16.05.
МКБ. Обзор.
Для справки:
МКБ – крупнейший негосударственный публичный банк в России, включенный в перечень системно значимых банковских институтов. На 31 декабря 2020 г. капитал банка составил около 3,2 млрд долл., а размер активов превысил 39,5 млрд долл.
Про отчёт:
- Чистая прибыль за двенадцать месяцев 2020 года по МСФО увеличилась более чем в 2,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 30,0 млрд руб.
- Рентабельность собственного капитала и рентабельность активов выросли до 16,9% и 1,1%, соответственно (7,8% и 0,5% по итогам 2019 г.).
- Чистые процентные доходы (до вычета резервов) выросли на 30,8% по сравнению с 2019 годом и достигли 59,2 млрд руб.
- Чистая процентная маржа составила 2,3%.
- Чистая процентная маржа по взвешенным с учетом риска активам (NII/RWA) увеличилась на 0,4 п.п. и достигла 4,0%.
- Чистые комиссионные доходы выросли на 33,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигли 15,4 млрд руб.
- Отношение операционных расходов к операционным доходам (cost-to-income ratio) сократилось до 28,3%.
- Активы увеличились за 2020 год на 20,3% и составили 2 916,5 млрд руб.
- Совокупный кредитный портфель до вычета резервов вырос за год на 27,7% до 1 059,1 млрд руб.
- Доля NPL (кредитов, просроченных свыше 90 дней) в совокупном кредитном портфеле сократилась за год c 3,6% до 3,1%.
- Стоимость риска (COR) стабилизировалась на уровне 1,8%.
- Счета и депозиты клиентов показали рост на 29,7% с начала года и составили 1 737,5 млрд руб.
- Капитал по стандартам «Базель III» увеличился на 9,7% за год до 332,3 млрд руб., коэффициент достаточноcти капитала составил 21,3%, коэффициент капитала 1-го уровня - 15,0%.
Про SPO:
МКБ объявил об SPO, в рамках которого планирует разместить 3,6 млрд обыкновенных акций нового выпуска. Цена размещения акций установлена по 6.3₽. В рамках преимущественного права акционеры готовы выкупить почти 2,3 млн акций.
Ожидается, что концерн "Россиум" Романа Авдеева, владеющий 59,78% акций МКБ, подаст заявку (не используя преимущественное право) на не менее чем 50% акций в рамках SPO.
МКБ и "Россиум", как предполагается, согласятся на ограничения по продаже и отчуждению акций банка в течение 180 дней (lock-up). Кроме того, в отношении руководства МКБ предусмотрен lock-up период на протяжении 365 дней.
Про итоги:
Новость об SPO ожидаема - наб.совет МКБ еще в октябре 2020 года одобрил допэмиссию акций банка номинальным объемом 3,6 млрд рублей. МКБ планирует использовать привлеченные в рамках SPO средства для общих корпоративных целей.
Отчёт также ожидаем - чистый процентный доход МКБ стабильно превышает чистый комиссионный доход в несколько раз, так что банк в основном зарабатывает на процентах по кредитам и долговым ценным бумагам.
Чистые процентные доходы вновь начали показывать положительную динамику после некоторого спада в 2019 году.
Про дивиденды:
Согласно дивидендной политике, принятой еще в 2014 году, банк планирует выплачивать не менее 10% чистой прибыли по РСБУ. Это не самая привлекательная дивидендная политика, но даже после принятия этой политики банк на протяжении долгого времени не выплачивал дивиденды.
Только по итогам 2018 года летом 2019 года были выплачены первые в истории дивиденды в размере 24,6% чистой прибыли по РСБУ, а дивидендная доходность составила около 2%. Но по итогам 2020 года дивиденды снова не выплатили из-за сложной ситуации в экономике, связанной с пандемией.
МКБ — стабильный крупный прибыльный бизнес, у которого в целом растущая динамика и есть основания полагать, что этот рост продолжится, а за ростом бизнеса могут потянуться и дивиденды..
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
С осени прошлого года бумага находится в растущем тренде, однако сейчас на мой взгляд, формируется коррекционное движение вниз, где в районе 6р, можно пробовать лонг.
#мкб
@trader_book
Посмотрим @lukoev
МКБ. Обзор.
