По "Открытие Холдинг" отписались "Ведомости". Иск Онэксима на 1,4 млрд. по бондам - это конечно нехорошо. С другой стороны большинство облигаций по всем выпускам держит банк и потому на оферту в конце года не понесет. Так что у мелкого держателя есть теоретически шанс отгрызть неплохую доходность. Но и риск приличный. Буду думать, благо время пока есть.

https://t.me/OpenFinance/103
Собственно говоря, КНР уже несколько лет держит стабильный уровень вложений (http://ticdata.treasury.gov/Publish/mfh.txt). Так что в этом отношении ничего особо не меняется. Вопрос в том, начнут ли они продавать свои запасы под $1,2 трлн. и если да, то когда именно.

Похоже вчера мы видели так называемое "китайское предупреждение"
ПЕКИН, 11 янв (Рейтер) - Сообщение о том, что Китай рассматривает возможность сокращения или приостановки закупок казначейских облигаций США, могло основываться на ошибочной информации и, возможно, является "ложным", заявил валютный регулятор страны в четверг"
То есть регулятор сам до конца не уверен ложным было сообщение или нет)) Живем в эпоху мутных сигналов, переданных неведомо кем неведомо кому. Хотя, конечно, ведомо))

Как только баррель уютно расположился вблизи $70 на рынке зашевелились старые "друзья". ННК или теперь "Нефтегазхолдинг" им. Худайнатова, подкупил активов в Саратове (https://www.vedomosti.ru/business/news/2018/01/11/747510-hudainatov) и вообще, судя по всему, бодр и весел, завершает ребрендинг.
Поскольку активы в нефтянке почти всегда покупаются в долг, денег экс-ННК кто-то дал. Это означает, что есть шанс прохождения оферты в июне 2018 года по 4-му (http://bonds.finam.ru/issue/details0104500002/default.asp) и 6-му выпускам (http://bonds.finam.ru/issue/details0104700002/default.asp) .
Доходность к оферте 36-39%, за вычетом НДФЛ соответственно примерно 32-34%. Правда контора прежде славилась тем, что оферты регулярно срывала или проходила с огромным скрипом. С другой стороны проценты платит вовремя. Так что даже если оферту почему-либо не пройдет, ставка по оставшимся купонам там будет скорее всего, не ниже 8,85% до 2021 года (хотя по условиям выпуска ставка купонов после оферты определяется эмитентом без оглядки на кого-либо. в теории могут влупить и 0,01%). Я туда в любом случае не полезу (в приоритете забавы в Открытии Холдинг), но в целом риск невозврата основного долга при ценах на нефть в диапазоне $60-70 у НГХ (экс-ННК) минимален.

http://www.interfax.ru/world/594917 - У мэрии и экологов, судя по всему, кончились деньги и они решили немножечко подзаработать. Но учитывая политический вес истца и придаваемый делу медиа-размах, травля нефтяников по образцу Фольксвагена или Самсунга вполне реальна.

Накупившие перед Новым годом валюту снова слегка попали на кукан. Почему слегка? Потому что сохраняется вероятность некоторого корекционного роста доллара и евро в связи с возможными санкциями в начале-середине февраля, на котором валюту надо уже точно сдавать. Потому что дальше, скорее всего, так или иначе пойдем сверлить уровень 55 рублей по доллару, а если ещё вдруг и защемленный санкциями капитал обратно побежит возвращаться, то и 50-52 за доллар не предел. Да и зеленый будет слабеть в любом случае. Три повышения ставки за год - это не шутки))

