​​🇺🇸 США тем временем быстро и очень верно идут к своей цели. Идеальная цель, конечно – мировое лидерство, но пока что достигли только энергетической независимости.

Международный институт стратегических исследований опубликовал исследование, согласно которому США сейчас потребляют всего лишь 14% импортной нефти, всё остальное – своё. ⤵️ Такой уровень энергонезависимости последний раз наблюдался 60 лет назад, в 1958 г. ☝🏻 Всего за 12 лет (пик зависимости пришёлся на октябрь 2006 г. с уровнем импорта в 60%) Америка сократила импорт на 9.7 млн. баррелей в день. Чтобы вы понимали масштаб – ВЕСЬ экспорт 🇸🇦 Саудовской Аравии составляет 8.3 млн. баррелей в день.

Это вещь, конечно, больше политическая, чем экономическая. Ещё со времён президента Никсона каждый руководитель страны говорил, что энергонезависимость – это одна из самых важных частей стратегической независимости страны. Говорили все, но в итоге по факту добился Трамп. 🤷🏻‍♂️

⚠️ Правда в этой бочке мёда и дёгтя хватает. Активное развитие сланца ставит сами же США в зависимость от своего сланца и более, чем просто в масштабе энергонезависимости. Ведь если сейчас вдруг с рынка уйдет весь американский сланец, то Америка потеряет своё преимущество и обрушит рынок нефти – стоимость чёрного золота пойдёт вверх. 📈 А помнится мне, что Трампу именно это очень сильно и не нравится, я уже писал почему. Сила действия всё также равна силе противодействия – законы мироздания никто ещё не отменял.

@AllEconomics

​​«Oh, those Russians…» или «загадочная русская душа».

Вышла интересная статистика по аппетиту инвесторов к риску. ⤵️ И оказалось, что одни из самых сильных любителей риска живут в 🇷🇺 России. «И какой же русский не любит быстрой езды?» ©️

Правда на мой взгляд русские любят именно быстро ездить (это про доход). 👍🏻 А вот резко и жёстко тормозить ( это про риск) мы совсем не любим. 👎🏻 И анкеты, которые делались для данного опроса, наверняка с расчётом на западный мир, а мы просто до конца не поняли, не почувствовали вопросов. Если хотите – это действительно наша низкая финансовая грамотность, потому что мы до сих пор верим, что 100% годовых ( хотя даже и дневных) АБСОЛЮТНО без риска – это нормально. 🤷🏻‍♂️ Совсем забывая про соотношение риска и доходности, что риск растёт с определённого момента в геометрической прогрессии от дохода. И порой, чтобы прибавить себе +1% дохода необходимо также прибавить и +10% риска. И взаимосвязь эту цифр не изменить – математика! Мало кто уже захочет захочет такой «езды».

⚠️ Справедливости ради отмечу, что наверняка часть респондентов понимала суть вопроса и отвечала обдуманно. Если задуматься – все наши экономические показатели (прежде всего инфляция, которая реальная, а не расчётная) уже давно двузначны. И чтобы просто сохранить деньги – надо больше зарабатывать, то есть принимать на себя дополнительный риск. Обратите внимание – так ответили все страны, где ситуация схожа с нашей (развивающиеся рынки 🇮🇳 Индии, 🇧🇷 Бразилии).

Главное уметь вовремя остановиться и не водрузить на себя лишнего риска. Иначе это может быть плачевно для личных финансов. 📉 Ведь мир в общем довольно консервативен, особенно в развитых странах. И это не просто так, они уже прошли наш путь развития и предпочитают говорить не про «быструю езду», а про «тише едешь – дальше будешь». 😉

@AllEconomics

​​Возвращаясь к разговору о ВВП стран ЕС. Проблемы есть у 🇮🇹 Италии, не очень радует и 🇩🇪 Германия, но на самом деле есть некоторые страны, которые до сих пор не восстановили свой объём ВВП до уровней 2007 г. (то есть докризисные уровни). Кроме уже упомянутой Италии это 🇫🇮 Финляндия и 🇵🇹 Португалия. Потому тут вообще говорить о росте пока особо не приходится…

