⚡️ Ключевая ставка 20% – это значит, что российской экономике конец?
Нет, друзья, не конец. Ключевая ставка определяет стоимость денег в экономке и благодаря ей Центральный банк влияет на инфляцию, экономический рост и валютный курс. Низкая ставка делает кредиты дешевле и ускоряет экономический рост, а вместе с ним инфляцию. Повышение ставки ведет к удорожанию кредитов, замедлению экономического роста, замедлению инфляции и росту привлекательности национальной валюты.
В новой статье разобрал новость о росте ключевой ставки до 20% и популярные вопросы, связанные со ставкой.
Читайте подробнее в статье — https://telegra.ph/Klyuchevaya-stavka-20--ehto-znachit-chto-rossijskoj-ehkonomike-konec-03-01
Удачных инвестиций!
@romanfinance
Нет, друзья, не конец. Ключевая ставка определяет стоимость денег в экономке и благодаря ей Центральный банк влияет на инфляцию, экономический рост и валютный курс. Низкая ставка делает кредиты дешевле и ускоряет экономический рост, а вместе с ним инфляцию. Повышение ставки ведет к удорожанию кредитов, замедлению экономического роста, замедлению инфляции и росту привлекательности национальной валюты.
В новой статье разобрал новость о росте ключевой ставки до 20% и популярные вопросы, связанные со ставкой.
Читайте подробнее в статье — https://telegra.ph/Klyuchevaya-stavka-20--ehto-znachit-chto-rossijskoj-ehkonomike-konec-03-01
Удачных инвестиций!
@romanfinance
Telegraph
⚡️ Ключевая ставка 20% – это значит, что российской экономике конец?
Ключевая ставка определяет стоимость денег в экономке и благодаря ей Центральный банк влияет на инфляцию, экономический рост и валютный курс. Низкая ставка делает кредиты дешевле и ускоряет экономический рост, а вместе с ним инфляцию. Повышение ставки ведет…
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
⚡️ Чувствую нужно прояснить важный момент
По сети «гуляют» скриншоты и посты о том, что в Лондоне Сбербанк стоит 50 копеек в пересчете на текущий курс. Но есть важные нюансы, о которых авторы этих публикаций несознательно или сознательно умалчивают. Происходящее с российскими бумагами в Лондоне — типичная паника и разгул спекулянтов.
Почему биржа не останавливает торги — вопрос риторический.
Для тех кто считает, что Сбербанк реально стоит 50 копеек рекомендую вспомнить апрель 2020 года, когда фьючерс на американскую нефть торговался по минус $38. Нечто похожее происходит сейчас с нашими расписками в Лондоне, но с реальным положением дел имеет мало общего. Они просто «токсичны» для западных инвесторов и от них избавляются по любой цене.
Подробнее смотрите в видео и будьте бдительнее 🙏
@romanfinance
По сети «гуляют» скриншоты и посты о том, что в Лондоне Сбербанк стоит 50 копеек в пересчете на текущий курс. Но есть важные нюансы, о которых авторы этих публикаций несознательно или сознательно умалчивают. Происходящее с российскими бумагами в Лондоне — типичная паника и разгул спекулянтов.
Почему биржа не останавливает торги — вопрос риторический.
Для тех кто считает, что Сбербанк реально стоит 50 копеек рекомендую вспомнить апрель 2020 года, когда фьючерс на американскую нефть торговался по минус $38. Нечто похожее происходит сейчас с нашими расписками в Лондоне, но с реальным положением дел имеет мало общего. Они просто «токсичны» для западных инвесторов и от них избавляются по любой цене.
Подробнее смотрите в видео и будьте бдительнее 🙏
@romanfinance
«Какие к черту инвестиции?! Ни сегодня, завтра страну накроют «железным занавесом», а инфляция взлетит!»
☝️ Вот как раз они и спасут.
Даже под жесточайшими санкциями фондовые рынки живут и растут. На изображении слева — динамика рынка Ирана за 5 лет. После отключения страны от SWIFT индекс вырос на 1569% и кратно перекрыл инфляцию в 40%, которая выросла вслед за отключением.
На изображении справа — динамика фондового индекса Турции, где инфляция разгулялась с осени 2020 года после ошибочных действий Центробанка — вместо повышения ставки Турецкий ЦБ ее понижал, что еще сильнее разгоняло инфляцию. С тех пор фондовый рынок Турции вырос на 120%, а текущая инфляция близка к 50%.
Поэтому инвестиции при правильном подходе становятся спасением в подобных ситуациях. Сегодня у меня стартовала группа наставничества и до конца недели вы можете к ней присоединиться. Мы подробно будем разбирать работу экономики, инвестиции и защиту капитала в текущих реалиях. Подробности здесь.
Удачных инвестиций!
@romanfinance
☝️ Вот как раз они и спасут.
Даже под жесточайшими санкциями фондовые рынки живут и растут. На изображении слева — динамика рынка Ирана за 5 лет. После отключения страны от SWIFT индекс вырос на 1569% и кратно перекрыл инфляцию в 40%, которая выросла вслед за отключением.
На изображении справа — динамика фондового индекса Турции, где инфляция разгулялась с осени 2020 года после ошибочных действий Центробанка — вместо повышения ставки Турецкий ЦБ ее понижал, что еще сильнее разгоняло инфляцию. С тех пор фондовый рынок Турции вырос на 120%, а текущая инфляция близка к 50%.
Поэтому инвестиции при правильном подходе становятся спасением в подобных ситуациях. Сегодня у меня стартовала группа наставничества и до конца недели вы можете к ней присоединиться. Мы подробно будем разбирать работу экономики, инвестиции и защиту капитала в текущих реалиях. Подробности здесь.
Удачных инвестиций!
@romanfinance
Что значит дефолтный рейтинг России?
Чем грозит Европе рост цен на газ?
Почему США не ввели санкции на российский уран?
Что покупать, когда откроется биржа?
На эти и другие вопросы я ответил на вчерашней инвестиционной планерке для подписчиков. Мы обсудили важные вопросы, поэтому я решил сделать эту планерку открытой. Смотрите запись по ссылке, а вопросы задавайте в комментариях под видео.
Также напоминаю, что сегодня последний день, когда вы можете присоединиться к текущему потоку наставничества. Осталось 2 места в группу на личную работу со мной и 6 мест в группу к наставникам. Мы начали работать в этот понедельник, поэтому самое интересное еще впереди. Присоединяйтесь.
