Пока все заняты панической продажей Магнита, спешу сообщить, что две главные "звезды" конца прошлого года: ГИТ и ЧЗПСН уже серьезно подешевели. если дело так пойдет то к апрелю-маю они дойдут до миниуммов прошлого года и и их при желании можно снова брать в расчете на очередной задёрг))
Война вокруг Норникеля между тем обостряется. http://www.forbes.ru/milliardery/357381-na-trope-voyny-potanin-vykupaet-dolyu-abramovicha-v-nornikele-deripaska-protiv?from_alt_domain=1
В прошлый раз акционерный конфликт, насколько я помню, вкупе с кризисом 2008 года привел к почти 40% ному падению котировок. Сегодня это дало минус 8,3% за день. Вообще , конечно, надо посмотреть как пойдет разбирательство, но если все затянтеся, сходить вниз на 8 тыс. за акцию (ещё примерно минус 25% от нынешнего уровня) цены вполне могут.
ЗЫ: может быть Настя Рыбка "приплыла" к Дерипаске именно в связи с этой колилзией?))
В прошлый раз акционерный конфликт, насколько я помню, вкупе с кризисом 2008 года привел к почти 40% ному падению котировок. Сегодня это дало минус 8,3% за день. Вообще , конечно, надо посмотреть как пойдет разбирательство, но если все затянтеся, сходить вниз на 8 тыс. за акцию (ещё примерно минус 25% от нынешнего уровня) цены вполне могут.
ЗЫ: может быть Настя Рыбка "приплыла" к Дерипаске именно в связи с этой колилзией?))
www.forbes.ru
На тропе войны. Потанин выкупает долю Абрамовича в «Норникеле», Дерипаска против
Сегодня в Высоком суде Лондона состоится рассмотрение иска компании Олега Дерипаски к структурам Потанина и Абрамовича, договорившимся о сделке с акциями «Норникеля»
https://www.vedomosti.ru/business/articles/2018/02/16/751235-vtb-magnita-plevkom-litso
Просперити крайне недовольны в случае с Магнитом, но тремя месяцами ранее в стуации с ТГК-2 были ровно на месте Галицкого. Продали свой пакет в ~ 27% (скрыв кстати цену, будем надеяться в годовом отчете её все же обнародует кто-нибудь из участников сделки), причем не просто другому акционеру, а дочке ТГК-2. И про права миноритариев что-то особо никто не вспоминал тогда. Воистину, не устроишь истерику - газеты про тебя не напишут.
Просперити крайне недовольны в случае с Магнитом, но тремя месяцами ранее в стуации с ТГК-2 были ровно на месте Галицкого. Продали свой пакет в ~ 27% (скрыв кстати цену, будем надеяться в годовом отчете её все же обнародует кто-нибудь из участников сделки), причем не просто другому акционеру, а дочке ТГК-2. И про права миноритариев что-то особо никто не вспоминал тогда. Воистину, не устроишь истерику - газеты про тебя не напишут.
Ведомости
Prosperity Capital назвал сделку ВТБ и «Магнита» плевком в лицо инвесторам
Фонд недоволен отсутствием оферты миноритариям
Мексиканцы решили тоже решили активно поискать на шельфе (https://teknoblog.ru/2018/02/16/87310). В принципе, это еще одно свидетельство истощения запасов. А тот факт, что у Pemex отняли монополию на ГРР, на мой взгляд, свидетельствует о том, что американским нефтяникам не хватает шельфа Аляски и сланцев: либо там всех подряд не пускают, либо там просто ничего коммерчески интересного толком нет (что более вероятно), несмотря на бодрые заявления для прессы и инвесторов.
ТЭКНОБЛОГ
Мексика поставила перед собой амбициозную "шельфовую" цель
Мексика поставила перед собой амбициозную цель. Как заявили в Национальной комиссии по углеводородам, в период до 2022 года страна намерена более чем удвои. Новости: Pemex, Мексика, нефтеразведка, шельф.
