Доброе утро, Инвесторы!

По расчетам за газ
Тезисы повторять не будем, здесь подробно. В нашем понимании новый указ означает буквально следующее:

1) Расчеты переводятся внутрь финансовой инфраструктуры РФ - это дополнительная защита, контроль.

2) Аналог продажи 100% валютной выручки - контрагент платит в валюте, а Газпромбанк конвертирует (продает на Мосбирже) в рубли, отправляет на счет поставщика газа (пока рубли на счет поставщика не поступили - контракт считается не оплаченным).

Как вы понимаете, в такой конфигурации спрос на рубли дополнительно увеличится, что будет способствовать его дальнейшему укреплению вне паники. Мы всегда говорили, что факторов за укрепление гораздо больше (например, здесь от 04.03.2022г и неоднократно в наших youtube-выпусках). Собственно, рубль отыграл падение с начала СВО.

По индексу S&P500
Долгожданный пулбэк на ~4500 S&P500 (писали про то, что ждем его пару дней назад здесь и вчера). Следим за отработкой этого уровня. Повторимся, фундаментально ничего не изменилось - факторы "за падение" перевешивают.

ps. вовремя продали $AMD (и другие активы) по $125 с хорошей прибылью, вчера компания упала на -8.30%.

Про рынок РФ
Вчера закрылись выше 2670 ММВБ - очень позитивный знак по технике, вероятность обновления лоев 24 февраля существенно снизилась. Напишем об этом дополнительно.

Про нефть
Продажа из стратегических резервов США - прекрасная новость для быков в нефтегазе! Напомним наш пост от сентября 2021г (предыдущая продажа). Сейчас ситуация ещё хуже для американцев: их резервы на минимальном уровне за 20+ лет, и планируют продать 1/3 из них. Потом будут восполнять существенно дороже. Goldman Sachs, кстати, на этих действиях абсолютно верно подняли таргет по Brent 2023г до $115 (было $110).

бОльшую коррекцию в нефти и другом сырье (! краткосрочно) следует ждать на "перемирии" (=соглашении) - окончании активной части спецоперации.

Желаем всем хорошего дня!

🚫 Нерезидентам вход заказан

Сегодня в Госдуме одобрили ко второму чтению законопроект о делистинге российских компаний с иностранных бирж.

Как это будет работать?
▪️Акции всех компаний с российским юрлицом (важный нюанс - не все компании, которые работают в РФ, имеют рос. юрлицо, пример - Яндекс) перестанут торговаться за рубежом. Никаких теперь ADR/GDR (они же - депозитарные расписки).
▪️Депозитарные расписки автоматически конвертнутся в акции, торгующиеся на Мосбирже. При этом есть непонятный пока момент: "правительство РФ будет вправе разрешить дальнейшее обращение за пределами России депозитарных расписок, выпущенных ранее". Как будут "обращать за пределами России" депозитарные расписки, которые после принятия закона будут конвертированы в акции - остаётся вопросом.
▪️Нерезиденты будут получать дивиденды только в рублях, при этом судя по всему вывести они их не смогут технически, особенно - если речь про нерезидентов из "недружественных" стран.
▪️Пока неизвестно, по какой цене будут конвертироваться расписки. Если по текущей рыночной цене на Мосбирже - то те, кто купил акции за копейки в разгар распродаж, "заработают", но ещё нескоро смогут (если вообще смогут) вывести деньги. Те, кто купил давно по "старым" ценам - сильно потеряют.

В итоге российский рынок по большей части теперь будет предоставлен сам себе, российские компании - для российских инвесторов. О плюсах и минусах такого положения вещей мы еще поговорим в будущих постах.
___

‼️ Распродажа тарифов InveStory Private продолжается! 🔥Успей купить пока не закончились места!

