03.03.
Полюс.
Про отчёт:
- В 4-м квартале 2020 г. скорректированная EBITDA ПАО "Полюс" выросла к аналогичному периоду 2019 года на 29% - до $1,138 млрд, практически совпав с консенсус-прогнозом "Интерфакса" ($1,128 млрд).
В сравнении с 3-м кварталом показатель повысился на 3%.
- Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 75% против 69% годом ранее.
- Выручка за 4-й квартал увеличилась на 18% г/г и составила $1,5 млрд.
- Скорректированная чистая прибыль выросла на 33% - до $732 млн, оказавшись ниже прогноза ($761 млн).
- Соотношение чистый долг/EBITDA компании на конец четвертого квартала 2020 года осталось на уровне 0,7х.
Общие денежные затраты (ТСС) группы за прошедший квартал составили $354 на унцию против $369 на унцию кварталом ранее. Снижение ТСС было обусловлено сезонным уменьшением добычи золота на россыпных месторождениях с более высокими затратами, а также увеличением доли флотоконцентрата с меньшей себестоимостью производства в общей структуре реализации золота. Также на динамике ТСС позитивно сказалось ослабление рубля, поясняет "Полюс".
- По итогам 2020 года выручка "Полюса" выросла на 25% - до почти $5 млрд, благодаря повышению средней цены реализации аффинированного золота ($1786 против $1403 за унцию).
- Скорректированная EBITDA увеличилась на 38% - до $3,7 млрд.
- Скорректированная чистая прибыль выросла на 41% - до $2,3 млрд.
Показатель ТСС за 2020 год снизился на 1% относительно 2019 года и составил $362 за унцию. Такая динамика обусловлена повышением среднего содержания в переработке на Благодатном и Наталке, а также ослаблением рубля. Эти факторы были частично нивелированы увеличением расходов на НДПИ вследствие повышения цен на золото, а также снижением среднего содержания в руде, перерабатываемой на Олимпиаде (до 3,40 г/т в 2020 году с 3,92 г/т в 2019 году).
Про комментарии:
"В 2020 году "Полюс" продемонстрировал сильные результаты, несмотря на сложную ситуацию, связанную с пандемией. Компания показала рекордную выручку, EBITDA и свободный денежный поток, все показатели существенно выросли, на десятки процентов к уровню предыдущего года", - отметил глава компании Павел Грачев, слова которого приводятся в сообщении.
Про прогнозы:
"Полюс" прогнозирует общие денежные затраты на 2021 год в $425-450 за унцию по сравнению с $375-425 за унцию в 2020 году.
Капитальные затраты "Полюса" в 2020 году составили $653 млн, что на 4% выше, чем годом ранее. В четвертом квартале капитальные затраты достигли $272 млн, что более чем в два раза выше, чем в предыдущем квартале, и на 24% выше, чем за аналогичный период 2019 года, следует из сообщения. Компания прогнозирует капитальные затраты в 2021 году на уровне $1 - 1,1 млрд.
Про дивиденды:
Дивиденды "Полюса" за 2-е полугодие 2020 года, согласно предварительной оценке совета директоров, могут составить $693 млн - $5,09 на акцию (исходя из выплаты 30% EBITDA в соответствии с дивидендной политикой). Общая сумма дивидендных выплат за 2020 год, таким образом, составит $1,107 млрд.
Про итоги:
"Полюс" показал ожидаемо хорошие результаты по итогам года благодаря повышению средней цены реализации аффинированного золота.
Прогноз по капитальным затратам на 2021 год был повышен. Компания планирует выплатить дивиденды за второе полугодие 2020 года. Доходность по акции с учетом промежуточных выплат составит около 5%.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
После обновления ист.хая (18773), акция находится в коррекции, возможная цель которой - 12500. Говорить о лонге можно после закрепления цены выше 14500, с целью на 15000, а затем на 16000
#полюс
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Полюс.
Про отчёт:
- В 4-м квартале 2020 г. скорректированная EBITDA ПАО "Полюс" выросла к аналогичному периоду 2019 года на 29% - до $1,138 млрд, практически совпав с консенсус-прогнозом "Интерфакса" ($1,128 млрд).
В сравнении с 3-м кварталом показатель повысился на 3%.
- Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 75% против 69% годом ранее.
- Выручка за 4-й квартал увеличилась на 18% г/г и составила $1,5 млрд.
- Скорректированная чистая прибыль выросла на 33% - до $732 млн, оказавшись ниже прогноза ($761 млн).
- Соотношение чистый долг/EBITDA компании на конец четвертого квартала 2020 года осталось на уровне 0,7х.
Общие денежные затраты (ТСС) группы за прошедший квартал составили $354 на унцию против $369 на унцию кварталом ранее. Снижение ТСС было обусловлено сезонным уменьшением добычи золота на россыпных месторождениях с более высокими затратами, а также увеличением доли флотоконцентрата с меньшей себестоимостью производства в общей структуре реализации золота. Также на динамике ТСС позитивно сказалось ослабление рубля, поясняет "Полюс".
- По итогам 2020 года выручка "Полюса" выросла на 25% - до почти $5 млрд, благодаря повышению средней цены реализации аффинированного золота ($1786 против $1403 за унцию).
- Скорректированная EBITDA увеличилась на 38% - до $3,7 млрд.
- Скорректированная чистая прибыль выросла на 41% - до $2,3 млрд.
Показатель ТСС за 2020 год снизился на 1% относительно 2019 года и составил $362 за унцию. Такая динамика обусловлена повышением среднего содержания в переработке на Благодатном и Наталке, а также ослаблением рубля. Эти факторы были частично нивелированы увеличением расходов на НДПИ вследствие повышения цен на золото, а также снижением среднего содержания в руде, перерабатываемой на Олимпиаде (до 3,40 г/т в 2020 году с 3,92 г/т в 2019 году).
Про комментарии:
"В 2020 году "Полюс" продемонстрировал сильные результаты, несмотря на сложную ситуацию, связанную с пандемией. Компания показала рекордную выручку, EBITDA и свободный денежный поток, все показатели существенно выросли, на десятки процентов к уровню предыдущего года", - отметил глава компании Павел Грачев, слова которого приводятся в сообщении.
Про прогнозы:
"Полюс" прогнозирует общие денежные затраты на 2021 год в $425-450 за унцию по сравнению с $375-425 за унцию в 2020 году.
Капитальные затраты "Полюса" в 2020 году составили $653 млн, что на 4% выше, чем годом ранее. В четвертом квартале капитальные затраты достигли $272 млн, что более чем в два раза выше, чем в предыдущем квартале, и на 24% выше, чем за аналогичный период 2019 года, следует из сообщения. Компания прогнозирует капитальные затраты в 2021 году на уровне $1 - 1,1 млрд.
Про дивиденды:
Дивиденды "Полюса" за 2-е полугодие 2020 года, согласно предварительной оценке совета директоров, могут составить $693 млн - $5,09 на акцию (исходя из выплаты 30% EBITDA в соответствии с дивидендной политикой). Общая сумма дивидендных выплат за 2020 год, таким образом, составит $1,107 млрд.
Про итоги:
"Полюс" показал ожидаемо хорошие результаты по итогам года благодаря повышению средней цены реализации аффинированного золота.
Прогноз по капитальным затратам на 2021 год был повышен. Компания планирует выплатить дивиденды за второе полугодие 2020 года. Доходность по акции с учетом промежуточных выплат составит около 5%.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
После обновления ист.хая (18773), акция находится в коррекции, возможная цель которой - 12500. Говорить о лонге можно после закрепления цены выше 14500, с целью на 15000, а затем на 16000
#полюс
@trader_book
Посмотрим @lukoev
07.05
Полюс.
Про отчёт:
Операционные результаты за I квартал 2021 г.
