09.02.
Русал
Операционные результаты за IV квартал и весь 2021 г.
"Русал" сообщил, что в 2021 году его продажи алюминия снизились на 0,5% к 2020 году, до 3,904 млн тонн.
В IV квартале продажи алюминия выросли на 8,1% в годовом измерении и составили 989 тысяч тонн после низких продаж третьего квартала, когда на отгрузки повлияли логистические ограничения как на внутренних маршрутах, так и в глобальной цепочке поставок.
Доля продукции с добавленной стоимостью (VAP) в четвертом квартале выросла на 5,9% к предыдущему кварталу, составив 527 тысяч тонн, или 53% общих продаж, что в целом неизменно по сравнению с третьим кварталом.
В целом за год доля VAP выросла на 18,1%, достигнув 52% общих продаж по сравнению с 44% в 2020 году.
Средняя цена алюминия в четвертом квартале поднялась на 7,3% к предыдущему периоду, до $2927 за тонну, при росте цены металла на LME за это время на 7,7%, до $2622 за тонну. Средняя премия при продажах продукции "Русала" повысилась на 3,8%, до $305 за тонну.
За 2021 год средняя цена реализации алюминия "Русала" выросла на 41,4%, составив $2553 за тонну, при росте цены на LME на 38,9% (до $2303 за тонну) и средней премии на 70,4% (до $250).
Доля ЕС в географической структуре продаж в четвертом квартале подросла до 42% с 39%, доля России и СНГ упала на 1 п.п., до 28%, доля Америки - упала на 2 п.п., до 8%. В целом за год продажи алюминия в России повысились на 18,8%, достигнув 865 тыс. тонн.
Производство алюминия в четвертом квартале увеличилось на 1% к предыдущему периоду, до 953 тыс. тонн. Выпуск алюминия за год составил 3,746 млн тонн (на 0,2% больше данных предыдущего года).
Производство глинозема за квартал выросло на 3,5%, составив 2,138 млн тонн, из них на российские активы пришлось 36%. За год выпуск глинозема вырос на 1,5%, составив 8,304 млн тонн.
Выпуск бокситов за квартал упал на 5%, до 3,602 млн тонн, в основном из-за погодных условий, нефелинов - упал на 1,1%, до 1,108 млн тонн. За год производство бокситов выросло на 1,3%, нефелинов - упало на 4,6%.
Ситуация на рынке алюминия
На мировом рынке алюминия в 2021 году был зафиксирован дефицит в 1,2 млн тонн по сравнению с 1,9 млн тонн профицита в 2020 году, отметил "Русал".
В 2021 году мировой спрос на первичный алюминий вырос на 8,8%, до 69 млн тонн. Вне Китая спрос увеличился на 12,8%, до 28,6 млн тонн, в Китае - на 6,1%, до 40,4 млн тонн. Спрос в Китае был подавлен в августе-ноябре из-за политики нормирования потребления электроэнергии, но резко восстановился в декабре на фоне нормализации энергоснабжения.
Мировые поставки первичного алюминия в 2021 году увеличились на 3,9%, до 67,8 млн тонн. В то же время производство вне Китая увеличилось всего на 2,8% - до 28,9 млн тонн.
В четвертом квартале на фоне стремительного роста цен на электроэнергию в Европе и отрицательной рентабельности более 720 тыс. тонн алюминиевых плавильных мощностей в ЕС были полностью или частично закрыты, что составляет 14,4% от общих мощностей этого региона. Это привело к росту цены LME до $3000 за тонну и сильному повышению премий в ЕС, которые увеличились на 30% с ноября по декабрь.
В течение 2021 года запасы алюминия начиная с марта в основном сокращались, при этом общие запасы LME оставались ниже 0,9 млн тонн на конец года. Объемы металла, хранящиеся вне складов LME, снизились до 447 тыс. тонн к концу ноября 2021 года.
Итоги
Результаты довольно таки неплохие. Основной момент в отчете — увеличение объемов продаж на 8,1% кв/кв. По итогам года объемы производства остались вблизи уровней 2020 г. Также стоит отметить продолжение роста премии реализации, которая достигнула рекордного уровня с 2014 г.
В 2022 г. операционные показатели имеют хорошие шансы улучшиться за счет запуска Тайшетского завода мощностью 428,5 тыс. тонн в год.
