💪 ПОРТФЕЛЬ 20:25: ЗАКРЕПЛЯЕМ УСПЕХ ✅

Последние три года мы плотно работали над нашими флагманскими портфелями.

В 2023-2024 гг. мы обогнали индекс в 24 раза и принесли отличную доходность нашим инвесторам.

Но нам этого было мало. Мы пошли еще дальше и сделали портфель 36х6, который за год обогнал рынок еще сильнее, даже в самый сложный для рынка период мы продолжали обыгрывать индекс.

Это честная и достойная доходность, без чрезмерно рискованных ультраспекулятивных сделок. Заработать ОДИН РАЗ 30-50-100% в МОМЕНТЕ на отскоке какой-нибудь СПБ Биржи — дело нехитрое. А вот не проср*ть эти деньги, торгуя на протяжении года, тщательно придерживаясь риск-менеджмента — могут лишь единицы.

❌ более 80% трейдеров теряют деньги и покидают рынок в течение двух лет;
❌ только 13% трейдеров остаются в прибыли в течение трех лет;

📉 И это глобальная статистика. На российском рынке дела обстоят еще хуже.

Наш новый портфель 20:25 — это новая возможность заработать лучше рынка вместе с нами.

20:25 — это помощь по рынку и дисциплинированный подход к сделкам. Никакого бардака, 100500 позиций в портфеле и непонимания, что вообще происходит с компанией и рынком.

✅ Все четко, просто и понятно: отбираем и держим 4-5 компаний с лучшим потенциалом роста и зарабатываем лучше рынка.

Самому заработать сложно. Вместе — гораздо проще.

Присоединяемся со скидкой -50% друзья, оно того стоит.

😢 ЦБ разочаровал!?

Рынок сегодня закрылся в минусе, в немалой степени это вызвано решением ЦБ по ключевой ставке.

В этот раз аналитики оказались полностью правы — ставка 21% без изменений. Однако вместо смягчающего сигнала (т.е готовности снизить ставку в ближайшем будущем) мы наоборот, получили сигнал в сторону ужесточения.

Максимально просто говоря: если инфляция продолжит оставаться на таком же высоком уровне — ЦБ может повысить ставку выше текущих 21%. О том, что это будет крайне негативно для рынка, лишний раз думаем говорить не нужно.

Если же мы увидим перемирие + постепенное снятие санкций, то ЦБ в лице Набиуллиной прозрачно намекнул, что может экстренно снизить ставку.

Поэтому апрельское заседание будет особенно важным. Во-первых, к тому моменту уже может быть достигнуто перемирие. Во-вторых, даже без перемирия темп роста инфляции может снизиться до оптимального для ЦБ уровня, чтобы ЦБ мог дать смягчающий сигнал, а то и снизить ставку.

Да, придется еще немного подождать, но снижение ставки на наш взгляд не за горами.

Всем пятница! 🎊

Лукойл $LKOH порадовал 💪

Сегодня Лукойл опубликовал годовую консолидированную отчетность за 2024 год, которую еще будем изучать более подробно в течение ближайшего времени.

Главное на данный момент — Лучок выкупил акций на 100 млрд рублей за 2024 год в рамках байбэка. С денежной позицией в 1 трлн рублей вполне можно себе позволить, и надо сказать что мы не припомним чтобы кто-либо из нефтяников делал аналогичный по объему байбэк.

Правда возникает вопрос на засыпочку: почему Лукойл не выкупил акции у нерезидентов? Ответить на него пока не представляется возможным, но если бы Лучок сделал именно это — это был бы просто шикарный подарок акционерам, так как выкуп акций у нерезов с огромным дисконтом очень выгодно для нас, российских акционеров.

Акции на отчете подскочили, но отсутствие свежей порции геополитического позитива в совокупности с сильным рублем и слабоватой нефтью сдерживают рост котировок.

На долгосрок Лучок по-прежнему остается крайне привлекательным вариантом — долга практически нет, ресурс чтобы платить дивы есть даже при недорогой нефти. Когда ставки по депозитам снизятся (а мы считаем что в этом году это неизбежно) — то Лучок будет одним из главных бенефициаров процесса по перетоку денег из депозитов в стабильные див. фишки.

Всем профит и стабильных дивидендов с байбэками, друзья! 🔥

рынок определенно затух...🫠

недолго мы радовались динамике акций и кажется снова перешли в стадию унылого боковика. уже даже встречи и заявления сами знаете кого и о чем - не приносят интересной динамики.

