В Европе – газовая катастрофа
В самый неподходящий момент, когда ЕС особенно необходим экономический рост, цены на газ в Европе продолжают бить рекорды.
Отметим, что проблема с газом в Европе – структурная: прошлая зима была холодной, это опустошило газовые хранилища до рекордно низких уровней. Обычно к концу лета хранилища удается заполнить до приемлемого уровня, но не в этом году. Пополнению запасов газа помешало аномально жаркое лето, которое спровоцировало рост потребления электричества для питания тысяч кондиционеров по всей Европе.
А где же СПГ, спросите вы? Он – в Азии. Те объемы, за счёт которых Европа могла пополнить хранилища сейчас поступают, в основном, в Китай. На этом фоне Газпром не спешит наращивать прокачку газа – зачем, если цены слишком хороши чтобы их опускать вниз?
Если зима 2021-2022 гг. будет снова холодной, то нас ждёт как минимум ещё один год высоких цен на газ. С одной стороны, это неплохо для акционеров #GAZP $GAZP Газпрома (о перспективах компании писали неоднократно, например здесь или здесь, держим на существенный объем в InveStory Private). С другой стороны, для Европы это чревато последствиями: высокие цены на газ коснутся не только простых потребителей, но и многие отрасли промышленности – от металлургов до производителей удобрений. Возросшие расходы на энергию придется перекладывать на потребителей, то есть простые европейцы столкнутся с двойным источником инфляции. Впрочем нам (как акционерам) будет на чем заработать.
Тем не менее, расклад на рынке может поменяться достаточно быстро. Одной теплой зимы достаточно, чтобы "остудить" цены на газовом рынке. Если спрос на газ в Азии снизится из-за замедления экономик Китая, Японии, Южной Кореи, то Европе снова будут доступны определенные объемы СПГ.
Что в итоге: "газовый трейд" остаётся в силе, но чем ближе зима, тем внимательнее придется следить за температурами в Европе. В любом случае, в 2022 году акционеров Газпрома почти гарантированно будет ждать дождь из дивидендов. За 2021 год мы ждём больше 40 руб. на акцию (а это около 12% к текущей цене - в 2 раза больше депозита в сбербанке).
---
❗️🎁 Подарки ко дню рождения InveStory
@investoryprivate_bot
В самый неподходящий момент, когда ЕС особенно необходим экономический рост, цены на газ в Европе продолжают бить рекорды.
Отметим, что проблема с газом в Европе – структурная: прошлая зима была холодной, это опустошило газовые хранилища до рекордно низких уровней. Обычно к концу лета хранилища удается заполнить до приемлемого уровня, но не в этом году. Пополнению запасов газа помешало аномально жаркое лето, которое спровоцировало рост потребления электричества для питания тысяч кондиционеров по всей Европе.
А где же СПГ, спросите вы? Он – в Азии. Те объемы, за счёт которых Европа могла пополнить хранилища сейчас поступают, в основном, в Китай. На этом фоне Газпром не спешит наращивать прокачку газа – зачем, если цены слишком хороши чтобы их опускать вниз?
Если зима 2021-2022 гг. будет снова холодной, то нас ждёт как минимум ещё один год высоких цен на газ. С одной стороны, это неплохо для акционеров #GAZP $GAZP Газпрома (о перспективах компании писали неоднократно, например здесь или здесь, держим на существенный объем в InveStory Private). С другой стороны, для Европы это чревато последствиями: высокие цены на газ коснутся не только простых потребителей, но и многие отрасли промышленности – от металлургов до производителей удобрений. Возросшие расходы на энергию придется перекладывать на потребителей, то есть простые европейцы столкнутся с двойным источником инфляции. Впрочем нам (как акционерам) будет на чем заработать.
Тем не менее, расклад на рынке может поменяться достаточно быстро. Одной теплой зимы достаточно, чтобы "остудить" цены на газовом рынке. Если спрос на газ в Азии снизится из-за замедления экономик Китая, Японии, Южной Кореи, то Европе снова будут доступны определенные объемы СПГ.
Что в итоге: "газовый трейд" остаётся в силе, но чем ближе зима, тем внимательнее придется следить за температурами в Европе. В любом случае, в 2022 году акционеров Газпрома почти гарантированно будет ждать дождь из дивидендов. За 2021 год мы ждём больше 40 руб. на акцию (а это около 12% к текущей цене - в 2 раза больше депозита в сбербанке).
---
❗️🎁 Подарки ко дню рождения InveStory
@investoryprivate_bot
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Газпром ($GAZP #GAZP) - крупнейший производитель и поставщик природного газа в мире, на долю которого приходится 11% мировой добычи газа.
1. В российском нефтегазе у Газпрома самая высокая ожидаемая дивдоходность: от 16 до 19% в 2021 году (45-55 рублей на акцию) и 21-24% (>60-70 рублей) в 2022 году.
2. Долгосрочно Газпром также выглядит перспективно: к 2025 году на полную мощность выйдет Сила Сибири (это +38 млрд кубов к поставкам газа в год), компания собирается наращивать добычу СПГ. Частичный или полный отказ от украинского маршрута в пользу Северного потока-2 позволит сэкономить $2-3 млрд в год на платежах за транзит.
3. При текущих ценах на газ в Европе (>$1100 за тысячу кубов) Газпром стоит смехотворно дёшево. Акции ГП никогда не уходили в дивотсечку с дивдоходностью выше 7-8%.
Акции более чем способны вырасти до 450-500 рублей за акцию (потенциал роста 55-72% к текущей цене) на горизонте года.
PS
Вчера в рамках полного доступа IS Private открыли несколько позиций около минимума ~4220 S&P500.
1. В российском нефтегазе у Газпрома самая высокая ожидаемая дивдоходность: от 16 до 19% в 2021 году (45-55 рублей на акцию) и 21-24% (>60-70 рублей) в 2022 году.
2. Долгосрочно Газпром также выглядит перспективно: к 2025 году на полную мощность выйдет Сила Сибири (это +38 млрд кубов к поставкам газа в год), компания собирается наращивать добычу СПГ. Частичный или полный отказ от украинского маршрута в пользу Северного потока-2 позволит сэкономить $2-3 млрд в год на платежах за транзит.
3. При текущих ценах на газ в Европе (>$1100 за тысячу кубов) Газпром стоит смехотворно дёшево. Акции ГП никогда не уходили в дивотсечку с дивдоходностью выше 7-8%.
Акции более чем способны вырасти до 450-500 рублей за акцию (потенциал роста 55-72% к текущей цене) на горизонте года.
PS
Вчера в рамках полного доступа IS Private открыли несколько позиций около минимума ~4220 S&P500.
👍41🔥9