02.10.
ИнтерРао
По итогам "Дня стратегии"- что было, что будет, чем сердца инвесторов успокоятся.
Тезисно.
Что было 2014–2020:
Рентабельность EBITDA за это время выросла с 7,6% до 13,7%.
По итогам 2019 г. производительность труда, выраженная в EBITDA на сотрудника, выросла с 0,9 млн руб. до 2,9 млн руб.
Что будет 2020-2025-2030:
К 2025 г. выручка группы может вырасти на 60%, EBITDA - на 48%, до 1600 и 210 млрд руб. соответственно.
К 2025 г. планируется инвестировать порядка 500 млрд руб.
К 2030 г. выручка и EBITDA группы могут вырасти в 2,3 раза, до 2300 и 320 млрд руб. соответственно.
Рост выручки до 524 млрд руб. к 2025 г. и до 981 млрд руб. к 2030 г., то есть в 2,9 раза.
Рост EBITDA группы в 2,8 раза - до 263 млрд руб. к 2030 г. По планам к 2025 г. EBITDA должна вырасти до 158 млрд руб.
Прирост показателей может быть осуществлен за счет потенциальных сделок M&A и проектов строительства парогазовых установок.
Про сбыт:
В компании ждут роста выручки сегмента на 36% - до 1050 млрд руб. к 2025 г.
А к 2030 г. выручка может достигнуть 1280 млрд руб. Рост выручки может происходить за счет централизации сервисных функций и расширения присутствия группы на рынке РФ. Компания планирует занять 20%-ную долю на розничном рынке РФ против 18,3% по состоянию на конец 2019 г.
За счет цифровизации и развития интеллектуальных систем к 2025 г. планируется рост EBITDA сегмента на 28% до 32 млрд руб. и в 1,6 раза к 2030 г. - до 41 млрд руб.
Про экспорт-импорт:
Компания предполагает, что объем внешнеторговых операций превысит 10 млрд кВтч к 2030 г. Валовая прибыль по этим операциям может составить более 7 млрд руб.
Также компания отмечает снижение цен на электроэнергию на NordPool в последнее время в результате развития ВИЭ и ввода новых АЭС.
Про заграницу:
Интер РАО будет прорабатывать варианты распоряжения имеющимися активами на зарубежных рынках. В базовом сценарии в 2030 г. от них ожидается 28 млрд руб. выручки и 6 млрд руб. EBITDA с рентабельностью 20%.
Про кап.затраты:
В рамках новой стратегии Интер РАО предполагает средние ежегодные капитальные затраты, с учетом проектов ДПМ-2 и нового строительства, в объеме 30–40 млрд руб., из которых затраты на ремонт и обслуживание могут составить 15–20 млрд руб.
Про финансы:
Поддержание оптимального уровня долга. Долг/EBITDA = 1,5х. Интер РАО заявляет о планах максимизации использования финансовых ресурсов группы. Есть вероятность того, что свободные средства на балансе пойдут на сделки M&A. Также компания за 10 лет планирует вложить до 100 млрд руб./ГВт в новое строительство. Еще до 100 млрд руб./ГВт может пойти в строительство или приобретение ВИЭ активов.
Про дивы:
Дивидендная политика предварительно подтверждена на всем горизонте 2020–2030 гг., исходя из не менее 25% от чистой прибыли по МСФО. Рост дивидендных выплат предполагается за счет увеличения финансовых показателей группы.
Про итоги:
И вроде всё неплохо, но сердца инвесторов не успокоились - акция снизилась.
В чем дело?
По всей видимости инвесторы ожидали услышать более конкретную информацию о возможном приобретении активов, квазиказначеском пакете, деталях опционной программы менеджмента, но подробностей не было.
Квартальные дивиденды остаются на уровне не менее 25% чистой по МСФО, т.е. гарантированного роста Интер РАО не обещает.
При этом компания планирует направить 45 млрд рублей на локализацию газовых турбин в России, и выйти к локализации 90-100% к 2025-2026 году, а также готовит пилотные проекты в сфере электротранспорта. Кроме интереса к российским компаниям Интер РАО заинтересована в активах в Турции.
Про МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Ожидания инвесторов явно были завышены. Компания развивается, планы на будущее хотя и амбициозны, но вполне выполнимы, а нюансы мы узнаем со временем.
Спекулятивно:
Начиная с марта, бумага находится в растущем канале и вчера наблюдалось тестирование его нижней границы - 5.4. Есть вероятность прокола в моменте и уход на 5.25, где есть смысл стать в лонг, с целью на 6, а затем на 6.5.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
ИнтерРао
По итогам "Дня стратегии"- что было, что будет, чем сердца инвесторов успокоятся.
Тезисно.
Что было 2014–2020:
Рентабельность EBITDA за это время выросла с 7,6% до 13,7%.
По итогам 2019 г. производительность труда, выраженная в EBITDA на сотрудника, выросла с 0,9 млн руб. до 2,9 млн руб.
Что будет 2020-2025-2030:
К 2025 г. выручка группы может вырасти на 60%, EBITDA - на 48%, до 1600 и 210 млрд руб. соответственно.
К 2025 г. планируется инвестировать порядка 500 млрд руб.
К 2030 г. выручка и EBITDA группы могут вырасти в 2,3 раза, до 2300 и 320 млрд руб. соответственно.
Рост выручки до 524 млрд руб. к 2025 г. и до 981 млрд руб. к 2030 г., то есть в 2,9 раза.
Рост EBITDA группы в 2,8 раза - до 263 млрд руб. к 2030 г. По планам к 2025 г. EBITDA должна вырасти до 158 млрд руб.
Прирост показателей может быть осуществлен за счет потенциальных сделок M&A и проектов строительства парогазовых установок.
Про сбыт:
В компании ждут роста выручки сегмента на 36% - до 1050 млрд руб. к 2025 г.
А к 2030 г. выручка может достигнуть 1280 млрд руб. Рост выручки может происходить за счет централизации сервисных функций и расширения присутствия группы на рынке РФ. Компания планирует занять 20%-ную долю на розничном рынке РФ против 18,3% по состоянию на конец 2019 г.
За счет цифровизации и развития интеллектуальных систем к 2025 г. планируется рост EBITDA сегмента на 28% до 32 млрд руб. и в 1,6 раза к 2030 г. - до 41 млрд руб.
Про экспорт-импорт:
Компания предполагает, что объем внешнеторговых операций превысит 10 млрд кВтч к 2030 г. Валовая прибыль по этим операциям может составить более 7 млрд руб.
Также компания отмечает снижение цен на электроэнергию на NordPool в последнее время в результате развития ВИЭ и ввода новых АЭС.
Про заграницу:
Интер РАО будет прорабатывать варианты распоряжения имеющимися активами на зарубежных рынках. В базовом сценарии в 2030 г. от них ожидается 28 млрд руб. выручки и 6 млрд руб. EBITDA с рентабельностью 20%.
Про кап.затраты:
В рамках новой стратегии Интер РАО предполагает средние ежегодные капитальные затраты, с учетом проектов ДПМ-2 и нового строительства, в объеме 30–40 млрд руб., из которых затраты на ремонт и обслуживание могут составить 15–20 млрд руб.
Про финансы:
Поддержание оптимального уровня долга. Долг/EBITDA = 1,5х. Интер РАО заявляет о планах максимизации использования финансовых ресурсов группы. Есть вероятность того, что свободные средства на балансе пойдут на сделки M&A. Также компания за 10 лет планирует вложить до 100 млрд руб./ГВт в новое строительство. Еще до 100 млрд руб./ГВт может пойти в строительство или приобретение ВИЭ активов.
Про дивы:
Дивидендная политика предварительно подтверждена на всем горизонте 2020–2030 гг., исходя из не менее 25% от чистой прибыли по МСФО. Рост дивидендных выплат предполагается за счет увеличения финансовых показателей группы.
Про итоги:
И вроде всё неплохо, но сердца инвесторов не успокоились - акция снизилась.
В чем дело?
По всей видимости инвесторы ожидали услышать более конкретную информацию о возможном приобретении активов, квазиказначеском пакете, деталях опционной программы менеджмента, но подробностей не было.
Квартальные дивиденды остаются на уровне не менее 25% чистой по МСФО, т.е. гарантированного роста Интер РАО не обещает.
При этом компания планирует направить 45 млрд рублей на локализацию газовых турбин в России, и выйти к локализации 90-100% к 2025-2026 году, а также готовит пилотные проекты в сфере электротранспорта. Кроме интереса к российским компаниям Интер РАО заинтересована в активах в Турции.
Про МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Ожидания инвесторов явно были завышены. Компания развивается, планы на будущее хотя и амбициозны, но вполне выполнимы, а нюансы мы узнаем со временем.
Спекулятивно:
Начиная с марта, бумага находится в растущем канале и вчера наблюдалось тестирование его нижней границы - 5.4. Есть вероятность прокола в моменте и уход на 5.25, где есть смысл стать в лонг, с целью на 6, а затем на 6.5.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
03.10
Disney. Обзор.
Про новость:
Walt Disney Co. сообщила о планах сократить 28 тысяч сотрудников ее тематических парков в США на фоне кризиса, вызванного пандемией коронавируса.
Это объявление было сделано вскоре после того, как власти Калифорнии сигнализировали, что парк развлечений Disneyland Resort, вероятно, останется закрытым в обозримом будущем из-за опасений, связанных с COVID-19.
Увольняемые работники с апреля находились в неоплачиваемом отпуске с сохранением медицинской страховки. Примерно треть из них работают на условиях неполного рабочего времени, говорится в сообщении Disney. В ближайшее время компания планирует вступить в переговоры с профсоюзами для обсуждения "следующих шагов".
Disney отмечает, что негативное воздействие пандемии "усугубилось в Калифорнии из-за нежелания властей штата снимать ограничения, которые позволили бы возобновить работу Disneyland".
Высокопоставленный чиновник департамента здравоохранения штата заявил, что ситуация в округе Ориндж, где расположен главный тематический парк Disney, не отвечает требованиям, которые позволили бы ослабить ограничения в отношении бизнеса, пишет The Wall Street Journal.