Удачных инвестиций!
@romanfinance
Чем грозит Европе рост цен на газ?
Почему США не ввели санкции на российский уран?
Что покупать, когда откроется биржа?
На эти и другие вопросы я ответил на вчерашней инвестиционной планерке для подписчиков. Мы обсудили важные вопросы, поэтому я решил сделать эту планерку открытой. Смотрите запись по ссылке, а вопросы задавайте в комментариях под видео.
Также напоминаю, что сегодня последний день, когда вы можете присоединиться к текущему потоку наставничества. Осталось 2 места в группу на личную работу со мной и 6 мест в группу к наставникам. Мы начали работать в этот понедельник, поэтому самое интересное еще впереди. Присоединяйтесь.
Удачных инвестиций!
@romanfinance
⚡ Байден связал рекордную инфляцию в США с антироссийскими санкциями.
Услышав это у вас наверняка закрались сомнения, поэтому давайте разберемся с фактами.
С начала пандемии ФРС напечатала $6 триллионов (синяя линия на графике), а это 37% всего объема долларов, находящихся в обращении до 2020 года. Деньги раздавались людям через пособия и стимулирующие чеки. Также на эти деньги кредитовались банки и выкупались проблемные долги.
Часть напечатанных долларов ушли на фондовый рынок, что позволило ему быстро восстановиться после локдауна и показать рост. Другая часть ушла в потребление товаров и услуг, что начало разгон инфляции.
Резкий рост спроса после локдауна вызвал нехватку производственных мощностей и нехватку сырья, в результате чего начали расти цены на нефть, металлы и перевозки, что еще сильнее подстегивало инфляцию. В итоге индекс потребительских цен (красная линия на графике) показал резкий рост, а инфляция достигла максимума за 40 лет в 7,9% годовых.
Так что рост инфляции в США рекордный не из-за санкций против России, а из-за денежно-кредитной политики ФРС, которая во главу угла поставила не благополучие граждан, а скорое восстановление фондового рынка. Расплачиваются за это американцы, которые еще год назад заправляли машины по $2,5 за галлон, а сегодня по $5.
Но в их СМИ расскажут, что виноваты «злые русские», а не ФРС.
Удачных инвестиций!
@romanfinance
Услышав это у вас наверняка закрались сомнения, поэтому давайте разберемся с фактами.
С начала пандемии ФРС напечатала $6 триллионов (синяя линия на графике), а это 37% всего объема долларов, находящихся в обращении до 2020 года. Деньги раздавались людям через пособия и стимулирующие чеки. Также на эти деньги кредитовались банки и выкупались проблемные долги.
Часть напечатанных долларов ушли на фондовый рынок, что позволило ему быстро восстановиться после локдауна и показать рост. Другая часть ушла в потребление товаров и услуг, что начало разгон инфляции.
Резкий рост спроса после локдауна вызвал нехватку производственных мощностей и нехватку сырья, в результате чего начали расти цены на нефть, металлы и перевозки, что еще сильнее подстегивало инфляцию. В итоге индекс потребительских цен (красная линия на графике) показал резкий рост, а инфляция достигла максимума за 40 лет в 7,9% годовых.
Так что рост инфляции в США рекордный не из-за санкций против России, а из-за денежно-кредитной политики ФРС, которая во главу угла поставила не благополучие граждан, а скорое восстановление фондового рынка. Расплачиваются за это американцы, которые еще год назад заправляли машины по $2,5 за галлон, а сегодня по $5.
Но в их СМИ расскажут, что виноваты «злые русские», а не ФРС.
Удачных инвестиций!
@romanfinance
США обещают заменить Европе российский газ, но смогут ли – большой вопрос
С 2019 года объемы экспорта американского СПГ выросли с 4 до 8 млрд кубометров в месяц. США призывают Европу отказаться от российского газа из трубы в пользу американского СПГ и обещают поставлять по 50 млрд кубометров к 2030 году. Однако, если мы начнем копать чуть глубже, то увидим нестыковки.
С декабря по февраль США поставили в Европу 19 млрд кубометров СПГ. При этом суммарный экспорт из США не изменился, как это показано на графике, а распределился в пользу Европы за счет сокращения доли Азии.
Уже сейчас СПГ терминалы в США работают на пределе мощности и нарастить производство в короткие сроки не смогут. Более того, правительство США одобрило десяток экспортных проектов суммарной мощностью 206 млрд кубометров в год, что вдвое больше текущих мощностей США. Однако, по многим проектам под эти контракты еще даже не началось строительство.
Как они будут исполнять обязательства перед контрагентами – не понятно.
@romanfinance
С 2019 года объемы экспорта американского СПГ выросли с 4 до 8 млрд кубометров в месяц. США призывают Европу отказаться от российского газа из трубы в пользу американского СПГ и обещают поставлять по 50 млрд кубометров к 2030 году. Однако, если мы начнем копать чуть глубже, то увидим нестыковки.
С декабря по февраль США поставили в Европу 19 млрд кубометров СПГ. При этом суммарный экспорт из США не изменился, как это показано на графике, а распределился в пользу Европы за счет сокращения доли Азии.
Уже сейчас СПГ терминалы в США работают на пределе мощности и нарастить производство в короткие сроки не смогут. Более того, правительство США одобрило десяток экспортных проектов суммарной мощностью 206 млрд кубометров в год, что вдвое больше текущих мощностей США. Однако, по многим проектам под эти контракты еще даже не началось строительство.
Как они будут исполнять обязательства перед контрагентами – не понятно.
@romanfinance
🎙️ Спасательный круг цифровых активов
В новом и долгожданном выпуске подкаста мы поговорили с моим коллегой – Женей Лашковым о цифровых активах. Обсудили происходящие в экономике события, кризис доверия к мировой финансовой системе и то, как цифровые активы помогают обходить валютные ограничения и пользоваться своим капиталом. Также мы поговорили о будущем цифровых активов, способах их применения и правилах безопасности при работе.
Слушайте выпуск в Apple Podcasts и Яндекс.Музыка
Удачных инвестиций!
