О чем мы и говорили…

Буквально позавчера писали:

“…Геополитика — вещь переменчивая. Сегодня все может выглядеть как полная ж*па, завтра — наоборот, безудержно позитивно. Пытаться отыгрывать каждый геополитический чих — бессмысленно.”

Итог вчерашних торгов? +2.97% по Мосбирже. Правда, сколько-нибудь мощного геополитического позитива мы так и не увидели, но это только подтверждает наше утверждение выше — рынок может развернуться даже на совершенно мелочном инфоповоде.

Резонный вопрос в тему одного из наших прошлых постов: когда откупать нефтянку?

Ответ: нескоро. Сейчас только должны начаться торговые переговоры между США и Китаем. В зависимости от того, насколько быстро стороны придут к сделке, будет решаться дальнейшая судьба нефтяного рынка.

Если делать грубые прикидки, то раньше, чем нефтяники отчитаются за второй квартал, инвесторам рыпаться не стоит. Первый квартал, как мы уже отмечали, был не очень, второй с вероятностью 99% должен быть еще хуже.

Если ситуация с торговыми войнами разрешится в ближайший месяц-два, то к концу года можно ожидать восстановления нефтяных котировок, что как раз должно будет совпасть с публикацией следующих квартальных результатов.

Всем стратегического инвесторского терпения, друзья 🔥

🥇 Золото: настало время для коррекции

Кто читает нас давно, тот знает, что мы давно и последовательно позитивно смотрим на золото в долгосрок. Однако если говорить про среднесрочные перспективы, то сейчас мы наблюдаем, что назревает потенциально мощная коррекция перед продолжением роста.

Сегодня Трамп объявил о предварительном торговом соглашении между США и Британией — первая торговая сделка после бесконечного трындежа о том, как Штаты ща со всеми договорятся.

На этих выходных должны состояться переговоры США и Китая, и Трамп уже заявил, что в случае успешных переговоров огромные пошлины США против Китая могут быть ослаблены.

Такой фон потенциально негативен для золота, потому что весь недавний рост был во многом из-за роста торговой напряжённости между США и остальным миром.

Тем не менее, долгосрочные факторы остаются в силе: ЦБ продолжают тарить золото, спрос со стороны населения отдельных стран (особенно Китая) остаётся сильным. Поэтому в краткосроке ждём $3000 по золоту и пробитие исторического максимума на горизонте пары кварталов.

Всем профит, друзья 🔥

Дивидендный сезон 2025 — мощная поддержка для рынка акций. В течение мая, июня и июля на рынок придет ~650 млрд. руб. дивидендов, которые на фоне вероятного снижения ставки (июнь/июль) будут в большинстве реинвестированы обратно в акции.

Исторически, дивидендная "лавина" поддерживала рост российского рынка. Особенно в преддверии нового года, когда инвесторам на счет приходила выплата от Лукойла. Однако, в прошлом году было по-другому: дивидендный сезон 2024 совпал с ростом ключевой ставки ЦБ, поэтому деньги перетекли из акций в фонды денежного рынка (+791 млрд. руб. за 2024 год).

ЦБ РФ может снизить ставку в июне/июле на фоне замедления инфляции, замедления экономики ("мягкая" посадка) и проблем с бюджетом (снижение ставки это снижение расходов бюджета и потенциальный рост доходов от экспорта за счет девальвации рубля). Поэтому в этом году деньги от дивидендов могут вновь пойти в рынок акций.

Дивидендное инвестирование вновь становится актуальным. Ставки по депозитам уже начали снижаться, доходность фондов денежного рынка упадет со снижением ставки, ОФЗ (и другие бонды) начали отыгрывать это заранее.

Сейчас — лучшее время для подготовки к див сезону. Для инвесторов: провести аудит текущего дивидендного портфеля или собрать новый. Для спекулянтов: зайти в позицию под рекомендацию дивов или под быстрое закрытие див гэпа.

Выводы:
1️⃣ Около 650 млрд. руб. придет в течение 3-х месяцев на рынок и окажут ему поддержку к росту;
2️⃣ На фоне вероятного снижения ставки ЦБ (июнь/июль), дивидендное инвестирование вновь становится актуальным;
3️⃣ Дивиденды это не только про инвестиции, можно спекулировать под рекомендацию и (или) быстрое закрытие див гэпа.

