⚡️Будет как в 70-х — 10 лет без роста?
В прошлом посте я писал, что у текущего положения на рынке наблюдаются параллели с периодом 70-х годов в США. В этом и следующих — хочу подробнее раскрыть этот тезис и разобрать возможные варианты развития событий.
15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон объявил о временном запрете конвертации доллара в золото по фиксированному курсу для центральных банков. Это стало закатом Бреттон-Вудской валютной системы, а США получили право печатать ничем не обеспеченные доллары благодаря их прочному вхождению в мировую торговлю после окончания Второй Мировой войны. Отвязка доллара от золота и переход на свободные обменные курсы вызвали всплеск инфляции в мире и рост цен на сырье. С 1972 по 1980 цены на нефть выросли в 11 раз с $3,5 до $40, а цены на золото — в 20 раз с $41 до $840. Это спровоцировало рост инфляции и падение на фондовом рынке США, как это показано на изображении ниже, где синяя линия — динамика индекса S&P 500, а оранжевая — уровень инфляции в США.
После установления максимума на уровне 120 пунктов индекс S&P 500 начал снижение и упал на 50% за следующие 2 года. Инфляция в США за это время поднималась до 12,31%. На восстановление рынка ушло 7 лет и только в 1980 индекс снова вернулся на 120 пунктов. Инфляция к тому моменту разгулялась до 14,78% — самого высокого уровня со времен окончания Второй Мировой.
В чем я вижу параллели текущего положения с периодом 70-х. Как и тогда, триггером для роста инфляции стала печать долларов. С начала пандемии ФРС напечатала $6 триллионов и увеличила денежную массу на 40%. Вслед за этим выросли цены на сырье — с февраля 2020 стоимость нефти, промышленных металлов и продовольственных культур выросла на 70-100%. В период с 1972 по 1980 денежная масса в США выросла на 120%, а о ценах на сырье я уже написал выше.
Индекс потребительской уверенности в 2022 году опустился до 65 пунктов при среднем значении 82 пункта за последние 20 лет. В 1974 этот индекс падал до 60 пунктов. В 70-е резкий рост цен на сырье привел не только к росту инфляции, но и падению производственной активности. С 1974 по 1976 США пережили сильнейшее со времен Второй Мировой падение индустриального производства. Вышедшая статистика за апрель 2022 указывает на ускорение замедления показателей деловой активности и производства.
И если в 70-е годы ФРС могла себе позволить поднять ставку сперва до 13% в 1974, а затем до 20% в 80-м чтобы сдержать инфляцию, то в текущем цикле подобный резкий рост ставки «убьет» экономику. С 2008 года ФРС «кормила» рынок программами поддержки и выкупала проблемные долги, благодаря чему слабые компании выживали и продолжали паразитировать за счет лояльности ФРС. Для обслуживания текущего долга такие компании берут новые долги и еще глубже закапывают себя в долговую яму. Рост ставки для таких компаний — смерть.
Выходит, что при схожих вводных с кризисом 70-х годов, текущую ситуацию с инфляцией будет сложнее преодолеть, потому что у Центробанков мира связаны руки своей же мягкой политикой прошедшего десятилетия. Получим ли мы очередное потерянное десятилетие — вопрос открытый, но в каждом кризисе найдутся секторы, которые переживут его лучше. Об этом мы и поговорим в следующих постах.
Удачных инвестиций!
@romanfinance
В прошлом посте я писал, что у текущего положения на рынке наблюдаются параллели с периодом 70-х годов в США. В этом и следующих — хочу подробнее раскрыть этот тезис и разобрать возможные варианты развития событий.
15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон объявил о временном запрете конвертации доллара в золото по фиксированному курсу для центральных банков. Это стало закатом Бреттон-Вудской валютной системы, а США получили право печатать ничем не обеспеченные доллары благодаря их прочному вхождению в мировую торговлю после окончания Второй Мировой войны. Отвязка доллара от золота и переход на свободные обменные курсы вызвали всплеск инфляции в мире и рост цен на сырье. С 1972 по 1980 цены на нефть выросли в 11 раз с $3,5 до $40, а цены на золото — в 20 раз с $41 до $840. Это спровоцировало рост инфляции и падение на фондовом рынке США, как это показано на изображении ниже, где синяя линия — динамика индекса S&P 500, а оранжевая — уровень инфляции в США.
После установления максимума на уровне 120 пунктов индекс S&P 500 начал снижение и упал на 50% за следующие 2 года. Инфляция в США за это время поднималась до 12,31%. На восстановление рынка ушло 7 лет и только в 1980 индекс снова вернулся на 120 пунктов. Инфляция к тому моменту разгулялась до 14,78% — самого высокого уровня со времен окончания Второй Мировой.
В чем я вижу параллели текущего положения с периодом 70-х. Как и тогда, триггером для роста инфляции стала печать долларов. С начала пандемии ФРС напечатала $6 триллионов и увеличила денежную массу на 40%. Вслед за этим выросли цены на сырье — с февраля 2020 стоимость нефти, промышленных металлов и продовольственных культур выросла на 70-100%. В период с 1972 по 1980 денежная масса в США выросла на 120%, а о ценах на сырье я уже написал выше.
Индекс потребительской уверенности в 2022 году опустился до 65 пунктов при среднем значении 82 пункта за последние 20 лет. В 1974 этот индекс падал до 60 пунктов. В 70-е резкий рост цен на сырье привел не только к росту инфляции, но и падению производственной активности. С 1974 по 1976 США пережили сильнейшее со времен Второй Мировой падение индустриального производства. Вышедшая статистика за апрель 2022 указывает на ускорение замедления показателей деловой активности и производства.
И если в 70-е годы ФРС могла себе позволить поднять ставку сперва до 13% в 1974, а затем до 20% в 80-м чтобы сдержать инфляцию, то в текущем цикле подобный резкий рост ставки «убьет» экономику. С 2008 года ФРС «кормила» рынок программами поддержки и выкупала проблемные долги, благодаря чему слабые компании выживали и продолжали паразитировать за счет лояльности ФРС. Для обслуживания текущего долга такие компании берут новые долги и еще глубже закапывают себя в долговую яму. Рост ставки для таких компаний — смерть.
Выходит, что при схожих вводных с кризисом 70-х годов, текущую ситуацию с инфляцией будет сложнее преодолеть, потому что у Центробанков мира связаны руки своей же мягкой политикой прошедшего десятилетия. Получим ли мы очередное потерянное десятилетие — вопрос открытый, но в каждом кризисе найдутся секторы, которые переживут его лучше. Об этом мы и поговорим в следующих постах.
Удачных инвестиций!
