесть, некоторые основания для того, чтобы считать нынешний мировой кризис вторым изданием "долгой депрессии", на мой взгляд, есть. https://www.academia.edu/35989777/Вторая_долгая_депрессия_

Празднование 25-й годовщины Красной Армии в лондонском Ройал Альберт Холле, Великобритания, 21 февраля 1943 года.

#colorized

красивое картинко про рейтинги http://static1.repo.aif.ru/1/79/342749/0fce7f48c7676520844a410d43b6b00d.jpg
Напомню: в 2004 году до присвоения индекс РТС (долларовый) был 600-700. Приток капитала привел к тому, что через три года на пике 2007 года индекс РТС был 2500.
Конечно сейчас и РТС повыше (1300) и внешний фон не тот, да и санкции дают себя знать. Но рассчитывать на приличный рост на горизонте 2-3 лет мы все же вправе.
Скажем процентов на 40-50 по индексу РТС (до уровня 2000-2100) и чуть поменьше по ММВБ (3100-3200), если не будет оголтелого укрепления рубля (условно говоря ниже 54 доллар не опустится). Так что "окно возможностей" определенно возникает.
Может ли этот рост быть торпедированным крахом на внешних площадках? Напрмер, падеж в США четыре ставки ФРС и т.д. В теории да. Так было по крайней мере в прошлые годы. Но суть как раз в том, что времена ощутимо меняются и уже любой "насморк" в Америке с неизбежностью не приводит к цунами на "развивающихся рынках". Да и в США , и в ЕС проливы как выкупали, так и будут выкупать. Им особо деваться некуда. И кстати сказать, возврат ранее выведенного росийского капитала идет, хотя это признется скрипя зубами и с многочисленными оговорками (http://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/357537-dengi-na-rodinu-kompanii-pereveli-v-rossiyu-anomalnyy-obem-valyuty-iz-za?utm_referrer=https%3A%2F%2Fzen.yandex.com)
Так что для открытия долгосрочной позиции сейчас самое время. Технически дно по многим инструментам было прошлым летом-осенью, но и сейчас еще не поздно. Главное не вляпаться в перегретую корпоративную историю наподобие "Магнита". Чего всем искренне и желаю))

Не лишено - http://www.vestifinance.ru/articles/98115
Трудно, но теоретически можно купировать и "замести под ковер" на уровне 5, 10 или даже 50 тыс проблемных компаний. Но с миллонами заёмищков физ. лиц. такое сделать просто невозможно.

Минутка ярких цитат. "Том Гудвин дал отличное определение “платформенному капитализму”: “Uber, крупнейший в мире оператор такси, не владеет ни одной машиной. Facebook, самая популярная медиакомпания мира, не создает контента. Alibaba, самый дорогой ритейлер, не имеет складов. А Airbnb, крупнейший в мире поставщик жилищных услуг, не владеет недвижимостью”."

К вопросу о пузырях. В том числе в энергетике.
"Гендиректор испанского энергетического концерна Iberdrola Игнасио Галан, в интервью Financial Times, так высказался по поводу перспектив рынка возобновляемой энергетики: "Пока деньги были дешёвыми, много новых игроков, не понимающих отрасли, заходили в этот рынок на кредитные деньги, - думали, что тут Эльдорадо. Ставки поднимутся - и рынок будет расчищен. Это как с Enron - они были чрезмерно закредитованы, и при этом ничего не понимали ни в энергетике, ни в энерготрейдинге. И вдруг их вмиг не стало."
http://www.powerengineeringint.com/articles/2018/02/iberdrola-chief-says-global-renewable-sector-facing-enron-style-endgame.html
Трудно спорить с сеньором Галаном.
Вообще, похоже у нас все пузыри созревают одновременно к концу года: крипта, Тесла, долговой рынок, вот теперь еще и ВИЭ

Как по мне, а "ПСН Проперти Менеджмент" является очевидным кандидатом на звание самого странного рестракта года. Обычно как бывает - выпустили одно объявление об ОСВО где изложены все существенные условия, включая сроки погашения, оферту, назначение ПВО и т.д. Ну макисмум два.
ПСН-ПМ выпустил аж 5 сообщений (!) с 9 по 22 февраля (http://e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=36241) но при этом так и не указал одно из наиболее существенных условий: предлагаемую процентую ставку по купонам на оставшиеся периоды. Без которой принять решение о "справедливой" цене облигации, а также о том идти на рестракт или не идти совершенно невозможно. Не удалось по данному вопросу ничего узнать и Ведомостям (https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2018/02/26/751955-bondi-rezhut).
В общем, интрига detected))

По биткоину по моему перешли на классическую схему: "задерг- раздача". Крупные пакеты надо по возможности раздать перед тем как все ухнет вниз. Но все, кто купил или усреднялся по $15-20 тыс конечно же ждут роста до $40 тыс.
С другой стороны: а как иначе?))

