Лев Львовский (BEROC) про то, что ждёт экономику Беларуси

Россия и Беларусь заслуженно приобрели статус неприкасаемых: той самой низшей касты, с которой ни одна "здоровая" страна, ни один уважающий себя бренд не станет вести дела.

Итак, что мы имеем на 9-ый день войны:

1) Усилены старые санкции: вероятно, из них исключат прежние лазейки.
Старые санкции и без того затрагивали примерно 5% ВВП, правда до войны ожидалось, что большую часть товаров удастся перенаправить. Поэтому итоговый эффект в 2022 году ожидался в районе -0.5 -1% ВВП.
Степень усиления пока неясна, но предположительно мы можем говорить об удвоении этого эффекта.

2) Введены новые санкции на металл, резину и древесину. А мы помним, что экспорт этих категорий составлял 2% ВВП (цифры 2019-го как для последнего «нормального» года).

3) Если текущее правительство останется у власти, об экспорте чего-либо в Украину можно забыть на годы, а это ещё 3-5% ВВП. Об импорте -- тоже. Правда негативный эффект от этого составит десятые доли %.

4) Российская экономика находится под мощнейшим ударом, а, значит, потоки денег в РБ могут подсохнуть.
Единственный шанс перехватить российских денег - это продажа суверенитета, хотя Лукашенко, конечно, мог слить его и просто так. Произошло ли это, мы увидим в ближайшие месяцы.
Кроме того, российский рубль испытывает сильнейшее давление и так как РФ наш ключевой торговый партнёр, белорусский рубль начинает тонуть в след за ним.
Но есть одно «но»: если РФ может позволить себе ослабление рубля, то для Беларуси это очень болезненно: наш госдолг и долги многих госпредприятий номинированы в иностранной валюте, так что платежи по долгу не снижаются вместе с выручкой.

5) Раздрай монетарной политики. После событий 2020 года Каллаур сказал, что его профессиональный и гражданский долг — это сохранение стабильной монетарной политики и инфляции в 5%. Что ж, Павлу Владимировичу самое время выучить одну простую истину — монетарная политика не проводится в вакууме, и если гражданский долг высших чиновников продолжит ограничиваться инфляцией, то они получат "и войну и позор".
Санкции на импорт товаров вкупе с финансовыми санкциями и банковской паникой создают мощные предпосылки для высокой инфляции. И да, санкции в отношении Беларуси пока слабее, чем в отношении РФ, но и соотношение резервов к ВВП у нас куда меньше чем в России. Если инфляцию удастся удержать в пределах 15% - это будет победа. Пиррова победа, ведь никакое долгосрочное планирование в текущих условиях всё равно невозможно.

6) Супертоксичность. Если ранее санкции принимались бюрократами в течении месяцев или лет, то сейчас вводятся за пол дня. Санкции объявляют не только страны, государственные образования и международные институты, но и частные компании, которые не хотят ассоциироваться со стрельбой по жилым домам в Украине. Беларусь будет оказываться во всё большей изоляции.
Можно ли ослабить хотя бы часть из описанных последствий? Можно. Для этого России необходимо отступить, а Беларуси -- начать противодействовать российской агрессии. Что произойдёт первым: обеднение населения или конец военным амбициями Путина и Лукашенко - можно только догадываться.

Пост в фб.

Booking.com перестал работать в Беларуси тоже.
P.S. Сайт открывается, но нет объектов на территории Беларуси.

Дополнено: Сообщают, что забронировать квартиру/номер в Беларуси на Booking.com теперь нельзя, однако беларусы могут бронировать объекты на сайте в других странах.

@motolkohelp

Второй день и ночь подряд над Минском летает вертолёт МЧС. Не стоит присылать с бот сообщения про "вертолёты над Минском" 😉.
Мы вчера уже писали о нём: https://t.me/motolkohelp/26899
@motolkohelp

Временный глюк, либо Telegram тестирует блокировку каналов на территории РФ?

Вот так отображались посты в крупнейшем тг-канале из Беларуси NEXTA Live на сервисе https://by.tgstat.com

Однако, спустя пару минут все снова вернулось к обычному виду.

Но что-то подсказывает, в ближайшие дни от Telegram и Дурова будут новости по теме с блокировками. И, хочется верить, команда Telegram выберет светлую сторону.

@motolkohelp

Ну здравствуйте ))) https://by.tgstat.com/channel/@motolkohelp

@motolkohelp

Тем временем курсы в Минске сегодня: евро - 4.082 бел.рубля. Есть ли валюта в обменнике - это ещё вопрос.

@motolkohelp

БелВЭБ ввёл лимит в 100 рублей в месяц на безналичные платежи по кредитным картам

Как сообщается в боте банка в Viber, ограничения вводятся на все операции по кредитным картам. Безналичные расчёты до 100 рублей в месяц можно проводить только в организациях торговли и сервиса.