❗️Обратите внимание и на другие страны – здесь тоже не приходится говорить о каком-то сумасшедшем росте. 18% за 11 лет - это примерно как наш рост сейчас. Который реальный рост, а не который Росстат выдаёт непонятно на что основываясь… 🤦🏻‍♂️

@AllEconomics

Пара слов про продление амнистии капитала. Эта вещь действительно необходима сейчас, я без сарказма. ☝🏻 Недавно прочитал интересную статью о том, что российские деньги, уходящие из зарубежных юрисдикций, приходят к нам, в Россию, а не продолжают гулять по миру. Ещё точнее – в рынок элитной недвижимости Москвы, потому именно он и показал хоть и небольшой, но рост в прошлом году (несмотря на падение доходов населения).

Если не давать «плюшки» в виде амнистии, то эти деньги могут уйти куда угодно, в любом направлении. А очень бы не хотелось. Потому как бы вообще вся эта ситуация комично (или трагично?) не смотрелась со стороны, но в данном случае правильной дорогой идём. 🤷🏻‍♂️ И даже несмотря на то, что все, кто хотел, уже вернули свою основную массу наличности в РФ и массового потока в дальнейшем я не жду – инициатива всё равно не лишняя. 🤝

А элитная недвижимость в Москве, похоже, будет дорожать и дальше. 📈 Ну а куда ещё деньги возвращённые девать? Не инвестировать же, портфели всякие собирать, что за глупости? Всё по-старинке! Тем более раз рынок так прёт!!! 😉

@AllEconomics

​​Ответ на вопрос: «Как сделать доступным рынок жилья?» точно знают в 🇩🇪 Германии. Там, несмотря на очевидное замедление темпов экономического роста, пошёл уже 9-ый год роста рынка недвижимости и конца-края этой тенденции не видно. 😳 Я уже писал о выгоде вложений в данный инструмент. В 2018 г. стоимость жилья выросла ещё более, чем на 5% (в евро, конечно) – об этом пишет аналитическое подразделение Commerzbank. ⤵️

⚠️ Секрет данного экономического чуда крайне прост: низкие процентные ставки (причём как доходностей некоторых финансовых инструментов, так и ставок по ипотеке) и растущие доходы. Предложение жилья не успевает за спросом и по закону спроса и предложения растёт сначала квадратный метр, а за ним и весь рынок недвижимости. 📈

А теперь прогноз по нашему рынку недвижимости. 😕 Если ставки по ипотеке у нас сейчас имеют тенденцию к росту 🔺, а реально располагаемые доходны населения даже по официальной статистике падают 5 лет к ряду 🔻, то по тому же самому закону спроса и предложения… 🤐

@AllEconomics

​​Евро 💶 упал до уровней $1.13 и даже опустился немного ниже. Я писал о том, что евро будет находиться под давлением в ближайшее время. Но при этом всё равно поступает много вопросов – что будет дальше? 🤓 Абсолютно точно не знает никто, но смею предположить, что если ситуация в ЕС не разбавится каким-нибудь позитивом, то можно достичь и уровня в $1.10.

Об этом также говорит, например, доходность 10-летних облигаций. ⤵️ Сейчас она находится на уровне 0.1%, а это явный признак того, что на юг 📉 может прогуляться и пара EUR/USD. Примерно до значений $1.10. Однако опять же – если ничего не изменится в самом ЕС. ☝🏻

‼️ И всё также хочу ещё раз обратит ваше внимание – активные действия с валютой всегда крайне спекулятивны и рискованны, будьте аккуратны с этим активом! На современном рынке можно найти варианты и поспокойнее – выбор есть всегда.

@AllEconomics

Ах, это прелестно, прелестно! ©️

Немного не в тему, наверное, но не могу об этом не написать. Читатели канала прислали ссылку, которая с одной стороны мне крайне льстит, с другой – нереально раздражает.