🔥 Немного о результатах IS PRIVATE

📈 Новый портфель российских акций:

▪️ГМК Норникель за неделю +9.14%
▪️Лукойл за неделю +16.11%
▪️Полюс золото за неделю +13.62%
▪️Мечел за неделю +33.14%

📈 Облигации

Вместе с подписчиками закрытого клуба - нашли и воспользовались неэффективностью по одному качественному выпуску корпоративных облигаций: зафиксировали доходность +39.16% годовых (погашение ~1.5 года)

📈 Американский портфель/спекуляции

▪️Помните писали про нефть? Успешно отыграли эту историю, например, $EQT +18.12% за 2 дня
___

‼️ Осталось ровно 7 мест по сниженной цене - @investoryprivate_bot

🇺🇸📉Рецессия неизбежна? Да, но не сейчас

Ровно неделю назад мы писали про риски рецессии и про инверсию доходностей гособлигаций США на участке 5-30 лет.

За эту неделю ушёл в инверсию наиболее важный участок кривой - 2-10 лет. В последние несколько рецессий инверсия доходностей 2-10 лет стабильно предсказывала грядущую рецессию.

Тем не менее, исторически после инверсии рынки продолжали расти в промежутке от полугода до двух лет (как, например в 1998-2000 гг). По совокупности экономических индикаторов США, мы ждём рецессии не раньше 2023 года - на этот год запала американской экономики ещё хватит.

Что это значит для инвесторов? Сейчас, возможно, не лучшее время делать крупные покупки на фондовом рынке, но использование тактических возможностей (то, что мы как раз делаем в InveStory Private) будет оставаться актуальным всегда.

Приобрести тариф IS Private можно здесь ▶️ @investoryprivate_bot

Лондонская биржа металлов (LME) запретила поставки на свои склады российским компаниям. Всё серьезно?

Запрет касается поставок меди, свинца, алюминия и алюминиевых сплавов. Ограничения действуют в отношении Норникеля, Русала и пары других непубличных компаний.

Ограничения со стороны LME носят скорее символический характер - на британских складах сейчас и так нет российского сырья. Однако если запрет введут в отношении складов LME по всему миру - эффект будет серьёзный для всего рынка сырьевых товаров. В этом случае LME фактически потеряет роль ведущей товарной биржи, потому что значительная часть предложения металлов предоставляется...Россией. Объемы торгов LME падают, и тотальные ограничения против российских металлов только ухудшат положение биржи. Так что торговля цветными металлами из России будет затронута лишь в самую последнюю очередь.

Рынок металлов почти никак не отреагировал (см. картинку), а Норникель и Русал выглядят крайне привлекательно для покупки.

@investoryprivate_bot

📉Бум IPO - всё?

За два пандемийных года бум IPO стал кульминацией эпохи дешёвых денег. На биржу выводилось всё, что хоть как-то может генерировать рост выручки (про прибыльность никто, как правило, не заикался).

Некоторым показалось, что так будет всегда - но история, как обычно, расставила всё по своим местам. Смотрим на динамику подачи заявок (Filings) - после резкого взлёта наблюдаем такое же резкое падение.

Результаты топ-5 IPO 2021 года:
1. Rivian | -53% с момента выхода на биржу
2. Coupang | -61%
3. Lucid Motors | +9.61%
4. Grab | -64%
5. DiDi | -78%

Из пяти компаний акции только одной находятся в плюсе в данный момент, результаты говорят сами за себя.
___
Покупаем российские и иностранные акции в режиме online▶️ @investoryprivate_bot

​Twitter (TWTR) - рождение мем-стока?

Что мы ценим в Илоне Маске - его спонтанность. Взять и объявить о покупке 9.2% доли в Твиттере? Сказано - сделано.

Акции сделали +29% за эти два дня, но оправдан ли рост? Есть причины и за, и против:
➕ Сама личность Илона Маска обеспечит повышенное внимание к акциям Твиттера. Мы записываем это в "плюс", но на самом деле эффект может быть и обратным. Так что аккуратно скажем: "волатильность в акциях TWTR будет выше".
➖ Пока непонятно, "уживётся" ли Маск с другими членами совета директоров и с менеджментом. Практика показывает, что Маск прибегает к конфронтации с теми, кто не согласен с его мнением. Если подобные разногласия возникнут, стратегические приоритеты компании могут оказаться размыты, что скажется на финансовых показателях.

