22.04.
Fix Price.
Про отчёт:
- За 1 кв. 2021 г.выручка выросла на 29,2% до 51,7 млрд р.
- Розничная выручка увеличилась на 31,4% до 44,9 млрд р.
- Оптовая выручка выросла на 16,3% до 6,8 млрд руб.
- LFL продажи увеличились на 11,9% (на 13,4% с учетом корректировки на один дополнительный рабочий день ввиду того, что 2020 год был високосным)
- LFL трафик снизился на 2,9% (на 1,7% с учетом эффекта високосного года)
- LFL средний чек вырос на 15,2% (на 15,3% с учетом эффекта високосного года).
- За отчетный период общее количество магазинов увеличилось на 187 магазинов и достигло 4 354 (из которых 453 работают по франшизе)
- Общая торговая площадь магазинов, работающих под брендом Fix Price, за отчетный период увеличилась на 42 тыс. кв. м и достигла 931 тыс. кв. м, что на 19,4% выше уровня прошлого года.
Про события 1 кв. 2021г.:
- 5 марта 2021 года Fix Price успешно разместил ГДР на Лондонской фондовой бирже и Московской бирже по верхней границе ценового коридора, что стало крупнейшим IPO за всю историю среди сетей магазинов фиксированных цен, а также крупнейшим за всю историю российского ритейла
- Fix Price расширил ассортимент, введя товары по двум новым ценовым категориям (249 руб. и 299 руб.). Подобное решение позволило увеличить предложение качественных товаров по лучшим ценам в таких категориях, как одежда, детские игрушки, канцелярские товары, товары для дома, кухонная посуда, продукты питания, красота и здоровье и проч.
- В феврале 2021 года Fix Price открыл новый собственный распределительный центр в Санкт-Петербурге (35 тыс. кв. м), который заместил арендуемый центр (14 тыс. кв. м), что поддержит дальнейшее расширение сети магазинов
- Fix Price продолжил расширение географии присутствия и открыл магазины в 47 новых городах и населенных пунктах России, Беларуси, Казахстана и Латвии.
- Fix Price запустил программу лояльности на территории Республики Беларусь – крупнейшего рынка Компании за пределами России. Уже в первые недели к программе присоединилось 36 тыс. покупателей.
Про комментарии:
Генеральный директор Fix Price, Дмитрий Кирсанов:
"Первый квартал 2021 года был отмечен сильными операционными результатами. Мы продемонстрировали двузначный рост LFL продаж 17-й квартал подряд, несмотря на высокую планку, установленную в первом квартале 2020 года, прямо перед началом локдауна в России. Рост LFL продаж на 11,9% за квартал превысил наши собственные ожидания и был обусловлен ростом среднего чека на 15,2%. Таким образом, сохраняется тенденция, распространению которой способствовала пандемия: покупатели приходят реже, но тратят больше. С учетом эффекта високосного года LFL продажи выросли на 13,4%.
Рост LFL продаж и увеличение темпов открытия новых магазинов в отчетном квартале стали определяющими факторами, позволившими увеличить выручку на 29,2% до 51,7 млрд руб. С учетом эффекта високосного года, рост выручки превысил 30% год к году. В первом квартале года мы расширили сеть Fix Price в 47 новых городах и населенных пунктах на территории четырех стран – всего чистые открытия составили 187 магазинов. Как и прежде, мы сосредоточены на том, чтобы предлагать покупателям привлекательный ассортимент необходимой и уникальной продукции по лучшим ценам".
Про итоги:
Отчёт соответствуют ожиданиям менеджмента и его бизнес-плану, однако Fix Price всё ещё остаётся крайне дорогой компанией. По расчетам аналитиков "Финам", при текущих ценах P/E у ритейлера составляет чуть меньше 35, а EV/EBITDA - больше 17, а эти значения в 2-3 раза выше, чем у прочих российский ритейлеров. Высокую оценку компании можно объяснить темпом роста финансовых показателей по 30-35% в год и хайпом вокруг размещения на бирже.
Fix Price планирует платить дивиденды 2 раза в год, направлять на них не менее 50% прибыли.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага торгует коридор 700-740. Я бы подождал выход из него и скорее всего вниз, где присмотрелся бы к лонгу, в районе 650.
#fixp
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Fix Price.