- Общее производство золота составило 592 тыс. унций против 710 тыс. унций в IV квартале 2020 г. Снижение было обусловлено сезонным сокращением добычи на Россыпях и уменьшением производства аффинированного золота на Олимпиаде, Благодатном и Наталке. На Благодатном и Наталке снижение производства аффинированного золота прежде всего отражает изменение запасов на аффинажном заводе.
- Добыча руды по сравнению с предыдущим кварталом сократилась на 4% и составила 16 639 тыс. т, что обусловлено снижением добычи на Олимпиаде и Наталке.
- Переработка к предыдущему кварталу выросла на 7%, до 11 126 тыс. т, благодаря увеличению переработки на Олимпиаде, Благодатном и Наталке.
- Коэффициент извлечения снизился с 83,9% в IV квартале 2020 г. до 81,6% в IV квартале 2021 г. в связи с более низким извлечением на Олимпиаде, Благодатном и Наталке.
- Расчетная выручка от продаж золота составила $1017 млн, на 32% ниже предыдущего квартала, при расчетной средневзвешенной цене реализации золота $1788 за унцию (на 4% ниже показателя IV квартала 2020 г.).
- Чистый долг на 31 марта 2021 г. оценивается в $2074 млн по сравнению с $2464 млн на конец предыдущего квартала и $3056 млн на 31 марта 2020 г.
Про комментарии:
Павел Грачев, генеральный директор Полюса:
"Полюс продемонстрировал сильные квартальные результаты: общее производство золота составило 592 тыс. унций. Компания продолжает успешную реализацию проектов на действующих активах. Расширение мощностей на Олимпиаде, Вернинском и Наталке проходит в соответствии с планом.
Реализация наших масштабных проектов развития — строительство ЗИФ-5 на Благодатном и освоение Сухого Лога — продолжается по графику. По проекту ЗИФ-5 компания подготавливает площадку под строительство и завершает тендерные процедуры. По Сухому Логу мы продолжаем реализацию Feasibility Study, которое планируется завершить в 2022 г.
Мы сохраняем наш производственный прогноз на конец года, который составляет около 2,7 млн унций золота".
Про дивиденды:
Совет директоров "Полюса" рекомендовал с учетом ранее выплаченных промежуточных дивидендов по обыкновенным акциям компании в размере 240,18 руб. на бумагу, окончательную выплату дивидендов произвести в размере 387,15 руб. на одну обыкновенную акцию ПАО "Полюс".
Закрытие дивидендного реестра - 7 июня 2021 года.
Годовое общее собрание акционеров пройдет 27 мая 2021 года.
Про итоги:
Отчет слабый.
Значительное сокращение объема расчетной выручки Полюса кв/кв связано со снижением объемов реализации. Сильное влияние здесь оказывает сезонный фактор остановки добычи на россыпных месторождениях. В годовом сопоставлении объемы продаж выросли на 5%, а выручка — на 18%.
Общая сумма дивидендных выплат (693 млн долл.) соответствует 30% EBITDA Полюса за 2-е полугодие 2020 г. – в рамках дивидендной политики. С учетом ранее выплаченных промежуточных дивидендов совокупные за 2020 г. могут составить 627,3 руб./акцию, доходность 3,9%.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Более полугода бумага находилась в коррекции. Поддержкой выступает уровень 14000, оттолкнувшись от которого, на мой взгляд, начинает формироваться растущий тренд. Думаю, что стоит к нему присоединиться на проливах с целью на 16000, а затем на 17500.
#полюс
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Полюс.
Про отчёт:
Операционные результаты за I квартал 2021 г.
- Общее производство золота составило 592 тыс. унций против 710 тыс. унций в IV квартале 2020 г. Снижение было обусловлено сезонным сокращением добычи на Россыпях и уменьшением производства аффинированного золота на Олимпиаде, Благодатном и Наталке. На Благодатном и Наталке снижение производства аффинированного золота прежде всего отражает изменение запасов на аффинажном заводе.
- Добыча руды по сравнению с предыдущим кварталом сократилась на 4% и составила 16 639 тыс. т, что обусловлено снижением добычи на Олимпиаде и Наталке.
- Переработка к предыдущему кварталу выросла на 7%, до 11 126 тыс. т, благодаря увеличению переработки на Олимпиаде, Благодатном и Наталке.
- Коэффициент извлечения снизился с 83,9% в IV квартале 2020 г. до 81,6% в IV квартале 2021 г. в связи с более низким извлечением на Олимпиаде, Благодатном и Наталке.
- Расчетная выручка от продаж золота составила $1017 млн, на 32% ниже предыдущего квартала, при расчетной средневзвешенной цене реализации золота $1788 за унцию (на 4% ниже показателя IV квартала 2020 г.).
- Чистый долг на 31 марта 2021 г. оценивается в $2074 млн по сравнению с $2464 млн на конец предыдущего квартала и $3056 млн на 31 марта 2020 г.
Про комментарии:
Павел Грачев, генеральный директор Полюса:
"Полюс продемонстрировал сильные квартальные результаты: общее производство золота составило 592 тыс. унций. Компания продолжает успешную реализацию проектов на действующих активах. Расширение мощностей на Олимпиаде, Вернинском и Наталке проходит в соответствии с планом.
Реализация наших масштабных проектов развития — строительство ЗИФ-5 на Благодатном и освоение Сухого Лога — продолжается по графику. По проекту ЗИФ-5 компания подготавливает площадку под строительство и завершает тендерные процедуры. По Сухому Логу мы продолжаем реализацию Feasibility Study, которое планируется завершить в 2022 г.
Мы сохраняем наш производственный прогноз на конец года, который составляет около 2,7 млн унций золота".
Про дивиденды:
Совет директоров "Полюса" рекомендовал с учетом ранее выплаченных промежуточных дивидендов по обыкновенным акциям компании в размере 240,18 руб. на бумагу, окончательную выплату дивидендов произвести в размере 387,15 руб. на одну обыкновенную акцию ПАО "Полюс".
Закрытие дивидендного реестра - 7 июня 2021 года.
Годовое общее собрание акционеров пройдет 27 мая 2021 года.
Про итоги:
Отчет слабый.
Значительное сокращение объема расчетной выручки Полюса кв/кв связано со снижением объемов реализации. Сильное влияние здесь оказывает сезонный фактор остановки добычи на россыпных месторождениях. В годовом сопоставлении объемы продаж выросли на 5%, а выручка — на 18%.
Общая сумма дивидендных выплат (693 млн долл.) соответствует 30% EBITDA Полюса за 2-е полугодие 2020 г. – в рамках дивидендной политики. С учетом ранее выплаченных промежуточных дивидендов совокупные за 2020 г. могут составить 627,3 руб./акцию, доходность 3,9%.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Более полугода бумага находилась в коррекции. Поддержкой выступает уровень 14000, оттолкнувшись от которого, на мой взгляд, начинает формироваться растущий тренд. Думаю, что стоит к нему присоединиться на проливах с целью на 16000, а затем на 17500.
#полюс
@trader_book
Посмотрим @lukoev
04.06.
Полюс. Обзор.
Про отчёт:
- "Полюс" по итогам первого квартала 2021 года получил 450 млн долларов чистой прибыли по МСФО против убытка в 389 млн долларов годом ранее.
- Скорректированная чистая прибыль компании выросла на 39% — до 469 млн долларов.
- Скорректированный показатель EBITDA вырос на 25% — до 739 млн долларов, рентабельность EBITDA повысилась до 72% с 68% годом ранее.
- Выручка увеличилась на 18% — до 1,028 млрд долларов благодаря росту средней цены реализации аффинированного золота до 1788 долларов против 1592 долларов за унцию, соответственно.
- Компания продала 569 тысяч унций драгоценного металла, против 544 тысяч унций в январе-марте годом ранее, и 829 тысяч унций в четвертом квартале 2020 года.
