09.11.
Северсталь
Про отчет:
- Показатель EBITDA "Северстали" в 3-м квартале увеличился на 31% к предыдущему кварталу, до $656 млн.
Результат оказался лучше консенсус-прогноза "Интерфакса" ($630 млн, прирост на 25,7%).
- Свободный денежный поток (FCF) "Северстали" за отчетный период составил $382 млн ($190 млн кварталом ранее).
- Коэффициент чистый долг/EBITDA составил 0,77х.
- Выручка компании повысилась на 18%, до $1,875 млрд, при среднем прогнозе в $1,892 млрд (прирост на 19%).
- Чистая прибыль упала вдвое, до $167 млн с $391 млн во 2-м квартале, что включает убытки от курсовых разниц в размере $262 млн, главным образом состоящие из убытков от пересчета баланса задолженности по долговым обязательствам, номинированной в долларах, в результате ослабления рубля в 3-м квартале.
"Спрос на стальную продукцию на внутреннем рынке постепенно восстанавливался в III квартале 2020 года. В связи с этим мы пересматриваем наш прогноз на весь 2020 год. Хотя потребление стали в России сократится по итогам этого года, снижение в 2020 году не превысит 6% по сравнению с прошлым годом. Также мы ожидаем, что цены сохранятся на комфортном уровне в четвертом квартале", - говорится в сообщении "Северстали".
- Капзатраты в прошлом квартале повысились до $341 млн с $331 млн кварталом ранее.
- Чистый долг сократился до $1,782 млрд с $2,006 млрд на конец 2-го квартала. Общий долг практически не изменился, составив $2,563 млрд ($2,59 млрд во 2-м квартале).
Про итоги:
"Восстановление на глобальных рынках позитивно отразилось на динамике цен на сталь. Рост выручки в III квартале позволил нам заработать $656 млн. EBITDA. Рентабельность выросла с 31,5% до 35,0%, что является самым высоким показателем для металлургической компании во всем мире.
Что касается рыночной конъюнктуры, благоприятная динамика цен на нашу продукцию на внутреннем рынке позволила нам перенаправить часть объемов на российский рынок в III квартале 2020 г.
Средневзвешенная цена реализации стальной продукции выросла на 2% ввиду реализации накопленного спроса на продукты с высокой добавленной стоимостью. Их доля составила 49% в III квартале. Мы увеличили продажи стальной продукции на 18% к предыдущему кварталу, продажи железорудного концентрата и окатышей выросли на 3%. В результате выручка Группы выросла на 18% к предыдущему кварталу": прокомментировал отчет
Александр Шевелев, генеральный директор АО "Северсталь Менеджмент"
Про дивиденды:
Финансовое положение Северстали остается устойчивым при коэффициенте чистый долг/EBITDA на уровне 0,77x на конец III квартала 2020 г., и как следствие, СД рекомендовал выплатить дивиденды за три месяца, завершившихся 30 сентября 2020 г., в размере 37,34 руб. на одну обыкновенную акцию.
Одобрение решения о выплате дивидендов ожидается на внеочередном общем собрании акционеров, которое состоится 27 ноября 2020 г.
Датой, на которую составляется список акционеров для участия во внеочередном общем собрании акционеров, является 2 ноября 2020 г.
Рекомендованной датой, на которую составляется список акционеров для получения дивидендов, является 8 декабря 2020 г.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Очевидно, что спрос на стальную продукцию начал постепенно восстанавливаться в связи с ослаблением карантинных ограничений как во всём мире, так и на внутреннем рынке, а Северсталь является бесспорным лидером по рентабельности в секторе металлургии.
Компания имеет оптимальную интеграцию: профицитные мощности Северстали по производству железной руды и небольшая интеграция в коксующийся уголь, плюс для компании. Северсталь также лидирует с точки зрения гибкости продаж, что важно, поскольку внутренние цены на сталь в настоящий момент, имеют дисконт из-за низкого сезона и ослабления рубля.
Спекулятивно:
Начиная с мартовского провала, акция стала четко в тренд вверх и на днях обновила свой ист.хай на 1124.8. Думаю, есть смысл искать точку входа на откатах, с целью на 1150.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Северсталь
Про отчет:
- Показатель EBITDA "Северстали" в 3-м квартале увеличился на 31% к предыдущему кварталу, до $656 млн.
Результат оказался лучше консенсус-прогноза "Интерфакса" ($630 млн, прирост на 25,7%).
- Свободный денежный поток (FCF) "Северстали" за отчетный период составил $382 млн ($190 млн кварталом ранее).
- Коэффициент чистый долг/EBITDA составил 0,77х.
- Выручка компании повысилась на 18%, до $1,875 млрд, при среднем прогнозе в $1,892 млрд (прирост на 19%).
- Чистая прибыль упала вдвое, до $167 млн с $391 млн во 2-м квартале, что включает убытки от курсовых разниц в размере $262 млн, главным образом состоящие из убытков от пересчета баланса задолженности по долговым обязательствам, номинированной в долларах, в результате ослабления рубля в 3-м квартале.
"Спрос на стальную продукцию на внутреннем рынке постепенно восстанавливался в III квартале 2020 года. В связи с этим мы пересматриваем наш прогноз на весь 2020 год. Хотя потребление стали в России сократится по итогам этого года, снижение в 2020 году не превысит 6% по сравнению с прошлым годом. Также мы ожидаем, что цены сохранятся на комфортном уровне в четвертом квартале", - говорится в сообщении "Северстали".
- Капзатраты в прошлом квартале повысились до $341 млн с $331 млн кварталом ранее.
- Чистый долг сократился до $1,782 млрд с $2,006 млрд на конец 2-го квартала. Общий долг практически не изменился, составив $2,563 млрд ($2,59 млрд во 2-м квартале).
Про итоги:
"Восстановление на глобальных рынках позитивно отразилось на динамике цен на сталь. Рост выручки в III квартале позволил нам заработать $656 млн. EBITDA. Рентабельность выросла с 31,5% до 35,0%, что является самым высоким показателем для металлургической компании во всем мире.
Что касается рыночной конъюнктуры, благоприятная динамика цен на нашу продукцию на внутреннем рынке позволила нам перенаправить часть объемов на российский рынок в III квартале 2020 г.
Средневзвешенная цена реализации стальной продукции выросла на 2% ввиду реализации накопленного спроса на продукты с высокой добавленной стоимостью. Их доля составила 49% в III квартале. Мы увеличили продажи стальной продукции на 18% к предыдущему кварталу, продажи железорудного концентрата и окатышей выросли на 3%. В результате выручка Группы выросла на 18% к предыдущему кварталу": прокомментировал отчет
Александр Шевелев, генеральный директор АО "Северсталь Менеджмент"
Про дивиденды:
Финансовое положение Северстали остается устойчивым при коэффициенте чистый долг/EBITDA на уровне 0,77x на конец III квартала 2020 г., и как следствие, СД рекомендовал выплатить дивиденды за три месяца, завершившихся 30 сентября 2020 г., в размере 37,34 руб. на одну обыкновенную акцию.
Одобрение решения о выплате дивидендов ожидается на внеочередном общем собрании акционеров, которое состоится 27 ноября 2020 г.
Датой, на которую составляется список акционеров для участия во внеочередном общем собрании акционеров, является 2 ноября 2020 г.
Рекомендованной датой, на которую составляется список акционеров для получения дивидендов, является 8 декабря 2020 г.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Очевидно, что спрос на стальную продукцию начал постепенно восстанавливаться в связи с ослаблением карантинных ограничений как во всём мире, так и на внутреннем рынке, а Северсталь является бесспорным лидером по рентабельности в секторе металлургии.
Компания имеет оптимальную интеграцию: профицитные мощности Северстали по производству железной руды и небольшая интеграция в коксующийся уголь, плюс для компании. Северсталь также лидирует с точки зрения гибкости продаж, что важно, поскольку внутренние цены на сталь в настоящий момент, имеют дисконт из-за низкого сезона и ослабления рубля.
Спекулятивно:
Начиная с мартовского провала, акция стала четко в тренд вверх и на днях обновила свой ист.хай на 1124.8. Думаю, есть смысл искать точку входа на откатах, с целью на 1150.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
10.11.
ВСМПО - Ависма
Про обзор.
Акционеры "ВСМПО-Ависма" на годовом собрании 4 сентября решили не выплачивать дивиденды за 2019 год. До этого, компания неизменно выплачивала дивиденды последние 16 лет.
Чистая прибыль ПАО по результатам 2019 года останется нераспределенной. Как сообщалось, в 2019 году она увеличилась по сравнению с 2018 годом на 23,8%, составив 18 млрд 788,91 млн рублей.
Компания также не будет выплачивать вознаграждение членам совета директоров и ревизионной комиссии.
Помимо рассмотрения вопроса о выплате дивидендов, акционеры на годовом собрании избрали ревизионную комиссию, утвердили бухгалтерскую отчетность и устав в новой редакции.
В середине апреля 2020 года корпорация объявила об изменении программы производства из-за COVID-19, сократила план по выпуску товарной титановой продукции в 2020 году с 39 тыс. тонн до 26,5 тыс. тонн, титана губчатого - с 44 тыс. тонн до 35 тыс. тонн. В антикризисных планах также озвучивалось временное закрытие части производственных участков и консервация оборудования. На режим неполной занятости были переведены 10,3 тыс. человек, или около половины всех сотрудников, изменения режима работы коснулись более 80% подразделений.
Финансовая отчетность по МСФО за I полугодие 2020 г.:
Выручка в I полугодии 2020 г. составила 47,1 млрд руб., снизившись на 11,5% к уровню I полугодия 2019 г.
Показатель EBITDA по итогам I полугодия 2020 г. составил 17,3 млрд руб., что на 13,3% ниже аналогичного показателя за I полугодие 2019 г. Рентабельность по EBITDA сократилась до 37% против 38% годом ранее.
Чистая прибыль за I полугодие 2020 г. составила 6 млн руб. против 5389 млн руб. годом ранее.
