​​Рубрика «их нравы». Излишняя бережливость швейцарцев играет с ними злую шутку. Пока большинство стран мира борется с раздутым дефицитом бюджета, страна шоколада, часов и гор с населением в 8 млн. человек постоянно имеет профицит бюджета, а её долг никогда не поднимался выше 60% ВВП. ⤵️

Профицит – это не всегда плохо, конечно. Излишки свободных средств это даже хорошо, если они правильно расходуются и повышают экономический потенциал страны. Но Швейцарии рост не нужен, по сути своей деньги просто лежат. 🤷🏻‍♂️ Это очень стабильно, но экономического роста ждать не стоит (фраза для любителей этой страны в инвестиционном плане).

Кстати ничего общего не находите: много денег, куча запасов, никакого экономического развития (на уровне статистической погрешности)? 🤔 Так что давайте не будем жаловаться – почти в Швейцарии живём!.. 🤐

@AllEconomics

​​Похоже у нас появилась новая «валюта страха» наравне с золотом. ☝🏻 На фоне глобального понижения ставок всеми мировыми ЦБ, большими запасами ликвидности у них же и усилением давления на финансовую систему (антиотмывочные законы, усиление налогов и т.д.) инвесторы начинают скупать и золото, и биткоин. Как следствие – видим вот такой вот «хайп». ⤵️

А учитывая, что часть трендов обещает быть долговечной (я про усиление регуляторного давления), то и золото, и биткоин всё больше набирают свою инвестиционную силу. 💪🏻 Не призываю моментально скупать данные активы, но как инвестиции на длинном сроке при принятии уровня рисков этих активов стоит подумать о том, чтобы включить их в портфель.
Чуть-чуть, понемногу, без фанатизма. А то русская душа любит всё делить на «чёрное» и «белое».

@AllEconomics

Сложно не согласиться с данными Альфа-банка про средний класс на фоне падающих доходов населения. Уже второй день комментирую эти данные для СМИ. ⤵️

С одной стороны нет какого-то одного, общего для всех определения термина «средний класс». Сколько именно этот загадочный человек должен зарабатывать? 🤔 По подсчётам различных российских агентств и организаций это сумма от 39 тыс. руб. (маловато будет на мой взгляд) до сотен тысяч. А швейцарцы здесь вообще выделились: они сказали, что для России средний класс начинается с $18 тыс. (то есть более 1 млн. руб. дохода в месяц). 👍🏻 У всех своё понимание!..

Но то, что средний класс в РФ сокращается – это факт. Это подтверждает и падение продаж новых автомобилей. И это ещё не конец, здесь сложно не согласиться с нашим министром экономического развития г-ном Орешкиным. Его высказывание по сути говорит о том, что новый кризис для России будет не по принципу «упали - отросли», а «упали и стали двигаться вбок, медленно прирастая в экономике». 😕 Это и есть отрицательная сторона стабильности в экономике – отсутствие роста.

Потому если кто здесь причисляет себя к среднему классу (хотя бы по российской классификации) – то вы вымирающий вид (простите за жёсткость слога). Боритесь за своё выживание, ведь именно вы сейчас так нужны нашей экономике! 💪🏻

@AllEconomics

​​Самые выгодные долларовые страновые вложение этого года: 🇦🇷 Аргентина, 🇬🇷 Греция и 🇷🇺 Россия. У всех доходность (в долларах) более 30%. 👏🏻 Да и большинство оставшегося мира тоже, в общем, не в минусе. Самое интересное в том, что даже лидеры этого списка ещё имеют потенциал к росту, если мы не увидим каких-то сверхудивительных твиттов от г-на Трампа и последующих реальных действий.

А вообще старая, добрая мудрая истина: если даже составить портфель из 3-5 стран и не заморачиваться диверсификацией по отраслям, расчётом корреляций и т.д. (хоть это и неправильно), то уже получается вполне себе доходная инвестиция. 👌🏻 Рискованная, но доходная.
Ну и точно не нам жаловаться на доходности. Индекс Мосбиржи обновляет максимумы, а если перевести в доллары, так вообще… 😏

Не надо бояться инвестировать! Да, потери будут, но не всегда и временно. Главное всё правильно продумать, чтобы любые потери перекрывались доходом, а жадность не побеждала рациональное зерно внутри вас.