- Чистая прибыль относительно предыдущего квартала снизилась на 46%.
- Скорректированный показатель EBITDA сократился на 35%. Его рентабельность снизилась с 75% кварталом ранее.
- Выручка снизилась на 32% (с 1,515 миллиарда долларов в последнем квартале 2020 года).
Затраты ТСС группы в первом квартале снизились на 2%, до 386 долларов на унцию относительно первого квартала 2020 года, но выросли на 9% против предыдущего квартала.
Общие денежные расходы AISC снизились на 6%, до 641 миллиона долларов к первому кварталу 2020 года, и выросли на 5% к предыдущему кварталу.
В первом квартале 2021 года "Полюс" снизил общий CapEx до 127 млн долларов против 272 млн в предыдущем квартале, это обусловлено более низкими затратами по всем бизнес-единицам.
Денежные средства и их эквиваленты на счетах компании на конец первого квартала составляли 641 миллион долларов против 684 млн долларов на конец 2020 года. Чистый долг сократился на 32% до 2,074 млрд долларов
Про комментарии:
"В первом квартале "Полюс" продемонстрировал высокий уровень денежного потока. Показатель EBITDA компании составил 739 млн долларов, а свободный денежный поток с учетом долговой нагрузки — 423 млн долларов. Мы продолжаем реализацию проектов развития действующих активов, включая недавно одобренное строительство ЗИФ-5. Несмотря на более низкий по сравнению с предыдущим кварталом уровень капитальных затрат, мы сохраняем наш первоначальный годовой прогноз по этому показателю на уровне 1,0-1,1 млрд долларов по всей группе", — отметил генеральный директор компании Павел Грачев.
Про дивиденды:
Акционеры "Полюс" на годовом собрании утвердили финальные дивиденды по итогам 2020 г. из расчета 387,15 рублей на акцию. Общая сумма дивидендов за 2020 г. с учетом выплаченных за первое полугодие $414 млн будет соответствовать $1,107 млрд, следует из сообщения компании.
В долларовом эквиваленте дивиденд на одну акцию по итогам 2020 г. составит $5,09. Таким образом, за II полугодие 2020 г. компания может направить $693 млн на дивиденды.
Датой закрытия реестра на получение дивидендов установлено 7 июня.
Отсечка состоялась 4 июня.
Дивидендная политика "Полюса" предполагает выплаты в размере 30% от показателя EBITDA.
Про итоги:
Отчёт немного лучше консенсуса-прогноза рынка. Относительно IV кв. фиксируется снижение финпоказателей, но это было ожидаемо и объясняется сезонным фактором. А рост относительно 1К20 обусловлен как ростом цен на 12% г/г, так и объемов реализации - на 5% г/г.
Можно предположить, что в 2021 году производство золота "Полюсом" останется вблизи прошлогоднего уровня, но несмотря на это, долгосрочные перспективы компании выглядят достаточно неплохо. В начале года "Полюс" завершил предварительную оценку проекта "Сухой Лог", который может добавить к запасам компании 40 млн унций золота. Окончательно оценка проекта будет завершена в 2022 году.
"Полюс" с опережением графика завершил проект по увеличению производительности Вернинской ЗИФ, где ожидается увеличение производства золота в среднем на 40 тыс. унций в год.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага находится в расущем тренде и думаю, что есть смысл к нему присоединиться на проливах и див.отсечке, с целью на 18000.
#полюс
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Полюс. Обзор.
Про отчёт:
- "Полюс" по итогам первого квартала 2021 года получил 450 млн долларов чистой прибыли по МСФО против убытка в 389 млн долларов годом ранее.
- Скорректированная чистая прибыль компании выросла на 39% — до 469 млн долларов.
- Скорректированный показатель EBITDA вырос на 25% — до 739 млн долларов, рентабельность EBITDA повысилась до 72% с 68% годом ранее.
- Выручка увеличилась на 18% — до 1,028 млрд долларов благодаря росту средней цены реализации аффинированного золота до 1788 долларов против 1592 долларов за унцию, соответственно.
- Компания продала 569 тысяч унций драгоценного металла, против 544 тысяч унций в январе-марте годом ранее, и 829 тысяч унций в четвертом квартале 2020 года.
- Чистая прибыль относительно предыдущего квартала снизилась на 46%.
- Скорректированный показатель EBITDA сократился на 35%. Его рентабельность снизилась с 75% кварталом ранее.
- Выручка снизилась на 32% (с 1,515 миллиарда долларов в последнем квартале 2020 года).
Затраты ТСС группы в первом квартале снизились на 2%, до 386 долларов на унцию относительно первого квартала 2020 года, но выросли на 9% против предыдущего квартала.
Общие денежные расходы AISC снизились на 6%, до 641 миллиона долларов к первому кварталу 2020 года, и выросли на 5% к предыдущему кварталу.
В первом квартале 2021 года "Полюс" снизил общий CapEx до 127 млн долларов против 272 млн в предыдущем квартале, это обусловлено более низкими затратами по всем бизнес-единицам.
Денежные средства и их эквиваленты на счетах компании на конец первого квартала составляли 641 миллион долларов против 684 млн долларов на конец 2020 года. Чистый долг сократился на 32% до 2,074 млрд долларов
Про комментарии:
"В первом квартале "Полюс" продемонстрировал высокий уровень денежного потока. Показатель EBITDA компании составил 739 млн долларов, а свободный денежный поток с учетом долговой нагрузки — 423 млн долларов. Мы продолжаем реализацию проектов развития действующих активов, включая недавно одобренное строительство ЗИФ-5. Несмотря на более низкий по сравнению с предыдущим кварталом уровень капитальных затрат, мы сохраняем наш первоначальный годовой прогноз по этому показателю на уровне 1,0-1,1 млрд долларов по всей группе", — отметил генеральный директор компании Павел Грачев.
Про дивиденды:
Акционеры "Полюс" на годовом собрании утвердили финальные дивиденды по итогам 2020 г. из расчета 387,15 рублей на акцию. Общая сумма дивидендов за 2020 г. с учетом выплаченных за первое полугодие $414 млн будет соответствовать $1,107 млрд, следует из сообщения компании.
В долларовом эквиваленте дивиденд на одну акцию по итогам 2020 г. составит $5,09. Таким образом, за II полугодие 2020 г. компания может направить $693 млн на дивиденды.
Датой закрытия реестра на получение дивидендов установлено 7 июня.
Отсечка состоялась 4 июня.
Дивидендная политика "Полюса" предполагает выплаты в размере 30% от показателя EBITDA.
Про итоги:
Отчёт немного лучше консенсуса-прогноза рынка. Относительно IV кв. фиксируется снижение финпоказателей, но это было ожидаемо и объясняется сезонным фактором. А рост относительно 1К20 обусловлен как ростом цен на 12% г/г, так и объемов реализации - на 5% г/г.
Можно предположить, что в 2021 году производство золота "Полюсом" останется вблизи прошлогоднего уровня, но несмотря на это, долгосрочные перспективы компании выглядят достаточно неплохо. В начале года "Полюс" завершил предварительную оценку проекта "Сухой Лог", который может добавить к запасам компании 40 млн унций золота. Окончательно оценка проекта будет завершена в 2022 году.
"Полюс" с опережением графика завершил проект по увеличению производительности Вернинской ЗИФ, где ожидается увеличение производства золота в среднем на 40 тыс. унций в год.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага находится в расущем тренде и думаю, что есть смысл к нему присоединиться на проливах и див.отсечке, с целью на 18000.
#полюс
@trader_book
Посмотрим @lukoev
29.06.
Полюс.
Про прогнозы:
В 2023 году "Полюс" ожидает совокупное производство порядка 2,9 млн унций, следует из сообщения компании ко Дню инвестора. Факторами роста станут дальнейшее восстановление содержания на Олимпиаде, а также первые положительные результаты расширения мощностей на Куранахе и реализация других менее масштабных проектов.
