ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: вышли в новый диапазон 👍

Доброе утро!

У нас был позитивный день, хотя на рынках честно признаться - не очень. Это выделяет наших подписчиков: у кого было КТК, вчера заработал с нами 7% 😎

Итого, мы идем +35.8% за 216 дней инвестирования.

Outlook на рынок в меру негативен:
- нефть опять ниже $70
- США-Япония сулит неприятные переговоры (хотя без сюрпризов)
- рынок США (S&P futures) пока в негативе - посмотрим, что будет утром, в т.ч. с Азией. Акции РФ закрылись до негатива из США
- золото / ViX не дают поводов сильно волноваться

Так что думаю хороший план - это зафиксировать Газпромнефть на хорошей новости и не спешить закупаться до конца ноября...

Полный расклад по нашему портфелю и новости - как всегда в нашем блоге

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: Продажи продолжаются

#trading

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 4700-4750 руб/барр

UST10: 3.19%

Index USD: 97.49

О рыночной ситуации и нашем портфеле - читайте в нашем блоге

BASICS на практике: индикаторы 🚨

Доброе утро! Решил проиллюстрировать примером

Сегодняшнее утро - хороший повод показать как воспользоваться индикаторами до открытия рынка

- Делюсь ссылкой на пост в LIVE
- а вот наш блог про это

Успехов!💪💪💪

​​BASICS на практике: маленький трейд 💸

Такие вещи вряд ли представляют самостоятельную торговую стратегию, но я решил проиллюстрировать теорию про индикаторы 🚨 трейдом:

- утром открыл шорт по MXI-12.18, ориентируясь на внешний фон
- сделал take profit через 3 часа на первой же остановке

Суть: при снижении котировка обычно с определнного уровня движется к следующему дну (наблюдавшемуся недавно на графике) - там и есть самая ближайшая цель снижения

Иллюстрирую сказанное графиком 👉

​​ИНВЕСТ ИДЕЯ: компания МВидео

Всем привет!

Мы наконец-то проанализировали МВидео, и ожидания нашей команды оправдались: компания успешно переварила покупку Эльдорадо и сейчас "ест" MediaMarkt.

Итак, к делу:

1) Текущая оценка 💰
- с учетом покупки MediaMarkt, оценка EV/EBITDA = 5.5x
- при этом MediaMarkt убыточен (-1 млрд. руб.)

2) Рост продолжается, растет доля digital, хороший LFL ✈️
- LFL = 14% с учетом того, что магазины Эльдорадо подтягиваются до уровней МВидео
- доля digital продаж = 18.5%
- рост выручки (pro forma) = 16%

3) Интеграция MediaMarket - путь синергий, доказанный перевариванием Эльдорадо 🍽
- рентабельность EBITDA "ЭльВидео" выросла с 2.5% до 6% за год
- экономия на аренде, маркетинге, закупочной цене должна дать MediaMarkt рост от -3% EBITDA margin до 6% EBITDA margin
- в итоге, это +3.8 млрд. EBITDA к 2020 году
- прогнозная оценка к концу 2019 года - 4.7x EV/EBITDA, Debt/EBITDA = 1.8x, что дает возможность платить дивиденды

На выходе трансформации, в 2019 - начале 2020 даже при оценке в 5х EV/EBITDA мы получаем upside = 37%. При этом, чтобы реализовать эту оценку помимо роста финпоказателй нужен возврат к выплате дивидендов.

Мы предложили 2 варианта торговли этой идеей, можно отыгрывать ее по-разному.

INVEST HEROES RESEARCH
WE DIG FOR BRILLIANTS

Экспресс-обзор: МВидео

Прикрепляем файл

@INVESTHEROES

ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: похоже, утро будет в красном

Доброе утро!

Судя по всему, утро будет красным:
- рынок США в легком негативе, но риск-аппетит низкий (UST выросли) 📑
- случилась аццкая распродажа в нефти до $65 на вечерней сессии, нефтяники вряд ли пропустят 😱
- статистика из Китая и Японии утром вышла тоже печальная 🤷‍♂️
- ... и только S&P не сильно приуныл, глядя на подготовку встреч США-Китай 🔜

Я думаю, как всегда до 25 нобяря могут быть новые новости про санкции + дальше по Brexit и разрастающемуся дефициту бюджета Италии (эта тема наш рынок ранее задевала), поэтому не лишне прикупить хеджа (шорт фьючерса РТС)

На фоне нефти рубль будет слабым. Отчет Raiff говорит, что это не на 1 неделю ($12.5 млрд. приток от экспорта и $14.5 погашение внешних займов) - поэтому шорт именно РТС

Это и многое другое - как всегда в нашем утреннем обзоре

Удачных торгов! 🙌

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: на рынок пришли большие продавцы и потекла кровь…

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 4400-4450 руб/барр

UST10: 3.15%

Index USD: 97.08

За вчерашнюю торговую сессию нефть упала более, чем на 5 долл или 6%… Подробнее о рыночной ситуации - по ссылке далее

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: Позитивная динамика

#trading

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 4400-4450 руб/барр

UST10: 3.12%

Index USD: 96.90

Длинные ОФЗ выросли в цене на 1.5-2%, доходность снизилась на 0.3%. Это, похоже, лучшая дневная динамика рынка ОФЗ с начала года. Подробнее о рыночной ситуации - в нашем блоге

ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: mixed day

Доброе утро!