@romanfinance
⚡ АнтиQE — таинственное и непредсказуемое
В марте ФРС сообщила о начале количественного ужесточения (quantitative tightening, QT) — обратного процесса количественного смягчения (Quantitative easing, QE), благодаря которому рынки восстанавливались после кризисов 2008 и 2020 годов. Перед кризисом 2008 года на балансе ФРС числилось $909 миллиардов активов. За 13 лет эта сумма выросла в 8 раз и в начале мая 2022 достигла $8,9 триллионов или 40% ВВП США. Но, как видно на графике, баланс ФРС (оранжевая линия) увеличивался неравномерно, а его изменения сильно влияли на динамику индекса S&P 500 (синяя линия).
Замедление скупки активов с июля 2011 по ноябрь 2012 привело к коррекции S&P 500 на 15%, а этот год индекс «проболтался» в боковике. Следующий период «застоя» случился с ноября 2014 по ноябрь 2016 и снова индекс в этот период не рос. Глядя на график, можно возразить, что с 2017 по 2018 рынок вырос несмотря на снижение баланса, но на это есть причина — налоговая реформа Трампа. Снижение налогов на $1,5 триллиона дало краткосрочный импульс для роста экономики, но стимулирующий эффект завершился уже к концу 2018. Сокращение баланса с 2018 по 2019 вернуло волатильность на рынки — рынок пережил 2 коррекции за тот год: на 10% в январе-марте 2018 и на 20% в сентябре-декабре 2018.
С начала пандемии баланс ФРС вырос на 120% и это помогло рынку быстро восстановится и вырасти на 100% с пандемических минимумов.
Главный вопрос, который беспокоит инвесторов: «Как далеко зайдет ФРС в сокращении баланса?» По разным оценкам сокращение составит от $2 до $4 триллионов в течение ближайших двух лет. С 2018 баланс сократился на $700 миллиардов и это заставило рынки упасть на 20%. Здесь ожидаемый размер сокращение в 3-5 раз больше. Для большего драматизма добавим к этому рост ставки.
Проблема также заключается в том, что с экономической точки зрения ситуация с влиянием ФРС через программы QE/QT на рынки изучена слабо. По сути этому явлению только 13 лет. Но график ниже подсказывает, что сокращение баланса станет для рынков серьезным испытанием. В этой ситуации правильный выбор секторов и отдельных компаний станет ключевой задачей для инвесторов. Как минимум до окончания периода ужесточения политики ФРС, который продлится следующие два года. Потом снова можно будет покупать все подряд, а пока запасайтесь терпением и прокачивайте знания о работе экономики и рынков.
Либо присоединяйтесь к моему Инвестклубу, где мы и решаем эти задачи.
Удачных инвестиций!
@romanfinance
В марте ФРС сообщила о начале количественного ужесточения (quantitative tightening, QT) — обратного процесса количественного смягчения (Quantitative easing, QE), благодаря которому рынки восстанавливались после кризисов 2008 и 2020 годов. Перед кризисом 2008 года на балансе ФРС числилось $909 миллиардов активов. За 13 лет эта сумма выросла в 8 раз и в начале мая 2022 достигла $8,9 триллионов или 40% ВВП США. Но, как видно на графике, баланс ФРС (оранжевая линия) увеличивался неравномерно, а его изменения сильно влияли на динамику индекса S&P 500 (синяя линия).
Замедление скупки активов с июля 2011 по ноябрь 2012 привело к коррекции S&P 500 на 15%, а этот год индекс «проболтался» в боковике. Следующий период «застоя» случился с ноября 2014 по ноябрь 2016 и снова индекс в этот период не рос. Глядя на график, можно возразить, что с 2017 по 2018 рынок вырос несмотря на снижение баланса, но на это есть причина — налоговая реформа Трампа. Снижение налогов на $1,5 триллиона дало краткосрочный импульс для роста экономики, но стимулирующий эффект завершился уже к концу 2018. Сокращение баланса с 2018 по 2019 вернуло волатильность на рынки — рынок пережил 2 коррекции за тот год: на 10% в январе-марте 2018 и на 20% в сентябре-декабре 2018.
С начала пандемии баланс ФРС вырос на 120% и это помогло рынку быстро восстановится и вырасти на 100% с пандемических минимумов.
Главный вопрос, который беспокоит инвесторов: «Как далеко зайдет ФРС в сокращении баланса?» По разным оценкам сокращение составит от $2 до $4 триллионов в течение ближайших двух лет. С 2018 баланс сократился на $700 миллиардов и это заставило рынки упасть на 20%. Здесь ожидаемый размер сокращение в 3-5 раз больше. Для большего драматизма добавим к этому рост ставки.
Проблема также заключается в том, что с экономической точки зрения ситуация с влиянием ФРС через программы QE/QT на рынки изучена слабо. По сути этому явлению только 13 лет. Но график ниже подсказывает, что сокращение баланса станет для рынков серьезным испытанием. В этой ситуации правильный выбор секторов и отдельных компаний станет ключевой задачей для инвесторов. Как минимум до окончания периода ужесточения политики ФРС, который продлится следующие два года. Потом снова можно будет покупать все подряд, а пока запасайтесь терпением и прокачивайте знания о работе экономики и рынков.
Либо присоединяйтесь к моему Инвестклубу, где мы и решаем эти задачи.
Удачных инвестиций!
@romanfinance
⚡ Ждет ли инвесторов очередное «потерянное десятилетие» и как пережить его без потерь?
Я бы рассчитывал на то, что повышенная инфляция сохранится в течение нескольких ближайших лет. При нынешнем уровне инфляции в США это означает, что стоимость наличных денег упадет вдвое всего за 12 лет. Невозможно дать однозначный ответ о том, какие активы спасут от инфляции в этот раз. Однако, по опыту прошлых кризисов могу сказать — это точно не депозиты или облигации и тем более не наличные под подушкой.
Например, в Великобритании в период с 1970 по 1990, когда цены выросли в 6 раз за 20 лет, таким «активом-убежищем» стали недвижимость и акции.
Инвестиции в недвижимость сопряжены с высоким порогом входа и не доступны большинству. Остаются акции. Популярное индексное инвестирование хорошо себя показало на растущем рынке с 2009 года, но в периоды «застоя» может проигрывать отдельным секторам. Сейчас индекс S&P 500 на 27% состоит из акций технологических компаний и на 11% из акций компаний циклического спроса, а это самые уязвимые секторы в период роста ставки ФРС и растущей инфляции.
В новой статье для vc.ru собрал вместе анализ текущей ситуации и подумал о том, как вести себя инвестору.
Приятного чтения и удачных инвестиций!
@romanfinance
Я бы рассчитывал на то, что повышенная инфляция сохранится в течение нескольких ближайших лет. При нынешнем уровне инфляции в США это означает, что стоимость наличных денег упадет вдвое всего за 12 лет. Невозможно дать однозначный ответ о том, какие активы спасут от инфляции в этот раз. Однако, по опыту прошлых кризисов могу сказать — это точно не депозиты или облигации и тем более не наличные под подушкой.
