Многие читатели просят прокомментировать ситуацию с Яндексом. Наши СМИ довольно чётко всё рассказали, но попробую это немного обобщить с 2-ух точек зрения.
1️⃣ Инвестиционная
Здесь всё просто, банально и понятно. Отработали строго по учебнику: "Покупай на слухах, продавай на фактах" и рынком всё также правят страх и жадность. 🤷🏻♂️
Сначала вышла новость (неподтверждённый слух) о том, что Сбербанк может стать крупным акционером Яндекса. Вмешательство государства никогда не нравится частному капиталу, особенно иностранному - пошли распродажи, Яндекс упал в стоимости. И как раз в этот момент появилась новость (официальный факт) о том, что Сбербанк не проявляет интерес к покупке Яндекса. Страх отступил и жадность (по таким-то дешёвым ценам!) победила - пошёл обратный выкуп. 📈
Так что инвесторы, умеющие сдерживать свои эмоции, неплохо на этом заработали. 💵
2️⃣ Макроэкономическая.
А вот тут всё более грустно. 😒 Всё же дыма без огня не бывает и пусть не сейчас, но когда-то там потом...
Яндекс очень интересный актив, а крупнейший инвестор в России (давайте будем честны) - наше государство. У кого ещё есть столько денег? И как это так получается: все интересные активы уже скупили, а Яндекс один такой прибыль "мимо касссы" пускает? Непорядок! Но проблема в том, что если "падёт" ещё и Яндекс, то это будет практически полное огосударствление экономики. 🤦🏻♂️
⚠️ А иностранные инвесторы этого не любят. Нет, не по каким-то там политическим причинам (хотя, наверное, и по ним тоже!), а просто потому что у нас санкции на дворе. И пока Яндекс частный - он спокойно привлекает деньги на своё развитие зарубежом, а если станет государственным, а на государстве санкции и деньги им привлекать нельзя... Получается, что актив станет частично токсичным, так зачем в нём сидеть? 🤔
Вся это ситуация порадовала меня в краткосрочном периоде (см. п. 1) и крайне сильно напрягла в долгосрочном (см. п. 2). Я уже молчу про то, что государство вообще не самый лучший собственник по своей сути... 🙊
Как оптимист смею надеяться, что это был первый и последний холостой выстрел. А как экономист понимаю, что за сладким активом под названием "Яндекс" началась охота и результаты её нас с вами врядли порадуют...
@AllEconomics
1️⃣ Инвестиционная
Здесь всё просто, банально и понятно. Отработали строго по учебнику: "Покупай на слухах, продавай на фактах" и рынком всё также правят страх и жадность. 🤷🏻♂️
Сначала вышла новость (неподтверждённый слух) о том, что Сбербанк может стать крупным акционером Яндекса. Вмешательство государства никогда не нравится частному капиталу, особенно иностранному - пошли распродажи, Яндекс упал в стоимости. И как раз в этот момент появилась новость (официальный факт) о том, что Сбербанк не проявляет интерес к покупке Яндекса. Страх отступил и жадность (по таким-то дешёвым ценам!) победила - пошёл обратный выкуп. 📈
Так что инвесторы, умеющие сдерживать свои эмоции, неплохо на этом заработали. 💵
2️⃣ Макроэкономическая.
А вот тут всё более грустно. 😒 Всё же дыма без огня не бывает и пусть не сейчас, но когда-то там потом...
Яндекс очень интересный актив, а крупнейший инвестор в России (давайте будем честны) - наше государство. У кого ещё есть столько денег? И как это так получается: все интересные активы уже скупили, а Яндекс один такой прибыль "мимо касссы" пускает? Непорядок! Но проблема в том, что если "падёт" ещё и Яндекс, то это будет практически полное огосударствление экономики. 🤦🏻♂️
⚠️ А иностранные инвесторы этого не любят. Нет, не по каким-то там политическим причинам (хотя, наверное, и по ним тоже!), а просто потому что у нас санкции на дворе. И пока Яндекс частный - он спокойно привлекает деньги на своё развитие зарубежом, а если станет государственным, а на государстве санкции и деньги им привлекать нельзя... Получается, что актив станет частично токсичным, так зачем в нём сидеть? 🤔
Вся это ситуация порадовала меня в краткосрочном периоде (см. п. 1) и крайне сильно напрягла в долгосрочном (см. п. 2). Я уже молчу про то, что государство вообще не самый лучший собственник по своей сути... 🙊
Как оптимист смею надеяться, что это был первый и последний холостой выстрел. А как экономист понимаю, что за сладким активом под названием "Яндекс" началась охота и результаты её нас с вами врядли порадуют...
@AllEconomics
Ведомости
Сбербанк может стать крупным акционером «Яндекса»
Власти недовольны излишней независимостью компании
Американский долг продолжает расти. ⤵️ Причём двойной долг: баланса бюджета и баланса текущего счёта. Как найти способ "подсластить" эту пилюлю? 🤔
Всё просто! Г-н Трамп рассматривает возможность очередной налоговой реформы. Если за реформу 2017 г. его очень сильно ругали в США (потому что она помогла только богатым), то сейчас реформа по снижению налогов обещается только "для лиц со средним уровнем дохода". 🤝
И, кстати, объявить о ней он собирается как раз незадолго до выборов в Конгресс (какое совпадение!). Объявит о грядущем счастье - и никак на выборы не повлияет, конечно. 😉
Эта новость прошла мимо наших СМИ, потому что на фоне увеличения НДС и пенсионного возраста данные вести из США не будут оценены широкой публикой. Но если вы читаете это сейчас, то знайте: в случае принятия данной реформы рост американского рынка продолжится. ☝🏻 Да, это ещё больше затянет удавку долговой на шее, но как минимум ещё год протянем и г-н Трамп одним выстрелом попадёт сразу в 3 ‼️ зайцев. Потому принимая свои инвестиционные решения - просто будьте в курсе того, о чём не пишут у нас.
