❗️ЮГК НАЦИОНАЛИЗАЦИЯ - ИНВЕСТИРОВАТЬ ИЛИ БЕЖАТЬ?

Новое видео на нашем YouTube канале

обсудили ЮГК, блокировку акций, как защитить себя от подобных случаев, перспективы акций РФ

СМОТРЕТЬ ВЫПУСК ТОЛЬКО НА YOUTUBE

Что происходит с ВТБ?

Вы слышали о том, что ВТБ $VTBR — это лучшая идея? К текущей цене дивидендная доходность превышает 26%, суммарно за 2 года Банк должен отдать дивидендами >70% текущей капитализации. Здесь есть небольшой нюанс (подробно здесь), но текущее падение с этим не связано...

Вы правда думаете, что целью Пьянова, который делал ряд заявлений, направленных на рост капитализации банка (в том числе выступление на РБК у Орловского), было наше с вами благополучие как акционеров?

У владельцев казино "крупных парней" (фонды, НПФ, свои люди и тд) в акциях ВТБ своя игра и свои договоренности.

Далее мои фантазии:

1. Дают зайти по ~90 руб. на прошлой доп эмиссии в 2023г
2. Рекомендуют дивиденды
3. Начинают пампить акции ("разгонять") к утверждению дивов — здесь все заявления Пьянова, Костина, лидеров мнений из телеграм каналов и аналитиков; Цель — зафиксировать часть позиции дороже
4. Дивы утверждают, начинается фикс на факте — крупные парни начинают частично выходить из позиции (см объем торгов ВТБ)

Поскольку доп эмиссия будет по среднерыночной цене, то чем ниже цену укатают, тем ниже будет "допка" (нижним порогом выступает ограничение: доля гос-ва в банк должна сохраниться >50%).

5. Объявляют "допку" условно по 65-70 рублей, крупные парни пользуются преимущественным правом, чтобы выкупить назад свой объем по этой цене. "Зачем им откупать проданный по 105+ объем сейчас по 95, если можно купить через месяц по 60-70 руб?"

В итоге, можно сколько угодно рассуждать про прекрасный фундаментал в акциях банка, про технический анализ и так далее, но движение цены определяется не этим. В казино зарабатывает всегда только владелец казино.

ps.
— от 1/3 до 1/2 инвест позиции продавали выше 105, остаток держим — пойдем в див отсечку
— вся спекулятивная лонг позиция (в моем дненвике спекулятивных сделок) была сдана от 107 до 102 (последний транш), по ~99.7 взят шорт и удерживается до сих пор

$X5 с открытия падает на 10.50%

Дивгэп! Но есть небольшой нюанс... c учетом размера дивиденда (648 руб.), акция должна падать на 18.8%

Дело в том, что на Мосбирже ограничение на утренних торгах — лимит падения до 10%

Самое забавное, что кто-то купил уже на 250+ млн. руб. — представляю как они удивятся, когда акция в 10 утра упадет еще на 9-10% от текущих уровней.

У вас была позиция в $Х5 на вчерашний день, которая сегодня должна упасть на 19% (на размер дивиденда).

Вы проснулись утром и увидели падение на 10%. Выставили заявку на продажу.

Заявка исполнилась!

В итоге див гэп для вас стал не 19%, а 10% = профит из воздуха в районе 9%.


Судя по логам транзакций, кто-то купил 1 заявкой на 1 млрд рублей. Это кто такой умный из управляющих? Сарказм...


Чудеса российского рынка, не иначе.

Сентимент против фундаментала

Бывает такое, что рынок падает с четкой привязкой к фундаменталу: жесткие санкции, резкое падение нефти, резкое ослабление рубля, падение прибылей компаний, и так далее.

Но очень часто (как сейчас), рынок падает на смене сентимента — когда не поменялось ровным счетом ничего, кроме рыночного настроя инвесторов.

Вчера Трамп разразился гневными комментариями в отношении РФ и Путина лично из-за отсутствия прогресса по переговорам. Трамп грозится ввести новые санкции. Но погодите, разве отсутствие прогресса не было очевидным как минимум в последние пару месяцев? Что нового в этих заявлениях Трампа? Готовность ввести санкции? Оставим вопрос, какие в действительности санкции могут быть введены, соответствующим экспертам. Мы, как обычно, скептически относимся к перспективам новых санкций.

В остальном рубль стабилен, нефть на комфортном уровне, ЦБ как собирался так и собирается снижать ставку дальше — тут никаких изменений. Собственно, из-за чего тогда падать? Вопрос чисто риторический :)

По ВТБ — я иду в див отсечку на весь объем, который остался. В том числе в портфеле #2025.

