Romanfinance | Роман Романович
7.05K subscribers
287 photos
13 videos
4 files
652 links
Канал об инвестициях на практике
— Инвестиционные идеи и обзоры
— Инструкции для новичков
— Разбор рынков

Отвечаю на ваши вопросы
@romafinance
Download Telegram
​​⚡️ Рекорды существуют для того, чтобы их бить

Цены на сырье обновляют максимум из-за проблем в логистике энергоносителей и продуктов питания, а также на фоне открытия Китая после локдауна. Индекс Bloomberg Commodity Spot, который отслеживает цены на 23 вида сырья, вырос в понедельник на 1,9% до 681,92 пунктов, а с начала года рост уже превысил 35%.

О перспективах сырья я говорил еще в декабре на ежегодной конференции по стратегии на предстоящий год, а фонд на сырье покупал в октябре 2021. С тех пор эта позиция принесла мне +42%. События в Украине и санкции против России помогли идее с сырьем заиграть новыми красками — перестройка логистических цепочек и передел рынка взвинтили цены на большинство товаров. Вот динамика главных составных частей Bloomberg Commodity Spot Index с начала года:
Нефть: +50%
Газ: +144%
Бензин: +86%
Дизель: +113%
Пшеница: +43%
Кукуруза: +25%

Но инвесторов, которые не успели войти в сырье беспокоит вопрос: «Стоил ли это делать, когда цены на максимумах?» 

Для ответа на этот вопрос я ищу ответ не в уровне цен, а в происходящем на рынке. И я вижу, что разрыв логистических цепочек не налаживается, как нам говорили в ФРС. Уровень напряженности в логистике близок к историческим максимумам. Стоимость перевозки грузов за прошлый год выросла на 200%, а с начала пандемии — в 6 раз. Стоимость фрахта танкеров для перевозки нефти выросла в 4 раза с начала спецоперации и передела европейского рынка. Нефти не хватает из-за спада добычи после пандемии, а темпы бурения и добычи не поспевают за спросом, а тут еще в Китае сняли локдаун и экономика начинает разгоняться. 

В США рекордно низкие темпы сбора урожая и отставание в темпах посевной из-за плохой погоды. Цены на удобрения — рекордные из-за блокады экспорта из России и Белоруссии, которые покрывали 30% мирового рынка. Цены на удобрения выросли на 220% в период с апреля 2020 по март 2022, а цены на продовольствие — на 84%, обновив максимумы продовольственного кризиса 2011 года.

Инфляция в США и Европе — рекордная за 40 лет. Это стимулирует потребителей не только тратить деньги вместо их сбережения, но и требовать повышения зарплаты. Производители сталкиваются не только с ростом цен на сырье, но и с требованиями рабочих, которые при низкой безработице легко находят себе новую работу, если прежний работодатель отказывается поднимать зарплату. 

Это в конечном итоге приводит к зарождению инфляционной спирали, когда рост производственных издержек вынуждает компании поднимать стоимость готовой продукции, что стимулирует дальнейший рост цен. Из-за роста инфляции работники требуют повышения заработной платы и спираль уходит на новый круг.

Прошедший с начала года рост в сырье кажется невероятным, но лишь до сравнения текущего роста с периодом 70-х годов. Об этом периоде я подробно писал в прошлых постах. С 1972 по 1980 цены на нефть выросли в 11 раз с $3,5 до $40, а цены на золото — в 20 раз с $41 до $840. 

Так что я продолжу держать позицию в сырье и искать идеи в смежных секторах для участников Инвестклуба.

Удачных инвестиций
@romanfinance
В посте 19 мая, где мы обсуждали передел европейского нефтяного рынка, я упомянул 2 идеи — нефтесервис и танкерные компании. Идея по нефтесервису уже отработана — в акциях Schlumberger мы взяли 15%, а в Halliburton — 21%. Подробнее о танкерных компаниях мы говорили с участниками клуба на планерке 18 мая и я выделил компании, к которым стоит присмотреться. Среди них Scorpio Tankers с флотом из 124 танкеров для перевозки нефти и нефтепродуктов. Их акции с тех пор выросли на 30%. Другие компании из подборки также показали рост.