Власти штата "очень близки" к тому, чтобы разработать отдельные стандарты для тематических парков, сказал Марк Гали, секретарь Калифорнийского агентства здравоохранения, слова которого приводит газета.
Это был единственный из тематических парков компании, работа которого не возобновилась после снятия карантина даже частично.
Закрытие парков развлечений уже принесло большой ущерб компании: операционный убыток во втором квартале составил $2 млрд.
Про отчет:
Выручка Disney упала на 42% г/г, до $11,78 млрд, притом, что консенсус закладывал результат на уровне $12,4 млрд.
Чистый убыток по GAAP составил $4,72 млрд, что хуже ожиданий, но причиной этого стали одноразовое списание активов и затраты на реструктуризацию.
Операционная рентабельность упала с 19,5% до 9,3%. С учетом корректировок на одноразовые затраты EPS составил $0,08 при консенсусе, предполагавшем убыток на уровне $0,64 на акцию.
Про стриминг
В тоже время количество подписчиков на всех стриминг-сервисах компании, в том числе ESPN+ и Hulu, достигло 100 млн. Аудитория платных подписчиков Disney+ увеличилась с 54,5 млн до 57,5 млн, хотя прогноз закладывал результат на уровне около 60 млн, но это можно связать с недостаточным количеством громких релизов на платформе. Впрочем и тут есть изменения:
4 сентября состоялась премьера фильма "Мулан" на стриминг-сервисе Disney+. Ранее компания сообщала, что перенесла показ фильма в кинотеатрах на неопределенный срок, чем и разочаровала инвесторов. Подписчикам в США, которые должны ежемесячно платить $7, просмотр был доступен за отдельную плату $30, в других странах присутствия сервиса, цены варьировались.
Про будущее
Проведение кинопремьеры в формате стриминга, менеджмент пока рассматривает как эксперимент, но можно предположить, что одним релизом этот эксперимент не ограничится. Это самая важная инициатива в истории Disney+, продиктованная негативным влиянием COVID-19, которая потенциально может иметь значительный позитивный эффект на индустрию стриминга в целом и на долгосрочную стратегию Disney в частности.
В будущем больше фильмов компании может появляться сразу на сервисе Disney+ в обход традиционного кинопроката. Другим важным объявлением стали планы компании по развитию нового стриминг-сервиса Star на глобальном рынке, где Disney будет еще сильнее конкурировать с Netflix.
Про МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Компания становится все более значимым игроком на рынке стриминговых сервисов и демонстрирует сильную способность адаптироваться к новым реалиям жизни и к ведению бизнеса.
Спекулятивно:
По технике, у бумаги есть незакрытый гэп - $117.5, при закрытии которого, есть смысл стать в лонг, с целью закрытия другого гэпа - $128.5.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Disney. Обзор.
Про новость:
Walt Disney Co. сообщила о планах сократить 28 тысяч сотрудников ее тематических парков в США на фоне кризиса, вызванного пандемией коронавируса.
Это объявление было сделано вскоре после того, как власти Калифорнии сигнализировали, что парк развлечений Disneyland Resort, вероятно, останется закрытым в обозримом будущем из-за опасений, связанных с COVID-19.
Увольняемые работники с апреля находились в неоплачиваемом отпуске с сохранением медицинской страховки. Примерно треть из них работают на условиях неполного рабочего времени, говорится в сообщении Disney. В ближайшее время компания планирует вступить в переговоры с профсоюзами для обсуждения "следующих шагов".
Disney отмечает, что негативное воздействие пандемии "усугубилось в Калифорнии из-за нежелания властей штата снимать ограничения, которые позволили бы возобновить работу Disneyland".
Высокопоставленный чиновник департамента здравоохранения штата заявил, что ситуация в округе Ориндж, где расположен главный тематический парк Disney, не отвечает требованиям, которые позволили бы ослабить ограничения в отношении бизнеса, пишет The Wall Street Journal.
Власти штата "очень близки" к тому, чтобы разработать отдельные стандарты для тематических парков, сказал Марк Гали, секретарь Калифорнийского агентства здравоохранения, слова которого приводит газета.
Это был единственный из тематических парков компании, работа которого не возобновилась после снятия карантина даже частично.
Закрытие парков развлечений уже принесло большой ущерб компании: операционный убыток во втором квартале составил $2 млрд.
Про отчет:
Выручка Disney упала на 42% г/г, до $11,78 млрд, притом, что консенсус закладывал результат на уровне $12,4 млрд.
Чистый убыток по GAAP составил $4,72 млрд, что хуже ожиданий, но причиной этого стали одноразовое списание активов и затраты на реструктуризацию.
Операционная рентабельность упала с 19,5% до 9,3%. С учетом корректировок на одноразовые затраты EPS составил $0,08 при консенсусе, предполагавшем убыток на уровне $0,64 на акцию.
Про стриминг
В тоже время количество подписчиков на всех стриминг-сервисах компании, в том числе ESPN+ и Hulu, достигло 100 млн. Аудитория платных подписчиков Disney+ увеличилась с 54,5 млн до 57,5 млн, хотя прогноз закладывал результат на уровне около 60 млн, но это можно связать с недостаточным количеством громких релизов на платформе. Впрочем и тут есть изменения:
4 сентября состоялась премьера фильма "Мулан" на стриминг-сервисе Disney+. Ранее компания сообщала, что перенесла показ фильма в кинотеатрах на неопределенный срок, чем и разочаровала инвесторов. Подписчикам в США, которые должны ежемесячно платить $7, просмотр был доступен за отдельную плату $30, в других странах присутствия сервиса, цены варьировались.
Про будущее
Проведение кинопремьеры в формате стриминга, менеджмент пока рассматривает как эксперимент, но можно предположить, что одним релизом этот эксперимент не ограничится. Это самая важная инициатива в истории Disney+, продиктованная негативным влиянием COVID-19, которая потенциально может иметь значительный позитивный эффект на индустрию стриминга в целом и на долгосрочную стратегию Disney в частности.
В будущем больше фильмов компании может появляться сразу на сервисе Disney+ в обход традиционного кинопроката. Другим важным объявлением стали планы компании по развитию нового стриминг-сервиса Star на глобальном рынке, где Disney будет еще сильнее конкурировать с Netflix.
Про МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Компания становится все более значимым игроком на рынке стриминговых сервисов и демонстрирует сильную способность адаптироваться к новым реалиям жизни и к ведению бизнеса.
Спекулятивно:
По технике, у бумаги есть незакрытый гэп - $117.5, при закрытии которого, есть смысл стать в лонг, с целью закрытия другого гэпа - $128.5.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
04.10.
X5
Обзор конференции для партнеров "Диалог Х5-2020".
Про оф долю:
X5 Retail Group планирует по итогам 2020 года увеличить долю на рынке продуктовой офлайн-розницы до 13% с 11,5% в 2019 году.
В 2023 году ритейлер планирует нарастить долю до 15%.
Объем рынка, по оценке, которая приводится в презентации Х5, в 2020 году вырастет до 16,6 трлн рублей с 16 трлн рублей в 2019 году (то есть примерно на 3,8%). В 2023 году рынок, по прогнозу, вырастет до 19,1 трлн рублей, в 2024 году - до 20 трлн рублей.
Про он долю:
X5 Retail Group планирует увеличить долю на российском рынке продуктовой онлайн-розницы до 15% по итогам 2020 года с 10,2% в 2019 году. К 2023 году доля вырастет примерно до 20%.
По итогам 2019 года российский рынок e-grocery составил 43 млрд рублей.
Оборот онлайн-каналов Х5 составил около 4 млрд рублей.
Согласно прогнозу, который ритейлер приводит в своей презентации, по итогам 2020 года рынок онлайн-продаж продуктов питания в России вырастет до 146 млрд рублей.
В 2023 году размер рынка достигнет 601 млрд рублей, в 2024 году - 821 млрд рублей.
По оценке InfoLine, X5 стала крупнейшим игроком на российском рынке e-grocery по итогам первого полугодия 2020 года, опередив интернет-гипермаркет "Утконос". Онлайн-продажи Х5, как и продажи интернет- "Утконоса", превысили 8 млрд рублей, но Х5 росла значительно быстрее: на 308% против 66%, которые продемонстрировал "Утконос".
Х5 инвестировала в создание инфраструктуры для работы своих онлайн-платформ с 2017 года. Онлайн-магазин Perekrestok.ru начал работу в апреле 2017 в Москве, в конце прошлого года в столице был запущен пилот экспресс-доставки из магазинов "у дома" "Пятерочка", который был развернут с опережением графика в период пандемии. В апреле этого года заработал сервис быстрой доставки из супермаркетов "Перекресток".
Онлайн-продажи X5 уже продемонстрировали значительный рост по мере развития ситуации с COVID-19 и достигли пика в 2,1 млрд рублей в мае, когда обе онлайн платформы вышли на положительный уровень EBITDA.
Про магазины:
X5 Retail планирует увеличить количество магазинов до 20 тыс. в 2023 году. На конец июня под управлением компании было 17,025 тыс. магазинов, в том числе 16,096 тыс. магазинов "у дома" "Пятерочка" и 867 супермаркетов "Перекресток".
В 2020 году компания планировала открыть около 2 тыс. новых магазинов "Пятерочка" и "Перекресток". Из-за коронавируса часть открытий была отложена. В результате ритейлер может открыть на 15-20% меньше первоначальных планов.
В первом полугодии Х5 открыла 728 новых магазинов против 829 годом ранее, в том числе 367 магазинов во II квартале (481 годом ранее). Традиционно большая часть программы экспансии пришлась на сеть магазинов "у дома" "Пятерочка" (742 новых магазина за полугодие и 357 за 2-й квартал против соответственно 863 и 468 годом ранее).
Про цифру:
X5 Retail Group запустила Dialog — многофункциональную платформу для решения бизнес-задач. Dialog X5 станет единым входным окном для поставщиков и партнеров компании, комплексом цифровых инструментов, уже включающих аналитическую и логистическую отчетность, рекламный таргетинг и тендерную площадку.
Подключаясь к Dialog, поставщики получают ряд цифровых инструментов по всем сетям Х5, а компания — унифицированную систему контроля за операционными процессами и отчетностью. На платформе уже интегрирован ряд аналитических инструментов на основе больших данных (Insights и Targeting), а также тендерная площадка и логистический сервис.