Пора это исправлять!🥳
для вашей бодрости
и для бодрости ваших портфелей

МЫ ОРГАНИЗОВАЛИ БАТТЛ ИДЕЙ!!!🎤
26 марта (среда)
12:00 мск
вход открытый (по этой ссылке)

у нас будет 15 пар акций, в каждой из которых мы выберем самую крутую! встряхнет каждого - факт!

🔴важно! мы понимаем, что у многих работа в это время, поэтому мы запишем баттл и вы сможете посмотреть его позже, но для этого важно добавиться в вебинарную комнату:
https://t.me/investoryPRIVATE_bot?start=446

Договоренности ЕСТЬ, двигаемся дальше 💪

КРЕМЛЬ OПУБЛИКOВAЛ ЗAЯВЛЕНИЕ ПO ИТOГAМ КOНСУЛЬТAЦИЙ С СШA В ЭР-РИЯДЕ

КРЕМЛЬ ПОДТВЕРЖДАЕТ, ЧТО США И РОССИЯ ДОГОВОРИЛИСЬ О БЕЗОПАСНОМ СУДОХОДСТВЕ В ЧЕРНОМ МОРЕ

КРЕМЛЬ: РОССИЯ ПОДТВЕРЖДАЕТ, ЧТО МОСКВА СОГЛАСИЛАСЬ ОБЕСПЕЧИВАТЬ БЕЗОПАСНОЕ СУДОХОДСТВО В ЧЕРНОМ МОРЕ.

30-дневнaя oстaнoвкa удaрoв пo энергетике РФ и Укрaины oтсчитывaется с 18 мaртa - Кремль

Пункты вступают в силу после:

Снятия санкционных ограничений с Россельхозбанка и иных финансовых организаций, задействованных в обеспечении операций по международной торговле продовольствием (в том числе рыбопродукцией) и удобрениями, их подключения к SWIFT, открытия необходимых корреспондентских счетов;

Снятия ограничений на осуществление операций торгового финансирования;

Снятия санкционных ограничений с компаний-производителей и экспортеров продовольствия (в том числе рыбопродукции) и удобрениями, а также снятия ограничений на работу страховых компаний с грузами продовольствия (в том числе рыбопродукции) и удобрений;

Снятия ограничений на обслуживание в портах судов и санкций с судов под российским флагом, задействованных в торговле продовольствием (в том числе рыбопродукцией) и удобрениями;

=> а сколько нервозности сегодня было на рынке, это просто пипец.

В чем собственно заключается позитив?

1. Это первая сколько-нибудь серьезная договоренность с момента начала переговоров. Не ахти что, конечно, но это абсолютно точно лучше пустословных заявлений которые мы слышали до этого.

2. Достижение хотя бы таких договоренностей уже “повышает ставки” для всех сторон, делая их менее заинтересованными в срыве переговорного процесса.

3. Начался очень постепенный процесс снятия санкций. Начнут с Россельхозбанка и — возможно — ВТБ, а также некоторых других банков чьи названия мы судя по всему услышим немного позднее.

Вместе с этим не забываем:
1) не факт, что режим “частичного” прекращения огня будет соблюдаться так, как задумано.
2) санкции могут как отменить, так и ввести обратно в зависимости от динамики переговорного процесса.

Тем не менее, эти новости могут послужить топливом для дальнейшего роста рынка.

Всем профит, друзья 🔥

Банк Санкт-Петербург $BSPB — все еще один из лучших в секторе

Давно не писали про один из самых любимых нами банков, поделимся причинами почему его можете полюбить и вы :)

Итак, в марте БСПБ отлично отчитался за 2024 год. Прибыль банка сопоставима с показателями 2022-2023 годов, но её качество заметно улучшилось. В отличие от предыдущих периодов, сейчас это "настоящая" прибыль, не связанная с раскрытием резервов или разовыми операциями с валютой.

За счет чего рост, спросите вы? Все благодаря впечатляющей динамике процентных доходов из-за роста ставки ЦБ.. Процентная маржа достигла 7.2% — феноменально высокий показатель для такого банка как БСП.

Банк сохраняет стабильно высокую доходность активов и рентабельность капитала. По итогам 2024 года ROE составил 27.2%, что значительно выше прогнозного показателя в 20%. Менеджмент подтвердил цель по ROE выше 20% и на 2025 год.