Чистый долг за период сократился на 10,8% относительно конца 2019 г. и составил 55,1 млрд руб. Отношение чистый долг/EBITDA снизилось до 1,63х против 1,7х на конец 2019 г.
Капитальные затраты в I полугодии составили 4,4 млрд руб., увеличившись на 46% г/г.
Свободный денежный поток за I полугодие составил 13,1 млрд руб., что в 3,5 раза выше показателя за I полугодие 2019 г.
Результаты компании стали отражением ухудшившейся ситуации на рынке титана в первом полугодии на фоне Сovid-19 и, как следствие, существенного снижение спроса в авиакосмической отрасли. По итогам 2020 года "ВСМПО-Ависма" ожидает снижение объемов производства на 24%.
В текущих условиях компания вынуждена ориентироваться на индустриальный рынок, который не так значительно затронула пандемия, а вот на восстановление авиакосмического рынка, стоит рассчитывать в 2021 году, не раньше, что и приведет к улучшению финансовых показателей.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. но нужно быть готовым к тому, что "вдолгая", действительно долгая история с горизонтом 3-5 лет. "ВСМПО-Ависма" является основным поставщиком титана для многих компаний мировой авиакосмической промышленности, в том числе Boeing, Airbus, Embraer и их трудности естественным образом отражаются на "ВСМПО - Ависма": - из-за пандемии коронавируса авиация радикально сократила полеты и, соответственно, потребность в новых авиалайнерах. Продажи и производство самолетов резко упали, упал и спрос на титан. Но думаю, что эти проблемы не вечны и сегодня предоставляется очень неплохая возможность покупки "ВСМПО - Ависма" на долгосрок.
Спекулятивно:
По технике, сейчас похоже идет формирование восходящего тренда, но говорить о сломе нисходящего, берущего свое начало с конца января, пока рано, а вот при закреплении цены выше уровня сопротивления - 18000, можно попробовать лонг с целью закрыть гэп от 17.06.- 20000р.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
ВСМПО - Ависма
Про обзор.
Акционеры "ВСМПО-Ависма" на годовом собрании 4 сентября решили не выплачивать дивиденды за 2019 год. До этого, компания неизменно выплачивала дивиденды последние 16 лет.
Чистая прибыль ПАО по результатам 2019 года останется нераспределенной. Как сообщалось, в 2019 году она увеличилась по сравнению с 2018 годом на 23,8%, составив 18 млрд 788,91 млн рублей.
Компания также не будет выплачивать вознаграждение членам совета директоров и ревизионной комиссии.
Помимо рассмотрения вопроса о выплате дивидендов, акционеры на годовом собрании избрали ревизионную комиссию, утвердили бухгалтерскую отчетность и устав в новой редакции.
В середине апреля 2020 года корпорация объявила об изменении программы производства из-за COVID-19, сократила план по выпуску товарной титановой продукции в 2020 году с 39 тыс. тонн до 26,5 тыс. тонн, титана губчатого - с 44 тыс. тонн до 35 тыс. тонн. В антикризисных планах также озвучивалось временное закрытие части производственных участков и консервация оборудования. На режим неполной занятости были переведены 10,3 тыс. человек, или около половины всех сотрудников, изменения режима работы коснулись более 80% подразделений.
Финансовая отчетность по МСФО за I полугодие 2020 г.:
Выручка в I полугодии 2020 г. составила 47,1 млрд руб., снизившись на 11,5% к уровню I полугодия 2019 г.
Показатель EBITDA по итогам I полугодия 2020 г. составил 17,3 млрд руб., что на 13,3% ниже аналогичного показателя за I полугодие 2019 г. Рентабельность по EBITDA сократилась до 37% против 38% годом ранее.
Чистая прибыль за I полугодие 2020 г. составила 6 млн руб. против 5389 млн руб. годом ранее.
Чистый долг за период сократился на 10,8% относительно конца 2019 г. и составил 55,1 млрд руб. Отношение чистый долг/EBITDA снизилось до 1,63х против 1,7х на конец 2019 г.
Капитальные затраты в I полугодии составили 4,4 млрд руб., увеличившись на 46% г/г.
Свободный денежный поток за I полугодие составил 13,1 млрд руб., что в 3,5 раза выше показателя за I полугодие 2019 г.
Результаты компании стали отражением ухудшившейся ситуации на рынке титана в первом полугодии на фоне Сovid-19 и, как следствие, существенного снижение спроса в авиакосмической отрасли. По итогам 2020 года "ВСМПО-Ависма" ожидает снижение объемов производства на 24%.
В текущих условиях компания вынуждена ориентироваться на индустриальный рынок, который не так значительно затронула пандемия, а вот на восстановление авиакосмического рынка, стоит рассчитывать в 2021 году, не раньше, что и приведет к улучшению финансовых показателей.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. но нужно быть готовым к тому, что "вдолгая", действительно долгая история с горизонтом 3-5 лет. "ВСМПО-Ависма" является основным поставщиком титана для многих компаний мировой авиакосмической промышленности, в том числе Boeing, Airbus, Embraer и их трудности естественным образом отражаются на "ВСМПО - Ависма": - из-за пандемии коронавируса авиация радикально сократила полеты и, соответственно, потребность в новых авиалайнерах. Продажи и производство самолетов резко упали, упал и спрос на титан. Но думаю, что эти проблемы не вечны и сегодня предоставляется очень неплохая возможность покупки "ВСМПО - Ависма" на долгосрок.
Спекулятивно:
По технике, сейчас похоже идет формирование восходящего тренда, но говорить о сломе нисходящего, берущего свое начало с конца января, пока рано, а вот при закреплении цены выше уровня сопротивления - 18000, можно попробовать лонг с целью закрыть гэп от 17.06.- 20000р.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
11.11.
Mail.ru. Обзор
Про отчет:
- Выручка Mail.Ru Group выросла на 19,9% в сравнении с аналогичным периодом 2019 года и составила 26,372 млрд рублей. Это больше, чем ожидали аналитики.
- Совокупная чистая прибыль группы снизилась на 19,5%, до 2,839 млрд рублей, EBITDA — на 1,4%, до 6,734 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA сократилась до 25,5% против 31,1% в третьем квартале 2019 года.
Игры стали одним из главным драйвером роста, - они выросли на 33,8%, до 9615 млн рублей выручки. Как отметила компания, игровое направление под брендом MY.GAMES стало сравнимо по размеру с сегментом "Социальные сети и коммуникационные сервисы" (40% и 48% всей выручки соответственно).
Быстрее других также выросли образовательные проекты — Skillbox и GeekBrains. Оба показали рост больше чем на треть (+35%) по сравнению с предыдущим кварталом, при этом их совокупная выручка превысила 1,6 млрд рублей.
- Сервис объявлений "Юла" вырос на 34% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года, до 759 млн рублей.
В третьем квартале 2020 года компания нарастила выручку в сегменте своих фудтех-проектов:
- Сервис экспресс-доставки продуктов "Самокат" вырос в 20 раз год к году и достиг выручки 2 млрд рублей.
- Выручка сервиса доставки еды "Delivery Club" выросла в 2,1 раза год к году и составила 2,6 млрд рублей.
Про карты:
Mail.ru Group продал картографический сервис Maps.me за 1,5 млрд рублей.
Сделка уже закрыта, покупателем выступила компания Daegu Limited, которая входит в Parity.com Group.
Сделка состоялась в рамках стратегии Mail.ru Group по развитию ключевых активов, в рамках которой направление международного туризма является непрофильным.
Интернет-холдинг приобрел проект Maps.me в 2014 году за 542 млн рублей. В 2019 году выручка картографического сервиса составила 159 млн рублей, убыток по EBITDA – 25 млн рублей.
Про колонку:
Компании Prestigio и Mail.ru Group представили умную колонку Prestigio SmartVoice с поддержкой голосового помощника Маруся.
Маруся умеет включать песни, альбомы и плейлисты по точному запросу или под настроение, управлять умным домом, напоминать о важных делах, делиться результатами спортивных матчей и может подсказывать, сколько ехать до работы. Голосовой ассистент также может помочь с обучением как взрослым, также и детям, и в дополнение поддерживает онлайн-звонки любому пользователю из списка друзей ВКонтакте. Кроме того, умному помощнику доступна обширная медиатека ВКонтакте: плейлисты для работы, медитации, спорта или отдыха, треки из плейлистов друзей, а ещё музыка, подобранная специально для двоих пользователей.
Про итоги:
Все основные показатели Mail.ru превзошли консенсус прогнозы. Сегодня происходит процесс постепенного восстановления рекламных доходов, а игровое подразделение продолжает демонстрировать сильные результаты роста и рентабельности, компания также выходит из непрофильных активов и развивает перспективный сегмент голосовых помощников.
Кроме того, по мнению экспертов BCS Global Markets, состоявшееся включение бумаг Mail.ru Group в состав индекса MSCI Russia создаст приток в размере $147 млн.
По итогам 2020 года компания ожидает, что годовая выручка Mail.Ru Group вырастет на 17–19% и достигнет 103 млрд рублей. Годовая рентабельность по EBITDA ожидается в диапазоне 24–27%.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Включение в индекс MSCI Russia, обеспечит заметный приток ликвидности от пассивных фондов и положительно отразится на котировках.
Спекулятивно:
По технике, поддержкой акции выступает уровень 2100, а сопротивлением - 2300, думаю, что есть смысл при закреплении цены выше 2300, стать в лонг, с целью переписать ист.хай - 2448, а затем пойти на 2500.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Mail.ru. Обзор
Про отчет:
- Выручка Mail.Ru Group выросла на 19,9% в сравнении с аналогичным периодом 2019 года и составила 26,372 млрд рублей. Это больше, чем ожидали аналитики.
- Совокупная чистая прибыль группы снизилась на 19,5%, до 2,839 млрд рублей, EBITDA — на 1,4%, до 6,734 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA сократилась до 25,5% против 31,1% в третьем квартале 2019 года.
