Ключевая ставка без изменений — не унываем друзья 📈

Из недавнего:
"Сейчас все ждут повышения ставки, но мы считаем что его может и не быть, и ЦБ ограничится лишь ужесточением риторики."

В итоге именно так и получилось.

По итогам сегодняшнего заседания ЦБ ключевая ставка осталась на уровне 16%, но при этом было сделано несколько очень важных заявлений.

>ЦБ РАССМАТРИВАЛ ПОМИМО СОХРАНЕНИЯ СТАВКИ ЕЕ ПОВЫШЕНИЕ ВПЛОТЬ ДО 18% - НАБИУЛЛИНА — ТАСС

>ВЫРОСЛА ВЕРОЯТНОСТЬ СЦЕНАРИЯ, В КОТОРОМ ПОТРЕБУЕТСЯ ДОПОЛНИТЕЛЬНОЕ ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ - НАБИУЛЛИНА

>ЦБ ДОПУСКАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ СУЩЕСТВЕННОГО ПОВЫШЕНИЯ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ В ИЮЛЕ ПРИ НЕОБХОДИМОСТИ — НАБИУЛЛИНА

>НАБИУЛЛИНА: "СУЩЕСТВЕННОЕ" ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ В ПОНИМАНИИ ЦБ - ПОВЫШЕНИЕ БОЛЬШЕ ЧЕМ НА 1%

Что всё это значит: если инфляция продолжит рост, ЦБ может жахнуть повышением ключевой ставки до 17.5-19%. Но мы считаем вероятность повышения ставки по-прежнему невысокой.

Дело в том, что инфляция в мае была в основном вызвана разовыми либо сезонными факторами, а это означает что уже в июне мы должны увидеть как минимум стабилизацию, а то и замедление инфляции. Сильный рубль и поступление значительных нефтегазовых доходов в моменте работают именно на охлаждение инфляции — бюджету в текущих обстоятельствах более чем комфортно, девальвировать рубль необходимости нет.

=> ЦБ пригрозил дубиной повышения ставки, но мы считаем что это не более чем перестраховка на всякий случай. Следующее заседание аж 26 июля, а это значит что у рынка будет предостаточно времени чтобы насладиться дивидендным сезоном в полной мере 😎

Всем профита и стальной выдержки на этом непростом рынке 🔥

📉 Сбежать с подводной лодки

Начали неделю за здравие, а заканчиваем очередной глубокой коррекцией на -2.2% с пика.

Падение происходит на фоне снижения индекса российских облигаций RGBI, который ненадолго стабилизировался, но сегодня снова начал падать.

Аналитики продолжают напирать на риск повышения ключевой ставки до 18% и выше. Этим ребятам хочется только сказать: алло, до следующего заседания ПОЛТОРА МЕСЯЦА. Судить о риске повышения ставки надо будет не ранее чем к середине июля, когда должна проясниться динамика инфляции.

И ещё считаем важным отметить такой аспект.

На нынешнем рынке РФ, который изолирован от внешнего мира, где у инвестора очень мало альтернатив, где не бывает ни дня без спекулятивных разгонов — терпения сидеть в облигациях/$LQDT у инвесторов будет ещё меньше, чем сидеть во временных убытках от коррекции.

Люди хотят зарабатывать. Хотят доходности, бабок, драйва от активной торговли на рынке.

Активную торговлю в облигациях и депозитах можете безуспешно попытаться представить сами 🙂

=> не первая и не последняя коррекция, проходили через прошлые — пройдем и через эту.

⚡️Кто торгует рынок США ($), кому нужен видео-обзор ТОП компаний американского рынка: Apple $AAPL, Alphabet $GOOGL, Tesla $TSLA, Amazon $AMZN? ⚡️

Если нужен, ставь + в комментариях ⤵️

Отправлю бесплатно!

Астра $ASTR — ой, а что случилось? 🙂

Пока рынок опять занят паникёрством, давайте посмотрим свежий отчет Астры $ASTR:

🟢 Рост отгрузок +51% г/г
🟡 Выручка +42.9% г/г vs. +60% г/г в предыдущем квартале и против среднеисторического темпа +57%.
🟡 Штат сотрудников вырос в 2.5 раза г/г
🟡 Капитализированные затраты на разработку +240% г/г
🔴 EBITDA -86.0% г/г против +67% г/г в предыдущем квартале
🔴 Чистая прибыль -65.8% г/г

То, каким образом у Астры EBITDA (24 млн руб) вышла в 10 раз меньше чистой прибыли (202 млн руб) (!) — история умалчивает. Это примерно такой же бред, как если бы выручка была бы ниже чистой прибыли))

Но да ладно. Рост выручки явно замедляется даже с поправкой на сезонность (ведь мы сравниваем сопоставимые периоды) — будут ли инвесторы готовы оценивать акции по той же стоимости как и при темпе роста 57-60%? Очень сомневаемся.