Например, в Великобритании в период с 1970 по 1990, когда цены выросли в 6 раз за 20 лет, таким «активом-убежищем» стали недвижимость и акции.
Инвестиции в недвижимость сопряжены с высоким порогом входа и не доступны большинству. Остаются акции. Популярное индексное инвестирование хорошо себя показало на растущем рынке с 2009 года, но в периоды «застоя» может проигрывать отдельным секторам. Сейчас индекс S&P 500 на 27% состоит из акций технологических компаний и на 11% из акций компаний циклического спроса, а это самые уязвимые секторы в период роста ставки ФРС и растущей инфляции.
В новой статье для vc.ru собрал вместе анализ текущей ситуации и подумал о том, как вести себя инвестору.
Приятного чтения и удачных инвестиций!
@romanfinance
В последних постах я ударился в историю фондовых рынков и экономики, чтобы лучше понять стратегию действий в текущей ситуации. Но занимался я не только академической работой, но и практикой. Выпустил поток наставничества и взялся за переформатирование Инвестклуба.
Если раньше Инвестклуб — это был канал + чат в Telegram, где я делился обзорами и мы обсуждали идеи, то теперь функционал стал сильно шире.
⚡️ Теперь Инвестклуб — это:
— Образовательная платформа с уроками курса «Осознанный инвестор», который я перезаписал в марте-апреле под текущие реалии. Уроки с дополнительными материалами и обратной связью, чтобы участники клуба не только следовали сигналам, но и понимали почему я рекомендую тот или иной инструмент. В курсе 9 модулей: от работы экономики до спекулятивных стратегий на ETF.
— Пополняемая библиотека инвестора с электронными книгами Рэя Далио, Говарда Маркса и других авторов.
— 8 готовых пассивных инвестиционных портфелей в рублях и валюте для разных профилей риска + 1 спекулятивный портфель. У каждого портфеля есть кураторы, которые следят за составом и балансировкой.
— Еженедельные инвестпланерки в Zoom с разбором рынков, главных новостей и поиском идей.
— Обзоры спекулятивных идей. Например, в пятницу брали акции нефтесервисных компаний США и за 2 дня в плюсе на 7%. Сегодня после обзора купили акции компаний из сектора кибербезопасности.
— Канал и чат в Telegram для обсуждения идеи и вопросов участников.
Формат участия в клубе: подписка от 3 до 12 месяцев.
Для подписчиков канала действует промокод CLUB10 — по нему вы получите скидку 10% на первую оплату. Платить можно в рассрочку — кому-то так будет удобнее.
Оплатить подписку и присоединиться к Инвестклубу можно на сайте — https://romanfinance.club/investclub
До встречи и удачных инвестиций!
@romanfinance
Если раньше Инвестклуб — это был канал + чат в Telegram, где я делился обзорами и мы обсуждали идеи, то теперь функционал стал сильно шире.
⚡️ Теперь Инвестклуб — это:
— Образовательная платформа с уроками курса «Осознанный инвестор», который я перезаписал в марте-апреле под текущие реалии. Уроки с дополнительными материалами и обратной связью, чтобы участники клуба не только следовали сигналам, но и понимали почему я рекомендую тот или иной инструмент. В курсе 9 модулей: от работы экономики до спекулятивных стратегий на ETF.
— Пополняемая библиотека инвестора с электронными книгами Рэя Далио, Говарда Маркса и других авторов.
— 8 готовых пассивных инвестиционных портфелей в рублях и валюте для разных профилей риска + 1 спекулятивный портфель. У каждого портфеля есть кураторы, которые следят за составом и балансировкой.
— Еженедельные инвестпланерки в Zoom с разбором рынков, главных новостей и поиском идей.
— Обзоры спекулятивных идей. Например, в пятницу брали акции нефтесервисных компаний США и за 2 дня в плюсе на 7%. Сегодня после обзора купили акции компаний из сектора кибербезопасности.
— Канал и чат в Telegram для обсуждения идеи и вопросов участников.
Формат участия в клубе: подписка от 3 до 12 месяцев.
Для подписчиков канала действует промокод CLUB10 — по нему вы получите скидку 10% на первую оплату. Платить можно в рассрочку — кому-то так будет удобнее.
Оплатить подписку и присоединиться к Инвестклубу можно на сайте — https://romanfinance.club/investclub
До встречи и удачных инвестиций!
@romanfinance
romanfinance.club
Инвестклуб Романа Романовича
Сообщество инвесторов на российском и глобальном фондовом рынке
🛢 Нефтяной беспредел или передел?
В апреле половина американского нефтяного экспорта ушла в Европу, как это показано на изображении ниже. Отправленные через океан 50 миллионов баррелей стали рекордом с момента снятия запрета на экспорт нефти из США в 2016 году. Пока этот экспорт идет за счет стратегических резервов США, которые на этом фоне рискуют упасть до самого низкого уровня с 80-х годов. Напомню, что Байден в апреле разрешил изъять из стратегического резерва 180 миллионов баррелей, чтобы сдержать рост цен на топливо и помочь «европейским друзьям» избавиться от российской нефтезависимости.
И это создает 2 насущных проблемы для нефтяного рынка и как минимум 2 инвестиционных идеи.
Во-первых, чтобы нарастить добычу и восполнить запасы американским нефтяникам придется больше бурить и добывать. При ценах на нефть выше $70 любое месторождение и способ добычи в США становится прибыльным, а нефть торгуется выше $100 вот уже третий месяц. Главным выгодоприобретателем в этой ситуации становятся нефтесервисные компании, которые превращаются в «продавцов лопат» времен золотой лихорадки. Спрос на их услуги в этой ситуации будет расти.
Во-вторых, чтобы доставить нефть из США в Европу необходимы танкеры, которых и до этого наблюдался дефицит. В США торгуется десяток акций танкерных компаний и часть из них задействованы в перевозке нефти через океан. На фоне роста объёмов перевозки ожидаемые прибыли этих компаний растут. Причем в случае успешного «передела» европейского энергетического рынка хождение таких танкеров станет регулярным надолго. Большинство танкерных компаний — это компании малой капитализации, поэтому их стоимость может вырасти кратно в ближайшие годы.
Акции нефтесервисных компаний я уже подробно разобрал для участников Инвестклуба на прошлой неделе, а вчера на инвестпланерке мы познакомились с операторами нефтяных танкеров, полноценный обзор по которым будет на следующей неделе.
Геополитическая ситуация и дальше будет поддерживать рост добычи нефти в США и рост экспорта в Европу, поэтому у компаний сектора перспективы выглядят очень привлекательно.