@AllEconomics
Всё просто! Г-н Трамп рассматривает возможность очередной налоговой реформы. Если за реформу 2017 г. его очень сильно ругали в США (потому что она помогла только богатым), то сейчас реформа по снижению налогов обещается только "для лиц со средним уровнем дохода". 🤝
И, кстати, объявить о ней он собирается как раз незадолго до выборов в Конгресс (какое совпадение!). Объявит о грядущем счастье - и никак на выборы не повлияет, конечно. 😉
Эта новость прошла мимо наших СМИ, потому что на фоне увеличения НДС и пенсионного возраста данные вести из США не будут оценены широкой публикой. Но если вы читаете это сейчас, то знайте: в случае принятия данной реформы рост американского рынка продолжится. ☝🏻 Да, это ещё больше затянет удавку долговой на шее, но как минимум ещё год протянем и г-н Трамп одним выстрелом попадёт сразу в 3 ‼️ зайцев. Потому принимая свои инвестиционные решения - просто будьте в курсе того, о чём не пишут у нас.
@AllEconomics
Продолжаю следить за сетью "Красное&Белое". Я писал о ней ранее. Слежу вне рынка, потому что торгующихся бумаг у компании нет (по крайней мере пока что). 🤷🏻♂️
На днях вышла новость, что по темпам развития алкомаркеты "Красное&Белое" обогнали Магнит и вышли на второе место в России, уступив только X5 Retail Group. 👌🏻 Это соответственно отразится и на финансовых показателях компании. 💰
В тяжёлые времена русский народ начинает больше пить и на этом всегда кто-то зарабатывал. В наше время появился новый формат алкомаркетов и результат предсказуем. С моральной точки зрения данный бизнес не совсем мне по душе, но чисто экономически всё также рекомендую держать на виду данного ритейлера и при первом же удобном случае участвовать в его деятельности. 👍🏻
@AllEconomics
На днях вышла новость, что по темпам развития алкомаркеты "Красное&Белое" обогнали Магнит и вышли на второе место в России, уступив только X5 Retail Group. 👌🏻 Это соответственно отразится и на финансовых показателях компании. 💰
В тяжёлые времена русский народ начинает больше пить и на этом всегда кто-то зарабатывал. В наше время появился новый формат алкомаркетов и результат предсказуем. С моральной точки зрения данный бизнес не совсем мне по душе, но чисто экономически всё также рекомендую держать на виду данного ритейлера и при первом же удобном случае участвовать в его деятельности. 👍🏻
@AllEconomics
Недолго музыка играла. ©
Вышла новость о том, что Китай планирует снизить налоговую нагрузку для населения. ❗️ Что "удивительно" - это сразу после вчерашней новости о таком же шаге в США. Войны продолжаются и теперь они, похоже, не только "торговые", но ещё и "фиксальные". 🤦🏻♂️
А наши американские друзья зря думают, что китайцы умеют только свой юань девальвировать. Восточная мудрость глубока до такой степени, что нам не понять её никогда. А тут такой красивый шаг... Не забывайте, что львиная часть китайского ВВП лежит в потребительском секторе, а этот шаг - первоклассная поддержка оному. 👍🏻
Ждём 1 января 2019 г., будет точно интересно. Если сразу 2 самые большие экономики мира пойдут в рост, то и о глобальной коррекции пока что временно забудем.
И ведь действительно: жить стало лучше, жить стало веселее. ©
@AllEconomics
Вышла новость о том, что Китай планирует снизить налоговую нагрузку для населения. ❗️ Что "удивительно" - это сразу после вчерашней новости о таком же шаге в США. Войны продолжаются и теперь они, похоже, не только "торговые", но ещё и "фиксальные". 🤦🏻♂️
А наши американские друзья зря думают, что китайцы умеют только свой юань девальвировать. Восточная мудрость глубока до такой степени, что нам не понять её никогда. А тут такой красивый шаг... Не забывайте, что львиная часть китайского ВВП лежит в потребительском секторе, а этот шаг - первоклассная поддержка оному. 👍🏻
Ждём 1 января 2019 г., будет точно интересно. Если сразу 2 самые большие экономики мира пойдут в рост, то и о глобальной коррекции пока что временно забудем.
И ведь действительно: жить стало лучше, жить стало веселее. ©
@AllEconomics
BFM.ru - деловой портал
Китай обнародовал план снижения налоговой нагрузки для граждан
Из налогооблагаемой базы хотят вычесть расходы на медицинское обслуживание, образование и оплату процентов по ипотеке
Санкции? Какие санкции?.. 🤔
Как я и писал ранее - расслоение российского общества на богатых и бедных продолжается, причём рекордными темпами. Рекордными для всего мира. Bloomberg пишет о том, что 10 самых богатых людей в России 🇷🇺 увеличили свои состояния с начала года на 10.8% - это больше, чем кто-либо в мире. ‼️ Об этом говорит индекс миллиардеров Bloomberg. Далее следуют американские магнаты 🇺🇸 с ростом на 7.5%, на третьем месте миллиардеры Великобритании 🇬🇧 (3.4%).
Если убрать социальные аспекты данного вопроса, то результаты рейтинга говорят о росте российской экономики. Правда неравномерном... 🤷🏻♂️ Значит на этом могут заработать все желающие. В лидерах, разумеется, Леонид Михельсон, Геннадий Тимченко и Вагит Алекперов - их состояния увеличились за счёт подорожания нефти. 🛢
Отдельно стоит отметить Китай 🇨🇳 - в результате торговых войн богатейшие китайцы наоборот беднеют. 📉 Вот с этой экономикой сейчас надо быть особо аккуратными. Пока не опубликована чёткая программа выхода из нынешней затруднительной ситуации сложно предсказать как будет развиваться вторая экономика мира.
@AllEconomics
Как я и писал ранее - расслоение российского общества на богатых и бедных продолжается, причём рекордными темпами. Рекордными для всего мира. Bloomberg пишет о том, что 10 самых богатых людей в России 🇷🇺 увеличили свои состояния с начала года на 10.8% - это больше, чем кто-либо в мире. ‼️ Об этом говорит индекс миллиардеров Bloomberg. Далее следуют американские магнаты 🇺🇸 с ростом на 7.5%, на третьем месте миллиардеры Великобритании 🇬🇧 (3.4%).