Вот здесь есть статья, где я прогнозирую курс доллара и евро на февраль 2019 г., по дням, с разбивкой цен внутри каждого дня на «до полудня» и «после полудня». И люди интересуются: а часто ли я делаю такие прогнозы? Как я их формирую, по каким принципам? 🤔 Ответ на самом деле крайне прост: я их вообще никогда не делаю. И к этой статье не имею никакого отношения. ‼️ Факт её наличия меня с одной стороны крайне порадовал, польстил (моё имя уже используют как бренд, а значит что-то я, наверное, делаю правильно в этой жизни), с другой стороны очень сильно разозлил. Нет, ну вы только подумайте – валютный рынок (я неоднократно писал, что считаю его крайне рискованным), прогноз на каждый день и «до полудня», «после полудня». По фэншуй и астрологии, ага. 🤦🏻‍♂️

Уважаемые читатели канала! Взывайте к логике! Ну вот представьте – вы точно знаете и можете спрогнозировать внутри дня значения стоимости валют. Ну допустим, что такое бывает! Вот вы чем будете заниматься – об этом всему миру рассказывать или сами на этом зарабатывать тихонечко? 🤨 Может жёстко и эгоистично, но это правда жизни. Кроме экстрасенсов такие точные прогнозы вам никто сделать не сможет.

Хотя справедливости ради скажу, что начало статьи (про 66 рублей и 69 в случае санкций) я поддерживаю. В общем формате и примерно спрогнозировать, конечно, можно. Всё остальное – только спекуляция внутри торгового дня. Очень рискованно, можно потерять всё за день – но и утроить своё состояние за пару часов. 💰

Спасибо вам, что присылаете такие ссылки. 🤝 Давайте бороться с мракобесием вместе! Вообще этот канал для этого и задумывался, совсем не как площадка для самопиара моих выступлений в СМИ. Если кому интересно, то можно просто вбить моё имя в любой поисковик интернета и читать, смотреть, слушать вдоволь.

Но этот случай заставил задуматься – а вам интересны какие-то ссылки на мои выступления в СМИ? Проголосуйте ниже ⤵️, пожалуйста… Чего это я вместо вас решаю? Vox populi vox Dei (глас народа – глас Божий)! 🤷🏻‍♂️

⚠️ А вообще вспомнились прекрасные слова классика из всем известного произведения. Профессор Преображенский был гениально прав: «Если вы заботитесь о своём пищеварении — мой добрый совет: не говорите за обедом о большевизме и о медицине. И, Боже вас сохрани, не читайте до обеда советских газет.» 😏

@AllEconomics

​​А вот это не очень хорошая новость для всего мира 👎🏻, её точно надо будет «внимательно посмотреть» в дальнейшем. Индекс оптимизма малого бизнеса в 🇺🇸 США упал до уровней президентских выборов в 2016 г., причём упал всего лишь за 1 месяц. ⤵️ Прежде всего это может быть результатом сокращения полезного действия от налоговой реформы, которая прошла недавно. Надо искать новые точки роста, а пока с этим не очень. Писал об этом ранее.

Если это не какая-то статистическая ошибка и данный тренд продолжится в феврале (потому и надо «внимательно посмотреть» в дальнейшем), то проблемы могут ждать всю экономику США, а там и мир подтянется. Почему это важно? 🤓 Потому что сам по себе индекс измеряет экономические тенденции в Америке. Не стоит забывать, что малый бизнес в России и Америке – это кардинально разные вещи. В штатах примерно 50% рабочей силы страны заняты в малом бизнесе, а если он вдруг показывает такой пессимизм… 📉 Ну, вы всё и сами понимаете, мы тоже это проходили и не единожды, когда бизнес вдруг начинает думать, что всё плохо. ❌

Ещё раз отмечу – пока что бить в колокол рано, но если шум слышен, то искать его источник уже стоит. 🧐

@AllEconomics

Похоже, что популизм набирает обороты в 🇷🇺 России. Недавно я уже демонстрировал цену этого политического течения для экономики целой страны на примере 🇮🇹 Италии. На сайте Российской общественной инициативы опубликовано предложение сделать бесплатными услуги ЖКХ для россиян (или сделать минимальными), а также максимально возможно снизить цены на бензин. Голосование ещё идёт, если оно наберёт 100 тысяч голосов, то будет официально рассмотрено на федеральном уровне (на данный момент собрано чуть более 11 тысяч голосов). В тексте говорится , что в случае принятия документа улучшится психологический климат в стране, повысится доверие к власти, улучшится благосостояние граждан, само понижение тарифов можно многократно компенсировать за счёт повышения цен на вывозимые из РФ товары (нефть, лес, различные услуги), а падение цен на бензин удешевит транспортировку товаров, улучшит внутренний туризм (перемещение станет более доступным), а это в свою очередь увеличит (далее – цитата): «рост культуры, патриотизма и национального самосознания, уровень счастья, комфорта, а соответственно и продолжительность жизни, так как счастье и положительные эмоции в отличие от стрессов и переживаний улучшают эмоциональный и физический фон, что положительно сказывается и на физиологии». 🤓

