#LTI_компании

Один из самых частых запросов от подписчиков - больше писать о компаниях, которые торгуются на ММВБ и СПб бирже и доступны широкому кругу инвесторов через российских брокеров. Я периодически делал точечные обзоры отдельных компаний, некоторые из них также подробно освещены, если я их держу в портфеле, но в целом подход к их обзорам был достаточно несистемный. Долго думал, какой формат лучше выбрать, чтобы он не отнимал слишком много времени и при этом можно было покрыть достаточно большое количество компаний, и в итоге, кажется, нашел неплохое решение.

Теперь буду регулярно делать короткие обзоры на сайте, в которых будет содержаться наиболее важная информация о бизнесе компании, ее финансовых показателях, сильных сторонах, недостатках/рисках для бизнеса и наиболее важных новостях. В отличие от большинства обзоров, особенно на русском языке, где обычно пересказываются стандартные слайды из презентаций с банальными комментариями, буду писать о ключевых моментах, о которых нужно знать инвестору, если он рассматривает инвестиции в компанию. И главное - эта информация будет в открытом доступе.

Также в каждом обзоре буду писать свое мнение об акциях компании, приводить ссылки на дополнительные статьи и материалы, которые можно изучить, если интересно более детально разобраться в бизнесе, и приводить ссылки на экспертов и инвесторов, которые глубоко понимают бизнес и за которыми я сам слежу. Эта часть для большинства компаний будет доступна для подписчиков, хотя периодически буду также делать ее открытой.

Профили компаний не предполагают частых обновлений, так как структура бизнеса и его сильные/слабые стороны не меняются каждый квартал и для большинства крупных компаний неизменны годами. Тем не менее в случае значительных изменений буду делать апдейты профилей, чтобы они отражали реальное положение дел в компании. Пока посты будут публиковаться в общей ленте и разделе Аналитика, а чуть позже, когда компаний станет больше, сделаю отдельный раздел на сайте, где можно будет их фильтровать по странам, индустриям и другим параметрам.

Также такой формат будет удобным для того, чтобы более подробно обсудить в комментариях бизнес компании и его привлекательность для инвестиций, делиться ссылками на важные новости и интересные материалы о бизнесе. Комментарии ко всем профилям будут доступны только подписчикам, чтобы в них не было спама.

Первой компанией в списке будет Alibaba. Я давно слежу за компанией и держу ее в портфеле, и так как это одна из публичных идей на сайте, пост полностью открытый: https://longterminvestments.ru/alibaba/

P.S. Хочется, чтобы такие посты вошли в привычку и у меня, и у подписчиков, поэтому буду публиковать их достаточно регулярно - несколько раз в неделю, а если буду успевать - каждый день вечером с понедельника по пятницу. План к концу года иметь большую базу данных со 100+ компаниями, среди которых будут все крупнейшие технологические компании, наиболее интересные бизнесы в других секторах, а также крупнейшие компании на российском рынке. А дальше будет только больше и интереснее.

@long_term_investments

#LTI_компании

Новый профиль компании на сайте - Facebook: https://longterminvestments.ru/facebook/

Профиль выше подробно раскрывает специфику бизнеса, потенциал роста и риски бизнеса и дополняет обзор, который делал месяц назад с оценкой компании: https://longterminvestments.ru/facebook-review/

@long_term_investments

#LTI_компании

Новый профиль компании на сайте - Microsoft: https://longterminvestments.ru/microsoft/

Microsoft - одна из самых сложных компаний для анализа, так как у него огромное количество различных направлений бизнеса. Профиль выше подробно раскрывает специфику бизнеса, потенциал роста и риски.

В каждом профиле пишу свое мнение об акциях компании - эта часть доступна для подписчиков

@long_term_investments

#LTI_компании

Новый профиль компании на сайте - Alphabet (Google): https://longterminvestments.ru/alphabet/

Профиль подробно раскрывает специфику бизнеса, потенциал роста и риски.

