​​#мысли_аналитика #fertilizer #NK
ПОЧЕМУ ФОСАГРО НЕ СТОИТ 3100?

Всем привет!

Акции ФосАгро откатили от локальных максимумов конца мая более 7%. В это же время доходность всех активов снижается.

Инвесторов беспокоят:
• низкие цены на фосфорные удобрения;
• высокий валютный долг в 2.1х ND/EBITDA;

Эти опасения приводят бумагу в боковик. В сегодняшнем посте мы посмотрим на бизнес ФосАгро, и разберем опасения инвесторов.

ПОСТ

Никита Куйдо
Analyst
@nikitakuydo

​​#мысли_аналитика #NK #fertilizer
ФОСАГРО: УГРОЗЫ ПОШЛИН ОТ США

Инвесторы, привет!

Американская компания Mosaic попросила власти США разобраться с российским импортом фосфорных удобрений в страну. Основная цель этого - сокращение «нечестных субсидированных» объемов фосфорных удобрений на американском рынке.

Вероятным сценарием развития ситуации является введение ввозных таможенных пошлин на фосфорные удобрения ФосАгро.

Рынок США важен для ФосАгро, но не является ключевым.
Мы прикинули чувствительность разных уровней пошлин на чистую прибыль и дивиденды компании.

В целом, дивиденды не должны сильно пострадать от этого. Целевая цена по компании может упасть на 100 рублей, но это не критично. Подробнее читайте в посте.

ПОСТ

Никита Куйдо
Analyst
@nikitakuydo

​​#fertilizer

ФОСАГРО, MOSAIC И АКРОН: БЕНЕФИЦИАРЫ РОСТА ЦЕН НА УДОБРЕНИЯ

Цены на минеральные удобрения (DAP/MAP) продолжают находиться на высоких значениях. Сначала года DAP/MAP вырос на 60–65% с 390 до 640$/т. Мы считаем, что Акрон, Фосагро и Mosaic покажут впечатляющие результаты в следующие 2–3 квартала на фоне высоких цен на удобрения, особенно на NPK (карбамид). В этом посте расскажем о:

👉спросе и предложении на минеральные удобрения;
👉наших ожиданиях по ценам;
👉перспективах производителей удобрений.

ПОСТ

P.S. А на какую компанию мы делаем ставку, знают подписчики нашей аналитики.

Junior Analyst
Марк Пальшин
@Palshinmd