МНЕНИЕ:
После обновления своего ист.хая 18.10 (86), бумага ушла в боковик с нижней границей 67.5. Целью для лонга является верхняя граница коридора - 82.5, а при закреплении цены выше, цель на 86
#rual
@trader_book
Посмотрим
Русал
Операционные результаты за IV квартал и весь 2021 г.
"Русал" сообщил, что в 2021 году его продажи алюминия снизились на 0,5% к 2020 году, до 3,904 млн тонн.
В IV квартале продажи алюминия выросли на 8,1% в годовом измерении и составили 989 тысяч тонн после низких продаж третьего квартала, когда на отгрузки повлияли логистические ограничения как на внутренних маршрутах, так и в глобальной цепочке поставок.
Доля продукции с добавленной стоимостью (VAP) в четвертом квартале выросла на 5,9% к предыдущему кварталу, составив 527 тысяч тонн, или 53% общих продаж, что в целом неизменно по сравнению с третьим кварталом.
В целом за год доля VAP выросла на 18,1%, достигнув 52% общих продаж по сравнению с 44% в 2020 году.
Средняя цена алюминия в четвертом квартале поднялась на 7,3% к предыдущему периоду, до $2927 за тонну, при росте цены металла на LME за это время на 7,7%, до $2622 за тонну. Средняя премия при продажах продукции "Русала" повысилась на 3,8%, до $305 за тонну.
За 2021 год средняя цена реализации алюминия "Русала" выросла на 41,4%, составив $2553 за тонну, при росте цены на LME на 38,9% (до $2303 за тонну) и средней премии на 70,4% (до $250).
Доля ЕС в географической структуре продаж в четвертом квартале подросла до 42% с 39%, доля России и СНГ упала на 1 п.п., до 28%, доля Америки - упала на 2 п.п., до 8%. В целом за год продажи алюминия в России повысились на 18,8%, достигнув 865 тыс. тонн.
Производство алюминия в четвертом квартале увеличилось на 1% к предыдущему периоду, до 953 тыс. тонн. Выпуск алюминия за год составил 3,746 млн тонн (на 0,2% больше данных предыдущего года).
Производство глинозема за квартал выросло на 3,5%, составив 2,138 млн тонн, из них на российские активы пришлось 36%. За год выпуск глинозема вырос на 1,5%, составив 8,304 млн тонн.
Выпуск бокситов за квартал упал на 5%, до 3,602 млн тонн, в основном из-за погодных условий, нефелинов - упал на 1,1%, до 1,108 млн тонн. За год производство бокситов выросло на 1,3%, нефелинов - упало на 4,6%.
Ситуация на рынке алюминия
На мировом рынке алюминия в 2021 году был зафиксирован дефицит в 1,2 млн тонн по сравнению с 1,9 млн тонн профицита в 2020 году, отметил "Русал".
В 2021 году мировой спрос на первичный алюминий вырос на 8,8%, до 69 млн тонн. Вне Китая спрос увеличился на 12,8%, до 28,6 млн тонн, в Китае - на 6,1%, до 40,4 млн тонн. Спрос в Китае был подавлен в августе-ноябре из-за политики нормирования потребления электроэнергии, но резко восстановился в декабре на фоне нормализации энергоснабжения.
Мировые поставки первичного алюминия в 2021 году увеличились на 3,9%, до 67,8 млн тонн. В то же время производство вне Китая увеличилось всего на 2,8% - до 28,9 млн тонн.
В четвертом квартале на фоне стремительного роста цен на электроэнергию в Европе и отрицательной рентабельности более 720 тыс. тонн алюминиевых плавильных мощностей в ЕС были полностью или частично закрыты, что составляет 14,4% от общих мощностей этого региона. Это привело к росту цены LME до $3000 за тонну и сильному повышению премий в ЕС, которые увеличились на 30% с ноября по декабрь.
В течение 2021 года запасы алюминия начиная с марта в основном сокращались, при этом общие запасы LME оставались ниже 0,9 млн тонн на конец года. Объемы металла, хранящиеся вне складов LME, снизились до 447 тыс. тонн к концу ноября 2021 года.
Итоги
Результаты довольно таки неплохие. Основной момент в отчете — увеличение объемов продаж на 8,1% кв/кв. По итогам года объемы производства остались вблизи уровней 2020 г. Также стоит отметить продолжение роста премии реализации, которая достигнула рекордного уровня с 2014 г.