Стоимость перевозки нефти морем из России в Юго-Восточную Европу выросла в 3 раза только за апрель с $10 до $32 за метрическую тонну, а в Северную Европу — в 5.5 раз с $7,5 до $41 за тонну. Из-за предстоящего эмбарго на российскую нефть рынок меняется и главным «заместителем» России хотят стать США. Если им удастся занять долю на европейском нефтяном рынке, у танкерных компаний начнется золотая эра.

Удачных инвестиций
@romanfinance
🎙️ Банки берут комиссию за валютные счета — что теперь делать вкладчикам?

В этом выпуске мы обсудили тему, которая взорвала мой Telegram и в целом российское инфополе — введение комиссии за валютные счета. К моменту записи выпуска уже в шести банках из топ-20 по объему привлеченных средств действуют комиссии за валютные счета. Самая высокая в Тинькофф Банке — 12% годовых.

Что теперь с этим делать, стоит ли снимать валюту и к чему это все ведет — об этом мы поговорили в эпизоде и разобрали три возможных сценария для вкладчиков.

Слушайте выпуск в Apple Podcasts и Яндекс.Музыка 

Удачных инвестиций! 
@romanfinance
​​Рынки трясет, эксперты дают противоречивые советы, криптовалюты держат на грани нервного срыва: обстановка крайне тревожная. Вероятно, вы уже подозреваете, что инвестирование — затея более опасная, чем одиночное плавание Федора Конюхова.

Начинающие инвесторы борются с желанием все бросить. А те, кто только собирался сформировать свой первый портфель, радуются, что не успели этого сделать.

Страх новичков понятен — разобраться в том, что происходит, непросто даже опытным инвесторам.
Универсального совета, какую тактику формирования и управления своим портфелем выбрать, нет. Но уберечься от рискованных шагов, получить проверенные инвестидеи и быть в курсе тенденций рынка — можно.

А чтобы узнать как, приходите на мой практический марафон «Осознанный инвестор», на котором я:

расскажу об основах мировой экономики и о том, почему особенно важно именно в кризис начинать инвестировать;
дам подборку полезных материалов для начинающих и более опытных инвесторов;
покажу на практических примерах, как работают готовые инвестидеи, и как с их помощью формируется устойчивый прибыльный портфель с подходящим риск-профилем;
погружу вас в обсуждение актуальных проблем и последних тенденций на российском и мировых рынках;
отвечу на ваши вопросы об инвестировании в текущей ситуации.

Приходите на марафон и сделайте первые шаги к тому, чтобы не только сохранить, но и преумножить капитал в ситуации, когда деньги обесцениваются с каждым днем.

Подробности и регистрация здесь — https://romanfinance.club/marathon

Удачных инвестиций и до встречи
@romanfinance
​​ Покупай, когда на рынках льется кровь. Даже, если эта кровь твоя

С начала года индекс S&P дважды входил в стадию «медвежьего» рынка — ситуацию, когда индекс падает на 20% и сильнее. По итогу прошлой недели 16,8% компаний из S&P 500 торговались выше своей 200-дневной средней и только 4,8% — выше 50-дневной средней. За прошедшие 10 лет подобная ситуация складывается в третий раз. Аналогичные уровни рынок переживал в разгар пандемии 2020 года и перед началом цикла снижения ставок в 2018.

С 1990 года подобные уровни снижения рынок показывал 9 раз. На изображении ниже результаты индекса S&P 500 спустя указанное время после достижения уровней, при которых только 5% оставались выше своих 50-дневных средних. Любопытно, что в среднем спустя год рынок торговался выше в 100% случаев, а средний рост составлял 23,4%. Как будет в этот раз сказать невозможно. Подобная статистика внушает некоторый оптимизм, но я не уверен в повторении этих результатов на 100%. 