@romanfinance
В новом и долгожданном выпуске подкаста мы поговорили с моим коллегой – Женей Лашковым о цифровых активах. Обсудили происходящие в экономике события, кризис доверия к мировой финансовой системе и то, как цифровые активы помогают обходить валютные ограничения и пользоваться своим капиталом. Также мы поговорили о будущем цифровых активов, способах их применения и правилах безопасности при работе.
Слушайте выпуск в Apple Podcasts и Яндекс.Музыка
Удачных инвестиций!
@romanfinance
⚡️ Европа останется без газа?
Еще до начала событий в Украине европейские операторы газовых хранилищ предупреждали о скором дефиците и нехватке газа. О снижении зависимости от российского газа в Европе говорили с 2014, но дальше разговоров дела не двигались. Если европейцы не договорятся с Россией об импорте газа за рубли и прокачка прекратится в апреле, то уже к июню хранилища опустеют. Даже если импорт сократится на 50%, газ все равно закончится, но уже в декабре – как раз в разгар зимы.
Надеяться на СПГ из США европейцам не стоит. В прошлом посте мы обсуждали загрузку СПГ мощностей в штатах – она 100% и добавить дополнительного объема они не смогут. В этих условиях переговорная позиция России по газу в рублях выглядит сильнее и динамика рубля на это явно намекает.
Завтра объявят условия закупок газа за рубли. Вероятным видится сценарий покупки рублей на бирже, либо покупки через европейского посредника, например, Сербию. В обоих случаях спрос на рубли вырастет и поспособствует дальнейшему укреплению.
Еще до начала событий в Украине европейские операторы газовых хранилищ предупреждали о скором дефиците и нехватке газа. О снижении зависимости от российского газа в Европе говорили с 2014, но дальше разговоров дела не двигались. Если европейцы не договорятся с Россией об импорте газа за рубли и прокачка прекратится в апреле, то уже к июню хранилища опустеют. Даже если импорт сократится на 50%, газ все равно закончится, но уже в декабре – как раз в разгар зимы.
Надеяться на СПГ из США европейцам не стоит. В прошлом посте мы обсуждали загрузку СПГ мощностей в штатах – она 100% и добавить дополнительного объема они не смогут. В этих условиях переговорная позиция России по газу в рублях выглядит сильнее и динамика рубля на это явно намекает.
Завтра объявят условия закупок газа за рубли. Вероятным видится сценарий покупки рублей на бирже, либо покупки через европейского посредника, например, Сербию. В обоих случаях спрос на рубли вырастет и поспособствует дальнейшему укреплению.
⚡ «В результате наших беспрецедентных санкций рубль превратился в руины», — заявил Джо Байден во время визита в Польшу.
Однако, рубль и фондовый рынок вопреки выступлениям Байдена выглядят крепко. Сегодня курс опускался до 80,33 рублей – на этом уровне рубль торговался 23 февраля. Таким образом потери с начала операции оказались полностью отыгранными.
Благодаря действиям ЦБ – повышению ставки до 20%, введению ограничений на покупку, снятие и вывоз валюты, удалось сдержать панику в начале марта. А дальше помогли высокие цены на сырье, продажа экспортерами валютной выручки и перевод платежей за газ в рубли.
Но есть в этом укреплении моменты, которые волнуют:
1. Отсутствие желающих продавать рубль. В условиях ограничений желающих купить валюту сократилось и объемы торгов упали в 4 раза в сравнении с февралем.
2. Иностранцев не выпускают из рублевых активов. Пока они такие же заложники, как и резервы нашего ЦБ на Западе.
В таких условиях курс выглядит искусственным или нет, как думаете?
@romanfinance
Однако, рубль и фондовый рынок вопреки выступлениям Байдена выглядят крепко. Сегодня курс опускался до 80,33 рублей – на этом уровне рубль торговался 23 февраля. Таким образом потери с начала операции оказались полностью отыгранными.
Благодаря действиям ЦБ – повышению ставки до 20%, введению ограничений на покупку, снятие и вывоз валюты, удалось сдержать панику в начале марта. А дальше помогли высокие цены на сырье, продажа экспортерами валютной выручки и перевод платежей за газ в рубли.
Но есть в этом укреплении моменты, которые волнуют:
1. Отсутствие желающих продавать рубль. В условиях ограничений желающих купить валюту сократилось и объемы торгов упали в 4 раза в сравнении с февралем.
2. Иностранцев не выпускают из рублевых активов. Пока они такие же заложники, как и резервы нашего ЦБ на Западе.
В таких условиях курс выглядит искусственным или нет, как думаете?
@romanfinance
⚡ Банк России все делает правильно
В прошлом посте мы говорили о поведении рубля и столь скорое восстановление вызывает вопрос — какой ценой удалось так укрепить валюту за месяц. На прошлой неделе ЦБ опубликовал отчёт о размере международных резервов и он выглядит оптимистично. За месяц с конца февраля резервы ЦБ «похудели» на $38 млрд.
Чтобы понять много это или мало, посмотрим на тактику ЦБ в 2014-2015 годах. 8 лет назад после введения санкций Банк России действовал не так смело. С июля по декабрь курс доллара поднялся с 35 до 80 рублей или на 130%. За этот период ЦБ «сжёг» $86 млрд резервов в попытках поддержать курс, но он так и не вернулся к прежним уровням.
В этом году ЦБ потратил $38 млрд, из которых $34 пришлись на первые 2 недели паники (на изображении слева). Благодаря введению ограничений на покупку и снятие валюты, которых не было в 2014, Банку России удалось сберечь резервы. В условиях блокировки части ЗВР со стороны Запада решения ЦБ оказались верными – не сильно жертвуя резервами, Банку России удалось вернуть курс к прежним значениям. Это позитивно и для людей, инфляционное давление на которых ослабнет, и для бизнеса, импорт которого будет идти по комфортному курсу.
Также правильным решением стала диверсификация резервов. Если в 2014 ЗВР России на 90% состояли из доллара и евро практически в равных пропорциях, то после 2014 структура стала стремительно меняться. На середину 2021 доля доллара упала до 16%, а золота выросла до 21%. Также в структуру резервов добавили юань и другие валюты (на изображении справа). Благодаря этому блокировка активов ЦБ в долларах и евро оказалась не такой страшной, какой могла бы стать в 2014.
Перевод платежей за сырье на новую схему поможет быстрее наполнять валютные резервы несмотря на санкции, но об этом я расскажу в следующем посте.