В 2022 г. операционные показатели имеют хорошие шансы улучшиться за счет запуска Тайшетского завода мощностью 428,5 тыс. тонн в год.
МНЕНИЕ:
После обновления своего ист.хая 18.10 (86), бумага ушла в боковик с нижней границей 67.5. Целью для лонга является верхняя граница коридора - 82.5, а при закреплении цены выше, цель на 86
#rual
@trader_book
Посмотрим
👍6👏1
31,04
Русал
Отчет
- Скорректированная EBITDA "Русала" во втором полугодии 2021 года выросла в 2,4 раза к данным годичной давности, составив $1,578 млрд, говорится в сообщении компании.
- По сравнению с итогом первого полугодия EBITDA во втором полугодии выросла на 20%.
- Рентабельность по EBITDA за второе полугодие составила 24,1% против 14,3% годом ранее.
- В целом за 2021 года EBITDA выросла в 3,3 раза, до $2,893 млрд.
- Выручка "Русала" во втором полугодии подросла на 43,8% к данным годичной давности и на 20% к первому полугодию, до $6,545 млрд. В 2021 году выручка "Русала" достигла $12 млрд, что на 40% выше уровня 2020 года.
- Чистая прибыль "Русала" во втором полугодии составила $1,207 млрд, что на 37% выше показателя годичной давности, но на 40% ниже итога первого полугодия. За год чистая прибыль компании выросла в 4,2 раза, до $3,225 млрд.
- Скорректированная чистая прибыль компании (без учета доли в результатах ГМК "Норильский никель" и неденежных статей) выросла во втором полугодии в 7 раз к данным годичной давности, достигнув $857 млн, за год - $1,536 млрд против $60 млн годом ранее.
- Нормализованная чистая прибыль за второе полугодие выросла на 40% к данным годичной давности, до $1,495 млрд. За год этот показатель увеличился на 233%, составив $3,3 млрд.
- Чистый денежный поток от операционной деятельности подрос на 5% за год, составив $1,146 млрд.
- Оборотный капитал "Русала" вырос за год на 81%, составив $2,93 млрд.
- Capex возрос за год на 33%, составив $1,192 млрд.
- Чистый долг компании сократился за год на 14,6%, до $4,75 млрд.
Текущая ситуация
В корпорации отметили, что введенный Австралией 20 марта запрет на экспорт глинозема и бокситов в Россию затронет почти 20% ее потребности в этом сырье.
Также "Русал" напомнил о временной остановке производства на Николаевском глиноземном заводе, где годом ранее было произведено 1,8 млн тонн глинозема. Николаевский завод приносил около 20% от общего выпуска глинозема "Русала", это второй крупнейший глиноземный актив компании.
"Русал" признавал риск недозагрузки российских алюминиевых заводов в связи с текущей внешнеполитической ситуацией - эта была одна из причин обращения компании в правительство с просьбой смягчить последствия роста ключевой ставки ЦБ для своих кредитов.
Тогда же компания отмечала, что, помимо остановки Николаевского глиноземного завода и блокировки его финансовой деятельности, существует риск остановок поставок сырья с зарубежных активов, в том числе с глиноземного завода Aughinish (Ирландия). Aughinish - крупнейший глиноземный актив "Русала", в 2021 году выпустил 1,88 млн тонн глинозема (23% от общего выпуска сырья).
Помимо сложностей с сырьем, "Русал" отметил возможность перебоев с поставкой оборудования. "В связи с санкциями в отношении России у "Русала" потенциально могут возникнуть трудности с поставкой оборудования, что может привести к отсрочке реализации инвестиционных проектов", - говорится в пресс-релизе.
Возможная замена кредитных линий в валюте долговыми обязательствами, номинированными в рублях, может негативно сказаться на финансовых результатах в связи с высокими процентными ставками на рублевом рынке, вызванными общей нестабильностью, и установленной Банком России ключевой ставкой на уровне 20%, подчеркнула компания.
В то же время, недавно объявленное правительством РФ намерение изменить регулирование цен на металлы на внутреннем рынке может негативно сказаться на рентабельности компании.
"Компания продолжает оценку влияния этих обстоятельств на финансовое положение и результаты деятельности в 2022 году и далее, и сделает дополнительные объявления, если и когда это будет необходимо", - отмечается в сообщении.