В каждом профиле пишу свое мнение об акциях компании - эта часть доступна для подписчиков

@long_term_investments

#LTI_компании

Новый профиль компании на сайте - Coca Cola (KO): https://longterminvestments.ru/coca-cola/

Немного разбавим разборы технологических компаний анализом одного из самых известных потребительских бизнесов и брендов в мире.

Профиль подробно раскрывает специфику бизнеса, потенциал роста и риски и опубликован с открытым доступом.

В каждом профиле пишу свое мнение об акциях компании - эта часть доступна для подписчиков

@long_term_investments

#LTI_компании

Сделал новый профиль компании на сайте - Philip Morris (PM): https://longterminvestments.ru/philip-morris/

Акции популярна среди многих дивидендных инвесторов, в том числе в России, благодаря доходности в 5% годовых.

Профиль подробно раскрывает специфику бизнеса, потенциал роста и риски и опубликован с открытым доступом.

В каждом профиле пишу свое мнение об акциях компании - эта часть доступна для подписчиков

@long_term_investments

#LTI_компании

Новый профиль компании на сайте - PepsiCo (PEP): https://longterminvestments.ru/pepsi/

Ранее уже рассматривал бизнес Coco Cola, и хотя на первый взгляд компании очень похожи, на самом деле между ними есть ряд значимых отличий.

Как обычно, профиль подробно раскрывает специфику бизнеса, потенциал роста и риски и опубликован с открытым доступом.

В каждом профиле пишу свое мнение об акциях компании - эта часть доступна для подписчиков

@long_term_investments

#LTI_компании

Новый профиль компании на сайте - Altria (MO): https://longterminvestments.ru/altria-group/

Ранее уже рассматривал Philip Morris, далее сделаю обзор British American Tobacco, чтобы можно было сравнить бизнес трех крупнейших компаний в индустрии, а затем вернемся на время к обзорам технологических компаний. Все три компании платят высокие дивиденды и поэтому популярны среди консервативных инвесторов.

Как обычно, профиль подробно раскрывает специфику бизнеса, потенциал роста и риски и опубликован с открытым доступом.

В каждом профиле пишу свое мнение об акциях компании - эта часть доступна для подписчиков

@long_term_investments

#LTI_компании

Новый профиль компании на сайте - British American Tobacco (BTI): https://longterminvestments.ru/british-american-tobacco/

Ранее уже рассматривал Philip Morris и Altria, для полноты картины сделал обзор третьей крупной публичной компании на табачном рынке. Как и аналоги, компания в первую очередь интересует консервативных инвесторов за счет высоких дивидендов.

Как обычно, профиль подробно раскрывает специфику бизнеса, потенциал роста и риски и опубликован с открытым доступом.

В каждом профиле пишу свое мнение об акциях компании - эта часть доступна для подписчиков

@long_term_investments

#LTI_компании

Новый профиль компании на сайте - Netflix (NFLX): https://longterminvestments.ru/netflix/

Как обычно, профиль подробно раскрывает специфику бизнеса, потенциал роста и риски и опубликован с открытым доступом. В случае Netflix ключевой фактор для бизнеса на горизонте нескольких лет - растущая конкуренция с другими сервисами, подробно описал сильные стороны и риски компании с этой точки зрения.

В каждом профиле пишу свое мнение об акциях компании, а также делюсь дополнительными интересными материалами (про Netflix их много) - эта часть доступна для подписчиков

@long_term_investments

#LTI_компании

В последние несколько месяцев я перевел часть портфеля на российский рынок и начал снова за ним следить после перерыва в прошлом году. Как писал ранее, теперь планирую периодически писать в том числе о компаниях на российском рынке, хотя фокус по прежнему останется на международных.

Сделал первый профиль российской компании на сайте - Ozon (OZON): https://longterminvestments.ru/ozon/

Как всегда, профиль подробно раскрывает специфику бизнеса, потенциал роста и риски и опубликован с открытым доступом.

В каждом профиле пишу свое мнение об акциях компании - эта часть доступна для подписчиков.

@long_term_investments

#LTI_компании

Новый профиль компании на сайте - Nvidia (NVDA): https://longterminvestments.ru/nvidia/

Как обычно, профиль подробно раскрывает специфику бизнеса, потенциал роста и риски и опубликован с открытым доступом.