Удачных инвестиций!
@romanfinance
В апреле половина американского нефтяного экспорта ушла в Европу, как это показано на изображении ниже. Отправленные через океан 50 миллионов баррелей стали рекордом с момента снятия запрета на экспорт нефти из США в 2016 году. Пока этот экспорт идет за счет стратегических резервов США, которые на этом фоне рискуют упасть до самого низкого уровня с 80-х годов. Напомню, что Байден в апреле разрешил изъять из стратегического резерва 180 миллионов баррелей, чтобы сдержать рост цен на топливо и помочь «европейским друзьям» избавиться от российской нефтезависимости.
И это создает 2 насущных проблемы для нефтяного рынка и как минимум 2 инвестиционных идеи.
Во-первых, чтобы нарастить добычу и восполнить запасы американским нефтяникам придется больше бурить и добывать. При ценах на нефть выше $70 любое месторождение и способ добычи в США становится прибыльным, а нефть торгуется выше $100 вот уже третий месяц. Главным выгодоприобретателем в этой ситуации становятся нефтесервисные компании, которые превращаются в «продавцов лопат» времен золотой лихорадки. Спрос на их услуги в этой ситуации будет расти.
Во-вторых, чтобы доставить нефть из США в Европу необходимы танкеры, которых и до этого наблюдался дефицит. В США торгуется десяток акций танкерных компаний и часть из них задействованы в перевозке нефти через океан. На фоне роста объёмов перевозки ожидаемые прибыли этих компаний растут. Причем в случае успешного «передела» европейского энергетического рынка хождение таких танкеров станет регулярным надолго. Большинство танкерных компаний — это компании малой капитализации, поэтому их стоимость может вырасти кратно в ближайшие годы.
Акции нефтесервисных компаний я уже подробно разобрал для участников Инвестклуба на прошлой неделе, а вчера на инвестпланерке мы познакомились с операторами нефтяных танкеров, полноценный обзор по которым будет на следующей неделе.
Геополитическая ситуация и дальше будет поддерживать рост добычи нефти в США и рост экспорта в Европу, поэтому у компаний сектора перспективы выглядят очень привлекательно.
Удачных инвестиций!
@romanfinance
⚡ Sell in May and go away или куда инвестировать этим летом
Популярная биржевая поговорка гласит: «Продавай в мае и уходи прочь»
Но что делать, когда рынок уже упал на 20% к маю. Будет ли он падать дальше, какие секторы будут чувствовать себя лучше других и что на этот счет говорят умные экономисты и их исследования?
Об этом мы поговорим сегодня в прямом эфире здесь в Telegram в 18:00 мск. Чтобы общение было максимально полезным, задавайте свои вопросы на разбор в специальную форму — https://forms.gle/hr26rdmWRAHyaKF1A
В первой части эфира я поделюсь своим мнением о текущей ситуации, а затем отвечу на вопросы. Запись планируется, но это мой первый эфир в Telegram, поэтому технических неполадок с записью я не исключаю.
До встречи в эфире сегодня в 18:00 мск.
Удачных инвестиций
@romanfinance
Популярная биржевая поговорка гласит: «Продавай в мае и уходи прочь»
Но что делать, когда рынок уже упал на 20% к маю. Будет ли он падать дальше, какие секторы будут чувствовать себя лучше других и что на этот счет говорят умные экономисты и их исследования?
Об этом мы поговорим сегодня в прямом эфире здесь в Telegram в 18:00 мск. Чтобы общение было максимально полезным, задавайте свои вопросы на разбор в специальную форму — https://forms.gle/hr26rdmWRAHyaKF1A
В первой части эфира я поделюсь своим мнением о текущей ситуации, а затем отвечу на вопросы. Запись планируется, но это мой первый эфир в Telegram, поэтому технических неполадок с записью я не исключаю.
До встречи в эфире сегодня в 18:00 мск.
Удачных инвестиций
@romanfinance
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
⚡ Sell in May and go away или куда инвестировать этим летом
Запись эфира ☝️
Спасибо всем, кто был — за ваши вопросы и отзывы.
Напомню, что скидка 20% на подключение к Инвестклубу действует до конца мая.
Подключайтесь по ссылке — https://romanfinance.club
Промокод на скидку: CLUB20
Презентацию эфира забирайте здесь — https://disk.yandex.ru/d/APciuGXAUQiCZg
Удачных инвестиций!
@romanfinance
Запись эфира ☝️
Спасибо всем, кто был — за ваши вопросы и отзывы.
Напомню, что скидка 20% на подключение к Инвестклубу действует до конца мая.
Подключайтесь по ссылке — https://romanfinance.club
Промокод на скидку: CLUB20
Презентацию эфира забирайте здесь — https://disk.yandex.ru/d/APciuGXAUQiCZg
Удачных инвестиций!
@romanfinance
🔥 Ученик превзошел учителя или как я опередил Рэя Далио
Во вторник 24 мая в интервью CNBC основатель Bridgewater Associates и один из лучших инвесторов современности — Рэй Далио сказал: «Мировая экономика движется к периоду, подобному 1970-м годам, когда рынках преобладают инфляция и опасения о стагнации». Об этом я написал еще в начале мая здесь и здесь.
Также Рэй высказался про ФРС: «ФРС не сможет поднять процентные ставки до достаточно высокого уровня, чтобы адекватно обеспечить реальную прибыль инвесторам». Подробнее об этом я писал здесь и говорил в подкасте. Если коротко, то с еще со времен кризиса 2008 года, а потом с удвоенной силой с начала пандемии ФРС напечатали слишком много денег и накачали свой баланс ипотечными и долговыми бумагами настолько, что резкий рост ставки вызовет волну банкротств «зомби-фирм», которые последние 12 лет паразитировали экономику за счет лояльности ФРС.
Вчера в эфире я снова говорил о том, что инвесторам стоит опасаться высокой и продолжительной инфляции, а также поделился идеями для защиты капитала и тактике поведения в этот период. В текущей ситуации пассивное индексное инвестирование может привести к продолжительному периоду без роста — 3, 5 или 10 лет. Например, индекс S&P 500 сейчас на 40% состоит из компаний, которые сильнее всего подвержены рецессии — это технологические и циклические компании. С такой структурой индекс будет тянуть вниз высокая инфляция и слабый экономический рост. А попытка выбора отдельных бумаг без опыта и знаний часто заканчивает очень плохо, особенно на падающих рынках.
Если хотите получать тактические рекомендации оперативно и быть в курсе рыночных течений, присоединяйтесь к Инвестклубу. Вступая в клуб, вы попадаете в правильное окружение — без гонки за хайпом, а в сообщество думающих и осознанных инвесторов.