"Полюс" подтверждает производственный прогноз на текущий год на уровне примерно 2,7 млн унций. Ранее сообщалось, что в 2021 году компания ожидает сокращения производства золота относительно 2020 года, что в основном обусловлено временным снижением уровня содержания на Олимпиаде. Ожидается, что оно будет частично компенсировано реализацией проектов по модернизации на Олимпиаде, Наталке и Вернинском.
В 2022 году компания планирует произвести порядка 2,8 млн унций золота. Рост производства золота к предыдущему периоду будет обеспечен в основном Олимпиадой благодаря частичному восстановлению содержания и завершению проекта по увеличению производительности до 15,0 млн т в год.
Компания подтверждает прогноз по себестоимости на текущий год и оценивает общие денежные затраты (ТСС) в пределах $425-450 на унцию. "Полюс" ожидает постепенного повышения ТСС с уровней 2020 года. Это произойдет вследствие инфляционных факторов, временного снижения содержания в переработке на Олимпиаде, сокращения доли флотоконцентрата с меньшей себестоимостью и менее ощутимого эффекта от реализации попутного продукта.
В 2022–2023 годах, по оценкам "Полюса", инфляционное давление отчасти будет компенсировано реализацией инициатив по оптимизации расходов по всей группе, включая повышение операционной эффективности. "Полюс" также ожидает, что восстановление содержания на Красноярской бизнес-единице в этом периоде благоприятно отразится на динамике затрат всей компании.
Таким образом, "Полюс" прогнозирует ТСС на 2022 год в диапазоне $425-450 на унцию, а на 2023 год – $400-450 на унцию. Прогноз представлен в реальном долларовом выражении и основан на обменном курсе 65 рублей за доллар США и цене золота $1300 за унцию.
Капзатраты на 2021 год оцениваются в прежнем размере - $1,0-1,1 млрд. В 2022 и 2023 годах капзатраты, согласно прогнозам Компании, останутся в пределах $1,1-1,2 и $1,0-1,1 млрд соответственно. Увеличение капзатрат относительно 2020 года главным образом обусловлено включением проекта по строительству ЗИФ-5 наряду с проектом по освоению Сухого Лога (инженерные изыскания и геологоразведочные работы). Также рост затрат объясняется реализацией на уровне группы других проектов по увеличению операционной эффективности и проектов информационным технологиям.
Вышеуказанные прогнозы не учитывают капиталовложения в проект Сухого Лога на подготовительной стадии и состоят из: o капитальных затрат на подготовку к строительству: укомплектование проектной команды, инженерно-изыскательские работы в размере около $50-70 млн в год, и части капитальных затрат на строительство: начало затрат на внутреннюю инфраструктуру в общей сумме около $200-300 млн на 2021-2023 гг.
Прогноз капзатрат представлен в реальном долларовом выражении и основан на обменном курсе, равном 65 рублей за доллар США.
МНЕНИЕ:
Рост операционных показателей компании в совокупности с потенциальным ростом мировых цен на драгоценные металлы, может оказать позитивный эффект на финансовый результат общества по итогам года, что в свою очередь приведет к росту дивидендов и капитализации.
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага находится в коррекции вслед за своим базовым активом. Идея для лонга возникнет при закреплении цены выше 14750 с целью закрытия див.гэпа от 03.06. -16000.
#полюс
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Полюс.
Про прогнозы:
В 2023 году "Полюс" ожидает совокупное производство порядка 2,9 млн унций, следует из сообщения компании ко Дню инвестора. Факторами роста станут дальнейшее восстановление содержания на Олимпиаде, а также первые положительные результаты расширения мощностей на Куранахе и реализация других менее масштабных проектов.
"Полюс" подтверждает производственный прогноз на текущий год на уровне примерно 2,7 млн унций. Ранее сообщалось, что в 2021 году компания ожидает сокращения производства золота относительно 2020 года, что в основном обусловлено временным снижением уровня содержания на Олимпиаде. Ожидается, что оно будет частично компенсировано реализацией проектов по модернизации на Олимпиаде, Наталке и Вернинском.
В 2022 году компания планирует произвести порядка 2,8 млн унций золота. Рост производства золота к предыдущему периоду будет обеспечен в основном Олимпиадой благодаря частичному восстановлению содержания и завершению проекта по увеличению производительности до 15,0 млн т в год.
Компания подтверждает прогноз по себестоимости на текущий год и оценивает общие денежные затраты (ТСС) в пределах $425-450 на унцию. "Полюс" ожидает постепенного повышения ТСС с уровней 2020 года. Это произойдет вследствие инфляционных факторов, временного снижения содержания в переработке на Олимпиаде, сокращения доли флотоконцентрата с меньшей себестоимостью и менее ощутимого эффекта от реализации попутного продукта.
В 2022–2023 годах, по оценкам "Полюса", инфляционное давление отчасти будет компенсировано реализацией инициатив по оптимизации расходов по всей группе, включая повышение операционной эффективности. "Полюс" также ожидает, что восстановление содержания на Красноярской бизнес-единице в этом периоде благоприятно отразится на динамике затрат всей компании.
Таким образом, "Полюс" прогнозирует ТСС на 2022 год в диапазоне $425-450 на унцию, а на 2023 год – $400-450 на унцию. Прогноз представлен в реальном долларовом выражении и основан на обменном курсе 65 рублей за доллар США и цене золота $1300 за унцию.
Капзатраты на 2021 год оцениваются в прежнем размере - $1,0-1,1 млрд. В 2022 и 2023 годах капзатраты, согласно прогнозам Компании, останутся в пределах $1,1-1,2 и $1,0-1,1 млрд соответственно. Увеличение капзатрат относительно 2020 года главным образом обусловлено включением проекта по строительству ЗИФ-5 наряду с проектом по освоению Сухого Лога (инженерные изыскания и геологоразведочные работы). Также рост затрат объясняется реализацией на уровне группы других проектов по увеличению операционной эффективности и проектов информационным технологиям.
Вышеуказанные прогнозы не учитывают капиталовложения в проект Сухого Лога на подготовительной стадии и состоят из: o капитальных затрат на подготовку к строительству: укомплектование проектной команды, инженерно-изыскательские работы в размере около $50-70 млн в год, и части капитальных затрат на строительство: начало затрат на внутреннюю инфраструктуру в общей сумме около $200-300 млн на 2021-2023 гг.
Прогноз капзатрат представлен в реальном долларовом выражении и основан на обменном курсе, равном 65 рублей за доллар США.
МНЕНИЕ:
Рост операционных показателей компании в совокупности с потенциальным ростом мировых цен на драгоценные металлы, может оказать позитивный эффект на финансовый результат общества по итогам года, что в свою очередь приведет к росту дивидендов и капитализации.
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага находится в коррекции вслед за своим базовым активом. Идея для лонга возникнет при закреплении цены выше 14750 с целью закрытия див.гэпа от 03.06. -16000.
#полюс
@trader_book
Посмотрим @lukoev
01.09
Полюс.
Про отчёт:
Во II квартале 2021 года скорректированная EBITDA золотодобывающей компании "Полюс" выросла на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $899 млн.
По сравнению с предыдущим кварталом показатель вырос на 22%. Существенный рост квартал к кварталу обусловлен главным образом увеличением объемов реализации золота, объяснила компания.
Аналитики ожидали роста EBITDA "Полюса" на 3% год к году и на 19% к предыдущему кварталу - до $882 млн.
Скорректированная чистая прибыль "Полюса" во II квартале составила $582 млн, она выросла на 8% год к году и на 24% к предыдущему кварталу.
Чистый долг золотодобытчика на конец июня составил $2,366 млрд (включая деривативы), его отношение к скорректированной EBITDA - 0,6х против 0,5х кварталом ранее.