В конце года банк повысил коэффициент выплаты дивидендов до 50%, что при текущих показателях даёт расчетные дивиденды около 57 рублей за 2024 год. При этом достаточность капитала не сократилась, а наоборот, выросла до 21.8%, что открывает возможность для дальнейшего повышения выплат акционерам.

Текущие мультипликаторы (P/E = 3.7, P/Bv = 0.92) при высокой рентабельности делают БСПБ исключительно привлекательным вариантом.

Еще раз:
✅ Отличные финансовые показатели
✅ Самая высокая див. доходность в банковском секторе
✅ Все еще недорогая оценка

Спрашивается, что еще нужно для счастья акционеру? 🙂

🔉 аудио-подкаст
«ПОЧЕМУ ИНТРАДЕЙ ПОРВЕТ ВАС РАНЬШЕ, ЧЕМ ВЫ ДУМАЕТЕ»

Белуга/Новабев $BELU — сложный выдался год

НоваБев закрыл год с противоречивыми результатами. С одной стороны, Винлаб прет как танк, с другой — основной алкогольный бизнес показывает явные признаки усталости. Сеть Винлаб разрослась до 2041 магазина — это серьезная заявка на лидерство в ритейле и подтверждение, что стратегия работает.

А вот с производством алкоголя всё не так радужно. Рост выручки тормозит, EBITDA падает, да и объемы производства снизились с 16.9 до 16.2 млн декалитров. Высокие ставки весь год давили на потребление, поэтому и видим снижение производства.

Но есть и хорошие новости — НоваБев наконец взялся за оптимизацию оборотного капитала. Компания теперь сидит на денежной подушке в 17.9 млрд рублей против скромных 10 млн годом ранее. Это однозначный позитив — пока другие стонут от высоких ставок, НоваБев на них зарабатывает и создает запас прочности на будущее.

Чистый долг резко сократился, что в текущей экономической ситуации выглядит очень разумно. ND/EBITDA = 1.9x — вполне комфортный уровень.

А еще Винлаб почти перевесил головной бизнес — его доля в выручке группы подползла к 48.5%, а в EBITDA перевалила за 52.3%. По сути, НоваБев на наших глазах превращается из производителя алкоголя в ритейлера с собственным производством. И растет этот сегмент не абы как, а на 31% в год (CAGR) — попробуй найди такие темпы на падающем рынке!

Рынок сейчас в режиме ожидания — всем интересно, решится ли компания на выделение Винлаба через IPO или спин-офф. Это могло бы раскрыть реальную стоимость актива, который сейчас явно недооценен в составе группы. Пока же совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере 25 рублей на акцию — неплохо, но не впечатляет.

Оптимизация оборотки и приличная денежная подушка создают отличную базу для 2025 года. Особенно если ставки пойдут вниз, как все ожидают. Тогда НоваБев сможет и дивиденды поднять, и Винлаб дальше развивать. А если решатся на выделение розницы в отдельную компанию — будет вообще огонь 🔥

Всем профит, друзья! (а еще больше профита здесь)

😢 Рынок капитулировал?.. 📉

Приятно наблюдать, когда в терминале все зелененькое и не менее НЕприятно наблюдать когда рынок валится более чем на 2% за день, причем без особого инфоповода.

На самом деле это целое сочетание причин, главная из которых — отсутствие явного прогресса в переговорах. Несмотря на то, что были достигнуты предварительные договоренности по прекращению огня в море и в отношении энергетических объектов, по последним новостям можно сделать вывод что эти договоренности получились слишком зыбкими, а их условия трактуются разными сторонами по-разному.

Следующий раунд переговоров США-РФ запланирован на середину апреля, и это тоже не обрадовало рынки, так как две недели по нынешним меркам — огромный промежуток времени.

Однако инвестору в такой турбулентный период самое главное — не совершать импульсивных ошибок. В случае любого, сколько-нибудь значительного позитива рынок снова полетит вверх — откупить после импульсивной продажи точно не успеете.

При этом докупать пока не увидим разворот — тоже не самый разумный подход. В нашей закрытой группе на утреннем брифе говорили об этом: пытаться переломить негативный тренд в т.ч своими деньгами может оказаться дорогим удовольствием, так как дно может быть сильно ниже, чем вы думаете.

Так что запасаемся терпением и ждем новостей по геополитике. Когда будет более-менее четкая ясность — будем подстраивать инвест-стратегию соответствующим образом.