До конца мая скидка 20% по промокоду CLUB20. Подробности на сайте — https://romanfinance.club
Удачных инвестиций
@romanfinance
Во вторник 24 мая в интервью CNBC основатель Bridgewater Associates и один из лучших инвесторов современности — Рэй Далио сказал: «Мировая экономика движется к периоду, подобному 1970-м годам, когда рынках преобладают инфляция и опасения о стагнации». Об этом я написал еще в начале мая здесь и здесь.
Также Рэй высказался про ФРС: «ФРС не сможет поднять процентные ставки до достаточно высокого уровня, чтобы адекватно обеспечить реальную прибыль инвесторам». Подробнее об этом я писал здесь и говорил в подкасте. Если коротко, то с еще со времен кризиса 2008 года, а потом с удвоенной силой с начала пандемии ФРС напечатали слишком много денег и накачали свой баланс ипотечными и долговыми бумагами настолько, что резкий рост ставки вызовет волну банкротств «зомби-фирм», которые последние 12 лет паразитировали экономику за счет лояльности ФРС.
Вчера в эфире я снова говорил о том, что инвесторам стоит опасаться высокой и продолжительной инфляции, а также поделился идеями для защиты капитала и тактике поведения в этот период. В текущей ситуации пассивное индексное инвестирование может привести к продолжительному периоду без роста — 3, 5 или 10 лет. Например, индекс S&P 500 сейчас на 40% состоит из компаний, которые сильнее всего подвержены рецессии — это технологические и циклические компании. С такой структурой индекс будет тянуть вниз высокая инфляция и слабый экономический рост. А попытка выбора отдельных бумаг без опыта и знаний часто заканчивает очень плохо, особенно на падающих рынках.
Если хотите получать тактические рекомендации оперативно и быть в курсе рыночных течений, присоединяйтесь к Инвестклубу. Вступая в клуб, вы попадаете в правильное окружение — без гонки за хайпом, а в сообщество думающих и осознанных инвесторов.
До конца мая скидка 20% по промокоду CLUB20. Подробности на сайте — https://romanfinance.club
Удачных инвестиций
@romanfinance
Вчера мы закрыли позицию в акциях Schlumberger (черная линия на графике) с прибылью 15,6% — этот результаты мы получили за 2 недели. 13 мая для участников Инвестклуба я подготовил обзор сектора нефтесервисных компаний, в котором кроме Schlumberger разбирал Halliburton (красная линия) и Baker Huges. Акции Halliburton мы пока держим — до целевого уровня осталась пара процентов, а от покупки Baker Hughes отказались сразу из-за финансовых показателей, уступающих Schlumberger и Halliburton. Синяя линия на графике — ETF на индекс S&P 500.
Пример обзора смотрите по ссылке — https://disk.yandex.ru/i/tPgzbPov3OUEqg
В анализе компаний я смотрю в первую очередь на фундаментальные факторы, которые помогут сектору расти. В случае с нефтесервисом — это нехватка буровых и дефицит нефти. В текущем цикле CAPEX нефтяников отстал от роста цен на нефть. Более того, при цене нефти выше $70 любое месторождение нефти в США становится прибыльным, что также стимулирует инвестиции в бурение. Более подробно о факторах роста читайте в обзоре.
И если хотите не только получать такие обзоры регулярно, но и учиться формировать их самостоятельно и развивать навыки анализа, присоединяйтесь к Инвестклубу. До конца мая действует скидка 20% по промокоду CLUB20.
Подробности на сайте https://romanfinance.club
Удачных инвестиций
@romanfinance
Пример обзора смотрите по ссылке — https://disk.yandex.ru/i/tPgzbPov3OUEqg
В анализе компаний я смотрю в первую очередь на фундаментальные факторы, которые помогут сектору расти. В случае с нефтесервисом — это нехватка буровых и дефицит нефти. В текущем цикле CAPEX нефтяников отстал от роста цен на нефть. Более того, при цене нефти выше $70 любое месторождение нефти в США становится прибыльным, что также стимулирует инвестиции в бурение. Более подробно о факторах роста читайте в обзоре.
И если хотите не только получать такие обзоры регулярно, но и учиться формировать их самостоятельно и развивать навыки анализа, присоединяйтесь к Инвестклубу. До конца мая действует скидка 20% по промокоду CLUB20.
Подробности на сайте https://romanfinance.club
Удачных инвестиций
@romanfinance
🌊 Депозитное цунами
28 февраля Банк России поднял ключевую ставку до 20%, что привело к росту доходности банковских вкладов. В начале марта российские банки подняли ставки и средняя доходность выросла до 20,5% годовых, как это показано на графике ниже. Однако, столь щедрые условия банкиры предлагали по вкладам на 3 месяца, а по годовым депозитам давали ощутимо меньше — около 12-14%.
По итогам марта официальная инфляция поднялась до 17%, а ощущаемая населением инфялция — выше 20%. На короткое время ставки по вкладам перекрыли уровень инфляции, но ЦБ приступил к снижению ставки уже в апреле и за 3 месяца довел ее до 11% и вслед за ставкой упали доходности депозитов. На конец мая средняя доходность по вкладам опустилась до 11,8%. А вот инфляция не спешит падать также быстро и остается на уровне 17,5%.
Таким образом, разрыв между инфляцией и доходностью депозитов вырос до 570 процентных пунктов, хотя в 2021 средний разрыв составлял 100 процентных пунктов. Это делает депозиты невыгодными при такой инфляции. За первые два дня марта Сбербанк получил приток средств клиентов в валюте и рублях на сумму более 1 триллиона рублей. ВТБ за аналогичный период привлек 900 миллиардов рублей. Учитывая то, что лучшие условия банки давали по депозитам на 3 месяца, то в начале июня освобождается пул ликвидности, который будет искать привлекательные условия для инвестиций.
Ставки по ипотеке остаются повышенными — в среднем 18,2%. Плюс высокий порог входа «за наличку» оттолкнет инвесторов с небольшим капиталом. Поэтому значительная часть этих денег пойдет на фондовый рынок, где главной целью станут дивидендные акции и компании, которые «на слуху». Например, дивидендная доходность Газпрома, МТС или Сургутнефтегаза при текущих ценах превышает доходности по вкладам. Так что начало лета на российском рынке обещает быть интересным.
За лучшими идеями на российском и глобальном рынке мы продолжаем следить в Инвестклубе. Сегодня последний день действия скидки 20%. Чтобы получить скидку, введите промокод CLUB20 при оплате заказа.
Подробности на сайте https://romanfinance.club
Удачных инвестиций
@romanfinance
28 февраля Банк России поднял ключевую ставку до 20%, что привело к росту доходности банковских вкладов. В начале марта российские банки подняли ставки и средняя доходность выросла до 20,5% годовых, как это показано на графике ниже. Однако, столь щедрые условия банкиры предлагали по вкладам на 3 месяца, а по годовым депозитам давали ощутимо меньше — около 12-14%.