Удачных инвестиций!
@romanfinance
В прошлом посте мы говорили о поведении рубля и столь скорое восстановление вызывает вопрос — какой ценой удалось так укрепить валюту за месяц. На прошлой неделе ЦБ опубликовал отчёт о размере международных резервов и он выглядит оптимистично. За месяц с конца февраля резервы ЦБ «похудели» на $38 млрд.
Чтобы понять много это или мало, посмотрим на тактику ЦБ в 2014-2015 годах. 8 лет назад после введения санкций Банк России действовал не так смело. С июля по декабрь курс доллара поднялся с 35 до 80 рублей или на 130%. За этот период ЦБ «сжёг» $86 млрд резервов в попытках поддержать курс, но он так и не вернулся к прежним уровням.
В этом году ЦБ потратил $38 млрд, из которых $34 пришлись на первые 2 недели паники (на изображении слева). Благодаря введению ограничений на покупку и снятие валюты, которых не было в 2014, Банку России удалось сберечь резервы. В условиях блокировки части ЗВР со стороны Запада решения ЦБ оказались верными – не сильно жертвуя резервами, Банку России удалось вернуть курс к прежним значениям. Это позитивно и для людей, инфляционное давление на которых ослабнет, и для бизнеса, импорт которого будет идти по комфортному курсу.
Также правильным решением стала диверсификация резервов. Если в 2014 ЗВР России на 90% состояли из доллара и евро практически в равных пропорциях, то после 2014 структура стала стремительно меняться. На середину 2021 доля доллара упала до 16%, а золота выросла до 21%. Также в структуру резервов добавили юань и другие валюты (на изображении справа). Благодаря этому блокировка активов ЦБ в долларах и евро оказалась не такой страшной, какой могла бы стать в 2014.
Перевод платежей за сырье на новую схему поможет быстрее наполнять валютные резервы несмотря на санкции, но об этом я расскажу в следующем посте.
Удачных инвестиций!
@romanfinance
⚡️ Газ теперь только за рубли?
Звучит вдохновляюще, но это не совсем так. Новая схема расчетов за газ с «недружественными» странами предполагает открытие для компаний из этих стран специальных счетов типа «К» в Газпромбанке и расчет за газ с этих счетов. Формально европейские страны продолжат платить в евро, но схема платежей изменится. На изображении ниже это показано подробнее.
До 1 апреля европейские покупатели платили за газ в евро на счета трейдинговых подразделений Газпрома в европейских банках. Далее Газпром переводил часть валютной выручки в Россию и конвертировал ее в рубли. В условиях санкций такая схема расчетов ставила Газпром в опасное положение. По факту расчетные счета были открыты в европейских юрисдикциях и арестовать эти счета было очень просто.
С 1 апреля схема меняется и для покупки российского газа, а потом и нефти, зерна, металлов и удобрений, европейским потребителям понадобится специальный счет в Газпромбанке. В новой схеме европейцы продолжат платить в евро, но арестовать эти платежи не смогут – по факту деньги будут уже на территории России. После получения евро Газпромбанк конвертирует их в рубли на Мосбирже и перечислит Газпрому в счет оплаты контрактов.
Решение «win-win» – европейцы получают газ за евро, Газпром получает платежи без риска их ареста, Мосбиржа получает рост комиссионных за конвертацию, а рубль получает поддержку благодаря 100% конвертации по экспортным операциям.
Это второй фактор для дальнейшего укрепления рубля. Первый мы обсудили в прошлом посте, а третий разберем в следующем.
Удачных инвестиций!
@romanfinance
Звучит вдохновляюще, но это не совсем так. Новая схема расчетов за газ с «недружественными» странами предполагает открытие для компаний из этих стран специальных счетов типа «К» в Газпромбанке и расчет за газ с этих счетов. Формально европейские страны продолжат платить в евро, но схема платежей изменится. На изображении ниже это показано подробнее.
До 1 апреля европейские покупатели платили за газ в евро на счета трейдинговых подразделений Газпрома в европейских банках. Далее Газпром переводил часть валютной выручки в Россию и конвертировал ее в рубли. В условиях санкций такая схема расчетов ставила Газпром в опасное положение. По факту расчетные счета были открыты в европейских юрисдикциях и арестовать эти счета было очень просто.
С 1 апреля схема меняется и для покупки российского газа, а потом и нефти, зерна, металлов и удобрений, европейским потребителям понадобится специальный счет в Газпромбанке. В новой схеме европейцы продолжат платить в евро, но арестовать эти платежи не смогут – по факту деньги будут уже на территории России. После получения евро Газпромбанк конвертирует их в рубли на Мосбирже и перечислит Газпрому в счет оплаты контрактов.
Решение «win-win» – европейцы получают газ за евро, Газпром получает платежи без риска их ареста, Мосбиржа получает рост комиссионных за конвертацию, а рубль получает поддержку благодаря 100% конвертации по экспортным операциям.
Это второй фактор для дальнейшего укрепления рубля. Первый мы обсудили в прошлом посте, а третий разберем в следующем.
Удачных инвестиций!
@romanfinance
⚡ Рекордные доходы от экспорта держат рубль
По-мнению Института Международных финансов в 2022 году Россия получит рекордную экспортную выручку в нефтегазовом секторе — $320 млрд, что на 36% больше в сравнении с 2021 и 2019.
В своей программе по отказу от российского газа Европа называет 10 пунктов, в числе которых отказ от новых контрактов, переход на альтернативные поставки СПГ из США и увеличении выработки энергии из альтернативных источников — ветра и солнца.
Отказ от российских металлов и энергоресурсов породил другую проблему, которая осложнит ускоренный переход на альтернативные источники энергии — рост цен на сталь и алюминий. План предусматривает строительство 290 гигаватт ветряных и 250 гигаватт солнечных мощностей и только стоимость стали для реализации этих проектов оценивается в $72 млрд по текущим ценам. Чтобы понять масштаб, сравните эту цифру с суммарным экспортном Газпрома за 2021 год — $55 млрд. Из-за роста цен на металлы стоимость ветряной турбины в долларах за мегаватт снова начала расти после многолетнего падения.
В итоге получается, что несмотря на разговоры о санкциях и эмбарго, доходы России от экспорта в этом году обновят рекорды, а изменение схемы оплаты за сырье позволит не только поддержать рубль, но обеспечит приток валюты на замену заблокированным резервам Банка России.
