01.11.
ЛСР.
Про отчёт:
ПАО "Группа ЛСР" в январе-сентябре 2020 года увеличила продажи на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 66 млрд рублей.
В общей сложности за 9 месяцев группа реализовала 590 тыс. кв. м недвижимости, что на 7% выше показателя аналогичного периода прошлого года.
В 3-м квартале текущего года продажи компании выросли на 48% - до 29 млрд рублей, общий объем реализованной недвижимости возрос на 33%, до 244 тыс. кв. м.
- Продажи компании в Петербурге в январе-сентябре возросли на 38% и 26% - до 38 млрд рублей и 373 тыс. кв. м соответственно. Объем ввода в эксплуатацию снизился в 13 раз - до 4 тыс. кв. м.
- В Москве за 9 месяцев компания снизила продажи на 9% и 25% - до 23 млрд рублей и 128 тыс. кв. метро соответственно. Объем ввода в столице также упал - на 47%, до 152 тыс. кв. м.
- Продажи группы в Екатеринбурге выросли на 14% и 6% - до 6 млрд рублей и 89 тыс. кв. соответственно, объем ввода сократился на 14%, до 45 тыс. кв. м.
- Средняя цена за квадратный метр реализованной недвижимости увеличилась на 8% и достигла 124 тысячи рублей.
- Доля продаж по ипотечным кредитам составила 64% по сравнению с 48% за девять месяцев 2019 года.
За июль-сентябрь ЛСР реализовала:
- В Петербурге 167 тыс. кв. м недвижимости на 18 млрд рублей, что соответственно в 1,7 раза и в 2 раза выше показателя аналогичного периода прошлого года. При этом ни одного объекта за три месяца в городе введено не было.
- Продажи в Москве увеличились на 3% - до 8,4 млрд рублей, но объем реализации упал на 22%, до 42 тыс. кв. м. Ввод жилья составил символические 500 кв. м против 145 тыс. кв. м в 3-м квартале 2019 года.
- В Екатеринбурге группа продемонстрировала рост продаж на 18% и 9% - до 2,4 млрд рублей и 35 тыс. кв. м соответственно при снижении объемов ввода на 18%, до 27 тыс. кв. м.
Про комментарий:
"Мы показали отличные результаты за первые девять месяцев года, и особенно за третий квартал. Достижениям ЛСР за этот период способствовала не только государственная программа субсидирования ипотечных ставок, но и наше оптимальное продуктовое предложение", - сказал гендиректор ПАО "Группа ЛСР" Андрей Молчанов.
Про итоги:
Результаты компании выглядят очень сильными и показывают те же тренды, что и у других публичных девелоперов, которые уже отчитались. ЛСР продемонстрировала рост продаж недвижимости, несмотря на пандемию коронавируса. Основным фактором поддержки является государственная программа льготной ипотеки под 6,5%, которая делает ипотечные кредиты привлекательнее и значительно расширяет круг потенциальных покупателей, что создает высокий спрос на недвижимость и позволят застройщику увеличивать продажи.
Стоит отметить, что средние цены в Московском регионе прилично выросли г/г, что и привело к некоторому сокращению продаж, но в свою очередь, это предполагает, что рентабельность компании существенно укрепится во втором полугодии 2020 года.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Исходя из представленного отчёта, стоит ожидать продолжение роста операционных и финансовых показателей компании, благодаря увеличению объема строительства и цен реализации недвижимости, а также поддержке со стороны государства строительной отрасли.
Спекулятивно:
Начиная с июня месяца, акция находится в тренде вверх, но после пробоя уровня сопротивления 900, не преодолев знаковую 1000, откатилась и сейчас проторговывает бывшее сопротивление, которое теперь стало поддержкой.
Думаю, есть смысл стать в лонг, с целью на 1000.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
ЛСР.
Про отчёт:
ПАО "Группа ЛСР" в январе-сентябре 2020 года увеличила продажи на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 66 млрд рублей.
В общей сложности за 9 месяцев группа реализовала 590 тыс. кв. м недвижимости, что на 7% выше показателя аналогичного периода прошлого года.
В 3-м квартале текущего года продажи компании выросли на 48% - до 29 млрд рублей, общий объем реализованной недвижимости возрос на 33%, до 244 тыс. кв. м.
- Продажи компании в Петербурге в январе-сентябре возросли на 38% и 26% - до 38 млрд рублей и 373 тыс. кв. м соответственно. Объем ввода в эксплуатацию снизился в 13 раз - до 4 тыс. кв. м.
- В Москве за 9 месяцев компания снизила продажи на 9% и 25% - до 23 млрд рублей и 128 тыс. кв. метро соответственно. Объем ввода в столице также упал - на 47%, до 152 тыс. кв. м.
- Продажи группы в Екатеринбурге выросли на 14% и 6% - до 6 млрд рублей и 89 тыс. кв. соответственно, объем ввода сократился на 14%, до 45 тыс. кв. м.
- Средняя цена за квадратный метр реализованной недвижимости увеличилась на 8% и достигла 124 тысячи рублей.
- Доля продаж по ипотечным кредитам составила 64% по сравнению с 48% за девять месяцев 2019 года.
За июль-сентябрь ЛСР реализовала:
- В Петербурге 167 тыс. кв. м недвижимости на 18 млрд рублей, что соответственно в 1,7 раза и в 2 раза выше показателя аналогичного периода прошлого года. При этом ни одного объекта за три месяца в городе введено не было.
- Продажи в Москве увеличились на 3% - до 8,4 млрд рублей, но объем реализации упал на 22%, до 42 тыс. кв. м. Ввод жилья составил символические 500 кв. м против 145 тыс. кв. м в 3-м квартале 2019 года.
- В Екатеринбурге группа продемонстрировала рост продаж на 18% и 9% - до 2,4 млрд рублей и 35 тыс. кв. м соответственно при снижении объемов ввода на 18%, до 27 тыс. кв. м.
Про комментарий:
"Мы показали отличные результаты за первые девять месяцев года, и особенно за третий квартал. Достижениям ЛСР за этот период способствовала не только государственная программа субсидирования ипотечных ставок, но и наше оптимальное продуктовое предложение", - сказал гендиректор ПАО "Группа ЛСР" Андрей Молчанов.
Про итоги:
Результаты компании выглядят очень сильными и показывают те же тренды, что и у других публичных девелоперов, которые уже отчитались. ЛСР продемонстрировала рост продаж недвижимости, несмотря на пандемию коронавируса. Основным фактором поддержки является государственная программа льготной ипотеки под 6,5%, которая делает ипотечные кредиты привлекательнее и значительно расширяет круг потенциальных покупателей, что создает высокий спрос на недвижимость и позволят застройщику увеличивать продажи.
Стоит отметить, что средние цены в Московском регионе прилично выросли г/г, что и привело к некоторому сокращению продаж, но в свою очередь, это предполагает, что рентабельность компании существенно укрепится во втором полугодии 2020 года.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Исходя из представленного отчёта, стоит ожидать продолжение роста операционных и финансовых показателей компании, благодаря увеличению объема строительства и цен реализации недвижимости, а также поддержке со стороны государства строительной отрасли.
Спекулятивно:
Начиная с июня месяца, акция находится в тренде вверх, но после пробоя уровня сопротивления 900, не преодолев знаковую 1000, откатилась и сейчас проторговывает бывшее сопротивление, которое теперь стало поддержкой.
Думаю, есть смысл стать в лонг, с целью на 1000.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
02.11.
AMD
Про отчет.
В третьей четверти 2020 финансового года, AMD зафиксировал значительный рост по всем ключевым показателям:
- Выручка AMD достигла рекордного для третьего квартала значения — $2,80 млрд. Это на 56 % больше прошлогоднего результата, когда доход компании равнялся $1,80 млрд.
- В сегменте клиентских процессоров и графических решений выручка поднялась на 31 % по сравнению с третьей четвертью 2019-го, достигнув $1,67 млрд. Во многом этому способствовал хороший спрос на чипы Ryzen.
- В секторе корпоративных, встраиваемых и частично кастомизированных продуктов доход и вовсе подскочил на 116 % в годовом исчислении, достигнув $1,13 млрд. Связано это с подготовкой к скорому старту продаж игровых консолей нового поколения. AMD подчёркивает, что также продолжает увеличиваться востребованность процессоров EPYC в корпоративной сфере.
- Чистая прибыль AMD, рассчитанная по GAAP, просто взлетела в годовом исчислении более чем в три раза — на 225 %. Если год назад компания заработала $120 млн, то теперь — $390 млн. Прибыль в пересчёте на одну ценную бумагу увеличилась с 11 до 32 центов.
В презентации, посвящённой квартальным результатам, говорилось, что до конца года выйдут графические решения серии Radeon RX 6000 с архитектурой RDNA 2, которые будут относиться к категории high-end, (презентация новых GPU и видеокарт на их основе состоялась 28 октября)
Кроме того, было сказано, что в текущем квартале начнутся поставки серверных процессоров нового поколения Milan для облачных провайдеров и отдельных операторов высокопроизводительных систем.
Про сделку с Xilinx:
Компания Xilinx недавно отчитываясь о результатах квартала, отказалась комментировать слухи о готовящейся сделке с AMD. AMD перед публикацией своего квартального отчёта подтвердила, что сделка состоится.
Компании обменяются акциями, сделку планируется завершить до конца следующего года.
Стоимость активов, которые перейдут под контроль AMD, оценена в $35 млрд, как и обсуждалось на уровне слухов. AMD не потребуется прибегать к заимствованиям: стороны просто договорились обменяться акциями из расчёта 1,7234 акции AMD за одну акцию Xilinx. Когда обмен состоится, действующие акционеры AMD будут контролировать примерно 74% объединённой компании, а 26% достанутся акционерам Xilinx.