Если убрать социальные аспекты данного вопроса, то результаты рейтинга говорят о росте российской экономики. Правда неравномерном... 🤷🏻♂️ Значит на этом могут заработать все желающие. В лидерах, разумеется, Леонид Михельсон, Геннадий Тимченко и Вагит Алекперов - их состояния увеличились за счёт подорожания нефти. 🛢
Отдельно стоит отметить Китай 🇨🇳 - в результате торговых войн богатейшие китайцы наоборот беднеют. 📉 Вот с этой экономикой сейчас надо быть особо аккуратными. Пока не опубликована чёткая программа выхода из нынешней затруднительной ситуации сложно предсказать как будет развиваться вторая экономика мира.
@AllEconomics
И ещё пара слов про Яндекс, раз я писал про него ранее. После новости о том, что доля иностранного владения в новостных агрегаторах не может быть более 20% (есть такой проект закона) наш поисковик становится крайне рискованным активом для вложений. ‼️
Конечно, это всё может быть только случайностью, но я в них мало верю. А создаётся уверенное ощущение, что за сладкий актив под названием Яндекс взялись вполне конкретно и так просто его не отпустят. Слишком много денег проходит мимо какой-то кассы... А значит пока не будет какой-то определённости с новым составом акционеров (а этого стоит ждать), то я бы советовал крайне аккуратно делать свои вложения в Яндекс. Даже если яндекс просто перестанет заниматься новостями, потому что денег это ему приноситмало.
Увы!.. 🤷🏻♂️
@AllEconomics
Конечно, это всё может быть только случайностью, но я в них мало верю. А создаётся уверенное ощущение, что за сладкий актив под названием Яндекс взялись вполне конкретно и так просто его не отпустят. Слишком много денег проходит мимо какой-то кассы... А значит пока не будет какой-то определённости с новым составом акционеров (а этого стоит ждать), то я бы советовал крайне аккуратно делать свои вложения в Яндекс. Даже если яндекс просто перестанет заниматься новостями, потому что денег это ему приноситмало.
Увы!.. 🤷🏻♂️
@AllEconomics
www.kommersant.ru
Новостные агрегаторы выводят из-под зарубежного контроля
Депутаты предлагают ограничить иностранное участие в таких сервисах 20%
Немного скучной науки: плотность населения всегда благотворно влияет на производительность труда и (как правило) отрицательно на комфортность жилья. ☝🏻 И вот вам карта городов в Европе и европейской части России с населением более 1000 человек. ⤵️
Думаю, что вопросы про производительность труда, а, как следствие, и про рост экономики, ВВП, отпадают сами собой. Мы становимся всё более урбанизированной страной - 74,4% населения страны живёт в городах. Примерно такой же показатель у Германии (77.3%), Швейцарии (73.8%) или Италии (70.4%), но они полностью усеяны такими городами (высокая плотность). А если нас посмотреть на всей территории... 🤦🏻♂️
Если смотреть совсем сухо и грубо, то Россия - это 16 городов-агломераций и почти пустота между ними. То есть, для экономиста, это прежде всего нерациональное использование территориального ресурса, который через множество производных выводит и на слабые показатели в экономике.
Ну да тема демографии - это совсем отдельная "песня"...
@AllEconomics
Думаю, что вопросы про производительность труда, а, как следствие, и про рост экономики, ВВП, отпадают сами собой. Мы становимся всё более урбанизированной страной - 74,4% населения страны живёт в городах. Примерно такой же показатель у Германии (77.3%), Швейцарии (73.8%) или Италии (70.4%), но они полностью усеяны такими городами (высокая плотность). А если нас посмотреть на всей территории... 🤦🏻♂️
Если смотреть совсем сухо и грубо, то Россия - это 16 городов-агломераций и почти пустота между ними. То есть, для экономиста, это прежде всего нерациональное использование территориального ресурса, который через множество производных выводит и на слабые показатели в экономике.
Ну да тема демографии - это совсем отдельная "песня"...
@AllEconomics
Хотел вам написать одну новость про российский банковский сектор, которая прошла стороной СМИ. Но решил посмотреть на банковский сектор в мире и немного ужаснулся, если честно!.. 😱
В 2018 г. этот сектор чувствует себя не очень хорошо. 📉 Внизу 2 графика: американский рынок (сверху) и европейский (снизу). ⤵️
🇺🇸 Америка:
JP Morgan: +0%
Bank of America: -8%
Citigroup: -11%
Wells Fargo: -14%
Goldman Sachs: -14%
Morgan Stanley -14%
🇪🇺 Европа:
RBS: -19%
Barclays: -20%
UBS: -24%
Santander: -26%
Credit Suisse: -28%
BBVA: -30%
ING: -33%
Deutsche Bank: -44%
А новость про наш банковский рынок я напишу, немного позже. Однако какие в итоге будут выводы, я думаю, вы уже и так догадались... 😕
@AllEconomics
В 2018 г. этот сектор чувствует себя не очень хорошо. 📉 Внизу 2 графика: американский рынок (сверху) и европейский (снизу). ⤵️
🇺🇸 Америка:
JP Morgan: +0%
Bank of America: -8%
Citigroup: -11%
Wells Fargo: -14%
Goldman Sachs: -14%
Morgan Stanley -14%
🇪🇺 Европа:
RBS: -19%
Barclays: -20%
UBS: -24%
Santander: -26%
Credit Suisse: -28%
BBVA: -30%
ING: -33%
Deutsche Bank: -44%
А новость про наш банковский рынок я напишу, немного позже. Однако какие в итоге будут выводы, я думаю, вы уже и так догадались... 😕
@AllEconomics
Предыдущая новость про банковский сектор ⬆️ затронула моих читателей, меня даже попросили "расшифровать" причины такого падения в банковском секторе. Постараюсь рассказать об этом, но немного позже. Давайте сегодня о "своей рубашке" - она всё же всегда ближе.