Игры стали одним из главным драйвером роста, - они выросли на 33,8%, до 9615 млн рублей выручки. Как отметила компания, игровое направление под брендом MY.GAMES стало сравнимо по размеру с сегментом "Социальные сети и коммуникационные сервисы" (40% и 48% всей выручки соответственно).
Быстрее других также выросли образовательные проекты — Skillbox и GeekBrains. Оба показали рост больше чем на треть (+35%) по сравнению с предыдущим кварталом, при этом их совокупная выручка превысила 1,6 млрд рублей.
- Сервис объявлений "Юла" вырос на 34% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года, до 759 млн рублей.
В третьем квартале 2020 года компания нарастила выручку в сегменте своих фудтех-проектов:
- Сервис экспресс-доставки продуктов "Самокат" вырос в 20 раз год к году и достиг выручки 2 млрд рублей.
- Выручка сервиса доставки еды "Delivery Club" выросла в 2,1 раза год к году и составила 2,6 млрд рублей.
Про карты:
Mail.ru Group продал картографический сервис Maps.me за 1,5 млрд рублей.
Сделка уже закрыта, покупателем выступила компания Daegu Limited, которая входит в Parity.com Group.
Сделка состоялась в рамках стратегии Mail.ru Group по развитию ключевых активов, в рамках которой направление международного туризма является непрофильным.
Интернет-холдинг приобрел проект Maps.me в 2014 году за 542 млн рублей. В 2019 году выручка картографического сервиса составила 159 млн рублей, убыток по EBITDA – 25 млн рублей.
Про колонку:
Компании Prestigio и Mail.ru Group представили умную колонку Prestigio SmartVoice с поддержкой голосового помощника Маруся.
Маруся умеет включать песни, альбомы и плейлисты по точному запросу или под настроение, управлять умным домом, напоминать о важных делах, делиться результатами спортивных матчей и может подсказывать, сколько ехать до работы. Голосовой ассистент также может помочь с обучением как взрослым, также и детям, и в дополнение поддерживает онлайн-звонки любому пользователю из списка друзей ВКонтакте. Кроме того, умному помощнику доступна обширная медиатека ВКонтакте: плейлисты для работы, медитации, спорта или отдыха, треки из плейлистов друзей, а ещё музыка, подобранная специально для двоих пользователей.
Про итоги:
Все основные показатели Mail.ru превзошли консенсус прогнозы. Сегодня происходит процесс постепенного восстановления рекламных доходов, а игровое подразделение продолжает демонстрировать сильные результаты роста и рентабельности, компания также выходит из непрофильных активов и развивает перспективный сегмент голосовых помощников.
Кроме того, по мнению экспертов BCS Global Markets, состоявшееся включение бумаг Mail.ru Group в состав индекса MSCI Russia создаст приток в размере $147 млн.
По итогам 2020 года компания ожидает, что годовая выручка Mail.Ru Group вырастет на 17–19% и достигнет 103 млрд рублей. Годовая рентабельность по EBITDA ожидается в диапазоне 24–27%.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Включение в индекс MSCI Russia, обеспечит заметный приток ликвидности от пассивных фондов и положительно отразится на котировках.
Спекулятивно:
По технике, поддержкой акции выступает уровень 2100, а сопротивлением - 2300, думаю, что есть смысл при закреплении цены выше 2300, стать в лонг, с целью переписать ист.хай - 2448, а затем пойти на 2500.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
12.11.
X5. Часть 1.
Про отчёт:
- Чистая прибыль X5 Retail Group в III квартале 2020 года выросла в 5,3 раза - до 11,949 млрд рублей с 2,238 млрд рублей годом ранее (по стандарту IAS 17).
Результат Х5 в целом совпал с ожиданиями аналитиков: консенсус-прогноз "Интерфакса" предполагал рост чистой прибыли в 5,4 раза, до 12,054 млрд рублей.
- EBITDA ритейлера в июле-сентябре возросла на 35,1%, до 38,702 млрд рублей, рентабельность EBITDA составила 8% против 6,8% годом ранее.
Эти показатели оказались выше консенсус-прогноза (37,515 млрд рублей и 7,7%).
- Выручка Х5 в III квартале увеличилась на 15,3%, до 486,641 млрд рублей.
- Валовая прибыль выросла на 18,1%, до 122,226 млрд рублей.
- Валовая маржа составила 25,1% против 24,5% годом ранее.
Компания отметила, что рост ее валовой рентабельности был обусловлен снижением уровня потерь и более низкими инвестициями в цену.
- Коммерческие, общие и административные расходы (без учета расходов на амортизацию, обесценение, LTI и эффекта трансформации сети гипермаркетов "Карусель") сократились до 17,9% от выручки с 18,2% в III квартале 2019 года - в основном в связи со снижением затрат на персонал и аренду.
- Расходы на аренду сократились до 5% с 5,1% от выручки, несмотря на рост доли арендованных площадей в портфеле недвижимости X5 до 80% с 79% на конец сентября 2019 года.
- Скорректированная EBITDA ритейлера (без учета расходов на LTI) в III квартале выросла на 31,1%, до 39,21 млрд рублей.
- Рентабельность скорректированной EBITDA составила 8,1% против 7,1% годом ранее.
- Чистый операционный денежный поток Х5 вырос более чем в 10 раз - до 24,547 млрд рублей с 2,437 млрд рублей в III квартале прошлого года.
- Инвестиционный денежный поток сократился на 10,2%, до 20,659 млрд рублей.
- Общий долг Х5 на конец сентября составил 228,291 млрд рублей (против 227,933 млрд рублей на конец декабря и 226,586 млрд рублей на конец сентября 2019 года).
- Чистый долг составил 216,619 млрд рублей (по сравнению с 209,331 млрд рублей и 215,719 млрд рублей соответственно).
- Коэффициент чистый долг / EBITDA снизился до 1,53х с 1,71х на конец года и 1,75х годом ранее.
- Выручка Х5 за январь-сентябрь выросла на 14,6%, до 1 трлн 449,266 млрд рублей.
- Валовая прибыль увеличилась на 15,2%, до 361,153 млрд рублей, валовая маржа составила 24,9% против 24,8% годом ранее.
- EBITDA ритейлера за девять месяцев возросла на 20%, до 112,514 млрд рублей, рентабельность EBITDA - до 7,8% с 7,4% за январь-сентябрь 2019 года.
- Скорректированная EBITDA повысилась на 18,8%, до 114,044 млрд рублей. Рентабельность этого показателя составила 7,9% против 7,6% годом ранее.
- Чистая прибыль Х5 по итогам девяти месяцев выросла на 45,3%, до 36,399 млрд рублей.
Про итоги:
Группа X5 представила неплохие финансовые результаты за 3К 2020 г. Основными факторами улучшения рентабельности валовой прибыли, стали оптимизация товарных потерь и логистических расходов, вкупе со снижением доли промо. При этом, в X5 отмечают, что валовая маржа сетей "Пятерочка" и "Перекресток" была еще выше, чем средняя по группе в силу продолжающейся трансформации гипермаркетов.
Расходы снизились в процентах от выручки, за счет эффекта операционного рычага и, соответственно, меньшей доли расходов на персонал и аренду.
Доходы от аренды и субаренды напротив выросли, что позволило увеличить рентабельность скор. EBITDA.
Свободный денежный поток Х5 за девять месяцев 2020 года был положительным и составил 22,948 млрд рублей, чему способствовали сильные операционные результаты и высокая рентабельность.
Давление на чистую прибыль оказали расходы по курсовым разницам в размере 751 млн руб. вызванные падением курса. В целом чистая прибыль увеличилась на 434% г/г благодаря росту выручки и рентабельности, снижению финансовых расходов, а также отсутствию списаний, связанных с трансформацией гипермаркетов.
Компания провела День инвестора, на котором представила обновленную 3-х летнюю стратегию.
Далее..
X5.Часть 2
@trader_book
Посмотрим @lukoev
X5. Часть 1.
Про отчёт:
- Чистая прибыль X5 Retail Group в III квартале 2020 года выросла в 5,3 раза - до 11,949 млрд рублей с 2,238 млрд рублей годом ранее (по стандарту IAS 17).
Результат Х5 в целом совпал с ожиданиями аналитиков: консенсус-прогноз "Интерфакса" предполагал рост чистой прибыли в 5,4 раза, до 12,054 млрд рублей.
- EBITDA ритейлера в июле-сентябре возросла на 35,1%, до 38,702 млрд рублей, рентабельность EBITDA составила 8% против 6,8% годом ранее.
Эти показатели оказались выше консенсус-прогноза (37,515 млрд рублей и 7,7%).
- Выручка Х5 в III квартале увеличилась на 15,3%, до 486,641 млрд рублей.
- Валовая прибыль выросла на 18,1%, до 122,226 млрд рублей.
- Валовая маржа составила 25,1% против 24,5% годом ранее.
Компания отметила, что рост ее валовой рентабельности был обусловлен снижением уровня потерь и более низкими инвестициями в цену.
- Коммерческие, общие и административные расходы (без учета расходов на амортизацию, обесценение, LTI и эффекта трансформации сети гипермаркетов "Карусель") сократились до 17,9% от выручки с 18,2% в III квартале 2019 года - в основном в связи со снижением затрат на персонал и аренду.
- Расходы на аренду сократились до 5% с 5,1% от выручки, несмотря на рост доли арендованных площадей в портфеле недвижимости X5 до 80% с 79% на конец сентября 2019 года.
- Скорректированная EBITDA ритейлера (без учета расходов на LTI) в III квартале выросла на 31,1%, до 39,21 млрд рублей.
- Рентабельность скорректированной EBITDA составила 8,1% против 7,1% годом ранее.
- Чистый операционный денежный поток Х5 вырос более чем в 10 раз - до 24,547 млрд рублей с 2,437 млрд рублей в III квартале прошлого года.
- Инвестиционный денежный поток сократился на 10,2%, до 20,659 млрд рублей.