@AllEconomics

​​В зарубежной экономической среде складывается устойчивое понятие «everything rally» или «ралли всего». Оно говорит о росте всех рынков (по крайней мере основных) на основании слов Трампа, Пауэлла (глава ФРС США) и Драги (глава европейского ЦБ). 📈 Главное здесь – на основании всего лишь слов (о том, что необходимо снижать ставки), не действий.

Как следствие мы уже увидели максимумы глобального рынка облигаций, а мировые акции уверенно прибавили за пару дней $2.05 трлн. 💰 А представьте себе, что будет, если ставки начнут реально снижать, а не только на словах!..

Однако тут есть подводный камень и главное о него не разбиться. Уже сейчас рынки закладывают потенциальное снижение (причём не одно) у всех основных мировых мегарегуляторов. Снижение всего скорее действительно будет – оно «в цене». Однако если при этом выйдут комментарии, что дальнейшего снижения ждать не стоит, то возможна даже небольшая обратная коррекция. 📉 Данный график очень хорошо показывает, что рынки живут ожидания, и если их не оправдать – основной рост уже может быть пройден.

@AllEconomics

​​Я патологический «везунчик». В своё время мне очень хотелось попасть на организованную экскурсию в г. Припять (Чернобыль). Мёртвый город, застывший в конце 80-х годов прошлого века. Лично мне очень интересно и риск радиоактивного заражения минимальный (если, конечно, всё делать как положено). Но в Украине произошла оранжевая революция и попасть на территорию соседнего государства стало проблематично физически.
Через неделю я тоже думал впервые посетить одну страну… Много о ней слышал, о её гостеприимстве, красоте и много чём другом. Но снова не получилось, там волнения и всё закрыто. Отгадаете где я хотел побывать? Ну конечно в Грузии. 🤷🏻‍♂️

Грустно наблюдать всё то, что там происходит. Как-то совсем мало понятной логики и много чувств, эмоций, которые редко помогают в реальном мире в государственном масштабе. Особо грустно то, что несмотря на все наши проблемы, экономическое общение между странами продолжается. Мы любим грузинские товары и именно поэтому Россия – первое экспортное направление для Грузии. ⤵️ По крайней мере было, сейчас всё может, увы, измениться.

А потому если у вас остался алкоголь и еда из этой прекрасной страны – смакуйте подольше. Если есть инвестиции туда – поплачьте, но сматывайте удочки. Не знаю железный (или картонный) занавес (или жалюзи) или что-то другое, но ситуация некрасивая… 😖

P.S. В ближайшее время больше никуда не собираюсь. Нет, есть пара мыслей, но они очень поверхностные, так что жители тех стран могут спать спокойно. 🤭

@AllEconomics

​​Интересные цифры от Vanguard о том, как инвестируют американцы. Как бы кто не относился к США, но они самые экономически развитые и грамотные люди. А особенно интересно смотреть их развитие в динамике за последние 15 лет.

Эта таблица ⤵️ говорит о доле акций в портфеле инвестора в зависимости от возраста. На что стоит обратить внимание, потому что мы тоже не пройдём этот этап развития рано или поздно?
🔹 Больше всего акций у молодого поколения. Это логично, у них вся жизнь впереди и они смогут пережить практически любую волатильность (риск).
🔹 С возрастом доля акций уменьшается. Всё больше хочется стабильного дохода, а не постоянного изменения стоимости акций.
🔹 Вложения в акции за последние 15 лет выросли. Преимущественно у молодого поколения. То есть их финансовая грамотность растёт, всё большее количество молодых людей начинает заботиться о своём финансовом будущем с первых же заработанных денег.