⚠️ На прошлой неделе вышла новость, которая не попала в широкую ленту СМИ. Она о том, что правительство не собирается давать деньги государственным банкам в 2019 г. на капитализацию в связи с применением норм Базель III. Об этом заявил министр финансов г-н Силуанов. При этом правительство пойдёт на поблажки в вопросе дивидендов.
Что это значит на нормальном, доступном языке? 🤓 Есть нормы Базель III, на самом деле очень хорошая вещь. Они говорят о том, что для устойчивости банка ему надо увеличить свой капитал (влить туда денег). Акционер в виде государства говорит, что денег не даст, но при этом разрешит полученную прибыль не платить в дивиденды, а отправить в свою капитализацию. 👌🏻 Ладно правительство, а вот частный инвестор, которому сказали, что дивидендов не жди. Как вы думаете, что он сделает с таким активом? 🤔 Наверное продаст. А значит и цена пойдёт вниз, примерно как в Америке и Европе. ❗️
У нас в ТОП-10 банков - 9 государственных. Они "держат" примерно 70% банковского рынка. То есть прогноз по банковскому рынку на 2019 г. пока как-то не получается радужным. 🤷🏻♂️ Но и это ещё не всё. Отгадайте, кто приносит в наш ВВП больше всего денег? На первом месте нефтянка 🛢, это понятно, а вот за 2-3 месте борятся сырьевики и банки. И если существенная часть ВВП тоже просядет, будет инвестировать в саму себя... Ну, в общем вы всё понимаете, да? 🤦🏻♂️
Просто делайте поправку на этот ветер, планируя свои финансы. 🤝
@AllEconomics
⚠️ На прошлой неделе вышла новость, которая не попала в широкую ленту СМИ. Она о том, что правительство не собирается давать деньги государственным банкам в 2019 г. на капитализацию в связи с применением норм Базель III. Об этом заявил министр финансов г-н Силуанов. При этом правительство пойдёт на поблажки в вопросе дивидендов.
Что это значит на нормальном, доступном языке? 🤓 Есть нормы Базель III, на самом деле очень хорошая вещь. Они говорят о том, что для устойчивости банка ему надо увеличить свой капитал (влить туда денег). Акционер в виде государства говорит, что денег не даст, но при этом разрешит полученную прибыль не платить в дивиденды, а отправить в свою капитализацию. 👌🏻 Ладно правительство, а вот частный инвестор, которому сказали, что дивидендов не жди. Как вы думаете, что он сделает с таким активом? 🤔 Наверное продаст. А значит и цена пойдёт вниз, примерно как в Америке и Европе. ❗️
У нас в ТОП-10 банков - 9 государственных. Они "держат" примерно 70% банковского рынка. То есть прогноз по банковскому рынку на 2019 г. пока как-то не получается радужным. 🤷🏻♂️ Но и это ещё не всё. Отгадайте, кто приносит в наш ВВП больше всего денег? На первом месте нефтянка 🛢, это понятно, а вот за 2-3 месте борятся сырьевики и банки. И если существенная часть ВВП тоже просядет, будет инвестировать в саму себя... Ну, в общем вы всё понимаете, да? 🤦🏻♂️
Просто делайте поправку на этот ветер, планируя свои финансы. 🤝
@AllEconomics
Finmarket.ru
Силуанов: РФ не будет докапитализировать госбанки из-за дополнительных требований в рамках "Базеля III"
- новости
Тем временем в Европе, возможно, наступает новая эра. Баланс ЕЦБ сократился на $4,6 млрд. до уровня 4 628,3 млрд. евро. 🔻 Это произошло по той причине, что погашение облигаций превысило сокращение новых покупок в рамках очень медленно сворачиваемой программы количественного смягчения. То есть гасится больше, чем покупается на баланс - по факту изымается ликвидность с рынков. 💶
⚠️ Сокращение баланса происходит впервые за очень долгое время. Это ещё не тренд, конечно (этого падения даже не видно на графике ⤵️), но колокольчик уже явно звенит. 🔔 В том числе по этой причине многие экономисты видят в европейской экономике первые появляющиеся признаки рецессии. Что стимулирование уходит, а самостоятельно экономика неспособна ни на что.
‼️ Однако совсем паниковать я бы не стал. Баланс ЕЦБ составляет 41,3% ВВП еврозоны. 😳 Такому "слону" просто не дадут упасть, его до последнего будут таскать на себе даже муравьи.
Чтобы вы понимали насколько этот "слон" большой, вот вам для сравнения: баланс ФРС США составляет 20,5% от ВВП страны, то есть в 2 раза меньше, чем в Европе. 🤔
@AllEconomics
⚠️ Сокращение баланса происходит впервые за очень долгое время. Это ещё не тренд, конечно (этого падения даже не видно на графике ⤵️), но колокольчик уже явно звенит. 🔔 В том числе по этой причине многие экономисты видят в европейской экономике первые появляющиеся признаки рецессии. Что стимулирование уходит, а самостоятельно экономика неспособна ни на что.
‼️ Однако совсем паниковать я бы не стал. Баланс ЕЦБ составляет 41,3% ВВП еврозоны. 😳 Такому "слону" просто не дадут упасть, его до последнего будут таскать на себе даже муравьи.
Чтобы вы понимали насколько этот "слон" большой, вот вам для сравнения: баланс ФРС США составляет 20,5% от ВВП страны, то есть в 2 раза меньше, чем в Европе. 🤔
@AllEconomics
Сегодня после 13 часов мск ждём решения ЦБ по ставке. В прошлый раз я пошёл против рынка и правильно спрогнозировал неожиданное для многих повышение, а вот в этот раз я соглашусь с рынком (см. график ⤵️).
56% считают, что ставка останется без изменений. Думаю, что всё реально так и окажется. Рынок адекватно (с небольшим страхом) отреагировал на прошлое повышение, инфляция остаётся в пределах цели, больших рисков новых санкций в ближайшее время не ждём. 👌🏻 Да и вообще тема с санкциями как-то так приятно призаглохла, как бы это не было затишьем перед бурей (тьфу-тьфу-тьфу, а то как всегда накаркаю). Даже Минфин хоть и с трудом, но размещает новые выпуски ОФЗ.