Денежные затраты группы (ТСС) составили во II квартале $390 на унцию. По сравнению с I кварталом они подросли на 1% в связи с началом промывочного сезона на россыпях (ТСС россыпей - $894 на унцию). С другой стороны, на ТСС Олимпиады ($373 на унцию) положительно сказалось возобновление реализации сурьмянистого концентрата: положительный эффект от реализации попутного продукта составил $25 на унцию.
Совокупные денежные затраты (AISC) "Полюса" в апреле-июне составили $667 на унцию.
Капитальные затраты достигли $179 млн.
Про комментарии:
Павел Грачев, генеральный директор Полюса:
«Сильные операционные результаты обеспечили значительный рост выручки и EBITDA во II квартале 2021 г. Наш показатель ТСС немного увеличился и составил $390 на унцию, но остался ниже уровня нашего прогноза на этот год. Мы сохраняем наш прогноз по ТСС в пределах $425–450 на унцию на 2021 г. и ожидаем его роста во II полугодии в связи с продолжающейся инфляцией.
Наш прогноз капитальных затрат на 2021 г. также остается прежним и составляет $1,0–$1,1 млрд, поскольку по всей группе продолжается реализация проектов развития. Полюс определил генерального подрядчика и завершил работы по подготовке площадки для строительства ЗИФ-5 на нашем крупном действующем месторождении Благодатное. На площадку уже прибывают. рабочие для начала строительства.
Компания продолжает разработку банковского ТЭО флагманского проекта по освоению Сухого Лога, а также комплексные инженерные исследования и разработку проектной документации».
Про дивиденды:
Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за I полугодие 2021 г. в размере 267,48 руб. на обыкновенную акцию.
Общая сумма рекомендуемых выплат за I полугодие 2021 г. составит около $491 млн, что соответствует дивидендной политике компании. Выплата дивидендов подлежит утверждению на внеочередном общем собрании акционеров, которое состоится 29 сентября 2021 г. Реестр лиц, имеющих право на получение дивидендов, будет закрыт 11 октября 2021 г. при условии одобрения на внеочередном общем собрании акционеров.
Дивидендная доходность — составляет около 2%.
Про итоги:
Отчёт ожидаемо нейтральный. Ключевым фактором улучшения финансовых метрик стало увеличение объемов реализации золота при небольшом росте цен. Рентабельность операционной прибыли и EBITDA осталась вблизи значений I квартала. Скорректированная чистая прибыль за последние 12 месяцев вышла на рекордные уровни и достигла $2,6 млрд. Однако в III квартале можно ожидать сокращения выручки в годовом сопоставлении на фоне коррекции в ценах на золото. Кроме того, показатели рентабельности могут оказаться под дополнительным давлением ожиданий роста TCC.
МНЕНИЕ:
Больше года бумага находится в коррекции с периодическими выносами вверх. Поддержкой выступал уровень 14000, но в июле он был пробит. Думается, что в акции возможно ещё более глубокое движение вниз - в район 12000, где может состояться отскок.
Или от шорта или без позиции, поводов для лонга пока не просматривается.
#полюс
#на_юг
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Полюс.
Про отчёт:
Во II квартале 2021 года скорректированная EBITDA золотодобывающей компании "Полюс" выросла на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $899 млн.
По сравнению с предыдущим кварталом показатель вырос на 22%. Существенный рост квартал к кварталу обусловлен главным образом увеличением объемов реализации золота, объяснила компания.
Аналитики ожидали роста EBITDA "Полюса" на 3% год к году и на 19% к предыдущему кварталу - до $882 млн.
Скорректированная чистая прибыль "Полюса" во II квартале составила $582 млн, она выросла на 8% год к году и на 24% к предыдущему кварталу.
Чистый долг золотодобытчика на конец июня составил $2,366 млрд (включая деривативы), его отношение к скорректированной EBITDA - 0,6х против 0,5х кварталом ранее.
Денежные затраты группы (ТСС) составили во II квартале $390 на унцию. По сравнению с I кварталом они подросли на 1% в связи с началом промывочного сезона на россыпях (ТСС россыпей - $894 на унцию). С другой стороны, на ТСС Олимпиады ($373 на унцию) положительно сказалось возобновление реализации сурьмянистого концентрата: положительный эффект от реализации попутного продукта составил $25 на унцию.
Совокупные денежные затраты (AISC) "Полюса" в апреле-июне составили $667 на унцию.
Капитальные затраты достигли $179 млн.
Про комментарии:
Павел Грачев, генеральный директор Полюса:
«Сильные операционные результаты обеспечили значительный рост выручки и EBITDA во II квартале 2021 г. Наш показатель ТСС немного увеличился и составил $390 на унцию, но остался ниже уровня нашего прогноза на этот год. Мы сохраняем наш прогноз по ТСС в пределах $425–450 на унцию на 2021 г. и ожидаем его роста во II полугодии в связи с продолжающейся инфляцией.
Наш прогноз капитальных затрат на 2021 г. также остается прежним и составляет $1,0–$1,1 млрд, поскольку по всей группе продолжается реализация проектов развития. Полюс определил генерального подрядчика и завершил работы по подготовке площадки для строительства ЗИФ-5 на нашем крупном действующем месторождении Благодатное. На площадку уже прибывают. рабочие для начала строительства.
Компания продолжает разработку банковского ТЭО флагманского проекта по освоению Сухого Лога, а также комплексные инженерные исследования и разработку проектной документации».
Про дивиденды:
Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за I полугодие 2021 г. в размере 267,48 руб. на обыкновенную акцию.
Общая сумма рекомендуемых выплат за I полугодие 2021 г. составит около $491 млн, что соответствует дивидендной политике компании. Выплата дивидендов подлежит утверждению на внеочередном общем собрании акционеров, которое состоится 29 сентября 2021 г. Реестр лиц, имеющих право на получение дивидендов, будет закрыт 11 октября 2021 г. при условии одобрения на внеочередном общем собрании акционеров.
Дивидендная доходность — составляет около 2%.
Про итоги:
Отчёт ожидаемо нейтральный. Ключевым фактором улучшения финансовых метрик стало увеличение объемов реализации золота при небольшом росте цен. Рентабельность операционной прибыли и EBITDA осталась вблизи значений I квартала. Скорректированная чистая прибыль за последние 12 месяцев вышла на рекордные уровни и достигла $2,6 млрд. Однако в III квартале можно ожидать сокращения выручки в годовом сопоставлении на фоне коррекции в ценах на золото. Кроме того, показатели рентабельности могут оказаться под дополнительным давлением ожиданий роста TCC.
МНЕНИЕ:
Больше года бумага находится в коррекции с периодическими выносами вверх. Поддержкой выступал уровень 14000, но в июле он был пробит. Думается, что в акции возможно ещё более глубокое движение вниз - в район 12000, где может состояться отскок.
Или от шорта или без позиции, поводов для лонга пока не просматривается.
#полюс
#на_юг
@trader_book
Посмотрим @lukoev
24.11.
Полюс
Про отчёт:
Чистая прибыль "Полюс" по МСФО в январе-сентябре 2021 года выросла по сравнению с аналогичным периодом годом ранее более чем в 2 раза и составила 1,757 млрд долларов против 811 млн долларов годом ранее, сообщает компания.
Скорректированная чистая прибыль компании выросла на 7% — до 1714 млн долларов.
Выручка компании увеличилась на 5%, до 3,673 млрд долларов. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 3%, до 2,624 млрд долларов, его рентабельность снизилась до 71% с 73% годом ранее.
В третьем квартале текущего года чистая прибыль "Полюса" составила 664 млн долларов против прибыли в 516 млн (+29%) в третьем квартале 2020 года, показатель EBITDA сократился на 11%, до 986 млн долларов, выручка — на 4%, до 1,4 млрд долларов.