Про итоги:
X5 Retail наращивает свою долю во всех рыночных сегментах, а также в полной мере привлекает современные цифровые логистические технологии.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Можно предположить, что
по итогам года, ретейлер не только увеличит свой отрыв от конкурентов, но и продемонстрирует улучшение операционной рентабельности.
Спекулятивно:
Бумага корректируется после обновления ист.хая и похоже, на начало проторговки уровня 2800, но при ухудшении рыночного фона, возможен провал на 2600.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
X5
Обзор конференции для партнеров "Диалог Х5-2020".
Про оф долю:
X5 Retail Group планирует по итогам 2020 года увеличить долю на рынке продуктовой офлайн-розницы до 13% с 11,5% в 2019 году.
В 2023 году ритейлер планирует нарастить долю до 15%.
Объем рынка, по оценке, которая приводится в презентации Х5, в 2020 году вырастет до 16,6 трлн рублей с 16 трлн рублей в 2019 году (то есть примерно на 3,8%). В 2023 году рынок, по прогнозу, вырастет до 19,1 трлн рублей, в 2024 году - до 20 трлн рублей.
Про он долю:
X5 Retail Group планирует увеличить долю на российском рынке продуктовой онлайн-розницы до 15% по итогам 2020 года с 10,2% в 2019 году. К 2023 году доля вырастет примерно до 20%.
По итогам 2019 года российский рынок e-grocery составил 43 млрд рублей.
Оборот онлайн-каналов Х5 составил около 4 млрд рублей.
Согласно прогнозу, который ритейлер приводит в своей презентации, по итогам 2020 года рынок онлайн-продаж продуктов питания в России вырастет до 146 млрд рублей.
В 2023 году размер рынка достигнет 601 млрд рублей, в 2024 году - 821 млрд рублей.
По оценке InfoLine, X5 стала крупнейшим игроком на российском рынке e-grocery по итогам первого полугодия 2020 года, опередив интернет-гипермаркет "Утконос". Онлайн-продажи Х5, как и продажи интернет- "Утконоса", превысили 8 млрд рублей, но Х5 росла значительно быстрее: на 308% против 66%, которые продемонстрировал "Утконос".
Х5 инвестировала в создание инфраструктуры для работы своих онлайн-платформ с 2017 года. Онлайн-магазин Perekrestok.ru начал работу в апреле 2017 в Москве, в конце прошлого года в столице был запущен пилот экспресс-доставки из магазинов "у дома" "Пятерочка", который был развернут с опережением графика в период пандемии. В апреле этого года заработал сервис быстрой доставки из супермаркетов "Перекресток".
Онлайн-продажи X5 уже продемонстрировали значительный рост по мере развития ситуации с COVID-19 и достигли пика в 2,1 млрд рублей в мае, когда обе онлайн платформы вышли на положительный уровень EBITDA.
Про магазины:
X5 Retail планирует увеличить количество магазинов до 20 тыс. в 2023 году. На конец июня под управлением компании было 17,025 тыс. магазинов, в том числе 16,096 тыс. магазинов "у дома" "Пятерочка" и 867 супермаркетов "Перекресток".
В 2020 году компания планировала открыть около 2 тыс. новых магазинов "Пятерочка" и "Перекресток". Из-за коронавируса часть открытий была отложена. В результате ритейлер может открыть на 15-20% меньше первоначальных планов.
В первом полугодии Х5 открыла 728 новых магазинов против 829 годом ранее, в том числе 367 магазинов во II квартале (481 годом ранее). Традиционно большая часть программы экспансии пришлась на сеть магазинов "у дома" "Пятерочка" (742 новых магазина за полугодие и 357 за 2-й квартал против соответственно 863 и 468 годом ранее).
Про цифру:
X5 Retail Group запустила Dialog — многофункциональную платформу для решения бизнес-задач. Dialog X5 станет единым входным окном для поставщиков и партнеров компании, комплексом цифровых инструментов, уже включающих аналитическую и логистическую отчетность, рекламный таргетинг и тендерную площадку.
Подключаясь к Dialog, поставщики получают ряд цифровых инструментов по всем сетям Х5, а компания — унифицированную систему контроля за операционными процессами и отчетностью. На платформе уже интегрирован ряд аналитических инструментов на основе больших данных (Insights и Targeting), а также тендерная площадка и логистический сервис.
Про итоги:
X5 Retail наращивает свою долю во всех рыночных сегментах, а также в полной мере привлекает современные цифровые логистические технологии.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Можно предположить, что
по итогам года, ретейлер не только увеличит свой отрыв от конкурентов, но и продемонстрирует улучшение операционной рентабельности.
Спекулятивно:
Бумага корректируется после обновления ист.хая и похоже, на начало проторговки уровня 2800, но при ухудшении рыночного фона, возможен провал на 2600.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
05.10.
Tesla. Обзор.
Про конкурентов:
Американская фирма Mullen Technologies начала приём предзаказов на электрический кроссовер MX-05, который может стать конкурентом Tesla Model Y. При этом премьера модели стоимостью $55 тыс. состоится только в 2021 году, а первые покупатели получат машины во втором квартале 2022-го.
Прежде фирма сообщала, что в кроссовере будет применена твердотельная батарея — она легче и безопаснее обычной литий-ионной и обладает хорошим сроком службы, а запас хода MX-05 с ней превысил бы 800 км. Однако сейчас указанный предельный пробег составляет 523 км.
Дополнительно из технических подробностей известно только о наличии полного привода. Время разгона до 60 мл/ч (96,6 км/ч) составит 3,2 секунды, а максимальная скорость — почти 250 км/ч. С такими характеристиками MX-05 выигрывает у Model Y в динамике и запасе хода, обладая сопоставимой ценой (топовая Performance-версия "Теслы" предлагается в США за $60тыс).
Количество предзаказов ограничено 100тыс. экземпляров, для оформления заявки потребуется платёж в $100.
Про батарейки:
Tesla заключила соглашение о приобретении немецкой компании ATW Automation, специализирующейся на выпуске линий по сборке аккумуляторных модулей и блоков для автомобильной промышленности.
ATW, базирующаяся в Западной Германии, выпустила более 20 линий по производству аккумуляторов для международных автопроизводителей.
Tesla планирует значительно увеличить производство аккумуляторов в ближайшие годы и на недавнем мероприятии представила инновации, которые, по ее словам, резко снизят стоимость аккумуляторных блоков в течение следующих трех лет.
В настоящее время компания строит свое третье автосборочное предприятие. Первое расположено в США, второе — в Китае, а для третьего выбрана площадка недалеко от Берлина. В состав предприятия войдет завод по производству аккумуляторов.
Про продажи:
Tesla поставила в третьем квартале 139 300 автомобилей и произвела в этот период 145 036 автомобилей. Аналитики ожидали, что Tesla сообщит о поставках 137 тысяч автомобилей за последние три месяца.
Во втором квартале Tesla заявляла, что поставила 90 650 электромобилей, при этом произвела меньше, чем продала - 87 048, в основном Model 3S.
Tesla начала 2020 год с планом поставить не менее полумиллиона электромобилей, и не изменила эту установку. Однако в финансовых документах Tesla перестала заявлять, что в этом году сможет с комфортом превысить это число.
22 сентября на ежегодном собрании акционеров генеральный директор компании Илон Маск заявил, что поставки автомобилей, по его прогнозам, вырастут на 30-40% по сравнению с 2019 годом. Это подразумевает поставки от 477 750 до 514 500 автомобилей в 2020 году.
В августе продажи Tesla частично восстановились после спада продаж в Китае. Тогда компания продала почти 12 тысяч автомобилей в Китае, после более раннего снижения цен и увеличения производства. Вице-президент компании по иностранным делам в Китае Грейс Тао заявляла, что завод Tesla в Шанхае способен производить до 200 тысяч автомобилей в год.
Учитывая возможный избыток мощностей на шанхайском заводе, Tesla теперь планирует начать экспорт некоторых своих автомобилей, произведенных в Китае, в Европу. Ранее она экспортировала в Европу только те автомобили, которые производила в США.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Очевидно, что конкуренция на рынке электромобилей нарастает и вся игра строится вокруг аккумулятора, его характеристик и цены, и на мой взгляд, Tesla здесь выступает хедлайнером и никакие Nikola и Mullen, ей в подметки не годятся, по крайней мере в плане пиара и узнаваемости бренда. А технологические наработки и финансовые возможности несомненно, делают Tesla лидером будущей автоиндустрии.
Спекулятивно:
Те качели, которые мы наблюдаем последний месяц в бумаге, наталкивают на мысль, что восходящий тренд подошел к завершению, но вот шортить Tesla, я бы не стал - опасно.
Скорее всего в акции начнется проторговка уровня $400, и вокруг него можно поработать.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Tesla. Обзор.
Про конкурентов:
Американская фирма Mullen Technologies начала приём предзаказов на электрический кроссовер MX-05, который может стать конкурентом Tesla Model Y. При этом премьера модели стоимостью $55 тыс. состоится только в 2021 году, а первые покупатели получат машины во втором квартале 2022-го.
Прежде фирма сообщала, что в кроссовере будет применена твердотельная батарея — она легче и безопаснее обычной литий-ионной и обладает хорошим сроком службы, а запас хода MX-05 с ней превысил бы 800 км. Однако сейчас указанный предельный пробег составляет 523 км.
Дополнительно из технических подробностей известно только о наличии полного привода. Время разгона до 60 мл/ч (96,6 км/ч) составит 3,2 секунды, а максимальная скорость — почти 250 км/ч. С такими характеристиками MX-05 выигрывает у Model Y в динамике и запасе хода, обладая сопоставимой ценой (топовая Performance-версия "Теслы" предлагается в США за $60тыс).
Количество предзаказов ограничено 100тыс. экземпляров, для оформления заявки потребуется платёж в $100.
Про батарейки:
Tesla заключила соглашение о приобретении немецкой компании ATW Automation, специализирующейся на выпуске линий по сборке аккумуляторных модулей и блоков для автомобильной промышленности.
ATW, базирующаяся в Западной Германии, выпустила более 20 линий по производству аккумуляторов для международных автопроизводителей.