Учитывая наши изменения последний пункт и нам желаю!.. Точно не помешает. 👌🏻
А ещё, учитывая такие тренды, задумайтесь о потенциале развития рынка США. Да, он не столь большой, как во многих других странах, но тоже имеет место быть, потому что есть поддержка со стороны розничного потребителя (инвестора).

@AllEconomics

​​Традиционная пятничная рубрика «Хочешь – смейся, хочешь - плачь» сегодня будет на удивление короткой. И действительно можно будет и поплакать, и посмеяться. 😕

Просто покажу вам картинку. ⤵️ На ней изображены крупнейшие экономики мира (и их размер) по состоянию на 1940 г.
Больше мне сказать нечего. Да и сам не понимаю – смеяться или плакать, что изменилось, что мы приобрели или потеряли?.. 🤔

Хотите – смейтесь, хотите – плачьте!.. 🤷🏻‍♂️

Это всё на сегодня, желаю вам отличных выходных. 🤝 Даже несмотря на сомнительную погоду в центральной части России. Тепло ведь не снаружи, оно всегда внутри вас самих и ваших любимых, родных, близких. Согревайтесь!.. 😊
И до встречи в понедельник! 👋🏻

@AllEconomics

За прошедшую неделю сразу 2 бизнесмена не изъявили желание возвращаться в Россию из-за дел, которые сейчас на них заведены: глава Рольфа Сергей Петров и основатель "Вимм-Билль-Данна" Давид Якобашвили.

Конечно это плохо отразится на активах компании, а точнее - на её бумагах. Инвестора интересует прежде всего это.
Но хуже могут быть "долгоиграющие" последствия из-за этого самого пресловутого "бизнес-климата". Что-то погода массово портится и этот грозовой фронт не уходит стороной.

Нет, не прогнозирую падения нашего рынка, государство поддержит своими проектами. Но всё равно... Как-то это всё не так. Поменьше бы давить на бизнес, по крайней мере без всей этой лишней шумихи. 😕

@AllEconomics

​​Когда плохие новости становятся хорошими: S&P500 закрыл свою лучшую первую половину года с 1997 г. с результатом +17%. 👍🏻 Ожидание снижения процентных ставок смягчило торговые проблемы.

Да и торговые проблемы медленно, но решаются. США и Китай договорились возобновить торговые переговоры и США не будут вводить дополнительные тарифы на китайские товары.

Если так всё будет продолжаться, то продолжим движение на север и дальше?.. 📈

@AllEconomics

​​Этот мир действительно становится сумасшедшим, а инвесторы всё более отчаянными в погоне за доходностью! 😄 Австрия доразместила свои 100-летние бумаги с потрясающе низкой процентной ставкой +1,17%. Ну хотя бы плюс, в наше время это уже рекорд. Срок правда смущает... 🤔

Самое "смешное", что за этими бумагами выстроилась огромная очередь. А вы говорите, что вас наши годовые депозиты не устраивают? Ооох, не гневите... 🤐

@AllEconomics

​​Долги развивающихся стран в разбивке на локальные (собственные) валюты и иностранные. ⤵️ Россия находится посередине списка, курс на дедоллоризацию даёт о себе знать.

Эти данные обычно интересны для оценки рисков инвестирования в долг каждой отдельно взятой страны. Ну, например, Китай большую часть долга номинирует в своей собственной валюте. И в совсем крайнем случае проще будет забыть иностранный долг (он меньше), но не опустить лицо и платить в своей валюте. Это примерно (очень примерно) тоже самое, что мы видели в России в 1998 г. – тогда пострадали больше всего именно иностранные заёмщики.

Дедоллоризация нашей экономики говорит о том же. Если ваша цель – бегать от риска, то лучше покупать рублёвые бумаги. ☝🏻 Но они и менее интересны в доходности, конечно. Как всегда надо искать свой собственный баланс между «риском» и «доходностью»…

@AllEconomics

​​На дворе июль, а значит мы официально вступили в период самой длинной экономической экспансии США. 🥳 И несмотря на все эти данные уже много лет есть люди, которые ждут краха Америки.