По итогам марта официальная инфляция поднялась до 17%, а ощущаемая населением инфялция — выше 20%. На короткое время ставки по вкладам перекрыли уровень инфляции, но ЦБ приступил к снижению ставки уже в апреле и за 3 месяца довел ее до 11% и вслед за ставкой упали доходности депозитов. На конец мая средняя доходность по вкладам опустилась до 11,8%. А вот инфляция не спешит падать также быстро и остается на уровне 17,5%.
Таким образом, разрыв между инфляцией и доходностью депозитов вырос до 570 процентных пунктов, хотя в 2021 средний разрыв составлял 100 процентных пунктов. Это делает депозиты невыгодными при такой инфляции. За первые два дня марта Сбербанк получил приток средств клиентов в валюте и рублях на сумму более 1 триллиона рублей. ВТБ за аналогичный период привлек 900 миллиардов рублей. Учитывая то, что лучшие условия банки давали по депозитам на 3 месяца, то в начале июня освобождается пул ликвидности, который будет искать привлекательные условия для инвестиций.
Ставки по ипотеке остаются повышенными — в среднем 18,2%. Плюс высокий порог входа «за наличку» оттолкнет инвесторов с небольшим капиталом. Поэтому значительная часть этих денег пойдет на фондовый рынок, где главной целью станут дивидендные акции и компании, которые «на слуху». Например, дивидендная доходность Газпрома, МТС или Сургутнефтегаза при текущих ценах превышает доходности по вкладам. Так что начало лета на российском рынке обещает быть интересным.
За лучшими идеями на российском и глобальном рынке мы продолжаем следить в Инвестклубе. Сегодня последний день действия скидки 20%. Чтобы получить скидку, введите промокод CLUB20 при оплате заказа.
Подробности на сайте https://romanfinance.club
Удачных инвестиций
@romanfinance
⚡️ Рекорды существуют для того, чтобы их бить
Цены на сырье обновляют максимум из-за проблем в логистике энергоносителей и продуктов питания, а также на фоне открытия Китая после локдауна. Индекс Bloomberg Commodity Spot, который отслеживает цены на 23 вида сырья, вырос в понедельник на 1,9% до 681,92 пунктов, а с начала года рост уже превысил 35%.
О перспективах сырья я говорил еще в декабре на ежегодной конференции по стратегии на предстоящий год, а фонд на сырье покупал в октябре 2021. С тех пор эта позиция принесла мне +42%. События в Украине и санкции против России помогли идее с сырьем заиграть новыми красками — перестройка логистических цепочек и передел рынка взвинтили цены на большинство товаров. Вот динамика главных составных частей Bloomberg Commodity Spot Index с начала года:
Нефть: +50%
Газ: +144%
Бензин: +86%
Дизель: +113%
Пшеница: +43%
Кукуруза: +25%
Но инвесторов, которые не успели войти в сырье беспокоит вопрос: «Стоил ли это делать, когда цены на максимумах?»
Для ответа на этот вопрос я ищу ответ не в уровне цен, а в происходящем на рынке. И я вижу, что разрыв логистических цепочек не налаживается, как нам говорили в ФРС. Уровень напряженности в логистике близок к историческим максимумам. Стоимость перевозки грузов за прошлый год выросла на 200%, а с начала пандемии — в 6 раз. Стоимость фрахта танкеров для перевозки нефти выросла в 4 раза с начала спецоперации и передела европейского рынка. Нефти не хватает из-за спада добычи после пандемии, а темпы бурения и добычи не поспевают за спросом, а тут еще в Китае сняли локдаун и экономика начинает разгоняться.
В США рекордно низкие темпы сбора урожая и отставание в темпах посевной из-за плохой погоды. Цены на удобрения — рекордные из-за блокады экспорта из России и Белоруссии, которые покрывали 30% мирового рынка. Цены на удобрения выросли на 220% в период с апреля 2020 по март 2022, а цены на продовольствие — на 84%, обновив максимумы продовольственного кризиса 2011 года.
Инфляция в США и Европе — рекордная за 40 лет. Это стимулирует потребителей не только тратить деньги вместо их сбережения, но и требовать повышения зарплаты. Производители сталкиваются не только с ростом цен на сырье, но и с требованиями рабочих, которые при низкой безработице легко находят себе новую работу, если прежний работодатель отказывается поднимать зарплату.
Это в конечном итоге приводит к зарождению инфляционной спирали, когда рост производственных издержек вынуждает компании поднимать стоимость готовой продукции, что стимулирует дальнейший рост цен. Из-за роста инфляции работники требуют повышения заработной платы и спираль уходит на новый круг.
Прошедший с начала года рост в сырье кажется невероятным, но лишь до сравнения текущего роста с периодом 70-х годов. Об этом периоде я подробно писал в прошлых постах. С 1972 по 1980 цены на нефть выросли в 11 раз с $3,5 до $40, а цены на золото — в 20 раз с $41 до $840.
Так что я продолжу держать позицию в сырье и искать идеи в смежных секторах для участников Инвестклуба.
Удачных инвестиций
@romanfinance
Цены на сырье обновляют максимум из-за проблем в логистике энергоносителей и продуктов питания, а также на фоне открытия Китая после локдауна. Индекс Bloomberg Commodity Spot, который отслеживает цены на 23 вида сырья, вырос в понедельник на 1,9% до 681,92 пунктов, а с начала года рост уже превысил 35%.
О перспективах сырья я говорил еще в декабре на ежегодной конференции по стратегии на предстоящий год, а фонд на сырье покупал в октябре 2021. С тех пор эта позиция принесла мне +42%. События в Украине и санкции против России помогли идее с сырьем заиграть новыми красками — перестройка логистических цепочек и передел рынка взвинтили цены на большинство товаров. Вот динамика главных составных частей Bloomberg Commodity Spot Index с начала года:
Нефть: +50%
Газ: +144%
Бензин: +86%
Дизель: +113%
Пшеница: +43%
Кукуруза: +25%
Но инвесторов, которые не успели войти в сырье беспокоит вопрос: «Стоил ли это делать, когда цены на максимумах?»
Для ответа на этот вопрос я ищу ответ не в уровне цен, а в происходящем на рынке. И я вижу, что разрыв логистических цепочек не налаживается, как нам говорили в ФРС. Уровень напряженности в логистике близок к историческим максимумам. Стоимость перевозки грузов за прошлый год выросла на 200%, а с начала пандемии — в 6 раз. Стоимость фрахта танкеров для перевозки нефти выросла в 4 раза с начала спецоперации и передела европейского рынка. Нефти не хватает из-за спада добычи после пандемии, а темпы бурения и добычи не поспевают за спросом, а тут еще в Китае сняли локдаун и экономика начинает разгоняться.