Для справки:
МКБ – крупнейший негосударственный публичный банк в России, включенный в перечень системно значимых банковских институтов. На 31 декабря 2020 г. капитал банка составил около 3,2 млрд долл., а размер активов превысил 39,5 млрд долл.
Про отчёт:
- Чистая прибыль за двенадцать месяцев 2020 года по МСФО увеличилась более чем в 2,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 30,0 млрд руб.
- Рентабельность собственного капитала и рентабельность активов выросли до 16,9% и 1,1%, соответственно (7,8% и 0,5% по итогам 2019 г.).
- Чистые процентные доходы (до вычета резервов) выросли на 30,8% по сравнению с 2019 годом и достигли 59,2 млрд руб.
- Чистая процентная маржа составила 2,3%.
- Чистая процентная маржа по взвешенным с учетом риска активам (NII/RWA) увеличилась на 0,4 п.п. и достигла 4,0%.
- Чистые комиссионные доходы выросли на 33,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигли 15,4 млрд руб.
- Отношение операционных расходов к операционным доходам (cost-to-income ratio) сократилось до 28,3%.
- Активы увеличились за 2020 год на 20,3% и составили 2 916,5 млрд руб.
- Совокупный кредитный портфель до вычета резервов вырос за год на 27,7% до 1 059,1 млрд руб.
- Доля NPL (кредитов, просроченных свыше 90 дней) в совокупном кредитном портфеле сократилась за год c 3,6% до 3,1%.
- Стоимость риска (COR) стабилизировалась на уровне 1,8%.
- Счета и депозиты клиентов показали рост на 29,7% с начала года и составили 1 737,5 млрд руб.
- Капитал по стандартам «Базель III» увеличился на 9,7% за год до 332,3 млрд руб., коэффициент достаточноcти капитала составил 21,3%, коэффициент капитала 1-го уровня - 15,0%.
Про SPO:
МКБ объявил об SPO, в рамках которого планирует разместить 3,6 млрд обыкновенных акций нового выпуска. Цена размещения акций установлена по 6.3₽. В рамках преимущественного права акционеры готовы выкупить почти 2,3 млн акций.
Ожидается, что концерн "Россиум" Романа Авдеева, владеющий 59,78% акций МКБ, подаст заявку (не используя преимущественное право) на не менее чем 50% акций в рамках SPO.
МКБ и "Россиум", как предполагается, согласятся на ограничения по продаже и отчуждению акций банка в течение 180 дней (lock-up). Кроме того, в отношении руководства МКБ предусмотрен lock-up период на протяжении 365 дней.
Про итоги:
Новость об SPO ожидаема - наб.совет МКБ еще в октябре 2020 года одобрил допэмиссию акций банка номинальным объемом 3,6 млрд рублей. МКБ планирует использовать привлеченные в рамках SPO средства для общих корпоративных целей.
Отчёт также ожидаем - чистый процентный доход МКБ стабильно превышает чистый комиссионный доход в несколько раз, так что банк в основном зарабатывает на процентах по кредитам и долговым ценным бумагам.
Чистые процентные доходы вновь начали показывать положительную динамику после некоторого спада в 2019 году.
Про дивиденды:
Согласно дивидендной политике, принятой еще в 2014 году, банк планирует выплачивать не менее 10% чистой прибыли по РСБУ. Это не самая привлекательная дивидендная политика, но даже после принятия этой политики банк на протяжении долгого времени не выплачивал дивиденды.
Только по итогам 2018 года летом 2019 года были выплачены первые в истории дивиденды в размере 24,6% чистой прибыли по РСБУ, а дивидендная доходность составила около 2%. Но по итогам 2020 года дивиденды снова не выплатили из-за сложной ситуации в экономике, связанной с пандемией.
МКБ — стабильный крупный прибыльный бизнес, у которого в целом растущая динамика и есть основания полагать, что этот рост продолжится, а за ростом бизнеса могут потянуться и дивиденды..
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
С осени прошлого года бумага находится в растущем тренде, однако сейчас на мой взгляд, формируется коррекционное движение вниз, где в районе 6р, можно пробовать лонг.
#мкб
@trader_book
Посмотрим @lukoev
14.09
МКБ.
Про отчёт:
- По итогам 2-го квартала чистая прибыль Московского кредитного банка (МКБ) по МСФО выросла на 32,8% - до 5,27 млрд рублей по сравнению с 3,97 млрд рублей прибыли за аналогичный период 2020 года.
