#US_watch
РЕЦЕССИЯ НА РЫНКЕ РЕКЛАМЫ: НАСКОЛЬКО ВСЕ СТРАШНО?
Достаточно продолжительное время сектор онлайн-рекламы бил ожидания как аналитиков, так и владельцев бизнеса, ежегодно увеличиваясь высокими темпами. Этому способствовали как рост внимания к отрасли электронной коммерции, так и общая диджитализация модели потребления по всему миру. Однако уже 1 половина 2022 года дала понять, что настолько высокие темпы развития слишком долго удерживать не получится.
В сегодняшней статье мы поговорим о том, что:
👉 Ожидаемые темпы роста рынка онлайн-рекламы ниже тех, что прогнозировали полгода назад.
👉 Крупные представители сектора уже отмечают трудности, связанные с макроэкономическими проблемами, и не считают, что они быстро уйдут.
👉 Из-за высокой доли валютной выручки сейчас наблюдается дополнительное давление на финансовые результаты рекламного бизнеса.
👉 Рынок рекламы достаточно быстро восстановится после кризиса, нужно быть готовым покупать самые перспективные компании.
ПОСТ
Новичков Дмитрий
Senior Analyst
@ndvfin
РЕЦЕССИЯ НА РЫНКЕ РЕКЛАМЫ: НАСКОЛЬКО ВСЕ СТРАШНО?
Достаточно продолжительное время сектор онлайн-рекламы бил ожидания как аналитиков, так и владельцев бизнеса, ежегодно увеличиваясь высокими темпами. Этому способствовали как рост внимания к отрасли электронной коммерции, так и общая диджитализация модели потребления по всему миру. Однако уже 1 половина 2022 года дала понять, что настолько высокие темпы развития слишком долго удерживать не получится.
В сегодняшней статье мы поговорим о том, что:
👉 Ожидаемые темпы роста рынка онлайн-рекламы ниже тех, что прогнозировали полгода назад.
👉 Крупные представители сектора уже отмечают трудности, связанные с макроэкономическими проблемами, и не считают, что они быстро уйдут.
👉 Из-за высокой доли валютной выручки сейчас наблюдается дополнительное давление на финансовые результаты рекламного бизнеса.
👉 Рынок рекламы достаточно быстро восстановится после кризиса, нужно быть готовым покупать самые перспективные компании.
ПОСТ
Новичков Дмитрий
Senior Analyst
@ndvfin
👍38🔥3
#US_watch
ДАННЫЕ ПО ВВП США НЕ ОПРАВДЫВАЮТ ОЖИДАНИЯ
Итак, вышли данные по ВВП США. ВВП США во 2 кв. показал -0.9% кв/кв против ожиданий +0.5% кв/кв.
Да, это плохо, и все уже начали говорить о рецессии. Но не всё так просто.
👉 Во-первых, те данные, которые опубликовали - это реальный ВВП США и динамика реального ВВП.
Чисто теоретически, это номинальный ВВП, который уменьшается на специально рассчитанный дефлятор, который около CPI, но не совпадает с ним.
👉 Во-вторых, по определению, правильно смотреть на номинальный ВВП и его динамику для определения рецессии. Поэтому, по правилам, это еще не рецессия.
👉 В-третьих, это рынок и каждый тут сам придумывает, как и что интерпретировать. Поэтому для кого-то это рецессия, но для профиков - это не рецессия.
👉 А всё потому, что реальные значения в целом важны для рассмотрения таких вещей, как базовая потреб. корзина и так далее, чтобы соотносить рост доходов и инфляции между собой.
👉 В ВВП же сидят как базовые потреб. расходы, так и производство, поэтому от "объёма" тут особо не интерпретируешь результат корректно.
Если базовые потреб. расходы падают на фоне того, что инфляция > роста з/п, то производственная инфляция в разы выше потребительской, что полностью компенсирует выпадение объёмов, поэтому:
👉 1. Идёт снижение реальных доходов (уже несколько месяцев);
👉 2. PMI в производстве выше 50, это значит рост;
👉 3. PMI в сервисе показали значение ниже 50, это значит падение.
В результате, по месячным данным, 70% ВВП это сервисы, 30% - производство. Производство за все 3 месяца 2 кв. - выше 50, сервис - 2 месяца больше 50, а 1 месяц - ниже 50. Поэтому номинальный ВВП показал рост.
Технически это не рецессия.
А вот в 3 кв. она вполне может быть уже по всем правилам.
ДАННЫЕ ПО ВВП США НЕ ОПРАВДЫВАЮТ ОЖИДАНИЯ
Итак, вышли данные по ВВП США. ВВП США во 2 кв. показал -0.9% кв/кв против ожиданий +0.5% кв/кв.
Да, это плохо, и все уже начали говорить о рецессии. Но не всё так просто.
👉 Во-первых, те данные, которые опубликовали - это реальный ВВП США и динамика реального ВВП.
Чисто теоретически, это номинальный ВВП, который уменьшается на специально рассчитанный дефлятор, который около CPI, но не совпадает с ним.
👉 Во-вторых, по определению, правильно смотреть на номинальный ВВП и его динамику для определения рецессии. Поэтому, по правилам, это еще не рецессия.
👉 В-третьих, это рынок и каждый тут сам придумывает, как и что интерпретировать. Поэтому для кого-то это рецессия, но для профиков - это не рецессия.
👉 А всё потому, что реальные значения в целом важны для рассмотрения таких вещей, как базовая потреб. корзина и так далее, чтобы соотносить рост доходов и инфляции между собой.
👉 В ВВП же сидят как базовые потреб. расходы, так и производство, поэтому от "объёма" тут особо не интерпретируешь результат корректно.
Если базовые потреб. расходы падают на фоне того, что инфляция > роста з/п, то производственная инфляция в разы выше потребительской, что полностью компенсирует выпадение объёмов, поэтому:
👉 1. Идёт снижение реальных доходов (уже несколько месяцев);
👉 2. PMI в производстве выше 50, это значит рост;
👉 3. PMI в сервисе показали значение ниже 50, это значит падение.
В результате, по месячным данным, 70% ВВП это сервисы, 30% - производство. Производство за все 3 месяца 2 кв. - выше 50, сервис - 2 месяца больше 50, а 1 месяц - ниже 50. Поэтому номинальный ВВП показал рост.
Технически это не рецессия.
А вот в 3 кв. она вполне может быть уже по всем правилам.
👍61🔥3😱3