#LTI_ETF
Обычно ETF ассоциируются с относительно низкорискованными инвестициями по сравнению с отдельными акциями. Но это не всегда так. Во-первых, есть индустриальные ETF, где акции имеют высокую волатильность и сильно коррелируют между собой, например, сектор полупроводников. Во-вторых, есть ETF "с плечами" (Leveraged ETF) - обычно 2х или 3х (больше, к счастью, нет). А объединить плечи и высокорискованную индустрию, получается вообще гремучая смесь.
Недавно наткнулся на список ETF с самой высокой доходностью за последние 5 лет. Трехзначная доходность, особенно 653% у Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares (SOXL), на первый взгляд, выглядит очень привлекательно. Это ETF на индустрию полупроводников с 3 плечом, как следует из названия. Но чтобы держать такой ETF, нужно иметь очень крепкие нервы. За последний год стоимость его паев сначала упала на 55%, потом выросла на 165%, потом еще раз упала на 45%, и затем обратно выросла на 80% (график ниже).
Кроме того, ETF с плечом, как правило, владеют не акциями, а фьючерсами или опционами на них. Задача этих ETF заключается в том, чтобы максимально точно отслеживать динамику определенного набора акций в каждый момент времени с заданным мультипликатором, и они отлично с этим справляются на коротком временно интервале. Однако в долгосрочной перспективе происходит расхождение - например, покупка индекса S&P 500 с тройным плечом за последние 5 лет в теории могла бы принести 250%, а доходность ETF SPXL (S&P 500 3x long) по факту равна 175%. Помимо комиссии за обслуживание ETF также нужно вычитать стоимость производных финансовых инструментов, используемых для формирования портфеля ETF. При этом при просадках на рынке убыток получается в полном объеме, а 33% коррекции достаточно, чтобы фактически обнулить портфель.
Хотя я считаю, что для большинства инвесторов, у которых не хватает необходимых знаний или времени для активного управления портфелем, ETF являются предпочтительным инструментом инвестиций по сравнению с отдельными акциями, особенно на американском рынке, к выбору также стоит подходить аккуратно. Как минимум сортировать ETF по доходности и выбирать варианты с плечом (которые априори почти всегда будут в топе) точно не стоит.
#LTI_SOXL #LTI_SPXL
@long_term_investments
Обычно ETF ассоциируются с относительно низкорискованными инвестициями по сравнению с отдельными акциями. Но это не всегда так. Во-первых, есть индустриальные ETF, где акции имеют высокую волатильность и сильно коррелируют между собой, например, сектор полупроводников. Во-вторых, есть ETF "с плечами" (Leveraged ETF) - обычно 2х или 3х (больше, к счастью, нет). А объединить плечи и высокорискованную индустрию, получается вообще гремучая смесь.
Недавно наткнулся на список ETF с самой высокой доходностью за последние 5 лет. Трехзначная доходность, особенно 653% у Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares (SOXL), на первый взгляд, выглядит очень привлекательно. Это ETF на индустрию полупроводников с 3 плечом, как следует из названия. Но чтобы держать такой ETF, нужно иметь очень крепкие нервы. За последний год стоимость его паев сначала упала на 55%, потом выросла на 165%, потом еще раз упала на 45%, и затем обратно выросла на 80% (график ниже).
Кроме того, ETF с плечом, как правило, владеют не акциями, а фьючерсами или опционами на них. Задача этих ETF заключается в том, чтобы максимально точно отслеживать динамику определенного набора акций в каждый момент времени с заданным мультипликатором, и они отлично с этим справляются на коротком временно интервале. Однако в долгосрочной перспективе происходит расхождение - например, покупка индекса S&P 500 с тройным плечом за последние 5 лет в теории могла бы принести 250%, а доходность ETF SPXL (S&P 500 3x long) по факту равна 175%. Помимо комиссии за обслуживание ETF также нужно вычитать стоимость производных финансовых инструментов, используемых для формирования портфеля ETF. При этом при просадках на рынке убыток получается в полном объеме, а 33% коррекции достаточно, чтобы фактически обнулить портфель.
Хотя я считаю, что для большинства инвесторов, у которых не хватает необходимых знаний или времени для активного управления портфелем, ETF являются предпочтительным инструментом инвестиций по сравнению с отдельными акциями, особенно на американском рынке, к выбору также стоит подходить аккуратно. Как минимум сортировать ETF по доходности и выбирать варианты с плечом (которые априори почти всегда будут в топе) точно не стоит.
#LTI_SOXL #LTI_SPXL
@long_term_investments