02.04.
ЛСР.
Про отчёт:
- Выручка по итогам 2020 г. составила 118,1 млрд руб., что на 7% выше уровня 2019 г.
- Выручка за II полугодие составила 70 млрд руб., увеличившись на 10% г/г.
- Скорректированный показатель EBITDA за 2020 г. достиг 27,4 млрд руб., что на 30% выше уровня 2019 г.
- Скорректированный показатель EBITDA во II полугодии составил 18,2 млрд руб., увеличившись на 38% г/г.
- Чистая прибыль в 2020 г. выросла на 61% г/г до 12 млрд руб.
- Чистая прибыль во II полугодии составила 9,5 млрд руб., увеличившись на 69% г/г.
- Чистый долг на конец 2020 г. составил 16,8 млрд руб., что на 26% ниже уровня конца 2019 г.
- Отношение чистый долг/EBITDA составило 0,6х против 1,1х годом ранее.
Про комментарии:
Андрей Молчанов, генеральный директор ЛСР:
"В 2020 г. мы столкнулись с новыми реалиями, вызванными пандемией коронавирусной инфекции. Тем не менее, неопределенность в экономике, волатильность рубля и низкие ставки по депозитам повысили привлекательность недвижимости как актива для сохранения средств, а исторически низкие ипотечные ставки помогли многим российским семьям приобрести новое жилье. В таких условиях наше предложение пользовалось высоким спросом, чему так же способствовали оптимальные планировочные решения и наличие объектов с высокой степенью готовности.
В итоге мы показали сильные операционные и финансовые результаты в 2020 г. Сильный операционный денежный поток улучшил наши позиции по ликвидности и помог сократить чистый долг на 26% до 16,8 млрд руб. Он также поспособствовал пополнению нашего земельного банка новыми качественными приобретениями, увеличив его чистую продаваемую площадь до 8,2 млн кв.м. Это позволит нам реализовывать проекты в течение примерно шести лет.
В текущем году мы продолжим фокусироваться на укреплении наших позиций во всех регионах присутствия с целью создания дополнительной прибыли для наших акционеров".
Про итоги:
Отчёт ожидаемый. Компания продемонстрировала рост основных финансовых показателей на фоне увеличения спроса и цен на недвижимость. Рост выручки произошел на фоне увеличения средней цены реализации. Основной вклад в результаты Группы ЛСР внес Санкт-Петербург. По этому направлению компания увеличила выручку на 33% - до 55,4 млрд руб. (доля в общей выручке - 47%). Этот географический рынок оказался наиболее рентабельным (рентабельность по скорректированной EBITDA – 33%). Свободный денежный поток Группы снизился на 16,4% - до 20 млрд руб., что было обусловлено сильным ростом капитальных затрат по сравнению с 2019 годом.
Позитивным моментом отчетности можно считать снижение долговой нагрузки: чистый долг/EBITDA Группы ЛСР снизился до 0,6х с 1,1х в 2019 году.
Самым важным вопросом в ЛСР, является её дивиденды - до 2020 г. компания стабильно выплачивала 78 руб. на акцию, однако в прошлом году из-за коронавируса размер дивидендов был снижен. Возврат к практике распределения 78 руб. на акцию, с дивидендной доходностью в районе 9%, мог бы стать позитивным драйвером для бумаги.
Возможно, улучшение ситуации на рынке недвижимости, позволит в этом году вернуться Группе ЛСР к этому вопросу.
А пока СД ЛСР рекомендовал выплатить за 2020-й год 39р на акцию. Дивидендная доходность составляет ~ 4,72%.
Последний день покупки: 7 мая 2021.
Закрытие реестра: 11 мая 2021.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
В отличие от главного своего конкурента в лице ПИКа, бумага ЛСР ничего интересного не показывает на протяжении последних 10-ти лет, - то 5 лет проторговки уровня 600, то столько же длится проторговка уровня 800. Ключевое сопротивление для лонга, это круглая цифра 1000 и при закреплении цены выше, можно думать о покупке с целью на 1200, а пока боковик в широком диапазоне.
#лср
@trader_book
Посмотрим @lukoev
ЛСР.