Конечно он произойдёт рано или поздно, это нормальный цикл экономического развития. Но что касаемо упущенной прибыли? 🤔 К примеру, 6 месяцев падения и 121 месяц роста… Инвестировать нужно всегда, а не ожидая самого лучшего времени для входа. Только это является действительно выигрышной и прибыльной ситуацией для инвестора. 🤝

@AllEconomics

​​Решение о продлении сделки ОПЕК+ предсказуемо поддержало российский рынок: индекс Мосбиржи обновляет исторические максимумы, индекс РТС ходит на 5-летние максимумы. 📈 И жизнь в общем прекрасна, но что-то мне говорит, что нежданчик снова прилетит из-за океана.

С 1 июля в 12 штатах Америки повысили налог на бензин (можно сказать, что их местный акциз). Повышается на разные уровни, но по итогу самый дорогой бензин сейчас окажется в Калифорнии. ⤵️
Как это повлияет на рынок нефти? 🤔 Ну Трампа уже давно терзают жители штатов на тему дорогого бензина. А тут ещё ОПЕК+ цены снижать не хочет… Ну конечно не правительство виновато в повышении налога, а эти заговорщики из ОПЕК+. И на них надо надавить, ну отработанный уже приём ведь. 👌🏻

Выборы на носу, уже официально объявлено участие в новой гонке и идти туда с повышенными ценами на бензин?.. Ох, что-то я сомневаюсь. И «нефтяное» направление в ближайший год точно «зашевелится» так, как нужно будет г-ну Трампу. Снова каркаю, но надеюсь, что ошибусь…

@AllEconomics

​​Италия 🇮🇹 признана абсолютным «долговым королём» Европы. Её долг достиг 2,37 трлн. евро – это больше, чем в более крупных Германии и Франции. ⤵️ Даже несмотря на то, что г-н Макрон тоже сейчас наращивает долг и привлекает деньги в экономику практически всеми возможными способами.

Советую быть крайне аккуратными с итальянскими займами. Как известно любой кредит славится тем, что берёшь чужие деньги, а отдавать придётся свои. Только вот есть ли они в экономике, которая испытывает целую череду трудностей?.. 🤔

@AllEconomics

​​Часто в личку пишут вопросы, что если доходности облигаций падают, то во что же вкладываться? 🤔 Вариантов на самом деле масса, да и на рынке облигаций выбор тоже есть -просто надо брать длинные выпуски. Ооочень длинные, ультра длинные выпуски. Вот вам подборка наиболее доходных. ⤵️ Есть из чего выбрать на самом деле!..

⚠️ P.S. Если кто не понял шутки юмора, то сначала сравните доходности даже с нашими валютными депозитами и только потом принимайте решение. А если хочется доходностей больше, то надо принять очевидный факт – хотя бы частью своих активов надо переходить с облигационного рынка на другие, более интересные в смысле финансового результата. Ну то есть по сути составлять уже полноценный портфель.

@AllEconomics

​​Тем временем именно российские акции – самый доходный актив первого полугодия этого года. 🥳 Обогнали даже Америку с её широким S&P500 и технологическим NASDAQ. ⤵️
Добавить тут особо нечего. Готов поднять руку вместе с теми, кто не успел прокатиться на этой волне. 🙋🏻‍♂️

Ну да ничего страшного – всех денег мира всё равно заработать нереально!.. 🤝

@AllEconomics

​​Ну просто картина маслом! Немного сыром и майонезом. 🖼
Индекс PMI (индекс деловой активности, служит для отражения состояния экономики или её отдельных отраслей) в производственном секторе показывает рекорды по всему миру, а точнее антирекорды. 📉 Напомню, что «водоразделом» считается показатель в 50 пунктов – если индекс выше, то экономика (сектор) развивается, если ниже (и тем более долго ниже) – стагнация, если ровно 50 – без изменений. Индекс публикуется ежемесячно.