В США рекордно низкие темпы сбора урожая и отставание в темпах посевной из-за плохой погоды. Цены на удобрения — рекордные из-за блокады экспорта из России и Белоруссии, которые покрывали 30% мирового рынка. Цены на удобрения выросли на 220% в период с апреля 2020 по март 2022, а цены на продовольствие — на 84%, обновив максимумы продовольственного кризиса 2011 года.
Инфляция в США и Европе — рекордная за 40 лет. Это стимулирует потребителей не только тратить деньги вместо их сбережения, но и требовать повышения зарплаты. Производители сталкиваются не только с ростом цен на сырье, но и с требованиями рабочих, которые при низкой безработице легко находят себе новую работу, если прежний работодатель отказывается поднимать зарплату.
Это в конечном итоге приводит к зарождению инфляционной спирали, когда рост производственных издержек вынуждает компании поднимать стоимость готовой продукции, что стимулирует дальнейший рост цен. Из-за роста инфляции работники требуют повышения заработной платы и спираль уходит на новый круг.
Прошедший с начала года рост в сырье кажется невероятным, но лишь до сравнения текущего роста с периодом 70-х годов. Об этом периоде я подробно писал в прошлых постах. С 1972 по 1980 цены на нефть выросли в 11 раз с $3,5 до $40, а цены на золото — в 20 раз с $41 до $840.
Так что я продолжу держать позицию в сырье и искать идеи в смежных секторах для участников Инвестклуба.
Удачных инвестиций
@romanfinance
В посте 19 мая, где мы обсуждали передел европейского нефтяного рынка, я упомянул 2 идеи — нефтесервис и танкерные компании. Идея по нефтесервису уже отработана — в акциях Schlumberger мы взяли 15%, а в Halliburton — 21%. Подробнее о танкерных компаниях мы говорили с участниками клуба на планерке 18 мая и я выделил компании, к которым стоит присмотреться. Среди них Scorpio Tankers с флотом из 124 танкеров для перевозки нефти и нефтепродуктов. Их акции с тех пор выросли на 30%. Другие компании из подборки также показали рост.
Стоимость перевозки нефти морем из России в Юго-Восточную Европу выросла в 3 раза только за апрель с $10 до $32 за метрическую тонну, а в Северную Европу — в 5.5 раз с $7,5 до $41 за тонну. Из-за предстоящего эмбарго на российскую нефть рынок меняется и главным «заместителем» России хотят стать США. Если им удастся занять долю на европейском нефтяном рынке, у танкерных компаний начнется золотая эра.
Удачных инвестиций
@romanfinance
Стоимость перевозки нефти морем из России в Юго-Восточную Европу выросла в 3 раза только за апрель с $10 до $32 за метрическую тонну, а в Северную Европу — в 5.5 раз с $7,5 до $41 за тонну. Из-за предстоящего эмбарго на российскую нефть рынок меняется и главным «заместителем» России хотят стать США. Если им удастся занять долю на европейском нефтяном рынке, у танкерных компаний начнется золотая эра.
Удачных инвестиций
@romanfinance
🎙️ Банки берут комиссию за валютные счета — что теперь делать вкладчикам?
В этом выпуске мы обсудили тему, которая взорвала мой Telegram и в целом российское инфополе — введение комиссии за валютные счета. К моменту записи выпуска уже в шести банках из топ-20 по объему привлеченных средств действуют комиссии за валютные счета. Самая высокая в Тинькофф Банке — 12% годовых.
Что теперь с этим делать, стоит ли снимать валюту и к чему это все ведет — об этом мы поговорили в эпизоде и разобрали три возможных сценария для вкладчиков.
Слушайте выпуск в Apple Podcasts и Яндекс.Музыка
Удачных инвестиций!
@romanfinance
В этом выпуске мы обсудили тему, которая взорвала мой Telegram и в целом российское инфополе — введение комиссии за валютные счета. К моменту записи выпуска уже в шести банках из топ-20 по объему привлеченных средств действуют комиссии за валютные счета. Самая высокая в Тинькофф Банке — 12% годовых.
Что теперь с этим делать, стоит ли снимать валюту и к чему это все ведет — об этом мы поговорили в эпизоде и разобрали три возможных сценария для вкладчиков.
Слушайте выпуск в Apple Podcasts и Яндекс.Музыка
Удачных инвестиций!
@romanfinance
Рынки трясет, эксперты дают противоречивые советы, криптовалюты держат на грани нервного срыва: обстановка крайне тревожная. Вероятно, вы уже подозреваете, что инвестирование — затея более опасная, чем одиночное плавание Федора Конюхова.
Начинающие инвесторы борются с желанием все бросить. А те, кто только собирался сформировать свой первый портфель, радуются, что не успели этого сделать.
Страх новичков понятен — разобраться в том, что происходит, непросто даже опытным инвесторам.
Универсального совета, какую тактику формирования и управления своим портфелем выбрать, нет. Но уберечься от рискованных шагов, получить проверенные инвестидеи и быть в курсе тенденций рынка — можно.
А чтобы узнать как, приходите на мой практический марафон «Осознанный инвестор», на котором я:
✅ расскажу об основах мировой экономики и о том, почему особенно важно именно в кризис начинать инвестировать;
✅ дам подборку полезных материалов для начинающих и более опытных инвесторов;
✅ покажу на практических примерах, как работают готовые инвестидеи, и как с их помощью формируется устойчивый прибыльный портфель с подходящим риск-профилем;
✅ погружу вас в обсуждение актуальных проблем и последних тенденций на российском и мировых рынках;
✅ отвечу на ваши вопросы об инвестировании в текущей ситуации.
Приходите на марафон и сделайте первые шаги к тому, чтобы не только сохранить, но и преумножить капитал в ситуации, когда деньги обесцениваются с каждым днем.
Подробности и регистрация здесь — https://romanfinance.club/marathon
Удачных инвестиций и до встречи
@romanfinance
Начинающие инвесторы борются с желанием все бросить. А те, кто только собирался сформировать свой первый портфель, радуются, что не успели этого сделать.
Страх новичков понятен — разобраться в том, что происходит, непросто даже опытным инвесторам.
Универсального совета, какую тактику формирования и управления своим портфелем выбрать, нет. Но уберечься от рискованных шагов, получить проверенные инвестидеи и быть в курсе тенденций рынка — можно.
А чтобы узнать как, приходите на мой практический марафон «Осознанный инвестор», на котором я:
✅ расскажу об основах мировой экономики и о том, почему особенно важно именно в кризис начинать инвестировать;
✅ дам подборку полезных материалов для начинающих и более опытных инвесторов;
✅ покажу на практических примерах, как работают готовые инвестидеи, и как с их помощью формируется устойчивый прибыльный портфель с подходящим риск-профилем;
✅ погружу вас в обсуждение актуальных проблем и последних тенденций на российском и мировых рынках;
✅ отвечу на ваши вопросы об инвестировании в текущей ситуации.