- Общий долг Х5 на конец сентября составил 228,291 млрд рублей (против 227,933 млрд рублей на конец декабря и 226,586 млрд рублей на конец сентября 2019 года).
- Чистый долг составил 216,619 млрд рублей (по сравнению с 209,331 млрд рублей и 215,719 млрд рублей соответственно).
- Коэффициент чистый долг / EBITDA снизился до 1,53х с 1,71х на конец года и 1,75х годом ранее.
- Выручка Х5 за январь-сентябрь выросла на 14,6%, до 1 трлн 449,266 млрд рублей.
- Валовая прибыль увеличилась на 15,2%, до 361,153 млрд рублей, валовая маржа составила 24,9% против 24,8% годом ранее.
- EBITDA ритейлера за девять месяцев возросла на 20%, до 112,514 млрд рублей, рентабельность EBITDA - до 7,8% с 7,4% за январь-сентябрь 2019 года.
- Скорректированная EBITDA повысилась на 18,8%, до 114,044 млрд рублей. Рентабельность этого показателя составила 7,9% против 7,6% годом ранее.
- Чистая прибыль Х5 по итогам девяти месяцев выросла на 45,3%, до 36,399 млрд рублей.
Про итоги:
Группа X5 представила неплохие финансовые результаты за 3К 2020 г. Основными факторами улучшения рентабельности валовой прибыли, стали оптимизация товарных потерь и логистических расходов, вкупе со снижением доли промо. При этом, в X5 отмечают, что валовая маржа сетей "Пятерочка" и "Перекресток" была еще выше, чем средняя по группе в силу продолжающейся трансформации гипермаркетов.
Расходы снизились в процентах от выручки, за счет эффекта операционного рычага и, соответственно, меньшей доли расходов на персонал и аренду.
Доходы от аренды и субаренды напротив выросли, что позволило увеличить рентабельность скор. EBITDA.
Свободный денежный поток Х5 за девять месяцев 2020 года был положительным и составил 22,948 млрд рублей, чему способствовали сильные операционные результаты и высокая рентабельность.
Давление на чистую прибыль оказали расходы по курсовым разницам в размере 751 млн руб. вызванные падением курса. В целом чистая прибыль увеличилась на 434% г/г благодаря росту выручки и рентабельности, снижению финансовых расходов, а также отсутствию списаний, связанных с трансформацией гипермаркетов.
Компания провела День инвестора, на котором представила обновленную 3-х летнюю стратегию.
Далее..
X5.Часть 2
@trader_book
Посмотрим @lukoev
13.11.
X5. Часть 2.
По итогам Дня инвестора
Тезисно:
- Группа планирует нарастить рыночную долю к 2030 г. до приблизительно 20%. Сохраняются большие возможности консолидации рынка. Ожидается, что к 2030 г. рынок продуктового ритейла составит 30,6 трлн руб. CAGR составит 5,6%. Компания планирует опережать рост рынка с темпом выше 10% в 2021–2023 гг.
- До 50% выручки X5 планирует получить с привлечением цифровых каналов. До 20% выручки планируется получить от «новых бизнесов», таких как: сервис поcтаматов 5Post, логистических услуг, доставки еды и онлайн продаж. Крупнейшим игроком группы в онлайн продажах будет perekrestok.ru
- До 2023 г. компания планирует вложить в онлайн-магазин продуктов perekrestok.ru до 10 млрд руб. Позитивная EBITDA проекта ожидается уже в 2021 г. Сервис постаматов 5Post также может потребовать до 10 млрд руб. капитальных затрат. Выход на положительную EBITDA ожидается также в 2021 г. В сервис экспресс-доставки, который пока будет доставлять продукцию из магазинов X5 Retail, планируется вложить порядка 1 млрд руб, а выход на положительную EBITDA ожидается в 2023 г.
- X5 Retail планирует запустить сеть "жестких дискаунтеров". Они будут называться "Чижик". Это магазины, в которых бизнес модель с более доступными ценами будет реализована на базе простоты оформления торгового зала и меньшего ассортимента. В следующем году компания планирует запустить 40 пилотных магазинов, а в Москве первый магазин уже открылся.
- Компания предполагает, что к 2023 г. доля выручки от открытия новых магазинов в приросте общей выручки сократится до 35%, с 66% в 2019 г., а доля роста LFL продаж в росте выручки увеличится до 54,8%, с 32% в 2019 г. Новые направления бизнеса будут обеспечивать 10% всего прироста выручки. В 2020 г. наблюдается стабилизация плотности продаж. Показатель вырос с 253 тыс. руб. на кв. м в конце 2019 до 260 тыс. руб. на кв. м в III кв. 2020 г.
- В 2021 г. ритейлер планирует запустить подписку на свои сервисы. В сентябре был запущен проект системы идентификации покупателя X5 ID. Фокус - на лояльности покупателей и росте LFL продаж. 11% лояльных покупателей с картой программы лояльности приносят 39% выручки сети.
- В ассортименте компания планирует сосредоточиться на собственных торговых марках и предложении готовой еды.
- Компания активно развивает логистические центры. В 2019 г. 5,9 кв.м. торговой площади приходилось на 1 кв. м. складской. За последние три года показатель вырос на 25%. Парк собственных грузовых авто вырос на 77%, до 4,124 ед.
- В результате цифровой трансформации компания ожидает увидеть прирост EBITDA более 20 млрд руб. с 2021 г. X5 разработала кассы самообслуживания, которые помогают экономить до 200 тыс. руб. на единицу. Около 3,5 тыс. таких касс уже установлены в 1186 магазинах группы.
Компания признала необходимость более широкой представленности на всем "пути клиента" и анонсировала запуск различных сервисов, которые вместе создадут масштабную экосистему:
Среди наиболее заметных инициатив ритейлера - запуск агрегатора, которому предстоит работать на рынке, размер которого оценивается в 250 млрд рублей в этом году.
X5 Retail Group запускает агрегатор экспресс-доставки продуктов и готовой еды под брендом "Около".
В едином мобильном приложении "Около" уже собраны все товары торговых сетей Х5 – "Пятерочки", "Перекрестка" и "Карусели". В ближайших планах – подключение доставки из ресторанов, кафе и сторонних продовольственных магазинов.
Кроме того, Х5 рассматривает возможность создания платежного сервиса.
Ну и про дивиденды:
В X5 подтверждают возможность роста дивидендов по итогам 2020 г. на 50% по сравнению с 2019 г. За прошлый год компания выплатила 30 млрд руб. или 110,47 руб. на акцию.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
По технике, поддержкой бумаги выступает уровень 2750, а сопротивлением - 2900, думаю, стоит открывать лонги при закреплении цены выше 2900, с целью на 3250.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
X5. Часть 2.
По итогам Дня инвестора
Тезисно:
- Группа планирует нарастить рыночную долю к 2030 г. до приблизительно 20%. Сохраняются большие возможности консолидации рынка. Ожидается, что к 2030 г. рынок продуктового ритейла составит 30,6 трлн руб. CAGR составит 5,6%. Компания планирует опережать рост рынка с темпом выше 10% в 2021–2023 гг.
- До 50% выручки X5 планирует получить с привлечением цифровых каналов. До 20% выручки планируется получить от «новых бизнесов», таких как: сервис поcтаматов 5Post, логистических услуг, доставки еды и онлайн продаж. Крупнейшим игроком группы в онлайн продажах будет perekrestok.ru
- До 2023 г. компания планирует вложить в онлайн-магазин продуктов perekrestok.ru до 10 млрд руб. Позитивная EBITDA проекта ожидается уже в 2021 г. Сервис постаматов 5Post также может потребовать до 10 млрд руб. капитальных затрат. Выход на положительную EBITDA ожидается также в 2021 г. В сервис экспресс-доставки, который пока будет доставлять продукцию из магазинов X5 Retail, планируется вложить порядка 1 млрд руб, а выход на положительную EBITDA ожидается в 2023 г.
- X5 Retail планирует запустить сеть "жестких дискаунтеров". Они будут называться "Чижик". Это магазины, в которых бизнес модель с более доступными ценами будет реализована на базе простоты оформления торгового зала и меньшего ассортимента. В следующем году компания планирует запустить 40 пилотных магазинов, а в Москве первый магазин уже открылся.
- Компания предполагает, что к 2023 г. доля выручки от открытия новых магазинов в приросте общей выручки сократится до 35%, с 66% в 2019 г., а доля роста LFL продаж в росте выручки увеличится до 54,8%, с 32% в 2019 г. Новые направления бизнеса будут обеспечивать 10% всего прироста выручки. В 2020 г. наблюдается стабилизация плотности продаж. Показатель вырос с 253 тыс. руб. на кв. м в конце 2019 до 260 тыс. руб. на кв. м в III кв. 2020 г.
- В 2021 г. ритейлер планирует запустить подписку на свои сервисы. В сентябре был запущен проект системы идентификации покупателя X5 ID. Фокус - на лояльности покупателей и росте LFL продаж. 11% лояльных покупателей с картой программы лояльности приносят 39% выручки сети.
- В ассортименте компания планирует сосредоточиться на собственных торговых марках и предложении готовой еды.
- Компания активно развивает логистические центры. В 2019 г. 5,9 кв.м. торговой площади приходилось на 1 кв. м. складской. За последние три года показатель вырос на 25%. Парк собственных грузовых авто вырос на 77%, до 4,124 ед.
- В результате цифровой трансформации компания ожидает увидеть прирост EBITDA более 20 млрд руб. с 2021 г. X5 разработала кассы самообслуживания, которые помогают экономить до 200 тыс. руб. на единицу. Около 3,5 тыс. таких касс уже установлены в 1186 магазинах группы.
Компания признала необходимость более широкой представленности на всем "пути клиента" и анонсировала запуск различных сервисов, которые вместе создадут масштабную экосистему:
Среди наиболее заметных инициатив ритейлера - запуск агрегатора, которому предстоит работать на рынке, размер которого оценивается в 250 млрд рублей в этом году.