Компания продала 2024 тысяч унций драгоценного металла, против 1988 тысяч унций в январе-сентябре прошлого года
Затраты ТСС группы за девять месяцев выросли на 10%, до 403 долларов на унцию относительно января-сентября 2020 года на фоне старта промывочного сезона на россыпях. Показатель ТСС в третьем квартале вырос на 9%, до 427 долл/унция по сравнению со вторым кварталом. Увеличение также связано с продолжающейся инфляцией стоимости расходных материалов и топлива.
"Дополнительное давление на показатель ТСС оказало уменьшение эффекта от реализации попутного продукта и повышение ставки НДПИ в отношении Вернинского (с 2,4% до 6%) после прекращения статуса участника регионального инвестиционного проекта", — отметила компания. С учетом текущих оценок "Полюс" подтверждает свой прогноз ТСС в размере 425-450 долл/унция.
Общие денежные расходы AISC выросли на 12%, до 671 долл/унция на фоне роста поддерживающих затрат и увеличения объема вскрышных работ.
Капитальные затраты в январе-сентябре выросли на 41% до 539 млн долларов. В том числе на Олимпиаду было направлено 126 млн долларов (+40%), на Благодатное 128 млн долларов против 28 млн долларов годом ранее, на Наталку 72 млн (-19%), Вернинское — 51 млн долларов (0%), Куранах — 14 млн (+8%), на россыпи — 50 млн долларов против 23 млн долларов годом ранее.
"Полюс" ожидает увеличения программы капиталовложений в четвертом квартале этого года, но сохраняет прогноз на текущий год в диапазоне 1000 —1100 млн долларов.
Денежные средства и их эквиваленты на счетах компании на конец третьего квартала составляли 1675 млн долларов против 1532 млн долларов на конец второго квартала. Чистый долг за квартал сократился на 18% до 1,95 млрд долларов.
Про итоги:
Отчёт неплохой и лучше консенсус прогноза аналитиков. Выручка была поддержана возросшими объемами производства относительно II квартала благодаря добыче на россыпных месторождениях.
Компания добилась хороших результатов несмотря на ожидаемый рост ТСС, который был продиктован сезонным увеличением добычи и инфляционным давлением.
МНЕНИЕ:
После более чем годовой коррекции, бумага нашла поддержку на уровне 11700, затем она оттолкнулась вверх и наполовину нивелировала снижение. Сильное сопротивление 16000. При закреплении цены выше, откроется цель на 17500.
#полюс #plzl
@trader_book
Посмотрим
Полюс
Про отчёт:
Чистая прибыль "Полюс" по МСФО в январе-сентябре 2021 года выросла по сравнению с аналогичным периодом годом ранее более чем в 2 раза и составила 1,757 млрд долларов против 811 млн долларов годом ранее, сообщает компания.
Скорректированная чистая прибыль компании выросла на 7% — до 1714 млн долларов.
Выручка компании увеличилась на 5%, до 3,673 млрд долларов. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 3%, до 2,624 млрд долларов, его рентабельность снизилась до 71% с 73% годом ранее.
В третьем квартале текущего года чистая прибыль "Полюса" составила 664 млн долларов против прибыли в 516 млн (+29%) в третьем квартале 2020 года, показатель EBITDA сократился на 11%, до 986 млн долларов, выручка — на 4%, до 1,4 млрд долларов.
Компания продала 2024 тысяч унций драгоценного металла, против 1988 тысяч унций в январе-сентябре прошлого года
Затраты ТСС группы за девять месяцев выросли на 10%, до 403 долларов на унцию относительно января-сентября 2020 года на фоне старта промывочного сезона на россыпях. Показатель ТСС в третьем квартале вырос на 9%, до 427 долл/унция по сравнению со вторым кварталом. Увеличение также связано с продолжающейся инфляцией стоимости расходных материалов и топлива.
"Дополнительное давление на показатель ТСС оказало уменьшение эффекта от реализации попутного продукта и повышение ставки НДПИ в отношении Вернинского (с 2,4% до 6%) после прекращения статуса участника регионального инвестиционного проекта", — отметила компания. С учетом текущих оценок "Полюс" подтверждает свой прогноз ТСС в размере 425-450 долл/унция.
Общие денежные расходы AISC выросли на 12%, до 671 долл/унция на фоне роста поддерживающих затрат и увеличения объема вскрышных работ.
Капитальные затраты в январе-сентябре выросли на 41% до 539 млн долларов. В том числе на Олимпиаду было направлено 126 млн долларов (+40%), на Благодатное 128 млн долларов против 28 млн долларов годом ранее, на Наталку 72 млн (-19%), Вернинское — 51 млн долларов (0%), Куранах — 14 млн (+8%), на россыпи — 50 млн долларов против 23 млн долларов годом ранее.
"Полюс" ожидает увеличения программы капиталовложений в четвертом квартале этого года, но сохраняет прогноз на текущий год в диапазоне 1000 —1100 млн долларов.
Денежные средства и их эквиваленты на счетах компании на конец третьего квартала составляли 1675 млн долларов против 1532 млн долларов на конец второго квартала. Чистый долг за квартал сократился на 18% до 1,95 млрд долларов.
Про итоги:
Отчёт неплохой и лучше консенсус прогноза аналитиков. Выручка была поддержана возросшими объемами производства относительно II квартала благодаря добыче на россыпных месторождениях.
Компания добилась хороших результатов несмотря на ожидаемый рост ТСС, который был продиктован сезонным увеличением добычи и инфляционным давлением.
МНЕНИЕ:
После более чем годовой коррекции, бумага нашла поддержку на уровне 11700, затем она оттолкнулась вверх и наполовину нивелировала снижение. Сильное сопротивление 16000. При закреплении цены выше, откроется цель на 17500.
#полюс #plzl
@trader_book
Посмотрим
09.02.
Полюс
Операционные результаты за IV квартал и 2021 г.
Производство золота составило 684 тыс. унций против 770 тыс. унций в III квартале 2021 г. Это в первую очередь обусловлено сезонным сокращением объема производства на Россыпях и Куранахе, а также снижением производства на Вернинском в результате проведения плановых ремонтов. Общее производство золота по итогам 2021 г. составило 2 717 тыс. унций, что соответствует ожидаемому прогнозу — около 2,7 млн унций.
Добыча руды составила 16 828 тыс. т, практически не изменившись в квартальном сопоставлении. Добыча руды в 2021 г. сократилась на 5% г/г и составила 67 321 тыс. т, что обусловлено снижением добычи руды на Олимпиаде, Наталке и Вернинском.
Переработка снизилась в квартальном сопоставлении на 7%, до 11 878 тыс. т, что обусловлено сезонным сокращением операций кучного выщелачивания на Куранахе и проведением плановых ремонтных работ на Олимпиаде и Вернинском. Переработка за весь 2021 г. составила 47 895 тыс.т, на 6% больше, чем годом ранее.
Коэффициент извлечения увеличился до 83,4% против 83% в предыдущем квартале за счет повышения извлечения на Олимпиаде.
Расчетная выручка от продажи золота составила примерно $1 274 млн против $1 383 млн в III квартале 2021 г. и $1 503 млн в IV квартале 2020 г.
Общий долг снизился с $3 625 млн в III квартале до $3 540 млн в IV квартале 2021 г. В отчетном периоде Полюс осуществил выплаты в сумме $150 млн по нескольким кредитным линиям, а процентная ставка снизилась с 4,7% в III квартале до 4,3% в IV квартале. Произошло это благодаря проактивной политике компании по управлению долгом.
Чистый долг компании по сравнению с предыдущим кварталом вырос и составил $2 197 млн ($1 950 млн на 30 сентября 2021 г.). Изменение денежной позиции связано в том числе с выплатой дивидендов за I полугодие 2021 г. в размере $507 млн.
