09.03.
НефтеЛебедь
@lukoev

​​12.03.
Лукойл.

неНовость.
Олигархи из России во вторник потеряли миллиарды долларов из-за снижения цен на нефть.
Самые большие потери понесли совладельцы «Лукойла» Вагит Алекперов и Леонид Федун — вместе они потеряли несколько миллиардов долларов. Общие потери российских бизнесменов с состоянием свыше миллиарда долларов составили 8,8 миллиарда.

За пару дней до.этого Вице-президент «Лукойла» Леонид Федун подсчитал потери России от разрыва сделки с Организацией стран-экспортеров нефти (ОПЕК). По его мнению, стране это обойдется в 100-150 миллионов долларов в день.
Федун пояснил, что такие потери складываются из ожидаемого падения цен на нефть с уровня от 60 долларов за баррель (при сохранении сделки с ОПЕК) до примерно 40 долларов за баррель при объеме российского экспорта в 5 миллионов баррелей в день.
Предприниматель назвал такое решение неожиданным и нерациональным. «Пока я в легком шоке», — сказал Федун.
Ну кто бы сомневался..

Теперь другое мнение:
"Соглашение стран ОПЕК+ несло вред для России, поскольку сокращаемые объемы замещались мировыми игроками вне соглашения, а участники сделки теряли возможности для развития отрасли. Об этом заявил пресс-секретарь «Роснефти» Михаил Леонтьев.
«Помимо США и другие страны, находящиеся за периметром соглашения ОПЕК+, готовы наращивать добычу. Поэтому с точки зрения интересов России эта сделка просто лишена смысла», — объяснил Леонтьев.
Он также отметил, что нового соглашения с партнерами по ОПЕК+ можно было бы достичь, если бы предложение было более компромиссным, однако, по его словам, условия не носили партнерский характер."

Почему такая разная реакция?
Да потому, что наших нефтянников можно условно, разделить на две категории:
Роснефть и Газпром нефть, которые наращивают объемы добычи и работают в основном на Россию, и они, если так можно сказать, понимают текущую политику Партии)) (ну или делают вид)).
А есть компания, которая не понимает почему Россия в настоящее время отказалась от соглашения ОПЕК+.
Это Лукойл, единственная российская компания, которая сейчас оказывается в самом большом минусе от срыва сделки, поскольку она в течение нескольких лет не вкладывалась в новые месторождения и по этой причине у нее естественное падение продаж и она очень заинтересована чтобы все к этому падению присоединились.

Лукойл не может в новых условиях поддерживать свой уровень рентабельности двух-трехлетней давности:- все его каспийские месторождения находится на льготном налогообложении и также очень много льгот на других направлениях.
И вот исходя из всего этого и с оглядкой на Лондон, Лукойл во вторник поливали как умалишенные (-18.65%).
Хотя можно сказать, что ему еще и повезло,- в понедельник пролив был бы мощнее, а так, паника на нефтяном рынке насколько подуспокоилась и продажи на мой взгляд, происходили в большей степени на маржинах и гигантские объемы, прошедшие за день, только подтверждает это предположение.

МНЕНИЕ:
Инвестиционно Лукойл уже пора брать - покупка вдолгую: перед нами ценник 2018, о котором еще месяц назад можно было только мечтать.
Финальный дивиденд за 2019г. 542р.
Также стало известно, что в случае байбэка, Лукойл привлечёт заемные средства, чтобы не снижать уровень дивидендов и на этой новости игроки устроили неплохой вынос вверх, но вот спекулятивно, я бы подождал анонсированной встречи Президента и нефтянников, и если по её итогам случится пролив ниже 4500 - подобрал бы, а если же наш Глава подкинет "ништяков" нашим "бедным" олигархам от нефти), то брать придется уже по ситуации, с целью закрытия нефтегэпа - 5600, и конечно же с оглядкой на поведение нефти.

@trader_book
Посмотрим @lukoev

12.03.
Лукойл
@lukoev

13.03.
Рынок в Трансе-нефть.

До сегодняшнего дня, особенно в личку, ко мне часто стали обращаться с вопросом:- почему я продолжаю бычить рынок, когда он рушится и уже стал медвежьим - кризис же ведь! Вирус! Нефть! и наступило время шортов.
Отвечаю:
Я по-прежнему считаю индекс ММВБ растущим, который конечно же, не исключает здоровые(!) коррекции, хотя нужно признать, что глубина, и особенно скорость нынешней, для меня стала полной неожиданностью, но я думаю, что на этом история окончена.
Очевидно, что обвал произошёл благодаря инфонакачке в СМИ про вирус (о чём напишу отдельно) и срыву сделки России с ОПЕК, которую я считаю грандиозной аферой и тоже озвучу мнение отдельно, а закончилось это паникой, маржинами и скупкой акций структурами, которые это всё это и организовали.
Похоже на "теорию заговора" от Рентв? Наверное да. Но это моё ИМХО.