Общая капитализация объединённой компании достигнет $135 млрд, а ёмкость совокупного рынка AMD оценивает в $110 млрд. Программируемые матрицы Xilinx, как ожидается, будут использоваться в серверных решениях, продвигаемых компанией AMD.
Через полтора года после закрытия сделки AMD рассчитывает снизить операционные расходы на $300 млн в год за счёт оптимизации деятельности объединённых компаний. До завершения сделки в конце 2021 года AMD и Xilinx останутся самостоятельными компаниями.
С точки зрения американского законодательства сделка будет проходить как реорганизация, не требующая налоговых выплат.
Про итоги:
"Покупка Xilinx позволит AMD существенно расширить портфель продукции, а также клиентскую базу на ряде растущих рынков, где Xilinx является признанным лидером", - отмечают в AMD.
Сделка AMD и Xilinx является одной из крупнейших в сфере полупроводниковых компонентов, где в последнее время отмечается быстрая консолидация. Капитализация AMD составляет $96 млрд. С начала 2020 года она увеличилась на 79% благодаря росту спроса на ПК, игровые консоли и другие устройства, в которых используются чипы AMD, на фоне кризиса, вызванного пандемией коронавируса. Рыночная стоимость Xilinx составляет около $29 млрд, акции компании подорожали на 17% в этом году.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Думаю, что рынок в недостаточной степени оценил синергетический эффект от сделки, и мы увидим переоценку акций AMD уже в ближайшем будущем.
Спекулятивно:
По технике, акция смотрит вниз и корректироваться ей есть куда: два незакрытых гэпа снизу. Предполагаемая цель снижения ~ $60 и там есть смысл стать в лонг на отскок.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
AMD
Про отчет.
В третьей четверти 2020 финансового года, AMD зафиксировал значительный рост по всем ключевым показателям:
- Выручка AMD достигла рекордного для третьего квартала значения — $2,80 млрд. Это на 56 % больше прошлогоднего результата, когда доход компании равнялся $1,80 млрд.
- В сегменте клиентских процессоров и графических решений выручка поднялась на 31 % по сравнению с третьей четвертью 2019-го, достигнув $1,67 млрд. Во многом этому способствовал хороший спрос на чипы Ryzen.
- В секторе корпоративных, встраиваемых и частично кастомизированных продуктов доход и вовсе подскочил на 116 % в годовом исчислении, достигнув $1,13 млрд. Связано это с подготовкой к скорому старту продаж игровых консолей нового поколения. AMD подчёркивает, что также продолжает увеличиваться востребованность процессоров EPYC в корпоративной сфере.
- Чистая прибыль AMD, рассчитанная по GAAP, просто взлетела в годовом исчислении более чем в три раза — на 225 %. Если год назад компания заработала $120 млн, то теперь — $390 млн. Прибыль в пересчёте на одну ценную бумагу увеличилась с 11 до 32 центов.
В презентации, посвящённой квартальным результатам, говорилось, что до конца года выйдут графические решения серии Radeon RX 6000 с архитектурой RDNA 2, которые будут относиться к категории high-end, (презентация новых GPU и видеокарт на их основе состоялась 28 октября)
Кроме того, было сказано, что в текущем квартале начнутся поставки серверных процессоров нового поколения Milan для облачных провайдеров и отдельных операторов высокопроизводительных систем.
Про сделку с Xilinx:
Компания Xilinx недавно отчитываясь о результатах квартала, отказалась комментировать слухи о готовящейся сделке с AMD. AMD перед публикацией своего квартального отчёта подтвердила, что сделка состоится.
Компании обменяются акциями, сделку планируется завершить до конца следующего года.
Стоимость активов, которые перейдут под контроль AMD, оценена в $35 млрд, как и обсуждалось на уровне слухов. AMD не потребуется прибегать к заимствованиям: стороны просто договорились обменяться акциями из расчёта 1,7234 акции AMD за одну акцию Xilinx. Когда обмен состоится, действующие акционеры AMD будут контролировать примерно 74% объединённой компании, а 26% достанутся акционерам Xilinx.
Общая капитализация объединённой компании достигнет $135 млрд, а ёмкость совокупного рынка AMD оценивает в $110 млрд. Программируемые матрицы Xilinx, как ожидается, будут использоваться в серверных решениях, продвигаемых компанией AMD.
Через полтора года после закрытия сделки AMD рассчитывает снизить операционные расходы на $300 млн в год за счёт оптимизации деятельности объединённых компаний. До завершения сделки в конце 2021 года AMD и Xilinx останутся самостоятельными компаниями.
С точки зрения американского законодательства сделка будет проходить как реорганизация, не требующая налоговых выплат.
Про итоги:
"Покупка Xilinx позволит AMD существенно расширить портфель продукции, а также клиентскую базу на ряде растущих рынков, где Xilinx является признанным лидером", - отмечают в AMD.
Сделка AMD и Xilinx является одной из крупнейших в сфере полупроводниковых компонентов, где в последнее время отмечается быстрая консолидация. Капитализация AMD составляет $96 млрд. С начала 2020 года она увеличилась на 79% благодаря росту спроса на ПК, игровые консоли и другие устройства, в которых используются чипы AMD, на фоне кризиса, вызванного пандемией коронавируса. Рыночная стоимость Xilinx составляет около $29 млрд, акции компании подорожали на 17% в этом году.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Думаю, что рынок в недостаточной степени оценил синергетический эффект от сделки, и мы увидим переоценку акций AMD уже в ближайшем будущем.
Спекулятивно:
По технике, акция смотрит вниз и корректироваться ей есть куда: два незакрытых гэпа снизу. Предполагаемая цель снижения ~ $60 и там есть смысл стать в лонг на отскок.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
03.11.
Лента
Про отчет:
- Розничные продажи "Лента" в 3-м квартале 2020 года выросли на 4,6% по сравнению с показателем за июль-сентябрь 2019 года, до 102,26 млрд рублей.
- Общая выручка (с учетом падения оптовых продаж на 19,3%) увеличилась на 4%, до 104,4 млрд рублей.
- Сопоставимые продажи (LfL) выросли на 3% за счет роста среднего чека на 9,2%, который был частично нивелирован снижением трафика на 5,7%.
- В июле-сентябре "Лента" открыла два новых гипермаркета и пять супермаркетов. Один супермаркет был закрыт. В результате торговые площади магазинов ритейлера выросли на 1,6%.
- На конец сентября под управлением компании было 386 магазинов (250 гипермаркетов и 136 супермаркетов).
- Рост розничных продаж "Ленты" замедлялся на протяжении квартала: с 11,8% в июле до 1,5% в августе и 0,7% в сентябре.
Сильная динамика продаж II квартала сохранилась и в июле, поскольку покупатели продолжили постоянно посещать определенные магазины и тратить за каждый поход за покупками больше, чем до пандемии, отметила компания. Однако в августе и сентябре динамика продаж изменилась, и поток покупателей снизился по сравнению с аналогичными периодами прошлого года: у покупателей появился более широкий выбор магазинов; жители больших городов переехали на дачи, где магазинов "Ленты" меньше; покупатели тратили меньше обычного на подготовку детей к школе.
Кроме того, в III квартале компания зафиксировала более низкие, чем обычно, продажи ряда сезонных непродовольственных товаров после беспрецедентно высокого спроса и продаж этих товаров во II квартале и в июле. В то же время многие потребители продолжили тратить больше, что частично компенсировало негативную динамику, наблюдаемую в августе и сентябре, сообщила "Лента".
По итогам девяти месяцев общая выручка "Ленты" выросла на 7,3%, до 321,4 млрд рублей, в том числе розничная выручка - на 7,9%, до 315,7 млрд рублей. LfL-выручка ритейлера в январе-сентябре увеличилась на 5,9% за счет роста среднего чека на 11,5% при сокращении трафика на 5,1%.
Таким образом, динамика 3-м квартала оказалась самой низкой для "Ленты" в 2020 году: в 1-м квартале ритейлер увеличил выручку на 7% (в том числе розничную - на 7,5%), во 2-м квартале - на 10,8% (на 11,6%).
Про перспективы:
Динамика 4-го квартала 2020 года будет в значительной мере зависеть от темпов распространения COVID-19 и отличаться высокой степенью неопределенности, отметили в "Лента".
"На данный момент мы прогнозируем частичный возврат покупателей к поведению, которое мы наблюдали во втором квартале 2020 года, когда покупатели ограничили как частоту визитов, так и количество посещаемых магазинов. Вследствие этого средний чек, скорее всего, останется на уровне выше обычного. При этом нужно учитывать, что на данный момент невозможно точно предсказать серьезность и продолжительность пандемии в четвертом квартале", - говорится в сообщении.
Про итоги:
Можно считать результаты компании нейтрально позитивными, учитывая ситуацию рынка ритейла в целом, которая поддерживает сектор на протяжении всего 2020 года. Новая долгосрочная стратегия (она будет объявлена в начале 2021 г.), может стать важным катализатором развития "Ленты".
Компания подтвердила свой прогноз роста и рентабельности на 2020 г., таким образом, можно считать, что риск понижения прогноза не велик. Это, в сочетании с более низкими в сравнении с запланированными капиталовложениями, позитивно для СДП и снижения долговой нагрузки. Исходя из этого, можно предположить, что вопрос о дивидендных выплатах встанет на повестке в будущем году.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Начиная с мартовского провала, акция стоит в тренде вверх, но сопротивление в ~230, является на сегодня непреодолимым, а поддержкой выступает уровень 205. Думаю, есть смысл подобрать от поддержки, с целью на 230.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Лента
Про отчет:
- Розничные продажи "Лента" в 3-м квартале 2020 года выросли на 4,6% по сравнению с показателем за июль-сентябрь 2019 года, до 102,26 млрд рублей.