Это мы и наблюдаем прямо сейчас – желающих покупать доллар в России сильно меньше в сравнении с экспортерами, продающими 100% валютной выручки.
Поэтому в этих условиях не стоит ждать рубль по 150 и даже по 100 — справедливым будет текущий курс. Россия продолжает продавать сырье, цены на которое растут. Нефтяное эмбарго со стороны США успешно выкупается Индией и Китаем. На значимые для США и Европы товары никаких санкций не накладывается. Например, США не тронули российский уран, который обеспечивает 20% выработки энергии в стране. Европа заявляет о невозможности быстро отказаться от российского газа.
Так что ждать разворота доллара к росту стоит только в случае немедленных и серьезных ограничений на российский экспорт, которых нет.
Удачных инвестиций!
@romanfinance
По-мнению Института Международных финансов в 2022 году Россия получит рекордную экспортную выручку в нефтегазовом секторе — $320 млрд, что на 36% больше в сравнении с 2021 и 2019.
В своей программе по отказу от российского газа Европа называет 10 пунктов, в числе которых отказ от новых контрактов, переход на альтернативные поставки СПГ из США и увеличении выработки энергии из альтернативных источников — ветра и солнца.
Отказ от российских металлов и энергоресурсов породил другую проблему, которая осложнит ускоренный переход на альтернативные источники энергии — рост цен на сталь и алюминий. План предусматривает строительство 290 гигаватт ветряных и 250 гигаватт солнечных мощностей и только стоимость стали для реализации этих проектов оценивается в $72 млрд по текущим ценам. Чтобы понять масштаб, сравните эту цифру с суммарным экспортном Газпрома за 2021 год — $55 млрд. Из-за роста цен на металлы стоимость ветряной турбины в долларах за мегаватт снова начала расти после многолетнего падения.
В итоге получается, что несмотря на разговоры о санкциях и эмбарго, доходы России от экспорта в этом году обновят рекорды, а изменение схемы оплаты за сырье позволит не только поддержать рубль, но обеспечит приток валюты на замену заблокированным резервам Банка России.
Это мы и наблюдаем прямо сейчас – желающих покупать доллар в России сильно меньше в сравнении с экспортерами, продающими 100% валютной выручки.
Поэтому в этих условиях не стоит ждать рубль по 150 и даже по 100 — справедливым будет текущий курс. Россия продолжает продавать сырье, цены на которое растут. Нефтяное эмбарго со стороны США успешно выкупается Индией и Китаем. На значимые для США и Европы товары никаких санкций не накладывается. Например, США не тронули российский уран, который обеспечивает 20% выработки энергии в стране. Европа заявляет о невозможности быстро отказаться от российского газа.
Так что ждать разворота доллара к росту стоит только в случае немедленных и серьезных ограничений на российский экспорт, которых нет.
Удачных инвестиций!
@romanfinance
🎙️ Как получать 50% дивидендами
В этом выпуске мы снова поговорили с Ромой Вотинцевым о дивидендах. Рома — дивидендный инвестор и строит свою стратегию на выборе качественных компаний, которые стабильно платят и увеличивают дивиденды. Мы поговорили о том, как можно зарабатывать 50% и более на дивидендах, как выбирать дивидендные компании, на что обращать внимание при выборе и какие риски подстерегают дивидендного инвестора на пути.
Также Рома поделился своей подборкой дивидендных акций, которая поможет начинающим дивидендным инвесторам. Ищите ссылку на подборку в описании к подкасту.
Слушайте выпуск в Apple Podcasts и Яндекс.Музыка
Удачных инвестиций!
@romanfinance
В этом выпуске мы снова поговорили с Ромой Вотинцевым о дивидендах. Рома — дивидендный инвестор и строит свою стратегию на выборе качественных компаний, которые стабильно платят и увеличивают дивиденды. Мы поговорили о том, как можно зарабатывать 50% и более на дивидендах, как выбирать дивидендные компании, на что обращать внимание при выборе и какие риски подстерегают дивидендного инвестора на пути.
Также Рома поделился своей подборкой дивидендных акций, которая поможет начинающим дивидендным инвесторам. Ищите ссылку на подборку в описании к подкасту.
Слушайте выпуск в Apple Podcasts и Яндекс.Музыка
Удачных инвестиций!
@romanfinance
🤔 Если рубль обесценивается, значит он плохой?
Валюты развивающихся стран, ориентированных на экспорт обесцениваются и это нормально. Посмотрите на изображение ниже, на котором показана динамика за прошедшие 10 лет валют некоторых развивающихся стран: России, Украины, Турции, Бразилии и ЮАР. Что между ними общего? Они обесцениваются, но это помогает их экономикам расти.
Стоимость большинства мировых ресурсов выражена в долларах и торговля этими ресурсами ведется в долларах. Если страна экспортирует сырье, то ей выгоднее слабый курс национальной валюты. Например, продажа барреля нефти при цене $100 и курсе 70 приносит в российский бюджет 7000 рублей, а при курсе 80 – уже 8000 рублей. Обесценивая валюту, государство увеличивает доходы бюджета.
Но есть и другая сторона медали – инфляция. Если экономика зависит от импорта, то обесценивание валюты ведет к росту инфляции и падению благосостояния людей. Поэтому перед центральными банками стоит задача балансировать между инфляцией и экономическим ростом.
В текущей ситуации для России комфортным будет курс в диапазоне 75-80 и ждать взлета к 90, 100 или выше я бы не стал по крайней мере до отмены запрета на продажи российских активов иностранными инвесторами. При таком курсе и нефти за $100 за баррель дают 7500-8000 рублей, хотя средняя цена последних трех лет – 4500 рублей. Это позволяет наполнять бюджет даже в условиях санкций. Импортеры и потребители за 2 года привыкли и адаптировались к курсу в этом диапазоне, поэтому не ожидается серьезного и затяжного спада экономической активности. Снижение ставки до 17% как раз служит сигналом нормализации положения.
Что делать в такой ситуации? Не стоит бросаться покупать доллар из-за отмены комиссии. Покупайте валютные активы. Как видите, валюты развивающихся стран обесцениваются и это нормально на этом этапе их развития. Сама по себе валюта не несет вам добавленной стоимости, а качественные валютные активы защитят от девальвации и помогут увеличить капитал за счет роста и дивидендов, но это уже тема другого поста.