В каждом профиле пишу свое мнение об акциях компании, а также делюсь дополнительными интересными материалами - эта часть доступна для подписчиков

@long_term_investments

#LTI_компании

Новый профиль компании на сайте - Advanced Micro Devices (AMD): https://longterminvestments.ru/amd/

Как обычно, профиль подробно раскрывает специфику бизнеса, потенциал роста и риски и опубликован с открытым доступом.

В каждом профиле пишу свое мнение об акциях компании, а также делюсь дополнительными интересными материалами - эта часть доступна для подписчиков

@long_term_investments

#LTI_компании

Новый профиль компании на сайте - Intel(INTC): https://longterminvestments.ru/intel/

Ранее уже рассматривал Nvidia и AMD, этот пост завершает разбор основных производителей процессоров, далее рассмотрим другие сферы.

Как обычно, профиль подробно раскрывает специфику бизнеса, потенциал роста и риски и опубликован с открытым доступом.

В каждом профиле пишу свое мнение об акциях компании, а также делюсь дополнительными интересными материалами - эта часть доступна для подписчиков

@long_term_investments

#LTI_компании #MCD

Сейчас среди многих инвесторов популярны инвестиции в американские компании благодаря доступности их акций на СПб бирже. Но при этом из-за многочисленных особенностей американского рынка в целом и конкретных компаний в частности может возникать недопонимание, как правильно анализировать их бизнес. Буду периодически разбирать частые заблуждения, которые есть у многих инвесторов насчет популярных американских компаний и рынка в целом.

Сегодня поговорим о McDonald's. Бизнес компании всем знаком и подробно рассказывать чем компания занимается не нужно. Но в то же время многие инвесторы не углубляются в бизнес модель компании, когда смотрят на ее бизнес, поэтому не правильно трактуют данные в отчетности. Например, популярный вопрос, который возникает при анализе компании - почему ее акции стабильно растут и обновляют максимумы, хотя выручка стабильно падает уже почти 10 лет?

Чтобы ответить на этот вопрос, нужно чуть глубже разобраться, как устроена бизнес-модель компании. На самом деле у McDonald's есть два формата заведений - собственные и открытые по франшизе. В первом случае компания учитывает в качестве выручки все доходы заведения. Во втором в выручку попадают только роялти, которые McDonald's собирает с франчайзи. Но при этом маржинальность выручки от франшизы кратно выше, чем у собственных заведений, так как McDonald's почти не несет расходов.

В последние годы компания смещает фокус от собственных заведений к работе по модели франшизы. Соответственно, у нее становится меньше точек, от которых в P&L попадает вся выручка, поэтому может сложиться впечатление, что дела у McDonald's идут так себе. На самом деле ситуация диаметрально противоположная - у компании все отлично, заведений под ее брендом с каждым годом становится больше, и прибыль имеет растущий тренд, не считая локальных провалов как в 2020 году из-за коронавируса.

Более того, McDonald's постоянно делает байбеки, поэтому прибыль и денежный поток в расчете на акцию растут еще быстрее. По этой же причине компания может стабильно каждый год повышать дивидендные выплаты на акцию. Если посмотреть на график EPS, который в первую очередь интересует инвесторов в США, то у McDonald's он стабильно растет и недавно обновил новые максимумы.

Вывод из этой истории простой - просто смотреть на динамику финансовых показателей зачастую недостаточно, чтобы сделать выводы о динамике бизнеса компании, иногда нужно закопаться немного поглубже, и ситуация представится совсем в другом свете. Ниже несколько графиков, чтобы наглядно показать описанную выше ситуацию с McDonald's.

P.S. Вокруг McDonald's есть еще приличное количество заблуждений, например, у компании отрицательный капитал (как такое может быть?) и большой долг, который, на самом деле, в случае компании не представляет проблем. Но об этом в другой раз.

P.P.S. Я не держу акции McDonald's - хотя мне нравится бизнес компании, на мой взгляд акции стоят дороговато.

@long_term_investments