Tesla планирует значительно увеличить производство аккумуляторов в ближайшие годы и на недавнем мероприятии представила инновации, которые, по ее словам, резко снизят стоимость аккумуляторных блоков в течение следующих трех лет.
В настоящее время компания строит свое третье автосборочное предприятие. Первое расположено в США, второе — в Китае, а для третьего выбрана площадка недалеко от Берлина. В состав предприятия войдет завод по производству аккумуляторов.
Про продажи:
Tesla поставила в третьем квартале 139 300 автомобилей и произвела в этот период 145 036 автомобилей. Аналитики ожидали, что Tesla сообщит о поставках 137 тысяч автомобилей за последние три месяца.
Во втором квартале Tesla заявляла, что поставила 90 650 электромобилей, при этом произвела меньше, чем продала - 87 048, в основном Model 3S.
Tesla начала 2020 год с планом поставить не менее полумиллиона электромобилей, и не изменила эту установку. Однако в финансовых документах Tesla перестала заявлять, что в этом году сможет с комфортом превысить это число.
22 сентября на ежегодном собрании акционеров генеральный директор компании Илон Маск заявил, что поставки автомобилей, по его прогнозам, вырастут на 30-40% по сравнению с 2019 годом. Это подразумевает поставки от 477 750 до 514 500 автомобилей в 2020 году.
В августе продажи Tesla частично восстановились после спада продаж в Китае. Тогда компания продала почти 12 тысяч автомобилей в Китае, после более раннего снижения цен и увеличения производства. Вице-президент компании по иностранным делам в Китае Грейс Тао заявляла, что завод Tesla в Шанхае способен производить до 200 тысяч автомобилей в год.
Учитывая возможный избыток мощностей на шанхайском заводе, Tesla теперь планирует начать экспорт некоторых своих автомобилей, произведенных в Китае, в Европу. Ранее она экспортировала в Европу только те автомобили, которые производила в США.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Очевидно, что конкуренция на рынке электромобилей нарастает и вся игра строится вокруг аккумулятора, его характеристик и цены, и на мой взгляд, Tesla здесь выступает хедлайнером и никакие Nikola и Mullen, ей в подметки не годятся, по крайней мере в плане пиара и узнаваемости бренда. А технологические наработки и финансовые возможности несомненно, делают Tesla лидером будущей автоиндустрии.
Спекулятивно:
Те качели, которые мы наблюдаем последний месяц в бумаге, наталкивают на мысль, что восходящий тренд подошел к завершению, но вот шортить Tesla, я бы не стал - опасно.
Скорее всего в акции начнется проторговка уровня $400, и вокруг него можно поработать.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
06.10
Транснефть.
Про отчет:
Прибыль "Транснефти" за 1 полугодие 2020 года по МСФО упала на 34,8% - до 73,45 млрд рублей.
Выручка в январе-июне снизилась на 5,5% - до 491,68 млрд рублей.
Операционная прибыль сократилась на 1,7% - до 139,93 млрд рублей.
Показатель EBITDA вырос на 0,5% - до 249,285 млрд рублей.
Во 2 квартале прибыль компании упала в 3 раза - до 18,19 млрд рублей. Прибыль, причитающаяся акционерам "Транснефти", составила 15 млрд руб., что ниже аналогичного показателя 2 квартала 2019 года и 1 квартала 2020 года на 73%.
Выручка в апреле-июне сократилась на 12% - до 228,34 млрд рублей. Выручка сократилась, в основном, за счет снижения выручки от транспортировки нефти и нефтепродуктов на 2 млрд руб. и от реализации нефти и нефтепродуктов на 28 млрд руб. Относительно 1-го квартала 2020 года снижение выручки составило 35 млрд руб. или 13% преимущественно за счет уменьшения выручки от транспортировки нефти и нефтепродуктов на 18 млрд руб. и от реализации нефти на экспорт на 16 млрд руб.
Операционная прибыль снизилась на 10% - до 61,33 млрд рублей.
Показатель EBITDA группы "Транснефть" относительно 2 квартала 2019 года снизился на 2 млрд руб. или 2%, относительно 1 квартала 2020 года – на 18 млрд руб. или 14%.
"Особенностью 1-го полугодия 2020 года стало сочетание сильных результатов 1-го квартала и значительного снижения ключевых производственных и финансовых показателей во 2-м квартале 2020 года в результате существенного сокращения объемов добычи нефти в России и, как следствие, объемов транспортировки по системе "Транснефть" – в соответствии со сделкой ОПЕК+ с 1 мая 2020 года", - отметили в компании.
Про "Дружбу":
"Транснефть" выплатила 8,5 млрд.рублей в рамках соглашений о внесудебном урегулировании последствий инцидента в трубопроводе "Дружба" с грузоотправителями, в том числе 3,3 млрд.руб. в IV квартале 2019 года и 5,2 млрд.руб. в I полугодии 2020 года.
По итогам первого квартала эта цифра составляла 4,9 млрд.рублей, таким образом, дополнительные выплаты составили 0,3 млрд.рублей.
Про дивиденды:
Выплаты "Транснефти" по итогам 2019 года составляют 53,1% нормализованной чистой прибыли по МСФО, которая является базой выплат в дивидендной политике нефтетранспортной монополии.
Единственный акционер "Транснефти" в лице государства 30 сентября утвердил дивиденды по итогам 2019 года в размере 84,181 миллиарда рублей из расчета 11 612,2 рубля на обыкновенную и привилегированную акцию. При этом дивиденды "Транснефти" за 2018 год составили 77,611 миллиарда рублей, или около 51% нормализованной чистой прибыли по МСФО, которая является базой выплат согласно дивидендной политике компании.
Про МНЕНИЕ:
"Транснефть", наряду с "Газпромом" и "ВТБ", являются моими нелюбимыми акциями, о чем я уже неоднократно говорил. Их объединяет одно:- по факту они стали облигациями, но если "Газпром" еще хоть как-то выглядит акцией, то "Транснефть" и "ВТБ" объединяет еще и ценовая аномалия:
Ценник на второй по величине банк России, смотрится по меньшей мере странно, - меньше 1 цента США, зато "Транснефть" стоит ~ $2000, являясь самой дорогой бумагой Мос.Биржи, хотя ей бесконечно далеко до статуса "Berkshire Hathaway" во всех отношениях.
Акции "Транснефть" просто банально некуда расти и ей, как и "ВТБ", требуется сплит и пока этого не произошло, инвестиционно - покупка как облигацию.
Спекулятивно:
На мой взгляд, бумага идеально шортовая и каждый в ней вынос, можно коротить, а падать ей есть куда.
@trader_book
Прсмотрим @lukoev
Транснефть.
Про отчет:
Прибыль "Транснефти" за 1 полугодие 2020 года по МСФО упала на 34,8% - до 73,45 млрд рублей.
Выручка в январе-июне снизилась на 5,5% - до 491,68 млрд рублей.
Операционная прибыль сократилась на 1,7% - до 139,93 млрд рублей.
Показатель EBITDA вырос на 0,5% - до 249,285 млрд рублей.
Во 2 квартале прибыль компании упала в 3 раза - до 18,19 млрд рублей. Прибыль, причитающаяся акционерам "Транснефти", составила 15 млрд руб., что ниже аналогичного показателя 2 квартала 2019 года и 1 квартала 2020 года на 73%.
Выручка в апреле-июне сократилась на 12% - до 228,34 млрд рублей. Выручка сократилась, в основном, за счет снижения выручки от транспортировки нефти и нефтепродуктов на 2 млрд руб. и от реализации нефти и нефтепродуктов на 28 млрд руб. Относительно 1-го квартала 2020 года снижение выручки составило 35 млрд руб. или 13% преимущественно за счет уменьшения выручки от транспортировки нефти и нефтепродуктов на 18 млрд руб. и от реализации нефти на экспорт на 16 млрд руб.
Операционная прибыль снизилась на 10% - до 61,33 млрд рублей.
Показатель EBITDA группы "Транснефть" относительно 2 квартала 2019 года снизился на 2 млрд руб. или 2%, относительно 1 квартала 2020 года – на 18 млрд руб. или 14%.
"Особенностью 1-го полугодия 2020 года стало сочетание сильных результатов 1-го квартала и значительного снижения ключевых производственных и финансовых показателей во 2-м квартале 2020 года в результате существенного сокращения объемов добычи нефти в России и, как следствие, объемов транспортировки по системе "Транснефть" – в соответствии со сделкой ОПЕК+ с 1 мая 2020 года", - отметили в компании.
Про "Дружбу":
"Транснефть" выплатила 8,5 млрд.рублей в рамках соглашений о внесудебном урегулировании последствий инцидента в трубопроводе "Дружба" с грузоотправителями, в том числе 3,3 млрд.руб. в IV квартале 2019 года и 5,2 млрд.руб. в I полугодии 2020 года.
По итогам первого квартала эта цифра составляла 4,9 млрд.рублей, таким образом, дополнительные выплаты составили 0,3 млрд.рублей.
Про дивиденды:
Выплаты "Транснефти" по итогам 2019 года составляют 53,1% нормализованной чистой прибыли по МСФО, которая является базой выплат в дивидендной политике нефтетранспортной монополии.
Единственный акционер "Транснефти" в лице государства 30 сентября утвердил дивиденды по итогам 2019 года в размере 84,181 миллиарда рублей из расчета 11 612,2 рубля на обыкновенную и привилегированную акцию. При этом дивиденды "Транснефти" за 2018 год составили 77,611 миллиарда рублей, или около 51% нормализованной чистой прибыли по МСФО, которая является базой выплат согласно дивидендной политике компании.
Про МНЕНИЕ:
"Транснефть", наряду с "Газпромом" и "ВТБ", являются моими нелюбимыми акциями, о чем я уже неоднократно говорил. Их объединяет одно:- по факту они стали облигациями, но если "Газпром" еще хоть как-то выглядит акцией, то "Транснефть" и "ВТБ" объединяет еще и ценовая аномалия:
Ценник на второй по величине банк России, смотрится по меньшей мере странно, - меньше 1 цента США, зато "Транснефть" стоит ~ $2000, являясь самой дорогой бумагой Мос.Биржи, хотя ей бесконечно далеко до статуса "Berkshire Hathaway" во всех отношениях.