Я не врач и не психолог, не могу комментировать эмоциональный фон, доверие и всё, что с этим связано. А вот про благосостояние выскажусь, хоть это и очень больная тема для всех нас. Экономика отдельно взятой страны это система сообщающихся сосудов. Уменьшение финансовой нагрузки у одной части населения (которая не будет платить ЖКХ) сразу выльется увеличением этой нагрузки у другой (все те люди, которые работают и связаны с ЖКХ, энергообеспечением, поставкой воды, газа и т.д.). 🔁 Ведь компании сферы ЖКХ будут работать бесплатно, значит и люди там внутри будут работать бесплатно. Их семьи также будут жить бесплатно и даже частичное сокращение расходов в виде услуг ЖКХ не позволит покупать продукты, например. ❌ Так что «в среднем» ничего не изменится – кто-то станет богаче, но кто-то беднее.

Возникшую нагрузку действительно можно исправить, переложив затраты на вывозимые товары. То есть чтобы больше платили не внутри этой замкнутой системы сообщающихся сосудов, а кто-то снаружи, иностранцы. Только будут ли они платить больше? За что? 🤔
🔸 За нашу нефть? Так сейчас мировой лидер по добыче нефти 🇺🇸 США. Как вы думаете, если мы вдруг поставим стоимость 100 долларов за баррель, а американцы продолжат продавать по 65 – у кого будут покупать нефть? Это касается и остальных вывозимых ресурсов.
🔸 Или может мы начнём продавать свои автомобили по 100 тысяч долларов за штуку? Когда одноклассника из BMW или Mercedes, например, можно купить на 80 тысяч долларов – как вы думаете, что выберет иностранный покупатель (да и наш тоже)? 😕
🔸 Или может наши самолёты? Я уже писал про их потребительские свойства, увы. 🤷🏻‍♂️
Этот список можно продолжать долго, но смысла в этом я не вижу. Проблема в перекладывании затрат на иностранцев всегда только в одном – чтобы товар был конкурентен. ❗️ Мы точно в этом сильны?

Популизм – очень сладкая вещь и мне самому очень хочется в него верить. Но бесплатный сыр, как известно… Конечно, мне для понимания тоже проще думать, что всем вокруг правят 15 массонов в Лондоне, но увы – реальный мир несколько сложнее. Нужно быть крайне аккуратными с такими инициативами, иначе это действительно отразится на всей нашей экономике. Но совсем не так, как об этом говорят в популярных инициативах.

@AllEconomics

​​Merrill Lynch опубликовал результаты расширенного опроса управляющих крупными фондами. 🤓 Многие тенденции сменились в прошлом месяце, но в общем картина остаётся прежней.

1️⃣ Прежде всего по мнению профессионалов рынок остаётся медвежьим и от этого надо страховаться. Управляющие увеличили долю наличности в своих портфелях на 6%, доведя её до среднего уровня в 44% (рост за месяц на 6%). А это, кстати, самые высокие уровни с января 2009 г. (мирового финансового кризиса, см. верхний график ⤵️).
То есть управляющим страшно и хочется переждать эти времена в наличности (сто долларов, как известно, всегда сто долларов и переоценке не подвержены). 💵

2️⃣ При этом надо что-то и покупать, иначе на чём зарабатывать? Самой популярной торговой идеей стала «покупка развивающихся рынков на длинные сроки» (см. график посередине). Вроде бы как очень оптимистичная идея (даже несмотря на п. 1️⃣) и её поддерживает максимальное число опрошенных, но это «максимальное» число – минимум за последние 5 лет, так считают менее 20% опрошенных. А все остальные идеи набрали ещё меньшее количество ответов. 🤷🏻‍♂️
В прошлом месяце эта идея была на 3-ем месте, а самым популярным было «покупка на длинные сроки доллар» и «покупка на длинные сроки FAANG+ BAT» (Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google + Baidu, Alibaba, Tencent). Теперь эти идеи на 2-ом и 3-ем месте соответственно.