Удачных инвестиций!
@romanfinance
Валюты развивающихся стран, ориентированных на экспорт обесцениваются и это нормально. Посмотрите на изображение ниже, на котором показана динамика за прошедшие 10 лет валют некоторых развивающихся стран: России, Украины, Турции, Бразилии и ЮАР. Что между ними общего? Они обесцениваются, но это помогает их экономикам расти.
Стоимость большинства мировых ресурсов выражена в долларах и торговля этими ресурсами ведется в долларах. Если страна экспортирует сырье, то ей выгоднее слабый курс национальной валюты. Например, продажа барреля нефти при цене $100 и курсе 70 приносит в российский бюджет 7000 рублей, а при курсе 80 – уже 8000 рублей. Обесценивая валюту, государство увеличивает доходы бюджета.
Но есть и другая сторона медали – инфляция. Если экономика зависит от импорта, то обесценивание валюты ведет к росту инфляции и падению благосостояния людей. Поэтому перед центральными банками стоит задача балансировать между инфляцией и экономическим ростом.
В текущей ситуации для России комфортным будет курс в диапазоне 75-80 и ждать взлета к 90, 100 или выше я бы не стал по крайней мере до отмены запрета на продажи российских активов иностранными инвесторами. При таком курсе и нефти за $100 за баррель дают 7500-8000 рублей, хотя средняя цена последних трех лет – 4500 рублей. Это позволяет наполнять бюджет даже в условиях санкций. Импортеры и потребители за 2 года привыкли и адаптировались к курсу в этом диапазоне, поэтому не ожидается серьезного и затяжного спада экономической активности. Снижение ставки до 17% как раз служит сигналом нормализации положения.
Что делать в такой ситуации? Не стоит бросаться покупать доллар из-за отмены комиссии. Покупайте валютные активы. Как видите, валюты развивающихся стран обесцениваются и это нормально на этом этапе их развития. Сама по себе валюта не несет вам добавленной стоимости, а качественные валютные активы защитят от девальвации и помогут увеличить капитал за счет роста и дивидендов, но это уже тема другого поста.
Удачных инвестиций!
@romanfinance
⚡️ «Если нельзя, но очень хочется, то можно» – коротко о торговле российской нефтью.
Экспорт нефти морем из России восстановился после спада в марте и обновил максимумы года. Если к пятнице 25 марта ежедневный объем экспорта российской нефти через морские порты опускался до 2,6 миллионов баррелей, то к пятнице 8 апреля объемы выросли до 3,95 миллионов баррелей. Нагляднее это показано в верхней части графика.
Россия экспортирует 60% нефти морем в разные регионы мира, а 40% через сеть нефтепроводов в Китай и Европу.
Через хаб «Балтика» экспортируется 42% нефти и структура экспорта через него показана в нижней части графика. Как видите, падение доли Европы компенсируется ростом доли Азии и неизвестного покупателя в объемах потребления. Во втором по величине хабе «Арктика», через который проходит 28% экспорта, структура не изменилась – 70% забирает Китай, а 30% – Южная Корея.
Благодаря высоким ценам на нефть и восстановлению объемов экспорта нефтяные доходы России достигли $229 миллионов по итогам первой недели апреля – рекордного уровня в 2022 году. Предыдущий пик зафиксировали 11 марта, когда экспортные доходы составили $178 миллионов за неделю.
Очень любопытным выглядит рост доли неизвестных покупателей в структуре экспорта. Такая картина наблюдается в каждом экспортном хабе, не только в «Балтике». Возможно, эти неизвестные покупатели как-то связаны с европейскими нефтяными компаниями, вроде Shell, которые смешивают российскую нефть с нефтью из других регионов для обхода санкций. Этой смеси даже придумали название – «латвийская нефтяная смесь». По крайней мере на Балтийском направлении объемы неизвестных покупателей примерно соответствуют ушедшим официальным объемам Европы.
В любом случае, мы не видим сокращения экспорта, несмотря на громкие заголовки об отказе от российского сырья. В этой связи акции российских нефтяников выглядят привлекательно несмотря на санкции. Как думаете?
Удачных инвестиций!
@romanfinance
Экспорт нефти морем из России восстановился после спада в марте и обновил максимумы года. Если к пятнице 25 марта ежедневный объем экспорта российской нефти через морские порты опускался до 2,6 миллионов баррелей, то к пятнице 8 апреля объемы выросли до 3,95 миллионов баррелей. Нагляднее это показано в верхней части графика.
Россия экспортирует 60% нефти морем в разные регионы мира, а 40% через сеть нефтепроводов в Китай и Европу.
Через хаб «Балтика» экспортируется 42% нефти и структура экспорта через него показана в нижней части графика. Как видите, падение доли Европы компенсируется ростом доли Азии и неизвестного покупателя в объемах потребления. Во втором по величине хабе «Арктика», через который проходит 28% экспорта, структура не изменилась – 70% забирает Китай, а 30% – Южная Корея.
Благодаря высоким ценам на нефть и восстановлению объемов экспорта нефтяные доходы России достигли $229 миллионов по итогам первой недели апреля – рекордного уровня в 2022 году. Предыдущий пик зафиксировали 11 марта, когда экспортные доходы составили $178 миллионов за неделю.
Очень любопытным выглядит рост доли неизвестных покупателей в структуре экспорта. Такая картина наблюдается в каждом экспортном хабе, не только в «Балтике». Возможно, эти неизвестные покупатели как-то связаны с европейскими нефтяными компаниями, вроде Shell, которые смешивают российскую нефть с нефтью из других регионов для обхода санкций. Этой смеси даже придумали название – «латвийская нефтяная смесь». По крайней мере на Балтийском направлении объемы неизвестных покупателей примерно соответствуют ушедшим официальным объемам Европы.
В любом случае, мы не видим сокращения экспорта, несмотря на громкие заголовки об отказе от российского сырья. В этой связи акции российских нефтяников выглядят привлекательно несмотря на санкции. Как думаете?
Удачных инвестиций!
@romanfinance
⚡ Новый поток наставничества
Друзья, с мая начнется новый поток наставничества по инвестициям. Первая группа, которая начала работу в январе близится к завершению. Причем мы продлили работу на месяц из-за событий на рынках.