Полугодовая чистая прибыль МКБ выросла на 48,5% - до 13,55 млрд рублей по сравнению с 9,12 млрд рублей прибыли годом ранее. Увеличение этого показателя банк объясняет значительным ростом чистых процентных и комиссионных доходов при сохранении высокого качества активов.
Рентабельность капитала в январе-июне текущего года достигла 13,5%, увеличившись на 3 процентных пункта (п.п.) по сравнению с показателем за 6 месяцев прошлого года.
Чистый процентный доход до вычета резервов в 1-м полугодии 2021 года вырос на 28,4% - до 35,3 млрд рублей.
Чистая процентная маржа в январе-июне текущего года выросла до 2,4% с 2,2% за аналогичный период 2020 года. Чистая процентная маржа по взвешенным с учетом риска активам увеличилась за отчетный период до 4,5% с 3,9%. "Рост чистой процентной маржи связан с опережающим ростом доходности активов относительно стоимости обязательств на фоне увеличения ключевой ставки", - говорится в сообщении МКБ.
Чистые комиссионные доходы в 1-м полугодии 2021 года составили 6,4 млрд рублей, увеличившись на 35,2%.
Операционные доходы до вычета резервов в январе-июне текущего года сократились на 5,0% - до 33,0 млрд рублей в связи со спецификой учета бессрочных облигаций, номинированных в иностранной валюте, а также снижением торгового результата по операциям с ценными бумагами по отношению к аналогичному периоду прошлого года.
Операционные расходы за отчетный период увеличились на 29,6% - до 13,8 млрд рублей. Банк объясняет рост этого показателя увеличением расходов на вознаграждение сотрудников на 33,6% - до 8,4 млрд рублей, что преимущественно связано с интеграцией приобретенных в первом квартале 2021 года активов. Соотношение операционных расходов и доходов (CTI) составило 42,0%.
Активы в январе-июне 2021 года выросли на 8,6% - до 3,166 трлн рублей. На динамику этого показателя повлияло увеличение кредитного портфеля, а также рост депозитов в банках и других финансовых институтах (на 4,4% - до 1,4 трлн рублей) и портфеля ценных бумаг (на 12,7% - до 453,2 млрд рублей) за счет приобретения ОФЗ.
Совокупный кредитный портфель до вычета резервов в 1-м полугодии текущего года вырос на 12,7% - до 1,193 трлн рублей. Корпоративный кредитный портфель увеличился на 12,5% - до 1 трлн 41,8 млрд рублей, розничный - на 13,7% - до 151,5 млрд рублей.
Доля неработающих кредитов с просрочкой свыше 90 дней в 1-м полугодии 2021 года снизилась на 0,2 п.п. до 2,9%, доля кредитов второй и третьей корзины сократилась на 1,6 п.п. - до 5,9%.
Средства клиентов в январе-июне текущего года составили 1 трлн 725,4 млрд рублей, сократившись с начала года на 0,7%. Средства корпоративных клиентов сократились на 1,7% - до 1 трлн 215,4 млрд рублей, розничных клиентов увеличились на 1,7% - до 509,9 млрд рублей.
Совокупный капитал МКБ в 1-м полугодии 2021 гола увеличился на 5,1% - до 349,2 млрд рублей. Коэффициент достаточности совокупного капитала снизился до 19,6% с 21,3%.
Про итоги:
Отчёт умеренно положительный. Рост абсолютных показателей банка связан с выходом экономики из кризиса. Деловая и потребительская активность в стране ускорились, что и привело к подъему доходов кредитной организации.
Рост капитала на 9% вызван майской допэписсией акций.
Менеджмент ведёт работу по повышению эффективности использования капитала и активов. Показатели ROE и ROA прибавили относительно 2020 г., хотя все еще уступают лидерам банковского сектора.
МНЕНИЕ:
Бумага находится в 5-ти летнем растущем тренде с периодическими откатами и боковиками. Думаю, что есть смысл к нему присоединиться с целью переписать ист.хай - 7.256, а дальше чистое поле графика.
#мкб
@trader_book
Посмотрим @lukoev
МКБ.