В сухом остатке мы считаем новость краткосрочно позитивной и среднесрочно нейтральной. Превращения TWTR в фондовую версию криптовалюты Doge (которая реагирует на каждый чих Маска) мы не ждём. В рамках InveStory Private мы обозревали TWTR - долгосрочно интересно, но риски в моменте всё-таки высоковаты.

@investoryprivate_bot

🚫 Обмен налоговой информацией с США - официально всё

Неофициально США перестали передавать какую-либо налоговую информацию России еще с 24 февраля.

Для инвесторов такой шаг может привести к тому, что по дивидендам большинства американских акций придётся платить ставку налога 30% вместо 10% с формой W-8BEN.

Почему мы сказали "большинства американских акций"? Потому что ещё до этого владельцы акций REIT (Real Estate Investment Trust, инвестиционные фонды недвижимости) платили налоги с дивидеднов по ставке 30%, а для американских компаний в форме LP, или Limited Partnership (пример - Energy Transfer) ставка вообще 37%.

В InveStory Private мы не держим акции ради дивидендов, так что наших клиентов данная мера если и коснулась, то минимально.
___
Покупаем российские и иностранные акции в режиме online▶️ @investoryprivate_bot

🇷🇺 Дивиденды акций РФ - Апрель 2022 | 1

Для удобства наших подписчиков мы решили собрать информацию по ближайшим дивидендам наиболее популярных российских акций.

❗️Две важных оговорки: 1) Вся информация - предварительная и может измениться. 2) Мы берем дивдоходность только следующего платежа, а не годовую ДД.

Компания | Дивиденд на акцию (прогноз) | Дивдоходность

1. Сбер | 27.4 р./акция | 18.2%
2. Газпром | 46 р./акция | 18.8%
3. Лукойл | 530 р./акция | 9.71% (финальный дивиденд за 2021 год)
4. Роснефть | 30.4 р./акция | 7.17% (2П 2021 г.)
5. Норникель | 1573 р./акция | 7.38% (финальный дивиденд за 2021 год)
6. НЛМК | 9.32 р./акция | 5.77% (4 кв. 2021)
7. ММК | 3.55 р./акция | 8.32% (4 кв. 2021)
8. Северсталь | 109.81 р./акция | 10.32% (4 кв. 2021)
9. ФосАгро | 187.67 р./акция | 2.58% (4 кв. 2021)
10. Татнефть | 26.7 р./акция | 7.63% (финальный за 2021)
11. Мечел-преф | 93 р./акция | 47.56%
12. Х5 Retail Group | 77 р./акция | 5.86% (финальный за 2021)
13. Сургут-преф | 4.4 р./акция | 12.37%
14. МТС | 28.66 р./акция | 13.19%
15. Алроса | 7.2 р./акция | 7.62% (2П 2021)
___
Не знаешь какие акции купить на Мосбирже? Наш торговый план по акциям РФ можно приобрести здесь ▶️ @investoryprivate_bot

​Полюс (PLZL): продажа доли Керимова - позитив?

На днях произошло знаментальное для Полюса событие: почти 30% компании перешли от структуры семьи Керимовых к бизнесмену Ахмету Паланкоеву. Теперь в структуре акционеров нет никого, кто владел бы более 50% компании.

Зачем это было сделано? Очевидно, для снижения рисков санкций. Ахмет Паланкоев - давний партнёр Сулеймана Керимова. Сын Керимова, Саид, формально владеет пакетом Полюса.

Мы склонны считать, что Паланкоев будет лоялен Керимовым в вопросах управления Полюсом, но в перспективе не исключаем, что Паланкоев может либо сам начать проявлять независимость в принятии решений, либо перепродать пакет кому-то, с кем у Керимовых нет тесного контакта.