http://expert.ru/2018/02/16/er-riyad/ - тем временем "Эксперт" подробно расписал выстраивающиеся взаимоотношения с Саудами. В принципе "корпорация Россия" повторяет схему, которая используется с Западом: взаимные инвестиции примерно на равные суммы с тем, чтобы ни у кого не возникало соблазна чего-нибудь экспроприировать. А нетто-инвестором выступают опять китайцы. Против которых РФ и КСА видимо и будут в ближайшем будущем "дружить". Потому что китайские партнеры, я вам доложу, это "удовольствие" ещё то. И еще мы, скорее всего, на этой поляне будем пытаться "отыграть" у китайцев потери по кабальным кредитам взятым в свое время на приобретение Юкоса))
expert.ru
Саудиты сделали России заманчивое предложение
Наблюдатели считают, что благодаря сотрудничеству с Саудовской Аравией Россия может существенно потеснить США на нефтяных рынках. Российские инвесторы намерены активно участвовать в IPO, Aramco, а Aramco пригласили инвестировать в проект производства сжиженного…
Forwarded from MarketTwits
RUAL - GMKN - РУССКАЯ РУЛЕТКА - ИМХО
В декабре 2017 года у Crispian (Абрамович) истек 5-летний lock-up, на снижение доли в "Норникеле" ниже 2,5%. Потанин сразу же делает Абрамовичу предложение о выкупе его доли в GMKN. It’s “Russian Roulette” time!
Механизм “Русской Рулетки”:
Претендент может предложить партнеру выкупить его долю. Причем минимальная цена оферты - средневзвешенная рыночная цена за шесть месяцев плюс премия в 20%.
У другой стороны 3 варианта ответа:
1) принять оферту,
2) самой купить долю партнера за ту же цену
3) объявить более высокую цену за пакет. В таком случае инициатор рулетки может согласиться с новой ценой и выкупить долю партнера или самому предъявить свой пакет к выкупу.
Отказ следовать правилам рулетки будет трактоваться как нарушение акционерного соглашения. В таком случае допустивший дефолт партнер должен продать другой стороне 1,875% акций «Норникеля» за $1 (вчера такой пакет стоил $605 млн).
Интересы Потанина:
1) увеличение доли в GMKN - конкуренция с Дерипаской за актив
2) прекращение “содержания” конкурента (Русал - Дерипаска) за счет дивидендов GMKN https://t.me/markettwits/359, https://t.me/markettwits/5315
3) Масштабирование бизнеса ГМК https://t.me/markettwits/4761, https://t.me/markettwits/1596, https://t.me/markettwits/1688,
Интересы Дерипаски
1) увеличение доли в GMKN - конкуренция с Потаниным за актив
2) не прекращение “кормления” за счет дивов ГМК
3) возможное поглощение ГМК, но Потанин против https://t.me/markettwits/677
Возможности Потанина для наращивания доли в GMKN:
1) много накопленного кеша
2) возможность привлекать у банков в условиях санкций (большая, чем у Дерипаски лояльность со стороны банков - Потанин бОльший кориш Путина, чем Дерипаска)
Возможности Дерипаски:
1) отсутствие кеша
2) проведение SPO En+ для финансирования увеличения доли в GMKN - слухи https://t.me/markettwits/5125, хоть и опроверженные https://t.me/markettwits/5153, есть.
3) возможность привлекать у банков в условиях санкций (но не такие хорошие, как у Потанина)
4) увеличение доли в GMKN, приведет к пересечению Дерипаской порога в 30% и, в зависимости от структурирования сделки, может привести к оферте на выкуп GMKN у миноров - на это нужно очень много средств.
В любом случае, Дерипаска сейчас в менее выигрышном положении т.к. долги его компаний (RUAL, ENPL) на данный момент довольно существенные (чего нельзя сказать про Потанина), и любое дальнейшее увеличение этих долгов, для увеличения доли в GMKN, может стать “неподъемным” вариантом в долгосроке….У Потанина явное преимущество в борьбе за GMKN.
ИТАК, вернемся к “Русской Рулетке”
3 варианта:
1) принять оферту - Дерипаска против и поборится https://t.me/markettwits/5266
2) самой купить долю партнера за ту же цену - очень трудно для Дерипаски (см. выше)
3) объявить более высокую цену за пакет. В таком случае инициатор рулетки может согласиться с новой ценой и выкупить долю партнера или самому предъявить свой пакет к выкупу. - очень дорого и для Дерипаски и для Потанина. НЕРЕАЛЬНО ДОРОГО! (черная лошадка - Дерипаска сдается и продает весь свой GMKN https://t.me/markettwits/5268 )
Идет реальная борьба, в моменте, преимущество у Потанина. Ход за Дерипаской. Следим за развитием событий…
Что все эти новости означают для динамики акций GMKN и RUAL в ближнесрочной перспективе (ВСЕ ИМХО):
1) в RUAL рынок боится увеличения долговой нагрузки со всеми вытекающими (дивы + привлекательность)
2) в GMKN рынок боится и увеличения долговой нагрузки и пересмотра соглашения по дивам https://t.me/markettwits/5315
3) в любом случае, неопределенность в этом начавшемся корпоративном месиве, отпугивает инвесторов до хоть какого-нибудь прояснения ситуации.