Теперь к медведям.
Даже в растущем тренде рынка, всегда можно найти отдельные истории.
Вот не люблю шортить, но убежденным медведям, могу подкинуть идею:
Она прошлогодняя от 10.19., но на мой взгляд, по-прежнему актуальная, про Транснефть и достал я её из архива.
Хотел сначала обзор переработать, но потом решил оставить всё как есть, решайте сами, на сколько это идея рабочая и триггер, кстати для неё нашелся..

Заметка ниже, перечитайте:

@trader_book @lukoev

​​​​20.10.
Транснефть.

Отчет.
Чистая прибыль "Транснефти" по РСБУ в январе-сентябре выросла почти в 9 раз и составила 63,711 миллиарда рублей.
Выручка при этом выросла на 3% и составила 717,14 миллиарда рублей. Валовая прибыль выросла на 4,6%, до 117,26 миллиарда рублей.
___
Неплохой результат, нужно заметить, и неудивительно, что на таком отчете, акцию Транснефть вынесли вверх на 6%, снеся все стопы шортистов. С одной стороны мне жаль медведей, которые явно поторопились, а с другой стороны,( с точки зрения ТА), сейчас ситуация идеальна - июльский дивный гэп закрыт, и уже нет необходимости к этим уровням возвращаться.

Но сначала вернемся к самой компании.
Что мы знаем о Транснефть?
Официально:
Транснефть оказывает услуги в области транспортировки нефти и нефтепродуктов по системе магистральных трубопроводов в РФ и за ее пределы. 78,55% уставного капитала компании составляют обыкновенные акции (100% их находятся в собственности РФ) и 21,45% — привилегированные.

Неофициально:
Это одна из самых закрытых и непрозрачных публичных компаний на нашем рынке, тут даже Сургутнефтегаз рядом не стоял, да и сама публичность Транснефти для меня под вопросом. Коррупционность её деятельности, это вообще отдельная тема для разговора, - время от времени появляются истории о незаконных врезках, и у меня сразу возникает вопрос:- как это возможно при их супер-пупер сигнализации, и как это происходит без ведома ТОПов?
А история с грязной нефтью, так это вообще зашквар и в голове не укладывается..

Теперь вернемся собственно к акции, что в ней не так?
Да у неё ценник конский! Мало кто из начинающих инвесторов может позволить себе купить себе в портфель бумагу Транснефти, несмотря на её маржинальность. Ситуацию может изменить сплит, (раздробить акцию 1 к 1000), но вот почему это не делается, мне неведомо, а вот с точки зрения ТА, акция находится скорее в продаже, чем в покупке.

МНЕНИЕ;
В далеком 2008-м году я услышал фразу:- "инвестиционный шорт".
Словосочетание само по себе явный оксюморон, но вполне отражает моё отношение к бумаге Транснефти.
Инвестиционно - без позиции, только не потому, что ценник неподъемный, а потому, что реально дорого за "кота в мешке" или "грязь в трубе" (кому как больше нравится), а с такой репутацией ей бесконечно далеко до Berkshire Hathaway, если уж проводить такую аналогию по ценовой аномалии.
Акцию просто необходимо дробить, если компания хочет расширить круг своих инвесторов.
Или не хочет? Хз короче..

Спекулятивно - без позиции, но если чешутся руки, то скорее шорт с целью 80000р(?!), хотя таргет по технике настолько глубок и неправдоподобен, что мне трудно даже предположить, что может послужить триггером такого мощного снижения.
Возможно это и будет новость о сплите. Также возможно, что я ошибаюсь в своей оценке перспектив компании и движения её акции, поэтому пока, я бы вообще ничего не делал и просто наблюдал, а вот на коррекции ценника ниже 150т.р., скажу на биржевом сленге:- "шорт на всю котлету"

Посмотрим
@trader_book Олег Лукоев

13.03.
Рынок в Трансе-Нефть.
@lukoev

​​19.03.
Кино и рынки.Эпизод 2.
Заражение головного мозга.

Я бы добавил к предыдущей заметке змечание, что индикатор зомби vs вампиров сильно запаздывающий, ведь фильмы готовятся к выпуску долгое время и волна вампирских программ может схлынуть позже окончания рецессии, а не одновременно с ней. Но что же происходит сейчас, быки vs медведи?