3️⃣ Ну а главным риском управляющие фондами считают «торговые войны» в самом широком их проявлении (прежде всего думая про 🇺🇸 США и 🇨🇳 Китай, разумеется). 11 из 12 прошедших месяцев эта тема является актуальной для профессионалов рынка, но сбавляет свою актуальность (пик был в июле 2018 г., см. нижний график).

⚠️ Мне от себя остаётся только добавить, что опрос проходил среди управляющих большими фондами, т.е. инвесторами, не спекулянтами. Они всё любят делать в длинную, на большие сроки. Потому в качестве активного спекулятивного действия данную информацию не рассматривайте, а вот при планировании своего долгосрочного портфеля – не забудьте их мнение. 🤝

@AllEconomics

​​Уже традиционно вечером в пятницу, перед выходными, давайте расслабимся и улыбнёмся! Возможно, что и сквозь слёзы. Рубрика «Хочешь – смейся, хочешь – плачь» или немного юмора в конце рабочей недели. Несерьёзный взгляд на серьёзную экономику. 🤓

Тему для сегодняшнего сообщения в рубрике мне подсказала столица нашей Родины. Проезжая совсем недалеко от третьего транспортного кольца я обнаружил крайне интересную рекламу. Радует, что маркетологи стали более чётко формулировать свои информационные послания. И заодно говорить о доходности рынка недвижимости в России. 🏘

На стенде (я убрал все основные координаты, чтобы не делать лишней рекламы) призыв к вложению в недвижимость, в центре столицы, в очень неплохом здании (внизу известные сетевые рестораны, потом бизнес-центр, сверху респектабельные апартаменты). Одним словом казалось бы – какие риски? 🤔 И в общем действительно никаких, только вчитайтесь в объявление внимательно, оно ведь не врёт: «Окупаемость 8 лет». ☝🏻 Я ещё раз подчеркну: ОКУПАЕМОСТЬ 8 лет. 😳 То есть через 8 лет вы только сможете выйти в 0 и начать получать какой-то доход. Может я чрезмерно пристрастен, конечно, но среди моих знакомых крайне мало людей, которые готовы отдать деньги на 8 лет под 0%, чтобы потом начинать получать доход. Планирование на такие длинные временные горизонты – не самая сильная сторона российского человека, жизнь у нас такая.

И причём вас честно предупредили, жирным шрифтом, в центре Москвы. Заодно и рассказали про общую ситуацию на рынке. Всё также недвижимость выгоднее, покупаем?.. 😉

Хотите – смейтесь, хотите – плачьте!.. 🤷🏻‍♂️

В Москве выходные обещаются быть тёплыми, очень мокрыми и со штормовым ветром, начнёт таять снег. Запасайтесь галошами и резиновыми сапогами, кое-где и ласты не помешают. Главное хорошо отдохните в обществе дорогих вам людей. 👍🏻 И это касается абсолютно всех, а не только модных столичных рантье!.. 🤭
До встречи в понедельник! 👋🏻

@AllEconomics

На прошлой неделе проходил Российский инвестиционный форум в Сочи – ярмарка инвестиционных возможностей регионов России, если угодно. Мероприятие довольно камерное и нацеленное на определённую публику, не каждому там будет интересно и полезно и ваш покорный слуга в числе этих «не каждому». Но мне удостоилась честь обратиться письменно, со страниц раздаточных материалов к участникам некоторых панельных дискуссий с темами финансирования регионов. За такую возможность благодарю Комсомольскую правду – она оказывала информационную поддержку форуму.

✍🏻 Написал колонку про вложения в региональные и муниципальные облигации, ознакомиться с ней можно здесь. Итоговый вариант, после обработки редакторов, стал более эмоциональным. 😕 У меня в оригинале не было красок о том кому можно доверять, а кому нет (в разговоре про рейтинговые агентства), стала более сглажена тема рисков (про них я писал более раскрыто), появились и несвойственные мне фразы типа: «А в том-то и дело, что подвоха нет». Но общая логика текста осталась.