В прошлых постах мы подробно говорили об инфляции и данные за май подтверждают опасения — ни в США, ни в Европе Центробанки не способны сдержать инфляцию. Нас ждут трудные годы, по крайней мере, я готовлюсь именно к такому сценарию. Если вы хотите пройти этот период спокойно и без потерь, присоединяйтесь к группе наставничества. На июль – сентябрь есть 2 свободных места в личную работу со мной.

Если готовы работать, пишите мне на @romafinance, расскажу детали.

Удачных инвестиций
@romanfinance
Инвестиции в HAL и SLB: нужно больше черного золота

Несмотря на 100% вероятность рецессии в США до конца 2022 года, я считаю нефтесервисные компании привлекательными для инвестиций.

Главный довод — дефицит нефти, вызванный нехваткой CAPEX’а в секторе, и передел европейского рынка.

Подробнее об устройстве нефтесервисного рынка, аргументах «за» и «против» я рассказал в статье для Т—Ж.

https://journal.tinkoff.ru/news/review-hal-slb/

Приятного чтения ☝️
🗞 Я в СМИ 

В июле я стал постоянным приглашенным экспертом в рубрике «Инвестидея недели» для Московских новостей. Каждую неделю здесь разбираются горячие идеи на российском рынке и их потенциал. Вот последние материалы с моими комментариями.

Санкциям вопреки
Почему санкции не мешают популярности Сбербанка у розничных инвесторов.
https://www.mn.ru/smart/sankcziyam-vopreki

«Зеленое» будущее «Норникеля»
Почему упали акции «Норникеля», что будет с ценами на сырье и как они вырастут на «зеленых» технологиях.
https://www.mn.ru/smart/zelenoe-budushhee-nornikelya

«Яндекс» радует инвесторов
«Яндекс» придумал, как расплатиться с владельцами облигаций и избежать дефолта. 
https://www.mn.ru/smart/yandeks-raduet-investorov

На следующей неделе возвращаюсь из путешествия по Алтаю и возобновим активность в канале. А пока напоминаю, что каждый понедельник стартует бесплатный марафон «Осознанный инвестор» — записывайтесь по ссылке https://romanfinance.club/marathon

Удачных инвестиций!
@romanfinance
Мы ездим на Алтай 1-2 раза в год уже 7 лет. Эти места давно нельзя назвать бюджетными, по крайней мере те, которые мы выбираем. За эти деньги мы могли бы слетать в Турцию, Египет или Тайланд, но мы выбираем Алтай, потому что здесь действительно круто и мы здесь отдыхаем душой.

Участник наставничества спросил меня: «А почему ты говоришь, что Алтай такой крутой? Тебе есть с чем сравнить?»

Я проехал за рулем трассу D400 в Турции вдоль средиземноморского побережья от Антальи до Фетхие и обратно. Проехал 1000 километров по дорогам Тосканы. Проехал Военно-Грузинскую дорогу от Тбилиси до Казбека и обратно. Поэтому да, мне есть с чем сравнить и Алтай — это любовь. Кстати, National Geographic включил Чуйский тракт в список самых красивых дорог мира.

Езжайте по нему за перевалы до Монголии — там самая красота. Там почти нет связи, нет нормальных заправок и сетевых магазинов. Но есть нетронутая природа, горные реки, захватывающие дух виды с перевалов и такое звездное небо, какого я не видел нигде. 

@romanfinance
​​ ЦБ хочет запретить инвестиции в иностранные активы

Банк России 20 июля представил концепцию совершенствования защиты розничных инвесторов, которая сильно усложнит жизнь и ограничит инвестиционные возможности для неквалифицированных инвесторов, если будет принята в изначальном виде.

В этой концепции ЦБ предлагает временно ограничить для неквалифицированных инвесторов доступ к иностранным ценным бумагам. Причем речь идет обо всех иностранных бумагах, не только американских или европейских компаний, но и эмитентов из Китая и других стран. Также ЦБ планирует увеличить с 6 до 30 миллионов размер активов, требуемых для получения статуса квалифицированного инвестора, увеличить количество вопросов в тестировании для получения доступа к сложным финансовым инструментам с 8 до 11 и ввести единый реестр квалифицированных инвесторов.