Павел Грачев, генеральный директор Полюса, отметил:
• В 2021 г. Полюс вновь выполнил свой прогноз: произвел более 2,7 млн унций золота.
• Мы завершили расширение мощностей на Вернинском с опережением графика. Модернизация производств также позволила увеличить мощность переработки на Олимпиаде и Наталке, она выросла до 15,1 и 12,4 млн. т руды соответственно.
• В области ESG компания сделала огромный шаг к декарбонизации: перевела производственные активы на возобновляемые источники электроэнергии. В ближайшие месяцы мы рассчитываем представить нашим стейкхолдерам климатическую стратегию.
• Мы ожидаем, что в 2022 г. производство компании вырастет, что будет прямо связано с увеличением содержания в переработке на Олимпиаде. Мы подтверждаем наш прогноз на 2022 г. по производству — приблизительно 2,8 млн унций золота.
МНЕНИЕ
Полтора года бумага находится в коррекции и в принципе можно сказать, что все цели снижения, которые рисовались по технике выполнены. Поддержка была найдена на уровне 11250, откуда состоялся выкуп и отскок. Сегодня мы наблюдаем консолидацию в диапазоне ~ 12250-12000 и поджатие снизу. Думается, что стоит ожидать вынос вверх. При закреплении цены выше 12500, откроется цель на 13500.
#полюс #plzl
@trader_book
Посмотрим
Полюс
Операционные результаты за IV квартал и 2021 г.
Производство золота составило 684 тыс. унций против 770 тыс. унций в III квартале 2021 г. Это в первую очередь обусловлено сезонным сокращением объема производства на Россыпях и Куранахе, а также снижением производства на Вернинском в результате проведения плановых ремонтов. Общее производство золота по итогам 2021 г. составило 2 717 тыс. унций, что соответствует ожидаемому прогнозу — около 2,7 млн унций.
Добыча руды составила 16 828 тыс. т, практически не изменившись в квартальном сопоставлении. Добыча руды в 2021 г. сократилась на 5% г/г и составила 67 321 тыс. т, что обусловлено снижением добычи руды на Олимпиаде, Наталке и Вернинском.
Переработка снизилась в квартальном сопоставлении на 7%, до 11 878 тыс. т, что обусловлено сезонным сокращением операций кучного выщелачивания на Куранахе и проведением плановых ремонтных работ на Олимпиаде и Вернинском. Переработка за весь 2021 г. составила 47 895 тыс.т, на 6% больше, чем годом ранее.
Коэффициент извлечения увеличился до 83,4% против 83% в предыдущем квартале за счет повышения извлечения на Олимпиаде.
Расчетная выручка от продажи золота составила примерно $1 274 млн против $1 383 млн в III квартале 2021 г. и $1 503 млн в IV квартале 2020 г.
Общий долг снизился с $3 625 млн в III квартале до $3 540 млн в IV квартале 2021 г. В отчетном периоде Полюс осуществил выплаты в сумме $150 млн по нескольким кредитным линиям, а процентная ставка снизилась с 4,7% в III квартале до 4,3% в IV квартале. Произошло это благодаря проактивной политике компании по управлению долгом.
Чистый долг компании по сравнению с предыдущим кварталом вырос и составил $2 197 млн ($1 950 млн на 30 сентября 2021 г.). Изменение денежной позиции связано в том числе с выплатой дивидендов за I полугодие 2021 г. в размере $507 млн.
Павел Грачев, генеральный директор Полюса, отметил:
• В 2021 г. Полюс вновь выполнил свой прогноз: произвел более 2,7 млн унций золота.
• Мы завершили расширение мощностей на Вернинском с опережением графика. Модернизация производств также позволила увеличить мощность переработки на Олимпиаде и Наталке, она выросла до 15,1 и 12,4 млн. т руды соответственно.
• В области ESG компания сделала огромный шаг к декарбонизации: перевела производственные активы на возобновляемые источники электроэнергии. В ближайшие месяцы мы рассчитываем представить нашим стейкхолдерам климатическую стратегию.
• Мы ожидаем, что в 2022 г. производство компании вырастет, что будет прямо связано с увеличением содержания в переработке на Олимпиаде. Мы подтверждаем наш прогноз на 2022 г. по производству — приблизительно 2,8 млн унций золота.
МНЕНИЕ
Полтора года бумага находится в коррекции и в принципе можно сказать, что все цели снижения, которые рисовались по технике выполнены. Поддержка была найдена на уровне 11250, откуда состоялся выкуп и отскок. Сегодня мы наблюдаем консолидацию в диапазоне ~ 12250-12000 и поджатие снизу. Думается, что стоит ожидать вынос вверх. При закреплении цены выше 12500, откроется цель на 13500.
#полюс #plzl
@trader_book
Посмотрим
02,03
Полюс
Результаты за IV квартал и весь 2021 г.
- Выручка за IV квартал 2021 г. снизилась на 8% к предыдущему кварталу и составила $1 293 млн, тогда как выручка за 2021 г. составила $4 966 млн, что на 1% меньше, чем в 2020 г.
- Скорректированный показатель EBITDA за IV квартал 2021 г. составил $894 млн, на 9% меньше $986 млн за III квартал. Скорректированный показатель EBITDA за 2021 г. составил $3 518 млн, что на 5% ниже показателя 2020 г.
- Скорректированная чистая прибыль за IV квартал снизилась на 14% кв/кв на фоне снижения показателя EBITDA. Скорректированная чистая прибыль за 2021 г. составила $2 287 млн (-2% г/г).
- Капитальные затраты увеличились с $233 млн в III квартале до $389 млн в IV квартале 2021 г. По итогам 2021 г. капитальные затраты увеличились до $928 млн ($653 млн в 2020 г.).
- Отношение чистого долга (включая деривативы) к скорректированному показателю EBITDA сократилось до 0,6х против 0,7х на конец 2020 г.
Комментарии
Павел Грачев, генеральный директор Полюса, отметил:
- Компания выполнила прогноз на 2021 г.
- ТСС компании составили $412 за унцию, что ниже прогноза в $425–450 за унцию. Таким образом, даже с поправкой на колебания валютного курса и цены золота этот показатель оказался лучше прогнозов.
- Компания подтверждает все прогнозы, представленные в ходе Дня Инвестора в июне 2021 г. Деятельность предприятий продолжается в обычном режиме.
Байбек
31 января 2022 г. Полюс запустил программу обратного выкупа акций с рынка на максимальную сумму $200 млн, но не более 1,4% акционерного капитала. Срок реализации — 6 месяцев. На 25 февраля 2022 г. компания не приобрела ни одной акции в рамках указанной программы.
Прогнозы
- Объемы производства золота на 2022 г.: порядка 2,8 млн унций. Эта оценка отражает повышение уровней содержания в переработке на Олимпиаде по мере того, как компания выходит на участки богатых руд. Полюс продолжает реализацию проектов развития действующих активов.
- Общие денежные затраты в 2022 г. останутся в диапазоне $425–450 на унцию. Прогноз основан на обменном курсе 65 рублей за доллар США и цене золота $1 300 за унцию. Компания ожидает постепенного повышения ТСС с уровня 2021 г., что главным образом обусловлено инфляционными факторами по основным МТР и расходами на персонал.
- Компания подтверждает прогнозный диапазон капитальных затрат $1 100–1 200 млн в 2022 г.
Дивиденды
В соответствии с дивидендной политикой компании, предполагающей дивидендные выплаты в размере 30% от показателя EBITDA за весь год, совет директоров компании может рекомендовать дивиденды за II полугодие 2021 г. составят сумму в рублях, эквивалентную $548 млн. Исходя из текущего количества акций в обращении, рекомендуемый размер дивидендов за II полугодие 2021 г. может составить $4,03 на одну обыкновенную акцию Полюса. Таким образом, общая сумма дивидендных выплат за 2021 г. составит $1 055 млн. В эту сумму включены $507 млн, выплаченные в виде дивидендов за I полугодие 2021 г.