Так что ставка останется такой же, но обязательно следом появятся какие-то довольно жёсткие заявления, чтобы рынок не расслаблялся. Для профилактики. Нам это хорошее время на передохнуть, но рынок всё также прав - в дальнейшем повышения всего скорее будут. 🤷🏻♂️ Однако давайте решать проблемы по мере их поступления.
@AllEconomics
56% считают, что ставка останется без изменений. Думаю, что всё реально так и окажется. Рынок адекватно (с небольшим страхом) отреагировал на прошлое повышение, инфляция остаётся в пределах цели, больших рисков новых санкций в ближайшее время не ждём. 👌🏻 Да и вообще тема с санкциями как-то так приятно призаглохла, как бы это не было затишьем перед бурей (тьфу-тьфу-тьфу, а то как всегда накаркаю). Даже Минфин хоть и с трудом, но размещает новые выпуски ОФЗ.
Так что ставка останется такой же, но обязательно следом появятся какие-то довольно жёсткие заявления, чтобы рынок не расслаблялся. Для профилактики. Нам это хорошее время на передохнуть, но рынок всё также прав - в дальнейшем повышения всего скорее будут. 🤷🏻♂️ Однако давайте решать проблемы по мере их поступления.
@AllEconomics
В Америке творится ужас-ужас! 😱 То уверенно падает, то неуверенно растёт. Все говорят разное и понять, что же реально творится очень сложно. Вот, например, Bank of America говорит, что 14 из 19 сигналов "медвежьего" (падающего) рынка уже сработали. Так что, падаем?.. 🤔
Я пока не впадаю в панику. Думаю, что сейчас мы находимся на переломном моменте. С одной стороны отчётности американских компаний в общем очень даже неплохи 👌🏻 и такие падения скорее из области психологии. Рынок реально перегрет и скорректироваться пора - это с другой стороны понимают и инвесторы. Если в конечном итоге, несмотря на объективную отчётность, победит субъективная психология - пойдём вниз. Если рынок одумается, то ещё порастём. Пока что я больше за этот вариант - всё же хочется верить, что логика победит. Воспитан так! 🤷🏻♂️
Одним словом рынками всё также правит страх и жадность. ‼️ Кстати индекс жадности и страха, который считает CNN, сейчас зашкаливает на страхе. ⤵️ После таких экстремумов страха, как правило, всё откатывается на уровень жадности.
⚠️ Но правильному инвестору это не повод расслабляться. Если сейчас много страха, то покупайте индекс страха (отлично растёт в такие моменты!) ну и валюту страха (золото). На всём можно заработать, если сильно захотеть! 😉
@AllEconomics
Я пока не впадаю в панику. Думаю, что сейчас мы находимся на переломном моменте. С одной стороны отчётности американских компаний в общем очень даже неплохи 👌🏻 и такие падения скорее из области психологии. Рынок реально перегрет и скорректироваться пора - это с другой стороны понимают и инвесторы. Если в конечном итоге, несмотря на объективную отчётность, победит субъективная психология - пойдём вниз. Если рынок одумается, то ещё порастём. Пока что я больше за этот вариант - всё же хочется верить, что логика победит. Воспитан так! 🤷🏻♂️
Одним словом рынками всё также правит страх и жадность. ‼️ Кстати индекс жадности и страха, который считает CNN, сейчас зашкаливает на страхе. ⤵️ После таких экстремумов страха, как правило, всё откатывается на уровень жадности.
⚠️ Но правильному инвестору это не повод расслабляться. Если сейчас много страха, то покупайте индекс страха (отлично растёт в такие моменты!) ну и валюту страха (золото). На всём можно заработать, если сильно захотеть! 😉
@AllEconomics
Ну а пятничный вечер я по традиции отдаю рубрике "Хочешь - смейся, хочешь - плачь" или несерьёзно о серьёзной экономике. Лёгкая улыбка и тонкая нить сарказма перед наступающими выходными. 😉
"Какой же вы экономист, если не можете предсказать будущего?" - сказал мне один человек оооччень давно, на одном из первых моих публичных выступлений. Это фразу я хорошо запомнил, даже хотел купить хрустальный шар и изучить карты Таро. Но экстрасенс из меня не получился, а вот экономисты могут "предсказывать" и без этих аксессуаров.
Точнее - экономисты прогнозируют.☝🏻 Для этого есть масса методик и одна из них - это определение корреляций, взаимосвязей. Вся наша жизнь на них построена. Ну, например: загорелся красный свет светофора - лучше стоять на месте, сейчас поедут машины. ⛔️ То есть больше красного - больше опасности. Бывают и обратные корреляции 🔀, когда больше красных ягод - надо скорее действовать, собирать, а не стоять на месте. Ну да не будем про корреляционный анализ.
В силу своей работы приходится читать много всяких исследований и как только эти корреляции не используют! 🤦🏻♂️ У меня уже коллекция накопилась, буду понемногу выкладывать. Сегодня вот, например, прямая взаимосвязь использования браузера Internet Explorer и количества убийств в США. ⤵️ Это не шутка, взято из довольно серьёзного исследования! И вот сидишь, думаешь, что тут к чему? ❓ Чтобы повысить использование Explorer компании Microsoft надо убивать? Или просто везде удалить этот браузер, чтобы наступили мир и покой?.. 🤔
Хотите - смейтесь, хотите - плачьте!.. 🤷🏻♂️
А на сегодня это всё, я желаю всем отличных выходных и только в приятном обществе, разумеется. 👍🏻
До встречи в понедельник! 👋🏻
@AllEconomics
"Какой же вы экономист, если не можете предсказать будущего?" - сказал мне один человек оооччень давно, на одном из первых моих публичных выступлений. Это фразу я хорошо запомнил, даже хотел купить хрустальный шар и изучить карты Таро. Но экстрасенс из меня не получился, а вот экономисты могут "предсказывать" и без этих аксессуаров.