- Общая выручка (с учетом падения оптовых продаж на 19,3%) увеличилась на 4%, до 104,4 млрд рублей.
- Сопоставимые продажи (LfL) выросли на 3% за счет роста среднего чека на 9,2%, который был частично нивелирован снижением трафика на 5,7%.
- В июле-сентябре "Лента" открыла два новых гипермаркета и пять супермаркетов. Один супермаркет был закрыт. В результате торговые площади магазинов ритейлера выросли на 1,6%.
- На конец сентября под управлением компании было 386 магазинов (250 гипермаркетов и 136 супермаркетов).
- Рост розничных продаж "Ленты" замедлялся на протяжении квартала: с 11,8% в июле до 1,5% в августе и 0,7% в сентябре.
Сильная динамика продаж II квартала сохранилась и в июле, поскольку покупатели продолжили постоянно посещать определенные магазины и тратить за каждый поход за покупками больше, чем до пандемии, отметила компания. Однако в августе и сентябре динамика продаж изменилась, и поток покупателей снизился по сравнению с аналогичными периодами прошлого года: у покупателей появился более широкий выбор магазинов; жители больших городов переехали на дачи, где магазинов "Ленты" меньше; покупатели тратили меньше обычного на подготовку детей к школе.
Кроме того, в III квартале компания зафиксировала более низкие, чем обычно, продажи ряда сезонных непродовольственных товаров после беспрецедентно высокого спроса и продаж этих товаров во II квартале и в июле. В то же время многие потребители продолжили тратить больше, что частично компенсировало негативную динамику, наблюдаемую в августе и сентябре, сообщила "Лента".
По итогам девяти месяцев общая выручка "Ленты" выросла на 7,3%, до 321,4 млрд рублей, в том числе розничная выручка - на 7,9%, до 315,7 млрд рублей. LfL-выручка ритейлера в январе-сентябре увеличилась на 5,9% за счет роста среднего чека на 11,5% при сокращении трафика на 5,1%.
Таким образом, динамика 3-м квартала оказалась самой низкой для "Ленты" в 2020 году: в 1-м квартале ритейлер увеличил выручку на 7% (в том числе розничную - на 7,5%), во 2-м квартале - на 10,8% (на 11,6%).
Про перспективы:
Динамика 4-го квартала 2020 года будет в значительной мере зависеть от темпов распространения COVID-19 и отличаться высокой степенью неопределенности, отметили в "Лента".
"На данный момент мы прогнозируем частичный возврат покупателей к поведению, которое мы наблюдали во втором квартале 2020 года, когда покупатели ограничили как частоту визитов, так и количество посещаемых магазинов. Вследствие этого средний чек, скорее всего, останется на уровне выше обычного. При этом нужно учитывать, что на данный момент невозможно точно предсказать серьезность и продолжительность пандемии в четвертом квартале", - говорится в сообщении.
Про итоги:
Можно считать результаты компании нейтрально позитивными, учитывая ситуацию рынка ритейла в целом, которая поддерживает сектор на протяжении всего 2020 года. Новая долгосрочная стратегия (она будет объявлена в начале 2021 г.), может стать важным катализатором развития "Ленты".
Компания подтвердила свой прогноз роста и рентабельности на 2020 г., таким образом, можно считать, что риск понижения прогноза не велик. Это, в сочетании с более низкими в сравнении с запланированными капиталовложениями, позитивно для СДП и снижения долговой нагрузки. Исходя из этого, можно предположить, что вопрос о дивидендных выплатах встанет на повестке в будущем году.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Начиная с мартовского провала, акция стоит в тренде вверх, но сопротивление в ~230, является на сегодня непреодолимым, а поддержкой выступает уровень 205. Думаю, есть смысл подобрать от поддержки, с целью на 230.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
04.11.
НЛМК.
Про отчет:
- В 3-м квартале группа НЛМК сократила EBITDA по сравнению со 2-м кварталом на 1% - до $579 млн.
Показатель оказался хуже среднего прогноза аналитиков, опрошенных "Интерфаксом", которые ожидали прирост на 4,1% - до 606 млн.
"Расширение ценовых спрэдов и обесценение рубля позволили нивелировать отрицательный эффект от аварии на Стойленском ГОКе в сентябре ($60 млн), которая привела к снижению доли собственного железорудного сырья в потреблении НЛМК, а также к сокращению продаж концентрата третьим лицам", - говорится в сообщении НЛМК. С исключением данного единовременного фактора показатель EBITDA в 3-м квартале составил бы $639 млн.
- Выручка компании составила $2,229 млрд (повышение на 3%), что также ниже консенсуса в $2,285 млрд.
- Чистая прибыль НЛМК выросла ко 2-му кварталу в 4 раза - до $312 млн.
- FCF компании на конец 3-го квартала находился на отметке $239 млн против $304 млн кварталом ранее.
- Инвестиции группы в прошлом квартале повысились на 57% - до $344 млн.
В 4-м квартале НЛМК ожидает увеличение объемов выплавки стали на Липецкой площадке, что позволит достигнуть озвученного ранее прогноза по производству НЛМК на уровне 12,2-12,3 млн тонн стали в 2020 году.
- Чистый долг за квартал вырос на 6% - до $1,946 млрд, соотношение чистый долг/EBITDA на конец 3-го квартала составило 0,87х против 0,79х кварталом ранее.
- Общий долг группы НЛМК сократился ко 2-му кварталу на 5% - до $3,2 млрд, в связи с погашением части краткосрочной задолженности по графику платежей.
- Краткосрочный долг в размере $340 млн был реструктурирован или пролонгирован и включен в состав долгосрочного долга.
Эффект проектов операционной эффективности на EBITDA в рамках реализации "Стратегии 2022" составил в прошлом квартале $55 млн, за 9 месяцев - $124 млн.
EBITDA дивизиона "Плоский прокат Россия" в прошлом квартале выросла ко 2-му кварталу на 1% - до $306 млн. Этот же показатель сегмента "Сортовой прокат Россия" вырос до $37 млн с $10 млн кварталом ранее.
- Показатель EBITDA "НЛМК США" составил отрицательные $12 млн против положительных $3 млн во 2-м квартале на фоне сужения ценового спрэда сляб/прокат.
Негативная динамика была частично нивелирована за счет увеличения объема продаж и эффектов программ операционной эффективности.
EBITDA "NLMK Dansteel" осталась без изменений - минус $3 млн.
Про итоги:
НЛМК, как и вся металлургическая отрасль, в целом неплохо проходит через этот кризис и в III квартале демонстрирует признаки скорого восстановления.
Продажи готовой стальной продукции относительно сложного II квартала, выросли в натуральных показателях у НЛМК на 13,6%. С учетом падения в первой половине года, за 9 месяцев в годовом сравнении, продажи конечной продукции снизились всего на 4,5%, что можно считать неплохим результатом в сегодняшних условиях. При этом консолидированные продажи снизились в меньшей степени, поскольку производитель среагировал на изменение конъюнктуры и увеличил в выпуске долю полуфабрикатов, чугуна, и железорудного сырья.
Про дивиденды:
Для акционеров важна величина свободного денежного потока, поскольку на его основе компания рассчитывает квартальные дивиденды по акциям. У НЛМК FCF - $239 млн, что на 21,4% ниже II квартала, однако совет директоров НЛМК принял решение увеличить объем выплачиваемых за квартал дивидендов и по итогам III квартала компании удалось обеспечить хорошую дивидендную доходность: рекомендовано выплатить по 6,43 руб., что весьма неплохо.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. НЛМК выглядит несколько переоценной относительно остальных металлургов, но у компании большие планы: в прошлом году была принята новая стратегия развития, которая предполагает рост эффективности и увеличение выпуска премиальной и нишевой продукции.
Спекулятивно:
Бумага сильная, обновляет ист.хаи и в ней чуствуется поддержка инсайдеров.
Думаю, что цель лежит на 200, но брать сейчас, я бы не торопился: перегретость присутствует, а дождался бы отката на 180 и там подобрал лонг.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
НЛМК.
Про отчет:
- В 3-м квартале группа НЛМК сократила EBITDA по сравнению со 2-м кварталом на 1% - до $579 млн.
Показатель оказался хуже среднего прогноза аналитиков, опрошенных "Интерфаксом", которые ожидали прирост на 4,1% - до 606 млн.
"Расширение ценовых спрэдов и обесценение рубля позволили нивелировать отрицательный эффект от аварии на Стойленском ГОКе в сентябре ($60 млн), которая привела к снижению доли собственного железорудного сырья в потреблении НЛМК, а также к сокращению продаж концентрата третьим лицам", - говорится в сообщении НЛМК. С исключением данного единовременного фактора показатель EBITDA в 3-м квартале составил бы $639 млн.
- Выручка компании составила $2,229 млрд (повышение на 3%), что также ниже консенсуса в $2,285 млрд.
- Чистая прибыль НЛМК выросла ко 2-му кварталу в 4 раза - до $312 млн.
- FCF компании на конец 3-го квартала находился на отметке $239 млн против $304 млн кварталом ранее.
- Инвестиции группы в прошлом квартале повысились на 57% - до $344 млн.
В 4-м квартале НЛМК ожидает увеличение объемов выплавки стали на Липецкой площадке, что позволит достигнуть озвученного ранее прогноза по производству НЛМК на уровне 12,2-12,3 млн тонн стали в 2020 году.
- Чистый долг за квартал вырос на 6% - до $1,946 млрд, соотношение чистый долг/EBITDA на конец 3-го квартала составило 0,87х против 0,79х кварталом ранее.
