Стоит ли корпорациям вроде L'Oreal опасаться конкуренции со стороны новых игроков? В отличие от многих других индустрий (тот же ритейл), которые через 10-20 лет новые технологии, на мой взгляд, полностью перекроят, и большинство существующих сейчас компаний обанкротятся или будут поглощены более эффективными конкурентами, производители потребительских товаров обладают ценными активами, благодаря которым они намного более устойчивы к технологическим инновациям - брендами. И так как психология людей меняется намного медленнее, чем развиваются технологии, думаю и через 10, и через 20 лет многие люди по-прежнему будут покупать продукцию известных и привычных им брендов.

Но в то же время доля новых компаний типа Kylie Cosmetics, думаю, будет плавно расти вместе с изменением демографии населения (почти вся целевая аудитория сейчас моложе 25 лет) и за счет более эффективной экономики, и бизнес традиционных игроков будет находится под давлением с точки зрения роста показателей. С учетом того, что у большинства производителей потребительских товаров весьма высокие мультипликаторы (как раз за счет того, что их бизнес стабилен благодаря сильным брендам - у того же L'Oreal P/E = 33 при почти нулевых темпах роста бизнеса), я бы с большой опаской относился к покупке их акций (хотя они бодро растут в последние годы, тот же L'Oreal на исторических максимумах). Новые игроки типа Kylie Cosmetics, естественно, непубличные, да и с точки зрения инвестиций они были бы очень рискованными историями (если основательнице надоест выкладывать в Инстаграм stories с косметикой, продажи сразу обрушатся). Так что думаю индустрия красоты относится к той сфере, где лучше покупать продукцию компаний, чем их акции (хотя не исключаю, что могут быть интересные нишевые истории).

#LTI_OR