Точнее - экономисты прогнозируют.☝🏻 Для этого есть масса методик и одна из них - это определение корреляций, взаимосвязей. Вся наша жизнь на них построена. Ну, например: загорелся красный свет светофора - лучше стоять на месте, сейчас поедут машины. ⛔️ То есть больше красного - больше опасности. Бывают и обратные корреляции 🔀, когда больше красных ягод - надо скорее действовать, собирать, а не стоять на месте. Ну да не будем про корреляционный анализ.
В силу своей работы приходится читать много всяких исследований и как только эти корреляции не используют! 🤦🏻♂️ У меня уже коллекция накопилась, буду понемногу выкладывать. Сегодня вот, например, прямая взаимосвязь использования браузера Internet Explorer и количества убийств в США. ⤵️ Это не шутка, взято из довольно серьёзного исследования! И вот сидишь, думаешь, что тут к чему? ❓ Чтобы повысить использование Explorer компании Microsoft надо убивать? Или просто везде удалить этот браузер, чтобы наступили мир и покой?.. 🤔
Хотите - смейтесь, хотите - плачьте!.. 🤷🏻♂️
А на сегодня это всё, я желаю всем отличных выходных и только в приятном обществе, разумеется. 👍🏻
До встречи в понедельник! 👋🏻
@AllEconomics
Немного про богатство нашего населения и расслоение общества. Один из моих читателей написал, что я часто бравирую словами о расслоении общества на богатых и бедных, но никаких фактов так и не предоставил. Да, действительно, есть такое, грешен, буду исправляться! 🤷🏻♂️ И спасибо за любые отзывы - как лестные, так и не очень. Они помогают идти вперёд. 🤝
Посмотрите на график ниже. ⤵️ Он показывает какую долю богатств населения страны держит какой процент населения. Пользоваться этим графиком надо так: возьмём, например, США. 🇺🇸 В данной стране 75.9% всех богатств принадлежит 10% наиболее обеспеченных граждан, примерно 62% богатств принадлежит 5% граждан, 36% всех богатств принадлежит 1% граждан.
В этом списке есть и Россия 🇷🇺, она в топе. 🔝 И данные оценки ещё довольно консервативные. Просто посмотрите график сами, а комментировать здесь как-то ничего не хочется... 🙁
@AllEconomics
Посмотрите на график ниже. ⤵️ Он показывает какую долю богатств населения страны держит какой процент населения. Пользоваться этим графиком надо так: возьмём, например, США. 🇺🇸 В данной стране 75.9% всех богатств принадлежит 10% наиболее обеспеченных граждан, примерно 62% богатств принадлежит 5% граждан, 36% всех богатств принадлежит 1% граждан.
В этом списке есть и Россия 🇷🇺, она в топе. 🔝 И данные оценки ещё довольно консервативные. Просто посмотрите график сами, а комментировать здесь как-то ничего не хочется... 🙁
@AllEconomics
После моего пятничного сообщения пришли вопросы про индекс страха: что это такое, с чем это едят и как это вообще работает? ❓ Отвечаю! 🤓
Как такового индекса страха не существует, это простонародное название. Официально он называется VIX или "Volatility IndeX", индекс волатильности. Данный индекс отражает волатильность рынков.
Уж так у нас, людей, заведено, что волатильность - это признак страха. 😱 Когда нам страшно мы боимся, спешим, ошибаемся, делаем глупости, увеличиваем количество ошибок ошибки или (по-научному) увеличиваем разброс всех возможных решений около одного правильного. Или тоже самое снова по-научному, но короче: увеличиваем волатильность. ☝🏻
Чем страшнее (выше волатильность) - тем больше значение индекса. 📈 Чем спокойнее (волатильность меньше) - тем значение индекса меньше. 📉 И если покупать индекс в спокойные времена (по рублю) а продавать в неспокойные (по 10) - получается неплохая прибыль на нервном рынке, когда все вроде бы теряют деньги, а вы, получается, наоборот. 🤑
ℹ️ При этом идеального роста рынка по линейке вверх (волатильность 0) и идеального шторма, когда всё меняется постоянно (волатильность 100), никогда не было. Зарегистрированный максимум, понятное дело, пришёлся на 2008 г. Максимальное значение было зафиксировано 24 октября 2008 г. – 89.53. Минимальное, кстати, было в далёких 90-х.: 27 декабря 1993 г. VIX показал 8.89. Считается показатель только для американского рынка 🇺🇸, разумеется.
🔝 А сейчас так вообще интересная картинка. ⤵️ Мало того, что сам индекс неплохо подрос, так ещё и количество спекулятивных (коротких) контрактов сократилось до минимума за 5 месяцев и составляет 10 303 контракта. ‼️ Это значит, что рынок верит в дальнейший рост данного индекса и не ставит на то, что он будет падать в ближайшее время. Ну а выводы делайте уже сами!.. 😉
@AllEconomics
Как такового индекса страха не существует, это простонародное название. Официально он называется VIX или "Volatility IndeX", индекс волатильности. Данный индекс отражает волатильность рынков.
Уж так у нас, людей, заведено, что волатильность - это признак страха. 😱 Когда нам страшно мы боимся, спешим, ошибаемся, делаем глупости, увеличиваем количество ошибок ошибки или (по-научному) увеличиваем разброс всех возможных решений около одного правильного. Или тоже самое снова по-научному, но короче: увеличиваем волатильность. ☝🏻
Чем страшнее (выше волатильность) - тем больше значение индекса. 📈 Чем спокойнее (волатильность меньше) - тем значение индекса меньше. 📉 И если покупать индекс в спокойные времена (по рублю) а продавать в неспокойные (по 10) - получается неплохая прибыль на нервном рынке, когда все вроде бы теряют деньги, а вы, получается, наоборот. 🤑
ℹ️ При этом идеального роста рынка по линейке вверх (волатильность 0) и идеального шторма, когда всё меняется постоянно (волатильность 100), никогда не было. Зарегистрированный максимум, понятное дело, пришёлся на 2008 г. Максимальное значение было зафиксировано 24 октября 2008 г. – 89.53. Минимальное, кстати, было в далёких 90-х.: 27 декабря 1993 г. VIX показал 8.89. Считается показатель только для американского рынка 🇺🇸, разумеется.