1) + 2) + 3) = GMKN и RUAL будут ниже (все ИМХО конечно же)
В декабре 2017 года у Crispian (Абрамович) истек 5-летний lock-up, на снижение доли в "Норникеле" ниже 2,5%. Потанин сразу же делает Абрамовичу предложение о выкупе его доли в GMKN. It’s “Russian Roulette” time!
Механизм “Русской Рулетки”:
Претендент может предложить партнеру выкупить его долю. Причем минимальная цена оферты - средневзвешенная рыночная цена за шесть месяцев плюс премия в 20%.
У другой стороны 3 варианта ответа:
1) принять оферту,
2) самой купить долю партнера за ту же цену
3) объявить более высокую цену за пакет. В таком случае инициатор рулетки может согласиться с новой ценой и выкупить долю партнера или самому предъявить свой пакет к выкупу.
Отказ следовать правилам рулетки будет трактоваться как нарушение акционерного соглашения. В таком случае допустивший дефолт партнер должен продать другой стороне 1,875% акций «Норникеля» за $1 (вчера такой пакет стоил $605 млн).
Интересы Потанина:
1) увеличение доли в GMKN - конкуренция с Дерипаской за актив
2) прекращение “содержания” конкурента (Русал - Дерипаска) за счет дивидендов GMKN https://t.me/markettwits/359, https://t.me/markettwits/5315
3) Масштабирование бизнеса ГМК https://t.me/markettwits/4761, https://t.me/markettwits/1596, https://t.me/markettwits/1688,
Интересы Дерипаски
1) увеличение доли в GMKN - конкуренция с Потаниным за актив
2) не прекращение “кормления” за счет дивов ГМК
3) возможное поглощение ГМК, но Потанин против https://t.me/markettwits/677
Возможности Потанина для наращивания доли в GMKN:
1) много накопленного кеша
2) возможность привлекать у банков в условиях санкций (большая, чем у Дерипаски лояльность со стороны банков - Потанин бОльший кориш Путина, чем Дерипаска)
Возможности Дерипаски:
1) отсутствие кеша
2) проведение SPO En+ для финансирования увеличения доли в GMKN - слухи https://t.me/markettwits/5125, хоть и опроверженные https://t.me/markettwits/5153, есть.
3) возможность привлекать у банков в условиях санкций (но не такие хорошие, как у Потанина)
4) увеличение доли в GMKN, приведет к пересечению Дерипаской порога в 30% и, в зависимости от структурирования сделки, может привести к оферте на выкуп GMKN у миноров - на это нужно очень много средств.
В любом случае, Дерипаска сейчас в менее выигрышном положении т.к. долги его компаний (RUAL, ENPL) на данный момент довольно существенные (чего нельзя сказать про Потанина), и любое дальнейшее увеличение этих долгов, для увеличения доли в GMKN, может стать “неподъемным” вариантом в долгосроке….У Потанина явное преимущество в борьбе за GMKN.
ИТАК, вернемся к “Русской Рулетке”
3 варианта:
1) принять оферту - Дерипаска против и поборится https://t.me/markettwits/5266
2) самой купить долю партнера за ту же цену - очень трудно для Дерипаски (см. выше)
3) объявить более высокую цену за пакет. В таком случае инициатор рулетки может согласиться с новой ценой и выкупить долю партнера или самому предъявить свой пакет к выкупу. - очень дорого и для Дерипаски и для Потанина. НЕРЕАЛЬНО ДОРОГО! (черная лошадка - Дерипаска сдается и продает весь свой GMKN https://t.me/markettwits/5268 )
Идет реальная борьба, в моменте, преимущество у Потанина. Ход за Дерипаской. Следим за развитием событий…
Что все эти новости означают для динамики акций GMKN и RUAL в ближнесрочной перспективе (ВСЕ ИМХО):
1) в RUAL рынок боится увеличения долговой нагрузки со всеми вытекающими (дивы + привлекательность)
2) в GMKN рынок боится и увеличения долговой нагрузки и пересмотра соглашения по дивам https://t.me/markettwits/5315
3) в любом случае, неопределенность в этом начавшемся корпоративном месиве, отпугивает инвесторов до хоть какого-нибудь прояснения ситуации.