В новой группе будет 10-12 человек в личном сопровождении + я планирую сделать дополнительную группу для самостоятельной работы.
В этом потоке мы будем говорить не только про фондовый рынок, но и про криптовалюты и недвижимость. Откроем счета в иностранных брокерах, разберемся с нюансами анализа компаний и инвестиционных проектов, сформируем стратегии и портфели.
Чтобы не занимать эфир здесь, я сделал отдельный канал, где буду рассказывать о предстоящей программе, приглашать на полезные эфиры и отвечать на вопросы. Попасть в программу можно будет через канал предварительной записи.
Кому это интересно и кто готов работать со мной с мая по июль, заполняйте анкету и до встречи.
📍 Заполнить анкету
Удачных инвестиций!
@romanfinance
Друзья, с мая начнется новый поток наставничества по инвестициям. Первая группа, которая начала работу в январе близится к завершению. Причем мы продлили работу на месяц из-за событий на рынках.
В новой группе будет 10-12 человек в личном сопровождении + я планирую сделать дополнительную группу для самостоятельной работы.
В этом потоке мы будем говорить не только про фондовый рынок, но и про криптовалюты и недвижимость. Откроем счета в иностранных брокерах, разберемся с нюансами анализа компаний и инвестиционных проектов, сформируем стратегии и портфели.
Чтобы не занимать эфир здесь, я сделал отдельный канал, где буду рассказывать о предстоящей программе, приглашать на полезные эфиры и отвечать на вопросы. Попасть в программу можно будет через канал предварительной записи.
Кому это интересно и кто готов работать со мной с мая по июль, заполняйте анкету и до встречи.
📍 Заполнить анкету
Удачных инвестиций!
@romanfinance
⚡️ Открытая инвестпланерка
Сегодня в 18:00 для участников Инвестклуба и группы наставничества проходит традиционная Инвестпланерка с разбором новостей и ответами на вопросы. В этот раз я делаю планерку открытой для всех желающих. Приходите посмотреть на формат и готовьте свои вопросы, которые беспокоят.
Встречаемся по ссылке https://youtu.be/JOTS_Uwma_E
Запись будет доступна по этой же ссылке ☝️
До встречи.
@romanfinance
Сегодня в 18:00 для участников Инвестклуба и группы наставничества проходит традиционная Инвестпланерка с разбором новостей и ответами на вопросы. В этот раз я делаю планерку открытой для всех желающих. Приходите посмотреть на формат и готовьте свои вопросы, которые беспокоят.
Встречаемся по ссылке https://youtu.be/JOTS_Uwma_E
Запись будет доступна по этой же ссылке ☝️
До встречи.
@romanfinance
YouTube
Инвестпланерка 13/04
Говорим о происходящих событиях в мире, ищем инвестиционные идеи и разбираем вопросы участников.
Предварительная запись на наставничество – https://romanfinance.club/mastermind-booking
Предварительная запись на наставничество – https://romanfinance.club/mastermind-booking
⚡️ На американском рынке больше не заработать?
Реальная доходность фондового рынка США впервые за 60 лет наблюдений стала отрицательной. На изображении ниже показано соотношение роста прибыли компаний из S&P500 плюс доходности по облигациям (черная линия) и инфляции (оранжевая). И впервые за период наблюдений активы фондового рынка приносят меньшую ожидаемую доходность в сравнении с инфляцией.
Фондовый рынок считается инструментом защиты от инфляции и на графике это видно. Однако, в текущем цикле эта модель не работает. ФРС «прозевали» инфляцию и на протяжении 2021 года упорно заявляли о ее «временной природе», каждый раз придумывая новые причины. В результате инфляция на максимумах за 40 лет — 8,5%, индекс цен производителей поднялся выше 10% — до 11,2% по итогам марта. При этом доходность по 10-летним облигациям только подобралась к 2,75%, а ожидания корпоративных прибылей компаний из S&P500 падают, что не сулит ничего хорошего для роста акций.
В такой ситуации инвесторы должны избирательно подходить к выбору активов, либо смириться с тем, что на горизонте 2-3 лет доходность широкого рынка окажется значительно меньше той, к которой они успели привыкнуть с 2020 года.
Кто смотрел вчерашнюю инвестпланерку обратил внимание, что я много говорил об идеях за пределами американского рынка — это и развивающиеся рынки Латинской Америки, и Эмираты, и сырьевые активы и другие рынки. В условиях глобальной рецессии выбор активов становится ключевым фактором в результатах инвестиций.
Чтобы помочь сформировать стратегии и портфели, которые помогут сохранить и увеличить капитал в это время, я запускаю наставничество. С мая по июль мы будем работать над улучшением навыков инвестирования, поиском идей за пределами широких и привычных большинству рынков.
Заполняйте анкету предварительной записи и присоединяйтесь к команде.
Удачных инвестиций!
@romanfinance
Реальная доходность фондового рынка США впервые за 60 лет наблюдений стала отрицательной. На изображении ниже показано соотношение роста прибыли компаний из S&P500 плюс доходности по облигациям (черная линия) и инфляции (оранжевая). И впервые за период наблюдений активы фондового рынка приносят меньшую ожидаемую доходность в сравнении с инфляцией.
Фондовый рынок считается инструментом защиты от инфляции и на графике это видно. Однако, в текущем цикле эта модель не работает. ФРС «прозевали» инфляцию и на протяжении 2021 года упорно заявляли о ее «временной природе», каждый раз придумывая новые причины. В результате инфляция на максимумах за 40 лет — 8,5%, индекс цен производителей поднялся выше 10% — до 11,2% по итогам марта. При этом доходность по 10-летним облигациям только подобралась к 2,75%, а ожидания корпоративных прибылей компаний из S&P500 падают, что не сулит ничего хорошего для роста акций.
В такой ситуации инвесторы должны избирательно подходить к выбору активов, либо смириться с тем, что на горизонте 2-3 лет доходность широкого рынка окажется значительно меньше той, к которой они успели привыкнуть с 2020 года.
Кто смотрел вчерашнюю инвестпланерку обратил внимание, что я много говорил об идеях за пределами американского рынка — это и развивающиеся рынки Латинской Америки, и Эмираты, и сырьевые активы и другие рынки. В условиях глобальной рецессии выбор активов становится ключевым фактором в результатах инвестиций.