Про отчёт:
- Выручка по итогам 2020 г. составила 118,1 млрд руб., что на 7% выше уровня 2019 г.
- Выручка за II полугодие составила 70 млрд руб., увеличившись на 10% г/г.
- Скорректированный показатель EBITDA за 2020 г. достиг 27,4 млрд руб., что на 30% выше уровня 2019 г.
- Скорректированный показатель EBITDA во II полугодии составил 18,2 млрд руб., увеличившись на 38% г/г.
- Чистая прибыль в 2020 г. выросла на 61% г/г до 12 млрд руб.
- Чистая прибыль во II полугодии составила 9,5 млрд руб., увеличившись на 69% г/г.
- Чистый долг на конец 2020 г. составил 16,8 млрд руб., что на 26% ниже уровня конца 2019 г.
- Отношение чистый долг/EBITDA составило 0,6х против 1,1х годом ранее.
Про комментарии:
Андрей Молчанов, генеральный директор ЛСР:
"В 2020 г. мы столкнулись с новыми реалиями, вызванными пандемией коронавирусной инфекции. Тем не менее, неопределенность в экономике, волатильность рубля и низкие ставки по депозитам повысили привлекательность недвижимости как актива для сохранения средств, а исторически низкие ипотечные ставки помогли многим российским семьям приобрести новое жилье. В таких условиях наше предложение пользовалось высоким спросом, чему так же способствовали оптимальные планировочные решения и наличие объектов с высокой степенью готовности.
В итоге мы показали сильные операционные и финансовые результаты в 2020 г. Сильный операционный денежный поток улучшил наши позиции по ликвидности и помог сократить чистый долг на 26% до 16,8 млрд руб. Он также поспособствовал пополнению нашего земельного банка новыми качественными приобретениями, увеличив его чистую продаваемую площадь до 8,2 млн кв.м. Это позволит нам реализовывать проекты в течение примерно шести лет.
В текущем году мы продолжим фокусироваться на укреплении наших позиций во всех регионах присутствия с целью создания дополнительной прибыли для наших акционеров".
Про итоги:
Отчёт ожидаемый. Компания продемонстрировала рост основных финансовых показателей на фоне увеличения спроса и цен на недвижимость. Рост выручки произошел на фоне увеличения средней цены реализации. Основной вклад в результаты Группы ЛСР внес Санкт-Петербург. По этому направлению компания увеличила выручку на 33% - до 55,4 млрд руб. (доля в общей выручке - 47%). Этот географический рынок оказался наиболее рентабельным (рентабельность по скорректированной EBITDA – 33%). Свободный денежный поток Группы снизился на 16,4% - до 20 млрд руб., что было обусловлено сильным ростом капитальных затрат по сравнению с 2019 годом.
Позитивным моментом отчетности можно считать снижение долговой нагрузки: чистый долг/EBITDA Группы ЛСР снизился до 0,6х с 1,1х в 2019 году.
Самым важным вопросом в ЛСР, является её дивиденды - до 2020 г. компания стабильно выплачивала 78 руб. на акцию, однако в прошлом году из-за коронавируса размер дивидендов был снижен. Возврат к практике распределения 78 руб. на акцию, с дивидендной доходностью в районе 9%, мог бы стать позитивным драйвером для бумаги.
Возможно, улучшение ситуации на рынке недвижимости, позволит в этом году вернуться Группе ЛСР к этому вопросу.
А пока СД ЛСР рекомендовал выплатить за 2020-й год 39р на акцию. Дивидендная доходность составляет ~ 4,72%.
Последний день покупки: 7 мая 2021.
Закрытие реестра: 11 мая 2021.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
В отличие от главного своего конкурента в лице ПИКа, бумага ЛСР ничего интересного не показывает на протяжении последних 10-ти лет, - то 5 лет проторговки уровня 600, то столько же длится проторговка уровня 800. Ключевое сопротивление для лонга, это круглая цифра 1000 и при закреплении цены выше, можно думать о покупке с целью на 1200, а пока боковик в широком диапазоне.
#лср
@trader_book
Посмотрим @lukoev