1) + 2) + 3) = GMKN и RUAL будут ниже (все ИМХО конечно же)
Старина Донни как бы намекает: нефть у США будет своя (https://teknoblog.ru/2018/02/18/87326). Если конечно её найдут. Но в Мексиканском заливе на это шансы все же выше, чем на Аляске. В принципе, для России это пока имеет малое значение - мы в США поставляем мизер. А вот для Саудовцев, Венесуэлы и Бразилии такой поворот может быть критичен. Как и для экологии Центральной Америки. Впрочем в прошлом году найти много желающих купить лицензию на ГРР правительству США не удалось - уж больно много участков и жесткие лицензионные условия. Посмотрим как дело пойдет в этот раз. Аукцион в конце марта.
ТЭКНОБЛОГ
Крупнейший в истории аукцион на шельфовые блоки пройдет в США
Скоро в США пройдет крупнейший в истории аукцион по нефтегазовым блокам на шельфе Мексиканского залива. Состоится продажа лицензий на проведение разведки и. Новости: Мексиканский залив, США, шельф.
Вот эта версия про Магнит как-то более правдоподобна. (https://www.vedomosti.ru/business/articles/2018/02/18/751351-pochemu-galitskii) Психанул и продал. Ибо ушел человек, судя по всему, который реально вел всю работу. А то заголосили - государство отнимает бизнес, государство отнимает бизнес. Когда оно действительно отнимает это выглядит совершенно иначе. Примерно как у Сечина с АФК, только хуже.
Ведомости
Почему Сергей Галицкий расстался с «Магнитом»
Основатель розничной сети продает почти всю свою долю ВТБ
Новости альтернативной энергетики. Новое поколение ветряков безусловно "более лучше" чем старое. И уже "почти не требет дотаций". Но все равно электричество получается дороже в 2-3 раза. (https://notalotofpeopleknowthat.wordpress.com/2018/02/15/uk-wind-capacity-is-increasing-but-at-what-cost/)
Что ж такое?! 😀
Что ж такое?! 😀
NOT A LOT OF PEOPLE KNOW THAT
UK Wind Capacity Is Increasing–But At What Cost?
By Paul Homewood According to Wind Europe, the self acclaimed “voice of the wind industry”, new wind power capacity of 4270 MW was added in the UK last year. Of this, 1680 MW w…
Камин-аут. Стыдно сказать, но всё таки не удержался - взял выпуск ПСН-ПМ 01 под мартовскую оферту. Мусорные бонды - это как наркомания. стоит раз оступиться и не успеешь оглянуться как весь портфель во "вторресурсе". 😂 Но рубикон перешли, поздно метаться))
А за Дерипаску похоже взялись серьезно. Всплыла и Noga (http://www.forbes.ru/milliardery/354133-sled-nogi-sudivshayasya-s-rossiey-kompaniya-byla-partnerom-olega-deripaski?utm_referrer=https%3A%2F%2Fzen.yandex.com) и вообще пошла веселуха. Сейчас ещё косяки по Олимпиаде в Сочи припомнят. А Вексельберг увеличивает долю в Русале (http://www.interfax.ru/business/600663), поди еще управлять возьмется. Неужели весь кипешь поднялся из-за развода Дерипаски с дочерью Юмашева?)
#олигархопад
#олигархопад
Forbes.ru
След «Ноги»: судившаяся с Россией компания была партнером Олега Дерипаски
В 2000 году компания Noga бизнесмена Нассима Гаона угрожала арестовать самолет Владимира Путина, а сейчас дочерям Гаона принадлежит 14,36% в Трехгорной мануфактуре, ее главный акционер — «Базовый элемент» Олега Дерипаски.
Коллеги нашли хорошую ссылку.
https://t.me/EconomicState/5545
Росстату поставлена задача обеспечить позитив)
https://t.me/EconomicState/5545
Росстату поставлена задача обеспечить позитив)
Telegram
Экономика и финансы день за днем.
https://ru.reuters.com/article/businessNews/idRUKCN1G31U1-ORUBS?feedType=RSS&feedName=businessNews
Росстат порой показывает чудеса эквилибристики.