X5 Retail Group запускает агрегатор экспресс-доставки продуктов и готовой еды под брендом "Около".
В едином мобильном приложении "Около" уже собраны все товары торговых сетей Х5 – "Пятерочки", "Перекрестка" и "Карусели". В ближайших планах – подключение доставки из ресторанов, кафе и сторонних продовольственных магазинов.
Кроме того, Х5 рассматривает возможность создания платежного сервиса.
Ну и про дивиденды:
В X5 подтверждают возможность роста дивидендов по итогам 2020 г. на 50% по сравнению с 2019 г. За прошлый год компания выплатила 30 млрд руб. или 110,47 руб. на акцию.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
По технике, поддержкой бумаги выступает уровень 2750, а сопротивлением - 2900, думаю, стоит открывать лонги при закреплении цены выше 2900, с целью на 3250.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
14.11.
Apple. Обзор.
Про отчёт:
- Выручка Apple за 4 квартал 2020 г, выросла на 1%, до $64,7 млрд с $64,04 млрд за 4 квартал предыдущего фингода. Эксперты, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали этот показатель на уровне $63,7 млрд.
- Чистая прибыль Apple в минувшем квартале уменьшилась на 7,4% - до $12,67 млрд, или $0,73 на акцию, по сравнению с $13,68 млрд, или $0,76 на акцию, за аналогичный период предыдущего года. Консенсус-прогноз аналитиков для этого показателя составлял $0,71 на акцию.
- Доход Apple от продажи компьютеров Mac в 4 финквартале вырос на 29%, до рекордных $9,032 млрд, сервисная выручка (App Store, Apple Music, Apple Pay и iCloud) увеличилась на 16%, до $14,55 млрд, что также является рекордным показателем.
- Продажи iPad принесли Apple доход в размере $6,8 млрд (+46%), носимых устройств и аксессуаров - $7,88 млрд (+21%).
- Выручка от продажи iPhone упала на 21%, до $26,44 млрд.
Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем ожидали, что выручка Apple от продажи Mac составит $7,82 млрд, iPad - $6,02 млрд, iPhone - $28,08 млрд.
- Продажи Apple в Большом Китае (КНР, Гонконг и Тайвань) в четвертом финквартале сократились на 29%, до $7,95 млрд.
- Выручка в Северной и Южной Америке увеличилась на 5%, до $30,67 млрд, в Европе - на 13%, до $16,9 млрд, в Японии - на 1%, до $5,02 млрд.
"Отличный четвертый финквартал стал завершением выдающегося финансового года, по итогам которого мы зафиксировали рекордные показатели выручки и прибыли в расчете на акцию, несмотря на исключительно волатильную и сложную экономическую среду", - приводятся слова Маэстри в пресс-релизе Apple.
- Годовая выручка Apple увеличилась на 5,5%, до $274,52 млрд, чистая прибыль - на 4%, до $57,41 млрд, прибыль в расчете на акцию - на 11%, до $3,28.
- В четвертом финквартале Apple вернула акционерам порядка $22 млрд. Компания выплатит дивиденды в размере $0,205 на акцию по итогам прошедшего квартала.
Про подписку:
Пакет подписок Apple One, объединяющий несколько цифровых сервисов Apple, вышел 30 октября.
Apple One был анонсирован в сентябре. Он объединяет в себе стриминговые сервисы Apple Music и Apple TV+, дополнительное место в iCloud и доступ к библиотеке игр Apple Arcade.
Число платных подписчиков на цифровые сервисы Apple в четвертом финансовом квартале 2020 года достигло 585 млн, сообщил Маестри на конференции. Рост числа подписчиков год к году составил 135 млн. Apple планирует достигнуть и превзойти показатель 600 млн платных подписчиков к концу 2020-го года.
Про Mac:
10 ноября Apple презентовала ноутбуки MacBook Air, MacBookPro и стационарный компьютер Mac Mini с процессором собственного производства. По словам вице-президента компании по выпуску компьютерных компонентов Джона Тернуса, сейчас есть необходимые технологии для нового поколения Mac. Руководитель подразделения Apple по разработке Mac Лора Мец заявила, что новый ноутбук мощнее, чем 98% других аналогичных.
Про итоги:
Apple получила рекордную для четвертого финансового квартала выручку благодаря росту спроса на компьютеры Mac, а также iPad и цифровые сервисы компании в период пандемии коронавируса. Причем выручка увеличилась, несмотря на снижение продаж iPhone из-за переноса на октябрь старта продаж новой линейки устройств, который традиционно приходится на сентябрь.
Аналитики отмечают в новой модели Mac с процессором Apple M1, не прирост быстродействия и увеличение времени автономной работы, а расширение программной экосистемы Apple и её унификацию, и по прогнозам экспертов, внедрение собственных процессоров для PC даст возможность корпорации занять до 15 % рынка.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
По технике, у бумаги есть сопротивление - $120, при закреплении цены выше этого уровня, есть смысл открывать лонг, с целью на $125, а затем на $135.
Но стоит помнить про незакрытый гэп - $110.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Apple. Обзор.
Про отчёт:
- Выручка Apple за 4 квартал 2020 г, выросла на 1%, до $64,7 млрд с $64,04 млрд за 4 квартал предыдущего фингода. Эксперты, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали этот показатель на уровне $63,7 млрд.
- Чистая прибыль Apple в минувшем квартале уменьшилась на 7,4% - до $12,67 млрд, или $0,73 на акцию, по сравнению с $13,68 млрд, или $0,76 на акцию, за аналогичный период предыдущего года. Консенсус-прогноз аналитиков для этого показателя составлял $0,71 на акцию.
- Доход Apple от продажи компьютеров Mac в 4 финквартале вырос на 29%, до рекордных $9,032 млрд, сервисная выручка (App Store, Apple Music, Apple Pay и iCloud) увеличилась на 16%, до $14,55 млрд, что также является рекордным показателем.
- Продажи iPad принесли Apple доход в размере $6,8 млрд (+46%), носимых устройств и аксессуаров - $7,88 млрд (+21%).
- Выручка от продажи iPhone упала на 21%, до $26,44 млрд.
Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем ожидали, что выручка Apple от продажи Mac составит $7,82 млрд, iPad - $6,02 млрд, iPhone - $28,08 млрд.
- Продажи Apple в Большом Китае (КНР, Гонконг и Тайвань) в четвертом финквартале сократились на 29%, до $7,95 млрд.
- Выручка в Северной и Южной Америке увеличилась на 5%, до $30,67 млрд, в Европе - на 13%, до $16,9 млрд, в Японии - на 1%, до $5,02 млрд.
"Отличный четвертый финквартал стал завершением выдающегося финансового года, по итогам которого мы зафиксировали рекордные показатели выручки и прибыли в расчете на акцию, несмотря на исключительно волатильную и сложную экономическую среду", - приводятся слова Маэстри в пресс-релизе Apple.
- Годовая выручка Apple увеличилась на 5,5%, до $274,52 млрд, чистая прибыль - на 4%, до $57,41 млрд, прибыль в расчете на акцию - на 11%, до $3,28.
- В четвертом финквартале Apple вернула акционерам порядка $22 млрд. Компания выплатит дивиденды в размере $0,205 на акцию по итогам прошедшего квартала.
Про подписку:
Пакет подписок Apple One, объединяющий несколько цифровых сервисов Apple, вышел 30 октября.
Apple One был анонсирован в сентябре. Он объединяет в себе стриминговые сервисы Apple Music и Apple TV+, дополнительное место в iCloud и доступ к библиотеке игр Apple Arcade.
Число платных подписчиков на цифровые сервисы Apple в четвертом финансовом квартале 2020 года достигло 585 млн, сообщил Маестри на конференции. Рост числа подписчиков год к году составил 135 млн. Apple планирует достигнуть и превзойти показатель 600 млн платных подписчиков к концу 2020-го года.
Про Mac:
10 ноября Apple презентовала ноутбуки MacBook Air, MacBookPro и стационарный компьютер Mac Mini с процессором собственного производства. По словам вице-президента компании по выпуску компьютерных компонентов Джона Тернуса, сейчас есть необходимые технологии для нового поколения Mac. Руководитель подразделения Apple по разработке Mac Лора Мец заявила, что новый ноутбук мощнее, чем 98% других аналогичных.
Про итоги:
Apple получила рекордную для четвертого финансового квартала выручку благодаря росту спроса на компьютеры Mac, а также iPad и цифровые сервисы компании в период пандемии коронавируса. Причем выручка увеличилась, несмотря на снижение продаж iPhone из-за переноса на октябрь старта продаж новой линейки устройств, который традиционно приходится на сентябрь.
Аналитики отмечают в новой модели Mac с процессором Apple M1, не прирост быстродействия и увеличение времени автономной работы, а расширение программной экосистемы Apple и её унификацию, и по прогнозам экспертов, внедрение собственных процессоров для PC даст возможность корпорации занять до 15 % рынка.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
По технике, у бумаги есть сопротивление - $120, при закреплении цены выше этого уровня, есть смысл открывать лонг, с целью на $125, а затем на $135.
Но стоит помнить про незакрытый гэп - $110.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
15.11.
ММК. Обзор.
Про плавки:
ПАО ММК в третьем квартале увеличил объемы выплавки чугуна на 13,9% по сравнению с уровнем второго квартала.
- В третьем квартале на Магнитогорском металлургическом комбинате было выплавлено 2 379 тысяч тонн чугуна на фоне восстановления спроса на сталь и завершения капитального ремонта доменной печи №2.
- Объем выплавки стали увеличился в третьем квартале текущего года на 22,2% к уровню прошлого квартала и составил 2 882 тысячи тонн.
Таких результатов ММК удалось добиться в связи с оживлением деловой активности и запуском стана 2500 горячей прокатки в июле после плановой реконструкции, проведенной во втором квартале 2020-го года.
- Продажи товарной продукции по Группе ММК в третьем квартале составили 2 742 тысячи тонн, увеличившись к уровню прошлого квартала на 23,3%.
- Продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (продукция HVA) по Группе ММК выросли на 16,5% к уровню прошлого квартала и составили 1 341 тысячу тонн (48,9% в общем объеме продаж).
Как отмечают на комбинате, увеличение продаж продукции HVA в третьем квартале обусловлено восстановлением деловой активности в России и сезонным ростом спроса на прокат строительного назначения.
- Объем производства угольного концентрата ММК-УГОЛЬ вырос в третьем квартале на 4,9% к уровню прошлого квартала и составил 721 тысячу тонн.
Такого результата удалось добиться в связи с увеличением процента выхода коксующихся углей и ростом спроса на угольный концентрат.
Про выручку:
- За 9 месяцев 2020 года выручка Группы ММК сократилась к уровню 9 месяцев 2019 года на 22,3% до $4 543 млн в связи с неблагоприятной рыночной конъюнктурой и реконструкцией стана 2500 г/п.
- EBITDA снизилась на 30,4% до $1 018 млн по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года, что обусловлено снижением деловой активности и коррекцией мировых цен на сталь на фоне развития пандемии. Показатель рентабельности EBITDA сократился на 2,6 п.п. до 22,4%.
- Чистая прибыль составила $291 млн, сократившись по сравнению с 9 месяцами 2019 года на 62,1%. Такое снижение главным образом было вызвано ухудшением рыночной ситуации и увеличением отрицательных курсовых разниц из-за девальвации рубля.
- Свободный денежный поток составил $432 млн, снизившись на 30,0% по сравнению с 9 месяцами прошлого года в связи с ухудшением макроэкономической обстановки.
Про дивиденды:
СД ММК рекомендовал внеочередному общему собранию акционеров выплатить дивиденды по результатам 9 месяцев 2020 года в размере 2,391 рубля на одну обыкновенную акцию.
Закрытие дивидендного реестра - 14 января 2021 года.
Внеочередное общее собрание акционеров ММК пройдет 25 декабря 2020 года. Реестр для участия в ВОСА закроется 30 ноября.
Про итоги:
Компания смогла показать сильные финансовые результаты благодаря росту объемов продаж и мировых цен на сталь, а также завершению реализации капитальных ремонтов.
EBITDA ММК в целом соответствует консенсус-прогнозу, но уровень FCF оказался выше. Улучшение рыночной конъюнктуры позволило увеличить свободный денежный поток, который в полном объеме будет направлен на дивиденды за третий квартал - 2,391 руб.
Фактическая EBITDA по итогам 9М20 составляет 72% от консенсус-прогноза на 2020 год, а в 4К20 предполагается получить $400 млн, что, несколько амбициозо, но вполне достижимо. ММК торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2020 3.8х, что соответствует 5-летнему среднему уровню.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Результаты компании вполне позитивны в сложившихся условиях и думаю, что отчёт за 4-й квартал, подтвердит наметившееся восстановление показателей ММК.
Спекулятивно:
По технике сейчас наблюдается попытка слома 2-х летнего даунтренда и формирование восходящего движения. Психологический и важный уровень 40 пробит, и есть смысл открывать лонг, с целью на 42.5, а затем на 47.5
@trader_book
Посмотрим @lukoev
ММК. Обзор.
Про плавки:
ПАО ММК в третьем квартале увеличил объемы выплавки чугуна на 13,9% по сравнению с уровнем второго квартала.
- В третьем квартале на Магнитогорском металлургическом комбинате было выплавлено 2 379 тысяч тонн чугуна на фоне восстановления спроса на сталь и завершения капитального ремонта доменной печи №2.
- Объем выплавки стали увеличился в третьем квартале текущего года на 22,2% к уровню прошлого квартала и составил 2 882 тысячи тонн.
Таких результатов ММК удалось добиться в связи с оживлением деловой активности и запуском стана 2500 горячей прокатки в июле после плановой реконструкции, проведенной во втором квартале 2020-го года.
- Продажи товарной продукции по Группе ММК в третьем квартале составили 2 742 тысячи тонн, увеличившись к уровню прошлого квартала на 23,3%.
- Продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (продукция HVA) по Группе ММК выросли на 16,5% к уровню прошлого квартала и составили 1 341 тысячу тонн (48,9% в общем объеме продаж).
Как отмечают на комбинате, увеличение продаж продукции HVA в третьем квартале обусловлено восстановлением деловой активности в России и сезонным ростом спроса на прокат строительного назначения.
- Объем производства угольного концентрата ММК-УГОЛЬ вырос в третьем квартале на 4,9% к уровню прошлого квартала и составил 721 тысячу тонн.
Такого результата удалось добиться в связи с увеличением процента выхода коксующихся углей и ростом спроса на угольный концентрат.
Про выручку:
- За 9 месяцев 2020 года выручка Группы ММК сократилась к уровню 9 месяцев 2019 года на 22,3% до $4 543 млн в связи с неблагоприятной рыночной конъюнктурой и реконструкцией стана 2500 г/п.
- EBITDA снизилась на 30,4% до $1 018 млн по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года, что обусловлено снижением деловой активности и коррекцией мировых цен на сталь на фоне развития пандемии. Показатель рентабельности EBITDA сократился на 2,6 п.п. до 22,4%.
- Чистая прибыль составила $291 млн, сократившись по сравнению с 9 месяцами 2019 года на 62,1%. Такое снижение главным образом было вызвано ухудшением рыночной ситуации и увеличением отрицательных курсовых разниц из-за девальвации рубля.
- Свободный денежный поток составил $432 млн, снизившись на 30,0% по сравнению с 9 месяцами прошлого года в связи с ухудшением макроэкономической обстановки.
Про дивиденды:
СД ММК рекомендовал внеочередному общему собранию акционеров выплатить дивиденды по результатам 9 месяцев 2020 года в размере 2,391 рубля на одну обыкновенную акцию.
Закрытие дивидендного реестра - 14 января 2021 года.
Внеочередное общее собрание акционеров ММК пройдет 25 декабря 2020 года. Реестр для участия в ВОСА закроется 30 ноября.
Про итоги:
Компания смогла показать сильные финансовые результаты благодаря росту объемов продаж и мировых цен на сталь, а также завершению реализации капитальных ремонтов.
EBITDA ММК в целом соответствует консенсус-прогнозу, но уровень FCF оказался выше. Улучшение рыночной конъюнктуры позволило увеличить свободный денежный поток, который в полном объеме будет направлен на дивиденды за третий квартал - 2,391 руб.
Фактическая EBITDA по итогам 9М20 составляет 72% от консенсус-прогноза на 2020 год, а в 4К20 предполагается получить $400 млн, что, несколько амбициозо, но вполне достижимо. ММК торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2020 3.8х, что соответствует 5-летнему среднему уровню.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Результаты компании вполне позитивны в сложившихся условиях и думаю, что отчёт за 4-й квартал, подтвердит наметившееся восстановление показателей ММК.
Спекулятивно:
По технике сейчас наблюдается попытка слома 2-х летнего даунтренда и формирование восходящего движения. Психологический и важный уровень 40 пробит, и есть смысл открывать лонг, с целью на 42.5, а затем на 47.5
@trader_book
Посмотрим @lukoev
16.11.
Распадская. Обзор.
Про отчёт:
- В 3 квартале 2020 года суммарный объем добычи рядового коксующегося угля предприятиями компании снизился на 32% и составил 1,4 млн тонн.
- Объемы реализации угольного концентрата снизились незначительно (-3% кв/кв) благодаря использованию складcких запасов. При этом продажи на внутреннем рынке выросли на 6% кв/кв вследствие роста заявок от части клиентов в России.
- Продажи на экспортных направлениях снизились на 8% кв/кв из-за ограниченности ресурса углей и низкой маржинальности отдельных направлений.
- Добыча за 9 месяцев 2020 года составила 6,5 млн тонн рядового угля, снизившись на 36% г/г. Основными причинами снижения добычи, стали приостановка "Разреза "Распадский" в мае 2020 года из-за падения цен на угольную продукцию, а также производственные сложности на шахте "Распадская", возникшие в 3 квартале.
- Объем реализации угольного концентрата остался на уровне аналогичного периода прошлого года благодаря использованию запасов на складах и составил 6,3 млн тонн. При этом структура продаж улучшилась - выросли объемы реализации на внутреннем рынке (+16% г/г), поставки на экспорт снизились (-6% г/г).
Про дивиденды:
В прошлом году совет директоров "Распадской" утвердил дивидендную политику, согласно которой компания будет осуществлять выплаты при соотношении чистый долг/EBITDA не выше 2х. Минимальный ежегодный платеж составит $50 млн и будет выплачиваться двумя траншами минимум по $25 млн каждый, по результатам первого полугодия и финансового года.
По итогам первого полугодия 2020 года "Распадская выплатила дивиденды в размере 2,7 рубля на акцию, общий размер рекомендованных выплат составлял 1,8 млрд руб. ($25,2 млн). По итогам 2019 года дивиденды "Распадской" составили 2,83 рубля на акцию, I полугодия прошлого года - 2,5 рубля на акцию.
Про новость:
Evraz объявил о намерении до конца 2020 г. консолидировать угледобывающий бизнес на базе "Распадская" (владеет 90,9% "Распадской"). В результате сделки угольная компания станет владельцем 100% АО "ОУК "Южкузбассуголь" (ЮКУ, 100%-ная "дочка" Evraz), который оценен в 67,7 млрд р. Оплату "Распадская" намерена осуществить в денежной форме.
В результате консолидации "Южкузбассугля", "Распадская" станет крупнейшим игроком на российском рынке коксующегося угля по объему добычи. Производственная база будет включать 7 шахт, 2 разреза и 3 обогатительных фабрики в Кемеровской области и 1 шахту в Туве. Запасы составят 1,9 млрд тонн. На конец 2019 года подтвержденные и вероятные запасы угля "Распадская" оценивались в 1,351 млрд тонн.