Акции "Транснефть" просто банально некуда расти и ей, как и "ВТБ", требуется сплит и пока этого не произошло, инвестиционно - покупка как облигацию.
Спекулятивно:
На мой взгляд, бумага идеально шортовая и каждый в ней вынос, можно коротить, а падать ей есть куда.
@trader_book
Прсмотрим @lukoev
07.10
Магнит.
Про обзор
"Магнит" запустил пилотный проект доставки из своих магазинов через сервис "Яндекс.Еда". Компании начали тестировать совместный проект по доставке товаров из 10 магазинов "у дома" "Магнит" в Ростове-на-Дону.
Для заказа доступен ассортимент из почти 5 тыс. наименований продуктов питания и непродовольственных товаров. Ограничений по сумме заказа и количеству позиций в корзине нет, цены аналогичны тем, что действуют в физических магазинах. Среднее время доставки составит 35 минут.
По итогам пилотирования планируется поэтапно подключать к сервису торговые точки по всей географии сервиса и розничной сети.
"Мы верим в большой потенциал e-grocery. И для начала региональной экспансии с услугой экспресс-доставки продуктов мы объединили усилия с лидером рынка, которого знают и любят покупатели по всей стране", - отметил генеральный директор "Яндекс.Еды" Дмитрий Масюк.
Благодаря партнерству "Магнит" получит доступ к многомиллионной аудитории экосистемы "Яндекса", в которую встроен сервис "Яндекс.Еда". "Этот проект – начало долгосрочного стратегического партнерства в сфере электронной коммерции", - заявил он.
"Синергия экспертизы партнера и наших возможностей как ритейлера может стать новым интересным предложением для покупателей", - полагает заместитель генерального директора, исполнительный директор "Магнита" Флориан Янсен.
На конец июня под управлением "Магнита" было 20 894 магазина, включая 14 581 магазин "у дома". Выручка "Магнита" по итогам первого полугодия 2020 года составила 763,4 млрд рублей (рост на 16% по сравнению с показателем за первое полугодие 2019 года).
Ритейлер активизировал развитие в сфере foodtech в конце августа, запустив экспресс-доставку продуктов в партнерстве с Delivery Club. Пока у ритейлера нет собственных сервисов доставки продуктов, но их, компания планирует запустить до конца года. Это будут сервисы экспресс-доставки и доставки с чуть более длительными сроками для закупок впрок.
"Магнит" пока придерживается некой гибридной стратегии, то есть мы понимаем, что немного опоздали...и в данный момент находимся в ситуации догоняющих. И понимаем, что в партнерстве с Delivery Club и "Яндексом", мы сможем догнать быстрее, чем если будем развивать с нуля собственные сервисы, как это делают наши конкуренты. Поэтому на данном этапе мы видим преимущество в том, чтобы "партнериться" с сервисами доставки", - говорил в сентябре директор по инновационному развитию и партнерству "Магнита" Павел Орлов.
Ранее в сентябре "Магнит" вывел на рынок первое собственное предложение в сегменте e-commerce, открыв онлайн-аптеку.
Доставка из магазинов дрогери "Магнит Косметик" запустится в 2020 году.
До конца года "Магнит" планирует расширить пилотный проект дискаунтеров до 10 магазинов.
Первые три магазина под брендом "Моя цена" были открыты в июле на базе магазинов "Магнит у дома".
За первые три месяца работы два из трех дискаунтеров продемонстрировали рост продаж на 8% и 5% соответственно за счет увеличения трафика на 17% и 11%.
Более слабый чек по сравнению с магазином "у дома" объясняется меньшим ассортиментом с преобладающей долей товаров первой ценовой категории. При этом в пилотных магазинах существенно (на 30-40%) улучшилась оборачиваемость товаров, а потери в среднем снизились на 3,5 п.п.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Компания осваивает все возможные форматы ритейла, где-то выступая в роли догоняющего (e-commerce), а где-то в роли зачинщика (дискауетеры), развивает направление аптек и косметики и всё это ведёт к конечной цели - увеличение охвата покупателей. На долгосрочном периоде, мне видится цель по бумаге - 10т.р.
С первого взгляда этот таргет кажется неправдоподобным, но если посмотреть на график, то с экстремального мартовского лоя, бумага за полгода тихим сапом уже сделала 100%
Спекулятивно:
Искать точку входа на проливах и думаю, что в районе 4800, можно подобрать в лонг, с целью на 5500.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Магнит.
Про обзор
"Магнит" запустил пилотный проект доставки из своих магазинов через сервис "Яндекс.Еда". Компании начали тестировать совместный проект по доставке товаров из 10 магазинов "у дома" "Магнит" в Ростове-на-Дону.
Для заказа доступен ассортимент из почти 5 тыс. наименований продуктов питания и непродовольственных товаров. Ограничений по сумме заказа и количеству позиций в корзине нет, цены аналогичны тем, что действуют в физических магазинах. Среднее время доставки составит 35 минут.
По итогам пилотирования планируется поэтапно подключать к сервису торговые точки по всей географии сервиса и розничной сети.
"Мы верим в большой потенциал e-grocery. И для начала региональной экспансии с услугой экспресс-доставки продуктов мы объединили усилия с лидером рынка, которого знают и любят покупатели по всей стране", - отметил генеральный директор "Яндекс.Еды" Дмитрий Масюк.
Благодаря партнерству "Магнит" получит доступ к многомиллионной аудитории экосистемы "Яндекса", в которую встроен сервис "Яндекс.Еда". "Этот проект – начало долгосрочного стратегического партнерства в сфере электронной коммерции", - заявил он.
"Синергия экспертизы партнера и наших возможностей как ритейлера может стать новым интересным предложением для покупателей", - полагает заместитель генерального директора, исполнительный директор "Магнита" Флориан Янсен.
На конец июня под управлением "Магнита" было 20 894 магазина, включая 14 581 магазин "у дома". Выручка "Магнита" по итогам первого полугодия 2020 года составила 763,4 млрд рублей (рост на 16% по сравнению с показателем за первое полугодие 2019 года).
Ритейлер активизировал развитие в сфере foodtech в конце августа, запустив экспресс-доставку продуктов в партнерстве с Delivery Club. Пока у ритейлера нет собственных сервисов доставки продуктов, но их, компания планирует запустить до конца года. Это будут сервисы экспресс-доставки и доставки с чуть более длительными сроками для закупок впрок.
"Магнит" пока придерживается некой гибридной стратегии, то есть мы понимаем, что немного опоздали...и в данный момент находимся в ситуации догоняющих. И понимаем, что в партнерстве с Delivery Club и "Яндексом", мы сможем догнать быстрее, чем если будем развивать с нуля собственные сервисы, как это делают наши конкуренты. Поэтому на данном этапе мы видим преимущество в том, чтобы "партнериться" с сервисами доставки", - говорил в сентябре директор по инновационному развитию и партнерству "Магнита" Павел Орлов.
Ранее в сентябре "Магнит" вывел на рынок первое собственное предложение в сегменте e-commerce, открыв онлайн-аптеку.
Доставка из магазинов дрогери "Магнит Косметик" запустится в 2020 году.
До конца года "Магнит" планирует расширить пилотный проект дискаунтеров до 10 магазинов.
Первые три магазина под брендом "Моя цена" были открыты в июле на базе магазинов "Магнит у дома".
За первые три месяца работы два из трех дискаунтеров продемонстрировали рост продаж на 8% и 5% соответственно за счет увеличения трафика на 17% и 11%.
Более слабый чек по сравнению с магазином "у дома" объясняется меньшим ассортиментом с преобладающей долей товаров первой ценовой категории. При этом в пилотных магазинах существенно (на 30-40%) улучшилась оборачиваемость товаров, а потери в среднем снизились на 3,5 п.п.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Компания осваивает все возможные форматы ритейла, где-то выступая в роли догоняющего (e-commerce), а где-то в роли зачинщика (дискауетеры), развивает направление аптек и косметики и всё это ведёт к конечной цели - увеличение охвата покупателей. На долгосрочном периоде, мне видится цель по бумаге - 10т.р.
С первого взгляда этот таргет кажется неправдоподобным, но если посмотреть на график, то с экстремального мартовского лоя, бумага за полгода тихим сапом уже сделала 100%
Спекулятивно:
Искать точку входа на проливах и думаю, что в районе 4800, можно подобрать в лонг, с целью на 5500.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
08.10
Boeing. Обзор.
Про прогноз
Boeing ухудшила прогноз по мировому спросу на гражданские самолеты на ближайшие десять лет.
Отрасли потребуется 18,350 гражданских машин общей стоимостью $2,9 трлн, полагают аналитики компании. Это на 11% ниже, чем говорилось в прошлогоднем прогнозе. Переоценка связана с пандемией COVID-19, оказавшей негативное влияние на отрасль.
В более долгосрочной перспективе прогнозируется, что ключевые драйверы развития отрасли восстановятся и возобновится тенденция роста парка гражданских авиалайнеров. По данным аналитиков Boeing, в течение 20 лет появится спрос на более чем 43 000 новых воздушных судов.
Общий объем рынка продуктов и услуг в аэрокосмической отрасли в ближайшие 10 лет оценивается в $8,5 трлн против $8,7 трлн в прошлогоднем прогнозе. При этом госзаказ и оборонная авиапромышленность, по мнению Boeing, сохранят стабильность.
"Спрос на товары и услуги в космическом и оборонном сегментах рынка может достичь $2,6 трлн в ближайшее десятилетие. Этот прогноз отражает сохраняющуюся важность военных самолетов, автономных систем, спутников, космических аппаратов и другой продукции для государственных нужд", - считают в Boeing. При этом 60% таких расходов будет приходиться на США.
Параллельно Boeing опубликовала прогноз рынка гражданских самолетов и услуг на ближайшие 20 лет. В этот период компания ожидает ежегодного роста пассажиропотока в среднем на 4%. Парк гражданских самолетов к 2039 году должен вырасти с 25 900 самолетов до 48 400. Узкофюзеляжные самолеты по-прежнему останутся крупнейшим сегментом рынка. На рынке широкофюзеляжных лайнеров Boeing прогнозирует потребность в 7 480 машин.