Про отчёт:
- За 1 кв. 2021 г.выручка выросла на 29,2% до 51,7 млрд р.
- Розничная выручка увеличилась на 31,4% до 44,9 млрд р.
- Оптовая выручка выросла на 16,3% до 6,8 млрд руб.
- LFL продажи увеличились на 11,9% (на 13,4% с учетом корректировки на один дополнительный рабочий день ввиду того, что 2020 год был високосным)
- LFL трафик снизился на 2,9% (на 1,7% с учетом эффекта високосного года)
- LFL средний чек вырос на 15,2% (на 15,3% с учетом эффекта високосного года).
- За отчетный период общее количество магазинов увеличилось на 187 магазинов и достигло 4 354 (из которых 453 работают по франшизе)
- Общая торговая площадь магазинов, работающих под брендом Fix Price, за отчетный период увеличилась на 42 тыс. кв. м и достигла 931 тыс. кв. м, что на 19,4% выше уровня прошлого года.
Про события 1 кв. 2021г.:
- 5 марта 2021 года Fix Price успешно разместил ГДР на Лондонской фондовой бирже и Московской бирже по верхней границе ценового коридора, что стало крупнейшим IPO за всю историю среди сетей магазинов фиксированных цен, а также крупнейшим за всю историю российского ритейла
- Fix Price расширил ассортимент, введя товары по двум новым ценовым категориям (249 руб. и 299 руб.). Подобное решение позволило увеличить предложение качественных товаров по лучшим ценам в таких категориях, как одежда, детские игрушки, канцелярские товары, товары для дома, кухонная посуда, продукты питания, красота и здоровье и проч.
- В феврале 2021 года Fix Price открыл новый собственный распределительный центр в Санкт-Петербурге (35 тыс. кв. м), который заместил арендуемый центр (14 тыс. кв. м), что поддержит дальнейшее расширение сети магазинов
- Fix Price продолжил расширение географии присутствия и открыл магазины в 47 новых городах и населенных пунктах России, Беларуси, Казахстана и Латвии.
- Fix Price запустил программу лояльности на территории Республики Беларусь – крупнейшего рынка Компании за пределами России. Уже в первые недели к программе присоединилось 36 тыс. покупателей.
Про комментарии:
Генеральный директор Fix Price, Дмитрий Кирсанов:
"Первый квартал 2021 года был отмечен сильными операционными результатами. Мы продемонстрировали двузначный рост LFL продаж 17-й квартал подряд, несмотря на высокую планку, установленную в первом квартале 2020 года, прямо перед началом локдауна в России. Рост LFL продаж на 11,9% за квартал превысил наши собственные ожидания и был обусловлен ростом среднего чека на 15,2%. Таким образом, сохраняется тенденция, распространению которой способствовала пандемия: покупатели приходят реже, но тратят больше. С учетом эффекта високосного года LFL продажи выросли на 13,4%.
Рост LFL продаж и увеличение темпов открытия новых магазинов в отчетном квартале стали определяющими факторами, позволившими увеличить выручку на 29,2% до 51,7 млрд руб. С учетом эффекта високосного года, рост выручки превысил 30% год к году. В первом квартале года мы расширили сеть Fix Price в 47 новых городах и населенных пунктах на территории четырех стран – всего чистые открытия составили 187 магазинов. Как и прежде, мы сосредоточены на том, чтобы предлагать покупателям привлекательный ассортимент необходимой и уникальной продукции по лучшим ценам".
Про итоги:
Отчёт соответствуют ожиданиям менеджмента и его бизнес-плану, однако Fix Price всё ещё остаётся крайне дорогой компанией. По расчетам аналитиков "Финам", при текущих ценах P/E у ритейлера составляет чуть меньше 35, а EV/EBITDA - больше 17, а эти значения в 2-3 раза выше, чем у прочих российский ритейлеров. Высокую оценку компании можно объяснить темпом роста финансовых показателей по 30-35% в год и хайпом вокруг размещения на бирже.
Fix Price планирует платить дивиденды 2 раза в год, направлять на них не менее 50% прибыли.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага торгует коридор 700-740. Я бы подождал выход из него и скорее всего вниз, где присмотрелся бы к лонгу, в районе 650.
#fixp
@trader_book
Посмотрим @lukoev