Итоги
Отчёт можно назвать нейтральным. На фоне снижения объемов реализации под конец года финансовые показатели ожидаемо просели как к III кварталу 2021 г., так и относительно прошлого года.
Стоит отметить, что компания с момента объявления программы обратного выкупа акций не приобрела ни одной бумаги. Байбэк может быть начат позже, при стабилизации рынка.
МНЕНИЕ
Каникулы
#полюс #plzl
@trader_book
Посмотрим
Полюс
Результаты за IV квартал и весь 2021 г.
- Выручка за IV квартал 2021 г. снизилась на 8% к предыдущему кварталу и составила $1 293 млн, тогда как выручка за 2021 г. составила $4 966 млн, что на 1% меньше, чем в 2020 г.
- Скорректированный показатель EBITDA за IV квартал 2021 г. составил $894 млн, на 9% меньше $986 млн за III квартал. Скорректированный показатель EBITDA за 2021 г. составил $3 518 млн, что на 5% ниже показателя 2020 г.
- Скорректированная чистая прибыль за IV квартал снизилась на 14% кв/кв на фоне снижения показателя EBITDA. Скорректированная чистая прибыль за 2021 г. составила $2 287 млн (-2% г/г).
- Капитальные затраты увеличились с $233 млн в III квартале до $389 млн в IV квартале 2021 г. По итогам 2021 г. капитальные затраты увеличились до $928 млн ($653 млн в 2020 г.).
- Отношение чистого долга (включая деривативы) к скорректированному показателю EBITDA сократилось до 0,6х против 0,7х на конец 2020 г.
Комментарии
Павел Грачев, генеральный директор Полюса, отметил:
- Компания выполнила прогноз на 2021 г.
- ТСС компании составили $412 за унцию, что ниже прогноза в $425–450 за унцию. Таким образом, даже с поправкой на колебания валютного курса и цены золота этот показатель оказался лучше прогнозов.
- Компания подтверждает все прогнозы, представленные в ходе Дня Инвестора в июне 2021 г. Деятельность предприятий продолжается в обычном режиме.
Байбек
31 января 2022 г. Полюс запустил программу обратного выкупа акций с рынка на максимальную сумму $200 млн, но не более 1,4% акционерного капитала. Срок реализации — 6 месяцев. На 25 февраля 2022 г. компания не приобрела ни одной акции в рамках указанной программы.
Прогнозы
- Объемы производства золота на 2022 г.: порядка 2,8 млн унций. Эта оценка отражает повышение уровней содержания в переработке на Олимпиаде по мере того, как компания выходит на участки богатых руд. Полюс продолжает реализацию проектов развития действующих активов.
- Общие денежные затраты в 2022 г. останутся в диапазоне $425–450 на унцию. Прогноз основан на обменном курсе 65 рублей за доллар США и цене золота $1 300 за унцию. Компания ожидает постепенного повышения ТСС с уровня 2021 г., что главным образом обусловлено инфляционными факторами по основным МТР и расходами на персонал.
- Компания подтверждает прогнозный диапазон капитальных затрат $1 100–1 200 млн в 2022 г.
Дивиденды
В соответствии с дивидендной политикой компании, предполагающей дивидендные выплаты в размере 30% от показателя EBITDA за весь год, совет директоров компании может рекомендовать дивиденды за II полугодие 2021 г. составят сумму в рублях, эквивалентную $548 млн. Исходя из текущего количества акций в обращении, рекомендуемый размер дивидендов за II полугодие 2021 г. может составить $4,03 на одну обыкновенную акцию Полюса. Таким образом, общая сумма дивидендных выплат за 2021 г. составит $1 055 млн. В эту сумму включены $507 млн, выплаченные в виде дивидендов за I полугодие 2021 г.
Итоги
Отчёт можно назвать нейтральным. На фоне снижения объемов реализации под конец года финансовые показатели ожидаемо просели как к III кварталу 2021 г., так и относительно прошлого года.
Стоит отметить, что компания с момента объявления программы обратного выкупа акций не приобрела ни одной бумаги. Байбэк может быть начат позже, при стабилизации рынка.
МНЕНИЕ
Каникулы
#полюс #plzl
@trader_book
Посмотрим
Полюс. Операционные и финансовые результаты за I полугодие 2022 г.
- В I полугодии 2022 года скорректированная EBITDA "Полюса" сократилась на 26% в годовом измерении, до $1,215 млрд.
- Производство компании в I полугодии снизилось на 15%, до 1,068 млн унций,
- Продажи "Полюса" снизились на 19%, до 1,015 млн унций.
- Выручка сократилась на 19% , составив $1,852 млрд.
- TCC "Полюса" увеличились на 12% к уровню соответствующего периода прошлого года и достигли $435 на унцию.
- Совокупные денежные затраты (AISC) составили $825 на унцию, увеличившись на 26%.
- Общий долг "Полюса" сократился с начала года на 9%, до $3,232 млрд. Но из-за сокращения объема денежных средств на 42%, до $780 млн, чистый долг вырос на 12%, до $2,452 млрд. Изменение денежной позиции обусловлено, помимо прочих факторов, выплатами по облигациям-2022 на $494 млн, а также приобретением проекта Чульбаткан за $140 млн, поясняет "Полюс".
Отношение чистого долга к скорректированной EBITDA выросло до 0,8x против 0,6x на конец 2021 года.
МНЕНИЕ
Отчёт слабый и ожидаемый. Снижение EBITDA произошло из-за сокращения объемов реализации золота и ростом денежных затрат ТСС в расчете на унцию. Производство снизилось вследствие снижения среднего содержания в переработке.
Сегодня на истории с мобилизаций, бумага обновила годовой лой и мы наблюдаем попытку откупа, который думается, по итогам дня всё-таки состоится. При закреплении цены выше 7500₽, откроется цель на 8000₽.
#полюс #plzl
Посмотрим
@trader_book
👍 - покупать
👎 - продавать
🔥 - держать
🤔 - нет мнения
- В I полугодии 2022 года скорректированная EBITDA "Полюса" сократилась на 26% в годовом измерении, до $1,215 млрд.
- Производство компании в I полугодии снизилось на 15%, до 1,068 млн унций,
- Продажи "Полюса" снизились на 19%, до 1,015 млн унций.
- Выручка сократилась на 19% , составив $1,852 млрд.
- TCC "Полюса" увеличились на 12% к уровню соответствующего периода прошлого года и достигли $435 на унцию.
- Совокупные денежные затраты (AISC) составили $825 на унцию, увеличившись на 26%.
- Общий долг "Полюса" сократился с начала года на 9%, до $3,232 млрд. Но из-за сокращения объема денежных средств на 42%, до $780 млн, чистый долг вырос на 12%, до $2,452 млрд. Изменение денежной позиции обусловлено, помимо прочих факторов, выплатами по облигациям-2022 на $494 млн, а также приобретением проекта Чульбаткан за $140 млн, поясняет "Полюс".
Отношение чистого долга к скорректированной EBITDA выросло до 0,8x против 0,6x на конец 2021 года.
МНЕНИЕ
Отчёт слабый и ожидаемый. Снижение EBITDA произошло из-за сокращения объемов реализации золота и ростом денежных затрат ТСС в расчете на унцию. Производство снизилось вследствие снижения среднего содержания в переработке.
Сегодня на истории с мобилизаций, бумага обновила годовой лой и мы наблюдаем попытку откупа, который думается, по итогам дня всё-таки состоится. При закреплении цены выше 7500₽, откроется цель на 8000₽.
#полюс #plzl
Посмотрим
@trader_book
👍 - покупать
👎 - продавать
🔥 - держать
🤔 - нет мнения