"Прогноз спроса на грузовые авиаперевозки выглядит относительно благоприятно в 2020 году. Ожидается ежегодный рост спроса на 4%. Это создаст потребность в 930 новых широкофюзеляжных грузовых самолетах и 1500 переоборудованных грузовых самолетах в течение 20 лет", - сообщила корпорация.
Про отчет:
Чистый убыток Boeing во втором квартале текущего года составил $2,39 млрд против $2,94 млрд за аналогичный период прошлого года.
Выручка Boeing за отчетный период составила $11,807 млрд, сократившись на 25% по сравнению с $15,751 млрд годом ранее. Операционные убытки достигли $2,964 млрд во втором квартале этого года по сравнению с $3,380 млрд за аналогичный период времени прошлого года. При этом портфель невыполненных заказов, включая более 4,5 тыс. пассажирских самолетов, составляет $409 млрд.
Про итоги
Заказы сократились, но на общем фоне это выглядит не так уж и критично: у корпорации имеется более 4500 действующих заказов, чего вполне достаточно для работы заводов на долгие годы.
Разветвленное направление деятельности позволяет корпорации диверсифицировать доходы. Так, например, доходы от оборонной промышленности остались неизменными, а поставки авиатехники даже выросли.
Во втором квартале, Boeing поставила для нужд обороны 44 единицы авиатехники, в то время как в прошлом году эта цифра составила всего лишь 36 единиц. Данное направление позволяет сгладить острую ситуацию с падением спроса со стороны гражданской авиации.
Про МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую, но стоит заметить, что "вдолгая", эта лежит в горизонте 5 -10 лет. Пассажиропоток на международных перевозках по-прежнему остается низким, хотя при этом наблюдается его восстановление на внутренних рейсах.
Улучшить ситуацию может только вакцинация населения, но даже в этом случае, вряд ли стоит ожидать резкого роста пассажиропотока, так как доходы части населения сократились за счет массовых увольнений и влияния пандемии на бизнес.
Спекулятивно:
По технике, уровень $150, некогда выступавший сопротивлением, сейчас выступает поддержкой и сентябрьский пролив был выкуплен. Думаю, есть смысл стать в лонг после закрытия гэпа на $155, с целью - $180.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Boeing. Обзор.
Про прогноз
Boeing ухудшила прогноз по мировому спросу на гражданские самолеты на ближайшие десять лет.
Отрасли потребуется 18,350 гражданских машин общей стоимостью $2,9 трлн, полагают аналитики компании. Это на 11% ниже, чем говорилось в прошлогоднем прогнозе. Переоценка связана с пандемией COVID-19, оказавшей негативное влияние на отрасль.
В более долгосрочной перспективе прогнозируется, что ключевые драйверы развития отрасли восстановятся и возобновится тенденция роста парка гражданских авиалайнеров. По данным аналитиков Boeing, в течение 20 лет появится спрос на более чем 43 000 новых воздушных судов.
Общий объем рынка продуктов и услуг в аэрокосмической отрасли в ближайшие 10 лет оценивается в $8,5 трлн против $8,7 трлн в прошлогоднем прогнозе. При этом госзаказ и оборонная авиапромышленность, по мнению Boeing, сохранят стабильность.
"Спрос на товары и услуги в космическом и оборонном сегментах рынка может достичь $2,6 трлн в ближайшее десятилетие. Этот прогноз отражает сохраняющуюся важность военных самолетов, автономных систем, спутников, космических аппаратов и другой продукции для государственных нужд", - считают в Boeing. При этом 60% таких расходов будет приходиться на США.
Параллельно Boeing опубликовала прогноз рынка гражданских самолетов и услуг на ближайшие 20 лет. В этот период компания ожидает ежегодного роста пассажиропотока в среднем на 4%. Парк гражданских самолетов к 2039 году должен вырасти с 25 900 самолетов до 48 400. Узкофюзеляжные самолеты по-прежнему останутся крупнейшим сегментом рынка. На рынке широкофюзеляжных лайнеров Boeing прогнозирует потребность в 7 480 машин.
"Прогноз спроса на грузовые авиаперевозки выглядит относительно благоприятно в 2020 году. Ожидается ежегодный рост спроса на 4%. Это создаст потребность в 930 новых широкофюзеляжных грузовых самолетах и 1500 переоборудованных грузовых самолетах в течение 20 лет", - сообщила корпорация.
Про отчет:
Чистый убыток Boeing во втором квартале текущего года составил $2,39 млрд против $2,94 млрд за аналогичный период прошлого года.
Выручка Boeing за отчетный период составила $11,807 млрд, сократившись на 25% по сравнению с $15,751 млрд годом ранее. Операционные убытки достигли $2,964 млрд во втором квартале этого года по сравнению с $3,380 млрд за аналогичный период времени прошлого года. При этом портфель невыполненных заказов, включая более 4,5 тыс. пассажирских самолетов, составляет $409 млрд.
Про итоги
Заказы сократились, но на общем фоне это выглядит не так уж и критично: у корпорации имеется более 4500 действующих заказов, чего вполне достаточно для работы заводов на долгие годы.
Разветвленное направление деятельности позволяет корпорации диверсифицировать доходы. Так, например, доходы от оборонной промышленности остались неизменными, а поставки авиатехники даже выросли.
Во втором квартале, Boeing поставила для нужд обороны 44 единицы авиатехники, в то время как в прошлом году эта цифра составила всего лишь 36 единиц. Данное направление позволяет сгладить острую ситуацию с падением спроса со стороны гражданской авиации.
Про МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую, но стоит заметить, что "вдолгая", эта лежит в горизонте 5 -10 лет. Пассажиропоток на международных перевозках по-прежнему остается низким, хотя при этом наблюдается его восстановление на внутренних рейсах.
Улучшить ситуацию может только вакцинация населения, но даже в этом случае, вряд ли стоит ожидать резкого роста пассажиропотока, так как доходы части населения сократились за счет массовых увольнений и влияния пандемии на бизнес.
Спекулятивно:
По технике, уровень $150, некогда выступавший сопротивлением, сейчас выступает поддержкой и сентябрьский пролив был выкуплен. Думаю, есть смысл стать в лонг после закрытия гэпа на $155, с целью - $180.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
09.10
Сбер. Обзор.
Про новость
Сбер вошел в топ-3 крупнейших эквайеров мира по версии "The Nilson Report". Рейтинг исследования демонстрирует показатель - количество транзакций, совершённых в эквайринговой сети организации, включая платежи в торговых точках и интернет-магазинах.
Более 20,6 млрд транзакций было совершено в эквайринговой сети Банка в 2019 году. C 2017 года Сбер переместился в мировом в рейтинге с 6 на 3-е место. 6% - его доля по количеству принятых карточных платежей среди 150 крупнейших эквайеров мира. В сети Сбера работает более 2,2 млн терминалов, их количество продолжает увеличиваться. Банк активно развивает и другие направления безналичной и бесконтактной оплаты в офлайн-точках. К примеру, сервис "ПлатиQR" использует более 220 тыс. предприятий страны.
Про отчет
Чистая прибыль Сбера по РСБУ в сентябре выросла на 10,7% по сравнению с сентябрем 2019 года, до 79,8 млрд руб. За период с января по сентябрь чистая прибыль банк составила 559,4 млрд руб., что на 15,9% меньше результата за аналогичный период прошлого года.
В сентябре розничный кредитный портфель продолжил рост и превысил 8 трлн руб. За 9 месяцев розничные кредиты выросли на 11,1%. Кредитование юридических лиц также показало прирост на 5,9% с начала года.
Чистый процентный доход Сбера за январь—сентябрь вырос на 13,6% относительно девяти месяцев прошлого года и составил 1,056 трлн руб. Чистый комиссионный доход за этот период вырос на 9,1%, до 364,8 млрд руб.
Розничным клиентам в сентябре выдано кредитов на 468 млрд руб., это рекорд для банка. Розничный портфель вырос на 2,5% (на 197 млрд руб.) и превысил 8 трлн руб. Корпоративным клиентам в сентябре выдано 1,2 трлн руб., с начала года — 9,5 трлн руб., что на 22% больше, чем год назад.
Про валюту
В сентябре Сбер столкнулся с заметным оттоком валютных сбережений населения, следует из его оборотной ведомости на 1 октября. Средства физлиц в валюте за отчетный месяц сократились на $377,2 млн. В тоже время остатки на валютных счетах выросли (на $76,8 млн), с депозитов граждане сняли $441,8 млн — это значительно больше, чем в последние месяцы, и сопоставимо с оттоками на пике пандемии. Для сравнения: в кризисном апреле срочные валютные вклады в Сбере сократились на $298,2 млн, а в марте клиенты сняли с депозитов $1,39 млрд.
Про итоги
Как с имиждевой точки зрения, так и с точки зрения развития безналичных платежей, попасть в мировой топ - 3, это неплохой задел на будущее.
Операционный отчет ожидаемый и ничего особо интересного собой не представляет, а вот отток валюты, оставляет один вопрос: а куда она ушла?
Отток средств с депозитов может объясняться низкими процентными ставками по такому продукту в Сбере, как долларовый депозит "Сохраняй" с доходностью 0,35% годовых, что прямо скажем, негусто даже для сохранения.
Сокращение валютных вкладов, также может быть связано с ослаблением рубля: инвесторы зафиксировали значительный доход от переоценки и в дальнейшем либо потратили денежные средства на крупные покупки, либо поменяли свою инвестиционную стратегию, не ожидая дальнейшего ослабления рубля.
Не исключено, что часть валютных сбережений граждан были конвертированы и внесены в качестве первоначального взноса по ипотеке: в сентябре на эскроу-счета в Сбер, поступило 69 млрд руб. - на этих счетах отражаются средства, которые физлица вносят при покупке недвижимости по договорам долевого участия.
Также влияние могли оказать затраты на иные нужды, с учетом общей тенденции к падению реальных доходов населения.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. В экосистему Сбера входят около 50 компаний, и по словам Грефа, некоторые из них уже приносят прибыль. Думаю, что Сбер можно и нужно расценивать как фин.тех и локомотив в будущую экономику.