Росстат порой показывает чудеса эквилибристики.
https://fomag.ru/news/eksperty-credit-suisse-nazvali-naibolee-dokhodnye-instrumenty-za-118-let/
Любопытно. Credit Suisse выпустил Global Investment Returns Yearbook 2018:
На росийском рынке облигации по доходности опередили акции и прямые инвестиции во всех периодах. Я правда подозреваю, что учитывалась официальная (налогооблагаемая) прибыль от бизнеса, а не реальная, но для портфельного инвестора как раз эти понятия тождественны.
Любопытно. Credit Suisse выпустил Global Investment Returns Yearbook 2018:
На росийском рынке облигации по доходности опередили акции и прямые инвестиции во всех периодах. Я правда подозреваю, что учитывалась официальная (налогооблагаемая) прибыль от бизнеса, а не реальная, но для портфельного инвестора как раз эти понятия тождественны.
https://www.rbc.ru/business/20/02/2018/5a8c587c9a79472a29577d0a
Трансаэро я лично не консультировал, но рассказов от коллег наслушался. Компания с точки зрения адекватности и добросовестности была ещё та. Например, нашей конторе за вполне нормально сделанную работу они заплатили 1 000 рублей (!) вместо ооворенных 70 000 долларов - это было в 2000 году. То ли McKinsey им пришлось что-то заплатить, то ли дух Плешакова преодолел все прерады, но прецедент вообще интересный. буду следить за ходом разбирательства и аргументацией сторон.
Трансаэро я лично не консультировал, но рассказов от коллег наслушался. Компания с точки зрения адекватности и добросовестности была ещё та. Например, нашей конторе за вполне нормально сделанную работу они заплатили 1 000 рублей (!) вместо ооворенных 70 000 долларов - это было в 2000 году. То ли McKinsey им пришлось что-то заплатить, то ли дух Плешакова преодолел все прерады, но прецедент вообще интересный. буду следить за ходом разбирательства и аргументацией сторон.
РБК
«Трансаэро» подала в суд на помогавшую ей c планом перезапуска McKinsey
Авиакомпания требует от бюро, которое в 2015 году помогало ей с разработкой антикризисного плана, 29,5 млн руб. Составленная бизнес-модель не привела тогда к положительным результатам — «Трансаэро»
В прогнозах по мировой энергетике от BP все как всегда прекрасно, но есть один нюанс: ВИЭ. Такое ощущение, что их просто добавляют как приправу к общему (в целом взвешенному как всегда у ВР) прогнозу, не особо собразуясь с логикой.
https://t.me/energytodaygroup/4287
Я уже даже не буду язвить на тему того, что в 2002 году обешали вытеснение нефти и газа ВИЭ уже с 2007 года. Бог с ним. Просто один нюанс: если отменить субсидирование ВИЭ с примерно 2025 года, то 80% существующих мощностей будут нерентабельны, их надо заменить. На секунду предположим, что ВИЭ стали действительно эффективны уже сегодня (чего нет и в помине) но за 7 лет, оставшихся до 2025 года даже существующие мощности просто физически невозможно успеть заменить.
В общем это все похоже на бестолковую политику. Хотели ВИЭ - вот вам цифра бешеного роста. Но если субсидирование в 2025 году действительно уберут, то 400%-ный рост надо уменьшать примерно раз в 10. А вообще будущее энергетики - за новыми технологиями, но вряд ли это будут нынешние ВИЭ.
https://t.me/energytodaygroup/4287
Я уже даже не буду язвить на тему того, что в 2002 году обешали вытеснение нефти и газа ВИЭ уже с 2007 года. Бог с ним. Просто один нюанс: если отменить субсидирование ВИЭ с примерно 2025 года, то 80% существующих мощностей будут нерентабельны, их надо заменить. На секунду предположим, что ВИЭ стали действительно эффективны уже сегодня (чего нет и в помине) но за 7 лет, оставшихся до 2025 года даже существующие мощности просто физически невозможно успеть заменить.
В общем это все похоже на бестолковую политику. Хотели ВИЭ - вот вам цифра бешеного роста. Но если субсидирование в 2025 году действительно уберут, то 400%-ный рост надо уменьшать примерно раз в 10. А вообще будущее энергетики - за новыми технологиями, но вряд ли это будут нынешние ВИЭ.