⚠️ Региональные облигации действительно очень интересный инструмент, если его правильно применять. Однако у нас пользуется спросом только среди крупных профессиональных инвесторов. 🤷🏻‍♂️ Возможно, что именно обсуждения на форуме положат первые шаги к исправлению данной ситуации, ведь это неплохой шанс привлекать деньги нашим регионам по более низким ставкам (по сравнению с банковскими кредитами, которые региона также могут брать), а людям не просто "размещать деньги в депозит в Мордовии под 7-8%", а "размещать деньги в Мордовию под 9,89%". ☝🏻

P.S. по результатам голосования буду иногда публиковать что-то и из СМИ, вот начинаю. Спасибо всем, кто проголосовал – с удовольствием подчиняюсь! 🤝

@AllEconomics

​​Размышления на полях торгов 🤔

После падения 2011 г. индекс S&P500 отскочил на 20% 🔺, затем снова упал на 10% 🔻 и продолжил уверенно расти. 📈

После падения 2015-2016 г.г. индекс S&P500 отскочил на 13% 🔺, затем снова упал на 14% 🔻 и продолжил уверенно расти. 📈

После падения декабря 2018 г. индекс S&P500 отскочил на 17% 🔺................

Просто мысли вслух, не более!.. 🤷🏻‍♂️🤐

@AllEconomics

​​В непростые времена инвесторы всегда психологически ищут тихие гавани. Такие активы, где будет тихо, спокойно, хорошо.

Во фразе выше главное – психологически. ☝🏻 И зачастую какие-то реальные вещи переходят в отчасти виртуальный мир экономики. Например, тихая, спокойная и хорошая 🇨🇭 Швейцария славится своим тихим, спокойным, хорошим франком, ведь так? 🤔 С просьбой прокомментировать именно эту валюту обращаются крайне часто.

⚠️ А в том-то и дело, что совсем не так. Конечно тут всё зависит от точки зрения – смотря с чем франк сравнивать? Если с российским рублём, тот тут всё выглядит просто отлично, за последние 8 лет рост составил 117%. 😳 Но давайте будем честны – не факт, что это заслуга франка. Скорее это «заслуга» нашего рубля, который уверенно девальвирует все эти годы практически ко всему, чему только можно. 🤦🏻‍♂️

💵 Ориентиром для валют является доллар. И если сравнивать с ним, то франк потерял 29% за последние 8 лет. И, кстати, закрылся на очередных минимумах в конце прошлой недели. ⤵️

Тихая, спокойная, хорошая Швейцария и громка, наглая, ужасная Америка? Всё также инвестируем во франк? 🤔 На мой взгляд не стоит психологическое понимание стран переводить в мир инвестиций – зачастую это приносит плачевные плоды. Альпы, часы и шоколад это прекрасно, но чтобы всё это увидеть и посмотреть зачастую нужны деньги. И не всегда франки – не забывайте об этом. ☝🏻

@AllEconomics

Пара слов о ситуации вокруг фонда Baring Vostok. Многие СМИ звонили с просьбой о комментариях, но в итоге не вышел не один. Не знаю чем мои мысли не понравились, ну да судить вам. 🤓

1️⃣ Спорные дела об инвестициях не должны решаться путём ареста участников конфликта сотрудниками ФСБ и передачей дела в суд без возможности сторонами ознакомиться с сутью дела. Иначе получается, что наш инвестиционный климат определяет не бизнес, а суд. Так себе климат получается. Хотя я уже писал, что на мой взгляд именно рынок в полном его понимание у нас, увы, и так отсутствует - лишнее тому подтверждение.

2️⃣ Арест гражданина США по делу, подробности которого до конца до сих пор никому неизвестны – это очень плохо. Со всех сторон плохо. Да и вот Турция вот тоже пастора намедни арестовывала – все помнят чем закончилось?.. 🤐

3️⃣ Эта история точно хорошо не закончится. В любом случае. Есть такое понятие, как «имиджевые риски». Можно извиняться, говорить, что наш суд самый справедливый суд в мире и в итоге всё стало отлично, но «выйти сухим из воды» не получится. ☝🏻 Иностранный инвестор получил очередной сигнал о том, что свободного рынка в России нет и что здесь всегда будут разборки «по понятиям». Пусть сигнал только и психологический, но никто и не говорит, что рынок – это только рационализм.