- Общий долг группы НЛМК сократился ко 2-му кварталу на 5% - до $3,2 млрд, в связи с погашением части краткосрочной задолженности по графику платежей.
- Краткосрочный долг в размере $340 млн был реструктурирован или пролонгирован и включен в состав долгосрочного долга.
Эффект проектов операционной эффективности на EBITDA в рамках реализации "Стратегии 2022" составил в прошлом квартале $55 млн, за 9 месяцев - $124 млн.
EBITDA дивизиона "Плоский прокат Россия" в прошлом квартале выросла ко 2-му кварталу на 1% - до $306 млн. Этот же показатель сегмента "Сортовой прокат Россия" вырос до $37 млн с $10 млн кварталом ранее.
- Показатель EBITDA "НЛМК США" составил отрицательные $12 млн против положительных $3 млн во 2-м квартале на фоне сужения ценового спрэда сляб/прокат.
Негативная динамика была частично нивелирована за счет увеличения объема продаж и эффектов программ операционной эффективности.
EBITDA "NLMK Dansteel" осталась без изменений - минус $3 млн.
Про итоги:
НЛМК, как и вся металлургическая отрасль, в целом неплохо проходит через этот кризис и в III квартале демонстрирует признаки скорого восстановления.
Продажи готовой стальной продукции относительно сложного II квартала, выросли в натуральных показателях у НЛМК на 13,6%. С учетом падения в первой половине года, за 9 месяцев в годовом сравнении, продажи конечной продукции снизились всего на 4,5%, что можно считать неплохим результатом в сегодняшних условиях. При этом консолидированные продажи снизились в меньшей степени, поскольку производитель среагировал на изменение конъюнктуры и увеличил в выпуске долю полуфабрикатов, чугуна, и железорудного сырья.
Про дивиденды:
Для акционеров важна величина свободного денежного потока, поскольку на его основе компания рассчитывает квартальные дивиденды по акциям. У НЛМК FCF - $239 млн, что на 21,4% ниже II квартала, однако совет директоров НЛМК принял решение увеличить объем выплачиваемых за квартал дивидендов и по итогам III квартала компании удалось обеспечить хорошую дивидендную доходность: рекомендовано выплатить по 6,43 руб., что весьма неплохо.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. НЛМК выглядит несколько переоценной относительно остальных металлургов, но у компании большие планы: в прошлом году была принята новая стратегия развития, которая предполагает рост эффективности и увеличение выпуска премиальной и нишевой продукции.
Спекулятивно:
Бумага сильная, обновляет ист.хаи и в ней чуствуется поддержка инсайдеров.
Думаю, что цель лежит на 200, но брать сейчас, я бы не торопился: перегретость присутствует, а дождался бы отката на 180 и там подобрал лонг.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Коллеги.
Представляю вам канал ФинПросвет:
@finproswet - Обучающие статьи и заметки о финансах, налогах, инвестициях, рынках, торговле, трейдинге.
Канал создан для повышения финансовой грамотности участников рынка.
Простым языком о сложном.
https://t.me/finproswet
Представляю вам канал ФинПросвет:
@finproswet - Обучающие статьи и заметки о финансах, налогах, инвестициях, рынках, торговле, трейдинге.
Канал создан для повышения финансовой грамотности участников рынка.
Простым языком о сложном.
https://t.me/finproswet
05.11.
Русгидро
Про отчет:
Выработка электроэнергии электростанциями "Русгидро" с учетом Богучанской ГЭС в январе-сентябре 2020 года выросла на 13,7% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года и составила 112,748 млрд кВт•ч.
Выработка электроэнергии за девять месяцев 2020 года является самым высоким в истории компании показателем за сопоставимый период, указывает "Русгидро".
Как отмечает компания, рост выработки произошёл на фоне снижения за девять месяцев 2020 года выработки электроэнергии в целом по России на 3,4% и сокращения энергопотребления на 2,8%.
Доля "Русгидро" в выработке электроэнергии в России по итогам девяти месяцев выросла до 14,6% по сравнению с 12,4% за девять месяцев 2019 года.
«Значительный рост выработки группы за три квартала 2020 года обусловлен повышенным притоком воды в основные водохранилища ГЭС Волжско-Камского каскада, Сибири и Дальнего Востока, ростом электропотребления в Дальневосточном федеральном округе и ростом отпуска тепла в Дальневосточном федеральном округе из-за погодного фактора», - поясняет компания.
- Выработка электроэнергии гидроэлектростанциями, входящими в "Русгидро", в январе-сентябре выросла на 17,2% и достигла 79,901 млрд кВт•ч.
- Выработка тепловых станций составила 19,434 млрд кВт·ч, что на 2,7% больше показателя за девять месяцев 2019 года.
- Выработка ветровых, солнечных и геотермальных электростанций увеличилась на 1,5% и составила 316 млн кВт·ч.
- Выработка электроэнергии объектами генерации "Русгидро" на территории Дальнего Востока в январе-сентябре выросла на 4,2% - до 33,234 млрд кВт·ч на фоне роста электропотребления на 3,9%.
- Отпуск тепла электростанциями и котельными на Дальнем Востоке составил 19,122 млн Гкал, что на 1,7% выше аналогичного показателя 2019 года.
- Компании сбытового сегмента "Русгидро" в январе-сентябре сократили общий полезный отпуск электроэнергии на 0,7% до 34,972 млрд кВт•ч.
- Чистая прибыль "Русгидро" по российским стандартам бухгалтерского учёта (РСБУ) выросла в январе-сентябре 2020 года на 28,5% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года и составила 42,716 млрд рублей.
- Выручка компании за отчетный период выросла на 17,3% и составила 135,645 млрд рублей.
- Себестоимость продаж возросла на 10%, составив 76,426 млрд рублей.
- Прибыль до налогообложения составила в январе-сентябре текущего года 54,495 млрд рублей против 43,947 млрд рублей за девять месяцев прошлого года (рост на 10,1%).
- Скорректированная на неденежные статьи чистая прибыль составила 37,02 млрд рублей, что на 27,2% выше аналогичного показателя прошлого года.
- Показатель EBITDA увеличился на 23% и составил 72,4 млрд рублей. Как отмечает компания, показатель EBITDA за девять месяцев 2020 года стал самым высоким в истории компании за сопоставимый период.
Про итоги:
Рост выручки и EBITDA основного бизнеса "РусГидро" в 3К20, создает предпосылки для сохранения позитивной динамики консолидированных показателей компании по МСФО в 3К20 и в целом по году. С этой точки зрения результаты по РСБУ являются умеренно позитивными для инвестиционной истории.
Аналитики "Газпромбанка" отмечают, что итоговое значение номинальной чистой прибыли компании по МСФО, которое определяет размер дивиденда "РусГидро", будет зависеть от объема списаний справедливой экономической стоимости основных вновь вводимых объектов на Дальнем Востоке и ожидают, что компания осуществит такие списания по итогам 4К20.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Уровень 0.74, является знаковым сопротивлением бумаги, для дальнейшего движения вверх. Думаю, что при пробое и закреплении цены выше, есть смысл открывать лонг с целью закрыть гэп от 07.10 - 0.76.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Русгидро
Про отчет:
Выработка электроэнергии электростанциями "Русгидро" с учетом Богучанской ГЭС в январе-сентябре 2020 года выросла на 13,7% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года и составила 112,748 млрд кВт•ч.
Выработка электроэнергии за девять месяцев 2020 года является самым высоким в истории компании показателем за сопоставимый период, указывает "Русгидро".
Как отмечает компания, рост выработки произошёл на фоне снижения за девять месяцев 2020 года выработки электроэнергии в целом по России на 3,4% и сокращения энергопотребления на 2,8%.
Доля "Русгидро" в выработке электроэнергии в России по итогам девяти месяцев выросла до 14,6% по сравнению с 12,4% за девять месяцев 2019 года.
«Значительный рост выработки группы за три квартала 2020 года обусловлен повышенным притоком воды в основные водохранилища ГЭС Волжско-Камского каскада, Сибири и Дальнего Востока, ростом электропотребления в Дальневосточном федеральном округе и ростом отпуска тепла в Дальневосточном федеральном округе из-за погодного фактора», - поясняет компания.
- Выработка электроэнергии гидроэлектростанциями, входящими в "Русгидро", в январе-сентябре выросла на 17,2% и достигла 79,901 млрд кВт•ч.
- Выработка тепловых станций составила 19,434 млрд кВт·ч, что на 2,7% больше показателя за девять месяцев 2019 года.
- Выработка ветровых, солнечных и геотермальных электростанций увеличилась на 1,5% и составила 316 млн кВт·ч.
- Выработка электроэнергии объектами генерации "Русгидро" на территории Дальнего Востока в январе-сентябре выросла на 4,2% - до 33,234 млрд кВт·ч на фоне роста электропотребления на 3,9%.
- Отпуск тепла электростанциями и котельными на Дальнем Востоке составил 19,122 млн Гкал, что на 1,7% выше аналогичного показателя 2019 года.
- Компании сбытового сегмента "Русгидро" в январе-сентябре сократили общий полезный отпуск электроэнергии на 0,7% до 34,972 млрд кВт•ч.
- Чистая прибыль "Русгидро" по российским стандартам бухгалтерского учёта (РСБУ) выросла в январе-сентябре 2020 года на 28,5% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года и составила 42,716 млрд рублей.
- Выручка компании за отчетный период выросла на 17,3% и составила 135,645 млрд рублей.
- Себестоимость продаж возросла на 10%, составив 76,426 млрд рублей.
