💸 РУБЛЬ: ПОСЛЕДНЯЯ ВОЗМОЖНОСТЬ

Не говорите, что не предупреждали 😉

По нашим прикидкам, уже в феврале курс рубля начнет ослабевать до 90 за доллар и выше. Нефть остается ниже $80, приток валюты сокращается. Сейчас рубль держится на двух столпах: продажи валюты из ФНБ и высокая ключевая ставка ЦБ, которая сдерживание уход населения в валюту.

Тем не менее, продажи из ФНБ уже к концу первого квартала должны замедлиться и затем остановиться практически полностью.

Это значит, что сейчас одна из последних возможностей, если не самая последняя, переложиться в валютные инструменты.

Что из валютных инструментов у нас есть сейчас:
— юани/юаневые облигации
— наличный доллар
— замещающие облигации
— Сургут-преф (да, его мы тоже считаем за полноценный валютный инструмент😎)

В IS Private мы уже разбирали перечисленные инструменты и выделили наиболее перспективные/ликвидные/доходные из них.

Наш прогноз на конец года 105-115 рублей за доллар остается в силе, желаем всем правильно позиционировать свой портфель 🔥

⛽️ Лукойл $LKOH — где рост?! 😡

Мосбиржа продолжает блуждать в боковике, а с многими голубыми фишками так вообще тухляк — акции первого эшелона болтаются как 💩 в проруби.

Однако много всего интересного происходит во втором-третьем эшелоне (про это поговорим отдельно), а пока — обсудим одну из главных нефтегазовых акций РФ.

Сразу к делу:
▪ Лукойл начнет расти не раньше, чем компания объявит байбэк, либо дивиденды. Напомним, что еще прошлым летом в СМИ появилась информация, что Лукойл хочет провести обратный выкуп своих акций у нерезидентов — как это уже сделал Магнит (причем дважды, летом и осенью). Однако с тех пор никаких новостей по теме не поступало, но лично у нас интерес к этой истории сохраняется.

▪ Обратный выкуп лучше дивидендов. Дивиденды считаются более привычным способом распределения денег для акционеров, но обратный выкуп у нерезидентов создает гораздо больше ценности. Компания может выкупить акции у нерезов с 50% дисконтом, с такой “скидкой” компания может купить гораздо бОльший объем акций за ту же сумму, чем при обычном байбэке. Не говоря уже о том, что обратный выкуп с дисконтом эффективнее дивов — от обратного выкупа прибыль на каждую акцию увеличивается, при этом инвесторам не надо платить 13% налог если они продолжают удерживать акции.

▪ Инвестору — держать, активному инвестору — сливать. Для тех, кто инвестирует активно, сейчас есть акции поинтереснее, их мы будем активно обсуждать на этой неделе в IS Private. Если же вы никуда не спешите, то летом дивы в любом случае должны быть, так что держим и ждем либо анонса обратного выкупа, либо на крайний случай — анонса дивидендов.

Всем профита! 🔥

📉 Сбер $SBER — аналитики жестко ошибаются

$SBER +0.85% с начала года. Красноречивый результат, но для нас совершенно не удивительный — наш скептический взгляд мы описывали еще в начале декабря.

На что обращать внимание в случае Сбера? На ставку ЦБ и чистую прибыль.

Все. Это два единственных индикатора, которые позволяют прикинуть перспективы Сбера без хитроумных расчетов. И со ставкой ЦБ, и с чистой прибылью Сберу скорее всего не повезет в этом году.

Инфляция все еще остается высокой => ЦБ будет держать ключевую ставку на текущем уровне минимум до середины года. Рост кредитования неизбежно замедлится, льготную ипотеку будут потихоньку прикрывать. Откуда Сберу наращивать прибыль в таких условиях? Для нас это вопрос риторический, такой рекордной прибыли как в 2023 году с высокой вероятностью уже не будет.

Текущая дивдоходность Сбера ~12% — и это при рекордных результатах. Спрашивается, с какого перепугу Сбер должен расти, когда даже депозиты дают больше?

Басни про рост $SBER до 300-400 рублей, которые аналитики рассказывают последние пару месяцев — для нас истории из разряда народного рыночного фольклора. Читать забавно, но инвестировать в сказочные истории не собираемся.

Всем профита и действительно работающих инвестиционных идей, друзья 🔥

ЭФИР С НАМИ В ТИНЬКОФФ ПЛЮС СЕГОДНЯ В 17:00 МСК

Для подключения:
https://l.tinkoff.ru/broadcast

Не пропустите 😉

Globaltrans $GLTR — очевиднейшая инвестидея

Хотите 15-20% доходности в понятной и фундаментально обоснованной истории? Не инвестрекомендация, само собой, как обычно все на ваш страх и риск 🙂

Тарим $GLTR по текущим, ждем отчета за полный 2023-й год + комментарии менеджмента по выплате дивидендов и наслаждаемся ростом. Как только акции пробивают 750 и выше — бам! оформляем +15%, либо ждем 800+, тогда доходность превысит 20%.

Почему мы так уверены в Globaltrans?
1. Ставки аренды полувагонов до сих пор ОЧЕНЬ высокие. Мы помним как в начале 2023 года “аналитики” прогнозировали падение ставок аренды ниже 1500 рублей — сейчас они в два раза выше. Компания не просто зарабатывает, GLTR гребет бабло по-полной.

2. Даже если не будет дивов — будет либо байбэк, либо гашение долга, либо покупка привлекательных активов. Просто так кэш не будет лежать на балансе.

3. Новый акционер из Казахстана заинтересован в отдаче от своих инвестиций. Это в том числе повышает вероятность выплаты дивов, либо действий, описанных в п. 2.

Всем профита, друзья! 🔥