🔝 А сейчас так вообще интересная картинка. ⤵️ Мало того, что сам индекс неплохо подрос, так ещё и количество спекулятивных (коротких) контрактов сократилось до минимума за 5 месяцев и составляет 10 303 контракта. ‼️ Это значит, что рынок верит в дальнейший рост данного индекса и не ставит на то, что он будет падать в ближайшее время. Ну а выводы делайте уже сами!.. 😉
@AllEconomics
IPO волнует умы (особенно финансово неокрепшие). Справедливости ради надо сказать, что в России эта тема сейчас актуальна из-за деятельности многих моих коллег, которые предлагают участвовать в размещении практически всего, что выводится на рынок. 🤦🏻♂️
А если планируется вывод на рынок чего-то общеизвестного, понятного, родного, близкого, то это вообще практически нельзя пропустить и на этом точно можно будет заработать. 💰 При этом я бы к таким идеям относился со здравой долей скепсиса. 😕
⚠️Самый частый вопрос последних недель - про планируемое в 2019 г. IPO компании Uber. 🔜 Ну прежде всего я сторонник того, что думать об этом надо будет как о выходе на биржу будет объявлено, на тот момент смотреть и анализировать отчётность компании, а не сегодня.
‼️ Однако сейчас мне эта идея не кажется сверхинтересной. Да, бренд известный, но когда спадёт мифичческий ореол силы имени и все посмотрят на факты окажется, что Uber имеет довольно слабую выручку $2.8 млрд. при УБЫТКЕ $0.89 млрд. То есть компания как бы вообще-то убыточна, на минуточку, а ещё если прибавить скандалы вокруг неё... 🤔
Да и вообще планируемая оценка бизнеса компании через IPO в $120 млрд. мне кажется завышенной. ‼️ Компания, которая не имеет ни одной машины в собственности, стоит дороже, чем вся большая детройтская тройка (General Motors, Ford, Fiat Chrysler) в сумме, которая машины производит ежедневно и в большом количестве. Нет, я понимаю развитие современного бизнеса, добавленная стоимость нематериальных активов и тд. Но у меня всё равно какой-то неприятный когнитивный диссонанс внутри. 😖 По крайней мере не $120 млрд., а поменьше всё же.
@AllEconomics
А если планируется вывод на рынок чего-то общеизвестного, понятного, родного, близкого, то это вообще практически нельзя пропустить и на этом точно можно будет заработать. 💰 При этом я бы к таким идеям относился со здравой долей скепсиса. 😕
⚠️Самый частый вопрос последних недель - про планируемое в 2019 г. IPO компании Uber. 🔜 Ну прежде всего я сторонник того, что думать об этом надо будет как о выходе на биржу будет объявлено, на тот момент смотреть и анализировать отчётность компании, а не сегодня.
‼️ Однако сейчас мне эта идея не кажется сверхинтересной. Да, бренд известный, но когда спадёт мифичческий ореол силы имени и все посмотрят на факты окажется, что Uber имеет довольно слабую выручку $2.8 млрд. при УБЫТКЕ $0.89 млрд. То есть компания как бы вообще-то убыточна, на минуточку, а ещё если прибавить скандалы вокруг неё... 🤔
Да и вообще планируемая оценка бизнеса компании через IPO в $120 млрд. мне кажется завышенной. ‼️ Компания, которая не имеет ни одной машины в собственности, стоит дороже, чем вся большая детройтская тройка (General Motors, Ford, Fiat Chrysler) в сумме, которая машины производит ежедневно и в большом количестве. Нет, я понимаю развитие современного бизнеса, добавленная стоимость нематериальных активов и тд. Но у меня всё равно какой-то неприятный когнитивный диссонанс внутри. 😖 По крайней мере не $120 млрд., а поменьше всё же.
@AllEconomics
Вокруг бензина разгорается настоящий скандал. Хотя я об этом писал ещё очень давно.
Краткое содержание предыдущих серий. Правительство РФ 🇷🇺 договорилось с нефтевиками, что они будут сдерживать цены на топливо. ⛔️ Разумеется, за свой собственный счёт. Но держать на себе этот небосвод становится всё сложнее, нефтяники просят поднять цены примерно на 5 руб./литр. Им в ответ была подключена тяжёлая артиллерия в виде Дмитрия Медведева, который в случае повышения цен обещал поднять экспортные пошлины, чтобы продавать нефть зарубеж было невыгодно. ❌
Вообще ультимативное общение никогда не доводит до добра. Как минимум это обозначает то, что уже "припёрло" и ситуация реально грозит выйти из под контроля. Но цены вырастут в любом случае. 🤷🏻♂️ Да, сейчас либо сами компании из своих сверхприбылей от дорогой нефти, либо наше правительство из того же источника найдут "лишние" деньги и сдержат цены на бензин. Это сейчас, а если потом нефть подешевеет и лишних денег больше не будет. Что тогда? За пару дней вверх на 10, 15, 20 или сколько там рублей сдержат сейчас?.. 🤔 Так себе вариант.
‼️ Повышение стоимости бензина разгонит инфляцию, а это значит, что начнёт волноваться наш ЦБ. Ох, чувствую весёлые времена предстоят! Надо следить за ситуацией, ведь в этой бочке дёгтя есть и ложка мёда: если цены всё же повысят, то это хорошо скажется на отчётности нефтяных компаний. А значит на этом можно будет заработать... 😉
@AllEconomics
Краткое содержание предыдущих серий. Правительство РФ 🇷🇺 договорилось с нефтевиками, что они будут сдерживать цены на топливо. ⛔️ Разумеется, за свой собственный счёт. Но держать на себе этот небосвод становится всё сложнее, нефтяники просят поднять цены примерно на 5 руб./литр. Им в ответ была подключена тяжёлая артиллерия в виде Дмитрия Медведева, который в случае повышения цен обещал поднять экспортные пошлины, чтобы продавать нефть зарубеж было невыгодно. ❌
Вообще ультимативное общение никогда не доводит до добра. Как минимум это обозначает то, что уже "припёрло" и ситуация реально грозит выйти из под контроля. Но цены вырастут в любом случае. 🤷🏻♂️ Да, сейчас либо сами компании из своих сверхприбылей от дорогой нефти, либо наше правительство из того же источника найдут "лишние" деньги и сдержат цены на бензин. Это сейчас, а если потом нефть подешевеет и лишних денег больше не будет. Что тогда? За пару дней вверх на 10, 15, 20 или сколько там рублей сдержат сейчас?.. 🤔 Так себе вариант.