- Прибыль до налогообложения составила в январе-сентябре текущего года 54,495 млрд рублей против 43,947 млрд рублей за девять месяцев прошлого года (рост на 10,1%).
- Скорректированная на неденежные статьи чистая прибыль составила 37,02 млрд рублей, что на 27,2% выше аналогичного показателя прошлого года.
- Показатель EBITDA увеличился на 23% и составил 72,4 млрд рублей. Как отмечает компания, показатель EBITDA за девять месяцев 2020 года стал самым высоким в истории компании за сопоставимый период.
Про итоги:
Рост выручки и EBITDA основного бизнеса "РусГидро" в 3К20, создает предпосылки для сохранения позитивной динамики консолидированных показателей компании по МСФО в 3К20 и в целом по году. С этой точки зрения результаты по РСБУ являются умеренно позитивными для инвестиционной истории.
Аналитики "Газпромбанка" отмечают, что итоговое значение номинальной чистой прибыли компании по МСФО, которое определяет размер дивиденда "РусГидро", будет зависеть от объема списаний справедливой экономической стоимости основных вновь вводимых объектов на Дальнем Востоке и ожидают, что компания осуществит такие списания по итогам 4К20.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Уровень 0.74, является знаковым сопротивлением бумаги, для дальнейшего движения вверх. Думаю, что при пробое и закреплении цены выше, есть смысл открывать лонг с целью закрыть гэп от 07.10 - 0.76.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
06.11.
Alphabet
Про отчёт:
Чистая прибыль Alphabet Inc., в третьем квартале 2020 года выросла на 59% и составила $11,247 млрд, или $16,4 на акцию, по сравнению с $7,068 млрд, или $10,12 на акцию, за аналогичный период прошлого года.
Показатель улучшился в том числе благодаря возобновлению роста продаж рекламы.
Выручка выросла на 14% - до $46,173 млрд с $40,499 млрд. Без учета изменения курсов обмена валют она повысилась на 15%. Показатель без учета затрат на закупку интернет-трафика (TAC) поднялся до $38,01 млрд с $33,01 млрд годом ранее.
Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали прибыль компании на уровне $11,03 на акцию при выручке без учета TAC в $35,37 млрд.
Поступления от рекламы в июле-сентябре увеличились до $37,095 млрд по сравнению с $33,796 млрд за тот же период годом ранее (до этого они снижались два квартала подряд).
"Общая выручка в $46,2 млрд в третьем квартале отражает широкомасштабный подъем, обусловленный ростом расходов рекламодателей в интернет-поисковиках и YouTube, а также продолжающимся укреплением Google Cloud и Google Play", - заявила главный финансовый директор Alphabet Рут Порат.
"Мы довольны тем, насколько рекламодатели действительно активизировали свои бюджеты в третьем квартале", - добавила она на встрече с инвесторами.
По ее словам, компания "инвестировала средства в модерацию контента, чтобы обеспечить положительный опыт как создателей, так и пользователей YouTube". "Сильный рост времени просмотра YouTube позволяет рекламодателям охватить аудиторию, которую они не могут охватить на телевидении", - отметила финдиректор.
В третьем квартале YouTube принес $5 миллиардов дохода от рекламы, - рост на 30%, с $3,8 миллиарда в третьем квартале 2019 года. Продажи рекламы Google выросли с $34 млрд в прошлом году до $37,1 млрд по итогам третьего квартала. По оценке топ-менеджеров Alphabet, это может быть признаком восстановления общей активности рекламодателей, которые сократили свои расходы в начале года.
Подразделение Google, включающее в себя аппаратное обеспечение, облачные сервисы и Play Store, показало выручку в размере $5,4 млрд по сравнению с $4 млрд годом ранее. Выручка же облачного подразделения Google составила $3,44 млрд по сравнению с $2,3 млрд годом ранее, а его поискового сегмента - $26,3 млрд по сравнению с $24,7 млрд.
Как отметил генеральный директор Google Сундар Пичаи, клиенты все чаще переходят в облако, чтобы повысить эффективность и снизить затраты на IT. По словам Пичаи, будущее компании в создании роста спроса на облачные продукты Google, поэтому в следующем квартале Google выделит свое облачное подразделение в отдельный сегмент отчетности.
Про итоги:
Во II квартале многие рекламодатели урезали средства на рекламу, поскольку исчезли такие сферы, как путешествия и отдых в других странах. Но уже в III квартале мировая экономика начала показывать признаки восстановления, и рекламодатели начали возвращаться к рекламе Google, чтобы сообщить покупателям о новых услугах и предложениях, кроме того компания выиграла от расходов на политическую рекламу президентских выборов в США. Также росту прибыли поспособствовало сокращение расходов на маркетинг и поездки:- в частности, 20%-е сокращение расходов на оборудование и создание рабочих мест.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Alphabet является локомотивом в новую цифровую экономику, который уже не остановить и по результатам третьего квартала, компания снова вернулась к росту доходов.
Спекулятивно:
Акция находится в тренде вверх, и нужно искать точку входа для лонга на откатах, а они вероятны: снизу 2 гэпа - один на отчёте ~ $1550, другой на выборах ~$1650, и вот там, есть смысл подобрать с целью обновления ист.хая.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Alphabet
Про отчёт:
Чистая прибыль Alphabet Inc., в третьем квартале 2020 года выросла на 59% и составила $11,247 млрд, или $16,4 на акцию, по сравнению с $7,068 млрд, или $10,12 на акцию, за аналогичный период прошлого года.
Показатель улучшился в том числе благодаря возобновлению роста продаж рекламы.
Выручка выросла на 14% - до $46,173 млрд с $40,499 млрд. Без учета изменения курсов обмена валют она повысилась на 15%. Показатель без учета затрат на закупку интернет-трафика (TAC) поднялся до $38,01 млрд с $33,01 млрд годом ранее.
Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали прибыль компании на уровне $11,03 на акцию при выручке без учета TAC в $35,37 млрд.
Поступления от рекламы в июле-сентябре увеличились до $37,095 млрд по сравнению с $33,796 млрд за тот же период годом ранее (до этого они снижались два квартала подряд).
"Общая выручка в $46,2 млрд в третьем квартале отражает широкомасштабный подъем, обусловленный ростом расходов рекламодателей в интернет-поисковиках и YouTube, а также продолжающимся укреплением Google Cloud и Google Play", - заявила главный финансовый директор Alphabet Рут Порат.
"Мы довольны тем, насколько рекламодатели действительно активизировали свои бюджеты в третьем квартале", - добавила она на встрече с инвесторами.
По ее словам, компания "инвестировала средства в модерацию контента, чтобы обеспечить положительный опыт как создателей, так и пользователей YouTube". "Сильный рост времени просмотра YouTube позволяет рекламодателям охватить аудиторию, которую они не могут охватить на телевидении", - отметила финдиректор.
В третьем квартале YouTube принес $5 миллиардов дохода от рекламы, - рост на 30%, с $3,8 миллиарда в третьем квартале 2019 года. Продажи рекламы Google выросли с $34 млрд в прошлом году до $37,1 млрд по итогам третьего квартала. По оценке топ-менеджеров Alphabet, это может быть признаком восстановления общей активности рекламодателей, которые сократили свои расходы в начале года.
Подразделение Google, включающее в себя аппаратное обеспечение, облачные сервисы и Play Store, показало выручку в размере $5,4 млрд по сравнению с $4 млрд годом ранее. Выручка же облачного подразделения Google составила $3,44 млрд по сравнению с $2,3 млрд годом ранее, а его поискового сегмента - $26,3 млрд по сравнению с $24,7 млрд.
Как отметил генеральный директор Google Сундар Пичаи, клиенты все чаще переходят в облако, чтобы повысить эффективность и снизить затраты на IT. По словам Пичаи, будущее компании в создании роста спроса на облачные продукты Google, поэтому в следующем квартале Google выделит свое облачное подразделение в отдельный сегмент отчетности.
Про итоги:
Во II квартале многие рекламодатели урезали средства на рекламу, поскольку исчезли такие сферы, как путешествия и отдых в других странах. Но уже в III квартале мировая экономика начала показывать признаки восстановления, и рекламодатели начали возвращаться к рекламе Google, чтобы сообщить покупателям о новых услугах и предложениях, кроме того компания выиграла от расходов на политическую рекламу президентских выборов в США. Также росту прибыли поспособствовало сокращение расходов на маркетинг и поездки:- в частности, 20%-е сокращение расходов на оборудование и создание рабочих мест.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Alphabet является локомотивом в новую цифровую экономику, который уже не остановить и по результатам третьего квартала, компания снова вернулась к росту доходов.
Спекулятивно:
Акция находится в тренде вверх, и нужно искать точку входа для лонга на откатах, а они вероятны: снизу 2 гэпа - один на отчёте ~ $1550, другой на выборах ~$1650, и вот там, есть смысл подобрать с целью обновления ист.хая.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
07.11.
Polymetal
Про отчет:
- Polymetal в 3 квартале нарастил производство на 7% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года, до 477 тыс. унций в золотом эквиваленте.
Росту производства способствовали отличные результаты на Омолоне, Варваринском и Кызыле.
- Производство за 9 месяцев 2020 года достигло 1 200 тыс. унций, увеличившись на 5% год к году.
- Выручка за 3 квартал увеличилась на 35% год к году до $884 млн на фоне высоких цен на золото и серебро, а также увеличения объемов продаж.
- Выручка за 9 месяцев 2020 года выросла на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив $2 019 млн. Компания ожидает, что расхождение между производством и продажами золота, возникшее в основном на Варваринском и Кызыле, будет устранено в 4 квартале 2020 года.
- В 3 квартале Polymetal сгенерировал рекордный квартальный денежный поток.