Про выкуп:
Одобрение сделки вынесено советом директоров "Распадской" на ВОСА, назначенное на 18 декабря. Закрытие реестра для участия в собрании – 24 ноября. Цена выкупа акций у не согласных с консолидацией угольного бизнеса, составляет 164 руб.
Выкуп акций (в случае одобрения на внеочередном собрании) у акционеров, не принимавших участие в голосовании или голосовавших против нее, завершится 3 марта.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Постепенное ослабление ограничений, введенных в связи с пандемией, и предпринятые руководством стран усилия по поддержке экономики начали приносить результат: - металлургические компании по всему миру планируют увеличивать загрузку мощностей и производство стали в 4 квартале на фоне увеличения спроса и стоит ожидать улучшения показателей "Распадской' в 4 квартале.
В консолидации активов, есть определенный смысл из-за потенциального синергетического эффекта, и в случае успеха сделки, будет создана компания, на которой консолидированы все угольные активы Evraz.
Спекулятивно:
Объявленная цена выкупа - 164р., выше текущей котировки по итогам торгов в пятницу - 153.6р., и сущесвенно выше цены buyback, проведенного компанией в 2019 году (141 р.). Думаю, что потенциал игры вверх сохраняется, однако, снизу остался незакрытый гэп - 130 и это нужно помнить.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Распадская. Обзор.
Про отчёт:
- В 3 квартале 2020 года суммарный объем добычи рядового коксующегося угля предприятиями компании снизился на 32% и составил 1,4 млн тонн.
- Объемы реализации угольного концентрата снизились незначительно (-3% кв/кв) благодаря использованию складcких запасов. При этом продажи на внутреннем рынке выросли на 6% кв/кв вследствие роста заявок от части клиентов в России.
- Продажи на экспортных направлениях снизились на 8% кв/кв из-за ограниченности ресурса углей и низкой маржинальности отдельных направлений.
- Добыча за 9 месяцев 2020 года составила 6,5 млн тонн рядового угля, снизившись на 36% г/г. Основными причинами снижения добычи, стали приостановка "Разреза "Распадский" в мае 2020 года из-за падения цен на угольную продукцию, а также производственные сложности на шахте "Распадская", возникшие в 3 квартале.
- Объем реализации угольного концентрата остался на уровне аналогичного периода прошлого года благодаря использованию запасов на складах и составил 6,3 млн тонн. При этом структура продаж улучшилась - выросли объемы реализации на внутреннем рынке (+16% г/г), поставки на экспорт снизились (-6% г/г).
Про дивиденды:
В прошлом году совет директоров "Распадской" утвердил дивидендную политику, согласно которой компания будет осуществлять выплаты при соотношении чистый долг/EBITDA не выше 2х. Минимальный ежегодный платеж составит $50 млн и будет выплачиваться двумя траншами минимум по $25 млн каждый, по результатам первого полугодия и финансового года.
По итогам первого полугодия 2020 года "Распадская выплатила дивиденды в размере 2,7 рубля на акцию, общий размер рекомендованных выплат составлял 1,8 млрд руб. ($25,2 млн). По итогам 2019 года дивиденды "Распадской" составили 2,83 рубля на акцию, I полугодия прошлого года - 2,5 рубля на акцию.
Про новость:
Evraz объявил о намерении до конца 2020 г. консолидировать угледобывающий бизнес на базе "Распадская" (владеет 90,9% "Распадской"). В результате сделки угольная компания станет владельцем 100% АО "ОУК "Южкузбассуголь" (ЮКУ, 100%-ная "дочка" Evraz), который оценен в 67,7 млрд р. Оплату "Распадская" намерена осуществить в денежной форме.
В результате консолидации "Южкузбассугля", "Распадская" станет крупнейшим игроком на российском рынке коксующегося угля по объему добычи. Производственная база будет включать 7 шахт, 2 разреза и 3 обогатительных фабрики в Кемеровской области и 1 шахту в Туве. Запасы составят 1,9 млрд тонн. На конец 2019 года подтвержденные и вероятные запасы угля "Распадская" оценивались в 1,351 млрд тонн.
Про выкуп:
Одобрение сделки вынесено советом директоров "Распадской" на ВОСА, назначенное на 18 декабря. Закрытие реестра для участия в собрании – 24 ноября. Цена выкупа акций у не согласных с консолидацией угольного бизнеса, составляет 164 руб.
Выкуп акций (в случае одобрения на внеочередном собрании) у акционеров, не принимавших участие в голосовании или голосовавших против нее, завершится 3 марта.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Постепенное ослабление ограничений, введенных в связи с пандемией, и предпринятые руководством стран усилия по поддержке экономики начали приносить результат: - металлургические компании по всему миру планируют увеличивать загрузку мощностей и производство стали в 4 квартале на фоне увеличения спроса и стоит ожидать улучшения показателей "Распадской' в 4 квартале.
В консолидации активов, есть определенный смысл из-за потенциального синергетического эффекта, и в случае успеха сделки, будет создана компания, на которой консолидированы все угольные активы Evraz.
Спекулятивно:
Объявленная цена выкупа - 164р., выше текущей котировки по итогам торгов в пятницу - 153.6р., и сущесвенно выше цены buyback, проведенного компанией в 2019 году (141 р.). Думаю, что потенциал игры вверх сохраняется, однако, снизу остался незакрытый гэп - 130 и это нужно помнить.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
17.11.
Spotify.
Про отчет:
В III квартале компания получила чистый убыток, но выручка сервиса выросла:
- Чистый убыток в июле-сентябре составил 101 млн евро, или 0,58 евро в расчете на акцию, по сравнению с 241 млн евро, или 0,36 евро на акцию, за аналогичный период 2019 года.
- Квартальная выручка компании выросла до 1,975 млрд евро с 1,731 млрд евро, тем самым оправдав собственный прогноз.
Выручка от подписки в минувшем квартале увеличилась на 15%, до 1,79 млрд евро, совпав с ожиданиями компании.
- Рекламные доходы увеличились на 9%, до 185 млн евро, и оказались выше прогноза Spotify.
Spotify также прогнозирует выручку на уровне 2-2,2 млрд евро в текущем квартале.
Про пользователей:
- По итогам третьего квартала, в Spotify отметили, что выход на российский рынок на сегодняшний день является самым успешным запуском для компании.
- Рост числа пользователей сервиса в годовом выражении в Северной Америке и Европе ускорился на 400 и 100 базисных пунктов соответственно.
- В Латинской Америке количество пользователей выросло на 30%, в остальных странах – на 51%.
Уверенный рост числа пользователей Spotify также объясняется успешной маркетинговой кампанией в Индии и превзошедшими ожидания результатами запуска сервиса в России, СНГ и на Балканах.
Spotify ожидает, что в четвертом квартале число пользователей вырастет до 340-345 млн.
По прогнозу компании, количество платных подписчиков составит к концу года 150-154 млн.
- Число пользователей сервиса (активность учетной записи не реже раза в месяц, MAU) увеличилось на 29%, до 320 млн человек, превысив прогноз компании.
- Количество платных подписчиков выросло на 27% в годовом выражении, до 144 млн.
Про монетизацию:
Spotify купила рекламную и аналитическую платформу для издателей подкастов Megaphone за $235 млн, пишет CNBC.
Технологии Megaphone помогают издателям и рекламодателям анализировать аудиторию подкастов и выбирать оптимальные шоу для рекламы конкретного продукта.
За последние несколько лет Spotify купила несколько крупных подкастов и теперь компания планирует расширить возможности монетизации подкастов, отмечает издание. Именно для этого сервис приобрёл Megaphone.
Про итоги:
Сделка должна дать рекламодателям больше возможностей с точки зрения охвата аудитории Spotify и позволить издателям подкастов соглашаться на монетизацию своих шоу.
Сейчас реклама составляет относительно небольшую часть доходов Spotify, но руководство компании выразило оптимизм в отношении своих будущих рекламных возможностей.
Что же касается, отчёта, то все основные показатели компании показали существенный рост.
В сентябре реализовался максимальный годовой прирост новых пользователей Spotify, обусловленный тем, что компания расширила план подписки Spotify Duo на 55 стран в июле, а расширение присутствия на развивающихся рынках дало возможность перейти к более устойчивой структуре выручки.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
С начала года капитализация компании повысилась на 80%, до $53 млрд и думаю, что это далеко не предел, а перспективы компании на горизонте 3-5 лет, выглядят многообещающими.
Спекулятивно:
Считаю, что акция несколько перегрета, а её рост явно застопорился, и скорее всего бумагу ожидает коррекция в район незакрытого гэпа - $200, и вот там есть смысл присмотреться к лонгу.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Spotify.
Про отчет:
В III квартале компания получила чистый убыток, но выручка сервиса выросла:
- Чистый убыток в июле-сентябре составил 101 млн евро, или 0,58 евро в расчете на акцию, по сравнению с 241 млн евро, или 0,36 евро на акцию, за аналогичный период 2019 года.
- Квартальная выручка компании выросла до 1,975 млрд евро с 1,731 млрд евро, тем самым оправдав собственный прогноз.
Выручка от подписки в минувшем квартале увеличилась на 15%, до 1,79 млрд евро, совпав с ожиданиями компании.
- Рекламные доходы увеличились на 9%, до 185 млн евро, и оказались выше прогноза Spotify.
Spotify также прогнозирует выручку на уровне 2-2,2 млрд евро в текущем квартале.
Про пользователей:
- По итогам третьего квартала, в Spotify отметили, что выход на российский рынок на сегодняшний день является самым успешным запуском для компании.
- Рост числа пользователей сервиса в годовом выражении в Северной Америке и Европе ускорился на 400 и 100 базисных пунктов соответственно.
- В Латинской Америке количество пользователей выросло на 30%, в остальных странах – на 51%.
Уверенный рост числа пользователей Spotify также объясняется успешной маркетинговой кампанией в Индии и превзошедшими ожидания результатами запуска сервиса в России, СНГ и на Балканах.