🇲🇽 Мексика на уровне 49,2 – минимум с апреля 2011 г.
🇰🇷 Южная Корея на уровне 47,5 – минимум последних 4-х лет и уже 7-ой раз за 8 месяцев ниже 50 пунктов
🇯🇵 Япония на уровне 49,3 второй месяц к ряду (сигнал о сокращении производства). А объёмы производства падают уже 6-ой месяц подряд – самый длинный период с 2012-2013 г.г.
🇨🇳 Китай на уровне 49,4 второй месяц к ряду (сигнал о сокращении производства)
🇬🇧 Великобритания на уровне 48,0 – минимальный уровень за 6 лет
🇪🇺 ЕС на уровне 47,6 и при этом в большинстве стран показываются минимумы (кроме Франции и Германии)
🇷🇺 Россия на уровне 48,6 второй месяц к ряду. ⤵️ Объём производства и новые заказы уверенно уходят в сокращение.

Ну как вам настрой в мировой экономике? Да, так себе, согласен. Но не спешите пессимистировать раньше времени. ☝🏻 Индексы PMI интересны в динамике, а не в какой-то отдельной точке. Если такая картина продолжится, то мы явно все дружно пойдём в новый кризис. А если начнёт исправляться, то ничего страшного. Все иногда болеют!.. 🤷🏻‍♂️

Однако всё также говорю открыто: если боитесь рисков, то защищайте свои портфели всеми доступными способами уже сейчас.

@AllEconomics

Тиньков провёл SPO по цене $18 за глобальную депозитарную расписку. В общем неплохой результат, но меня смущает тот факт, что на IPO в 2013 г. размещение было по $17,5. То есть доход 3% в валюте за 6 лет или 0,5% годовых? 🤔 Не густо.

Вообще чем дальше в лес, тем больше мне кажется, что вся эта игра с диджитализацией реально является игрой. Научились нанимать программистов, научились ставить им задачи, какие-то программные продукты выпускать, но по большей части в виртуальном мире сейчас зарабатывают только на играх и социальных сетях (а точнее играх в них). Всё остальное очень модно, привлекает клиентов новизной, расширяет клиентскую базу и т.д., но для бизнеса не прибыльно или малоприбыльно. 🤷🏻‍♂️

А значит рано или поздно этот хайп пройдёт и уступит место чему-то новому. Будем строить экосистемы или что там новомодного тогда придумаем?.. Тиньков в этом смысле всегда новатор, чувствует новое и идёт туда. Вспомните его первые пельмешки, удивительное пиво и т.д. 😏

А большинство продаж СЛОЖНЫХ инвестиционных продуктов (а понять их действительно не всегда просто) будут проходить по старинке: при личной встрече, разговоре, вопросах и ответах. По крайней мере ещё лет 5, а потом сменятся поколения и всё уйдёт в онлайн. 💻

P.S. Хотя справедливости ради надо сказать, что оформление после продажи уже сейчас может пройти по электронным каналам. А для бизнеса зачастую путь поступления в их IT-систему и есть продажа, хотя по сути это просто регистрация факта сделки (чувствуете разницу?). На эту тему есть прекрасный анекдот, в пятницу можно: Суть диджитализации в России состоит в том, что график отключения горячей воды в вашем доме теперь можно посмотреть онлайн. 🤦🏻‍♂️

@AllEconomics

​​«Ралли всего» продолжается и рынок близок к бесконтрольной эйфории на мой взгляд.

1️⃣ Ажиотаж рынка облигаций подтолкнул его к новым максимумам. В мире куплено долговых бумаг на $54,4 трлн. 💰
2️⃣ Индекс Dow Jones Industrial обновил свои исторические максимумы.
3️⃣ Рынок ожидает 3 снижения ставки со стороны ФРС США в этом году и ещё 4 в следующем. При этом сама ФРС в своих расчётах (подчеркну – математических расчётах, а не словесных высказываниях) до сих пор опирается на отсутствие снижения ставки в этом году и одно снижение в 2020 г.

Абсолютное сумашествие! 😱 Сейчас это прекрасно (можно заработать), но что-то мне кажется, что к концу года нас ждёт охлаждение холодным душем суровой реальности. На финансовых рынках так всегда бывает!.. 🥶

@AllEconomics