Диверсифицированная структура акционеров - скорее плюс для Полюса, теперь нет одного мажоритарного акционера, который бы мог своими решениями "дискриминировать" миноритариев. С другой стороны, по примеру Петропавловска мы видим, что акционеры должны уметь находить общий язык, иначе компания погрязнет в корпоративных конфликтах.

Как бы то ни было, сейчас Полюс выглядит одной из лучших долгосрочных идей на российском фондовом рынке. Изменения в структуре акционеров - также долгосрочный позитив.
__
Не знаешь какие акции купить на Мосбирже? Наш торговый план по акциям РФ можно приобрести здесь ▶️ @investoryprivate_bot

​Акции из S&P500: топ-10 против всех остальных

Мы уже говорили, что риски рецессии растут, и в связи с этим возникает резонный вопрос - насколько глубоко можем упасть?

Так как каждая рецессия по-своему уникальна, конкретные цифры представить сложно. Но оценка компаний S&P500 показывает интересную картину.

Топ-10 (с учетом префов Гугла - 9) крупнейших компаний S&P500 (а именно: AAPL, MSFT, AMZN, FB, GOOGL, GOOG, TSLA, NVDA, BRK.B, UNH) оцениваются по мультипликатору P/E более 30х, что на 54% выше среднего значения для топ-10. Остальные же акции индекса стоят всего на 6% выше среднего. В целом индекс оценён на 19% выше среднего значения.

Что нам даёт эта информация? Надо учитывать, что у технологических корпораций есть определённые преимущества, которые оправдывают повышенную оценку. Но в разрезе S&P500 топ-10 компаний всё равно выглядят слишком дорого, и имеют повышенный риск коррекции в случае рецессии. При этом остальные компании индекса не стоят настолько дорого, чтобы мы могли говорить про "пузырь".

Так что на горизонте года падением S&P500 на 30-40-50% даже с учётом жёсткой монетарной политики ФРС пока не пахнет.
___
Покупаем российские и иностранные акции в режиме online▶️ @investoryprivate_bot

Динамика секторов в США с начала 2022 года. В лидерах роста:
▪️Energy (нефтегаз), $XLE ETF +40.79% - здесь понятно, энергетический кризис, структурные проблемы в отрасли, дефицит на рынке и др. факторы.

Интересно смотрятся другие - 2-е, 3-е и 4-е место:
▪️Utilites (коммунальщики) $XLU +7.89%, ▪️Consumer Staples (товары первой необходимости) $XLP +2.12%
▪️Health Care (фарма) $XLV +1.09%

Это "защитные" сектора - Defensives. Их рост не что иное как отражение приближающейся рецессии в экономике США и в мире. Об этом также говорит плоская кривая доходностей гос облигаций США.

Сейчас как никогда к выбору компания для инвестирования нужно подходить ответственно. Подход "купить любую акцию и она вырастет" уже не работает и не будет работать. Время хайпов заканчивается (закончилось).

Надежный помощник - наш сервис по подписке IS PRIVATE ▶️ @investoryprivate_bot

Вестник санкций, выпуск №1 - Алроса, Мечел/Распадская, Русал

В апреле 2018-го новости о полных блокирующих санкциях против Русала были сенсацией, а сейчас их вводят против российских компаний чуть ли не каждый день.