В следующей статье расскажу как понять какая акция может быстро закрыть див гэп🔥

Не забываем подписаться на нашу Вебинарную комнату (там уже 19 вебинаров!) — кладезь полезной информации. Скоро там будет большой материал по дивидендам, бесплатно! 👉https://t.me/+y-DrmKh-RN82NmUy

Какая акция быстро закроет дивидендный гэп?

Во вчерашнем посте рассказал, что дивидендное инвестирование вновь становится актуальным, а рынок акций может получить мощную поддержку за счет дивидендных выплат в ближайшие три месяца.

Сегодня поговорим про спекуляции "на дивидендах".
1. Открыть позицию под рекомендацию и (или) утверждение дивидендов.
2. Открыть позицию на див гэпе под его быстрое закрытие.

Каждый тип разберем отдельно, начнем со второго. Базовое правило, которое подтверждает статистика за 10+ лет: вероятность быстрого закрытия дивидендного гэпа выше у той компании, у которой следующий дивиденд будет выше, чем текущий.

Разберем на примерах. Вчера вы голосовали за майские див отсечки. С текущей стоимостью денег (20%+), про дивиденды в размере до 3-4% к текущей цене можно не говорить — не интересно. Этот процент компания может отыграть за 1 день просто за счет дневной волатильности на рынке акций, например, на ожидании позитивного исхода переговоров РФ-Украина.

Остаются Татнефть и Пермэнергосбыт.

Недавно мы разбирали актуальный отчет Татнефти. Текущая цена на нефть, курс доллара и рост издержек траслируются в плохие отчеты нефтяников. Дивиденды здесь платятся от прибыли (меньше прибыль — меньше дивиденд): за 1кв 2025г Татнефть заработала всего 15.9 руб., текущая выплата 43.11 руб. По правилу, следующий дивиденд меньше текущего, а значит вероятность быстрого закрытия див гэпа низкая. Не интересно.

По Пермэнергосбыту надо понимать несколько вещей.
1. Это неликвид, а значит ценой акции могут легко манипулировать. Покупка даже на 1 млн. руб. рыночной заявкой сильно двигает котировку.
2. Текущая выплата — рекордная. За 2024г суммарно заплатили 57 рублей (за 2023г было 28.40 руб.). Смогут ли за 2025г заработать больше? С одной стороны, рост тарифов. С другой, сильный рост издержек.

В любом случае, из-за низкой ликвидности (п.1) спекуляции здесь это лотерея. Не интересно. Инвестиционно, надо следить за квартальными отчетами и вовремя выйти, если что-то пойдет не так.

В следующем посте расскажу про спекуляции под рекомендацию/утверждение дивов 🔥

__
Не забывайте вступать в нашу Вебинарную комнату, где скоро будет большой анонс-материал по дивам 👉https://t.me/+y-DrmKh-RN82NmUy

СarMoney $CARM — доходность говорит сама за себя

-47.52% с момента IPO — то, что получили долгосрочные инвесторы в акции CarMoney за последние два года. Очень характерная история, которую важно рассмотреть вот с какой точки зрения.

Большинство IPO предлагают инвесторам крышесносный рост финансовых показателей на горизонте нескольких лет, под что в моменте акции могут разгоняться на сотни процентов.

Что мы видим на примере CarMoney?

ROE хуже чем у Сбера (!) За 2024-й года ROE у Кармани составил 9.3%, против более чем двух десятков процентов у огромного и неповоротливого Сбера. Спрашивается, чем могут заинтересовать инвесторов ребята из Кармани если у них отдача от капитала хуже чем у крупных, гораздо более надёжных игроков? Вопрос риторический.

Чистые процентные доходы практически не выросли в 2024 году по сравнению с 2023. Никакого головокружительного роста бизнеса не наблюдается. Расходы при этом продолжают расти.

И если посмотреть по другим компаниям, которые вышли в 2023-2024 гг, то картина в большинстве случаев будет аналогичная. Так что при всём уважении в новоиспеченным эмитентам, "старожилы" рынка внушают гораздо больше доверия и растут гораздо лучше.

Всем профит и только качественных акций в портфеле, друзья 🔥