Сегодня, как и вчера смешанные настроения:
- с санкциями непонятно
- золото, бонды и волатильность указывают на бегство от риска
- рынки падают, но просматривается перспектива ралли на торговой сделке...

В этих условиях мы думаем самое время почитать отчетность и
выбрать фаворитов на ралли...

Ежедневный обзор - в нашем блоге

Как настроение?
anonymous poll

Решил погрузиться в инвестирование 🤓 много всего изучаю – 190
👍👍👍👍👍👍👍 22%

Что-то рынок в последнее время непредсказуем 🌊 – 170
👍👍👍👍👍👍 20%

Идеи есть, рост есть местами, но торговать не успеваю 🕰, косяки ломают прибыль – 138
👍👍👍👍👍 16%

Идей бы ещё... 💎 – 122
👍👍👍👍 14%

Ой и не спрашивайте 😵 – 95
👍👍👍👍 11%

Думаю на чем играть ралли 🏁 – 84
👍👍👍 10%

Все круто, зарабатываю 😎 – 67
👍👍 8%

👥 866 people voted so far.

​​КОММЕНТАРИЙ: Цены на нефть возвращаются к динамике рынка commodities

В начале сентября мы обращали внимание на аномальное расхождение нефти с рынком остальных commodities. В начале октября это расхождение достигло своего пика в связи с ростом нефтяных котировок выше уровня 85$/барр, тогда как сводный индекс 22 товаров Bloomberg Commodity index (BCOM) по большей части стоял на месте…

Уже в ноябре мы увидели быстрое сдутие пузыря на нефтяном рынке и приближение котировок «черного золота» к более справедливым уровням в сравнении с остальным рынком сырьевых товаров. С начала года нефть снизилась на -0.6%, индекс BCOM скорректировался на -4.2%

Если мы увидим дальнейшее падение нефти более быстрыми темпами, чем сводный индекс BCOM, то ситуация может напомнить конец 2014 года, когда цены на нефть с сентября до конца года снизились в 2 раза со 100$ до 50$.

Отношение индекса BCOM к стоимости нефти Brent на текущий момент достигло уровня 1.2-1.3, который был в сентябре 2014 года перед крутым падением… Дальнейший рост этого коэффициента будет сопровождаться, скорее всего, более быстрым падением цен на нефть, что может стать предвестником нового кризиса.

Будем внимательно следить за этим соотношением! ОПЕК+ постарается взять ситуацию под контроль и будет всячески удерживать цены на нефть на текущих уровнях, но состояние мировой экономики неподвластно картелю… Диапазон 60-70$/барр видится оптимальным сбалансированным уровнем и устраивает как покупателей, так и продавцов в текущей точке рынка, но глобальная экономика снижает темпы роста, и торговые войны не несут ничего хорошего для развития торговых отношений. Дальнейшее повышение ставок ФРС и укрепление доллара будут оказывать давление на сырьевые рынки, и в 2019 году мы можем увидеть более низкие уровни по многим сырьевым товарам!

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: Когда риск санкций уходит…

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 4400-4450 руб/барр

UST10: 3.11%

Index USD: 97.00

Российские рублевые активы пользуются хорошим спросом, т.к. инвесторы предполагают, что на ближайшие 2 месяца введение санкций откладывается, и можно играть на повышение. Подробнее по ссылке далее

​​НЕРАВЕНСТВО, ПОЛИТИКА И ЦЕНЫ НА АКТИВЫ

Интересный эффект имеет политика регуляторов ⚖️ на распределение богатства в стране и в конечном итоге - доходы 💰

Вот интересная подборка фактов на эту тему:

1) После 2008 года ФРС начала скупать облигации на $4 трлн, что позволило вырасти ценам на активы
- облигации подорожали за счет покупок ✈️
- снижение доходности облигаций привело к перетокам в акции и дешевому кредиту => подорожали и акции ✈️✈️✈️

2) Не у всего населения США были активы (инвест счета или доли в компаниях) => 22% богатства в США принадлежит 0.1% самых обеспеченных граждан (столько же сколько 90% остальных граждан), в то время как до кризиса лет 30 это было порядка 35% / 7% ⚖️

3) В результате работяги поняли что вроде "экономика растет", а им ничего от этого не достается: зарплата выросла не выше инфляции 👎

4) ... и на этом пришел к власти Трамп, как популист 😇

Это не моя теория, но я решил поделиться ходом мыслей - ведь именно на похожих настроениях пришла к власти большая доля политиков, в т.ч. в Европе. Отсюда деглобализация, торговые войны... Италия с дефицитом бюджета...