В сегодняшнем выпуске нашего санкционного вестника:
▪️Алроса - полные блокирующие санкции от США. С одной стороны, санкции нестрашные: до санкций прямого импорта российских алмазов в США практически не было. Логистически алмазы стекаются в первую очередь в Индию, для которой алмазная отрасль является крайне важной. Присоединение Индии к данным санкциям маловероятно. С другой стороны, у США теперь появился дополнительный рычаг давления на Индию. Итог: санкции выглядят незначительными, но непрямой эффект оценить сложно, например - возможный отказ контрагентов от сотрудничества с Алросой из-за риска вторичных санкций.
▪️Мечел/Распадская - запрет импорта угля со стороны ЕС. Мечел экспортировал примерно 15% от общего объема в ЕС, Распадская - ~11%. Запрет начнет действовать лишь с августа, за это время данные объёмы можно перераспределить в Азию.
▪️Русал - риск национализации активов со стороны Украины. Николаевский глиноземный завод остановил свою работу в марте, в обычное время завод выпускал ~1.7 млн тонн глинозёма в год или ~20% от общего объёма выпуска компанией. Судя по последним новостям, завод перейдет в собственность Украины, для Русала это будет весьма чувствительная потеря.
▪️МТС и Ростелеком - послабления для телекоммуникационной отрасли со стороны США. Позитивная новость, которая немного облегчает участь российских телекомов. Структурно проблемы остаются: доходы у телекомов в рублях, а расходы - в валюте. Укрепление рубля открывает окно для закупок оборудования по приемлемым ценам, но как долго продлится период крепкого рубля - сказать сложно.
___
Покупаем российские и иностранные акции в режиме online▶️ @investoryprivate_bot

Про курс доллара и наличную валюту

Под вечер пятницы ЦБ внёс ряд изменений, который касается оборота валюты.

ℹ️Суммируем все свежие изменения:
▪️С понедельника на бирже можно будет купить доллары/евро/фунты без комиссии 12%.
▪️С валютных счетов и вкладов, которые были открыты до 9 марта 2022 года, можно будет снимать не только доллары, но и евро, но не больше $10 000 или эквивалента в евро.
▪️С 18 апреля можно будет купить наличную валюту, но только ту, что поступила в кассы банков с 9 апреля. Из-за этой оговорки количество доступной для покупки валюты может быть ограничено.
▪️Обналичить свежекупленную на бирже валюту судя по всему, не удастся. Поэтому курс покупки у банков может быть сильно выше, чем курс на бирже.

❗️О чём надо помнить:
▫️США и ЕС запретили ввоз новой наличной валюты в Россию. Чем дольше будут действовать санкции, тем ценее будет валюта именно в наличном виде.
▫️ФРС США будет агрессивно повышать процентные ставки. Доллар в период повышения ставок как правило, укреплялся по отношению к другим валютам. Если вы покупаете валюту в инвестиционных целях, то мы бы отдавали приоритет доллару и юаням.
▫️Федеральный бюджет РФ свёрстан с учётом курса 73 рубля за доллар. ЦБ не допустит укрепления рубля сильно ниже этой отметки.
▫️Сейчас хороший момент для покупки акций российских экспортёров, которые скорректировались из-за снижения курса доллара. Наш список акций РФ на покупку с подробным обоснованием можно приобрести здесь ▶️ @investoryprivate_bot

👆🏽Забирайте, пользуйтесь и ставьте реакцию на этот пост🔥👇🏽

Дорогие наши инвесторы, мы подготовили для вас крутой файл-шпаргалку!! В котором описали три портфельных сценария на этот год.

Актуально каждому!
Ведь мы описали три варианта: консервативный, умеренный и агрессивный.

‼️✅ТРИ ПОРТФЕЛЬНЫХ СЦЕНАРИЯ 2022

​​💥Прогноз курса доллара. Санкции Сбербанк. Что купить на российском рынке?

Новое видео на YouTube-канале InveStory

СМОТРЕТЬ ВИДЕО

В новом ролике разбираем вопросы:
- курс доллара, ожидания
- снижение ключевой ставки
- новые санкции и акции Сбера, ВТБ
- торги без нерезидентов
- интересная идея с потенциалом х2

0:00 Начало
0:38 Про доллар: что дальше?
06:55 Про снижение ключевой ставки
10:20 Про санкции, акции Сбера, ВТБ
17:57 Про российский рынок
20:32 Что купить?

Приятного Вам просмотра! @investorylife

🛢 Российская нефть остаётся дешёвой, транспортировка дорожает

С начала "спецоперации" российская нефть торгуется с дисконтом – сейчас он составляет уже ~30$ за баррель.