- Чистый долг снизился на $80 млн и составил $1,61 млрд, при том что компания выплатила дивиденды в размере $189 млн ($ 0,40 на акцию), что в два раза больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Про итоги:
Polymetal представила довольно таки сильные операционные результаты за третий квартал, на фоне увеличения производства и повышения объемов продаж золота. Выручка за 3К20 выросла на 35% г/г до $884 млн на фоне роста цен. Как сообщила компания, сезонное высвобождение оборотного капитала, а также сильное увеличение выручки привело к генерации рекордного квартального СДП.
Как заявил главный исполнительный директор группы Виталий Несис, риски, связанные с пандемией Covid-19, остаются ключевым источником неопределенности для Polymetal. Тем не менее, ограничения, вызванные пандемией и меры предосторожности, а также зарегистрированные случаи заболевания сейчас не угрожают ни производству, ни прогнозу затрат, ни реализации проекта по строительству АГМК-2.
- Компания подтверждает производственный план на 2020 г. в объеме 1 500 тыс. унций в золотом эквиваленте.
- Компания также сохраняет прогноз годовых денежных затрат в размере $650-700 на унцию золотого эквивалента и совокупных денежных затрат в размере $ 850-900 на унцию золотого эквивалента соответственно.
- Компании на руку продолжающееся ослабления курса рубля к доллару.
- Производственные прогнозы на 2021 и 2022 на уровне 1 500 тыс. унций и 1 600 унций в золотом эквиваленте подтверждены.
Про ожидания:
Генеральный директор Polymetal Виталий Несис в интервью изданию "Коммерсантъ" поделился мнением о возможном повышении стоимости золота. Несис уверен, что цена золота может подняться до 2,4 тысяч долларов за унцию, но при этом вряд ли превысит отметку в 3 тысячи долларов за унцию.
"Фундаментально золото - цикличный товар. Сейчас мы находимся в начале пика очередного цикла. Сложно предсказать, сколько он продлится, но общая тенденция к сокращению продолжительности циклов очевидна. Поэтому я настроен оптимистично." - заявил Виталий Несис.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Исходя из результатов за 9М20, есть высокая вероятность того, что производственный прогноз на 2020 г. может быть не только выполнен, но и превышен.
Спекулятивно:
После небольшой коррекции, проторговав уровень 1700, акция стала в тренд вверх, думаю, есть смысл к нему присоединиться на откате, с целью на 1950, а затем на обновление ист.хая - 2100.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Polymetal
Про отчет:
- Polymetal в 3 квартале нарастил производство на 7% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года, до 477 тыс. унций в золотом эквиваленте.
Росту производства способствовали отличные результаты на Омолоне, Варваринском и Кызыле.
- Производство за 9 месяцев 2020 года достигло 1 200 тыс. унций, увеличившись на 5% год к году.
- Выручка за 3 квартал увеличилась на 35% год к году до $884 млн на фоне высоких цен на золото и серебро, а также увеличения объемов продаж.
- Выручка за 9 месяцев 2020 года выросла на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив $2 019 млн. Компания ожидает, что расхождение между производством и продажами золота, возникшее в основном на Варваринском и Кызыле, будет устранено в 4 квартале 2020 года.
- В 3 квартале Polymetal сгенерировал рекордный квартальный денежный поток.
- Чистый долг снизился на $80 млн и составил $1,61 млрд, при том что компания выплатила дивиденды в размере $189 млн ($ 0,40 на акцию), что в два раза больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Про итоги:
Polymetal представила довольно таки сильные операционные результаты за третий квартал, на фоне увеличения производства и повышения объемов продаж золота. Выручка за 3К20 выросла на 35% г/г до $884 млн на фоне роста цен. Как сообщила компания, сезонное высвобождение оборотного капитала, а также сильное увеличение выручки привело к генерации рекордного квартального СДП.
Как заявил главный исполнительный директор группы Виталий Несис, риски, связанные с пандемией Covid-19, остаются ключевым источником неопределенности для Polymetal. Тем не менее, ограничения, вызванные пандемией и меры предосторожности, а также зарегистрированные случаи заболевания сейчас не угрожают ни производству, ни прогнозу затрат, ни реализации проекта по строительству АГМК-2.
- Компания подтверждает производственный план на 2020 г. в объеме 1 500 тыс. унций в золотом эквиваленте.
- Компания также сохраняет прогноз годовых денежных затрат в размере $650-700 на унцию золотого эквивалента и совокупных денежных затрат в размере $ 850-900 на унцию золотого эквивалента соответственно.
- Компании на руку продолжающееся ослабления курса рубля к доллару.
- Производственные прогнозы на 2021 и 2022 на уровне 1 500 тыс. унций и 1 600 унций в золотом эквиваленте подтверждены.
Про ожидания:
Генеральный директор Polymetal Виталий Несис в интервью изданию "Коммерсантъ" поделился мнением о возможном повышении стоимости золота. Несис уверен, что цена золота может подняться до 2,4 тысяч долларов за унцию, но при этом вряд ли превысит отметку в 3 тысячи долларов за унцию.
"Фундаментально золото - цикличный товар. Сейчас мы находимся в начале пика очередного цикла. Сложно предсказать, сколько он продлится, но общая тенденция к сокращению продолжительности циклов очевидна. Поэтому я настроен оптимистично." - заявил Виталий Несис.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Исходя из результатов за 9М20, есть высокая вероятность того, что производственный прогноз на 2020 г. может быть не только выполнен, но и превышен.
Спекулятивно:
После небольшой коррекции, проторговав уровень 1700, акция стала в тренд вверх, думаю, есть смысл к нему присоединиться на откате, с целью на 1950, а затем на обновление ист.хая - 2100.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
08.11.
Amazon. Обзор.
Про отчёт:
Amazon зафиксировала выручку в размере $96,1 млрд по итогам третьего квартала текущего года.
За трехмесячный период, завершившийся 30 сентября, выручка компании выросла на 37% по сравнению с результатами третьего квартала 2019 года.
За аналогичный период прошлого года компания зафиксировала выручку в размере $70 млрд.
В этом году выручка превысила ожидания аналитиков, по мнению которых она должна была составить не более $92,7 млрд.
Прибыль Amazon составила $6,3 млрд, то есть $12,37 на одну акцию.
Продажи на территории Северной Америки выросли на 39%, а общемировые - на 37%.
Про экономию:
В 2020 году Amazon сэкономила почти $1 млрд на транспортных расходах сотрудников. Траты на командировки, скорее всего, возобновятся позже, но могут не вырасти до уровня до пандемии, сказал финансовый директор компании Брайан Олсавски.
Кроме командировок, Amazon также сократила расходы на маркетинг в период пандемии, сообщает CNBC.
В феврале компания посоветовала сотрудникам (их более 1 млн человек) отказаться от поездок по США и за границу из соображений безопасности.
Про расходы:
Несмотря на сэкономленные деньги на командировках и маркетинге, Amazon заявила об увеличении расходов. По прогнозам, траты, связанные с коронавирусом, вырастут до $4 млрд в текущем квартале по сравнению с $2,5 млрд в прошлом квартале.
Основная часть этих расходов связана с решением проблем производительности на фоне усиления социального дистанцирования, а также с тестированием сотрудников на коронавирус и приобретением средств защиты.
Про доставку:
Amazon представила свой первый развозной электрофургон, который появится на дорогах уже в 2021 году. Электромобиль оснащен укрепленными дверями и круговым обзором и должен проезжать до 150 миль на одной зарядке. Водители смогут использовать встроенный искусственный интеллект Alexa от Amazon, который помимо прочего предложит оптимальный маршрут.
Это плод многолетнего сотрудничества с Rivian Automotive из Мичигана. Amazon планирует ввести в эксплуатацию 10 000 электрических фургонов к 2022 году, а 100 000 — к 2030 году.
Про биометрию:
В сентябре Amazon представила технологию оплаты ладонью. Технология Amazon One идентифицирует пользователей по индивидуальным особенностям ладони, таким как линии, изгибы рук и узоры вен. Устройство позволяет бесконтактным способом, поднося свою ладонь к сканеру, выполнять обычные повседневные дела, такие как: оплата в магазине, предъявление карты лояльности, вход на стадион или офис. Amazon One будет доступен в некоторых магазинах Amazon Go, где технология будет использоваться для входа в торговый зал и оплаты покупок. В большинстве розничных сетей устройство Amazon One может стать альтернативным вариантом оплаты или применения карт лояльности.
Про итоги:
Отчёт ожидаемо отличный, как и новости развития компании. Очевидно, что спрос на услуги Amazon, значительно вырос в свете пандемии коронавируса: в компании отмечают, что с начала года Amazon создала по меньшей мере 400 тыс. новых рабочих мест. И вроде всё хорошо, но как стало известно, Джефф Безос на этой неделе продал акции компании на сумму $3 млрд, что составляет 1,8% его доли в Amazon и это не первая продажа: в феврале текущего года Безос продал акции Amazon на сумму около $3,5 млрд, в августе - еще на $3 млрд.
В компании отмечают, что акции, которые в настоящее время торгуются на близких к рекордным уровнях, были проданы в рамках заранее подготовленного плана.
Планы конечно, вещь хорошая и нужная, но вот только у меня вопрос: зачем Безос режет свою позу? Может ждет сдутия пузыря на рынке?..
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Продажа акций основным акционером, является нехорошим сигналом для покупателей и от лонга сейчас я бы воздержался, впрочем как и от шорта, а дождался бы корррекцию в район $3050 и там принимал решение.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Amazon. Обзор.
Про отчёт:
Amazon зафиксировала выручку в размере $96,1 млрд по итогам третьего квартала текущего года.