неНовость.
"Американцы скупают оружие и боеприпасы.
На фоне новостей о коронавирусе жители города Пасифика (штат Калифорния) выстраиваются в огромные очереди в оружейные магазины. Продажи резко возросли.
По последним данным, в США зарегистрировано 3487 случаев заражения COVID-19, 68 человек скончались. В стране объявлен общенациональный режим ЧС."

Ну с американцами всё и так понятно,- им курсы выживания в зомби-апокалипсис еще в школе преподают:- Голливуд постарался.
Вообще надо заметить, что Голливуд страшнная сила, которая может подготовить массы к чему угодно, и от кого угодно:- от захвата Земли инопланетянами до заражения всего мира неизвестным вирусом, от которого, мы все умрем и выдаёт уже готовые сюжеты:

"Заражение", фильм 2011г.
Краткое описание фильма:
ВОЗ  совместно с Центром по контролю и профилактике заболеваний США пытается помешать распространению смертельного вируса неизвестного происхождения. В связи с тем, что инкубационный период заболевания очень короткий, а смертность и заразность слишком высоки, отследить его происхождение трудно. Вирус, против которого нет ни лечебных протоколов, ни вакцины. Смертность от вируса более 20 %. Мутирование вируса затягивает получение вакцины и многие больные погибают.

Всё начинается с того, что женщина возвращается домой в Миннеаполис после деловой поездки в Гонконг, где подхватила неизвестный вирус и по прибытии домой скончалась от странной болезни.
Далее бла-бла-бла..
Затем Всемирная организация здравоохранения отправляет доктора - героиню фильма в Гонконг и Макао с целью проследить цепочку заражения. После окончания расследования доктора берут в заложники китайцы, которым необходимо лекарство.
А в конце фильма образцы вируса всё-таки помещают для заморозки в контейнер, где уже хранятся культуры возбудителей атипичной пневмонии и свиного гриппа.
Все спасены и счастливы, а вирусы ждут своего часа.

Вам ничего это не напоминает? У вот у меня стойкое ощущение, что мы зрители спектакля-постановки мирового масштаба по мотивам фильма "Заражение".
И пока публика в панике мечется по аптекам в поисках медицинских масок, более осведомленые люди скупают активы подешевевших компаний, под разговоры о количестве зараженных к текущему моменту и организации оперативных штабов по предотвращению распространения пандемии.

Кто эти люди?
В России:
11.03. Алекперов приобрел акций Лукойла примерно на 950 млн руб.
10-12.03. Михельсон приобрел акций Новатэк примерно на 350 млн руб.
10.03. Греф и два других его зам.преда приобрели акции Сбербанк примерно на 60 млн руб.
10.03.член Правления Михайлова Газпром увеличила свою долю в компании с 0,000217% до 0,000242%
И это только официально, а неофициально можно только гадать. На глобальных рынках, думаю, всё тоже самое.

А что делает публика спросите вы?
А она продаёт ценную бумагу и покупает туалетную.
Публику вообще всегда стригут.
Как сказал Бенджамин Франклин (лицо со 100$) :
"Если все думают одинаково, значит никто не думает"
Поэтому публика сегодня думает не об акциях, а только о вирусе и он уже у неё в голове:- " мы все умрем!", и для неё, Российские онлайн-кинотеатры сделали подарок:- объявили, что открывают бесплатный доступ к сериалам и фильмам из-за коронавируса.
Так, что можно начинать запасаться попкорном и начать просмотр "Заражения" и"Ходячих мертвецов"
Короче всё как обычно - хлеба и зрелищ.
А между тем сегодня в Афинах началась церемония передачи олимпийского огня для Игр в Токио, только без зрителей. Они сейчас не то кино смотрят 😱
"И пусть весь мир подождет"

The Show Must Go On..

P.S. пока писал заметку, пришло сообщение: 18.03. Греф увеличил долю в Сберe с 0,0039% до 0,0044%
А вы еще продаете?
Тогда мы идем к вам..👻👻👻

Посмотрим.
@kabinet_tradera @lukoev

19.03.
Кино и рынки.Эпизод 2.
Заражение головного мозга.
@lukoev

​​21.03.
Интер РАО

неНовость.
Совет директоров "Интер РАО" принял решение созвать годовое общее собрание акционеров компании 19 мая 2020 года. Также определена дата составления списка лиц, имеющих право на участие в собрании, – 24 апреля.
В утвержденной советом директоров повестке дня собрания 9 вопросов, в том числе обязательные для ежегодного рассмотрения согласно законодательству, а также вопросы об утверждении устава в новой редакции, внутренних документов и другие.