Регулятор считает, что это поможет защитить инвесторов в России. Брокерские счета открыты у 20 миллионов россиян, но большинство из них неактивны. 5 миллионов россиян столкнулись с блокировками активов из-за санкций. По информации на конец сентября 2021 года, россияне вложили в иностранные ценные бумаги 1 трлн рублей. Чтобы не допустить риска блокировки в будущем, ЦБ думает об ограничении инвестиций в глобальные активы.

Важно заметить, что пока это только предложения и мысли регулятора, которые он будет обсуждать с законодателями, профессиональными участниками рынка и правительством. Уже после этих обсуждений разработают конкретные законопроекты, которые в итоге могут сильно отличаться от первоначальных рекомендаций. 

Я думаю, что в итоговом варианте предложения ЦБ трансформируются в ограничение на торговлю акциями из списка «недружественных стран». А вот бумаги китайских компаний как раз придут на замену американцам. Санкт-Петербургская биржа планировала запуск акций компаний из стран БРИКС. Также руководство биржи озвучивало планы о предоставлении доступа через свою площадку к бумагам материкового Китая с бирж Шанхая и Шэньчжэня. 

И такое развитие событий было бы логичным с точки зрения смещения фокуса с Запада на Восток, сохранило бы бизнес Санкт-Петербургской биржи и брокеров. В случае полного запрета на работу с иностранным акциями доходы брокеров и управляющих упадут, что замедлит и усложнит развитие инвестиционного рынка в России, поэтому профучастники будут влиять на ЦБ для принятия выгодного для всех решения.

Так что я не впадаю в панику и не записываюсь в ряды «всепропальщиков», а спокойно изучаю новых эмитентов с Гонконга. Даже если запрет введут, я смогу их покупать через Interactive Brokers. Так что лучше разобраться в вопросе сейчас, чтобы быть готовым к решению регулятора. Тем более большинство российских брокеров уже дали доступ к бумагам. 

Удачных инвестиций!
@romanfinance
🎙️ Акции с Гонконга vs Банк России

С 20 июня Санкт-Петербургская биржа открыла доступ к 12 акциям с биржи Гонконга. До конца года планировала расширить список до 50, а к концу 2023 — до 1000 эмитентов. Но у Банка России на этот счет другие планы. Новая концепция защиты розничных инвесторов предполагает запрет на покупку иностранных ценных бумаг для неквалифицированных инвесторов.

Что в этой ситуации делать инвесторам, насколько реален этот запрет и кто самый интересный эмитент из тех 12, которые стали доступны для инвестиций — об этом я и рассказал в выпуске.

Слушайте выпуск в Apple Podcasts и Яндекс.Музыка 

Удачных инвестиций! 
@romanfinance
Сегодня в Т—Ж вышел мой обзор по Xiaomi 📱

Xiaomi — китайская корпорация, которая разрабатывает и продает смартфоны, оказывает услуги в области интернета вещей, производит и продает товары для жизни и делает много других полезных вещей. Компания работает в Китае и на глобальных рынках.

Вот пара аргументов в ее пользу:

1. На долю смартфонов Xiaomi приходится 63,6% выручки компании. Доля 5G-устройств среди новых продаваемых смартфонов вырастет с текущих 53 до 78% к 2026 году и превысит миллиард устройств в год. Это поможет сохранить высокие темпы роста продаж.

2. В марте 2021 года Xiaomi анонсировала запуск подразделения по производству электромобилей и планирует потратить на его развитие 10 млрд долларов в следующие 10 лет. Рынок электрокаров огромен, и он вырастет в 10 раз за следующие 15 лет, а Китай будет лидировать в этом росте. ​​

Но даже у этой компании не все так радужно:
https://journal.tinkoff.ru/news/review-xiaomi/

@romanfinance