За трехмесячный период, завершившийся 30 сентября, выручка компании выросла на 37% по сравнению с результатами третьего квартала 2019 года.
За аналогичный период прошлого года компания зафиксировала выручку в размере $70 млрд.
В этом году выручка превысила ожидания аналитиков, по мнению которых она должна была составить не более $92,7 млрд.
Прибыль Amazon составила $6,3 млрд, то есть $12,37 на одну акцию.
Продажи на территории Северной Америки выросли на 39%, а общемировые - на 37%.
Про экономию:
В 2020 году Amazon сэкономила почти $1 млрд на транспортных расходах сотрудников. Траты на командировки, скорее всего, возобновятся позже, но могут не вырасти до уровня до пандемии, сказал финансовый директор компании Брайан Олсавски.
Кроме командировок, Amazon также сократила расходы на маркетинг в период пандемии, сообщает CNBC.
В феврале компания посоветовала сотрудникам (их более 1 млн человек) отказаться от поездок по США и за границу из соображений безопасности.
Про расходы:
Несмотря на сэкономленные деньги на командировках и маркетинге, Amazon заявила об увеличении расходов. По прогнозам, траты, связанные с коронавирусом, вырастут до $4 млрд в текущем квартале по сравнению с $2,5 млрд в прошлом квартале.
Основная часть этих расходов связана с решением проблем производительности на фоне усиления социального дистанцирования, а также с тестированием сотрудников на коронавирус и приобретением средств защиты.
Про доставку:
Amazon представила свой первый развозной электрофургон, который появится на дорогах уже в 2021 году. Электромобиль оснащен укрепленными дверями и круговым обзором и должен проезжать до 150 миль на одной зарядке. Водители смогут использовать встроенный искусственный интеллект Alexa от Amazon, который помимо прочего предложит оптимальный маршрут.
Это плод многолетнего сотрудничества с Rivian Automotive из Мичигана. Amazon планирует ввести в эксплуатацию 10 000 электрических фургонов к 2022 году, а 100 000 — к 2030 году.
Про биометрию:
В сентябре Amazon представила технологию оплаты ладонью. Технология Amazon One идентифицирует пользователей по индивидуальным особенностям ладони, таким как линии, изгибы рук и узоры вен. Устройство позволяет бесконтактным способом, поднося свою ладонь к сканеру, выполнять обычные повседневные дела, такие как: оплата в магазине, предъявление карты лояльности, вход на стадион или офис. Amazon One будет доступен в некоторых магазинах Amazon Go, где технология будет использоваться для входа в торговый зал и оплаты покупок. В большинстве розничных сетей устройство Amazon One может стать альтернативным вариантом оплаты или применения карт лояльности.
Про итоги:
Отчёт ожидаемо отличный, как и новости развития компании. Очевидно, что спрос на услуги Amazon, значительно вырос в свете пандемии коронавируса: в компании отмечают, что с начала года Amazon создала по меньшей мере 400 тыс. новых рабочих мест. И вроде всё хорошо, но как стало известно, Джефф Безос на этой неделе продал акции компании на сумму $3 млрд, что составляет 1,8% его доли в Amazon и это не первая продажа: в феврале текущего года Безос продал акции Amazon на сумму около $3,5 млрд, в августе - еще на $3 млрд.
В компании отмечают, что акции, которые в настоящее время торгуются на близких к рекордным уровнях, были проданы в рамках заранее подготовленного плана.
Планы конечно, вещь хорошая и нужная, но вот только у меня вопрос: зачем Безос режет свою позу? Может ждет сдутия пузыря на рынке?..
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Продажа акций основным акционером, является нехорошим сигналом для покупателей и от лонга сейчас я бы воздержался, впрочем как и от шорта, а дождался бы корррекцию в район $3050 и там принимал решение.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
09.11.
Северсталь
Про отчет:
- Показатель EBITDA "Северстали" в 3-м квартале увеличился на 31% к предыдущему кварталу, до $656 млн.
Результат оказался лучше консенсус-прогноза "Интерфакса" ($630 млн, прирост на 25,7%).
- Свободный денежный поток (FCF) "Северстали" за отчетный период составил $382 млн ($190 млн кварталом ранее).
- Коэффициент чистый долг/EBITDA составил 0,77х.
- Выручка компании повысилась на 18%, до $1,875 млрд, при среднем прогнозе в $1,892 млрд (прирост на 19%).
- Чистая прибыль упала вдвое, до $167 млн с $391 млн во 2-м квартале, что включает убытки от курсовых разниц в размере $262 млн, главным образом состоящие из убытков от пересчета баланса задолженности по долговым обязательствам, номинированной в долларах, в результате ослабления рубля в 3-м квартале.
"Спрос на стальную продукцию на внутреннем рынке постепенно восстанавливался в III квартале 2020 года. В связи с этим мы пересматриваем наш прогноз на весь 2020 год. Хотя потребление стали в России сократится по итогам этого года, снижение в 2020 году не превысит 6% по сравнению с прошлым годом. Также мы ожидаем, что цены сохранятся на комфортном уровне в четвертом квартале", - говорится в сообщении "Северстали".
- Капзатраты в прошлом квартале повысились до $341 млн с $331 млн кварталом ранее.
- Чистый долг сократился до $1,782 млрд с $2,006 млрд на конец 2-го квартала. Общий долг практически не изменился, составив $2,563 млрд ($2,59 млрд во 2-м квартале).
Про итоги:
"Восстановление на глобальных рынках позитивно отразилось на динамике цен на сталь. Рост выручки в III квартале позволил нам заработать $656 млн. EBITDA. Рентабельность выросла с 31,5% до 35,0%, что является самым высоким показателем для металлургической компании во всем мире.
Что касается рыночной конъюнктуры, благоприятная динамика цен на нашу продукцию на внутреннем рынке позволила нам перенаправить часть объемов на российский рынок в III квартале 2020 г.
Средневзвешенная цена реализации стальной продукции выросла на 2% ввиду реализации накопленного спроса на продукты с высокой добавленной стоимостью. Их доля составила 49% в III квартале. Мы увеличили продажи стальной продукции на 18% к предыдущему кварталу, продажи железорудного концентрата и окатышей выросли на 3%. В результате выручка Группы выросла на 18% к предыдущему кварталу": прокомментировал отчет
Александр Шевелев, генеральный директор АО "Северсталь Менеджмент"
Про дивиденды:
Финансовое положение Северстали остается устойчивым при коэффициенте чистый долг/EBITDA на уровне 0,77x на конец III квартала 2020 г., и как следствие, СД рекомендовал выплатить дивиденды за три месяца, завершившихся 30 сентября 2020 г., в размере 37,34 руб. на одну обыкновенную акцию.
Одобрение решения о выплате дивидендов ожидается на внеочередном общем собрании акционеров, которое состоится 27 ноября 2020 г.
Датой, на которую составляется список акционеров для участия во внеочередном общем собрании акционеров, является 2 ноября 2020 г.
Рекомендованной датой, на которую составляется список акционеров для получения дивидендов, является 8 декабря 2020 г.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Очевидно, что спрос на стальную продукцию начал постепенно восстанавливаться в связи с ослаблением карантинных ограничений как во всём мире, так и на внутреннем рынке, а Северсталь является бесспорным лидером по рентабельности в секторе металлургии.
Компания имеет оптимальную интеграцию: профицитные мощности Северстали по производству железной руды и небольшая интеграция в коксующийся уголь, плюс для компании. Северсталь также лидирует с точки зрения гибкости продаж, что важно, поскольку внутренние цены на сталь в настоящий момент, имеют дисконт из-за низкого сезона и ослабления рубля.
Спекулятивно:
Начиная с мартовского провала, акция стала четко в тренд вверх и на днях обновила свой ист.хай на 1124.8. Думаю, есть смысл искать точку входа на откатах, с целью на 1150.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Северсталь
Про отчет:
- Показатель EBITDA "Северстали" в 3-м квартале увеличился на 31% к предыдущему кварталу, до $656 млн.
Результат оказался лучше консенсус-прогноза "Интерфакса" ($630 млн, прирост на 25,7%).
- Свободный денежный поток (FCF) "Северстали" за отчетный период составил $382 млн ($190 млн кварталом ранее).
- Коэффициент чистый долг/EBITDA составил 0,77х.
- Выручка компании повысилась на 18%, до $1,875 млрд, при среднем прогнозе в $1,892 млрд (прирост на 19%).
- Чистая прибыль упала вдвое, до $167 млн с $391 млн во 2-м квартале, что включает убытки от курсовых разниц в размере $262 млн, главным образом состоящие из убытков от пересчета баланса задолженности по долговым обязательствам, номинированной в долларах, в результате ослабления рубля в 3-м квартале.
"Спрос на стальную продукцию на внутреннем рынке постепенно восстанавливался в III квартале 2020 года. В связи с этим мы пересматриваем наш прогноз на весь 2020 год. Хотя потребление стали в России сократится по итогам этого года, снижение в 2020 году не превысит 6% по сравнению с прошлым годом. Также мы ожидаем, что цены сохранятся на комфортном уровне в четвертом квартале", - говорится в сообщении "Северстали".
- Капзатраты в прошлом квартале повысились до $341 млн с $331 млн кварталом ранее.
- Чистый долг сократился до $1,782 млрд с $2,006 млрд на конец 2-го квартала. Общий долг практически не изменился, составив $2,563 млрд ($2,59 млрд во 2-м квартале).
Про итоги:
"Восстановление на глобальных рынках позитивно отразилось на динамике цен на сталь. Рост выручки в III квартале позволил нам заработать $656 млн. EBITDA. Рентабельность выросла с 31,5% до 35,0%, что является самым высоким показателем для металлургической компании во всем мире.