Также совет директоров "Интер РАО" вынес рекомендации собранию акционеров по вопросам повестки. В частности, по вопросу о распределении прибыли и убытков по результатам 2019 года принята рекомендация выплатить дивиденды в размере 20,483 млрд рублей (или по 0,196192528735633 рубля на одну акцию), что составляет 25% размера чистой прибыли, рассчитанной по МСФО.
Размер дивидендов в случае его утверждения превысит выплаты по итогам 2018 года на 14,3%. Лиц, имеющих право на получение дивидендов, совет директоров рекомендовал определить по состоянию на 1 июня 2020 года.

Ранее, еще месяц назад вышел отчет:
Чистая прибыль "Интер РАО" по МСФО по итогам 2019 года выросла на 14,3%, до 81,93 млрд рублей. Годом ранее этот показатель составлял 71,68 млрд рублей.
Выручка "Интер РАО" в 2019 году увеличилась на 7,2% и составила 1,03 трлн рублей, показатель EBITDA вырос на 16,7% и составил 141,55 млрд рублей.
Операционные расходы "Интер РАО" возросли по сравнению с сопоставимым периодом на 6,8% и составили 946 млрд рублей, что несколько ниже динамики роста выручки. 
Совокупные активы увеличились на 3,1% и составили 751 млрд рублей.
Капитал увеличился на 13,9% и составил 552,8 млрд рублей.

Результаты отчета тогда оказались нейтральными и совпали с консенсусом, и рынок стал ожидать решения по дивам.
И хотя объявленный коэффициент дивидендных выплаты Интер РАО соответствует первоначальному прогнозу менеджмента, он оказался ниже того, на что рассчитывали инвесторы, учитывая, что другие компании в секторе электроэнергетики платят 50%.
Дивидендная доходность Интер РАО составляет 4.7%, что является очень низким показателем по сравнению с другими российскими акциями, которые предлагают доходность 8-10%.

МНЕНИЕ:
Несмотря на свою скромную дивидендную доходность, акции Интер РАО по-прежнему очень дешевы и интересны для долгосрочного инвестирования, а див.стратегия компании может в любое время измениться, но тогда и бумага будет стоить совсем других денег.

Технически, акция последние полгода 2019 проторговывала уровень 4.5, а уже в декабре четко стала в повышательный тренд и достигла впечатляющего ценника в 6.5, но вирусная паника и нефтяной шок последних месяцев обнулил весь этот рост и бумага вернулась туда, с чего всё и началось - 4.5. Печально конечно для плечевиков, но зато у нас теперь есть очень интересная точка для входа, и думаю, что спекулятивно уже есть смысл присмотреться к покупке после закрытия гэпа от 20.03.~4.425, с 1-й целью закрыть гэп от 11.03. - 5р., а дальше опять начать игру на повышение в район 6р.

@trader_book
Посмотрим @lukoev

21.03.
Интер РАО
@lukoev

​​25.03.
X5

неНовость.
Выручка X5 Retail Group по итогам 2019 года выросла на 13,2%. Валовая рентабельность улучшилась на 43 базисных пункта (б.п.) г-к-г до 24,6% в основном за счет снижения уровня потерь и повышению эффективности логистики.
Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 18 б.п. г-к-г до 7,3% в 2019 г. в связи с ростом рентабельности валовой выручки.
Рентабельность скорректированной чистой прибыли увеличилась на 1,9% г-к-г до 2,1% в 2019 г.
Показатель Чистый долг/EBITDA составил 1,71x по состоянию на 31 декабря 2019 г. Средневзвешенная эффективная процентная ставка по кредитному портфелю Х5 снизилась на 45 б.п. г-к-г до 7,94%.

Отчет за год можно считать позитивным. Теперь к 4К19:
Расходы по программе мотивации менеджмента составили 1,6 млрд руб. в 4К19 на фоне достижения одного из ключевых показателей мотивационной программы. Скорректированная EBITDA выросла на 3,4% г/г до 31,4 млрд руб. в 4К19, скорректированная EBITDA рентабельность составила 6,7%. Чистая прибыль снизилась на 86% г/г до 0,9 млрд руб. на фоне признания неденежных расходов по реструктуризации "Карусели" и связанных с этим налоговых начислений.

Теперь к дивидендам:
Наблюдательный совет компании одобрил дивиденды за 2019 г. в размере 30 млрд руб. (110,47 руб./ГДР), что соответствует 116% от чистой прибыли и доходности на уровне 6,3%.

Что еще добавить:
Доля прямого импорта составляет 4,3% от общего объема продаж. На Эквадор приходится 30%, на Турцию – 16%, на Беларусь – 8%, на Израиль – 5%, на Китай – 5% от объема прямого импорта. На долю валюты приходится 20% капитальных расходов, менее 2% операционных издержек и 0% долговых обязательств.
В последние дни online-магазин Perekrestok.ru повысил продажи (по размещенным заказам) в 2,3 раза за счет увеличения среднего чека на 50% и роста количества заказов на 90%.