Spotify ожидает, что в четвертом квартале число пользователей вырастет до 340-345 млн.
По прогнозу компании, количество платных подписчиков составит к концу года 150-154 млн.
- Число пользователей сервиса (активность учетной записи не реже раза в месяц, MAU) увеличилось на 29%, до 320 млн человек, превысив прогноз компании.
- Количество платных подписчиков выросло на 27% в годовом выражении, до 144 млн.
Про монетизацию:
Spotify купила рекламную и аналитическую платформу для издателей подкастов Megaphone за $235 млн, пишет CNBC.
Технологии Megaphone помогают издателям и рекламодателям анализировать аудиторию подкастов и выбирать оптимальные шоу для рекламы конкретного продукта.
За последние несколько лет Spotify купила несколько крупных подкастов и теперь компания планирует расширить возможности монетизации подкастов, отмечает издание. Именно для этого сервис приобрёл Megaphone.
Про итоги:
Сделка должна дать рекламодателям больше возможностей с точки зрения охвата аудитории Spotify и позволить издателям подкастов соглашаться на монетизацию своих шоу.
Сейчас реклама составляет относительно небольшую часть доходов Spotify, но руководство компании выразило оптимизм в отношении своих будущих рекламных возможностей.
Что же касается, отчёта, то все основные показатели компании показали существенный рост.
В сентябре реализовался максимальный годовой прирост новых пользователей Spotify, обусловленный тем, что компания расширила план подписки Spotify Duo на 55 стран в июле, а расширение присутствия на развивающихся рынках дало возможность перейти к более устойчивой структуре выручки.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
С начала года капитализация компании повысилась на 80%, до $53 млрд и думаю, что это далеко не предел, а перспективы компании на горизонте 3-5 лет, выглядят многообещающими.
Спекулятивно:
Считаю, что акция несколько перегрета, а её рост явно застопорился, и скорее всего бумагу ожидает коррекция в район незакрытого гэпа - $200, и вот там есть смысл присмотреться к лонгу.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
18.11.
Интер РАО. Обзор.
Про генерацию:
"Интер РАО" по итогам девяти месяцев снизила выработку электроэнергии на 20,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 77,292 миллиарда кВт.ч, отпуск тепловой энергии с коллекторов снизился на 7,1% — до 24,854 миллиона Гкал.
На динамику показателей повлияло завершение в 2019 году зарубежных проектов: передача турецкой госкомпании электростанции Trakya Elektrik и продажа доли в Экибастузской ГРЭС-2. В числе повлиявших факторов компания также указывает вывод из эксплуатации с 1 января 2020 года трех энергоблоков и с 1 мая — генератора на Каширской ГРЭС суммарной мощностью 980 МВт, а также вывод генератора на Ириклинской ГЭС мощностью 7,5 МВт.
На показателях отразилась высокая водность и связанная с этим высокая загрузка ГЭС в Единой энергосистеме России за счет разгрузки тепловой генерации "Системным оператором". Также "Интер РАО" отмечает пандемию коронавируса и более теплую погоду в 2020 году как факторы снижения потребления электроэнергии и теплоэнергии.
Экспорт электроэнергии за девять месяцев снизился на 38,7% в годовом выражении и составил 8,445 миллиарда кВт.ч. Импорт электроэнергии снизился на 20,7% — до 962 миллиона кВт.ч.
На динамике экспорта и импорта отразилось снижение цен на рынке NordPool в 2020 году в связи с влиянием пандемии на мировую экономику, а также вследствие теплой зимы и высокой водности. Также в числе факторов компания обозначает рост экспортных поставок в Грузию и Китай.
Про выручку:
- Чистая прибыль "Интер РАО" за январь - сентябрь 2020 года по МСФО снизилась на 11,4% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года и составила 57,36 млрд руб.
- Выручка компании за отчетный период сократилась на 5,4%, до 713,05 млрд рублей.
- Операционная прибыль "Интер РАО" опустилась до 58,1 млрд рублей, что почти на 25% ниже, чем годом ранее, а прибыль до налогообложения уменьшилась на 9,8%, до 73,23 млрд рублей.
- Показатель EBITDA в январе - сентябре 2020 года сократился в годовом выражении на 18,3%, составив 86,6 млрд рублей.
- Компания увеличила капитальные расходы на 24,8% - до 18,9 млрд руб.
Про дивиденды:
"Интер РАО" планирует поддерживать дивидендные выплаты на уровне 25% от чистой прибыли по МСФО, сообщил топ-менеджер компании в рамках телефонной конференции с аналитиками и инвесторами. При этом он добавил, что текущая дивидендная политика не является ограничением для принятия любого решения в отношении объема выплачиваемых дивидендов.
Про перспективы:
Капитальные затраты компании в 2020 году ожидаются на уровне 30-35 млрд рублей. Показатель EBITDA, согласно прогнозам, по итогам 2020 года упадет на 10-15%, однако многое будет зависеть от результатов четвертого квартала текущего года.
Отмечается, что восстановление финансовых показателей "Интер РАО" после пандемии может начаться уже в будущем году, причем результаты за 2021 год будут лучше, чем за 2020 год.
Также топ-менеджер компании сообщил, что "Интер РАО" видит для себя ряд интересных проектов в рамках работы строительства генерации для увеличения мощностей Восточного полигона и надеется, что первые отборы этих проектов пройдут в 2021 году.
Про итоги:
Отчет слабый и ожидаемый.
Объем продаж в сегменте как электрогенерации, так и в сегменте теплогенерации сократился. Главными причинами стали высокая выработка ГЭС и теплая погода в летнем сезоне.
В сегменте трейдинга продажи упали из-за низких цен в Европе на фоне теплой погоды, увеличения генерации альтернативными источниками и снижения спроса из-за пандемии.
Можно предположить, что 4 квартал также будет сложным из-за все тех же факторов.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
По технике, сопротивлением для бумаги, выступает уровень 5.25. Думаю, что при закреплении цены выше, есть смысл открывать лонг с целью на 5.5, а затем на 6.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Интер РАО. Обзор.
Про генерацию:
"Интер РАО" по итогам девяти месяцев снизила выработку электроэнергии на 20,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 77,292 миллиарда кВт.ч, отпуск тепловой энергии с коллекторов снизился на 7,1% — до 24,854 миллиона Гкал.
На динамику показателей повлияло завершение в 2019 году зарубежных проектов: передача турецкой госкомпании электростанции Trakya Elektrik и продажа доли в Экибастузской ГРЭС-2. В числе повлиявших факторов компания также указывает вывод из эксплуатации с 1 января 2020 года трех энергоблоков и с 1 мая — генератора на Каширской ГРЭС суммарной мощностью 980 МВт, а также вывод генератора на Ириклинской ГЭС мощностью 7,5 МВт.
На показателях отразилась высокая водность и связанная с этим высокая загрузка ГЭС в Единой энергосистеме России за счет разгрузки тепловой генерации "Системным оператором". Также "Интер РАО" отмечает пандемию коронавируса и более теплую погоду в 2020 году как факторы снижения потребления электроэнергии и теплоэнергии.
Экспорт электроэнергии за девять месяцев снизился на 38,7% в годовом выражении и составил 8,445 миллиарда кВт.ч. Импорт электроэнергии снизился на 20,7% — до 962 миллиона кВт.ч.
На динамике экспорта и импорта отразилось снижение цен на рынке NordPool в 2020 году в связи с влиянием пандемии на мировую экономику, а также вследствие теплой зимы и высокой водности. Также в числе факторов компания обозначает рост экспортных поставок в Грузию и Китай.
Про выручку:
- Чистая прибыль "Интер РАО" за январь - сентябрь 2020 года по МСФО снизилась на 11,4% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года и составила 57,36 млрд руб.
- Выручка компании за отчетный период сократилась на 5,4%, до 713,05 млрд рублей.
- Операционная прибыль "Интер РАО" опустилась до 58,1 млрд рублей, что почти на 25% ниже, чем годом ранее, а прибыль до налогообложения уменьшилась на 9,8%, до 73,23 млрд рублей.
- Показатель EBITDA в январе - сентябре 2020 года сократился в годовом выражении на 18,3%, составив 86,6 млрд рублей.
- Компания увеличила капитальные расходы на 24,8% - до 18,9 млрд руб.
Про дивиденды:
"Интер РАО" планирует поддерживать дивидендные выплаты на уровне 25% от чистой прибыли по МСФО, сообщил топ-менеджер компании в рамках телефонной конференции с аналитиками и инвесторами. При этом он добавил, что текущая дивидендная политика не является ограничением для принятия любого решения в отношении объема выплачиваемых дивидендов.
Про перспективы:
Капитальные затраты компании в 2020 году ожидаются на уровне 30-35 млрд рублей. Показатель EBITDA, согласно прогнозам, по итогам 2020 года упадет на 10-15%, однако многое будет зависеть от результатов четвертого квартала текущего года.
Отмечается, что восстановление финансовых показателей "Интер РАО" после пандемии может начаться уже в будущем году, причем результаты за 2021 год будут лучше, чем за 2020 год.
Также топ-менеджер компании сообщил, что "Интер РАО" видит для себя ряд интересных проектов в рамках работы строительства генерации для увеличения мощностей Восточного полигона и надеется, что первые отборы этих проектов пройдут в 2021 году.
Про итоги:
Отчет слабый и ожидаемый.
Объем продаж в сегменте как электрогенерации, так и в сегменте теплогенерации сократился. Главными причинами стали высокая выработка ГЭС и теплая погода в летнем сезоне.
В сегменте трейдинга продажи упали из-за низких цен в Европе на фоне теплой погоды, увеличения генерации альтернативными источниками и снижения спроса из-за пандемии.
Можно предположить, что 4 квартал также будет сложным из-за все тех же факторов.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
По технике, сопротивлением для бумаги, выступает уровень 5.25. Думаю, что при закреплении цены выше, есть смысл открывать лонг с целью на 5.5, а затем на 6.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