4️⃣ А будущее теперь на самом деле зависит только от того, как выстроен операционный процесс в самом фонде Baring Vostok. Если люди, которые сейчас встали к руководству фонда, действительно могут принимать решения, то никакое «разборки» не помогут, всё пойдёт таким же путём как и раньше. Никакую сосбвтенность никто просто так не отдаст.
А если новые люди побоятся принять решение в нужный момент (или им скажут побояться), то мы увидим классический случай отжима собственности в виде банка «Восточный» (как минимум).

5️⃣ Лично для меня самый главный вопрос. А что такого ценного в этом банке «Восточный», что вдруг за него такая война? Вроде ничем особым не отличался, а тут вдруг сразу. Или мы чего-то не знаем?.. 🤔

@AllEconomics

​​А вот и результаты шатдауна подоспели: розничные продажи в 🇺🇸 США (без автомобильного сектора) в декабре 2018 г. упали до минимумов последних 9-ти лет, на -1.8% (вместо ожидаемых +0.1%). ⤵️

Пока что это просто нехорошая статистика, не более. ☝🏻 По идее она должна прекратиться вместе с шатдауном и растущими рынками (часть этого падения – это отрицательное движение рынка в декабре), а также на отличной статистике по рынку рабочей силы. А вот если не прекратится, то это уже плохо. Ещё один показатель из США «на посмотреть»… 🧐

@AllEconomics

​​Интересные данные о состоянии торговли (а на самом деле – о состоянии всего потребительского рынка и финансового состояния граждан) опубликовал Магнит в своей отчётности. На графике ⤵️ – доля расходов у домохозяйств на покупку продуктов питания в разных странах в доле от общего потребления. Не надо быть экономистом, чтобы понять «численное превосходство» 🇷🇺 России. 😕

Данный показатель может говорить о многом: мы много тратим, мало зарабатываем или у нас очень высокие цены в магазинах. Я всё же за второй вариант, потому что наши цены находятся на средних уровнях в мире, нельзя сказать, что у нас также дорого жить, как, например, в Швейцарии. Сказать, что мы себе ни в чём не отказываем и много тратим тоже как-то язык не поворачивается. Методом исключения получаем то, о чём говорит даже Росстат: у населения очень маленькие доходы, большая часть которых направляется на покрытие минимально необходимых нужд. Это плохо для всего прод. сектора – именно потому никто не делает больших ставок на рост данной отрасли. ❌ Вот и вы миллион раз подумайте, прежде чем вкладываться в данный сектор. ☝🏻

⚠️ А справедливости ради надо добавить, что сравнение могло бы быть и более корректным. Сравнивается развивающаяся экономика России и развитые экономики остальных стран. Всё таки сравнивать круглое и квадратное некорректно, хотелось бы видеть в этой панели такие же развивающиеся рынки (подсказка – там цифры уже будут приближены к российским значениям).

@AllEconomics

​​Самые высокооплачиваемые управляющие хедж-фондами заработали в 2018 г. $7.7 млрд. своим собственникам. Неплохой показатель для тяжёлого года. 👍🏻

⚠️ Обратите внимание – прибыль делится практически поровну между комиссионными сборами с клиентов (чёрным) и отдача от инвестиций собственных средств (розовым). Многие коллеги порвут меня на части, что я такое показываю, но не могу сдержаться и ещё раз скажу: при выборе инструмента для инвестиций всегда смотрите на комиссии. ☝🏻 Это правда важно! Иначе получится как на картинке – когда управляющему с важностью 50% стоит думать о рынке и зарабатывать на нём, а вторые 50% и так придут от клиентов в виде комиссий, так зачем о них вообще думать?.. 🤔

Кстати вот именно такая структура доходов фондов порождает давний спор на Западе о том, что фондам пора снижать комиссии. Они и так в сотни раз меньше наших, российских, но инвесторы по понятным причинам хотят ещё меньше. 📉