Финансовые показатели компании выглядят вполне прилично.
Сегодня внимание всех инвесторов приковано к способности компаний справиться с текущими вызовами, связанными с девальвацией рубля и глобальной пандемией, но как показывают текущие результаты, Х5 в целом справляется успешно.
Также в пользу Х5 играет обширная сеть дистрибуционных центров, которая вместе с высокоэффективной логистикой обеспечивает надежное снабжение магазинов сети в условиях ажиотажного роста спроса на продукты питания, а также наличие собственной службы доставки из онлайн-магазина, что стало особенно востребовано покупателями в последние дни.

Акции Х5 Retail, как и в целом акции продовольственных ретейлеров, выглядят хорошей защитной историей в условиях резко возросшей нестабильности на рынке на фоне распространения вируса, а согласно новому рейтингу крупнейших мировых розничных продавцов Deloitte, продажи российской компании X5 Retail Group за последние пять лет выросли больше, чем выручка Amazon и Nike.
В рейтинге Deloitte присутствует пять российских компаний: X5 Retail Group занимает 42-е место с выручкой $24,4 млрд, «Магнит» — 51-е с $19,4 млрд, «Лента» — 159-е место с $6,6 млрд, «М.Видео» — 201-е с $5,1 млрд, «Дикси» — 215-е с $4,7 млрд.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка.
А вот спекулятивно, я бы искал точку входа при закреплении цены выше 28, с целью на 30, но не стоит забыаать про гэп от 20.03. (21)

@trader_book
Посмотрим @lukoev

25.03.
X5
@lukoev

​​28.03.
Камаз.

Чистый убыток "КАМАЗа" по РСБУ в 2019 году составила 1,5 млрд рублей против чистой прибыли 27 млн рублей годом ранее.
Годовая выручка автопроизводителя выросла на 6%, до 160,8 млрд рублей.
Убыток компания объяснила "сложной ситуацией" на российском рынке коммерческого автотранспорта, а также особенностями собственного инвестиционного цикла, связанного с выводом на рынок нового поколения автомобилей К5.
Инвестиции компании в 2019 году превысили 12,5 млрд рублей.

Первоначально "КАМАЗ" прогнозировал получить в 2019 году 500 млн чистой прибыли и выручку в 197 млрд рублей. В сентябре гендиректор компании Сергей Когогин заявил, что больше не ждет "сверххорошего" финансового результата из-за низкого рынка, большой инвестиционной нагрузки и долгов по лизингу автобусов, которые накопила администрация Набережных Челнов.
Компания снизила прогноз по своим продажам в России в 2019 году с 33 000 до максимум 30 000 машин, и в дальнейшем продолжила корректировть прогнозы.

Отчёт ожидаемо слабый и рынком уже был учтен в цене. Гораздо интереснее неНовость, которая появилась еще месяц назад:
КАМАЗ и СОЛЛЕРС, выпускающее легковые и легкие коммерческие автомобили, планируют создать альянс. Представитель СОЛЛЕРСа тогда подтвердил, что вопрос создания альянса и конкретные области кооперации начали обсуждаться.

Теперь что мы знаем о КАМАЗе:
Это крупнейший производитель грузовиков в России.
47,1% уставного капитала компании контролирует корпорация "Ростех", 23,54% акций принадлежит российскому ООО "Автоинвест" (по данным аналитической системы "СПАРК-Интерфакс", 30% в нем принадлежит гендиректору и миноритарию "КАМАЗа" (0,0042%) Сергею Когогину).
Германской Daimler Truck AG (100%-ная "дочка" автопроизводителя Daimler) принадлежит 15% акций "КАМАЗа". Еще 2,8% в уставном капитале автопроизводителя владеет структура правительства Татарстана АО "Связьинвестнефтехим". Более мелкие доли, по данным "СПАРК", распределены между ещё шестью миноритариями, в числе которых ООО "Финансово-лизинговая компания "КАМАЗ" ("дочка" ПАО "КАМАЗ", владеет 0,00000014%).

МНЕНИЕ:
Интерес КАМАЗа к альянсу с СОЛЛЕРСом может быть связан, в частности, с желанием выпускать легкие коммерческие автомобили, а также расширить модельный ряд среднетоннажных грузовиков. Интерес СОЛЛЕРСа может заключаться в повышении операционной эффективности благодаря объединению усилиям в закупках, продажах, разработке новых технологий.
Альянс может помочь компаниям усилить рыночные позиции, что в итоге положительно отразится на их результатах деятельности, усилит бизнес с фундаментальной точки зрения, что будет способствовать росту капитализации.
Инвестиционно - покупка вдолгую.