Дополнено: "Юридическим лицам банк выдает на расходы только 10% от остатка на расчетном счете на утро. Остальные платежные поручения не исполняются. Кроме того, банк не возвращает депозиты Юридическим лицам. После введения санкций на ВЭБ российский, белорусская дочка лежит на лопатках."

Информация подтверждена

@motolkohelp

​​Неоправданный оптимизм

В ответ на текущие вызовы власти заявляют о достаточности объемов ЗВР. Так ли это на самом деле?

ЗВР Беларуси на 1 марта 2022 года составили $8,3 млрд. За февраль они снизились на $259,2 млн или на 3%. Нацбанк прямо пишет, что это произошло из-за того, что пришлось продавать валюту для поддержки рубля и платить по долгам. Резервы не спас даже рост цен на золото на 8%.

Месяцем ранее ЗВР росли на $98,8 млн или на 1,2%. А за весь прошлый год - увеличились на $956,5 млн.

Рост в прошлом году произошёл исключительно благодаря МВФ, который «для преодоления последствий пандемии» предоставил Беларуси около $1 млрд в виде специальных прав заимствования (особая валюта МВФ). Страны со здоровой экономикой могут конвертировать СПЗ в живые деньги или расплатиться ими по долгам, однако в нашем случае из-за санкций это маловероятно. Так что СПЗ просто лежат в резервах и влияют на их формальный объём.

Важен не только объём ЗВР, но и их структура. От нее зависит возможность реагировать на текущие шоки и противодействовать долгосрочными негативным эффектам.

В ЗВР Беларуси основную долю занимает иностранная валюта - 43% или $3,5 млрд. На втором месте золото - 40% или $3,3 млрд в эквиваленте. Кроме того, в ЗВР входят СПЗ (та самая валюта МВФ) - 17% или $1,4 млрд.

Это означает, что для поддержания макроэкономической стабильности и сглаживания курсовых колебаний Нацбанк может оперативно использовать менее половины резервов - $3,5 млрд. А ведь эти же средства используются для платежей по долгам. За январь на долги из резервов было израсходовано $360 млн, за февраль - ещё $280 млн. Всего же за 2022 год объем погашения госдолга в валюте составит более $2,3 млрд (без учета процентов).

Важно учесть, что расходная часть бюджета на текущий год рассчитана исходя из того, что госдолг обойдётся в 10 млрд рублей, из которых более 3 млрд рублей - платежи по процентам, осуществляемые непосредственно за счёт бюджета. И эти платежи нужно делать в иностранной валюте. При этом в бюджет заложен курс доллара 2,6439 руб на конец 2022 г. То есть, реальные суммы, которые должен будет выделить бюджет на долги, придется сильно увеличить. Но и без этого объем выплат на уплату процентов по госдолгу составляет 13% доходов республиканского бюджета.

Таким образом, и девальвация, и неподъемный госдолг давят одновременно и на бюджет, и на ЗВР. Ситуация может усугубиться тем, что надежд на продолжение экспортного чуда практически не осталось. Поддержка резервов со стороны роста выручки белорусских экспортеров иссякает. Мало того, что закрываются рынки западных стран - ключевой для нашей экономики российский рынок вряд ли будет в состоянии щедро уступить полки для белорусской продукции. Самим бы выжить.

На сколько хватит резервов в текущих условиях, прогнозировать трудно. В случае еще более резкого скачка курсов валют (а это вполне вероятно) возможностей Нацбанка будет явно недостаточно для продолжительного поддержания рубля. Вряд ли Нацбанк решится потратить резервы полностью, чтобы спасти рубль. Более вероятными выглядят шаги, аналогичные тем, которые уже сейчас применяет ЦБРФ. Это ограничение торгов, введение комиссий при покупке валюты, ее обязательная продажа экспортерами, запрет на крупные переводы за рубеж и на вывоз крупных сумм наличных денег и пр.

Резюмируя, можно сказать, что ЗВР не являются серьезной подушкой безопасности. Они еще в состоянии сглаживать колебания валютного рынка, но в условиях существенного давления на экономику Беларуси панацеей не станут. Разве что Россия подкинет валюты. Но похоже, что и там денег «оставалось на три дня».

Стоит напомнить, что в прошлом году власти разрешили размещать средства Агентства по гарантированному возмещению банковских вкладов в облигации Банка развития. Последний, к слову, с недавнего времени тоже попал под санкции. Надежность вложений в такие облигации вызывает вопросы.

А в заключение интересный факт: валюты у белорусов больше, чем у Нацбанка. В феврале физлица держали на счетах $5,3 млрд, а у Нацбанка есть только $3,5 млрд.