В конечном итоге, вероятно, популисты принесут торговые барьеры и дефицитный бюджет в свои страны, и кризис в этом цикле будет оттянутым, но жестоким:
- сначала население в рамках роста экономики закредитуется
- затем государства войдут в игру, будут тратить бюджеты и делать налоговые вычеты (в США это одна из основных причин роста рынков), искуственно тянуть экономику
- а потом деньги кончатся у всех (гос-во, фирмы, люди), долгов будет много и наступит развязка

Вот так ультрамягкая денежная политика (нулевые % ставки) сказались на выборах. Вмешательство в выборы, так сказать 😉

INVEST HEROES
MACRO IS SOMETHING TO WATCH

Подборка статей для начинающего инвестора [2]

Всем привет!

Собрали для Вас подборку практически применимых статей: делимся лайфхаками и учим оценивать компании!

Приятного прочтения!

ПОРТФЕЛЬ НОВИЧКА: Как я пытался спекулировать акциями КузбТК

#дневник_новичка

Всем привет! На связи начинающий инвестор Станислав. Сегодня я хотел бы рассказать, как себя чувствовал мой портфель за прошедшую торговую неделю, а также, как я «поиграл» на росте акций КузбТК. Обо всем читайте далее

CУББОТНЯЯ РУБРИКА: Полезное чтиво

#чтиво

Добрый вечер!

Каждый день мы публикуем множество контента по акциям и облигациям и уделяем не так много внимания срочному рынку. Поэтому сегодняшняя рекомендация для любителей деривативов - книга Саймона Вайна «Опционы. Полный курс для профессионалов»

Наши статьи на тему деривативов для новичков:

- What is опционы?
- Опционы: практическое погружение
- Что такое фьючерсы

Неделя с Invest Heroes

#наши_результаты

Всем привет!

Делимся событиями уходящей недели: о наших результатах и публикациях читайте в нашем блоге

OUTLOOK НА НЕДЕЛЮ 👀

В последнее время рынки ведут себя достаточно запутанно:
- обрушение нефти на слабом потреблении🌊 до $67
- рост золота и гособлигаций США 🤔 (вероятно в преддверии Brexit и торговых переговоров с Китаем, а также наказания Италии за несоблюдение лимитов дефицита бюджета)
- почти повсеместно - ухудшение макроданных 🕰 (Китай замедлил рост, Германия в минусе, в США пром пр-во замедлилось)
- в России на фоне откладывания до начала 2019 развязки по санкциям сильно укрепился рубль💵

1) Мысли по рынку
- value выглядит лучше чем growth: грубо, McDonalds и JP Morgan лучше чем Netflix
- много праздников на этой неделе, а потом какая-никакая сделка с Китаем должна дать импульс роста
- в целом акции РФ как всегда дешевы, но без покупок нерезидентами и на нефти по $67 против недавних $80 индексам расти сложно

2) Идеи / портфель акций
- планирую вновь возвращаться в голубые фишки, т.к. жду рост рынка на торговой сделке
- жду surprise дивидендов в Распадской: выплата даже 20₽ (50% FCF) двинет котировку выше, а ЕВРАЗу нужны деньги для выплат
- полагаю, что в условиях замедления роста спроса в мире сохраняется давление на сырье и промышл металлы: торг сделка будет спекулятивно в плюс, но общее направление экономик - на замедление

3) Облигации и валюта
Прошедшая неделя стала очень успешной для рублёвых активов

Радость пришла откуда не ждали...
Агенство Bloomberg со ссылкой на сенаторов распространило информацию, согласно которой конгресс США не успеет до конца года ввести санкции в отношении России.

Рынок воспринял с большим энтузиазмом идею поиграть в ралли пока дамоклов меч отодвинули на неопределенное время
За прошлую неделю рубль укрепился на 3% до уровня 66₽/$, несмотря на падение нефтяных котировок более чем на 5%
Российские ОФЗ пользовались хорошим спросом у нерезидентов и доходности 10-летних облигаций снизились с 9% до 8.65%

Близится налоговый период и некоторую поддержку рублю на грядущей неделе на будут оказывать экспортеры. Диапазон 65-66₽/$ считаем хорошей возможностью нарастить длинную позицию в USD, потому что до конца года спрос на валюту усилится со стороны корпоративного сектора для погашения валютной задолженности

А пока, полагаем, что некоторый рост в облигациях мы ещё увидим на грядущей неделе на волне ослабления американской валюты.
Но важно будет поймать тот момент, когда стоит сократить дюрацию в предверии ухудшения внешней конъюнктуры

Желаем вам удачной торговой недели! 👍

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: Рынок нефти продолжает находиться в медвежьем тренде

#trading

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 4400-4450 руб/барр

UST10: 3.07%

Index USD: 96.43

Рынок нефти продолжает падать 6 недель подряд. Инвесторы продолжают переживать относительно большого объёма добычи и слабого спроса. Подробнее об этом и о многом другом читайте в нашем блоге