Но дисконт это только полбеды, ещё одна проблема для российских нефтяников – перенаправление поставок из Запада в Азию. Как пишут ребята из SberCIB, транспортировка в Северную Европу стоила $1/баррель, поставка нефти в Азию обходится гораздо дороже – $5/баррель в "обычное" время и целых $15/баррель сейчас. То есть сейчас логистика в пересчёте на баррель выросла условно в 15 раз.

Однако после завершения "спецоперации" дисконт будет неизбежно сокращаться. С учётом роста логистических издержек дисконт российского сорта Urals может сократиться примерно до $7/барр. в долгосрочной перспективе. Это выше среднеисторического уровня ($1-2/барр.), но заметно ниже, чем сейчас. Поэтому мы считаем, что российская нефтянка выглядит привлекательно на горизонте 2-3 лет.
___
Покупаем российские и иностранные акции в режиме online▶️ @investoryprivate_bot

❌ Акции РФ: кто не планирует платить дивиденды

Из-за геополитики традиционный летний дивидендный сезон, кажется, будет куда более скудным, чем в прошлом году.

Вот кто рекомендовал не выплачивать дивиденды на текущий момент:
1. Мосбиржа — Совет директоров рекомендовал не выплачивать за 2021 год;
2. Мать и дитя — руководство приостановило выплату дивидендов, не исключает их выплату до конца года;
3. Распадская — СД рекомендовал не выплачивать за 2021 год;
4. Энел Россия — СД рекомендовал не выплачивать за 2021 год, итальянская Enel (держит 56% Энел Россия) собирается сворачивать деятельность в России;
5. X5 Retail Group — СД рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2021 год;
6. Русагро — СД рекомендовал не выплачивать за 2021 год;
7. Группа ЛСР — СД рекомендовал не выплачивать за 2021 год;
8. Черкизово — СД рекомендовал не выплачивать за 2021 год;
9. Globaltrans — СД рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2021 год из-за "технических ограничений", связанных с передачей средств в кипрскую холдинговую компанию;
10. НЛМК — СД рекомендовал не выплачивать за 4-й квартал 2021 года и 1-й кв. 2022. Также не будет публикации отчётности за 1 кв. 2022 г;
11. Северсталь — СД рекомендовал не выплачивать за 4 кв. 2021 года и 1 кв. 2022 г.

🔴 Также высокий риск невыплаты или сокращения дивидендов у ВТБ и Сбера, двух крупнейших банков, пострадавших от санкций.

❗️О чём надо помнить:
▫️Отмена дивидендов — неприятно, но несмертельно. Нужно различать причину невыплаты дивидендов: большинство российских компаний "перестраховываются" на случай, если санкции повлияют на их бизнес. Невыплаченные в виде дивидендов деньги останутся внутри компании, и если всё обойдется — они будут выплачены в будущем.

✅ Как приготовиться к любому развитию событий? В нашей шпаргалке по портфельным сценариям три набора ценных бумаг в зависимости от стиля инвестора — забираем здесь.

@investoryprivate_bot

🦠 Пандемия ещё не закончилась

Почти 30 миллионов жителей Шанхая и агломерации уже третью неделю находятся под тотальным локдауном, в рамках которого нельзя даже выйти на улицу чтобы купить еды – рассчитывать приходится на курьеров.

На этом фоне Brent вчера в моменте торговался ниже $100 за баррель. По предварительным оценкам, спрос на нефть со стороны Китая в период локдауна в Шанхае упал примерно на ~1.3 млн баррелей в день. Параллельно США продолжают продавать нефть из своего стратегического резерва в объёме ~1 млн баррелей в день, что также давит на котировки нефти.

Как видим из графика выше, ситуация с ковидом в Китае ухудшается, и мы допускаем, что в какой-то момент китайские власти встанут перед тяжёлым выбором – либо держать страну под локдаунами и жертвовать экономическим ростом, либо допустить более высокие цифры заболеваемости и оставить экономику в рабочем состоянии. Как бы то ни было, это очередной фактор неопределённости, который стоит иметь в виду.

@investoryprivate_bot