АНАЛИЗ: 2 подхода к реализации налога на экспортеров
#анализ
Сегодня утром мы подтвердили рекомендацию покупать ПОЛЮС. Ряд наших подписчиков спросили, как это соотносить с ценой, указанной ранее, в случае введения налога на экспортеров.
Отвечаем:
- мы видим 2 подхода к изъятию доходов экспортеров
- первый (пока похож на то что в письме Белоусова): взять и собрать сверхдоход за 2018 год у компаний (т.е. установить некий "справедливый" курс и все что выше - забрать)
- второй (экономически логичный, но непопулярный👻): делать так каждый год, а не 1 раз
Мы считаем, что скорее всего власть не пойдет по 2 пути, поэтому речь о единоразовой выплате. Если так, то ПОЛЮС потеряет по нашим оценкам порядка $260 млн., что снизит его оценку, но он все равно останется привлекательным.
Итак, дублирую:
- согласно нашей финмодели, справедливая оценка ПОЛЮСа 5,450 руб.💰
- в случае налога на экспорт по 1 варианту - 4,900 руб.
- в случае налога по 2 варианту
- 3,550 руб. (но это обвал рынка)
Ниже - табличка, в которой мы приводим результаты 2 вариантов сборов с экспортеров. Как видно, второй вариант уже во многом в цене акций, и его не стоит бояться
INVEST HEROES
THANK YOU FOR YOUR FEEDBACK
#анализ
Сегодня утром мы подтвердили рекомендацию покупать ПОЛЮС. Ряд наших подписчиков спросили, как это соотносить с ценой, указанной ранее, в случае введения налога на экспортеров.
Отвечаем:
- мы видим 2 подхода к изъятию доходов экспортеров
- первый (пока похож на то что в письме Белоусова): взять и собрать сверхдоход за 2018 год у компаний (т.е. установить некий "справедливый" курс и все что выше - забрать)
- второй (экономически логичный, но непопулярный👻): делать так каждый год, а не 1 раз
Мы считаем, что скорее всего власть не пойдет по 2 пути, поэтому речь о единоразовой выплате. Если так, то ПОЛЮС потеряет по нашим оценкам порядка $260 млн., что снизит его оценку, но он все равно останется привлекательным.
Итак, дублирую:
- согласно нашей финмодели, справедливая оценка ПОЛЮСа 5,450 руб.💰
- в случае налога на экспорт по 1 варианту - 4,900 руб.
- в случае налога по 2 варианту
- 3,550 руб. (но это обвал рынка)
Ниже - табличка, в которой мы приводим результаты 2 вариантов сборов с экспортеров. Как видно, второй вариант уже во многом в цене акций, и его не стоит бояться
INVEST HEROES
THANK YOU FOR YOUR FEEDBACK