Про отчёт:
- По итогам 2-го квартала чистая прибыль Московского кредитного банка (МКБ) по МСФО выросла на 32,8% - до 5,27 млрд рублей по сравнению с 3,97 млрд рублей прибыли за аналогичный период 2020 года.
Полугодовая чистая прибыль МКБ выросла на 48,5% - до 13,55 млрд рублей по сравнению с 9,12 млрд рублей прибыли годом ранее. Увеличение этого показателя банк объясняет значительным ростом чистых процентных и комиссионных доходов при сохранении высокого качества активов.
Рентабельность капитала в январе-июне текущего года достигла 13,5%, увеличившись на 3 процентных пункта (п.п.) по сравнению с показателем за 6 месяцев прошлого года.
Чистый процентный доход до вычета резервов в 1-м полугодии 2021 года вырос на 28,4% - до 35,3 млрд рублей.
Чистая процентная маржа в январе-июне текущего года выросла до 2,4% с 2,2% за аналогичный период 2020 года. Чистая процентная маржа по взвешенным с учетом риска активам увеличилась за отчетный период до 4,5% с 3,9%. "Рост чистой процентной маржи связан с опережающим ростом доходности активов относительно стоимости обязательств на фоне увеличения ключевой ставки", - говорится в сообщении МКБ.
Чистые комиссионные доходы в 1-м полугодии 2021 года составили 6,4 млрд рублей, увеличившись на 35,2%.
Операционные доходы до вычета резервов в январе-июне текущего года сократились на 5,0% - до 33,0 млрд рублей в связи со спецификой учета бессрочных облигаций, номинированных в иностранной валюте, а также снижением торгового результата по операциям с ценными бумагами по отношению к аналогичному периоду прошлого года.
Операционные расходы за отчетный период увеличились на 29,6% - до 13,8 млрд рублей. Банк объясняет рост этого показателя увеличением расходов на вознаграждение сотрудников на 33,6% - до 8,4 млрд рублей, что преимущественно связано с интеграцией приобретенных в первом квартале 2021 года активов. Соотношение операционных расходов и доходов (CTI) составило 42,0%.
Активы в январе-июне 2021 года выросли на 8,6% - до 3,166 трлн рублей. На динамику этого показателя повлияло увеличение кредитного портфеля, а также рост депозитов в банках и других финансовых институтах (на 4,4% - до 1,4 трлн рублей) и портфеля ценных бумаг (на 12,7% - до 453,2 млрд рублей) за счет приобретения ОФЗ.
Совокупный кредитный портфель до вычета резервов в 1-м полугодии текущего года вырос на 12,7% - до 1,193 трлн рублей. Корпоративный кредитный портфель увеличился на 12,5% - до 1 трлн 41,8 млрд рублей, розничный - на 13,7% - до 151,5 млрд рублей.
Доля неработающих кредитов с просрочкой свыше 90 дней в 1-м полугодии 2021 года снизилась на 0,2 п.п. до 2,9%, доля кредитов второй и третьей корзины сократилась на 1,6 п.п. - до 5,9%.
Средства клиентов в январе-июне текущего года составили 1 трлн 725,4 млрд рублей, сократившись с начала года на 0,7%. Средства корпоративных клиентов сократились на 1,7% - до 1 трлн 215,4 млрд рублей, розничных клиентов увеличились на 1,7% - до 509,9 млрд рублей.
Совокупный капитал МКБ в 1-м полугодии 2021 гола увеличился на 5,1% - до 349,2 млрд рублей. Коэффициент достаточности совокупного капитала снизился до 19,6% с 21,3%.
Про итоги:
Отчёт умеренно положительный. Рост абсолютных показателей банка связан с выходом экономики из кризиса. Деловая и потребительская активность в стране ускорились, что и привело к подъему доходов кредитной организации.
Рост капитала на 9% вызван майской допэписсией акций.
Менеджмент ведёт работу по повышению эффективности использования капитала и активов. Показатели ROE и ROA прибавили относительно 2020 г., хотя все еще уступают лидерам банковского сектора.
МНЕНИЕ:
Бумага находится в 5-ти летнем растущем тренде с периодическими откатами и боковиками. Думаю, что есть смысл к нему присоединиться с целью переписать ист.хай - 7.256, а дальше чистое поле графика.
#мкб
@trader_book
Посмотрим @lukoev