Нефте-медведи наносят ответный удар. Пока правда только в медиа-пространстве. С утра у меня требовали комментарий, что будет если сделка ОПЕК+ завершится и насколько упадет все на свете включая рубль. Включил интернет - там очередная порция караул-аналитики (http://www.forexpf.ru/news/2018/01/12/bkb8-poslednie-dni-rublya-v-luchakh-neftyanoj-slavy.html)
Психологически людей понять можно. Когда нефть была $56 многие ждали $30-40 и шортили. А по доллару стояли в лонг. Потом их выносило по стопам, они опять переоткрывались с нового уровня и т.д. и.т.п. Никаикх нервов не хватит, согласен. Именно поэтому я фьючерсами практически не балуюсь.
Но если подойти с оценке ситуации с холодной головой, то приходится признать следующее:
1) Нефть может в моменте и высоковато залезла, но не сильно. Я ждал её в 2018 году в диапазоне $60-65, а стабльно на $70 уже в 2019 году. Но вышло как вышло. Может еще и откатится, но не сильно.
2) Оценка нынешней ситуации как ненормальной в корне неверна. Ненормально низко нефть была предыдущие три года. Сейчас все приходит более или менее в норму. Причина очень проста - пока мы (весь мир) потребляем 4 с лишним млрд. тонн нефти в год она должна стоить дорого. Ибо дешевые запасы уже почти все добыты, остались дорогие, с break even point $70+. Поэтому, пока у нас не случилось реальной (а не фейковой, типа сланцевой) технологической революции нефть в период 2020-2040 годов должна стоить в среднем $75. Куда она собственно и направляется.

Итак у нас за первую полноценную рабочую неделю поставлен локальный рекорд по притоку иностранных инвестиций на фондовый рынок (https://www.kommersant.ru/doc/3520172?from=four_finance). То-то я смотрю Квадра и Газпром как с ума сошли. Набрать как следует позицию не успел. Ну да ничего - тарить ещё не поздно. Если политика серьёзно не помешает, то вполне вероятно, что будет и на нашей улице ралли в этом году.

«Люди пoкупaют вcевoзмoжные вещи, кoтopые ничегo не cтoят. Люди игpaют в кaзинo, кoгдa шaнcы пpoтив ниx. Этo никoгдa никoгo не ocтaнaвливaлo”, — Алан Гpинcпен о биткоине. Но, конечно же, не только о нём)

По Лукойлу (коллизия кратко тут - http://www.interfax.ru/business/595241) - я не думаю, что это защита от недружественного поглощения, хотя конечно все может быть там у них под ковром. Скорее это свидетельство того, что инвестировать сейчас особенно некуда. Компания все эти годы держала непогашенными "казначейки" с целью найти нового стратегического партнера на место ConocoPhilips. Но поскольку в новые российские запасы Лукойл не особо пускают, а зарубежные проекты можно реализовывать и через создание отдельных СП, то и новый крупный акционер как-то особо ни к чему. Я не буду слишком удивлен, если Лукойл в ближайшее время повысит дивиденды и вообще станет немного похож на МГТС в этом отношении.

разыграем старую царскую карту и наложим арест на международные резервы?) - http://www.vestifinance.ru/articles/96259
Или так, решили чисто попугать?

Итак, число исков к Открытие Холдингу растет (https://t.me/money_first/147). Требуют отменить результаты ОСВО, что по нынешнему закону практически нереально.
Впрочем требования самого крупного истца яснее будет 23 числа когда назначено первое заседание по делу (http://kad.arbitr.ru/Card/d0f11fee-77c4-4f29-a5f4-6b7a4a0d1e9f)
От себя могу добавить, что в 2015 году когда держатели бондов Мечела, рестуруктурированных одними из первых по новому закону, пытались привлечь к проблеме внимание хоть каких-нибудь СМИ, все на это брезгливо морщились и говорили - "фу, ну что это за тема, Попали какие-то физики спекулянты, это не тренд".
Теперь зато тренд: прищемили Онэксим. И может быть проблема получит надлежащую огласку, необходимую для дальнейшего разрешения.

https://t.me/allatlion/61
Вышли на тропу войны китайцы, однако.
А вопрос про наших рейтинговых крайне своевременно поставлен в исходном посте)

По Роснефти пришли новости от коллег. Хотя может для кого-то это и не новости давно. 1) Компания де факто остановила почти все новые проекты, кроме зарубежных. Возможно это связано с ОПЕК+ 2) Да и зарубежные проекты делаются только на открытых месторождениях, никаких ГРР и прочих рисковых мероприятий. Все истории по Кубе, Венесуэле, Ираку и тд. суть чистая политика: везде присуствуем, делаем нефтесервис, МУНы, но не более. 3) Морской шельф заморожен еще в 2014 году ввиду санкций, и сегодня ничего не реализуется, опять же, кроме международных и уже начатых проектов, которые остановить себе дороже. Об отказе от полученных лицензий на ГРР на российском шельфе пока речь не идет, но если сроки проведения ГРР выйдут и продления не будет то отказ случится сам собой 4) Подрядчиков задушили настолько по условиям платежей, что они стали отказываться от сотрудничества. Компания недавно столкнулась с проблемой - работать без аванса и с отсрочкой платежа в 90 дней никто не хочет. Пришлось пойти на послабления, сейчас отсрочка платежа порядка 30 дней. С одной стороны, подобная ребалансировка с финансовой точки зрения должна будет пойти во благо, но с другой - рекорды по добыче при таком положении дел через скоро уйдут в прошлое.