Приходите на марафон и сделайте первые шаги к тому, чтобы не только сохранить, но и преумножить капитал в ситуации, когда деньги обесцениваются с каждым днем.
Подробности и регистрация здесь — https://romanfinance.club/marathon
Удачных инвестиций и до встречи
@romanfinance
⚡ Покупай, когда на рынках льется кровь. Даже, если эта кровь твоя
С начала года индекс S&P дважды входил в стадию «медвежьего» рынка — ситуацию, когда индекс падает на 20% и сильнее. По итогу прошлой недели 16,8% компаний из S&P 500 торговались выше своей 200-дневной средней и только 4,8% — выше 50-дневной средней. За прошедшие 10 лет подобная ситуация складывается в третий раз. Аналогичные уровни рынок переживал в разгар пандемии 2020 года и перед началом цикла снижения ставок в 2018.
С 1990 года подобные уровни снижения рынок показывал 9 раз. На изображении ниже результаты индекса S&P 500 спустя указанное время после достижения уровней, при которых только 5% оставались выше своих 50-дневных средних. Любопытно, что в среднем спустя год рынок торговался выше в 100% случаев, а средний рост составлял 23,4%. Как будет в этот раз сказать невозможно. Подобная статистика внушает некоторый оптимизм, но я не уверен в повторении этих результатов на 100%.
В прошлых постах мы подробно говорили об инфляции и данные за май подтверждают опасения — ни в США, ни в Европе Центробанки не способны сдержать инфляцию. Нас ждут трудные годы, по крайней мере, я готовлюсь именно к такому сценарию. Если вы хотите пройти этот период спокойно и без потерь, присоединяйтесь к группе наставничества. На июль – сентябрь есть 2 свободных места в личную работу со мной.
Если готовы работать, пишите мне на @romafinance, расскажу детали.
Удачных инвестиций
@romanfinance
С начала года индекс S&P дважды входил в стадию «медвежьего» рынка — ситуацию, когда индекс падает на 20% и сильнее. По итогу прошлой недели 16,8% компаний из S&P 500 торговались выше своей 200-дневной средней и только 4,8% — выше 50-дневной средней. За прошедшие 10 лет подобная ситуация складывается в третий раз. Аналогичные уровни рынок переживал в разгар пандемии 2020 года и перед началом цикла снижения ставок в 2018.
С 1990 года подобные уровни снижения рынок показывал 9 раз. На изображении ниже результаты индекса S&P 500 спустя указанное время после достижения уровней, при которых только 5% оставались выше своих 50-дневных средних. Любопытно, что в среднем спустя год рынок торговался выше в 100% случаев, а средний рост составлял 23,4%. Как будет в этот раз сказать невозможно. Подобная статистика внушает некоторый оптимизм, но я не уверен в повторении этих результатов на 100%.
В прошлых постах мы подробно говорили об инфляции и данные за май подтверждают опасения — ни в США, ни в Европе Центробанки не способны сдержать инфляцию. Нас ждут трудные годы, по крайней мере, я готовлюсь именно к такому сценарию. Если вы хотите пройти этот период спокойно и без потерь, присоединяйтесь к группе наставничества. На июль – сентябрь есть 2 свободных места в личную работу со мной.
Если готовы работать, пишите мне на @romafinance, расскажу детали.
Удачных инвестиций
@romanfinance
Инвестиции в HAL и SLB: нужно больше черного золота
Несмотря на 100% вероятность рецессии в США до конца 2022 года, я считаю нефтесервисные компании привлекательными для инвестиций.
Главный довод — дефицит нефти, вызванный нехваткой CAPEX’а в секторе, и передел европейского рынка.
Подробнее об устройстве нефтесервисного рынка, аргументах «за» и «против» я рассказал в статье для Т—Ж.
https://journal.tinkoff.ru/news/review-hal-slb/
Приятного чтения ☝️
Несмотря на 100% вероятность рецессии в США до конца 2022 года, я считаю нефтесервисные компании привлекательными для инвестиций.
Главный довод — дефицит нефти, вызванный нехваткой CAPEX’а в секторе, и передел европейского рынка.
Подробнее об устройстве нефтесервисного рынка, аргументах «за» и «против» я рассказал в статье для Т—Ж.
https://journal.tinkoff.ru/news/review-hal-slb/
Приятного чтения ☝️
🗞 Я в СМИ
В июле я стал постоянным приглашенным экспертом в рубрике «Инвестидея недели» для Московских новостей. Каждую неделю здесь разбираются горячие идеи на российском рынке и их потенциал. Вот последние материалы с моими комментариями.
Санкциям вопреки
Почему санкции не мешают популярности Сбербанка у розничных инвесторов.
https://www.mn.ru/smart/sankcziyam-vopreki
«Зеленое» будущее «Норникеля»
Почему упали акции «Норникеля», что будет с ценами на сырье и как они вырастут на «зеленых» технологиях.
https://www.mn.ru/smart/zelenoe-budushhee-nornikelya
«Яндекс» радует инвесторов
«Яндекс» придумал, как расплатиться с владельцами облигаций и избежать дефолта.
https://www.mn.ru/smart/yandeks-raduet-investorov
На следующей неделе возвращаюсь из путешествия по Алтаю и возобновим активность в канале. А пока напоминаю, что каждый понедельник стартует бесплатный марафон «Осознанный инвестор» — записывайтесь по ссылке https://romanfinance.club/marathon
Удачных инвестиций!
@romanfinance
В июле я стал постоянным приглашенным экспертом в рубрике «Инвестидея недели» для Московских новостей. Каждую неделю здесь разбираются горячие идеи на российском рынке и их потенциал. Вот последние материалы с моими комментариями.
Санкциям вопреки
Почему санкции не мешают популярности Сбербанка у розничных инвесторов.
https://www.mn.ru/smart/sankcziyam-vopreki
«Зеленое» будущее «Норникеля»
Почему упали акции «Норникеля», что будет с ценами на сырье и как они вырастут на «зеленых» технологиях.
https://www.mn.ru/smart/zelenoe-budushhee-nornikelya
«Яндекс» радует инвесторов
«Яндекс» придумал, как расплатиться с владельцами облигаций и избежать дефолта.
https://www.mn.ru/smart/yandeks-raduet-investorov
На следующей неделе возвращаюсь из путешествия по Алтаю и возобновим активность в канале. А пока напоминаю, что каждый понедельник стартует бесплатный марафон «Осознанный инвестор» — записывайтесь по ссылке https://romanfinance.club/marathon
Удачных инвестиций!
@romanfinance