Что касается рыночной конъюнктуры, благоприятная динамика цен на нашу продукцию на внутреннем рынке позволила нам перенаправить часть объемов на российский рынок в III квартале 2020 г.
Средневзвешенная цена реализации стальной продукции выросла на 2% ввиду реализации накопленного спроса на продукты с высокой добавленной стоимостью. Их доля составила 49% в III квартале. Мы увеличили продажи стальной продукции на 18% к предыдущему кварталу, продажи железорудного концентрата и окатышей выросли на 3%. В результате выручка Группы выросла на 18% к предыдущему кварталу": прокомментировал отчет
Александр Шевелев, генеральный директор АО "Северсталь Менеджмент"
Про дивиденды:
Финансовое положение Северстали остается устойчивым при коэффициенте чистый долг/EBITDA на уровне 0,77x на конец III квартала 2020 г., и как следствие, СД рекомендовал выплатить дивиденды за три месяца, завершившихся 30 сентября 2020 г., в размере 37,34 руб. на одну обыкновенную акцию.
Одобрение решения о выплате дивидендов ожидается на внеочередном общем собрании акционеров, которое состоится 27 ноября 2020 г.
Датой, на которую составляется список акционеров для участия во внеочередном общем собрании акционеров, является 2 ноября 2020 г.
Рекомендованной датой, на которую составляется список акционеров для получения дивидендов, является 8 декабря 2020 г.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Очевидно, что спрос на стальную продукцию начал постепенно восстанавливаться в связи с ослаблением карантинных ограничений как во всём мире, так и на внутреннем рынке, а Северсталь является бесспорным лидером по рентабельности в секторе металлургии.
Компания имеет оптимальную интеграцию: профицитные мощности Северстали по производству железной руды и небольшая интеграция в коксующийся уголь, плюс для компании. Северсталь также лидирует с точки зрения гибкости продаж, что важно, поскольку внутренние цены на сталь в настоящий момент, имеют дисконт из-за низкого сезона и ослабления рубля.
Спекулятивно:
Начиная с мартовского провала, акция стала четко в тренд вверх и на днях обновила свой ист.хай на 1124.8. Думаю, есть смысл искать точку входа на откатах, с целью на 1150.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
10.11.
ВСМПО - Ависма
Про обзор.
Акционеры "ВСМПО-Ависма" на годовом собрании 4 сентября решили не выплачивать дивиденды за 2019 год. До этого, компания неизменно выплачивала дивиденды последние 16 лет.
Чистая прибыль ПАО по результатам 2019 года останется нераспределенной. Как сообщалось, в 2019 году она увеличилась по сравнению с 2018 годом на 23,8%, составив 18 млрд 788,91 млн рублей.
Компания также не будет выплачивать вознаграждение членам совета директоров и ревизионной комиссии.
Помимо рассмотрения вопроса о выплате дивидендов, акционеры на годовом собрании избрали ревизионную комиссию, утвердили бухгалтерскую отчетность и устав в новой редакции.
В середине апреля 2020 года корпорация объявила об изменении программы производства из-за COVID-19, сократила план по выпуску товарной титановой продукции в 2020 году с 39 тыс. тонн до 26,5 тыс. тонн, титана губчатого - с 44 тыс. тонн до 35 тыс. тонн. В антикризисных планах также озвучивалось временное закрытие части производственных участков и консервация оборудования. На режим неполной занятости были переведены 10,3 тыс. человек, или около половины всех сотрудников, изменения режима работы коснулись более 80% подразделений.
Финансовая отчетность по МСФО за I полугодие 2020 г.:
Выручка в I полугодии 2020 г. составила 47,1 млрд руб., снизившись на 11,5% к уровню I полугодия 2019 г.
Показатель EBITDA по итогам I полугодия 2020 г. составил 17,3 млрд руб., что на 13,3% ниже аналогичного показателя за I полугодие 2019 г. Рентабельность по EBITDA сократилась до 37% против 38% годом ранее.
Чистая прибыль за I полугодие 2020 г. составила 6 млн руб. против 5389 млн руб. годом ранее.
Чистый долг за период сократился на 10,8% относительно конца 2019 г. и составил 55,1 млрд руб. Отношение чистый долг/EBITDA снизилось до 1,63х против 1,7х на конец 2019 г.
Капитальные затраты в I полугодии составили 4,4 млрд руб., увеличившись на 46% г/г.
Свободный денежный поток за I полугодие составил 13,1 млрд руб., что в 3,5 раза выше показателя за I полугодие 2019 г.
Результаты компании стали отражением ухудшившейся ситуации на рынке титана в первом полугодии на фоне Сovid-19 и, как следствие, существенного снижение спроса в авиакосмической отрасли. По итогам 2020 года "ВСМПО-Ависма" ожидает снижение объемов производства на 24%.
В текущих условиях компания вынуждена ориентироваться на индустриальный рынок, который не так значительно затронула пандемия, а вот на восстановление авиакосмического рынка, стоит рассчитывать в 2021 году, не раньше, что и приведет к улучшению финансовых показателей.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. но нужно быть готовым к тому, что "вдолгая", действительно долгая история с горизонтом 3-5 лет. "ВСМПО-Ависма" является основным поставщиком титана для многих компаний мировой авиакосмической промышленности, в том числе Boeing, Airbus, Embraer и их трудности естественным образом отражаются на "ВСМПО - Ависма": - из-за пандемии коронавируса авиация радикально сократила полеты и, соответственно, потребность в новых авиалайнерах. Продажи и производство самолетов резко упали, упал и спрос на титан. Но думаю, что эти проблемы не вечны и сегодня предоставляется очень неплохая возможность покупки "ВСМПО - Ависма" на долгосрок.
Спекулятивно:
По технике, сейчас похоже идет формирование восходящего тренда, но говорить о сломе нисходящего, берущего свое начало с конца января, пока рано, а вот при закреплении цены выше уровня сопротивления - 18000, можно попробовать лонг с целью закрыть гэп от 17.06.- 20000р.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
ВСМПО - Ависма
Про обзор.
Акционеры "ВСМПО-Ависма" на годовом собрании 4 сентября решили не выплачивать дивиденды за 2019 год. До этого, компания неизменно выплачивала дивиденды последние 16 лет.
Чистая прибыль ПАО по результатам 2019 года останется нераспределенной. Как сообщалось, в 2019 году она увеличилась по сравнению с 2018 годом на 23,8%, составив 18 млрд 788,91 млн рублей.
Компания также не будет выплачивать вознаграждение членам совета директоров и ревизионной комиссии.
Помимо рассмотрения вопроса о выплате дивидендов, акционеры на годовом собрании избрали ревизионную комиссию, утвердили бухгалтерскую отчетность и устав в новой редакции.
В середине апреля 2020 года корпорация объявила об изменении программы производства из-за COVID-19, сократила план по выпуску товарной титановой продукции в 2020 году с 39 тыс. тонн до 26,5 тыс. тонн, титана губчатого - с 44 тыс. тонн до 35 тыс. тонн. В антикризисных планах также озвучивалось временное закрытие части производственных участков и консервация оборудования. На режим неполной занятости были переведены 10,3 тыс. человек, или около половины всех сотрудников, изменения режима работы коснулись более 80% подразделений.
Финансовая отчетность по МСФО за I полугодие 2020 г.:
Выручка в I полугодии 2020 г. составила 47,1 млрд руб., снизившись на 11,5% к уровню I полугодия 2019 г.
Показатель EBITDA по итогам I полугодия 2020 г. составил 17,3 млрд руб., что на 13,3% ниже аналогичного показателя за I полугодие 2019 г. Рентабельность по EBITDA сократилась до 37% против 38% годом ранее.
Чистая прибыль за I полугодие 2020 г. составила 6 млн руб. против 5389 млн руб. годом ранее.
Чистый долг за период сократился на 10,8% относительно конца 2019 г. и составил 55,1 млрд руб. Отношение чистый долг/EBITDA снизилось до 1,63х против 1,7х на конец 2019 г.
Капитальные затраты в I полугодии составили 4,4 млрд руб., увеличившись на 46% г/г.
Свободный денежный поток за I полугодие составил 13,1 млрд руб., что в 3,5 раза выше показателя за I полугодие 2019 г.
Результаты компании стали отражением ухудшившейся ситуации на рынке титана в первом полугодии на фоне Сovid-19 и, как следствие, существенного снижение спроса в авиакосмической отрасли. По итогам 2020 года "ВСМПО-Ависма" ожидает снижение объемов производства на 24%.
В текущих условиях компания вынуждена ориентироваться на индустриальный рынок, который не так значительно затронула пандемия, а вот на восстановление авиакосмического рынка, стоит рассчитывать в 2021 году, не раньше, что и приведет к улучшению финансовых показателей.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. но нужно быть готовым к тому, что "вдолгая", действительно долгая история с горизонтом 3-5 лет. "ВСМПО-Ависма" является основным поставщиком титана для многих компаний мировой авиакосмической промышленности, в том числе Boeing, Airbus, Embraer и их трудности естественным образом отражаются на "ВСМПО - Ависма": - из-за пандемии коронавируса авиация радикально сократила полеты и, соответственно, потребность в новых авиалайнерах. Продажи и производство самолетов резко упали, упал и спрос на титан. Но думаю, что эти проблемы не вечны и сегодня предоставляется очень неплохая возможность покупки "ВСМПО - Ависма" на долгосрок.
Спекулятивно:
По технике, сейчас похоже идет формирование восходящего тренда, но говорить о сломе нисходящего, берущего свое начало с конца января, пока рано, а вот при закреплении цены выше уровня сопротивления - 18000, можно попробовать лонг с целью закрыть гэп от 17.06.- 20000р.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