Минутка биржевой филологии и заодно импортозамещения.
После короткого но насыщенного обсуждения в чате, постановили: вместо термина "реструктуризация" впредь употреблять термин "гостинец". Авторство закрепить за ув. Harry Lime
Почему? да все по тому же.
Потому что это теперь почти синонимы: http://www.rusbonds.ru/nwsinf.asp?id=4723391 😂

Пошли потихоньку отчеты, а значит не за горами сезонный рост акций энергетиков. Первым выступило Ленэнерго по РСБУ (https://www.finam.ru/analysis/newsitem/chistaya-pribyl-lenenergo-po-rsbu-za-2017-god-vyrosla-na-66-20180226-17422/). Преф на новсти уже рванул на 6,5% на ожидании дивидендов, но для меня интереснее обычка: по идее она должна быть не 5,3-5,5 руб., а 10 а то и все 15. Ну хотя бы 10 за предстоящих три месяца)) Пока что обычка Ленки выглядит чудовищно недооцененной. Даже Квадра уже как-то посерьезнее.

Суд отказал Онэксиму в иске к Открытие Холдингу по оспариванию ОСВО (https://ria.ru/economy/20180227/1515354378.html)
В общем-то было ожидаемо. Примечательность данного дела состоит в том, что закон об ОСВО первый раз стукнул по голове крупного инвестора. Посмотрим, будет ли это иметь какие-либо последствия в плане его (закона) возможного изменения.

Об инвестициях курильщика и инвестициях здорового человека. Колелги подсказывают: за 2017 год российские резервы принесли в национальной валюте доходность минус 0,1% годовых (https://t.me/EconomicState/5703), НПФ общими усилями намолотили 9.6% (https://broker-npf.ru/news/system/glava-pfr-dohodnost-npf-v-2017-godu-budet-vyshe-inflyacii), тогда как норвежский пенсионный фонд показал доходность в кронах на уровне (https://t.me/EconomicState/5704) 13,7%
И рубль и норвежская крона умеренно укреплялись в 2017 году к доллару. И ставки по инструментам с фикисрованной доходностью были у норвегов явно пониже. А вот гляди ж ты))

ПСН-ПМ кажется определился и объявил условия рестракта по серии 01 (http://bonds.finam.ru/issue/details01E0200002/default.asp)
Выплата текущего 3-го купона растянута с мая 2018 до 2020 года, на сумму купона начисляются 9,5%.
С 4 купона по 7 купон ставка установлена в размере 3,25 %, далее до конца 9,5 %.
За отказ от досрочного выкупа по оферте - 1 копейка,

ЭксонМобил таки вышел из СП с Роснефтью. Очевидное стало документированным. Что это означает:
1) Освоение Арктического шельфа откладывается лет на 15. Нет, конечно Газпром и Газпромнефть продолжат разработку того, что у них есть имеющимся флотом. Но ни о каком быстром и масштабном развитии нефетдобычи речи идти уже не может.
2) То же самое и освоение Арктики в целом. Ключевой заказчик (нефтяники) по сути отвалился и теперь все грандиозные планы существенно потускнели. В теории остается идея транзита грузов по СМП, но опять же, Китаю нет смысла заворачивать на этот маршрут серьезные потоки без серьезной экономической активности на местах. Отпадает в значительной степени перевозка дорогих и негабаритных грузов, что было основной идеей для СМП. А тапки и текстиль можно таскать и вокруг Африки
3) Эксон как уже теперь ясно пойдет ковыряться на Аляску и в Мексиканский залив. А Роснефть - в теории может пойти на Ближний восток, в том числе и на тамошний шельф. Что будет с экономической точки зрения более интересно. Правда политически не все вопросы пока утрясены, но динамика отношений с Саудовцами и Катаром, да и тем же Ираном выглядит вполне позитивно.

Вот прекрасная иллюстрация: "залив" деньгами февральского кризиса. (https://www.finam.ru/analysis/newsitem/fedrezerv-zapuskal-vremennoe-qe4-dlya-spaseniya-uoll-strit-20180302-134532/)
Федрезрерв достал из рукава $14 млрд. и спада как не бывало.
Так происходит уже довольно давно и в общем-то нет причин от данной практики отказываться. Несмотря на повышение ставок и прочее. Поэтому я сегодня не слишком верю в такое падение рынка, как это было в 2008-2009 годах. Не дадут. Другое дело, могут обваливать какие-то компании и сектора или ограничивать массовый вывод денег. Но номинально будет все выглядеть так что кризиса как будто бы и вовсе нет: ВВП растет, рынки как миниум не падают, инфляция фиксируется низкая (или ниже чем она есть на самом деле) и т.д и т.п.

Как продававли облигации в 1930-е годы.

По "Домашним деньгам" подключились сливные бачки СМИ (https://versia.ru/domashnie-dengi-evgeniya-bernshtama-mozhet-spasti-tolko-chudo). Да и коллеги, имеющие в ДД займы, сообщают, что выплаты по договорам совсем прекратились.
Судя по всему, "гостинец" все ближе.

Байки из дурдома.
https://teknoblog.ru/2018/03/02/87603
оказывается, нефтедобычу можно нарушить, публикуя посты в соцсетях с " критикой гидроразрыва"😂