Спекулятивно:
По технике, у обеих бумаг есть незакрытые див.гэпы: у обычки - 227.5, у префки - 220, и эти цели выступают основной спекулятивной идеей для лонга в ближайшей перспективе.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Сбер. Обзор.
Про новость
Сбер вошел в топ-3 крупнейших эквайеров мира по версии "The Nilson Report". Рейтинг исследования демонстрирует показатель - количество транзакций, совершённых в эквайринговой сети организации, включая платежи в торговых точках и интернет-магазинах.
Более 20,6 млрд транзакций было совершено в эквайринговой сети Банка в 2019 году. C 2017 года Сбер переместился в мировом в рейтинге с 6 на 3-е место. 6% - его доля по количеству принятых карточных платежей среди 150 крупнейших эквайеров мира. В сети Сбера работает более 2,2 млн терминалов, их количество продолжает увеличиваться. Банк активно развивает и другие направления безналичной и бесконтактной оплаты в офлайн-точках. К примеру, сервис "ПлатиQR" использует более 220 тыс. предприятий страны.
Про отчет
Чистая прибыль Сбера по РСБУ в сентябре выросла на 10,7% по сравнению с сентябрем 2019 года, до 79,8 млрд руб. За период с января по сентябрь чистая прибыль банк составила 559,4 млрд руб., что на 15,9% меньше результата за аналогичный период прошлого года.
В сентябре розничный кредитный портфель продолжил рост и превысил 8 трлн руб. За 9 месяцев розничные кредиты выросли на 11,1%. Кредитование юридических лиц также показало прирост на 5,9% с начала года.
Чистый процентный доход Сбера за январь—сентябрь вырос на 13,6% относительно девяти месяцев прошлого года и составил 1,056 трлн руб. Чистый комиссионный доход за этот период вырос на 9,1%, до 364,8 млрд руб.
Розничным клиентам в сентябре выдано кредитов на 468 млрд руб., это рекорд для банка. Розничный портфель вырос на 2,5% (на 197 млрд руб.) и превысил 8 трлн руб. Корпоративным клиентам в сентябре выдано 1,2 трлн руб., с начала года — 9,5 трлн руб., что на 22% больше, чем год назад.
Про валюту
В сентябре Сбер столкнулся с заметным оттоком валютных сбережений населения, следует из его оборотной ведомости на 1 октября. Средства физлиц в валюте за отчетный месяц сократились на $377,2 млн. В тоже время остатки на валютных счетах выросли (на $76,8 млн), с депозитов граждане сняли $441,8 млн — это значительно больше, чем в последние месяцы, и сопоставимо с оттоками на пике пандемии. Для сравнения: в кризисном апреле срочные валютные вклады в Сбере сократились на $298,2 млн, а в марте клиенты сняли с депозитов $1,39 млрд.
Про итоги
Как с имиждевой точки зрения, так и с точки зрения развития безналичных платежей, попасть в мировой топ - 3, это неплохой задел на будущее.
Операционный отчет ожидаемый и ничего особо интересного собой не представляет, а вот отток валюты, оставляет один вопрос: а куда она ушла?
Отток средств с депозитов может объясняться низкими процентными ставками по такому продукту в Сбере, как долларовый депозит "Сохраняй" с доходностью 0,35% годовых, что прямо скажем, негусто даже для сохранения.
Сокращение валютных вкладов, также может быть связано с ослаблением рубля: инвесторы зафиксировали значительный доход от переоценки и в дальнейшем либо потратили денежные средства на крупные покупки, либо поменяли свою инвестиционную стратегию, не ожидая дальнейшего ослабления рубля.
Не исключено, что часть валютных сбережений граждан были конвертированы и внесены в качестве первоначального взноса по ипотеке: в сентябре на эскроу-счета в Сбер, поступило 69 млрд руб. - на этих счетах отражаются средства, которые физлица вносят при покупке недвижимости по договорам долевого участия.
Также влияние могли оказать затраты на иные нужды, с учетом общей тенденции к падению реальных доходов населения.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. В экосистему Сбера входят около 50 компаний, и по словам Грефа, некоторые из них уже приносят прибыль. Думаю, что Сбер можно и нужно расценивать как фин.тех и локомотив в будущую экономику.
Спекулятивно:
По технике, у обеих бумаг есть незакрытые див.гэпы: у обычки - 227.5, у префки - 220, и эти цели выступают основной спекулятивной идеей для лонга в ближайшей перспективе.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
10.10
АЛРОСА.
Про алмазы и De Beers.
Про отчет:
Общий объем продаж алмазно-бриллиантовой продукции АЛРОСА в сентябре составил $336 млн, что на 55%, или в 1,6 раза, выше уровня предыдущего месяца ($216,7 млн), в том числе продажи алмазного сырья составили $328,2 млн, бриллиантов - $7,8 млн.
По сравнению с показателем сентября 2019 г. ($259 млн) продажи выросли на 30%,
Всего за девять месяцев 2020 года продажи алмазно-бриллиантовой продукции АЛРОСА составили $1,580 млрд, что на 35% ниже показателя аналогичного периода 2018 г ($2,422 млрд). Стоимость реализованного алмазного сырья за девять месяцев 2020 года составила $1,508 млрд, бриллиантов – $71,4 млн.
Про конкурента:
Продажи De Beers, как и АЛРОСА, вернулись на исторический уровень в августе, превосходя данные прошлого года на 12%. В ходе 7-го цикла De Beers получила $320 млн. Эти результаты превзошли ожидания рынка. Сильное восстановление было обусловлено снижением цен и пополнением запасов огранщиками. De Beers снизила цены на мелкоразмерные алмазы более чем на 10%. В сентябре Bloomberg сообщил, что De Beers намерена снизить цены на мелкие алмазы более чем на 10%, чтобы дать импульс продажам в этой категории. Ранее в августе De Beers снизила цены на алмазное сырье размером более 1 карата на 6-10% в ходе своего 7 цикла продаж.
Про огранку:
В сентябре импорт алмазного сырья из Индии продолжил увеличиваться на фоне пополнения запасов огранщиками. Чистый экспорт бриллиантов в августе был ниже на 32% данных годовой давности, восстановившись после более чем 50%-ного падения в апреле-июле. Чистый импорт алмазного сырья сократился на 36% г/г, но здесь также наблюдалось некоторое восстановление после спада на 70-100% г/г в апреле-июле. Крупнейшие гранильные предприятия увеличили мощности до 70% по сравнению с 20-30% в прошлом месяце.
Про цены:
Цены на бриллианты остались на высоком уровне после значительного роста в августе. После повышения цен на бриллианты в среднем на 16% в августе цены, согласно Rapaport, незначительно выросли за месяц и остались на высоком уровне. Если в августе они были на 12% выше уровня начала года, сейчас - в среднем на 14%.
Основным драйвером высоких цен на бриллианты являются высокие показатели ритейла в США и Китае в июле-августе.
Про Китай:
Продажи ювелирных изделий в Китае резко выросли в августе, на 87% г/г после снижения на 30% в годовом сравнении в январе-июне. В прошлом году на КНР приходилось 35% от общего мирового спроса на предметы роскоши, но на розничную торговлю ювелирными изделиями в Китае - только 12% общих мировых продаж. Рост продаж в КНР связан с увеличением расходов на внутреннем рынке, в то время как раньше предметы роскоши покупались в основном за рубежом.
Про США:
В августе продажи ювелирных изделий в США выросли на 9,3% г/г после повышения на 7,5% в июле. Примечательно, что, несмотря на снижение туристического потока в III квартале, продажи ювелирных изделий в США не только превысили уровень прошлого года, но и показали самый сильный рост за несколько лет.
Прогноз потребительских ожиданий в США в сентябре предполагает, что спрос на ювелирные изделия в ближайшие месяцы может оставаться высоким.
Про МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. По итогам продаж в сентябре, у АЛРОСА наблюдается начавшийся в августе рост спроса на алмазы, на фоне нормализации уровня запасов у гранильных компаний. На ключевых рынках сбыта в США и Китае, покупатели возвращаются в ювелирные магазины, в том числе благодаря развитию онлайн торговли, а приближение праздничного сезона, будет только подогревать спрос.
Спекулятивно:
Начиная с сентября акция находится в тренде вверх и думаю, что есть смысл к нему присоедениться с целью на 85. А февральский гэп уже закрыт.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
АЛРОСА.
Про алмазы и De Beers.
Про отчет:
Общий объем продаж алмазно-бриллиантовой продукции АЛРОСА в сентябре составил $336 млн, что на 55%, или в 1,6 раза, выше уровня предыдущего месяца ($216,7 млн), в том числе продажи алмазного сырья составили $328,2 млн, бриллиантов - $7,8 млн.
По сравнению с показателем сентября 2019 г. ($259 млн) продажи выросли на 30%,
Всего за девять месяцев 2020 года продажи алмазно-бриллиантовой продукции АЛРОСА составили $1,580 млрд, что на 35% ниже показателя аналогичного периода 2018 г ($2,422 млрд). Стоимость реализованного алмазного сырья за девять месяцев 2020 года составила $1,508 млрд, бриллиантов – $71,4 млн.
Про конкурента:
Продажи De Beers, как и АЛРОСА, вернулись на исторический уровень в августе, превосходя данные прошлого года на 12%. В ходе 7-го цикла De Beers получила $320 млн. Эти результаты превзошли ожидания рынка. Сильное восстановление было обусловлено снижением цен и пополнением запасов огранщиками. De Beers снизила цены на мелкоразмерные алмазы более чем на 10%. В сентябре Bloomberg сообщил, что De Beers намерена снизить цены на мелкие алмазы более чем на 10%, чтобы дать импульс продажам в этой категории. Ранее в августе De Beers снизила цены на алмазное сырье размером более 1 карата на 6-10% в ходе своего 7 цикла продаж.
Про огранку:
В сентябре импорт алмазного сырья из Индии продолжил увеличиваться на фоне пополнения запасов огранщиками. Чистый экспорт бриллиантов в августе был ниже на 32% данных годовой давности, восстановившись после более чем 50%-ного падения в апреле-июле. Чистый импорт алмазного сырья сократился на 36% г/г, но здесь также наблюдалось некоторое восстановление после спада на 70-100% г/г в апреле-июле. Крупнейшие гранильные предприятия увеличили мощности до 70% по сравнению с 20-30% в прошлом месяце.