Теперь к технике:
А по ТА у акции тоже всё хорошо:- упал - отжался.
Весь прошлый год бумага проторговывала уровень 57.5, пока в январе игроки не устроили вынос вверх, но вирусная тема, всю эту эйфорию слихвой закатала в пол, но уже, думаю, можно спекулятивно присмотреться на проливах к лонгу, с 1-й целью на 65р., а 2-й на 70р.

P.S. пока писал эту заметку, пришло сообщение:-"Российские автопроизводители и иностранные компании, локализовавшие производство в РФ, приостановят сборку машин на следующей неделе согласно указу президента."
Думаю, что это уже учтено в цене а на Камаз всё-таки стоит обратить внимание.

@trader_book
Посмотрим @lukoev

28.03.
Камаз
@lukoev

​​01.04.
Globaltrans

Отчет.
Выручка Globaltrans по итогам 2019 года по МСФО выросла на 9% по сравнению с показателем 2018 года и составила 95 млрд рублей. Операционная прибыль выросла на 19% год к году и составила 32,1 млрд рублей. Прибыль за 2019 год выросла на 16% и составила 22,7 млрд рублей.
Поступление денежных средств от операционной деятельности (до изменения оборотного капитала) выросло на 19% по сравнению с прошлым годом и составило 39,5 млрд рублей. Скорректированная выручка Globaltrans выросла на 13% год к году и составила 68,8 млрд рублей за счет роста во всех ключевых сегментах бизнеса.

Совокупные операционные денежные затраты выросли на 5% по сравнению с показателем 2018 года вследствие инфляционного роста затрат и роста затрат на порожний пробег.
Маржа скорректированного показателя EBITDA выросла до 57% (54% в 2018 году). Скорректированный показатель EBITDA вырос на 20% и составил 39,6 млрд рублей.
Свободный денежный поток Globaltrans вырос на 4% до 12,8 млрд рублей, несмотря на увеличение оборотного капитала на 4,1 млрд рублей и рост совокупных капзатрат на 1,1 млрд рублей. Уровень долговой нагрузки остался низким, соотношение чистого долга и скорректированного показателя EBITDA составило 0,60 по состоянию на конец 2019 г. (конец 2018 года: 0,56).

Теперь к дивидендам:
СД компании рекомендовал выплату акционерам финальных и специальных финальных дивидендов за 2019 год в совокупном объеме в 8,3 млрд рублей или 46,55 рублей на акцию/ГДР.
"Как запланировано, совокупные дивиденды по итогам 2019 год будут несколько выше, чем в 2018 году, и составят 16,6 млрд рублей или 93,1 рубля на акцию/ГДР (включая уже выплаченные промежуточные и специальные промежуточные дивиденды). Это соответствует 152% от распределяемого свободного денежного потока группы за 2019 год", - отмечается в сообщении Globaltrans.

Финальные дивидендные выплаты должны быть одобрены акционерами на ГОСА, которое назначено на 30 апреля 2020 года. Датой составления списка акционеров, имеющих право на получение дивидендов, определено 30 апреля. Датой составления списка владельцев ГДР, имеющих право на получение дивидендов, станет 29 апреля.

При условии одобрения акционерами финальные и специальные финальные дивиденды будут выплачены в долларах США с конвертацией по среднему значению официальных курсов рубля, установленных Центральным Банком РФ, за период, включающий 8 рабочих дней с 20 по 29 апреля 2020 года. Владельцы ГДР получат дивиденды приблизительно через три рабочих дня после даты выплаты, но не позднее, чем в течение 30 рабочих дней после одобрения дивидендов на ГОСА.

Отчет неплохой и даже я бы добавил, что он несколько выше ожиданий рынка, за счет традиционно жесткого контроля над расходами:- компания планирует сократить капзатраты примерно на 40% в 2020 году, чтобы поддерживать стабильный денежный поток и выплаты дивидендов на уровне предыдущего года.
Globaltrans теряет на снижении ставок аренды полувагонов, но с учетом роста доллара и более или менее стабильных цен на коксующийся уголь, а майнеры определяют основной спрос на вагоны, можно предположить, что ставки уже в ближайшее время подрастут.