МНЕНИЕ
Бумага чувствует себя достаточно уверенно на событиях последнего месяца - все провалы и проливы ниже 65₽ выкупаются. Идеей для лонга послужит закрепление цены выше 67.5. Цель на 77.5
#rual
@trader_book
Посмотрим
Русал
Отчет
- Скорректированная EBITDA "Русала" во втором полугодии 2021 года выросла в 2,4 раза к данным годичной давности, составив $1,578 млрд, говорится в сообщении компании.
- По сравнению с итогом первого полугодия EBITDA во втором полугодии выросла на 20%.
- Рентабельность по EBITDA за второе полугодие составила 24,1% против 14,3% годом ранее.
- В целом за 2021 года EBITDA выросла в 3,3 раза, до $2,893 млрд.
- Выручка "Русала" во втором полугодии подросла на 43,8% к данным годичной давности и на 20% к первому полугодию, до $6,545 млрд. В 2021 году выручка "Русала" достигла $12 млрд, что на 40% выше уровня 2020 года.
- Чистая прибыль "Русала" во втором полугодии составила $1,207 млрд, что на 37% выше показателя годичной давности, но на 40% ниже итога первого полугодия. За год чистая прибыль компании выросла в 4,2 раза, до $3,225 млрд.
- Скорректированная чистая прибыль компании (без учета доли в результатах ГМК "Норильский никель" и неденежных статей) выросла во втором полугодии в 7 раз к данным годичной давности, достигнув $857 млн, за год - $1,536 млрд против $60 млн годом ранее.
- Нормализованная чистая прибыль за второе полугодие выросла на 40% к данным годичной давности, до $1,495 млрд. За год этот показатель увеличился на 233%, составив $3,3 млрд.
- Чистый денежный поток от операционной деятельности подрос на 5% за год, составив $1,146 млрд.
- Оборотный капитал "Русала" вырос за год на 81%, составив $2,93 млрд.
- Capex возрос за год на 33%, составив $1,192 млрд.
- Чистый долг компании сократился за год на 14,6%, до $4,75 млрд.
Текущая ситуация
В корпорации отметили, что введенный Австралией 20 марта запрет на экспорт глинозема и бокситов в Россию затронет почти 20% ее потребности в этом сырье.
Также "Русал" напомнил о временной остановке производства на Николаевском глиноземном заводе, где годом ранее было произведено 1,8 млн тонн глинозема. Николаевский завод приносил около 20% от общего выпуска глинозема "Русала", это второй крупнейший глиноземный актив компании.
"Русал" признавал риск недозагрузки российских алюминиевых заводов в связи с текущей внешнеполитической ситуацией - эта была одна из причин обращения компании в правительство с просьбой смягчить последствия роста ключевой ставки ЦБ для своих кредитов.
Тогда же компания отмечала, что, помимо остановки Николаевского глиноземного завода и блокировки его финансовой деятельности, существует риск остановок поставок сырья с зарубежных активов, в том числе с глиноземного завода Aughinish (Ирландия). Aughinish - крупнейший глиноземный актив "Русала", в 2021 году выпустил 1,88 млн тонн глинозема (23% от общего выпуска сырья).
Помимо сложностей с сырьем, "Русал" отметил возможность перебоев с поставкой оборудования. "В связи с санкциями в отношении России у "Русала" потенциально могут возникнуть трудности с поставкой оборудования, что может привести к отсрочке реализации инвестиционных проектов", - говорится в пресс-релизе.
Возможная замена кредитных линий в валюте долговыми обязательствами, номинированными в рублях, может негативно сказаться на финансовых результатах в связи с высокими процентными ставками на рублевом рынке, вызванными общей нестабильностью, и установленной Банком России ключевой ставкой на уровне 20%, подчеркнула компания.
В то же время, недавно объявленное правительством РФ намерение изменить регулирование цен на металлы на внутреннем рынке может негативно сказаться на рентабельности компании.
"Компания продолжает оценку влияния этих обстоятельств на финансовое положение и результаты деятельности в 2022 году и далее, и сделает дополнительные объявления, если и когда это будет необходимо", - отмечается в сообщении.
МНЕНИЕ
Бумага чувствует себя достаточно уверенно на событиях последнего месяца - все провалы и проливы ниже 65₽ выкупаются. Идеей для лонга послужит закрепление цены выше 67.5. Цель на 77.5
#rual
@trader_book
Посмотрим
👍5