Между прочим, дяденька из ЦБ совершенно прав. https://t.me/banksta/771
А насчет вигары задаваться не надо - все к этому придем рано или поздно. Конечно лучше попозже, но это как получится))

Газпром тарят однако. Невзирая ни на что. Тарят веротянее всего интуристы. Которых привлекает чудовищная фундаментальная недооценка. Это всё косвенно намекает на характер и глубину будущих санкций.
Как говорится, "на улице идет дождь, а у нас идет концерт". Жалею, что немного поздновато присоединился. Хотя жалеть в таких вопросах - последнее дело)

А по биткоину между тем явно наступила стадия "fear", то есть страх (подробнее см. стадии тут - https://t.me/angrybonds/99 - пост от 21 декабря). Если с разгону пробъет вниз 8000 (это уровень который многие крипто-гуру, начиная с Новограца, называли дном), то будет следующая стадия - Capitulation. Но может на 8000-10000 курс еще и потолкается.

Хорошее интервью главы МЭА Блумбергу (http://www.oilru.com/news/554364/)

Цитато 1: "Достаточно распространенным заблуждением остается мнение о том, что спрос на нефть растет из-за увеличения числа автомобилей. В действительности нефтяной спрос увеличивается из-за увеличения потребления топлива для тяжелых грузовиков, самолетов, кораблей и нефтехимической промышленности."

Цитато 2: "В 1987 г. в мире фактически официально началось обсуждение темы "устойчивой энергетики". В ООН был выпущен доклад, и его основная идея заключалась в том, что для устойчивого развития мировой экономики необходимо снизить долю ископаемых источников энергии. Это был 1987 г. Когда это движение за "устойчивую энергетику" началось в 1987 г. доля углеводородов – угля, нефти и газа – в мировом энергобалансе составляла 81%. Прошло 30 лет. После всех технологических изменений, развития возобновляемых источников энергии, государственных программ и субсидий в данном направлении, а также самих изменениях, которые произошли в государствах – сегодня доля углеводородов в энергетическом балансе мира по-прежнему составляет 81%. "

А ведь говорила мама - не покупай мусорные бонды никогда. Но кто маму, скажите мне, в этих вопросах таки слушает?! В общем влез я в Открытие Холдинг на весь лимит (подмывало написать "на всё депо", но это было бы неправда). Мотив простой - ЦБ давеча повторно сообщил что порванное на британский флаг "московское кольцо" не бросит.
А чужие с недавних пор друг другу Банк и Холдинг в свою очередь взаимно владеют ценными бумагами. И разгрести это гавнище у них пока нет никакой возможности. Но делать вид, что все в порядке потребность есть. Поэтому, вероятность прохождения оферт по многочисленным выпускам бондов Холдинга в октябре 2018 - феврале 2019 сохраняется. На что и уповаю единственно. Ну еще на Сахипзадовну, что ей не придет в голову окончательно угробить до этого момента Холдинг. Одним словом я взял ОХ-5 по 17% плюс набежавший купон. Посмотрим что из этого выйдет в ноябре. Но даже если оферту отменят (как недавно по выпуску ОХ-БО-3), то при таком закупе это тоже не трагедия. Главное чтобы проценты платили. Хотя доходность в этом случае будет уже не та, конечно.

Почитал ленту - все ждут катастрофического обвала рынков. Но как может быть обвал, когда рынки регулярно заливают деньгами.
По моему, никак. Но может быть опережающая инфляция. Например как это было у нас в 1994-1996 годах. Кто вдруг забыл, у нас уже тогда был фондовый рынок, правда слегка потешный: самые большие обороты были у билетов МММ. Но ничего номинально не дешевело и росло на 200-300% в год. При инфляции в 500-1000%.
Также скорее всего будет и в этот раз, просто более интеллигентно и дым пожиже. Что конечно не исключает локальных обвалов и отдельных шумных распродаж.