По EV/LTM EBITDA компания оценивается низко - 2.5x и имеет существенный потенциал для роста.
На мой взгляд, рынок излишне перезакладывается на дальнейшее падение спроса на уголь и на сокращение потребления металлов, и еще на большее снижение ставок аренды цистерн для перевозки нефти, на которые приходится 25% чистой выручки компании, на фоне обвала цен на нефть.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка,- баррель находится на десятилетних минимальных экстремумах и уверен, что долго это не продлится.
Спекулятивно, поиск точки входа на проливах с целью 6.5

@trader_book
Посмотрим @lukoev

01.04.
Globaltrans
@lukoev

​​03.04.
Яндекс. Реклама. Карантин.

неНовость.
Российский рекламный рынок за 2019 год вырос на 5% исключительно благодаря интернет-рекламе, говорится в отчете Ассоциации коммуникационных агентств России (АКАР).
В 2019 году рекламодатели потратили на продвижение 493,8 млрд руб., что на 5% больше, чем годом ранее. Рост показала только интернет-реклама: ее объем увеличился на 20%, до 244 млрд руб.
Большинство сегментов продолжили падение: печатная пресса (-16%), телевидение (-6%), радио (-5%). Наружная реклама осталась на уровне 2018 года.

Однако телевидение продолжает быть второй после интернета площадкой по объемам размещения рекламы (175 млрд руб.).
Интернет впервые обогнал ТВ по объему рекламы в России в 2018 году. За первые 6 месяцев объем интернет-рекламы тогда вырос на 21%, до 90,5—91,5 млрд руб., объем ТВ-рекламы — на 13%, до 90—91 млрд руб.
В декабре 2019 года Минкомсвязи подсчитало, что блогеры получили от 10 млрд до 15 млрд руб. из общих бюджетов рекламодателей. Эти деньги в итоге недополучили СМИ.
Самый большой объем рекламы через инфлюенсеров, согласно данным аналитиков Admitad, сосредоточен в Instagram. Быстрее всех растет рынок в мессенджере Telegram.

Рад за Telegram, но речь не о нем)
Итоги прошлого года года говорят о том, что рынок рекламы традиционного СМИ окончательно проиграл Интернету, а этот год только ускорит этот процесс. Но речь в этой заметке не только и не столько о рекламе, а о этом, кто может выиграть от этого ускорения, а особенно во время и после снятия карантина.
Кто может возглавить это движение?

- Онлайн-сервисы: развлекательные платформы, онлайн-кинотеатры, дистанционное образование, онлайн-банкинг, тем более что рост делает их дешевле;
- Онлайн-торговля, в некоторых магазинах доставок до двери уже стало больше в 2 раза;
- Доставка вообще: из интернет-магазинов, из обычных продуктовых, из кафе и ресторанов;
- Интернет в принципе: провайдеры стали получать намного больше заявок на подключение, на привлеченные средства некоторые планируют развивать инфраструктуру, например 5G;
- Такси и каршеринг: пассажиров в метро и автобусах в Москве стало меньше на 20-30%, зато в такси стали ездить чаще:
- Товары первой необходимости (вроде макарон и круп) и розница вообще подросли, и хотя ажиотажный спрос уже прошёл, продуктовая онлайн-торговля продолжит расширять свою нишу.

В той или иной степени этот процесс возглавляет Яндекс, который предлагает подобные сервисы скучающим гражданам на карантине, массово потребляющим услуги доставки, контент и рекламу в том числе. Но кроме публики, на удаленку перешли и предприятия, о которых компания также не забывает:- Яндекс запустил программу помощи малому и среднему бизнесу и выделет на это 500 млн рублей.

К примеру, если вы используете контекстную рекламу — в Директе сейчас действует бонусная программа. Причем для всех: и для новых пользователей, и для уже зарегистрированных.
В первый месяц при пополнении рекламного кабинета на 3000р.— бонусом прибавят 7000р. Во второй месяц при пополнении на 7000р. — прибавят еще 8000р.
И еще Яндекс на полгода делает бесплатными вот эти сервисы:
— Яндекс.Трекер. Бесплатно до 30 сентября
— Яндекс.Телефония. 1 номер и 25 рабочих мест
— Яндекс.Диск. 200 гигабайт на компанию
— Яндекс.Таланты. 300 бесплатных откликов на резюме
— Яндекс.Облако. Грант 8000 рублей для всех новых компаний-клиентов.

Короче кому война, а кому и мать родная.
МНЕНИЕ:
После снятия карантина, оффлайн-торговля и аналоговая реклама продолжат терять рынок, а онлайн-стриминг, онлайн-образование и, потенциально, доставка еды и интернет-торговля ускорятся и частично компенсирует давление в других направлениях Яндекса, где такси, на фоне снижения числа поездок из-за коронавируса фиксирует рост спроса на доставку посылок и компания видит в этом направлении драйвер роста.

