$SBER небольшое математическое дополнение к нашему посту про Сбер. Видим, какой отклик вызвал наш пост, поэтому давайте разберемся на цифрах.

Сейчас Сбер должен выплатить 33.3 рубля на акцию. По последним отчетам РСБУ видно, что рост бизнеса практически остановился — при ставке 16% наращивать кредитование уже куда сложнее.

Мы консервативно закладываемся, что Сбер заработает плюс-минус те же 33 рубля на акцию в 2024 году.

То есть при условии стагнации котировок если вы прямо сейчас купите Сбер и будете держать до дивов в 2025 году, то заработаете суммарно ~22% дивдоходности за 14 месяцев. Кто-то ждет продолжения роста котировок — давайте отразим это в отдельном сценарии.

В итоге мы имеем следующие сценарии по Сберу:
▪ Условно-позитивный: дивы 33-35 рублей + переоценка акций до ~350 рублей если ЦБ например снизит ставку до ~12% к середине следующего года (грубая прикидка). Получаем рост акций на +13% от текущих +11% дивдоходности сейчас + 9.5% ДД за 2024-й год с учетом роста акций. Итого +33.5% совокупной доходности за 14 месяцев.

▪ Нейтральный: дивы 33-35 рублей, без переоценки акций. Итого +11% ДД сейчас и +11% ДД через год => 22% совокупно за 14 месяцев.

▪ Негативный: дивы 33-35 рублей, но ЦБ держит ставку высокой все это время (на уровне 14-15% условно), кредитование стагнирует, акции переоцениваются чтобы более адекватно соответствовать ключевой ставке до ~275 рублей (ДД ~12%). Итого получаем +11% сейчас + 12% в след году и -11% переоценку акций = +13% совокупно за 14 мес.

Это очень приблизительный подсчет, но суть та же: Сбер это НЕПЛОХАЯ консервативная история, но НЕ БОЛЕЕ. Важно понимать, что надеяться исключительно на позитивный сценарий — это очень опрометчивая штука, любые инвестиции важно оценивать именно В СВЯЗКЕ доходности относительно риска.

❗️ЮГК: СД об увеличении уставного капитала носит технический характер. На данный момент SPO не планируется

Мы конечно всякое видели на рынке РФ, но удивляться не перестаём до сих пор 🙃

⬆️ вот такие слова пишут выпускники курса по технике 🤙🏽

ШОК‼️
Взял телефон с утра и охренел от покупок курса!! Похоже что уже сегодня наступит вторая стадия (повышение цены на +10 тыс руб).

При этом вижу тех, кто давно еще записался, но не оплатил до сих пор по низкой цене - ребята!! Вы будете платить дороже уже вечером😎⏰

Напоминаю про бонусы для первых 1-30 оплативших:
🎁 +10 бонусных видео LIFE-TRADING
🎁 самая низкая цена, которой больше никогда не будет (следующий поток стартует сразу с 50 тыс руб)

Технический разъ**б уже скоро!!!🚀
Стартуем 6 мая⤵️

https://investory-online.ru/30take

https://investory-online.ru/30take

https://investory-online.ru/30take

✈️ Самолет $SMLT — входим в режим турбулентности

Давно не смотрели на сектор недвижимости, хотя там очень даже интересно в свете высокой ключевой ставки.

Что интересного в свежем отчете Самолета:
▪ Скорректированная EBITDA за 2023 год выросла на 80% и превысила прогноз на 9%, а чистая прибыль увеличилась на 23%, но оказалась на 10% ниже ожиданий.

▪ Продажи в 1 кв. 2024 выросли на 44% г/г в кв. м и на 75% в денежном выражении, но упали на 41% и 32% соответственно к 4 кв. 2023.

▪ План продаж на 2024 год (+71% г/г до 2,7 млн кв. м) выполнен лишь на 13% по итогам 1 кв., что ставит под сомнение его достижимость.

▪ Прогноз продаж на 2024 год +40% г/г до 2.2 млн кв. м представляется более реалистичным с учетом результатов 1 кв. и ожидаемого сокращения господдержки ипотеки.

▪ Чистый долг на конец 2023 года оказался на 18% меньше предварительной оценки компании благодаря большему объему средств на эскроу-счетах => позитив для акционеров.

=> план продаж явно не выполняется, и дальше вряд ли будет лучше. ЦБ сегодня уже обозначил сценарий при котором ставки будут удерживаться на текущем уровне ВЕСЬ ГОД. Пока у народа еще есть запал брать ипотеку под конские 13-15%, но мы сомневаемся что этот тренд продлится долго.

Завтра рабочий день, так что на традиционную #пятницу не уходим, зато потом отдохнем по полной :)

​​СИГНАЛЫ В АКЦИЯХ РФ. КАКИЕ АКЦИИ ПОКУПАТЬ СЕЙЧАС?

Новое видео уже на YOUTUBE!

СМОТРЕТЬ ВЫПУСК

Разбираем актуальные идеи на российском фондовом рынке.

Приятного Вам просмотра!

Мечел, сказка наяву?

Для тех, кто не отдыхает. Хочу поднять важную тему. Неоднократно меня в личных сообщениях и в чате спрашивают вопрос: "Стоит ли усреднять Мечел? Стоит ли покупать Мечел? Стоит ли держать Мечел?". Мечел — очень яркий пример, поэтому покажу на нем, но здесь может быть любая другая компания.

Вышел отчет Мечела РСБУ за 1кв 2024г — РСБУ здесь важен, так как стоимость чистых активов (СЧА) являются базой для выплаты или невыплаты дивиденда по Уставу.

Тезисно:
1) Очередной убыток, очередные списания = дивидендов на привилегированные акции за 2023г НЕ будет. Это было ожидаемо ещё после отчета за 2023 год и не обязательно было ждать 1-го квартала

2) Санкции на компанию = ценовой дисконт на экспорт и снижение экспорта угля

3) Импортная пошлина в Китае на уголь из РФ

4) Помимо огромного валютного долга, у Мечела рублевый долг привязан к ставке ЦБ, которая уже длительное время 16% и останется ещё долго на высоком уровне. Это значит, что %-платежи по долгу — долговое бремя ещё подрастет

Положительные моменты тоже есть, например:
1) Стальной дивизион чувствует себя неплохо
2) Правительство отменило валютные экспортные пошлины на уголь до осени

Но они пока блекнут по сравнению с отрицательными.

Спасибо!!! Очень полезно, по другому смотрю на график , стараюсь применять