Про цены:
Цены на бриллианты остались на высоком уровне после значительного роста в августе. После повышения цен на бриллианты в среднем на 16% в августе цены, согласно Rapaport, незначительно выросли за месяц и остались на высоком уровне. Если в августе они были на 12% выше уровня начала года, сейчас - в среднем на 14%.
Основным драйвером высоких цен на бриллианты являются высокие показатели ритейла в США и Китае в июле-августе.
Про Китай:
Продажи ювелирных изделий в Китае резко выросли в августе, на 87% г/г после снижения на 30% в годовом сравнении в январе-июне. В прошлом году на КНР приходилось 35% от общего мирового спроса на предметы роскоши, но на розничную торговлю ювелирными изделиями в Китае - только 12% общих мировых продаж. Рост продаж в КНР связан с увеличением расходов на внутреннем рынке, в то время как раньше предметы роскоши покупались в основном за рубежом.
Про США:
В августе продажи ювелирных изделий в США выросли на 9,3% г/г после повышения на 7,5% в июле. Примечательно, что, несмотря на снижение туристического потока в III квартале, продажи ювелирных изделий в США не только превысили уровень прошлого года, но и показали самый сильный рост за несколько лет.
Прогноз потребительских ожиданий в США в сентябре предполагает, что спрос на ювелирные изделия в ближайшие месяцы может оставаться высоким.
Про МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. По итогам продаж в сентябре, у АЛРОСА наблюдается начавшийся в августе рост спроса на алмазы, на фоне нормализации уровня запасов у гранильных компаний. На ключевых рынках сбыта в США и Китае, покупатели возвращаются в ювелирные магазины, в том числе благодаря развитию онлайн торговли, а приближение праздничного сезона, будет только подогревать спрос.
Спекулятивно:
Начиная с сентября акция находится в тренде вверх и думаю, что есть смысл к нему присоедениться с целью на 85. А февральский гэп уже закрыт.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
11.10
BELUGA GROUP
Обзор
Первый раз делаю обзор этой компании, поэтому начну с ознакомления:
Про группу:
BELUGA GROUP - крупнейшая алкогольная компания в России, лидер по производству водки и ликеро-водочных изделий на этом рынке, а также один из главных импортёров крепкого алкоголя в стране. Группе принадлежат шесть производственных площадок, одно винное хозяйство, собственная система дистрибуции и сеть розничных магазинов "ВинЛаб".
Ключевые собственные бренды: суперпремиальная водка Beluga, водки "Беленькая", "Архангельская", "Белая Сова", "Медная Лошадка", "Мягков", вино Golubitskoe Estate, российское шампанское VOGUE, бренди "Золотой Резерв" и "Бастион" и др.
Про дистрибьюцию:
Группа является эксклюзивным дистрибьютором William Grant & Sons и представляет в России шотландский виски Glenfiddich, Grant's, Monkey Shoulder, Clan McGregor, The Balvenie, джин Hendrick's и др.
Также компания дистрибутирует продукцию французского коньячного дома Camus, ром Barcelo, бренди Torres, кальвадос Berneroy, линию бальзамов Latvijas Balzams, а также армянские коньяки "Ной". Группа также представляет в России вина мировых производителей и брендов, среди которых Familia Torres, Masi и др.
Про отчет:
Отгрузки продукции BELUGA GROUP за 9 месяцев 2020 года выросли на 11.4% и составили 10.4 млн декалитров. Отгрузки собственной продукции увеличились на 8.1% и достигли 9 млн декалитров, а продажи партнёрских брендов – на 41.8% до 1.3 млн декалитров.
Продажи "Архангельской" выросли на 85%, "Беленькой" - на 20%, Fox & Dogs – на 60%. Сеть "ВинЛаб" продолжила развитие: количество магазинов превышает 620 точек, общие продажи увеличились на 49.9%.
Чистая прибыль BELUGA GROUP за 2019 год по МСФО выросла на 53% до 1.433 млрд руб. по сравнению с годом ранее. Выручка увеличилась на 22% до 53.074 млрд руб., показатель EBITDA - на 53% до 6.495 млрд руб.
Про дивиденды:
10.09. СД Beluga Group одобрил новую дивидендную политику компании, устанавливающую ряд ключевых принципов определения размера дивидендов по акциям и порядок их выплаты акционерам.
Основные принципы:
- Размер выплаты дивидендов рекомендован и установлен на уровне не менее 25% от консолидированной чистой прибыли компании по МСФО.
- Целевая периодичность дивидендных выплат - по меньшей мере, два раза в год.
- Финальное решение об осуществлении дивидендных выплат утверждается общим собранием акционеров.
Про итоги:
Новая дивидендная политика формализует процесс выплаты дивидендов и снижает неопределенность в этом плане для акционеров.
По итогам 2019 года на дивиденды было направлено 35% от чистой прибыли и можно предположить, что 25%, это минимальная планка, а фактические выплаты могут оказаться выше.
Еще нужно заметить, что ранее "Белуга" не выплачивала дивиденды, направляя весь кэш на buyback, и можно также предположить, что сейчас ситуация изменится и объемы обратного выкупа снизятся, а подобную переориентацию с buyback на дивиденды, можно расценивать как сигнал о том, что компания становится инвестиционной историей.
МНЕНИЕ:
Интерес инвесторов к бумагам "Белуга" только начинает проявляться, а после удачного первого полугодия и повышения объемов торгов, акции попали из третьего во второй котировальный список и хотя сама дивидендная доходность пока ниже средней на российском рынке, составляя порядка 2.5%, :
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Алкогольная продукция относится к тому виду товаров, спрос на которые держится на достаточно стабильном уровне и незначительно меняется в зависимости как от сезонных факторов, так и от финансового положения отечественных домохозяйств: люди как пили, так и будут пить.
Спекулятивно:
Начиная с апреля акция находится в коррекции и говорить о смене тенденции, можно при закреплении цены выше 1300, и там пробовать лонг с целью на 1400, а затем на 1500.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
BELUGA GROUP
Обзор
Первый раз делаю обзор этой компании, поэтому начну с ознакомления:
Про группу:
BELUGA GROUP - крупнейшая алкогольная компания в России, лидер по производству водки и ликеро-водочных изделий на этом рынке, а также один из главных импортёров крепкого алкоголя в стране. Группе принадлежат шесть производственных площадок, одно винное хозяйство, собственная система дистрибуции и сеть розничных магазинов "ВинЛаб".
Ключевые собственные бренды: суперпремиальная водка Beluga, водки "Беленькая", "Архангельская", "Белая Сова", "Медная Лошадка", "Мягков", вино Golubitskoe Estate, российское шампанское VOGUE, бренди "Золотой Резерв" и "Бастион" и др.
Про дистрибьюцию:
Группа является эксклюзивным дистрибьютором William Grant & Sons и представляет в России шотландский виски Glenfiddich, Grant's, Monkey Shoulder, Clan McGregor, The Balvenie, джин Hendrick's и др.
Также компания дистрибутирует продукцию французского коньячного дома Camus, ром Barcelo, бренди Torres, кальвадос Berneroy, линию бальзамов Latvijas Balzams, а также армянские коньяки "Ной". Группа также представляет в России вина мировых производителей и брендов, среди которых Familia Torres, Masi и др.
Про отчет:
Отгрузки продукции BELUGA GROUP за 9 месяцев 2020 года выросли на 11.4% и составили 10.4 млн декалитров. Отгрузки собственной продукции увеличились на 8.1% и достигли 9 млн декалитров, а продажи партнёрских брендов – на 41.8% до 1.3 млн декалитров.
Продажи "Архангельской" выросли на 85%, "Беленькой" - на 20%, Fox & Dogs – на 60%. Сеть "ВинЛаб" продолжила развитие: количество магазинов превышает 620 точек, общие продажи увеличились на 49.9%.
Чистая прибыль BELUGA GROUP за 2019 год по МСФО выросла на 53% до 1.433 млрд руб. по сравнению с годом ранее. Выручка увеличилась на 22% до 53.074 млрд руб., показатель EBITDA - на 53% до 6.495 млрд руб.
Про дивиденды:
10.09. СД Beluga Group одобрил новую дивидендную политику компании, устанавливающую ряд ключевых принципов определения размера дивидендов по акциям и порядок их выплаты акционерам.
Основные принципы:
- Размер выплаты дивидендов рекомендован и установлен на уровне не менее 25% от консолидированной чистой прибыли компании по МСФО.
- Целевая периодичность дивидендных выплат - по меньшей мере, два раза в год.
- Финальное решение об осуществлении дивидендных выплат утверждается общим собранием акционеров.
Про итоги:
Новая дивидендная политика формализует процесс выплаты дивидендов и снижает неопределенность в этом плане для акционеров.
По итогам 2019 года на дивиденды было направлено 35% от чистой прибыли и можно предположить, что 25%, это минимальная планка, а фактические выплаты могут оказаться выше.
Еще нужно заметить, что ранее "Белуга" не выплачивала дивиденды, направляя весь кэш на buyback, и можно также предположить, что сейчас ситуация изменится и объемы обратного выкупа снизятся, а подобную переориентацию с buyback на дивиденды, можно расценивать как сигнал о том, что компания становится инвестиционной историей.
МНЕНИЕ:
Интерес инвесторов к бумагам "Белуга" только начинает проявляться, а после удачного первого полугодия и повышения объемов торгов, акции попали из третьего во второй котировальный список и хотя сама дивидендная доходность пока ниже средней на российском рынке, составляя порядка 2.5%, :
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Алкогольная продукция относится к тому виду товаров, спрос на которые держится на достаточно стабильном уровне и незначительно меняется в зависимости как от сезонных факторов, так и от финансового положения отечественных домохозяйств: люди как пили, так и будут пить.
Спекулятивно:
Начиная с апреля акция находится в коррекции и говорить о смене тенденции, можно при закреплении цены выше 1300, и там пробовать лонг с целью на 1400, а затем на 1500.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
