Ранее я уже использовал данные Банка Англии, правда, у меня временные ряды с 1210 года по 2016 год. Построил графики.

График 1. Годовая инфляция в Великобритании с 1210 по 2016 год.

Видно, что ценовую динамику долгого времени можно условно поделить на две части: до 1934 года и после. В период до в конкретный год цены могли как сильно вырасти, так и сильно упасть, а ценовая динамика на дистанции была околонулевая. В период после - инфляция становится гораздо менее волатильной, но при этом устойчиво положительной. Можно сказать, что после 1934 года берет старт монетарная и ценовая современность. Но в декомпозиции все интереснее.

График 2. Накопленная инфляция в Великобритании до эпохи Великих географических открытий (1210 = 100%, лог. шкала).

На дистанции почти в 300 лет цены почти удвоились. Для удвоения цен после 1934 года потребовалось всего 15 лет. Затем для удвоения потребовалось примерно 18 лет. Поразительный контраст.

График 3. Накопленная инфляция в Великобритании в XVI, активная фаза ВГО (1500 = 100%, лог. шкала).

Эпохе ВГО предшествовал Великий голод драгметаллов (Great Bullion Famine), поразивший Европу в XV веке (период 1457-1464 - острая фаза). Считается, что именно нехватка драгметаллов вкупе с необходимостью открытия альтернативных торговых путей и спровоцировали ВГО.

На протяжении XVI-XVII вв. осваиваются новые территории и устанавливаются новые торговые связи (Испания – Перу и Мексика, Англия и Франция – Северная Америка, Россия – Северная Азия). Успехи ВГО значительно меняют облик Европы. Хлынувший поток драгметаллов из новых земель приводят к первой заметной инфляции - «революции цен». В Великобритании за XVI век цены выросли почти в 4 раза.

График 4. Накопленная инфляция в Великобритании с 1600 по 1934 год (1600 = 100%, лог. шкала).

Со временем страны перешли к металлическому стандарту (нац. валюта привязывалась к золоту/серебру). В таких условиях всплески инфляции происходили, как правило, в результате размывания/временного отказа от золотого стандарта (до золотого стандарта - порчей монеты).

Обычно это происходило или в период гражданских войн/революций (Французская революция, Гражданская война в США), или в случае масштабного международного конфликта (Наполеоновские войны, Первая Мировая война).

В той системе, чтобы победить инфляцию, необходимо было вернуться к металлическому стандарту. Однако, после Первой мировой войны Великобритания утратила свои позиции, а Банк Англии перестал играть роль гегемона в международных финансах. Страны попытались вернуться к золотому стандарту, но он сыграл с ними злую шутку - возник глобальный дефляционный тренд, который стал одной из ключевых причин Великой депрессией. Чем быстрее страна выходила из золотого стандарта, тем быстрее восстанавливалась от депрессии (впрочем, это отдельная большая история).

Тем не менее, видно, что периоды резкого роста цен сменялись периодами относительной ценовой стабильности (при все еще высокой волатильности). Накопленный рост цен за 334 года сопоставим с тем, что имел место в рамках ВГО.

График 5. Накопленная инфляция в Великобритании с 1935 по 1990 год (1935 = 100%, лог. шкала).

С 1944 года началась эпоха Бреттон-Вудса, а в 1973 году золотой стандарт окончательно отправился на свалку истории. Наступила эпоха фиатных денег. Волатильность инфляционных процессов значительно снизилась, но теперь инфляция стала устойчиво положительной. Кроме того, в 70-80-е развитый мир переживал период стагфляции (в 60-70-е была распространена социологическая теория инфляция, которая постулировала немонетарные факторы определяющими, а с инфляцией предлагали бороться административными мерами, что и делали, и что толком нигде не сработало). Именно в 80-е заклыдваются основы современной монетарной политики, а ценовая стабильность становится ключевым мандатом Центробанков (характерен кейс дезинфляции Пола Волкера, о котором я писал здесь).

За этот период цены выросли примерно в 20 раз.

Такие дела.