Telegram
Energy Today
BP Energy Outlook 2018
📌К 2040 году на нефть, газ, уголь и не ископаемое топливо приходится около четверти мировой энергии. Более 40% общего увеличения спроса на энергию удовлетворяют ВИЭ.
📌Транспортный сектор продолжает доминировать в мировом потреблении…
📌К 2040 году на нефть, газ, уголь и не ископаемое топливо приходится около четверти мировой энергии. Более 40% общего увеличения спроса на энергию удовлетворяют ВИЭ.
📌Транспортный сектор продолжает доминировать в мировом потреблении…
К вопросу о высоких темпах роста сланцевой добычи в США и её эффективности. Рост то есть, а эффективности не особо. $20 млрд вложили, теперь за $10 млрд. хотят выйти.
https://teknoblog.ru/2018/02/21/87382
Причем судя по презентации для инвесторов от эксплуатации актива даже во втором полугодии 2017 года был чистый убыток (https://www.bhp.com/-/media/documents/media/reports-and-presentations/2018/180220_bhpresultsforthehalfyearended31december2017_presentation.pdf?la=en стр 9)
https://teknoblog.ru/2018/02/21/87382
Причем судя по презентации для инвесторов от эксплуатации актива даже во втором полугодии 2017 года был чистый убыток (https://www.bhp.com/-/media/documents/media/reports-and-presentations/2018/180220_bhpresultsforthehalfyearended31december2017_presentation.pdf?la=en стр 9)
ТЭКНОБЛОГ
Плохой звоночек: австралийская BHB спешно продает свои сланцевые активы в США
Австралийская BHP Billiton Ltd (BHP), крупнейшая в мире горнодобывающая компания, признала, что совершила ошибку, вложившись в американскую сланцевую добыч. Новости: BHB, гидроразрыв, Добыча нефти, Сланцы.
ПСН-ПМ таки пошел на рестракт по облигациям. С фактическим отказом платить купон. http://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=-Cjgp0rFxXEaJiVBvW5RmhQ-B-B Вовремя купил я их, нечего сказать. Ну ничего бывает))
e-disclosure.ru
Интерфакс – Сервер раскрытия информации
Сообщение о существенном факте компании
Когда ты сочиняешь какую-нибудь теорию, то обычно всё идет нормально до того момента, пока сам не начинаешь пытаться на основе собственных постулатов построить более или менее внятный прогноз.
Я третий раз берусь за прогноз экономической динамики до 2035 года, и каждый раз результат получается хоть немного, да разный. Но в этот раз я призвал на помощь не только трансдисциплинарную методологию, но и вековую мудрость предков. Ибо в некотором отношении нынешний период весьма похож на "долгую депрессию" 1873-1896 годов.
Тогда тоже имела место смена военно-политического и индустриального лидера (Великобритания постепенно уступила пальму первенства США), что также сопровождалось серьезной "заминкой" в развитии всего мирового хозяйства. В общем, несмотря на всю непохожесть, некоторые основания для того, чтобы считать нынешний мировой кризис вторым изданием "долгой депрессии", на мой взгляд, есть. https://www.academia.edu/35989777/Вторая_долгая_депрессия_
Я третий раз берусь за прогноз экономической динамики до 2035 года, и каждый раз результат получается хоть немного, да разный. Но в этот раз я призвал на помощь не только трансдисциплинарную методологию, но и вековую мудрость предков. Ибо в некотором отношении нынешний период весьма похож на "долгую депрессию" 1873-1896 годов.
Тогда тоже имела место смена военно-политического и индустриального лидера (Великобритания постепенно уступила пальму первенства США), что также сопровождалось серьезной "заминкой" в развитии всего мирового хозяйства. В общем, несмотря на всю непохожесть, некоторые основания для того, чтобы считать нынешний мировой кризис вторым изданием "долгой депрессии", на мой взгляд, есть. https://www.academia.edu/35989777/Вторая_долгая_депрессия_
www.academia.edu
Вторая "долгая депрессия"
В статье проводится сравнительный анализ «долгой депрессии» 1878-1893 годов, и последнего по времени мирового экономического кризиса, начавшегося в 2007-2008 годах. На основе системно-трансдисциплинарного подхода автором выдвигается гипотеза о
Forwarded from History Porn
Празднование 25-й годовщины Красной Армии в лондонском Ройал Альберт Холле, Великобритания, 21 февраля 1943 года.
#colorized
#colorized