Обвальное падение EBITDA и чистой прибыли как минимум частично можно объяснить — компания раздула штат и видимо готовится покорять софтверное пространство в российской айтишечке.

Исчерпывающие выводы, конечно, делать рано — но пока события развиваются так, как мы и предупреждали ранее 😉

Всем профита и только качественных и действительно инновационных компаний в портфеле 🔥

💸 Новая реальность

Телеграм-каналы наперебой начали комментировать тему санкций против Мосбиржи/НКЦ/НРД, иногда не совсем разобравшись в теме. Давайте пройдёмся по ключевым вопросам:

1. Что поменяется с сегодняшнего дня? На Мосбирже больше не будет торгов долларом США и евро. Также приостановлены торги гонконгским долларом.

2. Мои доллары на инвестиционном счету пропадут/будут заморожены? С высокой вероятностью (условно 95%), вы сможете продать USD и EUR на внебиржевом рынке. Ждём разъяснений ЦБ и Мосбиржи по этому поводу.

3. Как теперь будет рассчитываться курс доллара и евро? ЦБ РФ будет считать курс на основе межбанковской отчётности + рассчитывать кросс-курс на основе юаня и других валют + брать инфу из других источников. Самое неудобное и непрактичное — мы больше не сможем следить за курсом доллара в реальном времени. Теперь, судя по всему, будем полагаться на официальный курс от ЦБ РФ, который Центробанк традиционно устанавливает раз в день. Конечно, всегда будут "косвенные" показатели вроде курса юаня к рублю и стейблкоина USDT к рублю, но это куда менее надёжные метрики, чем биржевой курс бакса.

4. Читал, что санкции против IT касаются всех — это значит что айфоны, айклауд и т.д не будут работать? Для обычных граждан ВСË БУДЕТ РАБОТАТЬ, друзья. Не паникуем. Санкции касаются предприятий в ВПК и около него.

5. Что теперь будет с курсом рубля? Никто не знает и знать не может в данной ситуации. Банковский курс вырос, но мы считаем это следствием паники, которая скоро должна закончиться. Рубль может как упасть, так и укрепиться — потому что спрос на валюту из-за недоступности биржевых торгов может снизиться.

Отдельно отметим еще одно неприятное последствие санкций: обмен замороженными активами может быть затруднён до полной невозможности проведения операций. Помните, недавно ЦБ и Мосбиржа анонсировали механизм обмена активами между российскими и зарубежными инвесторами где можно предъявить активы на сумму до 100к руб? Так вот, скорее всего этот механизм станет неактуальным. Просто потому, что зарубежные инвесторы не смогут конвертировать свои рублёвые активы в долларовые чтобы затем их вывести в рамках обмена.

Такие дела, друзья. Продолжаем следить за темой и будем информировать вас по мере развития событий 🤙

Про потерянные возможности

О чём сокрушается инвестор, который вывел деньги с рынка во время коррекции? Правильно, сокрушается об упущенном восстановительном росте. Мосбиржа сегодня +1.39%, Лукойл $LKOH так вообще +3% был в моменте.

Единственный негативный фактор, который сейчас может влиять на рынок — гипотетическое повышение ключевой ставки до 18% и выше на заседании в конце июля. Паникёры со всех сторон продолжают продвигать нарратив о том, что "ааа инфляция высокая ЦБ будет повышать ставку".

В очередной раз отвечаем паникёрам: до заседания ЦБ ещё БОЛЬШЕ МЕСЯЦА. За это время в суровых российских реалиях может произойти столько всего, что пытаться сейчас предугадывать действия ЦБ совершенно бессмысленно.

Других негативных факторов на рынке пока не проглядывается, так что худшее скорее всего уже позади.

Вторая половина июня - середина июля — самый разгар дивидендного сезона на рынке РФ. Ждём ~3350 к концу месяца, с постепенным восстановлением до 3400-3500 на горизонте пары месяцев при условии сохранения ключевой ставки на текущем уровне.

На рынке сейчас заметно прибавилось интересных идей, так что советуем не упускать возможности, друзья 🔥

😱 Лукойл $LKOH — для всех сомневающихся

Одна из самых дешевых компаний в нефтяном секторе, если не самая дешевая.

Отрицательный чистый долг. Предостаточно кэша для выплаты дивидендов.

Потенциал роста минимум на +20-30% сходу в случае обратного выкупа у нерезидентов.

И знаете что самое интересное?)) Когда акции по типу Лучка падают — народ пребывает в ужасе, а как только акции резво восстанавливаются, большинство тех кто продал не успевают откупить обратно по привлекательной цене 🙂

А, да, Brent $83.35, +1.35% за сегодня. Просто небольшое напоминание про более чем благоприятный фон для нефтяных компаний)

Запомните, друзья. Фондовый рынок — это механизм перераспределения денег от менее дальновидных к более дальновидным инвесторам.

Желаем всем обладать этой самой дальновидностью и не сливать акции на первой случившейся коррекции 🔥

❗️По вашим заявкам!