P.S. Да, вы поняли правильно. В 🇷🇺 России комиссионный доход – это порядка 80% всей прибыли инвест. компаний. 💰 Но это просто такой этап развития – поверьте, что постепенно придём к меньшим комиссионным тарифам и большей инвестиции собственных средств в рынок. Постепенно, но точно не сразу – законы у нас под это плохо заточены (попробуйте проинвестировать деньги фонда куда угодно, кроме России, ну-ну). 😏

@AllEconomics

​​Интересные данные по запасам золота на конец 2018 г. ⤵️ Вообще в смысле жёлтого металла год был интересным, можно сделать массу выводов. Зачастую неоднозначных, ведь не всё так просто, как на плоском графике. 🤓

🔸 🇷🇺 Россия поднялась на уверенное 5-ое место по запасам золота, обогнав 🇨🇳 Китай. Кстати мы были и крупнейшим покупателем данного металла в прошлом году.
🔸 Крупнейшим продавцом золота в 2018 г. (как и в 2017) была 🇻🇪 Венесуэла по понятным причинам – надо было затыкать дыры в тонущей экономике.
🔸 Крупнейший держатель золотого запаса – 🇺🇸 США. С существенным отрывом от преследователей.
🔸 При этом суммарный запас золота стран 🇪🇺 ЕС больше, чем у США. Это делает евро 💶 более обеспеченной и более стабильной валютой в мире, чем доллар 💵.
🔸 Несмотря на 6-ое место Китай – крупнейший золотодобытчик в мире.
🔸 🇦🇺 Австралия находится на 2-ом месте в мире по уровню добычи, но на первом – по разведанным запасам золота.
🔸 🇨🇭 Швейцария абсолютный лидер по достатку – у неё самые большие запасы золота на душу населения.

Так что запасы это, конечно, хорошо. 👍🏻 И что мы на 5-ом месте тоже неплохо. Но не всё измеряется простой «массой». А учитывая продолжение неспокойных времён думаю, что в этом году золото также покажет рост. Подчеркну – умеренный рост это не сумасшедшие доходности. Всё же данный металл защитный актив, а не инвестиционный – не забывайте об этом. ☝🏻

@AllEconomics

​​Послание Президента Федеральному собранию. Пара слов. 🤓

Запросов от СМИ практически нет. Я бы удивлялся почему, конечно, да вот чему удивляться? Давайте будем честны – экономической составляющей в данном послании практически нет. Социальная, военная и внешнеполитическая направленность, но не экономическая. Так чего мне звонить? 🤷🏻‍♂️

В доказательство этой моей гипотезе – наша биржа. Рынок никак не отреагировал на послание. ❗️ И не по той причине, что не смотрели, а по той, что реагировать там просто не на что особо. И в общем это всё, что я как экономист могу сказать про послание. 🙁

Был всего 1 запрос про оценку инициатив президента – сколько на это понадобится денег и есть ли они у нас сейчас? Сколько понадобится – очень философский вопрос. 🤔 Думаю, что сотни миллиардов в год (как минимум 1 сотня точно, это уже подтверждает министр финансов). Но проекты с финансированием из бюджета штука такая: оцениваются на 5 рублей, а в итоге надо выделить 100. 😏

Касаемо того есть ли у нас сейчас такие деньги? Есть. ☝🏻 Но именно есть сейчас. Намедни вышли интересные данные Счётной палаты - запасы денег в нашем бюджете достигли рекордных значений (данные про 2018 г.). ⤵️ Это всё благодаря отложенной покупке валюты, меньшими тратами у министерств и повышенным нефтегазовым доходам, разумеется.
Но основной вопрос не в том, если ли деньги сейчас? А в том, что будут ли они в будущем? Ведь нефтегазовые доходы есть только пока нефть стоит дорого, а потом как будем исполнять наказы. ❓

Одним словом вот вам и стагнация (она же «застой») в ярком проявлении. Деньги есть, новые планы выдвигать можно, про экономику особо думать смысла нет, но пока на горизонте нет экономического роста – это всё только планы сегодняшнего дня, не более. Про их конечную реализацию только «на бумаге», проблему «распилов» и т.д. вообще отдельный разговор. 🤦🏻‍♂️

@AllEconomics