Логика такая:

1) Крупные парни хорошо разгрузились 107 —> 92-93. На часть объема они получат дивиденд, а часть закупят по преимущественному праву на доп эмиссии, минимальная цена которой рисуется как 67 руб. (чтобы доля гос-ва не стала ниже 50%). Дальше мы с парнями будем снова в одной лодке, заинтересованные в росте цены акции.

2) Математика тоже неплохая рисуется.

Я думаю, что ВТБ НЕ сможет за 2025г заплатить 50% от чистой прибыли дивидендов, а заплатит 25% — это ~9.5 рублей с учетом доп эмиссии на 80 млрд.

(25.58 + 9.5) / 93.7 = 37.5% за год вы получите дивиденда даже если цена акции не вырастет, после налогов ~31-32%. Это больше, чем дадут ОФЗ с текущих цен...

3) Другие факторы подробно рассказал на сегодняшнем вебе — смотреть в записи здесь.


ПОДКЛЮЧИТЬ ДНЕВНИК НА 14 ДНЕЙ ЗА 1000 РУБ:
https://t.me/investoryPRIVATE_bot?start=521

Сегодня див гэп ВТБ.

Вчера закрылись на 93.46, дивиденд 25.58.

див гэп: 93.46 - 25.58 = 67.880
с налогом 13%: 93.46 - 25.58*0.87 = 71.205
с налогом 15%: 93.46 - 25.58*0.85 = 71.717

Диапазон падения котировок ВТБ на размер дивиденда: 67.880 — 71.717

Два важных момента:

1. Утренних торгов не будет. Будут внебиржевые (OTC) торги в Т-Инвестициях — если вы купите ВТБ там (до 10мск), то попадаете на огромный налог на материальную выгоду!

2. Вчера ВТБ активно сливали автоследы, чтобы не портить себе график доходности из-за див гэпа. Очевидно, что это действие никак не учитывает интересы подписчиков стратегии — на них авторам без разницы. Сегодня с 10:20мск скорее всего частично начнут откупать обратно.


Как думаете, ВТБ быстро закроет див гэп?!

МТС Банк $MBNK сегодня див гэп, но с открытия основной сессии они объявили параметры доп эмисии — цена 1300-1600 руб. (выше рынка!) за акцию и закрыли див гэп за 10 секунд


А что так можно было?!

На этом примере я рекомендую обратить особое внимание кого вы выбираете (автора), подписываясь на стратегию автоследования.

по акциям ВТБ:
- вчера крупный автослед ПРОДАЛ на минимумах ВТБ, чтобы ему не портить картину доходности из-за див гэпа
- сегодня с открытия он откупил ДОРОЖЕ (с учетом дива)

То есть в выигрыше только автор, а подписчики на этом потеряли деньги, а еще заплатили как минимум 4% от активов и 20% от прибыли (если она есть/была).

Вся проблема в том, что никто у нас не считает. Честное слово, ОФЗ купить было бы сильно выгоднее...


Наше автоследование:
на брокере БКС
https://s.bcs.ru/zJCnK
https://fintarget.ru/strategies/investory

Введет ли Трамп санкции?

А теперь давайте взглянем объективно по теме геополитики. Трамп достаточно последовательно придерживается линии “с Россией не надо рвать связи, надо разговаривать”. Недавно госсекретарь США Марко Рубио встречался с Лавровым, тон был достаточно конструктивный. Помимо Украины на текущий момент есть несколько переговорных треков, где продолжается работа американцев и россиян, в первую очередь — по возобновлению работы диппредставительств.

Тот законопроект о санкциях, который может быть рассмотрен Сенатом — наделяет президента возможностью, но не обязывает вводить новые санкции против России. Говорить языком ультиматумов = возвращаться к практикам администрации Байдена, с чем Трамп явно не хочет ассоциироваться.

Поэтому наиболее вероятный вариант: Трамп объявит о рассмотрении/утверждении законопроекта о санкциях, НО пока не будет вводить эти санкции. Скорее всего, он в очередной раз объявит условный дедлайн, до которого Украина и Россия должны будут договориться о чем-то существенном, и будет сдвигать этот дедлайн как можно дальше. Как минимум это предельно укладывается в логику действий текущей администрации, потому что они получше байденовских чинуш понимают, что санкциями против РФ — как горохом об стену, при этом будут потерены те немногие контакты, которые удалось установить за последние полгода.

=> происходящее на рынке напоминает психоз образца конца декабря 2024, когда все думали что ситуация полностью беспросветная, что в итоге оказалось совсем не так. Учитывая что ЦБ РФ переходит к снижению ставки, то отскок на рынке не должен заставить себя долго ждать, ближе к концу июля.