Записал видео-обзор на компанию Nvidia $NVDA. Долго будет расти? Когда выходить?

Кому отправить? Напишите "+" в комментарии ниже ⤵️

😕 Сургут-преф $SNGSP больше не актуален?!

После санкций против Мосбиржи курс рубля начал резко укрепляться. Только за вчерашний день CNY/RUB сделал -4.19% — нечастое для рынка событие.

Акции с наибольшей экспозицией на валюту пострадали больше всего — в первую очередь Сургут-преф, который мы упоминали неоднократно ранее как одну из самых перспективных идей на рынке.

Но после санкций все поменялось…или нет?

Чтобы ответить на вопрос, давайте вообще разберемся почему укрепляется рубль. По сути перед нами частичное повторение ситуации лета 2022 года, когда из-за санкций резко просел импорт. Сейчас масштаб влияния санкций уже не такой большой, но на курс все равно влияет.

=> просадка импорта — явление временное, и к концу года скорее всего импорт восстановится более-менее полностью.

Также не забываем, что у ЦБ сейчас есть возможность выйти на рынок с интервенциями, чтобы избежать чрезмерного укрепления рубля. Пока что ЦБ не реагирует, потому что считает что укрепление рубля будет кратковременным, но при необходимости скупка юаней может оперативно вернуть курс в оптимальный для экономики диапазон (12-13 рублей за юань или ~90-95 рублей за доллар).

=> рубль не сможет укрепляться слишком сильно и долго в любом случае.

Что это все значит для префов? Это значит, что этим летом (особенно после выплаты дивов) или в начале осени у нас может быть шикарнейшая возможность для перезахода в префы Сургута.

Санкции против Мосбиржи не должны помешать переоценке кубышки, потому что она переоценивается по официальному курсу ЦБ РФ, который продолжает публиковаться. Это значит что курс на 31 декабря для определения переоценки кубышки по-прежнему актуален. У нас нет никаких сомнений, что курс доллара к 31 декабря будет значительно выше текущего значения.

Соответственно, примерно когда Сургут выплатит дивы, народ после выплаты скорее всего начнет сливать акции, потому что все будут бояться крепкого рубля. Но мы то с вами хитрее, и будем пользоваться возможностью для перезахода на среднесрок😉

Всем профита и очевидных инвестидей! 🔥

📉 Хроники паникерства

Много уже расписано про то, что рынок акций РФ становится совсем непривлекательным на фоне высокой ключевой ставки, которая может стать еще выше. Мол, облигации выгоднее, бизнес давят налогами, ставка будет давить на долг и т.д и т.п.

А теперь давайте по существу.

Есть немало акций, которые ВЫИГРЫВАЮТ от роста процентной ставки. Банковский сектор, несмотря на наш собственный скептицизм, чувствует себя при текущих ставках по-прежнему неплохо. Почему из-за этого надо сливать $SVCB на почти -4% — для нас загадка.

Для нас загадка, почему надо сливать Лукойл, который отлично зарабатывает на растущей нефти и почти не имеет долга (то есть от высоких ставок терять нечего), при этом будет зарабатывать повышенный процентный доход на кэш.

Почему рынок не может посмотреть хотя бы немного дальше своего носа и понять, что укрепление рубля — сугубо кратковременное явление — для нас загадка.

Как бы то ни было, мы будем делать то же самое, что и всегда — эксплуатировать неэффективность рынка в свою пользу, что советуем по возможности делать всем 🙂

P.S: пока бакс дешевый, не упускаем возможность прикупить если вам необходимо в практических целях😉

🚀 Рынок наносит ответный удар

Важность сегодняшнего отскока трудно переоценить. Во-первых, в очередной раз уровень 3000 по Мосбирже показал свою силу 💪

Во-вторых, рынок не повелся на очередные словесные интервенции ЦБ по поводу возможного повышения ставки:

“ЦБ РФ МОЖЕТ СУЩЕСТВЕННО ПОВЫСИТЬ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ В ИЮЛЕ, ЕСЛИ ПОЛУЧИТ УБЕДИТЕЛЬНЫЕ ДАННЫЕ РЕАЛИЗАЦИИ АЛЬТЕРНАТИВНОГО СЦЕНАРИЯ В ЭКОНОМИКЕ”

=> никакой конкретики в таких формулировках нет, а шуму и негатива наводит много. К счастью, рынок быстро смекнул что к чему и оперативно продолжил отскок.

В-третьих, укрепление рубля оказалось даже более кратковременным чем кто-либо мог себе представить: CNY/RUB попер вверх сразу на +6.76%. Либо из юаня вышли все, кто хотел выйти, и более дальновидные приступили к покупкам, либо не обошлось без интервенций ЦБ. Либо и то и другое 🙂

Как бы то ни было, надеемся данный отскок будет более длительным, чем в прошлый раз 📈

Всем профита и уверенно отскакивающих акций 🔥