Чтобы помочь сформировать стратегии и портфели, которые помогут сохранить и увеличить капитал в это время, я запускаю наставничество. С мая по июль мы будем работать над улучшением навыков инвестирования, поиском идей за пределами широких и привычных большинству рынков.
Заполняйте анкету предварительной записи и присоединяйтесь к команде.
Удачных инвестиций!
@romanfinance
⚡️ Как зарабатывать в период высокой инфляции?
Как я писал в прошлом посте, реальная доходность широкого рынка впервые за 60 лет стала отрицательной. Растущая инфляция и падение корпоративных прибылей ставят перед инвесторами сложную задачу — для сохранения и роста капитала важно тщательнее подходить к выбору активов. В последнем опросе Scotiabank управляющих спросили: «Какой инвестиционный фактор станет лучшим в следующие 12 месяцев?» Такой опрос проводится каждый квартал и по итогам опроса 1 квартала 2022 года лучшими факторами стали Quality (53%) и Value (35%).
К акциям Quality относятся прибыльные компании с низким уровнем долга, растущей выручкой и высокой маржинальностью. Список Quality компаний можно найти в тематическом ETF — iShares MSCI USA Quality Factor. В списке активов фонда Johnson & Johnson, Apple, NIKE и еще 123 компании.
К акциям Value относятся недооцененные компании с низкими мультипликаторами цены к прибыли, цене к балансу и денежному потоку. Список Value также ищите в тематических фондах, например, iShares MSCI USA Value Factor. В списке активов фонда Intel, AbbVie, IBM и еще 148 компаний.
Но этот опрос касается только акций и даже акции описанных секторов в период высокой инфляции испытывают трудности с реальной доходностью. Согласно исследованию об эффективности инвестиционный стратегий в период высокой и растущей инфляции, которое учитывало периоды инфляции со времен Второй Мировой войны, фактор Quality приносил в среднем 3% доходности с учетом инфляции, а фактор Value показал среднюю доходность минус 1%. Для сравнения, широкий рынок акций показывал падение в среднем на 7% в год.
Лучшим же вариантом в этот период становятся сырьевые активы. Причем не сырьевые компании, а само сырье — нефть, металлы, сельскохозяйственные культуры. Нефтяные компании, например, в периоды инфляции в среднем приносят 1% реальной доходности, а сама нефть — рекордные 41%.
Эти знания помогут вам в тактическом распределении активов на периоды смены экономических циклов. Разбираться с этим и учиться адаптироваться под стадии цикла мы будем с участниками наставничества с мая по июль.
Заполняйте анкету и присоединяйтесь к команде.
Удачных инвестиций!
@romanfinance
Как я писал в прошлом посте, реальная доходность широкого рынка впервые за 60 лет стала отрицательной. Растущая инфляция и падение корпоративных прибылей ставят перед инвесторами сложную задачу — для сохранения и роста капитала важно тщательнее подходить к выбору активов. В последнем опросе Scotiabank управляющих спросили: «Какой инвестиционный фактор станет лучшим в следующие 12 месяцев?» Такой опрос проводится каждый квартал и по итогам опроса 1 квартала 2022 года лучшими факторами стали Quality (53%) и Value (35%).
К акциям Quality относятся прибыльные компании с низким уровнем долга, растущей выручкой и высокой маржинальностью. Список Quality компаний можно найти в тематическом ETF — iShares MSCI USA Quality Factor. В списке активов фонда Johnson & Johnson, Apple, NIKE и еще 123 компании.
К акциям Value относятся недооцененные компании с низкими мультипликаторами цены к прибыли, цене к балансу и денежному потоку. Список Value также ищите в тематических фондах, например, iShares MSCI USA Value Factor. В списке активов фонда Intel, AbbVie, IBM и еще 148 компаний.
Но этот опрос касается только акций и даже акции описанных секторов в период высокой инфляции испытывают трудности с реальной доходностью. Согласно исследованию об эффективности инвестиционный стратегий в период высокой и растущей инфляции, которое учитывало периоды инфляции со времен Второй Мировой войны, фактор Quality приносил в среднем 3% доходности с учетом инфляции, а фактор Value показал среднюю доходность минус 1%. Для сравнения, широкий рынок акций показывал падение в среднем на 7% в год.
Лучшим же вариантом в этот период становятся сырьевые активы. Причем не сырьевые компании, а само сырье — нефть, металлы, сельскохозяйственные культуры. Нефтяные компании, например, в периоды инфляции в среднем приносят 1% реальной доходности, а сама нефть — рекордные 41%.
Эти знания помогут вам в тактическом распределении активов на периоды смены экономических циклов. Разбираться с этим и учиться адаптироваться под стадии цикла мы будем с участниками наставничества с мая по июль.
Заполняйте анкету и присоединяйтесь к команде.
Удачных инвестиций!
@romanfinance
🎙️ Рубль: что влияет на его курс прямо сейчас и что с ним будет дальше?
В этом выпуске мы поговорили о рубле — его перспективах и факторах, которые влияют на его стоимость. Мы обсудили новую схему оплаты на российский газ в рублях, политику Банка России, запрет на экспорт российских энергоресурсов и насколько в действительности эти запреты соблюдаются. Также мы обсудили главный риск для российской валюты — выход иностранных инвесторов и потенциальный масштаб потерь в случае разрешения на их выход.
В этом выпуске вы найдете ответы на вопросы: «Будет ли доллар за 200?» и «Стоит ли покупать валюту прямо сейчас?»
Слушайте выпуск в Apple Podcasts и Яндекс.Музыка
Удачных инвестиций!
@romanfinance
В этом выпуске мы поговорили о рубле — его перспективах и факторах, которые влияют на его стоимость. Мы обсудили новую схему оплаты на российский газ в рублях, политику Банка России, запрет на экспорт российских энергоресурсов и насколько в действительности эти запреты соблюдаются. Также мы обсудили главный риск для российской валюты — выход иностранных инвесторов и потенциальный масштаб потерь в случае разрешения на их выход.
В этом выпуске вы найдете ответы на вопросы: «Будет ли доллар за 200?» и «Стоит ли покупать валюту прямо сейчас?»
Слушайте выпуск в Apple Podcasts и Яндекс.Музыка
Удачных инвестиций!
@romanfinance