‼️ Повышение стоимости бензина разгонит инфляцию, а это значит, что начнёт волноваться наш ЦБ. Ох, чувствую весёлые времена предстоят! Надо следить за ситуацией, ведь в этой бочке дёгтя есть и ложка мёда: если цены всё же повысят, то это хорошо скажется на отчётности нефтяных компаний. А значит на этом можно будет заработать... 😉
@AllEconomics
РБК
Устали держать: на сколько нефтяники попросили повысить цены на бензин
Нефтяники сообщили правительству о необходимости поднять цены на топливо на 4–5 руб. за литр. Потери отрасли из-за заморозки цен эксперты оценили в 150 млрд руб. Правительство планирует удерживать цен
Одна из причин, почему европейские банки в данном сообщении падают, это проблемы в Италии. 🇮🇹 Причём здесь одна Италия и весь банковский сектор ЕС?
А взаимосвязь самая прямая. Например, Франция 🇫🇷 14% своего ВВП держит в итальянских активах. ⤵️ То есть если будут проблемы у Италии, то будут проблемы и у Франции. А банковский сектор, как проводник финансов, пострадает в первых рядах. 😕 Вот и результат, хотя это не единственная причина, конечно.
@AllEconomics
А взаимосвязь самая прямая. Например, Франция 🇫🇷 14% своего ВВП держит в итальянских активах. ⤵️ То есть если будут проблемы у Италии, то будут проблемы и у Франции. А банковский сектор, как проводник финансов, пострадает в первых рядах. 😕 Вот и результат, хотя это не единственная причина, конечно.
@AllEconomics
Самые выгодные вложения в России на горизонте 20 лет. ⤵️ Столько мыслей в голове, когда смотришь на эти графики. 🤔
Индекс Мосбиржи (ранее ММВБ) вырос в 17 раз, недвижимость - в 9. И эти 2 актива с лихвой обогнали инфляцию. 👌🏻
Но лично мне эта картинка нравится совсем другим - волатильностью. ‼️ Чем выше риск (волатильность) - тем выше доход. Обратите внимание: самые доходные акции и недвижимость быстро растут, но и также часто падают. Очень волатильные, просто американские горки какие-то. 🎢 А если вам хочется поспокойнее, поплавнее, без риска - ну тогда и доходность соответствующая. Жёсткие правила жизни и инвестиций - их не изменить!.. 🤷🏻♂️
@AllEconomics
Индекс Мосбиржи (ранее ММВБ) вырос в 17 раз, недвижимость - в 9. И эти 2 актива с лихвой обогнали инфляцию. 👌🏻
Но лично мне эта картинка нравится совсем другим - волатильностью. ‼️ Чем выше риск (волатильность) - тем выше доход. Обратите внимание: самые доходные акции и недвижимость быстро растут, но и также часто падают. Очень волатильные, просто американские горки какие-то. 🎢 А если вам хочется поспокойнее, поплавнее, без риска - ну тогда и доходность соответствующая. Жёсткие правила жизни и инвестиций - их не изменить!.. 🤷🏻♂️
@AllEconomics
Новость о том, что Минфин собирается повышать "налог для богатых". Через 6 лет. В этой новости прекрасно всё (особенно "через 6 лет"), но я снова о своём. Я бы вот им налоги понизил. 😳
Точнее - на большой капитал я бы ввёл регрессивную, а не прогрессивную шкалу. ☝🏻 То есть чем больше денег - тем меньше платишь. Звучит дико на первый взгляд, но давайте подумаем... 🤔 Вот у вас есть большие деньги, на вас работают юристы, эксперты по налогам, вы можете себе позволить лучшего финансового советника. И тут вдруг вам говорят, что на ваши большие деньги будет большой налог, а на маленькие - маленький. Ваши действия? Да конечно подключить всю эту армию и вывести деньги вообще из под таких налогов. ❌ А если тут за 6 лет (!!!) предупреждают... 🤦🏻♂️ А так платишь мало, минимальные гарантии сохранности капитала (особенно при санкциях). Ну как-то уже даже приятно!
Маленький капитал другая история - они может и вывели бы деньги, да не знают как, куда, чем рискуют?.. 🤷🏻♂️
⚠️ Главное, чтобы у нас не было как всегда. А то сверху понизят, а снизу поднимут. Только опустить сверху, не более бы!..
@AllEconomics
Точнее - на большой капитал я бы ввёл регрессивную, а не прогрессивную шкалу. ☝🏻 То есть чем больше денег - тем меньше платишь. Звучит дико на первый взгляд, но давайте подумаем... 🤔 Вот у вас есть большие деньги, на вас работают юристы, эксперты по налогам, вы можете себе позволить лучшего финансового советника. И тут вдруг вам говорят, что на ваши большие деньги будет большой налог, а на маленькие - маленький. Ваши действия? Да конечно подключить всю эту армию и вывести деньги вообще из под таких налогов. ❌ А если тут за 6 лет (!!!) предупреждают... 🤦🏻♂️ А так платишь мало, минимальные гарантии сохранности капитала (особенно при санкциях). Ну как-то уже даже приятно!
Маленький капитал другая история - они может и вывели бы деньги, да не знают как, куда, чем рискуют?.. 🤷🏻♂️
⚠️ Главное, чтобы у нас не было как всегда. А то сверху понизят, а снизу поднимут. Только опустить сверху, не более бы!..
@AllEconomics