Теперь собственно к акции:
В заметке от 26.02., я указывал на незакрытый гэп в 2270, который был перекрыт на вирусной истерике.
Далее мне видится только рост бумаги с целью переписать ист.хай этого года - 3143р.

Посмотрим.
@kabinet_tradera @lukoev

03.04.
Яндекс. Реклама. Карантин.
@lukoev

​​06.04.
Мос.Биржа

Отчет:
В марте 2020 года общий объем торгов на рынках Московской биржи вырос на 48,8%, составив 98,8 трлн рублей – максимальное значение за всю историю биржевых торгов.
Положительную динамику продемонстрировали все основные рынки биржи: рынок акций (рост в четыре раза), срочный рынок (рост в 2,3 раза), денежный рынок (рост на 49,4%), валютный рынок (рост на 32%) и рынок облигаций (рост на 21,6%). При этом рекордные объемы торгов зафиксированы на фондовом и срочном рынках, а также по операциям репо с центральным контрагентом (ЦК) и репо с клиринговыми сертификатами участия (КСУ).

Объем торгов на фондовом рынке в марте вырос более чем в два раза и достиг 5 183,7 млрд рублей (2 497,6 млрд рублей в марте 2019 года).
Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями вырос более чем в четыре раза, до 3 080,7 млрд рублей (768,6 млрд рублей в марте 2019 года). Среднедневной объем торгов вырос почти в четыре раза и составил 146,7 млрд рублей (38,4 млрд рублей в марте 2019 года).

Объем торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями увеличился на 21,6% и составил 2 103,0 млрд рублей (1 729,0 млрд рублей в марте 2019 года). Среднедневной объем торгов – 100,1 млрд рублей (86,4 млрд рублей в марте 2019 года).
В марте на фондовом рынке Московской биржи размещены 70 облигационных займов на общую сумму 1 243,9 млрд рублей, включая объем размещения однодневных облигаций на 521,9 млрд рублей.

Объем торгов на срочном рынке увеличился более чем в два раза и составил 15,6 трлн рублей (6,7 трлн рублей в марте 2019 года), или 278,7 млн контрактов (115,6 млн контрактов в марте 2019 года). Среднедневной объем торгов вырос до 744,7 млрд рублей (336,3 млрд рублей в марте 2019 года). Объемы торгов фьючерсными и опционными контрактами составили 273,2 млн и 5,5 млн контрактов соответственно.
Объем открытых позиций на срочном рынке на конец месяца составил 407,0 млрд рублей (631,8 млрд рублей в марте 2019 года).

Объем торгов на валютном рынке вырос на 32% и достиг 36,3 трлн рублей (27,5 трлн рублей в марте 2019 года). На торги инструментами спот пришлось 11,7 трлн рублей, на сделки своп и форварды – 24,6 трлн рублей.
Среднедневной объем торгов на валютном рынке Московской биржи составил 1 727,1 млрд рублей, или 23,6 млрд долларов США, по сравнению с 1 374,0 млрд рублей (21,1 млрд долларов США) в марте 2019 года.

Количество физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, на начало апреля достигло 4,57 млн человек. За март их число увеличилось на 320 тыс., а с начала 2020 года – на 713 тыс. В 2019 году в среднем ежемесячно открывалось 159 тыс. счетов физлиц.
Количество клиентов – физических лиц, совершавших хотя бы одну сделку в течение месяца, в марте составило 606,7 тыс. человек (244,9 тыс. в среднем в 2019 году).

Что тут сказать?
ММВБ показала просто исключительно сильные результаты по всем своим направлениям.
Общий объем торгов во всех сегментах рынка в марте увеличился на 48.8% и достиг абсолютного исторического рекорда в 98.8 трлн руб.
Биржа прекрасно себя чувствует в условиях повышенной турбулентности рынка, получая дополнительные комиссионные за счет роста объемов торгов и волатильности, а вновь открытые счета и заведеннные средства участников биржи, приносят дополнительный процентный доход.
В результате EPS бумаги не только хорошо защищен, но и предполагает значительный потенциал роста.

МНЕНИЕ:
Акции биржи торгуются с уровнем дивидендов 7.93 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность 8.15%. Дата закрытия реестра - 15 мая.
Инвестиционно - покупка вдолгую.
На мой взгляд, в бумаге присутствует существенная недооценка, а на вирусной панике, в середине марта произошла гигинтская по объему перезагрузка инвест.портфелей во многом благодаря маржинам некоторых участников-плечевиков.
Спекулятивно - покупка при закреплении цены выше 100, с целью закрыть гэп от 28.02 на 105р.

@trader_book
Посмотрим @lukoev

06.04.
Мос.Биржа
@lukoev