#LTI_альтернативный_портфель

В апреле альтернативный портфель вырос на 30% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета 137% по крипто портфелю (78% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69

Курс биткоина (а за ним и крипто рынок в целом) значительно вырос в начале апреля, в результате чего биткоин (как прокси криптовалютного рынка) на текущий момент показывает лучшую доходность с начала года среди всех основных классов активов (график). Вырос без каких-либо конкретных новостей (как и падал до этого), просто спрос в какой-то момент сильно превысил предложение - кто-то крупный закупился на $100M+ в течение короткого периода времени, пробив все стенки на продажу ни крипто биржах и переставив цену на новые уровни. В целом сентимент на крипто рынке значительно улучшился в последние пару месяцев и все больше людей считает, что дно текущего цикла уже было пройдено. Я понятия не имею, так это или нет, и даже не пытаюсь что-то предугадывать относительно краткосрочных колебаний, просто общее наблюдение. А общий тезис, что биткоин - с отрывом лучшая долгосрочная инвестиция с точки зрения risk-reward из всех доступных на рынке активов, никак не меняется, и только получает новые подтверждения с каждым месяцем.

В России у большинства людей немного искаженное представление о криптовалютах, так как вокруг них был очень большой хайп в 2017 году (реально все вокруг о них резко заговорили), но он очень быстро сдулся вместе с падением цен, и теперь большинство считает, что пузырь лопнул и история на этом закончена. В большинстве стран мира ситуация значительно отличается - например, в США согласно опросам о биткоине знает (и владеет им) бо'льшая доля населения, чем осенью 2017 года на пике хайпа (причем это касается всех возрастных категорий): https://twitter.com/CremeDeLaCrypto/status/1123198755... При этом доля молодых людей, инвестирующих, например, на фондовом рынке, значительно падает: https://www.cnbc.com/2018/05/16/gallup-why-younger-am...

А вообще, значительная часть активности в криптовалютной сфере происходит на локальных азиатских рынках (из-за чего о ней не знает большинство людей в принципе), в чем я на своем опыте убедился за последний месяц. В Тайланде всего за пару дней несколько раз видел на улицах упоминания крипты (плюс там очень сильно продвинулось регулирование крипты за последний год). В Сингапуре таксист (примерно моего возраста) всю поездку расспрашивал про крипту, когда узнал, что я в курсе этой сферы. А пока недавно гулял по Токио, увидел в центре города огромный плакат с рекламой биткоина от местной корпорации DMM :) И там это не что-то удивительное, а вполне нормальное явление.

#LTI_BTC

@long_term_investments

#LTI_альтернативный_портфель

В мае альтернативный портфель вырос на 58% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета 275% по крипто портфелю (181% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69

Как всегда, когда курс биткоина растет, у многих снова появляется интерес (которого пол года назад вообще не было). У меня в последнее время начали периодически спрашивать, что я думаю будет с курсом дальше. Естественно, наиболее честный ответ - понятия не имею, ни один адекватный человек не будет утверждать иначе. Но такой ответ никому не интересен :) Поэтому, если предположить, что события будут развиваться по позитивному сценарию, думаю наиболее вероятный сценарий развития событий примерно следующий:

1) Когда курс пробьет $10k и пойдет выше (осталось вырасти всего на 15-20%), про биткоин все чаще начнут писать в СМИ и все больше людей будет о нем говорить. Почему $10k? Просто все любят круглые числа, а так ничего магического в этом числе нет. Начнет раскручиваться типичный цикл - чем выше цена, тем больше людей начинают интересоваться и хотят купить биткоин.

2) Когда курс пробьет $20k и пойдет выше, начнется FOMO (Fear Of Missing Out - т.е. страх не успеть купить, пока курс не вырос еще сильнее). Потому что в этот момент все, кто когда-либо купил биткоин выйдут в плюс. Внезапно "неудачники", кто купил биткоин даже на пике в декабре 2017 года и продержал их все это время, получат доходность выше, чем от альтернативных вариантов инвестиций за это время, и превратятся в "крутых инвесторов". В сознании большого количества людей моментально произойдет смена парадигмы из "это пузырь" в "это лучшая из всех возможных инвестиций".

3) Курс будет расти дальше, потому что в этот раз кроме ритейла (за счет которого был основной рост во все предыдущие циклы) придут институционалы, у которых намного больше денег (потому что только в этом году для них появилась/появится нормальная инфраструктура). В какой-то момент рост станет параболическим. Естественно, никто не знает, до каких значений биткоин может вырасти, но я всем говорю цифру $100k. Почему именно до этого уровня? Люди любят круглые числа, их легко запомнить :)

Теперь к вопросам, которые невольно возникают после такого прогноза:

1) Почему вообще биткоин может сильно вырасти? Я об этом пишу каждый месяц уже почти 2 года, можно найти все посты по хеш-тегу в начале поста. Кстати аргументы, вероятно, со временем менялись, как и мое понимание сферы (оно стало лучше и более прагматичным за это время).

2) Биткоин точно вырастет? Нет, не точно. Может годами ходить в боковике, может упасть, может сильно упасть, может упасть до нуля. По этому же хеш-тегу я сам написал больше негативных сценариев, чем почти любой радикальный противник крипты.

3) Что будет с другими монетами? Опять-таки, честный ответ - я не знаю. Но считаю, что 99% всего, что сейчас есть, должно стоить 0 или немногим более, и что нет ничего с risk-reward лучше, чем у биткоина (везде risk кратно/на порядки больше, а reward далеко не факт, что будет выше). Опять-таки, писал об этом неоднократно.

4) Зачем вообще давать такие прогнозы? Потому что если прогноз не сбудется, все о нем забудут. А если вдруг сбудется, то все будут считать "крутым экспертом". Это как с Нуриэлем Рубини - достаточно один раз предсказать крупное событие (в его случае финансовый кризис 2008-2009) и сразу получаешь статус "гуру", а то, что кроме этого была куча неверных прогнозов, как до, так и после - почти никто не помнит. Ну и я правда считаю такой сценарий развития событий весьма вероятным, хотя, естественно, есть много других (см. пункт 2).

@long_term_investments